%PDF-1.5 1 0 obj <> endobj 3 0 obj <> endobj 4 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 1 -) Tj ET Q /GS0 gs q 165.00 0 0 54.00 50.00 695.00 cm /I1 Do Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.25 653.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.96 653.00 Td (wo Harbors Investment Corp. Reports ) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.33 653.00 Td (First Quarter) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.53 653.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.78 653.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.78 653.00 Td ( Financial Results) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.55 638.60 Td (Building Franchise V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.54 638.60 Td (alue thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.76 638.60 Td (ough Expansion of Operational Businesses) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 606.40 Td (NEW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.08 606.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.15 606.40 Td (YORK, ) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.32 606.40 Td (May6, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.13 606.40 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.13 606.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.55 606.40 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 181.560546875 604.93369140625 m 317.18798828125 604.93369140625 l s q 0 0 1 rg BT 181.46 606.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 187.41 606.40 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 203.28 606.40 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 241.14 606.40 Td (Investment ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 292.44 606.40 Td (Corp.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 317.19 606.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.61 606.40 Td (\(NYSE: ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.30 606.40 Td (TWO\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.19 606.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.49 606.40 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.40 606.40 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.86 606.40 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.56 606.40 Td (trust ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.54 606.40 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.46 606.40 Td (invests ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 593.25 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.15 593.25 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.56 593.25 Td (mortgage-backed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.50 593.25 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.64 593.25 Td (\(RMBS\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.88 593.25 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.29 593.25 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.43 593.25 Td (loans, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.99 593.25 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.12 593.25 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.04 593.25 Td (rights ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 533.69 593.25 Td (\(MSR\), ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 580.05 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.39 580.05 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.35 580.05 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.87 580.05 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.23 580.05 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.31 580.05 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.26 580.05 Td (assets, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.15 580.05 Td (today ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.06 580.05 Td (announced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.19 580.05 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.06 580.05 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.01 580.05 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.21 580.05 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.51 580.05 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.42 580.05 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.05 580.05 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 1 0 0 rg BT 519.31 580.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 521.79 580.05 Td (March31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 566.85 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 566.85 Td (.) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 522.45 Td (Highlights ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 497.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 497.25 Td (Book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.56 497.25 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.11 497.25 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.94 497.25 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.53 497.25 Td (1.08) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.78 497.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.51 497.25 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.28 497.25 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.50 497.25 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.19 497.25 Td (representing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.28 497.25 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.89 497.25 Td (2.2%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.80 502.23 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.14 497.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.86 497.25 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.14 497.25 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.13 497.25 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.86 497.25 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.58 497.25 Td (value, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.88 497.25 Td (after ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.75 497.25 Td (accounting ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 484.05 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.58 484.05 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.21 484.05 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.45 484.05 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.37 484.05 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.12 484.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.87 484.05 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.66 484.05 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 444.45 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.85 444.45 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 444.45 Td (Delivered ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.88 444.45 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.44 444.45 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.94 444.45 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.61 444.45 Td ($88.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.88 444.45 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.66 444.45 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.92 444.45 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.32 444.45 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.10 444.45 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.62 444.45 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.32 444.45 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.33 444.45 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.01 444.45 Td (8.7%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.93 444.45 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.19 444.45 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.87 444.45 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.62 444.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.13 444.45 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.69 444.45 Td (weighted ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 431.25 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.94 431.25 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.19 431.25 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 394.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 394.05 Td (Reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.07 394.05 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.20 394.05 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.05 394.05 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.97 394.05 Td ($94.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.47 394.05 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.25 394.05 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.75 394.05 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.66 394.05 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.41 394.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.16 394.05 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.96 394.05 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.03 394.05 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.97 394.05 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.21 394.05 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.17 399.03 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.51 394.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 354.45 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 354.45 Td (Generated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.06 354.45 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.32 354.45 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.94 354.45 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.31 354.45 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.18 354.45 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.21 354.45 Td (4.40%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.62 354.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.50 354.45 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.25 354.45 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.01 354.45 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.32 354.45 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.57 354.45 Td (mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.47 354.45 Td (gin ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.40 354.45 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.43 354.45 Td (3.07%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.85 354.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.72 354.45 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.42 354.45 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.73 354.45 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.75 354.45 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 341.25 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.96 341.25 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.96 341.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 301.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 301.65 Td (Completed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.95 301.65 Td (two ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.13 301.65 Td (securitizations, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.10 301.65 Td (issuing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.95 301.65 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.17 301.65 Td (backed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.00 301.65 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.68 301.65 Td (approximately ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.90 301.65 Td ($573.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.83 301.65 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.29 301.65 Td (unpaid ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.91 301.65 Td (principal ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 288.45 Td (balance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.34 288.45 Td (\(UPB\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.81 288.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.72 288.45 Td (prime ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.13 288.45 Td (jumbo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.99 288.45 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.56 288.45 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.85 288.45 Td (loans.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 248.85 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 248.85 Td (Closed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.31 248.85 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.78 248.85 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.44 248.85 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.68 248.85 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.47 248.85 Td (loan ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.15 248.85 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.07 248.85 Td (approximately ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.35 248.85 Td ($45.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.85 248.85 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.63 248.85 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 196.05 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.38 196.05 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.36 196.05 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.89 196.05 Td (committed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.03 196.05 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.68 196.05 Td (building ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.44 196.05 Td (franchise ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.85 196.05 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.77 196.05 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.69 196.05 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.45 196.05 Td (stockholders ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.15 196.05 Td (through ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.46 196.05 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.22 196.05 Td (operational ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.80 196.05 Td (businesses, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.97 196.05 Td (stated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.57 196.05 Td (Thomas ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 182.85 Td (Siering, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.37 182.85 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.32 182.85 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.83 182.85 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.11 182.85 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.18 182.85 Td (President ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.18 182.85 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.13 182.85 Td (Chief ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.64 182.85 Td (Executive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.68 182.85 Td (Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.09 182.85 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.63 182.85 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.45 182.85 Td (In ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.56 182.85 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.07 182.85 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.85 182.85 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.56 182.85 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.38 182.85 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.27 182.85 Td (completed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.15 182.85 Td (two ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.72 182.85 Td (securitizations, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 169.60 Td (demonstrating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.58 169.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.88 169.60 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.64 169.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.84 169.60 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.86 169.60 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.39 169.60 Td (regular ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.18 169.60 Td (issuer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.24 169.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.44 169.60 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.94 169.60 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.47 169.60 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.54 169.60 Td (also ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.90 169.60 Td (excited ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.30 169.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.50 169.60 Td (announce ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.30 169.60 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.43 169.60 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.90 169.60 Td (closed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.65 169.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.29 169.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.38 169.60 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.74 169.60 Td (investment ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 156.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.31 156.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.72 156.40 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.39 156.40 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.62 156.40 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.41 156.40 Td (strategy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.52 156.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 113.20 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 113.20 Td (Return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.98 113.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.19 113.20 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.39 113.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.92 113.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.46 113.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.44 113.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.29 113.20 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.60 113.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.69 113.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.69 113.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.89 113.20 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.43 113.20 Td (defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.63 113.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.50 113.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.48 113.20 Td (decrease ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.22 113.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.64 113.20 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.85 113.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.38 113.20 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.14 113.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.21 113.20 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.21 113.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.42 113.20 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.85 113.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.93 113.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.93 113.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.14 113.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.01 113.20 Td ($0.02) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.01 113.20 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 103.60 Td (plus ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.34 103.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.11 103.60 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.11 103.60 Td (declared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.20 103.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.86 103.60 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.86 103.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.86 103.60 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.07 103.60 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.95 103.60 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.95 103.60 Td (by ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.95 103.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.82 103.60 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.82 103.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.82 103.60 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.82 103.60 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.14 103.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.80 103.60 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.51 103.60 Td (1.10) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.51 103.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.51 103.60 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.72 103.60 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 94.00 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 94.00 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.09 94.00 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.07 94.00 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.94 94.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.03 94.00 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.18 94.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.72 94.00 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.91 94.00 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.45 94.00 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.31 94.00 Td (define ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.84 94.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.04 94.00 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.53 94.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.07 94.00 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.38 94.00 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.46 94.00 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.55 94.00 Td (impairment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.97 94.00 Td (losses, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.62 94.00 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.47 94.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.56 94.00 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.41 94.00 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.84 94.00 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.04 94.00 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.70 94.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.23 94.00 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 84.40 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.97 84.40 Td (portfolio, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.84 84.40 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.15 84.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.70 84.40 Td (business ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.69 84.40 Td (combination ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.56 84.40 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.43 84.40 Td (assets, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.97 84.40 Td (reserve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.95 84.40 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.59 84.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.80 84.40 Td (representation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.99 84.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.42 84.40 Td (warranty ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.73 84.40 Td (obligations ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.16 84.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.04 84.40 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.82 84.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.25 84.40 Td (certain ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 74.80 Td (upfront ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.48 74.80 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.40 74.80 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.09 74.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.24 74.80 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.26 74.80 Td (transactions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.98 74.80 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.79 74.80 Td (defined, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.71 74.80 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.19 74.80 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.55 74.80 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.14 74.80 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.61 74.80 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.08 74.80 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.67 74.80 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.37 74.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.84 74.80 Td (premium ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.65 74.80 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.13 74.80 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.72 74.80 Td (loss ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.09 74.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.02 74.80 Td (derivative ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 65.20 Td (instruments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.33 65.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.88 65.20 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.21 65.20 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.75 65.20 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.53 65.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.19 65.20 Td (estimated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.85 65.20 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.28 65.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.28 65.20 Td (MSR. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.18 65.20 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.73 65.20 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.16 65.20 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.50 65.20 Td (provided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.94 65.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.27 65.20 Td (purposes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.71 65.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.37 65.20 Td (comparability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.80 65.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.02 65.20 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.46 65.20 Td (peer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.23 65.20 Td (issuers.) Tj ET Q endstream endobj 5 0 obj <> endobj 6 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 2 -) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 741.60 Td (Operating Performance) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 723.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.53 723.40 Td (following ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.73 723.40 Td (table ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.53 723.40 Td (summarizes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.50 723.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.36 723.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.74 723.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.45 723.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.99 723.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.42 723.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.72 723.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.43 723.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.85 723.40 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.54 723.40 Td (measurements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.89 723.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.20 723.40 Td (key ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.51 723.40 Td (metrics ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.31 723.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.57 723.40 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 710.20 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.47 710.20 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.62 710.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.37 710.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.28 710.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.28 710.20 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 699.70 409.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 699.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.50 699.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 512.50 699.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 516.50 699.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 671.70 359.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 671.70 158.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 635.70 359.00 -41.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 635.70 50.00 -41.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 635.70 4.00 -41.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.50 635.70 50.00 -41.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 512.50 635.70 4.00 -41.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 516.50 635.70 50.00 -41.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 580.70 359.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 580.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 580.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.50 580.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 512.50 580.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 516.50 580.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 552.70 359.00 -7.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 552.70 50.00 -7.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 552.70 4.00 -7.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.50 552.70 50.00 -7.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 512.50 552.70 4.00 -7.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 516.50 552.70 50.00 -7.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 531.70 359.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 531.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 531.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.50 531.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 512.50 531.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 516.50 531.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 503.70 359.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 503.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 503.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.50 503.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 512.50 503.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 516.50 503.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 648.7 m 458.5 648.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 458.5 648.7 m 462.5 648.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462.5 648.7 m 512.5 648.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 512.5 648.7 m 516.5 648.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 516.5 648.7 m 566.5 648.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 635.7 m 458.5 635.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462.5 635.7 m 512.5 635.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 516.5 635.7 m 566.5 635.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 594.7 m 458.5 594.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462.5 594.7 m 512.5 594.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 516.5 594.7 m 566.5 594.7 l s BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 690.15 Td (Two Harbors Investment Corp. Operating Performance) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 676.16 Td (\(dollars in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.00 662.16 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.35 653.16 Td (March 31, 2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.55 639.95 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.86 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 52 597.746337890625 m 87.01123046875 597.746337890625 l s q 0 0 0 rg BT 52.00 599.15 Td (Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.85 599.16 Td ( Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.85 617.16 Td ( Per) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.50 608.16 Td (weighted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 599.16 Td (share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.25 626.16 Td (Annualized) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.60 617.16 Td (return on) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.00 608.16 Td (average) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.75 599.16 Td (equity) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 585.16 Td (Core Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.74 589.24 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 585.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.25 585.16 Td (94,075) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.00 585.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.25 585.16 Td (0.26) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 585.16 Td (9.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 585.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 571.16 Td (GAAP Net Income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 571.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.25 571.16 Td (94,793) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.00 571.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.25 571.16 Td (0.26) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 571.16 Td (9.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 571.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 557.16 Td (Comprehensive Income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 557.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.25 557.16 Td (88,862) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.00 557.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.25 557.16 Td (0.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 557.16 Td (8.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 557.16 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.86 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 52 534.746337890625 m 123.2265625 534.746337890625 l s q 0 0 0 rg BT 52.00 536.15 Td (Operating Metrics) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 522.16 Td (Dividend per common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 522.16 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 508.16 Td (Book value per share at period end) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 508.16 Td ($11.08) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 494.16 Td (Other operating expenses as a percentage of average equity) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 494.16 Td (1.6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 480.60 Td (____________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 471.00 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 471.00 Td (Please see page 13 of this press release for a reconciliation of GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.63 471.00 Td ( to non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.00 471.00 Td ( financial information.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 432.33369140625 m 134.626953125 432.33369140625 l s q 0 0 0 rg BT 50.00 433.80 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.85 433.80 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 415.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.95 415.60 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.77 415.60 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.58 415.60 Td (reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.61 415.60 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.37 415.60 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.85 415.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.06 415.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.87 415.60 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.40 415.60 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.04 415.60 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.63 415.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.63 415.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.01 415.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.55 415.60 Td ($94.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.68 415.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.46 415.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.59 415.60 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.13 415.60 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.88 415.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.26 415.60 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.68 415.60 Td (weighted ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 402.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.95 402.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.21 402.40 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.18 402.40 Td (outstanding, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.02 402.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.94 402.40 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.07 402.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.39 402.40 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.53 402.40 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.39 402.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.98 402.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.18 402.40 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.09 402.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.11 402.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.57 402.40 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.57 402.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.33 402.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.25 402.40 Td ($83.1 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 389.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.78 389.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.95 389.20 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 98.52 389.20 Td ($0.23) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.27 389.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.69 389.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.15 389.20 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.89 389.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.50 389.20 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.41 389.20 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.03 389.20 Td (outstanding. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.53 389.20 Td (On ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.39 389.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.68 389.20 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.48 389.20 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.00 389.20 Td (basis, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.16 389.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.02 389.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.75 389.20 Td (recognized ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 376.00 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.70 376.00 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.66 376.00 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.25 376.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.57 376.00 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.08 376.00 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.89 376.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.37 376.00 Td (9.2%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.29 376.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.61 376.00 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.81 376.00 Td (8.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.72 376.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.04 376.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.19 376.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.94 376.00 Td (quarters ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.69 376.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.27 376.00 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.80 376.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.80 376.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.12 376.00 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.32 376.00 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 362.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 362.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.50 362.80 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.93 362.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 337.60 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.03 337.60 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.22 337.60 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.69 337.60 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.84 337.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.59 337.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 337.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.50 337.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.00 337.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.19 337.60 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.26 337.60 Td (recognized:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 319.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 319.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.15 319.40 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.67 319.40 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.60 319.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.32 319.40 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.35 319.40 Td (trading ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.23 319.40 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.48 319.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.08 319.40 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.60 319.40 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.86 319.40 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.79 319.40 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.00 319.40 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.48 319.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.35 319.40 Td ($122.5 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.32 319.40 Td (million, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.56 319.40 Td (net ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 306.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.91 306.20 Td (tax;) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 293.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 293.00 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.55 293.00 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.52 293.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.27 293.00 Td (trading ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.18 293.00 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.47 293.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.10 293.00 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.67 293.00 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.96 293.00 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.93 293.00 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.14 293.00 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.65 293.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.56 293.00 Td ($8.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.56 293.00 Td (million, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.84 293.00 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.03 293.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.95 293.00 Td (tax;) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 279.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 279.80 Td (other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.38 279.80 Td (-than-temporary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.60 279.80 Td (impairment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.06 279.80 Td (loss ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.93 279.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.84 279.80 Td ($0.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.84 279.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.62 279.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.12 279.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.31 279.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.22 279.80 Td (tax; ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 266.60 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.85 266.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 266.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.19 266.60 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.16 266.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.07 266.60 Td ($7.3 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.07 266.60 Td (million, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.35 266.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.54 266.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.45 266.60 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.39 266.60 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.06 266.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.37 266.60 Td (swap ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.73 266.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.36 266.60 Td (swaption ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.83 266.60 Td (terminations ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.57 266.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.20 266.60 Td (expirations; ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 253.40 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.85 253.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 253.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.57 253.40 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.50 253.40 Td (losses, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.66 253.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.23 253.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.52 253.40 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.84 253.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.14 253.40 Td ($97.5 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.02 253.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.80 253.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.93 253.40 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.26 253.40 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.95 253.40 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.47 253.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.98 253.40 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.59 253.40 Td (swaps ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.61 253.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.62 253.40 Td (swaptions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.75 253.40 Td (economically ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 240.20 Td (hedging ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.98 240.20 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.92 240.20 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.74 240.20 Td (portfolio, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.53 240.20 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.71 240.20 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.35 240.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.77 240.20 Td (Federal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.31 240.20 Td (Home ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.73 240.20 Td (Loan ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.88 240.20 Td (Bank ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.65 240.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.36 240.20 Td (Des ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.01 240.20 Td (Moines ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.56 240.20 Td (\(FHLB\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 227.00 Td (advances;) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 213.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 213.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.19 213.80 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.74 213.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.38 213.80 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.93 213.80 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.90 213.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.65 213.80 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.00 213.80 Td (derivative ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.73 213.80 Td (instruments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.81 213.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.72 213.80 Td (approximately ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.01 213.80 Td ($0.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.01 213.80 Td (million, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.29 213.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.48 213.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.39 213.80 Td (tax; ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 200.60 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.85 200.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 200.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.19 200.60 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.74 200.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.38 200.60 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.93 200.60 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.96 200.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.71 200.60 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.06 200.60 Td (financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.35 200.60 Td (securitizations ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.63 200.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.54 200.60 Td ($2.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.54 200.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.33 200.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.83 200.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.01 200.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.93 200.60 Td (tax;) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 187.40 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.85 187.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 187.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.63 187.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.82 187.40 Td (decrease ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.43 187.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.73 187.40 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.75 187.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.32 187.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.23 187.40 Td ($46.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.73 187.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.51 192.38 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.85 187.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.60 187.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.35 187.40 Td (MSR, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.08 187.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.27 187.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.19 187.40 Td (tax; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.43 187.40 Td (and) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 174.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 174.20 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.00 174.20 Td (deal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.07 174.20 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.82 174.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.74 174.20 Td ($1.7 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.74 174.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.52 174.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.02 174.20 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.21 174.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.12 174.20 Td (tax.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 73.40 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 73.40 Td (Decrease ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.20 73.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.30 73.40 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.29 73.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.50 73.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.39 73.40 Td (MSR, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.18 73.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.84 73.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.39 73.40 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.05 73.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.60 73.40 Td ($46.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.48 73.40 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.48 73.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.71 73.40 Td (comprised ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.92 73.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.47 73.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.91 73.40 Td (decrease ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.32 73.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.43 73.40 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.42 73.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.63 73.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.18 73.40 Td ($36.3 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.07 73.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.18 73.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.07 73.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.73 73.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.28 73.40 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.94 73.40 Td (excluded ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.70 73.40 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.14 73.40 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.58 73.40 Td (Earnings ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 63.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.55 63.80 Td ($10.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.55 63.80 Td (million, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.66 63.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.44 63.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.10 63.80 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.88 63.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.54 63.80 Td (estimated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.20 63.80 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.63 63.80 Td (included ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.17 63.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.39 63.80 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.95 63.80 Td (Earnings.) Tj ET Q endstream endobj 7 0 obj <> endobj 8 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 3 -) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 741.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.47 741.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.15 741.40 Td (reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 741.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.70 741.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.07 741.40 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.32 741.40 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.67 741.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 741.40 Td ($94.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.31 741.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.09 741.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.20 741.40 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.73 741.40 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.48 741.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.85 741.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.26 741.40 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.94 741.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.50 741.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.36 741.40 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.93 741.40 Td (outstanding, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 728.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.20 728.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.02 728.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.54 728.20 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.18 728.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.77 728.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.77 728.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.90 728.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.44 728.20 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.18 728.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.11 728.20 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.65 728.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.03 728.20 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.29 728.20 Td (Loss ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.45 728.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.99 728.20 Td ($37.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.11 728.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.90 728.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.02 728.20 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.56 728.20 Td ($0.10) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.31 728.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.69 728.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.11 728.20 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.81 728.20 Td (average ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 715.00 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.99 715.00 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.69 715.00 Td (outstanding, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.26 715.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.58 715.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.51 715.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.14 715.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.90 715.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.08 715.00 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.08 715.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.32 715.00 Td (On ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.26 715.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.63 715.00 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.17 715.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.67 715.00 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.04 715.00 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.51 715.00 Td (basis, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.75 715.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.68 715.00 Td (company ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 701.80 Td (recognized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.93 701.80 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.99 701.80 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.31 701.80 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.25 701.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.93 701.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.80 701.80 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.98 701.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.82 701.80 Td (9.3%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.73 701.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.41 701.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.97 701.80 Td (\(3.6%\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.21 701.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.89 701.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.40 701.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.52 701.80 Td (quarters ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.62 701.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.57 701.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.45 701.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.45 701.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.13 701.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 688.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.44 688.60 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.44 688.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.94 688.60 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.37 688.60 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 665.80 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.98 665.80 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.18 665.80 Td (reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.70 665.80 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.62 665.80 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.48 665.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.52 665.80 Td ($88.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.15 665.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.93 665.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.56 665.80 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.60 665.80 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.35 665.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.23 665.80 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.15 665.80 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.35 665.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.42 665.80 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.79 665.80 Td (share ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 652.60 Td (outstanding, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.82 652.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.39 652.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.56 652.60 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.45 652.60 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.45 652.60 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.40 652.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 652.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.89 652.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.79 652.60 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.90 652.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.19 652.60 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.97 652.60 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.70 652.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.60 652.60 Td ($42.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.09 652.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.87 652.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.36 652.60 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.26 652.60 Td ($0.12) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.01 652.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 639.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.83 639.40 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.94 639.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.92 639.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.21 639.40 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.20 639.40 Td (outstanding, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.07 639.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.69 639.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.91 639.40 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.85 639.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.90 639.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.38 639.40 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.38 639.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.65 639.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.53 639.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.64 639.40 Td (records ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 626.20 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.19 626.20 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.84 626.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.05 626.20 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.66 626.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.93 626.20 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 626.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.99 626.20 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.95 626.20 Td (securities, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.62 626.20 Td (classified ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.55 626.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.10 626.20 Td (available-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.07 626.20 Td (-sale, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.97 626.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.52 626.20 Td (Other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.96 626.20 Td (Comprehensive ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 613.00 Td (Income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.55 613.00 Td (On ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.82 613.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.52 613.00 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.38 613.00 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.18 613.00 Td (basis, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.75 613.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.01 613.00 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.15 613.00 Td (recognized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.22 613.00 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.42 613.00 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.88 613.00 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.97 613.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.79 613.00 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.80 613.00 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.11 613.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.10 613.00 Td (8.7%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.01 613.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 599.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.63 599.80 Td (4.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 91.55 599.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.30 599.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.87 599.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.06 599.80 Td (quarters ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.24 599.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.25 599.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.21 599.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.21 599.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.96 599.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.59 599.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.04 599.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.04 599.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.54 599.80 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.96 599.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 586.60 Td () Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 571.93369140625 m 132.47314453125 571.93369140625 l s q 0 0 0 rg BT 50.00 573.40 Td (Other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.80 573.40 Td (Key ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.87 573.40 Td (Metrics) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 555.20 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.95 555.20 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.75 555.20 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.55 555.20 Td (declared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.15 555.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.40 555.20 Td (quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.46 555.20 Td (cash ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.36 555.20 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.22 555.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.74 555.20 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.49 555.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.85 555.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.25 555.20 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.11 555.20 Td (share ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.68 555.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.86 555.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.66 555.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.17 555.20 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.79 555.20 Td (March ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.86 555.20 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.97 555.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.97 555.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.91 555.20 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 542.00 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.28 542.00 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.42 542.00 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.05 542.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.70 542.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.77 542.00 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.15 542.00 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.07 542.00 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.21 542.00 Td (stock ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.07 542.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.54 542.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.62 542.00 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.32 542.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.71 542.00 Td (based ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.40 542.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.04 542.00 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.12 542.00 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.97 542.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.97 542.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.61 542.00 Td (closing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.03 542.00 Td (price ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 528.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 61.91 528.80 Td ($10.62) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.16 528.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.66 528.80 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.52 528.80 Td (9.8%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.43 528.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 515.60 Td () Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 502.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.93 502.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.30 502.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.41 502.40 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.23 502.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.88 502.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.74 502.40 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.53 502.40 Td (after ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.50 502.40 Td (taking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.82 502.40 Td (into ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.75 502.40 Td (account ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.78 502.40 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.04 502.40 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.58 502.40 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.73 502.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.55 502.40 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.55 502.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.38 502.40 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.70 502.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.68 502.40 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.43 502.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.26 502.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.13 502.40 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.91 502.40 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 489.20 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.59 489.20 Td (1.08) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 79.84 489.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.68 489.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.68 489.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.68 489.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.73 489.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.73 489.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.31 489.20 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.52 489.20 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.91 489.20 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.50 489.20 Td (1.10) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.75 489.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.59 489.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.59 489.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.59 489.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.12 489.20 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.12 489.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.71 489.20 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.43 489.20 Td (represented ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.96 489.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.68 489.20 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.07 489.20 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.17 489.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.00 489.20 Td (book ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 476.00 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.57 476.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.15 476.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.34 476.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.23 476.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.15 476.00 Td (2.2%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.06 476.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.81 480.98 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 449.60 Td (Other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.57 449.60 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.64 449.60 Td (expenses ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.88 449.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.23 449.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.20 449.60 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.87 449.60 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.66 449.60 Td (March ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.90 449.60 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.17 449.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.17 449.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.70 449.60 Td (were ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.60 449.60 Td (approximately ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.66 449.60 Td ($16.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.94 449.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.72 449.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.00 449.60 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.69 449.60 Td (1.6%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.60 449.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.13 449.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.82 449.60 Td (average ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 436.40 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.78 436.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.88 436.40 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.60 436.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.51 436.40 Td (approximately ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.40 436.40 Td ($15.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.51 436.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.29 436.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.39 436.40 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.91 436.40 Td (1.5%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.82 436.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.18 436.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.69 436.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.24 436.40 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.02 436.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.12 436.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.30 436.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.10 436.40 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.60 436.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.22 436.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.26 436.40 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 564.26 436.40 Td (. ) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 405.00 Td (Portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.08 405.00 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 386.80 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.57 386.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.95 386.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.70 386.80 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.92 386.80 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.88 386.80 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.69 386.80 Td (principally ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.81 386.80 Td (comprised ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.10 386.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.73 386.80 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.78 386.80 Td (available-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.74 386.80 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.98 386.80 Td (securities, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.74 386.80 Td (inverse ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.97 386.80 Td (interest-) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 373.60 Td (only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.91 373.60 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.80 373.60 Td (\(Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.02 373.60 Td (Derivatives\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.49 373.60 Td (MSR, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.83 373.60 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.00 373.60 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.89 373.60 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.46 373.60 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.67 373.60 Td (-sale,) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 1 0 0 rg BT 444.18 373.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 449.53 373.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.33 373.60 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.44 373.60 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 558.45 373.60 Td (in ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 360.40 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.73 360.40 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.12 360.40 Td (trusts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.09 360.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.11 360.40 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.16 360.40 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.78 360.40 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.96 360.40 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.31 360.40 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.52 360.40 Td (-investment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.34 360.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.00 360.40 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.36 360.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.66 360.40 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.00 360.40 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.00 360.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.89 360.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.46 360.40 Td (total ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 347.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.57 347.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.48 347.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.67 347.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.05 347.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.08 347.20 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.32 347.20 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.18 347.20 Td ($16.3 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.68 347.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.41 347.20 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 322.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.38 322.00 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.75 322.00 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.31 322.00 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.08 322.00 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.01 322.00 Td (rates, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.80 322.00 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.11 322.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.27 322.00 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.46 322.00 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.21 322.00 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.53 322.00 Td (strategies. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.09 322.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.13 322.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.51 322.00 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.54 322.00 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.64 322.00 Td (consisted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.85 322.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 308.80 Td ($12.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.78 308.80 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.51 308.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.54 308.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.06 308.80 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.31 308.80 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.99 308.80 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.23 308.80 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.97 308.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.88 308.80 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.15 308.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.34 308.80 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.31 308.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.51 308.80 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.75 308.80 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.83 308.80 Td (hedges ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.41 308.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.60 308.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.80 308.80 Td (March31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 295.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 295.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.73 295.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.42 295.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.50 295.60 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.51 295.60 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.31 295.60 Td (consisted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.23 295.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.37 295.60 Td ($4.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.60 295.60 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.32 295.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.30 295.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.44 295.60 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.79 295.60 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.09 295.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.50 295.60 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.24 295.60 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.88 295.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.41 295.60 Td (consolidated ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 282.40 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.71 282.40 Td (trusts, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.75 282.40 Td (prime ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.86 282.40 Td (jumbo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.43 282.40 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.70 282.40 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.69 282.40 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.37 282.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.70 282.40 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.20 282.40 Td (sensitive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.15 282.40 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.42 282.40 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.41 282.40 Td (loans, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.84 282.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.45 282.40 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.85 282.40 Td (as ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 269.20 Td (their ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.38 269.20 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.81 269.20 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.09 269.20 Td (hedges ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.86 269.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.25 269.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.63 269.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.07 269.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.07 269.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.04 269.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.11 269.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.43 269.20 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.58 269.20 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.28 269.20 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.55 269.20 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.60 269.20 Td (consisted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.76 269.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.15 269.20 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.25 269.20 Td ($45.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.23 269.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.01 269.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 256.00 Td (loan ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.69 256.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.60 256.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.51 256.00 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.47 256.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.47 256.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 230.80 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.08 230.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.32 230.80 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.27 230.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.33 230.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.34 230.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.34 230.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.89 230.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.13 230.80 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.57 230.80 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.36 230.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.16 230.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.40 230.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.78 230.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.86 230.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.85 230.80 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.40 230.80 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.69 230.80 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.60 230.80 Td (4.40%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.01 230.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 217.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.36 217.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.27 217.60 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.38 217.60 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.58 217.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.21 217.60 Td (funds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.13 217.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.60 217.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.52 217.60 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.19 217.60 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.86 217.60 Td (borrowings, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.19 217.60 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.55 217.60 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.68 217.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.59 217.60 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.44 217.60 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.40 217.60 Td (spread ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.58 217.60 Td (expense ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 204.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.75 204.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.88 204.40 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.11 204.40 Td (swaps, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.50 204.40 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.36 204.40 Td (1.33%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.77 204.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.27 204.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.82 204.40 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.13 204.40 Td (resulted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.70 204.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.00 204.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.64 204.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.82 204.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.95 204.40 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.18 204.40 Td (spread ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.64 204.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.56 204.40 Td (3.07%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.97 204.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 74.80 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 74.80 Td (Return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.98 74.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.19 74.80 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.39 74.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.92 74.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.46 74.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.44 74.80 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.29 74.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.60 74.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.69 74.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.69 74.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.89 74.80 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.43 74.80 Td (defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.63 74.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.50 74.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.48 74.80 Td (decrease ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.22 74.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.64 74.80 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.85 74.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.38 74.80 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.14 74.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.21 74.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.21 74.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.42 74.80 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.85 74.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.93 74.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.93 74.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.14 74.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.01 74.80 Td ($0.02) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.01 74.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 65.20 Td (plus ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.34 65.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.11 65.20 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.11 65.20 Td (declared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.20 65.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.86 65.20 Td ($0.26) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.86 65.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.86 65.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.07 65.20 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.95 65.20 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.95 65.20 Td (by ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.95 65.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.82 65.20 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.82 65.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.82 65.20 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.82 65.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.14 65.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.80 65.20 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.51 65.20 Td (1.10) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.51 65.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.51 65.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.72 65.20 Td (share.) Tj ET Q endstream endobj 9 0 obj <> endobj 10 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 4 -) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 739.93369140625 m 189.00927734375 739.93369140625 l s q 0 0 0 rg BT 50.00 741.40 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.32 741.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.35 741.40 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.31 741.40 Td (Derivatives) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 723.20 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.98 723.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.12 723.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.97 723.20 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.94 723.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.85 723.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.85 723.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.30 723.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.44 723.20 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.78 723.20 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.48 723.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.18 723.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.07 723.20 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.35 723.20 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.59 723.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.58 723.20 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.49 723.20 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.89 723.20 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 710.00 Td (4.2%, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.66 710.00 Td (consisting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.27 710.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.43 710.00 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.81 710.00 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.45 710.00 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.44 710.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.60 710.00 Td (3.5%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.51 710.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.51 710.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.40 710.00 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.61 710.00 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.18 710.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.39 710.00 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.60 710.00 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.30 710.00 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.18 710.00 Td (7.9%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.09 710.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.09 710.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.64 710.00 Td (non-Agency ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 696.80 Td (RMBS. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 670.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.08 670.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.38 670.40 Td (experienced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.48 670.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.34 670.40 Td (three-month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.08 670.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.25 670.40 Td (constant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.88 670.40 Td (prepayment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.78 670.40 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.24 670.40 Td (\(CPR\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.33 670.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.47 670.40 Td (8.2%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.39 670.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.36 670.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.73 670.40 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.92 670.40 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.46 670.40 Td (securities ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 657.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.67 657.20 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.45 657.20 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.73 657.20 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.24 657.20 Td (during ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.53 657.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.54 657.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.26 657.20 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.10 657.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.88 657.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.88 657.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.20 657.20 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.14 657.20 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.27 657.20 Td (7.5%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.19 657.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.76 657.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.16 657.20 Td (those ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.95 657.20 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.06 657.20 Td (held ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 644.00 Td (during ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.25 644.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.22 644.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.90 644.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.70 644.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.93 644.00 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.93 644.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.95 644.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.59 644.00 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.44 644.00 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.17 644.00 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.42 644.00 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.95 644.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.65 644.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.62 644.00 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.25 644.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.66 644.00 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.79 644.00 Td (Agency ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 630.80 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.28 630.80 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.17 630.80 Td (107.9%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.08 630.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.87 630.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.82 630.80 Td (par ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.65 630.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.60 630.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.55 630.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.54 630.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.54 630.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.07 630.80 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.23 630.80 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.57 630.80 Td (107.7%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.48 630.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.27 630.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.21 630.80 Td (par ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.04 630.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.99 630.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.94 630.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.42 630.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.42 630.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.68 630.80 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.57 630.80 Td (net ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 617.60 Td (premium ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.75 617.60 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.38 617.60 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.53 617.60 Td ($35.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.32 617.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.10 617.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.14 617.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.17 617.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.09 617.60 Td ($35.5 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.88 617.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.66 617.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.70 617.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.90 617.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.11 617.60 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.35 617.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.35 617.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.39 617.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.31 617.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.04 617.60 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.04 617.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.83 617.60 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 564.26 617.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 591.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.37 591.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.97 591.20 Td (experienced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.37 591.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.52 591.20 Td (three-month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.55 591.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.02 591.20 Td (CPR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.08 591.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.52 591.20 Td (5.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.43 591.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.70 591.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.80 591.20 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.44 591.20 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.81 591.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.97 591.20 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.62 591.20 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.46 591.20 Td (securities ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 578.00 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.63 578.00 Td (during ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.04 578.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.17 578.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.01 578.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.96 578.00 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.86 578.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.86 578.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.30 578.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.16 578.00 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.21 578.00 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.46 578.00 Td (4.2%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.37 578.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.06 578.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.58 578.00 Td (those ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.49 578.00 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.72 578.00 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.35 578.00 Td (during ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.76 578.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.89 578.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.73 578.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 564.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.74 564.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.74 564.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.31 564.80 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.45 564.80 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.82 564.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.05 564.80 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.81 564.80 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.86 564.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.06 564.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.54 564.80 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.96 564.80 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.50 564.80 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 564.80 Td (62.0%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.06 564.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.10 564.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.31 564.80 Td (par ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.40 564.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.60 564.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.81 564.80 Td (March31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 551.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 551.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 551.60 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.61 551.60 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.41 551.60 Td (59.2%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.83 551.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.07 551.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.48 551.60 Td (par ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.78 551.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.19 551.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.60 551.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.54 551.60 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.54 551.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.30 551.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.65 551.60 Td (discount ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.17 551.60 Td (accretion ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.72 551.60 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.08 551.60 Td ($27.5 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.07 551.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.85 551.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.10 551.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.17 551.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.86 551.60 Td (quarter ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 538.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 79.71 538.40 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.36 538.40 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.36 538.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.55 538.40 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.36 538.40 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.36 538.40 Td ($30.5 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.55 538.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.33 538.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.78 538.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.05 538.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.93 538.40 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.52 538.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.22 538.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.36 538.40 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.36 538.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.30 538.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.85 538.40 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.84 538.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.72 538.40 Td (discount ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 525.20 Td (remaining ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.20 525.20 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.91 525.20 Td ($1.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.76 525.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.49 525.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.09 525.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.85 525.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.62 525.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.43 525.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.43 525.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.78 525.20 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.75 525.20 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.91 525.20 Td ($1.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.76 525.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.49 525.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.09 525.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.86 525.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.62 525.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.92 525.20 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.92 525.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.27 525.20 Td (with ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.43 525.20 Td ($0.7 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.28 525.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.00 525.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 512.00 Td (designated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.79 512.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.70 512.00 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.49 512.00 Td (reserve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.00 512.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.91 512.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.82 512.00 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.78 512.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.78 512.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 485.60 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.45 485.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.85 485.60 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.28 485.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.28 485.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.26 485.60 Td (fixed-rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.24 485.60 Td (investments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.02 485.60 Td (composed ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.85 485.60 Td (81.7%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.27 485.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.50 485.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.61 485.60 Td (adjustable-rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.58 485.60 Td (investments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.36 485.60 Td (composed ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.19 485.60 Td (18.3%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.60 485.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.83 485.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 472.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.19 472.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.57 472.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.60 472.40 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.92 472.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.94 472.40 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.90 472.40 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.36 472.40 Td (portfolio. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 446.00 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.04 446.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.01 446.00 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.03 446.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.03 446.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.59 446.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.84 446.00 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.98 446.00 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.67 446.00 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.30 446.00 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.65 446.00 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.68 446.00 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.89 446.00 Td (-investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.64 446.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.00 446.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.70 446.00 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.16 446.00 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.79 446.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.76 446.00 Td ($2.2 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 432.80 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.72 432.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.32 432.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.81 432.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.85 432.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.22 432.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.10 432.80 Td (collateralized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.94 432.80 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.65 432.80 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.13 432.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.61 432.80 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.86 432.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.28 432.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.04 432.80 Td ($1.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.89 432.80 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.62 432.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.97 432.80 Td (resulting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.06 432.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.22 432.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.26 432.80 Td (economic ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 419.60 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.41 419.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.71 419.60 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.06 419.60 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.06 419.60 Td (trusts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.65 419.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.56 419.60 Td ($769.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.56 419.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.34 419.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 386.73369140625 m 169.15234375 386.73369140625 l s q 0 0 0 rg BT 50.00 388.20 Td (Mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.51 388.20 Td (Servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.42 388.20 Td (Rights) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 370.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.05 370.00 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.31 370.00 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.20 370.00 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.38 370.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.33 370.00 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.81 370.00 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.98 370.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.48 370.00 Td (UPB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.82 370.00 Td (totaling ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.38 370.00 Td ($44.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.07 370.00 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.80 370.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.49 370.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.30 370.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.34 370.00 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.52 370.00 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.35 370.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.18 370.00 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.39 370.00 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.88 370.00 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.64 370.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.75 370.00 Td ($410.2 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 356.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.78 356.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.53 356.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.44 356.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.36 356.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.32 356.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.32 356.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.82 356.80 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.45 356.80 Td ($52.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.95 356.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.73 356.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.48 356.80 Td (decrease ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.08 356.80 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.22 356.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.66 356.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.66 356.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 331.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.58 331.60 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.37 331.60 Td (does ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.01 331.60 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.54 331.60 Td (directly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.61 331.60 Td (service ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.23 331.60 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.24 331.60 Td (loans, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.68 331.60 Td (but ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.21 331.60 Td (instead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.84 331.60 Td (contracts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.02 331.60 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.05 331.60 Td (fully ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.30 331.60 Td (licensed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.81 331.60 Td (subservicers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.66 331.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.69 331.60 Td (handle ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 318.40 Td (substantially ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.52 318.40 Td (all ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.43 318.40 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.66 318.40 Td (functions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.51 318.40 Td (for) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 1 0 0 rg BT 226.34 318.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 230.25 318.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.60 318.40 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.74 318.40 Td (underlying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.31 318.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.66 318.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.04 318.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.23 318.40 Td (MSR. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.84 318.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.86 318.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.09 318.40 Td (recognized ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.25 318.40 Td ($32.1 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 305.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.78 305.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.53 305.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.44 305.20 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.51 305.20 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.64 305.20 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.27 305.20 Td ($6.7 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.27 305.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.05 305.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.80 305.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.72 305.20 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.79 305.20 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.25 305.20 Td (during ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.72 305.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.90 305.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.80 305.20 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.82 305.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.77 305.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.77 305.20 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 272.33369140624995 m 238.783203125 272.33369140624995 l s q 0 0 0 rg BT 50.00 273.80 Td (Residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.24 273.80 Td (Mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.75 273.80 Td (Loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.39 273.80 Td (Held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.52 273.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.09 273.80 Td (Sale ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 255.60 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.29 255.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.51 255.60 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.79 255.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.79 255.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.60 255.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.10 255.60 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.48 255.60 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.48 255.60 Td (prime ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.21 255.60 Td (jumbo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.38 255.60 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.26 255.60 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.86 255.60 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.14 255.60 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.76 255.60 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.71 255.60 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.04 255.60 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.64 255.60 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.52 255.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.75 255.60 Td ($498.4 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 242.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.78 242.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.64 242.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.39 242.40 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.13 242.40 Td (outstanding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.32 242.40 Td (purchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.27 242.40 Td (commitments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 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(was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.94 216.00 Td (3.9%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.85 216.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.07 216.00 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.90 216.00 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.92 216.00 Td (4.0%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.84 216.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.30 216.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.60 216.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.06 216.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.97 216.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.58 216.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.32 216.00 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 202.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 202.80 Td (.) 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q 0 0 0 rg BT 101.49 163.20 Td (rust ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.56 163.20 Td (2015-2. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.86 163.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.54 163.20 Td (trusts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.95 163.20 Td (issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.02 163.20 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.14 163.20 Td (backed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.86 163.20 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.43 163.20 Td (approximately ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.54 163.20 Td ($573.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.36 163.20 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.72 163.20 Td (UPB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.69 163.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.43 163.20 Td (prime ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.66 163.20 Td (jumbo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.35 163.20 Td (30-) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 150.00 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.68 150.00 Td (fixed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.03 150.00 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.59 150.00 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.88 150.00 Td (loans. ) Tj ET Q endstream endobj 11 0 obj <> endobj 12 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 5 -) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 739.93369140625 m 159.65625 739.93369140625 l s q 0 0 0 rg BT 50.00 741.40 Td (Commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.12 741.40 Td (Real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.03 741.40 Td (Estate ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 723.20 Td (In ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.16 723.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.59 723.20 Td (fourth ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.47 723.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.61 723.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.77 723.20 Td (2014, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.51 723.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.94 723.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.26 723.20 Td (announced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.90 723.20 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.29 723.20 Td (intended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.16 723.20 Td (expansion ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.76 723.20 Td (into ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.86 723.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.30 723.20 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.21 723.20 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.69 723.20 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 533.72 723.20 Td (market, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 710.00 Td (planning ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.44 710.00 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.76 710.00 Td (initial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.37 710.00 Td (allocation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.68 710.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.79 710.00 Td (approximately ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.27 710.00 Td ($500 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.21 710.00 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.93 710.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.04 710.00 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.48 710.00 Td (capital. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.48 710.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.29 710.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.24 710.00 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.59 710.00 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.97 710.00 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.57 710.00 Td (include ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.89 710.00 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.55 710.00 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 541.04 710.00 Td (loans, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 696.80 Td (mezzanine ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.26 696.80 Td (loans, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.46 696.80 Td (b-notes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.07 696.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.19 696.80 Td (preferred ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.72 696.80 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.50 696.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.48 696.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.23 696.80 Td (At ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.46 696.80 Td (March ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.40 696.80 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.38 696.80 Td (2015, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.37 696.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.04 696.80 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.59 696.80 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.76 696.80 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.88 696.80 Td ($45.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.86 696.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.64 696.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.87 696.80 Td (senior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.99 696.80 Td (mezzanine ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 683.60 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.67 683.60 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.90 683.60 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.69 683.60 Td (loan.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 650.73369140625 m 286.134765625 650.73369140625 l s q 0 0 0 rg BT 50.00 652.20 Td (Other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.80 652.20 Td (Investments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.70 652.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.34 652.20 Td (Risk ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.26 652.20 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.43 652.20 Td (Derivatives) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 634.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.81 634.00 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.83 634.00 Td (held ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.48 634.00 Td ($2.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.43 634.00 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.16 634.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.86 634.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.73 634.00 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.80 634.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.14 634.00 Td (reasuries, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.68 634.00 Td (classified ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.93 634.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.63 634.00 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.73 634.00 Td (balance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.02 634.00 Td (sheet ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.33 634.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.20 634.00 Td (trading ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.06 634.00 Td (securities, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.06 634.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.93 634.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.80 634.00 Td (March31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 620.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 620.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.64 620.80 Td () Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.19 620.80 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.19 620.80 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.40 620.80 Td (also ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.01 620.80 Td (held ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.84 620.80 Td ($2.5 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.98 620.80 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.70 620.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.59 620.80 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.54 620.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.59 620.80 Td (net ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.92 620.80 Td (short) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.92 620.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.60 620.80 Td (TBAs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.77 620.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.83 620.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.88 620.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.98 620.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.98 620.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.62 620.80 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.40 620.80 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.71 620.80 Td (accounted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.19 620.80 Td (for ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 607.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.91 607.60 Td (derivative ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.64 607.60 Td (instruments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.72 607.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.03 607.60 Td (accordance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.24 607.60 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.54 607.60 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.27 607.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.77 607.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 582.40 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.87 582.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.69 582.40 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.54 582.40 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.54 582.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.94 582.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.03 582.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.00 582.40 Td (was ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.76 582.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.29 582.40 Td (party ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.54 582.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.75 582.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.77 582.40 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.91 582.40 Td (swaps ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.44 582.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.98 582.40 Td (swaptions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.62 582.40 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.83 582.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.36 582.40 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.06 582.40 Td (amount ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.71 582.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.27 582.40 Td ($32.9 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 569.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.72 569.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.73 569.20 Td (Of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.59 569.20 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.74 569.20 Td (amount, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.74 569.20 Td ($12.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.74 569.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.47 569.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.72 569.20 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.03 569.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.84 569.20 Td (swaps ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.98 569.20 Td (were ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.60 569.20 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.85 569.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.66 569.20 Td (economically ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.17 569.20 Td (hedge ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.69 569.20 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.32 569.20 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.06 569.20 Td (risk ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.81 569.20 Td (associated ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 556.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.06 556.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 556.00 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.38 556.00 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.16 556.00 Td (LIBOR-based ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.37 556.00 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.51 556.00 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.09 556.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.48 556.00 Td (FHLB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.10 556.00 Td (advances, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.66 556.00 Td ($7.7 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.41 556.00 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.14 556.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.64 556.00 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.19 556.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.25 556.00 Td (swaps ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.64 556.00 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 542.80 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.65 542.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.86 542.80 Td (economically ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.77 542.80 Td (hedge ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.69 542.80 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.73 542.80 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.87 542.80 Td (risk ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.03 542.80 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.89 542.80 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.10 542.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.19 542.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.57 542.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.51 542.80 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.44 542.80 Td (portfolio, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.34 542.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.88 542.80 Td ($13.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.29 542.80 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.01 542.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 529.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.19 529.60 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.99 529.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.30 529.60 Td (swaptions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.05 529.60 Td (were ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.17 529.60 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.91 529.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.82 529.60 Td (macroeconomic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.81 529.60 Td (hedges.) Tj ET Q endstream endobj 13 0 obj <> endobj 14 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 6 -) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.80 Td (The following table summarizes the company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.20 742.80 Td (s investment portfolio:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 732.30 517.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 710.30 363.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 413.50 710.30 4.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 417.50 710.30 75.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.50 710.30 75.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 688.30 363.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 413.50 688.30 4.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 417.50 688.30 150.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 666.30 363.00 -11.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 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(0.8) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 636.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 625.25 Td (Total Agency) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.30 625.25 Td (11,526,918) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 625.25 Td (70.6) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 625.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 614.25 Td (Agency Derivatives) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 614.25 Td (187,808) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 614.25 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 614.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 603.25 Td (Mortgage servicing rights) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 603.25 Td (410,229) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 603.25 Td (2.5) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 603.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 592.25 Td (Credit Strategy) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 581.25 Td (Non-Agency Bonds) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 570.25 Td (Senior Bonds) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.30 570.25 Td (2,086,215) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 570.25 Td (12.8) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 570.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 559.25 Td (Mezzanine Bonds) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 559.25 Td (722,159) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 559.25 Td (4.4) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 559.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 548.25 Td (Non-Agency Other) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.30 548.25 Td (7,553) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 548.25 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 548.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 537.25 Td (Total Non-Agency) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.30 537.25 Td (2,815,927) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 537.25 Td (17.2) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 537.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 526.25 Td (Net Economic Interest in Securitization) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET BT /F1 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.63 529.88 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 526.25 Td (769,635) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 526.25 Td (4.7) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 526.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 515.25 Td (Residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 515.25 Td (568,582) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 515.25 Td (3.5) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 515.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 504.25 Td (Commercial real estate loans held-for-investment) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.30 504.25 Td (45,556) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 504.25 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 504.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 493.25 Td (Aggregate Portfolio) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.00 493.25 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.30 493.25 Td (16,324,655) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.05 457.55 Td (Portfolio Metrics) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.20 465.55 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.55 457.55 Td (March 31, 2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.55 445.25 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 434.25 Td (Annualized portfolio yield during the quarter) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 434.25 Td (4.40) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 434.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 423.25 Td (Rates Strategy) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 412.25 Td (Agency RMBS, Agency Derivatives and mortgage servicing rights) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 412.25 Td (3.8) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 412.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 401.25 Td (Residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 390.25 Td (Ginnie Mae buyout residential mortgage loans) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 390.25 Td (1.6) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 390.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 379.25 Td (Credit Strategy) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 368.25 Td (Non-Agency RMBS, Legacy) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET BT /F1 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.09 371.88 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 368.25 Td (8.5) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 368.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 357.25 Td (Non-Agency RMBS, New issue) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET BT /F1 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.66 360.88 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 357.25 Td (3.9) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 357.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 346.25 Td (Net economic interest in securitizations) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 346.25 Td (4.6) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 346.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 335.25 Td (Residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 324.25 Td (Prime nonconforming residential mortgage loans) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 324.25 Td (3.9) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 324.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 313.25 Td (Credit sensitive residential mortgage loans) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 313.25 Td (5.4) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 313.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 302.25 Td (Commercial Strategy) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 302.25 Td (7.0) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 302.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 280.25 Td (Annualized cost of funds on average borrowing balance during the quarter) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET BT /F1 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.14 283.88 Td (\(3\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 280.25 Td (1.33) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 280.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 269.25 Td (Annualized interest rate spread for aggregate portfolio during the quarter) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 269.25 Td (3.07) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 269.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 258.25 Td (Debt-to-equity ratio at period-end) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET BT /F1 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.18 261.88 Td (\(4\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 258.25 Td (3.4) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.75 258.25 Td (:1.0) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.15 236.25 Td (Portfolio Metrics Specific to RMBS and Agency Derivatives as of March 31, 2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 225.25 Td (Weighted average cost basis of principal and interest securities) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 214.25 Td (Agency) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET BT /F1 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.88 217.88 Td (\(5\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.00 214.25 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.75 214.25 Td (107.86) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 203.25 Td (Non-Agency) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET BT /F1 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 112.32 206.88 Td (\(6\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.00 203.25 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.75 203.25 Td (61.96) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 192.25 Td (Weighted average three month CPR) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 181.25 Td (Agency) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 181.25 Td (8.2) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 181.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.00 170.25 Td (Non-Agency) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.75 170.25 Td (5.1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 170.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 159.25 Td (Fixed-rate investments as a percentage of aggregate RMBS and Agency Derivatives portfolio) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 159.25 Td (81.7) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 159.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 148.25 Td (Adjustable-rate investments as a percentage of aggregate RMBS and Agency Derivatives portfolio) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 148.25 Td (18.3) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.30 148.25 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 136.20 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 127.80 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 127.80 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.86 127.80 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.82 127.80 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.17 127.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.37 127.80 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.82 127.80 Td (consists ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.74 127.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.32 127.80 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.23 127.80 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.41 127.80 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.94 127.80 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.34 127.80 Td (-investment, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.89 127.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.19 127.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.77 127.80 Td (collateralized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.22 127.80 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.86 127.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.05 127.80 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.18 127.80 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.64 127.80 Td (trusts.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 119.40 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 119.40 Td (Legacy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.35 119.40 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.70 119.40 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.90 119.40 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.98 119.40 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.33 119.40 Td (bonds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.80 119.40 Td (issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.05 119.40 Td (up-to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.58 119.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.44 119.40 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.63 119.40 Td (2009. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.88 119.40 Td (New ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.85 119.40 Td (issue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.60 119.40 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.95 119.40 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.15 119.40 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.23 119.40 Td (bonds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.70 119.40 Td (issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.95 119.40 Td (after ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.52 119.40 Td (2009.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 111.00 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 111.00 Td (Cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.59 111.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.17 111.00 Td (funds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.47 111.00 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.55 111.00 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.91 111.00 Td (spread ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.92 111.00 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.22 111.00 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.73 111.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.93 111.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.23 111.00 Td (portfolio's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.46 111.00 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.82 111.00 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.06 111.00 Td (swaps.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 102.60 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 102.60 Td (Defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.29 102.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.88 102.60 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.07 102.60 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.70 102.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.90 102.60 Td (fund ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.48 102.60 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.43 102.60 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.34 102.60 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.52 102.60 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.05 102.60 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.46 102.60 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.42 102.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.89 102.60 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.41 102.60 Td (Derivatives, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.17 102.60 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.92 102.60 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.67 102.60 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.86 102.60 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.90 102.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 94.20 Td (\(5\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 94.20 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.05 94.20 Td (eighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.40 94.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.91 94.20 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.93 94.20 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.68 94.20 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.76 94.20 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.97 94.20 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.60 94.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.45 94.20 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.81 94.20 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.99 94.20 Td (only) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.98 94.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.10 94.20 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.63 94.20 Td (verage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.03 94.20 Td (purchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.66 94.20 Td (price ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.40 94.20 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.14 94.20 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.21 94.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.12 94.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.03 94.20 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.78 94.20 Td (purposes.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 85.80 Td (\(6\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 85.80 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.54 85.80 Td (verage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.75 85.80 Td (purchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.20 85.80 Td (price ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.75 85.80 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.31 85.80 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.20 85.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.92 85.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.65 85.80 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.22 85.80 Td (purposes. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.42 85.80 Td (If ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.65 85.80 Td (current ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.03 85.80 Td (face ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.25 85.80 Td (were ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.42 85.80 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.98 85.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.71 85.80 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.27 85.80 Td (purposes, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.47 85.80 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.48 85.80 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.65 85.80 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.67 85.80 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.84 85.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.96 85.80 Td (company's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.17 85.80 Td (non-) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 77.40 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.52 77.40 Td (interest-only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.65 77.40 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.90 77.40 Td (would ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.15 77.40 Td (be ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 77.40 Td ($57.21) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 77.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.50 77.40 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.30 77.40 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.82 77.40 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.82 77.40 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 15 0 obj <> endobj 16 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 7 -) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 741.40 Td (Our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.92 741.40 Td (Rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.29 741.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.10 741.40 Td (Credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.52 741.40 Td (strategies ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.99 741.40 Td (performed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.73 741.40 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.59 741.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.08 741.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.45 741.40 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.09 741.40 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.80 741.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.36 741.40 Td (stated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.95 741.40 Td (Bill ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.38 741.40 Td (Roth, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.03 741.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.98 741.40 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.35 741.40 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.63 741.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.56 741.40 Td (Chief ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 728.20 Td (InvestmentOf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.04 728.20 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.58 728.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.73 728.20 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.12 728.20 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.40 728.20 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.24 728.20 Td (pleased ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.63 728.20 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.59 728.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.44 728.20 Td (strong ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.34 728.20 Td (growth ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.91 728.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.48 728.20 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.55 728.20 Td (conduit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.95 728.20 Td (business ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.64 728.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.93 728.20 Td (broadening ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.82 728.20 Td (investor ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.66 728.20 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 558.44 728.20 Td (in ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 715.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.32 715.00 Td (securitizations, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.26 715.00 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.80 715.00 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.29 715.00 Td (believe ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.70 715.00 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.70 715.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.24 715.00 Td (result ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.33 715.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.16 715.00 Td (becoming ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.19 715.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.73 715.00 Td (more ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.99 715.00 Td (consistent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.64 715.00 Td (issuer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.96 715.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.50 715.00 Td (having ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.10 715.00 Td (developed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 541.96 715.00 Td (brand ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 701.80 Td (recognition.) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 675.40 Td (Financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.43 675.40 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 662.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.98 662.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.17 662.20 Td (reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.70 662.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.45 662.20 Td (debt-to-equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.64 662.20 Td (ratio, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.43 662.20 Td (defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.29 662.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.33 662.20 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.75 662.20 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.73 662.20 Td (under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.66 662.20 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.17 662.20 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.13 662.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.89 662.20 Td (FHLB ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 649.00 Td (advances ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.37 649.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.00 649.00 Td (fund ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.22 649.00 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.86 649.00 Td (securities, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.54 649.00 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.81 649.00 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.58 649.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.52 649.00 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.40 649.00 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.01 649.00 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.29 649.00 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.50 649.00 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.33 649.00 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 533.39 649.00 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.45 649.00 Td (total ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 635.80 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.78 635.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.28 635.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.19 635.80 Td (3.4:1.0) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.75 635.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.50 635.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.13 635.80 Td (3.3:1.0) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.69 635.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.44 635.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.35 635.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.26 635.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.22 635.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.22 635.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.97 635.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.60 635.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.05 635.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.05 635.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.55 635.80 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.97 635.80 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.60 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.57 610.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.09 610.60 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.65 610.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.65 610.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.75 610.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.54 610.60 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.21 610.60 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.44 610.60 Td (outstanding ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.12 610.60 Td ($13.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.22 610.60 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.94 610.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.29 610.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.81 610.60 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.79 610.60 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.23 610.60 Td (funding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.80 610.60 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.72 610.60 Td (securities, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 597.40 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.29 597.40 Td (Derivatives, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.82 597.40 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.72 597.40 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.34 597.40 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.63 597.40 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.84 597.40 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.69 597.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.65 597.40 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.99 597.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.33 597.40 Td (reasuries ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.50 597.40 Td (with ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.13 597.40 Td (24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.13 597.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.21 597.40 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.23 597.40 Td (ferent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.96 597.40 Td (counterparties. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 569.76 597.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 584.20 Td (Excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.91 584.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.05 584.20 Td (debt ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.68 584.20 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.58 584.20 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.84 584.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.98 584.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.35 584.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.33 584.20 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.40 584.20 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.73 584.20 Td (reasuries ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.52 584.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.10 584.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.23 584.20 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.58 584.20 Td (fect ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.76 584.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.62 584.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.76 584.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.13 584.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.11 584.20 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.19 584.20 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.37 584.20 Td (swaps, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 571.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.00 571.00 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.20 571.00 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.84 571.00 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.28 571.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.73 571.00 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.61 571.00 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.36 571.00 Td (borrowing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.75 571.00 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.79 571.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.52 571.00 Td (0.70%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.93 571.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.49 571.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.93 571.00 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.81 571.00 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.57 571.00 Td (remaining ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.72 571.00 Td (maturity ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 557.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 61.91 557.80 Td (69) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.91 557.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.66 557.80 Td (days ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.58 557.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.49 557.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.40 557.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.36 557.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.36 557.80 Td (.) 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518.20 Td (FHLB, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 505.00 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.74 505.00 Td (secured ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.52 505.00 Td (advances. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.81 505.00 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.23 505.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.58 505.00 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.98 505.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.98 505.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.69 505.00 Td (TH ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.54 505.00 Td (Insurance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.48 505.00 Td (had ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.55 505.00 Td ($2.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.99 505.00 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.72 505.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.91 505.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.65 505.00 Td (outstanding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.17 505.00 Td (secured ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.95 505.00 Td (advances, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 491.80 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.70 491.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.72 491.80 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.18 491.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.51 491.80 Td (borrowing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.47 491.80 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.10 491.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.40 491.80 Td (0.4%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.31 491.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.45 491.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.47 491.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.49 491.80 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.95 491.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.29 491.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.59 491.80 Td (10.4) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.84 491.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.98 491.80 Td (years ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.32 491.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.02 491.80 Td (maturity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.58 491.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.46 491.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.49 491.80 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.51 491.80 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.03 491.80 Td (additional ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 478.60 Td ($1.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.00 478.60 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.72 478.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.47 478.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.39 478.60 Td (available ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.84 478.60 Td (uncommitted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.63 478.60 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.42 478.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.00 478.60 Td (borrowings. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 447.20 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.42 447.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.77 447.20 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.17 447.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.17 447.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.12 447.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.75 447.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.13 447.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.60 447.20 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.54 447.20 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.37 447.20 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.65 447.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.72 447.20 Td (FHLB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.03 447.20 Td (advances ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.54 447.20 Td (funding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.95 447.20 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.71 447.20 Td (securities, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 434.00 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.96 434.00 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.41 434.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.04 434.00 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.61 434.00 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.90 434.00 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.87 434.00 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.08 434.00 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.59 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Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 415.80 Td () Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 402.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.56 402.60 Td (following ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.79 402.60 Td (table ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.62 402.60 Td (summarizes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.62 402.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.51 402.60 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.89 402.60 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.63 402.60 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.19 402.60 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.65 402.60 Td (collateral ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.02 402.60 Td (type ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.41 402.60 Td (under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.91 402.60 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.01 402.60 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.55 402.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.89 402.60 Td (FHLB ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 389.40 Td (advances, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.81 389.40 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.94 389.40 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.79 389.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.54 389.40 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.66 389.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.99 389.40 Td (reasuries, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.58 389.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.21 389.40 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.88 389.40 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.35 389.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.27 389.40 Td (funds:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 54.00 360.90 389.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.00 360.90 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 360.90 115.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 54.00 334.90 389.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.00 334.90 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 334.90 115.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 54.00 308.90 389.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.00 308.90 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 308.90 115.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 54.00 282.90 389.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.00 282.90 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 282.90 115.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 54.00 256.90 389.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.00 256.90 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 256.90 115.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 54.00 230.90 389.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.00 230.90 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 230.90 115.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 54.00 193.90 389.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.00 193.90 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 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Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 50.00 474.00 Td (Forward-Looking Statements) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 455.80 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.68 455.80 Td (presentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.57 455.80 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.36 455.80 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.46 455.80 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.90 455.80 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.14 455.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.71 455.80 Td (meaning ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.72 455.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.01 455.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.58 455.80 Td (safe ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.41 455.80 Td (harbor ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.25 455.80 Td (provisions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.21 455.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.51 455.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.07 455.80 Td (United ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 442.60 Td (States ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.64 442.60 Td (Private ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.15 442.60 Td (Securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.89 442.60 Td (Litigation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.64 442.60 Td (Reform ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.86 442.60 Td (Act ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.10 442.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.62 442.60 Td (1995. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.73 442.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.35 442.60 Td (Actual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.04 442.60 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.12 442.60 Td (may ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.41 442.60 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.44 442.60 Td (fer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.00 442.60 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.75 442.60 Td (expectations, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.84 442.60 Td (estimates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.13 442.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 429.40 Td (projections ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.56 429.40 Td (and, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.88 429.40 Td (consequently) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.20 429.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.64 429.40 Td (readers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.08 429.40 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.10 429.40 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.84 429.40 Td (rely ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.63 429.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.31 429.40 Td (these ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.60 429.40 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.37 429.40 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.49 429.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.34 429.40 Td (predictions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.90 429.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.75 429.40 Td (future ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 416.20 Td (events. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.99 416.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.97 416.20 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.47 416.20 Td (ords ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.56 416.20 Td (such ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.86 416.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.16 416.20 Td (expect, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.51 416.20 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.80 416.20 Td (get, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.01 416.20 Td (assume, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.04 416.20 Td (estimate, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.35 416.20 Td (project, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.54 416.20 Td (budget, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.13 416.20 Td (forecast, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.59 416.20 Td (anticipate, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.00 416.20 Td (intend, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 403.00 Td (plan, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.97 403.00 Td (may) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.08 403.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.22 403.00 Td (will, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.37 403.00 Td (could, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.83 403.00 Td (should, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.20 403.00 Td (believe, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.99 403.00 Td (predicts, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.84 403.00 Td (potential, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.36 403.00 Td (continue, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.27 403.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.67 403.00 Td (similar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.73 403.00 Td (expressions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.58 403.00 Td (are ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 389.80 Td (intended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.51 389.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.70 389.80 Td (identify ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.55 389.80 Td (such ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.34 389.80 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.07 389.80 Td (statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.88 389.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.33 389.80 Td (These ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.22 389.80 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.95 389.80 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.02 389.80 Td (involve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.64 389.80 Td (significant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.71 389.80 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.12 389.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 376.60 Td (uncertainties ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.18 376.60 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.65 376.60 Td (could ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.07 376.60 Td (cause ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.47 376.60 Td (actual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.71 376.60 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.41 376.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.94 376.60 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.96 376.60 Td (fer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.15 376.60 Td (materially ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.72 376.60 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.08 376.60 Td (expected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.14 376.60 Td (results, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.59 376.60 Td (including, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.87 376.60 Td (among ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.79 376.60 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.37 376.60 Td (things, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 363.40 Td (those ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.85 363.40 Td (described ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.64 363.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.83 363.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.77 363.40 Td (Annual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.79 363.40 Td (Report ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.36 363.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.00 363.40 Td (Form ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.47 363.40 Td (10-K ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.71 363.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.17 363.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.25 363.40 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.81 363.40 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.71 363.40 Td (December ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.54 363.40 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.92 363.40 Td (2014, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.31 363.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.83 363.40 Td (any ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.35 363.40 Td (subsequent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.86 363.40 Td (Quarterly ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 350.20 Td (Reports ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.24 350.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.27 350.20 Td (form ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.67 350.20 Td (10-Q, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.05 350.20 Td (under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.12 350.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.59 350.20 Td (caption ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.99 350.20 Td (Risk ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.07 350.20 Td (Factors. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.11 350.20 Td (Factors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.51 350.20 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.03 350.20 Td (could ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.49 350.20 Td (cause ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.94 350.20 Td (actual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.23 350.20 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.97 350.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.55 350.20 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.57 350.20 Td (fer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.80 350.20 Td (include, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.95 350.20 Td (but ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 337.00 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.91 337.00 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.46 337.00 Td (limited ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.11 337.00 Td (to: ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.21 337.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.13 337.00 Td (state ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.78 337.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.43 337.00 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.95 337.00 Td (markets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.26 337.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.63 337.00 Td (general ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.48 337.00 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.73 337.00 Td (conditions; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.10 337.00 Td (changes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.02 337.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.06 337.00 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.92 337.00 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.18 337.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.55 337.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.47 337.00 Td (market ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 323.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.71 323.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.77 323.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.32 323.80 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.93 323.80 Td (changes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.25 323.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.70 323.80 Td (prepayment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.51 323.80 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.17 323.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.22 323.80 Td (mortgages ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.94 323.80 Td (underlying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.49 323.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.04 323.80 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.44 323.80 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.77 323.80 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.38 323.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.71 323.80 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.37 323.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.43 323.80 Td (default ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.86 323.80 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 310.60 Td (decreased ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.65 310.60 Td (recovery ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.41 310.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.70 310.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.43 310.60 Td (mortgages ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.54 310.60 Td (underlying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.49 310.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.44 310.60 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.84 310.60 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.57 310.60 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.58 310.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.31 310.60 Td (occurrence, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.59 310.60 Td (extent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.75 310.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.93 310.60 Td (timing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.94 310.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.39 310.60 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.72 310.60 Td (losses ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 297.40 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.19 297.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.94 297.40 Td (portfolio; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.57 297.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.09 297.40 Td (concentration ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.04 297.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.28 297.40 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.41 297.40 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.27 297.40 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.18 297.40 Td (are ) Tj ET Q q 0 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(Due from counterparties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 477.17 Td (30,723) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 477.17 Td (35,625) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 462.17 Td (Derivative assets, at fair value) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.15 462.17 Td (362,646) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 462.17 Td (380,791) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 447.17 Td (Other assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.15 447.17 Td (213,256) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 447.17 Td (188,579) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 432.18 Td (Total Assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 432.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.65 432.17 Td (21,678,055) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 432.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.65 432.17 Td (21,084,309) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 402.18 Td 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i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 80.5 m 566.5 80.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 78.5 m 566.5 78.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432.5 60.5 m 497.5 60.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432.5 58.5 m 497.5 58.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 60.5 m 501.5 60.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 58.5 m 501.5 58.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 60.5 m 566.5 60.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 58.5 m 566.5 58.5 l s BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.30 727.18 Td (TWO HARBORS INVESTMENT CORP.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.25 712.18 Td (CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.15 697.17 Td (\(dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.95 682.21 Td (Certain prior period amounts have been reclassified to conform to the current period presentation) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 655.18 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.15 645.18 Td (March 31,) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.50 630.18 Td (2015) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.50 630.18 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.55 614.75 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 601.18 Td (Interest income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 587.07 Td (Available-for-sale securities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 587.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 587.07 Td (135,525) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.00 587.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 587.07 Td (123,913) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 573.07 Td (Trading securities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 573.07 Td (4,695) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 573.07 Td (1,926) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 559.07 Td (Residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 559.07 Td (4,271) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 559.07 Td (4,586) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 545.07 Td (Residential mortgage loans held-for-investment in securitization trusts) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 545.07 Td (18,237) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 545.07 Td (7,893) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 531.07 Td (Commercial real estate loans held-for-investment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.65 531.07 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 531.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 517.07 Td (Cash and cash equivalents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.65 517.07 Td (197) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 517.07 Td (217) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 503.07 Td (Total interest income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 503.07 Td (162,969) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 503.07 Td (138,535) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 489.18 Td (Interest expense:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 475.07 Td (Repurchase agreements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 475.07 Td (20,565) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 475.07 Td (20,572) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 461.07 Td (Collateralized borrowings in securitization trusts) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 461.07 Td (10,708) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 461.07 Td (5,353) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 447.07 Td (Federal Home Loan Bank advances) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 447.07 Td (2,230) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 447.07 Td (153) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 433.07 Td (Total interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 433.07 Td (33,503) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 433.07 Td (26,078) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 419.07 Td (Net interest income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 419.07 Td (129,466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 419.07 Td (112,457) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 405.18 Td (Other-than-temporary impairments:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 391.07 Td (Total other-than-temporary impairment losses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.30 391.12 Td (\(127) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 391.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 391.07 Td (\(212) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 391.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 376.17 Td (Non-credit portion of loss recognized in other comprehensive \(loss\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.65 376.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 376.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 362.07 Td (Net other-than-temporary credit impairment losses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.30 362.12 Td (\(127) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 362.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 362.07 Td (\(212) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 362.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 348.18 Td (Other income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 334.07 Td (Gain \(loss\) on investment securities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 334.07 Td (129,457) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 334.07 Td (\(38,655) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 334.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 320.07 Td (Loss on interest rate swap and swaption agreements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.80 320.12 Td (\(126,443) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 320.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.80 320.07 Td (\(105,528) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 320.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 306.07 Td (Gain on other derivative instruments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 306.07 Td (2,967) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 306.07 Td (5,801) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 292.07 Td (Gain \(loss\) on residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 292.07 Td (9,092) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.80 292.07 Td (\(3,181) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 292.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 278.07 Td (Servicing income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 278.07 Td (32,087) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 278.07 Td (30,441) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 264.07 Td (Loss on servicing asset) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.80 264.12 Td (\(52,403) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 264.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 264.07 Td (\(32,760) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 264.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 250.07 Td (Other \(loss\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.80 250.12 Td (\(1,857) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 250.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 250.07 Td (460) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 236.07 Td (Total other loss) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.80 236.12 Td (\(7,100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 236.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.80 236.07 Td (\(143,422) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 236.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 222.18 Td (Expenses:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 208.07 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 208.07 Td (12,721) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 208.07 Td (12,111) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 194.07 Td (Securitization deal costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 194.07 Td (2,611) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 194.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 180.07 Td (Servicing expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 180.07 Td (6,716) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 180.07 Td (5,225) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 166.07 Td (Other operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 166.07 Td (16,055) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 166.07 Td (14,534) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 152.07 Td (Total expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 152.07 Td (38,103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 152.07 Td (31,870) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 138.18 Td (Income \(loss\) before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 138.07 Td (84,136) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 138.07 Td (\(63,047) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 138.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 124.07 Td (Benefit from income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.80 124.12 Td (\(10,657) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 124.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 124.07 Td (\(33,902) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 124.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 110.18 Td (Net income \(loss\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 110.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 110.07 Td (94,793) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.00 110.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 110.07 Td (\(29,145) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 110.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 96.07 Td (Basic and diluted earnings \(loss\) per weighted average common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 96.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 96.07 Td (0.26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.00 96.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.80 96.07 Td (\(0.08) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 96.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 83.07 Td (Dividends declared per common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 83.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 83.07 Td (0.26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.00 83.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.15 83.07 Td (0.26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 64.17 Td (Basic and diluted weighted average number of shares of common stock outstanding) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.60 64.17 Td (366,507,657) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.60 64.17 Td (365,611,890) Tj ET Q endstream endobj 25 0 obj <> endobj 26 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.15 31.60 Td (- 12 -) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 734.50 517.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 708.50 517.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 682.50 383.00 -24.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 432.50 682.50 134.00 -24.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 645.50 383.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg 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3 M 501.5 559.5 m 566.5 559.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432.5 559.5 m 497.5 559.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432.5 545.5 m 497.5 545.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432.5 543.5 m 497.5 543.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 545.5 m 566.5 545.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 543.5 m 566.5 543.5 l s BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.30 738.23 Td (TWO HARBORS INVESTMENT CORP.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.25 725.23 Td (CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.15 712.07 Td (\(dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.95 699.06 Td (Certain prior period amounts have been reclassified to conform to the current period presentation) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 673.18 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.15 663.18 Td (March 31,) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.50 649.23 Td (2015) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.50 649.23 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.55 636.75 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 622.18 Td (Comprehensive income:) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 608.23 Td (Net income \(loss\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 608.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 608.07 Td (94,793) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.00 608.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 608.07 Td (\(29,145) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 608.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 594.18 Td (Other comprehensive \(loss\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 579.17 Td (Unrealized \(loss\) gain on available-for-sale securities, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.80 579.22 Td (\(5,931) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 579.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 579.17 Td (181,735) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 564.17 Td (Other comprehensive \(loss\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.80 564.22 Td (\(5,931) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.65 564.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 564.17 Td (181,735) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 549.18 Td (Comprehensive income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 549.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 549.17 Td (88,862) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.00 549.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 549.17 Td (152,590) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 27 0 obj <> endobj 28 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.15 31.60 Td (- 13 -) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 748.50 517.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 720.50 517.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 692.50 393.00 -10.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.50 692.50 60.00 -10.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 692.50 4.00 -10.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 506.50 692.50 60.00 -10.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 659.50 393.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.50 659.50 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 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60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 380.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 506.50 380.50 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 352.50 393.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.50 352.50 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 352.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 506.50 352.50 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 327.50 393.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.50 327.50 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 327.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 506.50 327.50 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 659.5 m 502.5 659.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502.5 659.5 m 506.5 659.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 506.5 659.5 m 566.5 659.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 645.5 m 502.5 645.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 506.5 645.5 m 566.5 645.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 380.5 m 502.5 380.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 367.5 m 502.5 367.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 365.5 m 502.5 365.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 506.5 380.5 m 566.5 380.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 506.5 367.5 m 566.5 367.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 506.5 365.5 m 566.5 365.5 l s BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.20 738.95 Td (TWO HARBORS INVESTMENT CORP.) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.95 724.95 Td (RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP FINANCIAL INFORMATION) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.25 710.96 Td (\(dollars in thousands, except share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.60 696.95 Td (Certain prior period amounts have been reclassified to conform to the current period presentation) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.05 672.95 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.30 663.95 Td (March 31,) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.00 649.95 Td (2015) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.00 649.95 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.55 635.75 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 621.96 Td (Reconciliation of net income \(loss\) to) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 607.96 Td (Core Earnings:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 579.96 Td (Net income \(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 579.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.25 579.96 Td (94,793) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.00 579.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.25 579.96 Td (\(29,145) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 563.00 579.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 556.96 Td (Adjustments for non-core earnings:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 542.96 Td (\(Gain\) loss on sale of securities and residential mortgage loans, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.75 542.96 Td (\(122,527) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 542.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 542.96 Td (38,476) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 528.96 Td (Unrealized \(gain\) loss on trading securities and residential mortgage loans held-for-sale, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.75 528.96 Td (\(8,644) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 528.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 528.96 Td (2,293) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 514.96 Td (Other-than-temporary impairment loss, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.50 514.96 Td (127) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.50 514.96 Td (212) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 500.96 Td (Realized \(gain\) loss on termination or expiration of swaps and swaptions, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.75 500.96 Td (\(7,279) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 500.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 500.96 Td (1,981) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 486.96 Td (Unrealized losses on interest rate swaps and swaptions economically hedging investment portfolio,) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.00 477.96 Td (repurchase agreements and FHLB advances, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.25 477.96 Td (97,469) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 477.96 Td (59,687) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 463.96 Td (Gain on other derivative instruments, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.50 463.96 Td (\(824) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 463.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.75 463.96 Td (\(4,654) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 563.00 463.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 449.96 Td (Realized and unrealized loss \(gain\) on financing securitizations, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.75 449.96 Td (2,902) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.50 449.96 Td (\(313) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 563.00 449.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 435.96 Td (Realized and unrealized losses on mortgage servicing rights, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.25 435.96 Td (36,318) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 435.96 Td (19,406) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 421.96 Td (Securitization deal costs, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.75 421.96 Td (1,697) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 421.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 407.96 Td (Amortization of business combination intangible assets, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.00 407.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.50 407.96 Td (260) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 393.96 Td (Change in representation and warranty reserve, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.00 393.96 Td (43) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 393.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 370.96 Td (Core Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 370.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.25 370.96 Td (94,075) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.00 370.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf 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Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.45 726.90 Td (SUMMARY OF QUARTERLY CORE EARNINGS) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.65 713.76 Td (\(dollars in millions, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.60 700.75 Td (Certain prior period amounts have been reclassified to conform to the current period presentation) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.05 675.90 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.30 661.95 Td (March 31,) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.00 652.95 Td (2015) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.80 661.95 Td (December 31,) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.00 652.95 Td (2014) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.55 661.95 Td (September 30,) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.00 652.95 Td (2014) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.95 661.95 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.00 652.95 Td (2014) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.30 661.95 Td (March 31,) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 652.95 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.25 638.96 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 624.96 Td (Net Interest Income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 610.96 Td (Interest income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.40 610.96 Td (163.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.40 610.96 Td (156.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.40 610.96 Td (142.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.40 610.96 Td (140.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.40 610.96 Td (138.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 596.96 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.90 596.96 Td (33.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.90 596.96 Td (31.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.90 596.96 Td (24.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.90 596.96 Td (24.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.90 596.96 Td (26.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 582.96 Td (Net interest income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.40 582.96 Td (129.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.40 582.96 Td (124.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.40 582.96 Td (117.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.40 582.96 Td (115.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.40 582.96 Td (112.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 568.96 Td (Other income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 554.96 Td (Interest spread on interest rate swaps) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.90 554.96 Td (\(27.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.90 554.96 Td (\(32.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.90 554.96 Td (\(26.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.90 554.96 Td (\(18.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.90 554.96 Td (\(13.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 563.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 540.96 Td (Interest spread on other derivative instruments) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.40 540.96 Td (7.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.40 540.96 Td (7.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 540.96 Td (7.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 540.96 Td (7.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.40 540.96 Td (4.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 526.96 Td (Servicing income, net of amortization) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.21 531.04 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.90 526.96 Td (19.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.90 526.96 Td (17.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.90 526.96 Td (17.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.90 526.96 Td (19.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.90 526.96 Td (17.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 512.96 Td (Other income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.40 512.96 Td (1.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.40 512.96 Td (0.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 512.96 Td (0.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 512.96 Td (0.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.40 512.96 Td (0.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 498.96 Td (Total other income \(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.40 498.96 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.40 498.96 Td (\(6.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.65 498.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.40 498.96 Td (\(1.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.65 498.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 498.96 Td (9.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.40 498.96 Td (9.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 484.96 Td (Expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.90 484.96 Td (35.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.90 484.96 Td (33.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.90 484.96 Td (30.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.90 484.96 Td (33.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.90 484.96 Td (31.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 470.96 Td (Core Earnings before income taxes) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.90 470.96 Td (94.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.90 470.96 Td (84.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.90 470.96 Td (85.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.90 470.96 Td (91.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.90 470.96 Td (90.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 456.96 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.40 456.96 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.40 456.96 Td (1.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 456.96 Td (2.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 456.96 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.40 456.96 Td (1.8) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 442.95 Td (Core Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.90 442.96 Td (94.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.90 442.96 Td (83.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.90 442.96 Td (82.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.90 442.96 Td (89.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.90 442.96 Td (88.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 428.96 Td (Basic and diluted weighted average Core EPS) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.90 428.96 Td (0.26) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.90 428.96 Td (0.23) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.90 428.96 Td (0.23) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.90 428.96 Td (0.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.90 428.96 Td (0.24) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 416.45 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.32 416.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.87 416.45 Td (Amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.51 416.45 Td (refers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.71 416.45 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.92 416.45 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.68 416.45 Td (portion ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.78 416.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.43 416.45 Td (change ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.07 416.45 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.28 416.45 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.37 416.45 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.68 416.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.33 416.45 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.22 416.45 Td (primarily ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.98 416.45 Td (attributed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.62 416.45 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.83 416.45 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.60 416.45 Td (realization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.34 416.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.99 416.45 Td (expected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.41 416.45 Td (cash ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.61 416.45 Td (flows ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.38 416.45 Td (\(runof) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.23 416.45 Td (f\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.54 416.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.19 416.45 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.96 416.45 Td (portfolio. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.80 416.45 Td (This ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 408.45 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.51 408.45 Td (has ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.26 408.45 Td (been ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.45 408.45 Td (deducted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.41 408.45 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.05 408.45 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.68 408.45 Td (Earnings.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.68 408.45 Td (Amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.42 408.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.17 408.45 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.15 408.45 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.57 408.45 Td (deemed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.53 408.45 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.17 408.45 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.32 408.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.40 408.45 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.14 408.45 Td (due ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.77 408.45 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.08 408.45 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.94 408.45 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.49 408.45 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.69 408.45 Td (decision ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.43 408.45 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.74 408.45 Td (account ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.70 408.45 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.11 408.45 Td (MSR ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 400.45 Td (at ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.77 400.45 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.88 400.45 Td (value.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 31 0 obj <> /View <>>>>> endobj 32 0 obj <> /View <>>>>> endobj 33 0 obj <> endobj 34 0 obj <> stream xy\E7~n{{w'd'52 HaGPPA!"" b-&h,+TLy?:uk?uΩoH""?W~.Xv3&rm 2\jMgwm'CڴzlycǏ\ rBjx\DsV@{twocmC{Iwl11z:1m!t-\q3D.:yz'Wɨp[_F=>E"ǢӦ/|K&_~=!wn-az3¦h$7,ؑ2Oo_eSFLlk}Fg[F>|;