%PDF-1.5 1 0 obj <> endobj 3 0 obj <> endobj 4 0 obj <> stream 0 0 0 RG /GS0 gs 2.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 17.5 659.6 m 593.5 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 17.5 655.6 m 593.5 655.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 24.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.95 615.30 Td (SIRIUS XM RADIO INC.) 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(of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.45 384.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.34 384.00 Td (XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.34 384.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.67 384.00 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.44 384.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.22 384.00 Td (Holdings' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.59 384.00 Td (Quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.58 384.00 Td (Report ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.35 384.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.91 384.00 Td (Form ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.69 384.00 Td (10-Q ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.80 384.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.02 384.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.79 384.00 Td (quarterly ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 372.00 Td (period ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.93 372.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.63 372.00 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.66 372.00 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.66 372.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 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) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.72 360.00 Td (www) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.99 360.00 Td (.siriusxm.com, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.67 360.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.30 360.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.16 360.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.14 360.00 Td (XM's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.24 360.00 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.98 360.00 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.50 360.00 Td (eports ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.13 360.00 Td (available ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.98 360.00 Td (thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.28 360.00 Td (ough ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.91 360.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.44 360.00 Td (website. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.56 360.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.20 360.00 Td (Holdings' ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 348.00 Td (Quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.18 348.00 Td (Report ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.13 348.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.87 348.00 Td (Form ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.83 348.00 Td (10-Q ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.13 348.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.53 348.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.49 348.00 Td (quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.45 348.00 Td (period ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.29 348.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.91 348.00 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.86 348.00 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.86 348.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.60 348.00 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.00 348.00 Td (her) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.96 348.00 Td (eby ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.58 348.00 Td (incorporated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.54 348.00 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.71 348.00 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.23 348.00 Td (efer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.41 348.00 Td (ence ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.46 348.00 Td (except ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 336.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.84 336.00 Td (Section ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.45 336.00 Td (9A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.38 336.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.55 336.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.73 336.00 Td (Exhibits ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.68 336.00 Td (31.1, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.85 336.00 Td (31.2, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.02 336.00 Td (32.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.70 336.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.87 336.00 Td (32.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.55 336.00 Td (contained ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.16 336.00 Td (ther) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.89 336.00 Td (ein. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.78 336.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.96 336.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.47 336.00 Td (XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.09 336.00 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.93 336.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.10 336.00 Td (wholly-owned ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.38 336.00 Td (subsidiary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.23 336.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.18 336.00 Td (Holdings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.02 336.00 Td (and ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 324.00 Td (Holdings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.52 324.00 Td (has ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.26 324.00 Td (no ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.11 324.00 Td (operations ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.73 324.00 Td (independent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.45 324.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.08 324.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.27 324.00 Td (XM. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.05 324.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.90 324.00 Td (Refer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.41 324.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.03 324.00 Td (Note ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.77 324.00 Td (1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.61 324.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.24 324.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.31 324.00 Td (unaudited ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.15 324.00 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.10 324.00 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.50 324.00 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.57 324.00 Td (included ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 312.00 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.18 312.00 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.79 312.00 Td (Quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.40 312.00 Td (Report ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.79 312.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.63 312.00 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.80 312.00 Td (explanation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.18 312.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.13 312.00 Td (differ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.43 312.00 Td (ences ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.80 312.00 Td (between ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.74 312.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.25 312.00 Td (XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.86 312.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.03 312.00 Td (Holdings' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.01 312.00 Td (unaudited ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.17 312.00 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.45 312.00 Td (financial ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 300.00 Td (statements.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.00 276.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.55 276.00 Td (terms ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.31 276.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.76 276.00 Td (XM, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.81 276.00 Td (we, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.09 276.00 Td (us, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.15 276.00 Td (our) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.49 276.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.10 276.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.65 276.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.41 276.00 Td (Company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.75 276.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.36 276.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.80 276.00 Td (used ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.67 276.00 Td (her) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.63 276.00 Td (ein ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.39 276.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.94 276.00 Td (unless ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.49 276.00 Td (otherwise ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.92 276.00 Td (stated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.35 276.00 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.79 276.00 Td (indicated ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 264.00 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.54 264.00 Td (context, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.01 264.00 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.53 264.00 Td (efer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.18 264.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.06 264.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.50 264.00 Td (XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.04 264.00 Td (Radio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.03 264.00 Td (Inc. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.40 264.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.50 264.00 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.05 264.00 Td (subsidiaries. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.99 264.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.09 264.00 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.31 264.00 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.84 264.00 Td (efers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.38 264.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.25 264.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.70 264.00 Td (XM's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.27 264.00 Td (wholly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.03 264.00 Td (owned ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.24 264.00 Td (subsidiary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.01 264.00 Td (Pandora ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 252.00 Td (Media, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.55 252.00 Td (LLC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.84 252.00 Td (\(the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.89 252.00 Td (successor ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.27 252.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.55 252.00 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.05 252.00 Td (Media, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.59 252.00 Td (Inc.\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.69 252.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.19 252.00 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.14 252.00 Td (subsidiaries.) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 17.5 229.5 m 593.5 229.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 2.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 17.5 225.5 m 593.5 225.5 l s BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 5 0 obj <><><><><><><><><><><><><>] /Rotate 0 /Contents 6 0 R>> endobj 6 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 742.25 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 742.25 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.65 730.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.58 730.25 Td (ABLE OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.82 730.25 Td ( CONTENTS) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 682.5333984375 m 529.279296875 682.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 53.00 683.87 Td (Consolidated Statements of Comprehensive Income for the three and nine months ended September 30, 2019 and 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 663.5333984375 m 371.5302734375 663.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 53.00 664.87 Td (Consolidated Balance Sheets as of September 30, 2019 and December 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 644.5333984375 m 511.5205078125 644.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 53.00 645.87 Td (Consolidated Statements of Stockholder Equity for the three and nine months ended September 30, 2019 and 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 625.5333984375 m 441.5595703125 625.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 53.00 626.87 Td (Consolidated Statements of Cash Flows for the nine months ended September 30, 2019 and 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 606.5333984375 m 227.9755859375 606.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 53.00 607.87 Td (Notes to Consolidated Financial Statements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 587.5333984375 m 410.314453125 587.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 53.00 588.87 Td (Management's Discussion and ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 176.17 588.87 Td (Analysis of Financial Condition and Results of Operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 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(1,556) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.50 632.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.65 632.42 Td (1,340) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.50 632.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.65 632.42 Td (4,551) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.50 632.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 632.42 Td (3,903) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 617.42 Td (Advertising revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 617.42 Td (366) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 617.42 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 617.42 Td (933) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 617.42 Td (135) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 602.42 Td (Equipment revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.15 602.42 Td (45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 602.42 Td (41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 602.42 Td (127) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 602.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.15 602.42 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 587.42 Td (Other revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.15 587.42 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 587.42 Td (40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 587.42 Td (121) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 587.42 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 572.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.26 572.42 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 572.42 Td (2,01) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.15 572.42 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.65 572.42 Td (1,467) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.65 572.42 Td (5,732) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 572.42 Td (4,275) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 557.42 Td (Operating expenses:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 542.42 Td (Cost of services:) 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 497.42 Td (352) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 497.42 Td (284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 482.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.43 482.42 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.15 482.42 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 482.42 Td (24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 482.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.15 482.42 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 482.42 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 467.42 Td (Cost of equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.15 467.42 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 467.42 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 467.42 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 467.42 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 452.42 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 452.42 Td (101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 452.42 Td (109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 452.42 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 452.42 Td (352) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 437.42 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 437.42 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 437.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.15 437.42 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 437.42 Td (648) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 437.42 Td (344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 422.42 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.15 422.42 Td (78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 422.42 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 422.42 Td (206) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 422.42 Td (89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 407.42 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 407.42 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 407.42 Td (86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 407.42 Td (379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 407.42 Td (264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 392.42 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 392.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.15 392.42 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 392.42 Td (76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 392.42 Td (344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 392.42 Td (222) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 377.42 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.15 377.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 377.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 377.42 Td (83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 377.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 362.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.26 362.42 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 362.42 Td (1,535) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 362.42 Td (984) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.65 362.42 Td (4,484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 362.42 Td (3,007) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 347.42 Td (Income from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 347.42 Td (476) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 347.42 Td (483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.65 347.42 Td (1,248) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 347.42 Td (1,268) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 332.42 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 317.42 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.80 317.47 Td (\(103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 317.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.80 317.47 Td (\(86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.15 317.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.80 317.47 Td (\(287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.15 317.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 317.47 Td (\(263) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 317.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 302.42 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.80 302.47 Td (\(56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 302.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 302.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.80 302.47 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.15 302.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 302.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 287.42 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.80 287.47 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.13 287.47 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 287.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.80 287.47 Td (\(42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.15 287.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.80 287.47 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.15 287.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 287.42 Td (82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 272.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.26 272.42 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.80 272.47 Td (\(170) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 272.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.80 272.47 Td (\(128) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.15 272.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.80 272.47 Td (\(353) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.15 272.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 272.47 Td (\(181) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 272.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 257.42 Td (Income before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 257.42 Td (306) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 257.42 Td (355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 257.42 Td (895) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 257.42 Td (1,087) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 242.42 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.80 242.47 Td (\(70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 242.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.80 242.47 Td (\(12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.15 242.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.80 242.47 Td (\(227) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.15 242.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 242.47 Td (\(162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 242.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 227.42 Td (Net income attributable to Sirius XM Radio Inc.'s sole) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 217.42 Td (stockholder) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 217.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 217.42 Td (236) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.50 217.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 217.42 Td (343) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.50 217.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 217.42 Td (668) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.50 217.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 217.42 Td (925) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 202.42 Td (Foreign currency translation adjustment, net of tax) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.80 202.47 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 202.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 202.42 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 202.42 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.80 202.47 Td (\(10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 202.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 187.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.91 187.42 Td (otal comprehensive income attributable to Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 177.42 Td (Radio Inc.'s sole stockholder) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 177.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.15 177.42 Td (231) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.50 177.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 177.42 Td (351) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.50 177.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 177.42 Td (677) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.50 177.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 177.42 Td (915) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.20 149.25 Td (See accompanying notes to the unaudited consolidated financial statements.) Tj ET Q endstream endobj 9 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 10 0 R>> endobj 10 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 33.60 Td (3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 740.25 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 740.25 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 728.25 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.40 716.25 Td (CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.22 716.25 Td (TED BALANCE SHEETS) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 677.75 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.00 677.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 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liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 413.32 Td (Accounts payable and accrued expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 412.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 412.42 Td (1,156) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.50 412.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 412.42 Td (736) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 398.32 Td (Accrued interest) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 397.42 Td (104) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 397.42 Td (128) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 383.32 Td (Current portion of deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 382.42 Td (1,938) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 382.42 Td (1,932) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 368.32 Td (Current maturities of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 367.42 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 367.42 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 353.32 Td (Operating lease current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 352.42 Td (47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 352.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 338.32 Td (Related party current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 337.42 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 337.42 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.50 323.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.91 323.32 Td (otal current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 322.42 Td (3,251) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 322.42 Td (2,803) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 308.32 Td (Long-term deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 307.42 Td (134) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 307.42 Td (149) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 293.32 Td (Long-term debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 292.42 Td (7,968) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 292.42 Td (6,885) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 278.32 Td (Related party long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 277.42 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 277.42 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 263.32 Td (Deferred tax liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 262.42 Td (48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 262.42 Td (47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 248.32 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 247.42 Td (407) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 247.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 233.32 Td (Other long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 232.42 Td (91) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 232.42 Td (102) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.50 218.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.26 218.32 Td (otal liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.65 217.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.65 217.42 Td (1,900) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 217.42 Td (9,990) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 203.32 Td (Commitments and contingencies \(Note 14\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 188.32 Td (Stockholder equity:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 172.42 Td (Common stock, par value $0.001 per share; 9,000 shares authorized; 0.001 shares) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.50 162.42 Td (issued and outstanding at September 30, 2019 and December 31, 2018,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.50 152.42 Td (respectively) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 152.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 152.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 138.32 Td (Accumulated other comprehensive income \(loss\), net of tax) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 137.42 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 137.47 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 137.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 123.32 Td (Additional paid-in capital) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 122.42 Td (8,680) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 122.42 Td (8,680) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 107.42 Td (Accumulated deficit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.30 107.47 Td (\(1,782) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 107.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.30 107.47 Td (\(2,450) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 107.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.50 93.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.26 93.32 Td (otal stockholder equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 92.42 Td (6,901) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 92.42 Td (6,224) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.50 78.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.91 78.32 Td (otal liabilities and stockholder equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 77.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.65 77.42 Td (18,801) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.50 77.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.65 77.42 Td (16,214) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.20 47.45 Td (See accompanying notes to the unaudited consolidated financial statements.) Tj ET Q endstream endobj 11 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 12 0 R>> endobj 12 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 591.2669921875 m 120.9521484375 591.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 592.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 592.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.50 33.60 Td (4) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.80 560.25 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.43 560.25 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.05 548.25 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.95 536.25 Td (CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.77 536.25 Td (TED ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.32 536.25 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.80 536.25 Td (TEMENTS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.72 536.25 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.27 536.25 Td (OCKHOLDER EQUITY) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.35 524.25 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 439.75 312.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 439.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 439.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 439.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 439.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.50 439.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.50 439.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 552.50 439.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 556.50 439.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 620.50 439.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 624.50 439.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 688.50 439.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 692.50 439.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 36.5 500.75 m 348.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 500.75 m 352.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 500.75 m 416.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 416.5 500.75 m 420.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 500.75 m 484.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484.5 500.75 m 488.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 500.75 m 552.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 552.5 500.75 m 556.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 556.5 500.75 m 620.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 620.5 500.75 m 624.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 624.5 500.75 m 688.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 688.5 500.75 m 692.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 692.5 500.75 m 756.5 500.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 487.75 m 416.5 487.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 416.5 487.75 m 420.5 487.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 487.75 m 484.5 487.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 453.75 m 416.5 453.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 453.75 m 484.5 453.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 453.75 m 552.5 453.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 556.5 453.75 m 620.5 453.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 624.5 453.75 m 688.5 453.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 692.5 453.75 m 756.5 453.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 453.75 m 416.5 453.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 453.75 m 484.5 453.75 l s 0 0 0 RG 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552.5 412.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 410.75 m 552.5 410.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 556.5 425.75 m 620.5 425.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 556.5 412.75 m 620.5 412.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 556.5 410.75 m 620.5 410.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 624.5 425.75 m 688.5 425.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 624.5 412.75 m 688.5 412.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 624.5 410.75 m 688.5 410.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 692.5 425.75 m 756.5 425.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 692.5 412.75 m 756.5 412.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 692.5 410.75 m 756.5 410.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.90 504.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.19 504.98 Td ( the Nine Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.05 504.98 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT 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/F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.50 641.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 641.32 Td (925) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.50 627.42 Td (Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 613.32 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 613.32 Td (344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 613.32 Td (222) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 600.32 Td (Non-cash interest expense, net of amortization of premium) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 600.32 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 600.32 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 587.32 Td (Provision for doubtful accounts) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 587.32 Td (40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 587.32 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 574.32 Td (Amortization of deferred income related to equity method investment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.80 574.37 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 574.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 574.37 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 574.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 561.32 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 561.32 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 561.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 548.32 Td (Loss on unconsolidated entity investments, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 548.32 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 548.32 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 535.32 Td (Loss \(gain\) on fair value instrument) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 535.32 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 535.37 Td (\(74) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 535.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 522.32 Td (Dividend received from unconsolidated entity investment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 522.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 522.32 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 509.32 Td (Share-based payment expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 509.32 Td (192) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 509.32 Td (100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 496.32 Td (Deferred income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 496.32 Td (210) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 496.32 Td (173) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 483.32 Td (Changes in operating assets and liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 470.32 Td (Receivables) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.80 470.37 Td (\(85) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 470.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 470.37 Td (\(42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 470.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 457.32 Td (Inventory) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 457.32 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 457.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 444.32 Td (Related party) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.76 444.32 Td (, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.80 444.37 Td (\(104) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 444.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 444.37 Td (\(99) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 444.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 431.32 Td (Prepaid expenses and other current assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.80 431.37 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 431.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 431.37 Td (\(35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 431.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 418.32 Td (Other long-term assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 418.32 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 418.32 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 405.32 Td (Operating lease right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 405.32 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 405.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 392.32 Td (Accounts payable and accrued expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 392.32 Td (80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 392.37 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 392.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 379.32 Td (Accrued interest) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.80 379.37 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 379.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 379.37 Td (\(53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 379.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 366.32 Td (Deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.80 366.37 Td (\(46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 366.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 366.32 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 353.32 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.80 353.37 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 353.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 353.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 340.32 Td (Other long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 340.32 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 340.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.50 327.32 Td (Net cash provided by operating activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 327.32 Td (1,382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 327.32 Td (1,235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 314.32 Td (Cash flows from investing activities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 301.32 Td (Additions to property and equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.80 301.37 Td (\(239) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 301.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 301.37 Td (\(238) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 301.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 288.32 Td (Purchases of other investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.80 288.37 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 288.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 288.37 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 288.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 275.32 Td (Acquisition of business, net of cash acquired) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 275.32 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 275.37 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 275.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 262.32 Td (Sale of short-term investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 262.32 Td (73) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 262.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 249.32 Td (Investments in related parties and other equity investees) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.80 249.37 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 249.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 249.37 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 249.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 236.32 Td (Repayment from related party) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 236.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 236.32 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.50 223.32 Td (Net cash provided by \(used in\) investing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 223.32 Td (126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 223.37 Td (\(251) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 223.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 210.32 Td (Cash flows from financing activities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 197.32 Td (Intercompany financing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.30 197.37 Td (\(2,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.13 197.37 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 197.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 197.37 Td (\(810) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 197.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 184.32 Td (Revolving credit facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.92 184.32 Td (, net of deferred financing costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.80 184.37 Td (\(374) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 184.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 184.37 Td (\(184) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 184.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 171.32 Td (Proceeds from long-term borrowings, net of costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 171.32 Td (2,715) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 171.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 158.32 Td (Principal payments of long-term borrowings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.30 158.37 Td (\(1,663) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 158.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 158.37 Td (\(12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 158.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 145.32 Td (Payment of premiums on redemption of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.80 145.37 Td (\(45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 145.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 145.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.50 132.32 Td (Net cash used in financing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.30 132.37 Td (\(1,483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 132.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.30 132.37 Td (\(1,006) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 132.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 119.32 Td (Net increase \(decrease\) in cash, cash equivalents and restricted cash) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 119.32 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 119.37 Td (\(22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 119.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 106.32 Td (Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 106.32 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 106.32 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 93.32 Td (Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 93.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 93.32 Td (90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.50 93.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 93.32 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.20 63.25 Td (See accompanying notes to the unaudited consolidated financial statements.) Tj ET Q endstream endobj 17 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 18 0 R>> endobj 18 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 33.60 Td (7) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 740.25 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 740.25 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 728.25 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.95 716.25 Td (CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.77 716.25 Td (TED ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.32 716.25 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.80 716.25 Td (TEMENTS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.72 716.25 Td ( CASH FLOWS - Continued) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 704.25 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 662.75 359.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 662.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 662.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 662.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 634.75 359.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 634.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 634.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 634.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 606.75 359.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 606.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 606.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 606.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 578.75 359.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 578.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 578.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 578.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 676.75 m 484 676.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484 676.75 m 488 676.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 676.75 m 563 676.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 676.75 m 484 676.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 662.75 m 484 662.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 676.75 m 563 676.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 662.75 m 563 662.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 662.75 m 484 662.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 662.75 m 563 662.75 l s BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 681.00 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.40 680.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.77 680.98 Td ( the Nine Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.62 680.98 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F3 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 667.00 Td (\(in millions\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 666.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.00 666.98 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 653.32 Td (Supplemental Disclosure of Cash and Non-Cash Flow Information) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 639.32 Td (Cash paid during the period for:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 625.32 Td (Interest, net of amounts capitalized) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 625.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 625.32 Td (300) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 625.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 625.32 Td (305) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 611.32 Td (Income taxes paid) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 611.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 611.32 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 611.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 611.32 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 597.32 Td (Non-cash investing and financing activities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 583.32 Td (Holdings' shares issued related to Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.44 583.32 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 583.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.65 583.32 Td (2,355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 583.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 583.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 569.32 Td (Accumulated other comprehensive income \(loss\), net of tax) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 569.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 569.32 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 569.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.80 569.37 Td (\(10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 569.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 530.45 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 530.45 Td (The following table reconciles cash, cash equivalents and restricted cash per the statement of cash flows to the balance sheet. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.67 530.45 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 519.65 Td (restricted cash balances are primarily due to letters of credit which have been issued to the landlords of leased of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.43 519.65 Td (fice space. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.49 519.65 Td (The terms ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 508.85 Td (of the letters of credit primarily extend beyond one year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.18 508.85 Td (.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 486.35 229.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 279.00 486.35 68.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 347.00 486.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 351.00 486.35 68.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.00 486.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.00 486.35 68.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.00 486.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.00 486.35 68.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 460.35 229.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 279.00 460.35 68.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 347.00 460.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 351.00 460.35 68.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.00 460.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.00 460.35 68.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.00 460.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.00 460.35 68.00 -13.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 279 486.35 m 347 486.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 351 486.35 m 419 486.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423 486.35 m 491 486.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495 486.35 m 563 486.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 279 486.35 m 347 486.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 279 460.35 m 347 460.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 279 448.35 m 347 448.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 279 446.35 m 347 446.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 351 460.35 m 419 460.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 351 448.35 m 419 448.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 351 446.35 m 419 446.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423 460.35 m 491 460.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423 448.35 m 491 448.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423 446.35 m 491 446.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495 460.35 m 563 460.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495 448.35 m 563 448.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495 446.35 m 563 446.35 l s BT /F3 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 490.30 Td (\(in millions\)) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.30 490.41 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.51 490.41 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 490.41 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.50 490.41 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.30 490.41 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.51 490.41 Td ( 30, 2018) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 490.41 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.44 490.41 Td ( 31, 2017) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 477.60 Td (Cash and cash equivalents) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 477.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.80 477.60 Td (79) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.50 477.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.80 477.60 Td (54) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.50 477.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.80 477.60 Td (46) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.50 477.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.80 477.60 Td (69) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 464.60 Td (Restricted cash included in Other long-term assets) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.80 464.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.80 464.60 Td (1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.80 464.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.80 464.60 Td (1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.80 464.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.80 464.60 Td (1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.80 464.60 Td (10) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 451.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.83 451.60 Td (otal cash, cash equivalents and restricted cash at end of period) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 451.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.80 451.60 Td (90) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.50 451.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.80 451.60 Td (65) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.50 451.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.80 451.60 Td (57) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.50 451.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.80 451.60 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.20 419.05 Td (See accompanying notes to the unaudited consolidated financial statements.) Tj ET Q endstream endobj 19 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 20 0 R>> endobj 20 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.30 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.52 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.01 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.11 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.29 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.28 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.76 736.60 Td (TEMENTS) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 33.60 Td (8) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 683.10 Td (Business & Basis of Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.44 683.10 Td (esentation) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 665.10 Td (Business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 641.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 641.10 Td (e operate two complementary audio entertainment businesses - our Sirius XM business and our Pandora business. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 617.10 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 593.10 Td (Our Sirius XM business features music, sports, entertainment, comedy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.30 593.10 Td (, talk, news, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.54 593.10 Td (fic and weather channels, as well ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 581.10 Td (as infotainment services, in the United States on a subscription fee basis. Our service is distributed through our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.02 581.10 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.02 581.10 Td ( proprietary ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 569.10 Td (satellite radio systems and through the internet via applications for mobile devices, home devices and other consumer electronic ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 557.10 Td (equipment. Satellite radios are primarily distributed through automakers, retailers and our website. Our Sirius XM service is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 545.10 Td (also available through our user interface, which we call 360L, that combines our satellite and streaming services into a single, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 533.10 Td (cohesive in-vehicle entertainment experience. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.56 533.10 Td (The primary source of revenue from our Sirius XM business is generated from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 521.10 Td (subscription fees, with most of our customers subscribing to monthly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.49 521.10 Td (, quarterly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.94 521.10 Td (, semi-annual or annual plans. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.72 521.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.36 521.10 Td (e also derive ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 509.10 Td (revenue from advertising on select non-music channels, direct sales of our satellite radios and accessories, and other ancillary ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 497.10 Td (services. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.66 497.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.10 497.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.36 497.10 Td (, our Sirius XM business had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.23 497.10 Td (34.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.73 497.10 Td ( million subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 473.10 Td (In addition to our audio entertainment businesses, we provide connected vehicle services to several automakers and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 461.10 Td (directly to consumers through aftermarket devices. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.58 461.10 Td (These services are designed to enhance the safety) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.90 461.10 Td (, security and driving ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 449.10 Td (experience of consumers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.22 449.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.86 449.10 Td (e also of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.55 449.10 Td (fer a suite of data services that includes graphical weather) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.44 449.10 Td (, fuel prices, sports schedules ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 437.10 Td (and scores and movie listings, a traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.89 437.10 Td (fic information service that includes information as to road closings, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.35 437.10 Td (fic flow and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 425.10 Td (incident data to consumers with compatible in-vehicle navigation systems, and real-time weather services designed for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 413.10 Td (improving situational awareness in vehicles, boats and planes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 389.10 Td (Sirius XM also holds a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.67 389.10 Td (70%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.00 389.10 Td ( equity interest and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.87 389.10 Td (33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.20 389.10 Td ( voting interest in Sirius XM Canada Holdings Inc. \("Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 377.10 Td (Canada"\). Sirius XM Canada's subscribers are not included in our subscriber count or subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.59 377.10 Td (-based operating metrics.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 353.10 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 329.10 Td (Our Pandora business operates a music, comedy and podcast streaming discovery platform, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.89 329.10 Td (fering a personalized ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 317.10 Td (experience for each listener wherever and whenever they want to listen, whether through mobile devices, car speakers or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 305.10 Td (connected devices. Pandora enables listeners to create personalized stations and playlists, discover new content, hear artist- and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 293.10 Td (expert-curated playlists, podcasts and select Sirius XM content as well as search and play songs and albums on-demand. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 281.10 Td (Pandora is available as an ad-supported radio service, a radio subscription service, called Pandora Plus, and an on-demand ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 269.10 Td (subscription service, called Pandora Premium. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.46 269.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.90 269.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.16 269.10 Td (, Pandora had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.63 269.10 Td (6.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.13 269.10 Td ( million subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 257.10 Td (The majority of revenue from our Pandora business is generated from advertising on our Pandora ad-supported radio service. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 245.10 Td (In addition, as a result of the May 2018 acquisition of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.13 245.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.28 245.10 Td (izz Inc. by Pandora, we provide a comprehensive digital audio ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 233.10 Td (advertising technology platform, which connects audio publishers and advertisers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.75 233.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.20 233.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.46 233.10 Td (, our Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 221.10 Td (business had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.09 221.10 Td (63.1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.59 221.10 Td ( million monthly active users.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 197.10 Td (Liberty Media) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 173.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.94 173.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.21 173.10 Td (, Liberty Media Corporation \(Liberty Media\) beneficially owned, directly and indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 541.54 173.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 161.10 Td (approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.76 161.10 Td (71%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.09 161.10 Td ( of the outstanding shares of Holdings' common stock.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.14 161.10 Td (As a result, Holdings is a controlled company for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 149.10 Td (the purposes of the NASDAQ corporate governance requirements.) Tj ET Q endstream endobj 21 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 22 0 R>> endobj 22 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 33.60 Td (9) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 695.25 Td (Basis of Presentation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 678.75 Td (The accompanying unaudited consolidated financial statements have been prepared in accordance with U.S. generally ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 666.75 Td (accepted accounting principles \(GAAP\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.99 666.75 Td (All significant intercompany transactions have been eliminated in consolidation. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 654.75 Td (Certain numbers in our prior period consolidated financial statements and footnotes have been reclassified or consolidated to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 642.75 Td (conform to our current period presentation. Music Royalty Fee revenue was reported as Other revenue in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.19 642.75 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 630.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 630.75 Td ( Quarterly Report. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.35 630.75 Td (This revenue was reclassified to Subscriber revenue to conform with the current period presentation.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 585.75 133.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 182.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 242.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 306.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 310.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 370.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 374.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 434.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 555.75 133.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 182.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 242.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 306.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 310.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 370.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 374.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 434.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 525.75 133.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 182.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 242.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 306.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 310.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 370.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 374.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 434.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 182 600.75 m 242 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 242 600.75 m 246 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 246 600.75 m 306 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 306 600.75 m 310 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310 600.75 m 370 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 600.75 m 434 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 434 600.75 m 438 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 600.75 m 498 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 600.75 m 502 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 600.75 m 562 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 182 585.75 m 242 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 246 585.75 m 306 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310 585.75 m 370 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 600.75 m 434 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 585.75 m 434 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 434 600.75 m 438 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 600.75 m 498 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 585.75 m 498 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 600.75 m 502 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 600.75 m 562 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 585.75 m 562 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 182 525.75 m 242 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 246 525.75 m 306 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 525.75 m 434 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 434 525.75 m 438 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 525.75 m 498 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 525.75 m 502 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310 525.75 m 370 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 525.75 m 562 525.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.30 604.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.67 604.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.18 604.98 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.38 604.98 Td (ee Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.67 604.98 Td ( 30, 2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.40 604.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.69 604.98 Td ( the Nine Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.55 604.98 Td ( 30, 2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.05 589.98 Td (As Reported) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.80 589.98 Td (Reclassification) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.55 589.98 Td (Curr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.73 589.98 Td (ent Report) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.05 589.98 Td (As Reported) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.80 589.98 Td (Reclassification) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.55 589.98 Td (Curr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.73 589.98 Td (ent Report) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 576.32 Td (Subscriber revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.65 575.42 Td (1,162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.15 575.42 Td (178) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.65 575.42 Td (1,340) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.65 575.42 Td (3,419) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 575.42 Td (484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 575.42 Td (3,903) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 561.32 Td (Advertising revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.15 560.42 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.15 560.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.15 560.42 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.15 560.42 Td (135) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 560.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 560.42 Td (135) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 546.32 Td (Equipment revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.15 545.42 Td (41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.15 545.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.15 545.42 Td (41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.15 545.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.15 545.42 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 545.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 545.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.15 545.42 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 531.32 Td (Other revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.15 530.42 Td (218) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.80 530.42 Td (\(178) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.15 530.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.15 530.42 Td (40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.15 530.42 Td (608) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.80 530.47 Td (\(484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.15 530.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 530.42 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 516.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.91 516.32 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.65 515.42 Td (1,467) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.15 515.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.65 515.42 Td (1,467) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.65 515.42 Td (4,275) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 515.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 515.42 Td (4,275) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 482.75 Td (The unaudited consolidated financial statements for Sirius XM for the quarterly period ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.22 482.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.49 482.75 Td ( are ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 470.75 Td (essentially identical to the unaudited consolidated financial statements included in Holdings' Form 10-Q for the quarterly period ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 458.75 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.88 458.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.14 458.75 Td (, filed with the SEC on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.30 458.75 Td (October 31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.01 458.75 Td (, with the following exceptions: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.50 434.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 434.75 Td (As a result of our corporate reor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.60 434.75 Td (ganization ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.34 434.75 Td (fective November 15, 2013, all of the outstanding shares of Sirius XM's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 422.75 Td (common stock were converted, on a share for share basis, into identical shares of common stock of Holdings and all ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 410.75 Td (equity-related transactions, including repurchases of Holdings' common stock, dividend payments on shares of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 398.75 Td (Holdings' common stock, the issuance of equity related to stock-based compensation to Sirius XM employees, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 386.75 Td (Holdings' directors and third parties, the issuance of Holdings' common stock related to the recapitalization of Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 374.75 Td (XM Canada and the issuance of Holdings' common stock related to the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.95 374.75 Td (Acquisition have been reported as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 362.75 Td (related party transactions within Sirius XM's unaudited consolidated financial statements. Refer to Note 10 for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 350.75 Td (additional information related to related party transactions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.50 332.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 332.75 Td (As a result of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.03 332.75 Td (Acquisition ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.79 332.75 Td (fective February 1, 2019, we assumed Pandora's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.15 332.75 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.98 332.75 Td ( Convertible Senior ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 320.75 Td (Notes due 2023 \(the Pandora 2023 Notes\). Upon the occurrence of certain events, the Pandora 2023 Notes can be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 308.75 Td (convertible into shares of Holdings' common stock. Holdings allocates the principal amount of the Pandora 2023 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 296.75 Td (Notes between liability and equity components. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.83 296.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.47 296.75 Td (e have elected to measure the Pandora 2023 Notes at fair value with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 284.75 Td (changes in fair value recorded within Sirius XM's unaudited consolidated statements of operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.82 284.75 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.72 284.75 Td (, the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 272.75 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.43 272.75 Td (ferent basis for the Pandora 2023 Notes between Holdings and SiriusXM results in a deferred tax liability at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 260.75 Td (Holdings whereas none exists at SiriusXM. Refer to Note 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.37 260.75 Td (1 for more information regarding the Pandora 2023 Notes.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 230.75 Td (In the opinion of our management, all normal recurring adjustments necessary for a fair presentation of our unaudited ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 218.75 Td (consolidated financial statements as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.39 218.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.66 218.75 Td ( and for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.97 218.75 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.56 218.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.44 218.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.70 218.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 206.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 206.75 Td ( have been made. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 182.75 Td (Interim results are not necessarily indicative of the results that may be expected for a full year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.36 182.75 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.18 182.75 Td (This Quarterly Report should be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 170.75 Td (read together with our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.03 170.75 Td (Annual Report for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.64 170.75 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.23 170.75 Td (, which is available on our website at http://) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 158.75 Td (investor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.17 158.75 Td (.siriusxm.com/investoroverview/default.aspx#dividend-tab2, and with Holdings) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.42 158.75 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.37 158.75 Td (Annual Report on Form 10-K for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 146.75 Td (year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.58 146.75 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.17 146.75 Td (, which was filed with the SEC on January 30, 2019.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 122.75 Td (Public companies, including our parent Holdings, are required to disclose certain information about their reportable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 110.75 Td (operating segments. Operating segments are defined as significant components of an enterprise for which separate financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 98.75 Td (information is available and is evaluated on a regular basis by the chief operating decision maker in deciding how to allocate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 86.75 Td (resources to an individual segment and in assessing performance of the segment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.50 86.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.14 86.75 Td (e have determined that we have two ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 74.75 Td (reportable segments as our chief operating decision maker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.07 74.75 Td (, our Chief Executive Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.47 74.75 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.38 74.75 Td (, assesses performance and allocates ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 62.75 Td (resources based on the financial results of these segments. Refer to Note 15 for information related to our segments.) Tj ET Q endstream endobj 23 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 24 0 R>> endobj 24 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 695.10 Td (e have evaluated events subsequent to the balance sheet date and prior to the furnishing of this Quarterly Report for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.09 683.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.97 683.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.23 683.10 Td ( and have determined that no events have occurred that would require ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (adjustment to our unaudited consolidated financial statements.For a discussion of subsequent events that do not require ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (adjustment to our unaudited consolidated financial statements refer to Note 17.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 633.60 Td (Use of Estimates) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 615.60 Td (The preparation of financial statements in conformity with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.95 615.60 Td ( requires management to make estimates and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 603.60 Td (assumptions that af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.53 603.60 Td (fect the amounts reported in the financial statements and footnotes.Estimates, by their nature, are based on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 591.60 Td (judgment and available information.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.46 591.60 Td (Actual results could dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.87 591.60 Td (fer materially from those estimates.Significant estimates inherent ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 579.60 Td (in the preparation of the accompanying unaudited consolidated financial statements include asset impairment, depreciable lives ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 567.60 Td (of our satellites, share-based payment expense, income taxes, and the purchase accounting related to the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.95 567.60 Td (Acquisition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 555.60 Td (\(defined below\).) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 531.60 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 531.60 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 513.60 Td (On February 1, 2019, through a series of transactions, Pandora Media, Inc., became an indirect wholly owned subsidiary ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 501.60 Td (of Sirius XM and continues to operate as Pandora Media, LLC \(the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.98 501.60 Td (Acquisition\). In connection with the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 489.60 Td (Acquisition, Holdings purchased all of the outstanding shares of the capital stock of Pandora for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.63 489.60 Td ($2,355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.13 489.60 Td ( by converting each ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 477.60 Td (outstanding share of Pandora common stock into ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.52 477.60 Td (1.44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.02 477.60 Td ( shares of Holdings' common stock and we also canceled our preferred ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 465.60 Td (stock investment in Pandora for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.20 465.60 Td ($524) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.20 465.60 Td ( for total consideration of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.33 465.60 Td ($2,879) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.83 465.60 Td (. Net cash acquired was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.52 465.60 Td ($313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.52 465.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.46 465.60 Td (As part of the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 453.60 Td (Acquisition, Holdings unconditionally guaranteed all of the payment obligations of Pandora under its outstanding ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.37 453.60 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.20 453.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 441.60 Td (convertible senior notes due 2020 and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.90 441.60 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.73 441.60 Td ( convertible senior notes due 2023. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 423.60 Td (The table below shows the value of the consideration paid in connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.79 423.60 Td (Acquisition: ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 398.10 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 398.10 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 368.10 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 368.10 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 338.10 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 338.10 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 308.10 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 308.10 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 278.10 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 278.10 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 248.10 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 248.10 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 398.1 m 562 398.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 368.1 m 562 368.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 338.1 m 562 338.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 308.1 m 562 308.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 293.1 m 562 293.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 278.1 m 562 278.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 264.1 m 562 264.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 262.1 m 562 262.1 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.75 402.33 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.35 402.33 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 387.77 Td (Pandora common stock outstanding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 387.56 Td (272) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 372.77 Td (Exchange ratio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 372.56 Td (1.44) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 357.56 Td (Holdings' common stock issued) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 357.56 Td (392) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 342.77 Td (Price per share of Holdings common stock) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 342.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 342.56 Td (5.83) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 327.56 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.50 327.56 Td (alue of Holdings' common stock issued to Pandora stockholders) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 327.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 327.56 Td (2,285) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 312.77 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.17 312.77 Td (alue of replacement equity awards attributable to pre-combination service) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 312.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.50 312.56 Td (70) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 297.56 Td (Consideration of Holdings' common stock and replacement equity awards for pre-combination service) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 297.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 297.56 Td (2,355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 282.77 Td (Sirius XM) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.51 282.77 Td (s Pandora preferred stock investment \(related party fair value instrument\) canceled) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 282.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 282.56 Td (524) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 267.77 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.26 267.77 Td (otal consideration for Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.93 267.77 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 267.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 267.56 Td (2,879) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 252.77 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.17 252.77 Td (alue attributed to par at $0.001 par value) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 252.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 252.56 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 237.77 Td (Balance to capital in excess of par value) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 237.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 237.56 Td (2,354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 25 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 26 0 R>> endobj 26 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.15 33.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.78 33.60 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (The table below summarizes the fair value of the assets acquired and liabilities assumed as of the acquisition date:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 664.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 664.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 636.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 636.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 608.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 608.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 580.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 580.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 552.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 552.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 524.60 432.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 524.60 81.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 495.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 495.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 467.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 467.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 439.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 439.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 411.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 411.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 383.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 383.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 538.6 m 563 538.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 397.6 m 563 397.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 383.6 m 563 383.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 370.6 m 563 370.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 368.6 m 563 368.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 669.17 Td (Acquired ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.93 669.17 Td (Assets:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 655.17 Td (Cash and cash equivalents) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 655.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 655.06 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 641.17 Td (Receivables, net) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 641.06 Td (353) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 627.17 Td (Prepaid expenses and other current assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 627.06 Td (109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 613.17 Td (Property and equipment) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 613.06 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 599.17 Td (Intangible assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 599.06 Td (1,107) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 585.17 Td (Goodwill) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 585.06 Td (1,551) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 571.17 Td (Deferred tax assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 571.06 Td (102) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 557.17 Td (Operating lease right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 557.06 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 543.17 Td (Long term assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.00 543.06 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 529.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.26 529.17 Td (otal assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 529.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 529.06 Td (3,703) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 500.17 Td (Assumed Liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 486.17 Td (Accounts payable and accrued expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 486.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 486.06 Td (322) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 472.17 Td (Deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 472.06 Td (37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 458.17 Td (Operating lease current liabilities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 458.06 Td (27) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 444.17 Td (Current maturities of debt) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 444.06 Td (151) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 430.17 Td (Long-term debt \(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 430.06 Td (218) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 416.17 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 416.06 Td (62) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 402.17 Td (Other long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.00 402.06 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 388.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 388.17 Td (otal liabilities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 388.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 388.06 Td (824) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 374.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.91 374.17 Td (otal consideration) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 374.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 374.06 Td (2,879) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 359.30 Td (\(a\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 359.30 Td (Includes the fair value of Pandora's 2023 Notes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 329.30 Td (The Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.26 329.30 Td (Acquisition was accounted for using the acquisition method of accounting. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.46 329.30 Td (The initial purchase price ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 317.30 Td (allocation is preliminary and is subject to revision as permitted by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.28 317.30 Td (ASC 805, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.23 317.30 Td (Business Combinations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.85 317.30 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.17 317.30 Td (The primary areas of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 305.30 Td (purchase price allocation that are not yet finalized are related to certain assets, contingencies and tax balances. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.23 305.30 Td (The excess ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 293.30 Td (purchase price over identifiable net tangible and intangible assets of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.85 293.30 Td ($1,566) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.35 293.30 Td ( has been recorded to Goodwill in our unaudited ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 281.30 Td (consolidated balance sheets as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.17 281.30 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.44 281.30 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.38 281.30 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.05 281.30 Td ( total of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.66 281.30 Td ($776) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.66 281.30 Td ( has been allocated to identifiable intangible assets ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 269.30 Td (subject to amortization and relates to the assessed fair value of the acquired customer relationships and software and technology ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 257.30 Td (and is being amortized over the estimated weighted average useful lives of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.51 257.30 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.51 257.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.94 257.30 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.94 257.30 Td ( years, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.20 257.30 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.15 257.30 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.82 257.30 Td ( total of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.43 257.30 Td ($331) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.43 257.30 Td ( has been ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 245.30 Td (allocated to identifiable indefinite lived intangible assets and relates to the assessed fair value of the acquired trademarks. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.70 245.30 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 233.30 Td (fair value assessed for the majority of the remaining assets acquired and liabilities assumed equaled their carrying value. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 221.30 Td (Goodwill represents syner) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.29 221.30 Td (gies and economies of scale expected from the combination of services. Goodwill has been allocated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 209.30 Td (to the Pandora segment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.04 209.30 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.94 209.30 Td (, in connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.30 209.30 Td (Acquisition, we acquired gross net operating loss ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 197.30 Td (\(NOL\) carryforwards of approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.76 197.30 Td ($1,284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.26 197.30 Td ( for federal income tax purposes that are available to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.09 197.30 Td (fset future taxable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 185.30 Td (income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.25 185.30 Td (The acquired NOL's are limited by Section 382 of the Internal Revenue Code. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.05 185.30 Td (Those limitations are not expected to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 173.30 Td (impact our ability to fully utilize those NOL's within the carryforward period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 155.30 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 155.30 Td (e recognized acquisition related costs of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.85 155.30 Td ($0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.85 155.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.29 155.30 Td ($83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.29 155.30 Td ( that were expensed in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.65 155.30 Td (Acquisition and other related costs in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 143.30 Td (unaudited consolidated statements of comprehensive income during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.31 143.30 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.90 143.30 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.77 143.30 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.04 143.30 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 131.30 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 131.30 Td (. ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 113.30 Td (Pro Forma Financial Information) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 95.30 Td (Pandora was consolidated into our financial statements starting on the acquisition date, February 1, 2019. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.61 95.30 Td (The aggregate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 83.30 Td (revenue and net loss of Pandora consolidated into our financial statements since the date of acquisition was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.76 83.30 Td ($447) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.76 83.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 71.30 Td ($47,000,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.50 71.30 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.16 71.30 Td (, for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.04 71.30 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.97 71.30 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.85 71.30 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.11 71.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.55 71.30 Td ($1,139) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.05 71.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.49 71.30 Td ($225) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.49 71.30 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.87 71.30 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.03 71.30 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 59.30 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 59.30 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.42 59.30 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.74 59.30 Td (The following pro forma financial information presents our results as if the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 47.30 Td (Acquisition had occurred on January 1, 2018:) Tj ET Q endstream endobj 27 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 28 0 R>> endobj 28 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (12) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.50 673.50 186.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 234.50 673.50 79.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 313.50 673.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 317.50 673.50 79.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.50 673.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.50 673.50 79.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 479.50 673.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 483.50 673.50 79.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 234.5 688.5 m 313.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 688.5 m 317.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 317.5 688.5 m 396.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 400.5 688.5 m 479.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 479.5 688.5 m 483.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 483.5 688.5 m 562.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 234.5 688.5 m 313.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 234.5 673.5 m 313.5 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 688.5 m 317.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 317.5 688.5 m 396.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 317.5 673.5 m 396.5 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 400.5 688.5 m 479.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 400.5 673.5 m 479.5 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 479.5 688.5 m 483.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 483.5 688.5 m 562.5 688.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 483.5 673.5 m 562.5 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 400.5 673.5 m 479.5 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 483.5 673.5 m 562.5 673.5 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.80 692.73 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.17 692.73 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.68 692.73 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.88 692.73 Td (ee Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.17 692.73 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.90 692.73 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.27 692.73 Td ( the Nine Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.12 692.73 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.50 677.73 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.50 677.73 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.50 677.73 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 677.73 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 664.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.76 664.07 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.00 663.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.15 663.17 Td (2,013) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.00 663.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.15 663.17 Td (1,887) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.00 663.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.15 663.17 Td (5,852) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.00 663.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.15 663.17 Td (5,404) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 649.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.00 648.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.65 648.17 Td (235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.00 648.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.65 648.17 Td (317) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.00 648.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 648.17 Td (687) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.00 648.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 648.17 Td (608) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 626.00 Td (These pro forma results are based on estimates and assumptions, which we believe are reasonable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.52 626.00 Td (They are not the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 614.00 Td (results that would have been realized had the acquisition actually occurred on January 1, 2018 and are not indicative of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 602.00 Td (consolidated results of operations in future periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.55 602.00 Td (The pro forma results primarily include adjustments related to amortization ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 590.00 Td (of acquired intangible assets, depreciation of property and equipment, acquisition costs, fair value gain or loss on the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 578.00 Td (investment and associated tax impacts. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.55 578.00 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.59 578.00 Td (ith respect to the three months ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.27 578.00 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.53 578.00 Td (, the pro forma results only ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 566.00 Td (represent the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.95 566.00 Td (fect of purchase price accounting, as Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.04 566.00 Td (s results of operations were fully reflected for the period\).) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 542.00 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 542.00 Td (Summary of Significant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.12 542.00 Td (Accounting Policies) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 524.00 Td (Fair V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.90 524.00 Td (alue Measurements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 506.00 Td (For assets and liabilities required to be reported at fair value, GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.83 506.00 Td ( provides a hierarchy that prioritizes inputs to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 494.00 Td (valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. Level 1 inputs are based on unadjusted quoted prices in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 482.00 Td (active markets for identical instruments. Level 2 inputs are inputs, other than quoted market prices included within Level 1, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 470.00 Td (that are observable for the asset or liability) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.62 470.00 Td (, either directly or indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.43 470.00 Td (. Level 3 inputs are unobservable inputs for the asset or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 458.00 Td (liability) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.96 458.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.91 458.00 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.35 458.00 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.61 458.00 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.05 458.00 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.64 458.00 Td (, the carrying amounts of cash and cash equivalents, receivables, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 446.00 Td (and accounts payable approximated fair value due to the short-term nature of these instruments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 422.00 Td (Our assets and liabilities measured at fair value were as follows:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 374.50 142.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 191.00 374.50 40.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 231.00 374.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 235.00 374.50 46.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 374.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 285.00 374.50 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 324.00 374.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.00 374.50 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 374.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 379.00 374.50 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 374.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 374.50 46.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 468.00 374.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 472.00 374.50 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.00 374.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 515.00 374.50 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 346.50 142.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 191.00 346.50 40.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 231.00 346.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 235.00 346.50 46.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 346.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 285.00 346.50 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 324.00 346.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.00 346.50 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 346.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 379.00 346.50 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 346.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 346.50 46.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 468.00 346.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 472.00 346.50 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.00 346.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 515.00 346.50 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 191 397.5 m 231 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231 397.5 m 235 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 235 397.5 m 281 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281 397.5 m 285 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 285 397.5 m 324 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324 397.5 m 328 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 397.5 m 375 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 379 397.5 m 418 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 418 397.5 m 422 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 397.5 m 468 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 468 397.5 m 472 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 472 397.5 m 511 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511 397.5 m 515 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 515 397.5 m 562 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 191 397.5 m 231 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 191 374.5 m 231 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231 397.5 m 235 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 235 397.5 m 281 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 235 374.5 m 281 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281 397.5 m 285 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 285 397.5 m 324 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 285 374.5 m 324 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324 397.5 m 328 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 397.5 m 375 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 374.5 m 375 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 379 397.5 m 418 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 379 374.5 m 418 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 418 397.5 m 422 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 397.5 m 468 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 374.5 m 468 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 468 397.5 m 472 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 472 397.5 m 511 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 472 374.5 m 511 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511 397.5 m 515 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 515 397.5 m 562 397.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 515 374.5 m 562 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 191 374.5 m 231 374.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 235 374.5 m 281 374.5 l s BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 401.96 Td () Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.95 401.95 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.36 401.95 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.70 401.95 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.51 401.95 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 378.96 Td () Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.60 378.95 Td (Level 1) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.60 378.95 Td (Level2) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.10 378.95 Td (Level 3) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.85 387.95 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.03 387.95 Td (otalFair) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.15 378.95 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.82 378.95 Td (alue) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.10 378.95 Td (Level 1) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.60 378.95 Td (Level2) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.10 378.95 Td (Level 3) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.85 387.95 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.03 387.95 Td (otalFair) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.15 378.95 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.82 378.95 Td (alue) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 364.95 Td (Assets:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.50 364.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.50 364.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.50 364.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 364.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.50 364.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 364.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.50 364.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.50 364.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 350.96 Td (Pandora investment ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.99 355.04 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.50 350.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.50 350.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.50 350.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 350.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.50 350.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.50 350.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 350.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.00 350.96 Td (523) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.50 350.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.50 350.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 350.96 Td (523) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.50 336.95 Td (Liabilities:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.50 336.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.50 336.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.50 336.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 336.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.50 336.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 336.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.50 336.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.50 336.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 322.96 Td (Debt ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 83.24 327.04 Td (\(b\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.50 322.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.50 322.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.25 322.96 Td (8,349) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.50 322.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 322.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 322.96 Td (8,349) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.50 322.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 322.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.25 322.96 Td (6,633) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.50 322.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.50 322.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 322.96 Td (6,633) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 304.00 Td (\(a\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 304.00 Td (During the year ended December31, 2017, Sirius XM completed a ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.18 304.00 Td ($480) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.18 304.00 Td ( preferred stock ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.43 304.00 Td (investment in Pandora. Prior to the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 293.20 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.75 293.20 Td (Acquisition, we elected the fair value option to account for this investment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.26 293.20 Td (This investment was canceled in conjunction ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 282.40 Td (with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.24 282.40 Td (Acquisition. Refer to Note 2 for information on this acquisition.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 271.60 Td (\(b\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 271.60 Td (The fair value for non-publicly traded debt is based upon estimates from a market maker and brokerage firm. Refer to Note 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.75 271.60 Td (1 for ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 260.80 Td (information related to the carrying value of our debt as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.68 260.80 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.91 260.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.41 260.80 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.13 260.80 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 242.80 Td (Accumulated Other Comprehensive Income \(Loss\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 224.80 Td (Accumulated other comprehensive income of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.15 224.80 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.15 224.80 Td (was primarily comprised of the cumulative foreign currency translation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 212.80 Td (adjustments related to our investment in and loan to Sirius XM Canada \(refer to Note 10 for additional information\). During ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 200.80 Td (the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.22 200.80 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.81 200.80 Td ( ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.68 200.80 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.95 200.80 Td (, we recorded foreign currency translation adjustment \(loss\) income ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 188.80 Td (of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.33 188.80 Td ($\(5\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.99 188.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.43 188.80 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.43 188.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.09 188.80 Td (, net of tax benefit \(expense\) of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.81 188.80 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.81 188.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.25 188.80 Td ($\(4\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.91 188.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.57 188.80 Td (. During the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.12 188.80 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.71 188.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 176.80 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.88 176.80 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.14 176.80 Td (, we recorded a foreign currency translation adjustment income \(loss\) of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.15 176.80 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.15 176.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.58 176.80 Td ($\(10\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.25 176.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 550.91 176.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 164.80 Td (net of a tax \(expense\) benefit of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.16 164.80 Td ($\(2\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.82 164.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.26 164.80 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.26 164.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.92 164.80 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 29 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 30 0 R>> endobj 30 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (13) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 695.25 Td (Recent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.95 695.25 Td (Accounting Pronouncements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 669.75 Td (In ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.78 669.75 Td (August 2018, the Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.05 669.75 Td (Accounting Standards Board \(F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.67 669.75 Td (ASB\) issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.34 669.75 Td (ASU 2018-15, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.17 669.75 Td (IntangiblesGoodwill and ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 657.75 Td (OtherInternal-Use Softwar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.07 657.75 Td (e \(Subtopic 350-40\): Customer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.58 657.75 Td () Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.63 657.75 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.84 657.75 Td (Accounting for Implementation Costs Incurr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.22 657.75 Td (ed in a Cloud ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 645.75 Td (Computing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.27 645.75 Td (Arrangement That Is a Service Contract) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.08 645.75 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.40 645.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.12 645.75 Td (ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 633.75 Td (incurred in a hosting arrangement with the requirements for capitalizing implementation costs incurred to develop or obtain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 621.75 Td (internal-use software. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.95 621.75 Td (The implementation costs incurred in a hosting arrangement that is a service contract should be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 609.75 Td (presented as a prepaid asset in the balance sheet and expensed over the term of the hosting arrangement to the same line item in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 597.75 Td (the statement of income as the costs related to the hosting fees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.91 597.75 Td (The guidance in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.23 597.75 Td (ASU is ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.49 597.75 Td (fective for fiscal years beginning ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 585.75 Td (after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years, and early adoption is permitted including adoption ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 573.75 Td (in any interim period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.46 573.75 Td (The amendments should be applied either retrospectively or prospectively to all implementation costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 561.75 Td (incurred after adoption. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.45 561.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.17 561.75 Td (ASU will not have a material impact on our consolidated statements of operations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 537.75 Td (Recently ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.17 537.75 Td (Adopted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.19 537.75 Td (Accounting Policies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 513.75 Td (ASU 2016-02, Leases \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.36 513.75 Td (opic 842\). ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.90 513.75 Td (In February 2016, F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.15 513.75 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.05 513.75 Td (ASU 2016-02 which requires companies to recognize ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 501.75 Td (lease assets and liabilities arising from operating leases in the statement of financial position. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.44 501.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.17 501.75 Td (ASU does not significantly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 489.75 Td (change the previous lease guidance for how a lessee should recognize, measure, and present expenses and cash flows arising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 477.75 Td (from a lease. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.31 477.75 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.21 477.75 Td (, the criteria for classifying a finance lease versus an operating lease are substantially the same as the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 465.75 Td (previous guidance. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.85 465.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.58 465.75 Td (ASU was ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.72 465.75 Td (fective for fiscal years beginning after December 15, 2018, including interim periods ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 453.75 Td (within those fiscal years, and early adoption was permitted. In July 2018, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.25 453.75 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.15 453.75 Td (ASU 2018-1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.61 453.75 Td (1, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.61 453.75 Td (Leases \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.31 453.75 Td (opic 842\) ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 441.75 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.14 441.75 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.66 441.75 Td (geted Impr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.89 441.75 Td (ovements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.10 441.75 Td (, amending certain aspects of the new leasing standard. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.84 441.75 Td (The amendment allows an additional optional ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 429.75 Td (transition method whereby an entity records a cumulative ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.79 429.75 Td (fect adjustment to opening retained earnings in the year of adoption ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 417.75 Td (without restating prior periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.19 417.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.82 417.75 Td (e adopted this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.31 417.75 Td (ASU on January 1, 2019 and elected the additional transition method per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.86 417.75 Td (ASU ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 405.75 Td (2018-1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.46 405.75 Td (1. Our leases consist of repeater leases, facility leases and equipment leases. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.11 405.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.75 405.75 Td (e elected the package of practical ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 393.75 Td (expedients permitted under the transition guidance within the new standard.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 369.75 Td (Adoption of the new standard resulted in the recording of additional lease assets and lease liabilities of approximately) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.19 369.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 357.75 Td ($347) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 357.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 357.75 Td ($369) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 357.75 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.60 357.75 Td (, as of January 1, 2019. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.18 357.75 Td (The standard did not impact our consolidated statements of operations, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 345.75 Td (consolidated statements of cash flows or debt. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.07 345.75 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.97 345.75 Td (, we did not record a cumulative ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.18 345.75 Td (fect adjustment to opening ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 333.75 Td (retained earnings.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 309.75 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.13 309.75 Td (fect of the changes made to our consolidated balance sheet as of January 1, 2019 for the adoption of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.67 309.75 Td (ASU 2016-02 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 297.75 Td (is included in the table below) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.32 297.75 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.32 297.75 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 239.25 210.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 260.50 239.25 99.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 239.25 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 363.50 239.25 98.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 461.50 239.25 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 465.50 239.25 95.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 209.25 210.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 260.50 209.25 99.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 209.25 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 363.50 209.25 98.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 461.50 209.25 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 465.50 209.25 95.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 179.25 210.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 260.50 179.25 99.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 179.25 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 363.50 179.25 98.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 461.50 179.25 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 465.50 179.25 95.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 149.25 210.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 260.50 149.25 99.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 149.25 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 363.50 149.25 98.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 461.50 149.25 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 465.50 149.25 95.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 260.5 254.25 m 359.5 254.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 363.5 254.25 m 461.5 254.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 465.5 254.25 m 560.5 254.25 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.35 266.48 Td (Balance at December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.70 266.48 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.50 258.48 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.20 266.48 Td (Adjustments Due to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.98 266.48 Td (ASU) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.65 258.48 Td (2016-02) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.35 266.48 Td (Balance at January 1,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 258.48 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 243.93 Td (Balance Sheet) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 227.36259765625005 m 82.9951171875 227.36259765625005 l s q 0 0 0 rg BT 53.00 228.93 Td (Assets:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 213.92 Td (Operating lease right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.00 213.92 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 213.92 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.00 213.92 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.65 213.92 Td (347) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 213.92 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 213.92 Td (347) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 182.36259765625005 m 99.11328125 182.36259765625005 l s q 0 0 0 rg BT 53.00 183.93 Td (Liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 168.92 Td (Accounts payable and accrued expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.00 168.92 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.65 168.92 Td (736) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.00 168.92 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.30 168.97 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.65 168.92 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 168.92 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 168.92 Td (735) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 153.92 Td (Operating lease current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 153.92 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.65 153.92 Td (30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 153.92 Td (30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 138.92 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 138.92 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.65 138.92 Td (339) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 138.92 Td (339) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 123.92 Td (Other long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.65 123.92 Td (102) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.30 123.97 Td (\(21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.65 123.92 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 123.92 Td (81) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 95.75 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 95.75 Td (Receivables, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 77.75 Td (Receivables, net, includes customer accounts receivable, receivables from distributors and other receivables.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.49 77.75 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 31 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 32 0 R>> endobj 32 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (Customer accounts receivable, net, includes receivables from our subscribers, advertising customers and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (customers, and is stated at amounts due, net of an allowance for doubtful accounts. Our allowance for doubtful accounts is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (based upon our assessment of various factors.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.33 671.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.97 671.10 Td (e consider historical experience, the age of the receivable balances, current ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (economic conditions and other factors that may af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.53 659.10 Td (fect the counterparty) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.04 659.10 Td (s ability to pay) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.55 659.10 Td (.Bad debt expense is included in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (Customer service and billing expense in our unaudited consolidated statements of comprehensive income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.55 647.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 623.10 Td (Receivables from distributors primarily include billed and unbilled amounts due from automakers for services included ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.10 Td (in the sale or lease price of vehicles, as well as billed amounts due from wholesale distributors of our satellite radios.Other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (receivables primarily include amounts due from manufacturers of our radios, modules and chipsets where we are entitled to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (subsidies and royalties based on the number of units produced.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.38 587.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.02 587.10 Td (e have not established an allowance for doubtful accounts for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (our receivables from distributors or other receivables as we have historically not experienced any significant collection issues ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.10 Td (with automakers or other third parties.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 539.10 Td (Receivables, net, consists of the following:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 513.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 513.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 513.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 513.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 483.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 483.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 483.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 483.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 453.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 453.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 453.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 453.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 513.6 m 484 513.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 513.6 m 563 513.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 513.6 m 484 513.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 513.6 m 563 513.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 483.6 m 484 483.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 483.6 m 563 483.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 438.6 m 484 438.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 424.6 m 484 424.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 422.6 m 484 422.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 438.6 m 563 438.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 424.6 m 563 424.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 422.6 m 563 422.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 518.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.60 517.83 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.41 517.83 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 517.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.25 517.83 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 503.27 Td (Gross customer accounts receivable) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 503.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 503.27 Td (518) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 503.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 503.27 Td (105) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 488.27 Td (Allowance for doubtful accounts) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 488.32 Td (\(13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 488.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.80 488.32 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 488.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 473.27 Td (Customer accounts receivable, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 473.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 473.27 Td (505) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 473.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 473.27 Td (98) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 458.27 Td (Receivables from distributors) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 458.27 Td (98) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 458.27 Td (107) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 443.27 Td (Other receivables) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 443.27 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 443.27 Td (28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 428.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 428.27 Td (otal receivables, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 428.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 428.27 Td (632) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 428.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 428.27 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 400.10 Td (\(5\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 400.10 Td (Inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.17 400.10 Td (, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 382.10 Td (Inventory consists of finished goods, refurbished goods, chipsets and other raw material components used in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 370.10 Td (manufacturing radios and connected vehicle devices. Inventory is stated at the lower of cost or market.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.00 370.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.64 370.10 Td (e record an estimated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 358.10 Td (allowance for inventory that is considered slow moving or obsolete or whose carrying value is in excess of net realizable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 346.10 Td (value.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.47 346.10 Td (The provision related to products purchased for resale in our direct to consumer distribution channel and components ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 334.10 Td (held for resale by us is reported as a component of Cost of equipment in our unaudited consolidated statements of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 322.10 Td (comprehensive income.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.29 322.10 Td (The provision related to inventory consumed in our OEM channel is reported as a component of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 310.10 Td (Subscriber acquisition costs in our unaudited consolidated statements of comprehensive income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.24 310.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 286.10 Td (Inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.73 286.10 Td (, net, consists of the following:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 260.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 260.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 260.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 260.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 230.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 230.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 230.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 230.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 260.6 m 484 260.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 260.6 m 563 260.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 260.6 m 484 260.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 260.6 m 563 260.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 215.60000000000002 m 484 215.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 215.60000000000002 m 563 215.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 215.60000000000002 m 484 215.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 201.60000000000002 m 484 201.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 199.60000000000002 m 484 199.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 215.60000000000002 m 563 215.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 201.60000000000002 m 563 201.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 199.60000000000002 m 563 199.60000000000002 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 265.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.60 264.83 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.41 264.83 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 264.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.25 264.83 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 250.27 Td (Raw materials) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 250.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 250.27 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 250.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 250.27 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 235.27 Td (Finished goods) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 235.27 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 235.27 Td (23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 220.27 Td (Allowance for obsolescence) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.80 220.32 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 220.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.80 220.32 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 220.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 205.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 205.27 Td (otal inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.08 205.27 Td (, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 205.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 205.27 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 205.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 205.27 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 177.10 Td (\(6\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 177.10 Td (Goodwill) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 159.10 Td (Goodwill represents the excess of the purchase price over the estimated fair value of the net tangible and identifiable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 147.10 Td (intangible assets acquired in business combinations. Our annual impairment assessment of our two reporting units is performed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 135.10 Td (as of the fourth quarter of each year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.08 135.10 Td (, and an assessment is performed at other times if an event occurs or circumstances change ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 123.10 Td (that would more likely than not reduce the fair value of a reporting unit below its carrying amount. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.83 123.10 Td (ASC 350, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.78 123.10 Td (Intangibles - ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 111.10 Td (Goodwill and Other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.06 111.10 Td (, states that an entity should perform its annual or interim goodwill impairment test by comparing the fair ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 99.10 Td (value of a reporting unit with its carrying amount and recognize an impairment char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.04 99.10 Td (ge for the amount by which the carrying ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 87.10 Td (amount exceeds the reporting unit) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.35 87.10 Td (s fair value.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 69.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 69.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.21 69.10 Td (, there were no indicators of impairment, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.92 69.10 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.92 69.10 Td ( impairment losses were recorded for goodwill ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 57.10 Td (during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.83 57.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.41 57.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.29 57.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.55 57.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.99 57.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.99 57.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.94 57.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.38 57.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.65 57.10 Td (, the cumulative balance of ) Tj ET Q endstream endobj 33 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 34 0 R>> endobj 34 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (goodwill impairments recorded since the July 2008 mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.32 695.10 Td (ger between our wholly owned subsidiary) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.13 695.10 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.95 695.10 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.07 695.10 Td (ernon Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.81 695.10 Td (ger Corporation, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (and XM Satellite Radio Holdings Inc. \(XM\), was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.35 683.10 Td ($4,766) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.85 683.10 Td (, which was recognized during the year ended December31, 2008.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 665.10 Td (As a result of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.03 665.10 Td (Acquisition, we recorded additional goodwill of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.71 665.10 Td ($1,551) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.21 665.10 Td ( during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.04 665.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.20 665.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 653.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 653.10 Td ( at our Pandora reporting unit. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.11 653.10 Td (The goodwill of the acquired company is not deductible for tax purposes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 641.10 Td (Refer to Note 2 for information on this acquisition.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 617.10 Td (\(7\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 617.10 Td (Intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.35 617.10 Td (Assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 599.10 Td (Our intangible assets include the following:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 546.60 131.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 181.00 546.60 48.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 229.00 546.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 233.00 546.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 284.00 546.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 288.00 546.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.00 546.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.00 546.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.00 546.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.00 546.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 546.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 455.00 546.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.00 546.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.00 546.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 518.60 131.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 181.00 518.60 48.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 229.00 518.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 233.00 518.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 284.00 518.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 288.00 518.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.00 518.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.00 518.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.00 518.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.00 518.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 518.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 455.00 518.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.00 518.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.00 518.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 490.60 131.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 181.00 490.60 48.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 229.00 490.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 233.00 490.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 284.00 490.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 288.00 490.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.00 490.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.00 490.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.00 490.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.00 490.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 490.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 455.00 490.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.00 490.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.00 490.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 462.60 131.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 181.00 462.60 48.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 229.00 462.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 233.00 462.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 284.00 462.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 288.00 462.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.00 462.60 4.00 -14.00 re f 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0 rg BT 503.50 495.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 495.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 481.86 Td (OEM relationships) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.25 481.06 Td (15 years) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.00 481.06 Td (220) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.50 481.06 Td (\(87) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 481.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 481.06 Td (133) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.00 481.06 Td (220) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.50 481.06 Td (\(76) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 481.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 481.06 Td (144) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 467.86 Td (Licensing agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.25 467.06 Td (12 years) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.50 467.06 Td (45) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.50 467.06 Td (\(41) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 467.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 467.06 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.50 467.06 Td (45) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.50 467.06 Td (\(38) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 467.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.00 467.06 Td (7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 453.86 Td (Software and technology) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.75 453.06 Td (7 years) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.50 453.06 Td (35) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.50 453.06 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 453.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.50 453.06 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.00 453.06 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.50 453.06 Td (35) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.50 453.06 Td (\(20) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 453.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 453.06 Td (15) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 440.00 Td (Due to Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.75 440.00 Td (Acquisition:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 424.86 Td (Indefinite life intangible assets:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 409.86 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.68 409.86 Td (rademarks) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.50 408.06 Td (Indefinite) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.50 408.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.00 408.06 Td (331) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.50 408.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.50 408.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.50 408.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 408.06 Td (331) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 408.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.50 408.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.50 408.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 408.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 408.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 408.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 394.86 Td (Definite life intangible assets:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 379.86 Td (Customer relationships) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.75 378.06 Td (8 years) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.00 378.06 Td (403) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.50 378.06 Td (\(35) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 378.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 378.06 Td (368) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.50 378.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 378.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 378.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 364.86 Td (Software and technology) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.75 363.06 Td (5 years) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.00 363.06 Td (373) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.50 363.06 Td (\(50) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 363.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 363.06 Td (323) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.50 363.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 363.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 363.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 349.86 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.37 349.86 Td (otal intangible assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.50 348.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.50 348.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.25 348.06 Td (3,742) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.50 348.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.00 348.06 Td (\(237) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 348.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.50 348.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.25 348.06 Td (3,505) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 348.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.25 348.06 Td (2,635) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.50 348.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 348.06 Td (\(134) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 348.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 348.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 348.06 Td (2,501) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 320.10 Td (Indefinite Life Intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.13 320.10 Td (Assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 302.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 302.10 Td (e have identified our FCC licenses and the Pandora and XM trademarks as indefinite life intangible assets after ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 290.10 Td (considering the expected use of the assets, the regulatory and economic environment within which they are used and the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.27 290.10 Td (fects ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 278.10 Td (of obsolescence on their use. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.19 278.10 Td (As part of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.11 278.10 Td (Acquisition, we also identified ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.37 278.10 Td ($331) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.37 278.10 Td ( related to its trademarks, for which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 266.10 Td (the fair value was determined using the relief from royalty method as of the acquisition date.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 242.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 242.10 Td (e hold FCC licenses to operate our satellite digital audio radio service and provide ancillary services. Each of the FCC ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 230.10 Td (licenses authorizes us to use radio spectrum, a reusable resource that does not deplete or exhaust over time.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 206.10 Td (Our annual impairment assessment of our identifiable indefinite life intangible assets is performed as of the fourth ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 194.10 Td (quarter of each year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.62 194.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.06 194.10 Td (An assessment is performed at other times if an event occurs or circumstances change that would more ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 182.10 Td (likely than not reduce the fair value of the asset below its carrying value. If the carrying value of the intangible assets exceeds ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 170.10 Td (its fair value, an impairment loss is recognized. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.56 170.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.00 170.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.27 170.10 Td (, there were no indicators of impairment, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.98 170.10 Td (no ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 158.10 Td (impairment loss was recognized for intangible assets with indefinite lives during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.87 158.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.45 158.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 146.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 146.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.20 146.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.20 146.10 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 35 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 36 0 R>> endobj 36 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (16) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 695.25 Td (Definite Life Intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.90 695.25 Td (Assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 677.25 Td (Amortization expense for all definite life intangible assets was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.92 677.25 Td ($38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.92 677.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.36 677.25 Td ($6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.36 677.25 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.74 677.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.67 677.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.55 677.25 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 665.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 665.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 665.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 665.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.60 665.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.54 665.25 Td ($103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.54 665.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.98 665.25 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.98 665.25 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.35 665.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.52 665.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.40 665.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.66 665.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.10 665.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.10 665.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.76 665.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.08 665.25 Td (There ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 653.25 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.43 653.25 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.43 653.25 Td ( retirements of definite lived intangible assets during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.42 653.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.01 653.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.89 653.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.15 653.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.10 653.25 Td (As part of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 641.25 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.93 641.25 Td (Acquisition, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.60 641.25 Td ($776) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.60 641.25 Td ( was allocated to identifiable intangible assets subject to amortization and related to the assessed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 629.25 Td (fair value of customer relationships and software and technology) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.21 629.25 Td (, which was determined by using the multi-period excess ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 617.25 Td (earnings method and the relief from royalty method, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.04 617.25 Td (, as of the acquisition date.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 599.25 Td (The expected amortization expense for each of the fiscal years ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.60 599.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.60 599.25 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.71 599.25 Td (2023) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.71 599.25 Td ( and for periods thereafter is as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.25 Td (follows:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 563.75 434.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 563.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 563.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 535.75 434.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 535.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 535.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 507.75 434.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 507.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 507.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 479.75 434.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 479.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 479.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 563.75 m 484 563.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 563.75 m 563 563.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 563.75 m 484 563.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 479.75 m 563 479.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 479.75 m 563 479.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 466.75 m 563 466.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 464.75 m 563 464.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 567.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.39 567.98 Td (ears ending December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.23 567.98 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.95 567.98 Td (Amount) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 554.32 Td (2019 \(remaining\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 554.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 554.32 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 540.32 Td (2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 540.32 Td (152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 526.32 Td (2021) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 526.32 Td (146) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 512.32 Td (2022) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 512.32 Td (144) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 498.32 Td (2023) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 498.32 Td (134) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 484.32 Td (Thereafter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 484.32 Td (225) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 470.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 470.32 Td (otal definite life intangible assets, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 470.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 470.32 Td (839) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 442.25 Td (\(8\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 442.25 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.87 442.25 Td (operty and Equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 418.25 Td (Property and equipment, net, consists of the following:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 392.75 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 392.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 392.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 392.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 362.75 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 362.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 362.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 362.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 332.75 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 332.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 332.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 332.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 302.75 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 302.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 302.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 302.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 272.75 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 272.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 272.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 272.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 242.75 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 242.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 242.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 242.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 212.75 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 212.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 212.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 212.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 392.75 m 484 392.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 392.75 m 563 392.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 392.75 m 484 392.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 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the following:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 669.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 669.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 669.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 669.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 639.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 639.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 639.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 639.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 609.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 609.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 609.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 609.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 669.6 m 484 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 669.6 m 563 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 669.6 m 484 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 669.6 m 563 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 609.6 m 484 609.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 609.6 m 563 609.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 609.6 m 484 609.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 595.6 m 484 595.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 593.6 m 484 593.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 609.6 m 563 609.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 595.6 m 563 595.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 593.6 m 563 593.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 674.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.60 673.83 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.41 673.83 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 673.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.25 673.83 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 659.27 Td (Satellite system) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 659.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 659.27 Td (354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 659.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 659.27 Td (296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 644.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.26 644.27 Td (errestrial repeater network) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 644.27 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 644.27 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 629.27 Td (Capitalized software and hardware) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 629.27 Td (162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 629.27 Td (77) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 614.27 Td (Other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 614.27 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 614.27 Td (34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 599.27 Td (Construction in progress) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 599.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 599.27 Td (561) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 599.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 599.27 Td (412) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 571.10 Td (Depreciation and amortization expense on property and equipment was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.90 571.10 Td ($80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.90 571.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.34 571.10 Td ($70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.34 571.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.72 571.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.65 571.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 559.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 559.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.20 559.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.20 559.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.86 559.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.80 559.10 Td ($241) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.80 559.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.24 559.10 Td ($205) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.24 559.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.62 559.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.78 559.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.66 559.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.92 559.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.36 559.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.36 559.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 547.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 547.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.48 547.10 Td (There were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.22 547.10 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.22 547.10 Td ( retirements of property and equipment during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.39 547.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.55 547.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.43 547.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.69 547.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 535.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 535.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 511.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 511.10 Td (e capitalize a portion of the interest on funds borrowed to finance the construction and launch of our satellites. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 499.10 Td (Capitalized interest is recorded as part of the asset) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.76 499.10 Td (s cost and depreciated over the satellite) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.14 499.10 Td (s useful life. Capitalized interest ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 487.10 Td (costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.93 487.10 Td ($4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.93 487.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.37 487.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.37 487.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.74 487.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.68 487.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.55 487.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.82 487.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.26 487.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.26 487.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.92 487.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.86 487.10 Td ($12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.86 487.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.29 487.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.29 487.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.67 487.10 Td (nine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 475.10 Td (months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.95 475.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.83 475.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.09 475.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.53 475.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.53 475.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.19 475.10 Td (, which related to the construction of our SXM-7 and SXM-8 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 463.10 Td (satellites. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.81 463.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.45 463.10 Td (e also capitalize a portion of share-based compensation related to employee time for capitalized software projects. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 451.10 Td (Capitalized share-based compensation costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.71 451.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.71 451.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.14 451.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.14 451.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.52 451.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.11 451.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.99 451.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.25 451.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 439.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 439.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.48 439.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.12 439.10 Td (e did ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.33 439.10 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.33 439.10 Td (t capitalize any share-based compensation for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.97 439.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.56 439.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.44 439.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.70 439.10 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 409.10 Td (Satellites) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 391.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 391.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.21 391.10 Td (, we owned a fleet of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.56 391.10 Td (five) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.11 391.10 Td ( satellites.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.92 391.10 Td (The chart below provides certain information on our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 379.10 Td (satellites as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.65 379.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.91 379.10 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 347.60 355.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 405.00 347.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 347.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 347.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 347.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 317.60 355.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 405.00 317.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 317.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 317.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 317.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 287.60 355.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 405.00 287.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 287.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 287.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 287.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 347.6 m 405 347.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 347.6 m 484 347.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 347.6 m 563 347.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.45 351.83 Td (Satellite Description) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.70 351.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.59 351.83 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.55 351.83 Td (Deliver) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.28 351.83 Td (ed) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.20 359.83 Td (Estimated End of) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.70 351.83 Td (Depr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.88 351.83 Td (eciable Life) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 337.27 Td (SIRIUS FM-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 337.27 Td (2009) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 337.27 Td (2024) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 322.27 Td (SIRIUS FM-6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 322.27 Td (2013) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 322.27 Td (2028) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 307.27 Td (XM-3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 307.27 Td (2005) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 307.27 Td (2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 292.27 Td (XM-4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 292.27 Td (2006) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 292.27 Td (2021) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 277.27 Td (XM-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 277.27 Td (2010) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 277.27 Td (2025) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 249.10 Td (Each satellite requires an FCC license and prior to the expiration of each license, we are required to apply for a renewal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 237.10 Td (of the FCC satellite licenses.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.02 237.10 Td (The renewal and extension of our licenses is reasonably certain at minimal cost, which is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 225.10 Td (expensed as incurred.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 201.10 Td (The following table outlines the years in which each of our satellite licenses expires:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 177.60 403.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.00 177.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.00 177.60 106.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 147.60 403.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.00 147.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.00 147.60 106.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 117.60 403.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.00 117.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.00 117.60 106.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 177.60000000000002 m 453 177.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 457 177.60000000000002 m 563 177.60000000000002 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 182.68 Td (FCC satellite licenses) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.55 181.83 Td (Expirationyear) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 168.17 Td (SIRIUS FM-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 167.27 Td (2025) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 153.17 Td (SIRIUS FM-6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 152.27 Td (2022) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 138.17 Td (XM-3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 137.27 Td (2021) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 123.17 Td (XM-4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 122.27 Td (2022) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 108.17 Td (XM-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 107.27 Td (2026) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 39 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 40 0 R>> endobj 40 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (18) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.25 Td (\(9\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.25 Td (Leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 671.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 671.25 Td (e have operating and finance leases for of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.27 671.25 Td (fices, terrestrial repeaters, data centers and certain equipment. Our leases ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.25 Td (have remaining lease terms of less than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.17 659.25 Td (1 year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.88 659.25 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.65 659.25 Td (18 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.25 659.25 Td (, some of which may include options to extend the leases for up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.69 659.25 Td (5 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.60 647.25 Td (, and some of which may include options to terminate the leases within ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.20 647.25 Td (1 year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.36 647.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.67 647.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.31 647.25 Td (e elected the practical expedient to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.25 Td (account for the lease and non-lease components as a single component. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.57 635.25 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.47 635.25 Td (, we elected the practical expedient to not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.25 Td (recognize right-of-use assets or lease liabilities for short-term leases, which are those leases with a term of twelve months or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.25 Td (less at the lease commencement date. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 587.25 Td (The components of lease expense were as follows:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 528.75 345.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 528.75 82.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 476.00 528.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.00 528.75 82.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 498.75 345.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 498.75 82.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 476.00 498.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.00 498.75 82.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 468.75 345.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 468.75 82.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 476.00 468.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.00 468.75 82.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 543.75 m 476 543.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 543.75 m 562 543.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 543.75 m 476 543.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 528.75 m 476 528.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 543.75 m 562 543.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 528.75 m 562 528.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 528.75 m 476 528.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 528.75 m 562 528.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 468.75 m 476 468.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 454.75 m 476 454.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 452.75 m 476 452.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 468.75 m 562 468.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 454.75 m 562 454.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 452.75 m 562 452.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.80 555.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.17 555.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.68 555.98 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.88 555.98 Td (ee Months) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.00 547.98 Td (Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.04 547.98 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.90 555.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.27 555.98 Td ( the Nine Months) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 547.98 Td (Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.04 547.98 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.50 532.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.50 532.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 518.42 Td (Operating lease cost) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.50 518.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.15 518.42 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.50 518.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 518.42 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 503.42 Td (Finance lease cost) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 488.42 Td (Amortization of right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.15 488.42 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 488.42 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 473.42 Td (Sublease income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.80 473.47 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.15 473.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 473.47 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 473.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 458.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.91 458.42 Td (otal lease cost) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.50 458.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.15 458.42 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.50 458.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 458.42 Td (61) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 430.25 Td (Supplemental cash flow information related to leases was as follows:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 371.75 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 371.75 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 341.75 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 341.75 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 320.75 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 320.75 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 386.75 m 560.5 386.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 386.75 m 560.5 386.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 371.75 m 560.5 371.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.90 398.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.27 398.98 Td ( the Nine Months) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.00 390.98 Td (Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.04 390.98 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 375.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 361.42 Td (Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 346.42 Td (Operating cash flows from operating leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 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631.17 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 601.17 Td (Current maturities of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 601.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 601.17 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 586.17 Td (Long-term debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 586.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 571.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.41 571.17 Td (otal finance lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 571.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 571.17 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 541.50 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 541.50 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 511.50 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 511.50 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 541.5 m 560.5 541.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 541.5 m 560.5 541.5 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.10 545.73 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.83 545.73 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 531.18 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.45 531.18 Td (eighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.50 531.18 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.98 531.18 Td (verage Remaining Lease ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.73 531.18 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.48 531.18 Td (erm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 516.17 Td (Operating leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.40 516.17 Td (10 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 501.17 Td (Finance leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.40 501.17 Td (2 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 471.50 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 471.50 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 441.50 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 441.50 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 471.5 m 560.5 471.5 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.10 475.73 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.83 475.73 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 461.18 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.45 461.18 Td (eighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.50 461.18 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.98 461.18 Td (verage Discount Rate) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 446.17 Td (Operating leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.15 446.17 Td (5.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 446.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 431.17 Td (Finance leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.15 431.17 Td (1.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 431.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 403.00 Td (Maturities of lease liabilities were as follows:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 377.50 358.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.50 377.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.50 377.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 377.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 347.50 358.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.50 347.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.50 347.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 347.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 317.50 358.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.50 317.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.50 317.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 317.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 287.50 358.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.50 287.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.50 287.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 287.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 257.50 358.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.50 257.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.50 257.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 257.50 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 377.5 m 482.5 377.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 377.5 m 561.5 377.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 377.5 m 482.5 377.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 377.5 m 561.5 377.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 272.5 m 482.5 272.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 272.5 m 561.5 272.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 242.5 m 482.5 242.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 228.5 m 482.5 228.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 226.5 m 482.5 226.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 242.5 m 561.5 242.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 228.5 m 561.5 228.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 226.5 m 561.5 226.5 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.60 381.73 Td (Operating Leases) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.60 381.73 Td (Finance Leases) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 367.18 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.11 367.18 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.81 367.18 Td ( ending December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.84 367.18 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 352.17 Td (2019 \(remaining\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.00 352.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 352.17 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.00 352.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 352.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 337.17 Td (2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.00 337.17 Td (73) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.00 337.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 322.17 Td (2021) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.00 322.17 Td (63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.00 322.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 307.17 Td (2022) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.00 307.17 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 307.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 292.17 Td (2023) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.00 292.17 Td (58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 292.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 277.17 Td (Thereafter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.00 277.17 Td (320) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 277.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 262.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.76 262.17 Td (otal future minimum lease payments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.00 262.17 Td (586) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.00 262.17 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 247.17 Td (Less imputed interest) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 247.22 Td (\(132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.65 247.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 247.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 232.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.41 232.17 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.00 232.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.65 232.17 Td (454) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.00 232.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 232.17 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 204.00 Td (\(10\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 204.00 Td (Related Party ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.96 204.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.89 204.00 Td (ransactions) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 180.00 Td (In the normal course of business, we enter into transactions with related parties such as Sirius XM Holdings and Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 168.00 Td (XM Canada.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 144.00 Td (Liberty Media) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 126.00 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 126.00 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.21 126.00 Td (, Liberty Media beneficially owned, directly and indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.20 126.00 Td (, approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.46 126.00 Td (71%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.79 126.00 Td ( of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 114.00 Td (outstanding shares of Holdings' common stock. Liberty Media has ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.87 114.00 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.87 114.00 Td ( executives and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.01 114.00 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.45 114.00 Td ( of its directors on our board of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 102.00 Td (directors.Gregory B. Maf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.96 102.00 Td (fei, the President and Chief Executive Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.44 102.00 Td (ficer of Liberty Media, is the Chairman of our board of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 90.00 Td (directors.) Tj ET Q endstream endobj 43 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 44 0 R>> endobj 44 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (20) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 683.25 Td (Sirius XM Holdings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 666.75 Td (Sirius XM is a wholly-owned subsidiary of Holdings. Holdings has no operations independent of Sirius XM. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.70 666.75 Td (All equity-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 654.75 Td (related transactions, including repurchases of Holdings' common stock, dividend payments on shares of Holdings' common ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 642.75 Td (stock, the issuance of equity related to share based compensation for Sirius XM employees, Holdings' directors and third parties ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 630.75 Td (and the issuance of Holdings' common stock related to the recapitalization of Sirius XM Canada and the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.41 630.75 Td (Acquisition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 618.75 Td (have been reported as related party transactions within our unaudited consolidated financial statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.79 618.75 Td (The share based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 606.75 Td (compensation for Sirius XM employees, Holdings' directors and third parties has been recorded in our unaudited consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 594.75 Td (financial statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.51 594.75 Td (The Related party long-term assets balance as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.10 594.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.37 594.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.81 594.75 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.39 594.75 Td ( of Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 582.75 Td (XM includes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.94 582.75 Td ($7,713) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.44 582.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.88 582.75 Td ($8,041) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.38 582.75 Td ( respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.54 582.75 Td (, primarily for net amounts due from Holdings in connection with these equity-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 570.75 Td (related transactions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 546.75 Td (During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.05 546.75 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.21 546.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.09 546.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.35 546.75 Td (, we used ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.34 546.75 Td ($2,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.47 546.75 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.47 546.75 Td ( of our cash for the purchase and retirement of shares ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 534.75 Td (of Holdings' common stock under Holdings' repurchase program and payment of a cash dividend on Holdings' common stock, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 522.75 Td (partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.47 522.75 Td (fset by the sale of a capped call security) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.20 522.75 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.51 522.75 Td (This amount is included in our Related party long-term asset balance as a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 510.75 Td (receivable due from Holdings.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 486.75 Td (Sirius XM Canada) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 468.75 Td (In 2017, we completed a recapitalization of Sirius XM Canada \(the T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.72 468.75 Td (ransaction\), which is now a privately held ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 456.75 Td (corporation. Following the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.25 456.75 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.00 456.75 Td (ransaction, we hold a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.48 456.75 Td (70%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.81 456.75 Td ( equity interest and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.67 456.75 Td (33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.00 456.75 Td ( voting interest in Sirius XM Canada. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.53 456.75 Td (The total ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 444.75 Td (consideration from Sirius XM to Sirius XM Canada during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.81 444.75 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.01 444.75 Td ( ended December 31, 2017 was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.03 444.75 Td ($309) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.03 444.75 Td (, which included ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.90 444.75 Td ($130) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.90 444.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 432.75 Td (in cash and Holdings issued ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.66 432.75 Td ($179) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 432.75 Td ( of its common stock to the holders of the shares of Sirius XM Canada acquired in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 420.75 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.26 420.75 Td (ransaction. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.67 420.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.31 420.75 Td (e own ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.97 420.75 Td (591) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.97 420.75 Td ( shares of preferred stock of Sirius XM Canada, which has a liquidation preference of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.85 420.75 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.29 420.75 Td ( Canadian ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 408.75 Td (dollar per share. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.01 408.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.65 408.75 Td (e also made a loan to Sirius XM Canada in the aggregate amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.91 408.75 Td ($131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.91 408.75 Td ( in connection with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 396.75 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.26 396.75 Td (ransaction. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.67 396.75 Td (The loan is denominated in Canadian dollars and is considered a long-term investment with any unrealized gains ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 384.75 Td (or losses reported within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.04 384.75 Td (Accumulated other comprehensive \(loss\) income. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.63 384.75 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.80 384.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.68 384.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.94 384.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 372.75 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.44 372.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.44 372.75 Td (, Sirius XM Canada repaid less than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.08 372.75 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.08 372.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.52 372.75 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.52 372.75 Td ( of the principal amount of the loan, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.53 372.75 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 348.75 Td (In connection with the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.52 348.75 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.27 348.75 Td (ransaction, we also entered into a Services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.88 348.75 Td (Agreement and an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.13 348.75 Td (Advisory Services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.68 348.75 Td (Agreement with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 336.75 Td (Sirius XM Canada. Each agreement has a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.33 336.75 Td (thirty) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.00 336.75 Td ( year term. Pursuant to the Services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.85 336.75 Td (Agreement, Sirius XM Canada pays us ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.43 336.75 Td (25%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.76 336.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 324.75 Td (of its gross revenues on a monthly basis through December 31, 2021 and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.33 324.75 Td (30%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.66 324.75 Td ( of its gross revenues on a monthly basis ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 312.75 Td (thereafter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.25 312.75 Td (. Pursuant to the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.69 312.75 Td (Advisory Services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.24 312.75 Td (Agreement, Sirius XM Canada pays us ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.82 312.75 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 312.75 Td ( of its gross revenues on a monthly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 300.75 Td (basis.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 276.75 Td (Sirius XM Canada is accounted for as an equity method investment, and its results are not consolidated in our unaudited ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 264.75 Td (consolidated financial statements. Sirius XM Canada does not meet the requirements for consolidation as we do not have the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 252.75 Td (ability to direct the most significant activities that impact Sirius XM Canada's economic performance.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 228.75 Td (Our related party long-term assets balance as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.76 228.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.02 228.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.46 228.75 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.04 228.75 Td ( included the carrying value ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 216.75 Td (of our investment balance in Sirius XM Canada of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.62 216.75 Td ($322) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.62 216.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.06 216.75 Td ($31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.69 216.75 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.69 216.75 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.35 216.75 Td (, and, as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.45 216.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.71 216.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 204.75 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.08 204.75 Td (, also included ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.63 204.75 Td ($129) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.63 204.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.06 204.75 Td ($126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.06 204.75 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.73 204.75 Td (, for the long-term value of the outstanding loan to Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 192.75 Td (Canada.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 168.75 Td (Sirius XM Canada paid gross dividends to us of less than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.87 168.75 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.87 168.75 Td ( during each of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.34 168.75 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.28 168.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 168.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.42 168.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 156.75 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.44 156.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.44 156.75 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.38 156.75 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.38 156.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 137.82 156.75 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.82 156.75 Td ( during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.64 156.75 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.81 156.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.68 156.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.95 156.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.38 156.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.38 156.75 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.05 156.75 Td (.Dividends are first ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 144.75 Td (recorded as a reduction to our investment balance in Sirius XM Canada to the extent a balance exists and then as Other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 132.75 Td (\(expense\) income for any remaining portion.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 108.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 108.75 Td (e recorded revenue from Sirius XM Canada as Other revenue in our unaudited consolidated statements of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 96.75 Td (comprehensive income of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.30 96.75 Td ($25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.30 96.75 Td ( during each of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.77 96.75 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.70 96.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.58 96.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.84 96.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.28 96.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.28 96.75 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.22 96.75 Td ($73) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.22 96.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.66 96.75 Td ($72) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.66 96.75 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 84.75 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 98.67 84.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 127.54 84.75 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.81 84.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.24 84.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.24 84.75 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.91 84.75 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 45 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 46 0 R>> endobj 46 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (21) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 695.25 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 671.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.55 671.25 Td ($523) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 114.55 671.25 Td ( preferred stock investment in Pandora as of December 31, 2018 was canceled in conjunction with the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.25 Td (Acquisition. Refer to Note 2 for information on this acquisition.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.25 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.28 635.25 Td (1\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 635.25 Td (Debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 611.25 Td (Our debt as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.93 611.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.19 611.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.63 611.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.21 611.25 Td ( consisted of the following:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 555.75 40.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 90.00 555.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 94.00 555.75 47.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 141.00 555.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 145.00 555.75 78.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 223.00 555.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 227.00 555.75 48.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 275.00 555.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 279.00 555.75 62.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.00 555.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.00 555.75 68.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 413.00 555.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 417.00 555.75 71.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 555.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.00 555.75 71.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 497.75 40.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 90.00 497.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 94.00 497.75 47.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 141.00 497.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 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(January15 and ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 386.70 Td (July15) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.80 402.70 Td (1,500) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 402.70 Td (1,484) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.80 402.70 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 373.70 Td (Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 365.70 Td (\(d\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 373.70 Td (March 2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 373.70 Td (5.375% Senior Notes) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 373.70 Td (April 15,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 365.70 Td (2025) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 373.70 Td (semi-annually on) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 365.70 Td (April15and) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 357.70 Td (October15) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.80 373.70 Td (1,000) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 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(5.500% Senior Notes) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 286.70 Td (July 1, 2029) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 286.70 Td (semi-annually on ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 278.70 Td (January 1and ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 270.70 Td (July 1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.80 286.70 Td (1,250) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 286.70 Td (1,236) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.80 286.70 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 249.70 Td (Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 241.70 Td (\(f\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 249.70 Td (December ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 241.70 Td (2012) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 249.70 Td (Senior Secured ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 241.70 Td (Revolving Credit ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 233.70 Td (Facility \(the "Credit ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 225.70 Td (Facility"\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 249.70 Td (June 29,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 241.70 Td (2023) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 249.70 Td (variable fee paid ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 241.70 Td (quarterly) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.80 249.70 Td (65) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 249.70 Td (65) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.80 249.70 Td (439) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 212.70 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 212.70 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.39 212.70 Td (arious) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 212.70 Td (Finance leases) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 212.70 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.39 212.70 Td (arious) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 212.70 Td ( n/a) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.70 212.70 Td ( n/a) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.80 212.70 Td (3) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.80 212.70 Td (5) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 199.70 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.83 199.70 Td (otal Debt) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 199.70 Td (7,980) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.80 199.70 Td (6,895) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 186.70 Td (Less: total current maturities) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.80 186.70 Td (2) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.80 186.70 Td (3) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 173.70 Td (Less: total deferred financing costs) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 173.70 Td (10) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.80 173.70 Td (7) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 160.70 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.83 160.70 Td (otal long-term debt) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 160.70 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 160.70 Td (7,968) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 160.70 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.80 160.70 Td (6,885) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 139.45 Td (\(a\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 139.45 Td (The carrying value of the obligations is net of any remaining unamortized original issue discount.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 128.65 Td (\(b\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 128.65 Td (Holdings has unconditionally guaranteed all of the payment obligations of Pandora under these notes.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 117.85 Td (\(c\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 117.85 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.27 117.85 Td (e acquired ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.75 117.85 Td ($152) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.75 117.85 Td ( in principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.73 117.85 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.97 117.85 Td ( Convertible Senior Notes due 2020 as part of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.68 117.85 Td (Acquisition. On ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 107.05 Td (February 14, 2019, Pandora announced a tender of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.53 107.05 Td (fer to repurchase for cash any and all of its outstanding ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.71 107.05 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.96 107.05 Td ( Convertible Senior ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 96.25 Td (Notes due 2020 at a price equal to ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.46 96.25 Td (100%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.46 96.25 Td ( of the aggregate principal amount thereof plus accrued and unpaid interest thereon to, but not ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 85.45 Td (including, the repurchase date. On March 18, 2019, we purchased $) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.17 85.45 Td (151) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.67 85.45 Td ( in aggregate principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.87 85.45 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.12 85.45 Td ( Convertible ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 74.65 Td (Senior Notes due 2020 that had been validly tendered and not validly withdrawn in the repurchase of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.73 74.65 Td (fer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.23 74.65 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.81 74.65 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.59 74.65 Td (e recorded a ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.81 74.65 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.81 74.65 Td ( Loss on ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 63.85 Td (extinguishment of debt in connection with this transaction. In addition, we unwound a capped call security acquired as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 53.05 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.75 53.05 Td (Acquisition in March 2019 for ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.98 53.05 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.98 53.05 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 47 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 48 0 R>> endobj 48 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (22) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.80 Td (\(d\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.80 Td (All material domestic subsidiaries, including Pandora and its subsidiaries, that guarantee the Credit Facility have guaranteed these ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 685.00 Td (notes.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 674.20 Td (\(e\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 674.20 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.27 674.20 Td (e acquired ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.75 674.20 Td ($193) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.75 674.20 Td ( in principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.73 674.20 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.97 674.20 Td ( Convertible Senior Notes due 2023 as part of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.68 674.20 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.27 674.20 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.04 674.20 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 663.40 Td (elected to record the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.96 663.40 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.21 663.40 Td ( Convertible Senior Notes due 2023 at fair value which will be remeasured each reporting period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.43 663.40 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 652.60 Td (changes in fair value will be recorded in our unaudited consolidated statements of operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.23 652.60 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.47 652.60 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.72 652.60 Td ( Convertible Senior Notes ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 641.80 Td (due 2023 were not convertible into Holdings' common stock and not redeemable as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.54 641.80 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.78 641.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.03 641.80 Td (As a result, we have ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 631.00 Td (classified the debt as Long-term within our unaudited consolidated balance sheets.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 620.20 Td (\(f\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 620.20 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.74 620.20 Td ($1,750) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.49 620.20 Td ( Credit Facility expires in June 2023. Our obligations under the Credit Facility are guaranteed by certain of our material ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 609.40 Td (domestic subsidiaries, including Pandora and its subsidiaries, and are secured by a lien on substantially all of our assets and the assets ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 598.60 Td (of our material domestic subsidiaries.Interest on borrowings is payable on a monthly basis and accrues at a rate based on LIBOR plus ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 587.80 Td (an applicable rate.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.55 587.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.32 587.80 Td (e are also required to pay a variable fee on the average daily unused portion of the Credit Facility which is ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 577.00 Td (payable on a quarterly basis.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.55 577.00 Td (The variable rate for the unused portion of the Credit Facility was ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.48 577.00 Td (0.25%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.72 577.00 Td ( per annum as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.96 577.00 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 566.20 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 566.20 Td (. Our outstanding borrowings under the Credit Facility are classified as Long-term debt within our unaudited consolidated ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 555.40 Td (balance sheets due to the long-term maturity of this debt. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.45 555.40 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.36 555.40 Td (, the amount available for future borrowing under the Credit ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 544.60 Td (Facility is reduced by letters of credit issued for the benefit of Pandora, which were ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.90 544.60 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.90 544.60 Td ( as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.65 544.60 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.88 544.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 533.80 Td (\(g\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 533.80 Td (On June 7, 2019, we issued ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.49 533.80 Td ($1,250) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.24 533.80 Td ( aggregate principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.19 533.80 Td (5.500%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.94 533.80 Td ( Senior Notes due 2029 with a net original issuance ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 523.00 Td (discount and deferred financing costs in the aggregate of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.67 523.00 Td ($16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.17 523.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 512.20 Td (\(h\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 512.20 Td (On July 18, 2019, we redeemed ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.97 512.20 Td ($1,500) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.72 512.20 Td ( in outstanding principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.95 512.20 Td (6.00%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.19 512.20 Td ( Senior Notes due 2024 for an aggregate ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 501.40 Td (purchase price, including premium and interest, of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.19 501.40 Td ($1,546) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.94 501.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.28 501.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.05 501.40 Td (e recognized ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.02 501.40 Td ($56) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.52 501.40 Td ( to Loss on extinguishment of debt, consisting primarily ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 490.60 Td (of unamortized discount, deferred financing fees and redemption premium, as a result of this redemption.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 479.80 Td (\(i\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 479.80 Td (On July 2, 2019 we issued ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.75 479.80 Td ($1,500) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.50 479.80 Td ( aggregate principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.45 479.80 Td (4.625%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.20 479.80 Td ( Senior Notes due 2024 with a net original issuance ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 469.00 Td (discount and deferred financing costs in the aggregate of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.67 469.00 Td ($19) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.17 469.00 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 445.00 Td (Covenants and Restrictions) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 427.00 Td (Under the Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.10 427.00 Td (, we must comply with a debt maintenance covenant that cannot exceed a total leverage ratio, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 415.00 Td (calculated as consolidated total debt to consolidated operating cash flow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.92 415.00 Td (, of 5.0 to 1.0.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.85 415.00 Td (The Credit Facility generally requires ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 403.00 Td (compliance with certain covenants that restrict our ability to, among other things, \(i\)incur additional indebtedness, \(ii\)incur ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 391.00 Td (liens, \(iii\)pay dividends or make certain other restricted payments, investments or acquisitions, \(iv\)enter into certain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 379.00 Td (transactions with af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.63 379.00 Td (filiates, \(v\)mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.37 379.00 Td (ge or consolidate with another person, \(vi\)sell, assign, lease or otherwise dispose of all or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 367.00 Td (substantially all of our assets, and \(vii\)make voluntary prepayments of certain debt, in each case subject to exceptions. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 343.00 Td (The indentures governing our notes restrict our non-guarantor subsidiaries' ability to create, assume, incur or guarantee ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 331.00 Td (additional indebtedness without such non-guarantor subsidiary guaranteeing each such series of notes on a pari passu ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 319.00 Td (basis.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.82 319.00 Td (The indentures governing the notes also contain covenants that, among other things, limit our ability and the ability of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 307.00 Td (our subsidiaries to create certain liens; enter into sale/leaseback transactions; and mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.13 307.00 Td (ge or consolidate.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 283.00 Td (Under our debt agreements, the following generally constitute an event of default: \(i\)a default in the payment of interest; ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 271.00 Td (\(ii\)a default in the payment of principal; \(iii\)failure to comply with covenants; \(iv\)failure to pay other indebtedness after final ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 259.00 Td (maturity or acceleration of other indebtedness exceeding a specified amount; \(v\)certain events of bankruptcy; \(vi\)a judgment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 247.00 Td (for payment of money exceeding a specified aggregate amount; and \(vii\)voidance of subsidiary guarantees, subject to grace ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 235.00 Td (periods where applicable.If an event of default occurs and is continuing, our debt could become immediately due and payable.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 211.00 Td (Pandora Convertible Notes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 187.00 Td (Pandora's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.46 187.00 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.29 187.00 Td ( Convertible Senior Notes due 2020 \(the Pandora 2020 Notes\) and Pandora's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.13 187.00 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.96 187.00 Td ( Convertible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 175.00 Td (Senior Notes due 2023 \(the Pandora 2023 Notes and, together with the Pandora 2020 Notes, the Pandora Convertible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 163.00 Td (Notes\) are unsecured, senior obligations of Pandora. Holdings has guaranteed the payment and performance obligations of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 151.00 Td (Pandora under the Pandora Convertible Notes and the indentures governing the Pandora Convertible Notes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 127.00 Td (The Pandora 2020 Notes will mature on December 1, 2020, unless earlier repurchased or redeemed by Pandora or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 115.00 Td (converted in accordance with their terms. Upon consummation of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.85 115.00 Td (Acquisition, the conversion rate applicable to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 103.00 Td (Pandora 2020 Notes was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.15 103.00 Td (87.7032) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.65 103.00 Td ( shares of Holdings) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.73 103.00 Td ( common stock per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.60 103.00 Td ($1,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.10 103.00 Td ( principal amount of the Pandora 2020 Notes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 91.00 Td (Pandora has irrevocably elected and determined to settle all conversion obligations from and after February 1, 2019 with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 79.00 Td (respect to the Pandora 2020 Notes solely in cash. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.89 79.00 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.05 79.00 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.93 79.00 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.20 79.00 Td (, Pandora purchased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.50 79.00 Td ($151) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.50 79.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 67.00 Td (in aggregate principal amount of the Pandora 2020 Notes. See footnote \(c\) to the table above.) Tj ET Q endstream endobj 49 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 50 0 R>> endobj 50 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (The Pandora 2023 Notes will mature on December 1, 2023, unless earlier repurchased or redeemed by Pandora or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (converted in accordance with their terms. Upon consummation of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.85 683.10 Td (Acquisition, the conversion rate applicable to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (Pandora 2023 Notes was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.15 671.10 Td (150.4466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.65 671.10 Td ( shares of Holdings common stock per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.01 671.10 Td ($1,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.51 671.10 Td ( principal amount of the Pandora 2023 Notes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 647.10 Td (The indentures governing the Pandora Convertible Notes contain covenants that limit Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.13 647.10 Td (s ability to mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.22 647.10 Td (ge or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.10 Td (consolidate and provide for customary events of default, which include nonpayment of principal or interest, breach of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.10 Td (covenants, payment defaults or acceleration of other indebtedness and certain events of bankruptcy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.09 623.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 599.10 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 599.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.26 599.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.70 599.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.29 599.10 Td (, we were in compliance with our debt covenants.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (\(12\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 575.10 Td (Stockholder) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.99 575.10 Td ( Equity) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 557.10 Td (Common Stock, par value ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.17 557.10 Td ($0.001) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.67 557.10 Td ( per share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 539.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 539.10 Td (e are authorized to issue up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.04 539.10 Td (9,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.54 539.10 Td ( shares of common stock. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.91 539.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.36 539.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.62 539.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.06 539.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.06 539.10 Td (, there were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.47 539.10 Td (0.001) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.97 539.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (shares of common stock of Sirius XM issued and outstanding, which were owned by Holdings.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 503.10 Td (Preferred Stock, par value ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.82 503.10 Td ($0.001) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.32 503.10 Td ( per share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 485.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 485.10 Td (e are authorized to issue up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.04 485.10 Td (50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.04 485.10 Td ( shares of undesignated preferred stock with a liquidation preference of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.43 485.10 Td ($0.001) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.93 485.10 Td ( per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 473.10 Td (share. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.92 473.10 Td (There were no shares of preferred stock issued or outstanding as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.38 473.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.65 473.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.08 473.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.08 473.10 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 449.10 Td (\(13\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 449.10 Td (Benefit Plans) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 431.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 431.10 Td (e recognized share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.61 431.10 Td ($65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.61 431.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.04 431.10 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.04 431.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.42 431.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.36 431.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.23 431.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 431.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.93 431.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.93 431.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 419.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 419.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 119.10 419.10 Td ($192) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.10 419.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.54 419.10 Td ($100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.54 419.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.92 419.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.08 419.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.96 419.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.22 419.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.66 419.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.66 419.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.32 419.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.64 419.10 Td (This amount includes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.10 Td ($21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 407.10 Td ( of share-based compensation expense recorded in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.48 407.10 Td (Acquisition and other related costs in our unaudited consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 395.10 Td (statements of comprehensive income during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.33 395.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.50 395.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.38 395.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.64 395.10 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 365.10 Td (2015 Long-T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.19 365.10 Td (erm Stock Incentive Plan) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 347.10 Td (In May 2015, Holdings' stockholders approved the Sirius XM Holdings Inc. 2015 Long-T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.34 347.10 Td (erm Stock Incentive Plan \(the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.10 Td (2015 Plan\).Employees, consultants and members of Holdings' board of directors are eligible to receive awards under the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.10 Td (2015 Plan.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.10 323.10 Td (The 2015 Plan provides for the grant of stock options, restricted stock awards, restricted stock units and other stock-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (based awards that the compensation committee of Holdings' board of directors deems appropriate.Stock-based awards granted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.10 Td (under the 2015 Plan are generally subject to a graded vesting requirement, which is generally ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.93 299.10 Td (three) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.92 299.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.69 299.10 Td (four years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.95 299.10 Td ( from the grant ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.10 Td (date.Stock options generally expire ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.07 287.10 Td (ten years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.88 287.10 Td ( from the date of grant.Restricted stock units include performance-based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.10 Td (restricted stock units \(PRSUs\), the vesting of which are subject to the achievement of performance goals and the employee's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 263.10 Td (continued employment and generally clif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.71 263.10 Td (f vest on the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.36 263.10 Td (third) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.25 263.10 Td ( anniversary of the grant date. Each restricted stock unit entitles the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 251.10 Td (holder to receive ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 119.19 251.10 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.63 251.10 Td ( share of common stock upon vesting.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.99 251.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.44 251.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.70 251.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.70 251.10 Td (149) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.70 251.10 Td ( shares of common stock were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 239.10 Td (available for future grants under the 2015 Plan.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 221.10 Td (In connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.41 221.10 Td (Acquisition, Holdings assumed all shares available for issuance \(including any shares ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 209.10 Td (that later become available for issuance in accordance with the terms of the applicable plans\) under each of the 2014 Stock ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 197.10 Td (Incentive Plan of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.76 197.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.91 197.10 Td (izz Inc., the Pandora Media, Inc. 201) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.26 197.10 Td (1 Equity Incentive Plan, the Pandora Media, Inc. 2004 Stock Plan ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 185.10 Td (and the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.97 185.10 Td (TheSavageBeast.com, Inc. 2000 Stock Incentive Plan, which were previously approved by stockholders of Pandora or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 173.10 Td (the applicable adopting entity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.42 173.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.37 173.10 Td (All shares available under these stock plans became additional shares available for grant ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 161.10 Td (pursuant to the terms of the 2015 Plan \(as adjusted, to the extent appropriate, to reflect the application of the exchange ratio\). ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 149.10 Td (Subject to certain limitations set forth in the 2015 Plan, such shares may be used for awards under the 2015 Plan.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 119.10 Td (Other Plans) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 101.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 101.10 Td (e maintain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.57 101.10 Td (six) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.24 101.10 Td ( additional share-based benefit plans the Sirius XM Radio Inc. 2009 Long-T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.97 101.10 Td (erm Stock Incentive Plan, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 89.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.67 89.10 Td (Amended and Restated Sirius Satellite Radio 2003 Long-T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.76 89.10 Td (erm Stock Incentive Plan, the 2014 Stock Incentive Plan of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 77.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.65 77.10 Td (izz Inc., the Pandora Media, Inc. 201) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.00 77.10 Td (1 Equity Incentive Plan, the Pandora Media, Inc. 2004 Stock Plan and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 65.10 Td (TheSavageBeast.com, Inc. 2000 Stock Incentive Plan. Excluding dividend equivalent units granted as a result of a declared ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 53.10 Td (dividend, no further awards may be made under these plans.) Tj ET Q endstream endobj 51 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 52 0 R>> endobj 52 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (The following table summarizes the weighted-average assumptions used to compute the fair value of options granted to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (employees:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 638.60 231.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 280.00 638.60 138.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 638.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 638.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.00 638.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 638.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 608.60 231.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 280.00 608.60 138.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 608.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 608.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.00 608.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 608.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 280 651.6 m 418 651.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 651.6 m 490 651.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 490 651.6 m 494 651.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494 651.6 m 562 651.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 280 638.6 m 418 638.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 638.6 m 490 638.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494 638.6 m 562 638.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 280 638.6 m 418 638.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 638.6 m 490 638.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494 638.6 m 562 638.6 l s BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 655.85 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.70 663.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.07 663.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.58 663.83 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.78 663.83 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.10 655.83 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.91 655.83 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 663.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.12 663.83 Td ( the Nine Months Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.10 655.83 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.91 655.83 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 642.85 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.50 642.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.50 642.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.50 642.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 629.17 Td (Risk-free interest rate) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.05 628.27 Td (2.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.05 628.27 Td (2.5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.05 628.27 Td (2.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 614.17 Td (Expected life of options years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.75 613.27 Td (4.98) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 613.27 Td (3.36) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.75 613.27 Td (4.44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 599.17 Td (Expected stock price volatility) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.30 598.27 Td (23%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.30 598.27 Td (26%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.30 598.27 Td (23%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 584.17 Td (Expected dividend yield) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.05 583.27 Td (0.6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.05 583.27 Td (0.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.05 583.27 Td (0.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 555.10 Td (There were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.24 555.10 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.24 555.10 Td ( options granted to employees during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.04 555.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.98 555.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.86 555.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.12 555.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 531.10 Td (The following table summarizes stock option activity under Holdings' share-based plans for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.71 531.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.87 531.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 519.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 519.10 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 463.60 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 463.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 463.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 463.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.00 463.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.00 463.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 463.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 463.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 433.60 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 433.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 433.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 433.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.00 433.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.00 433.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 433.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 433.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 403.60 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 403.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 403.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 403.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.00 403.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.00 403.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 403.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 403.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 373.60 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 373.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 373.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 373.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.00 373.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.00 373.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 373.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 373.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 307 463.6 m 368 463.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 372 463.6 m 433 463.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 437 463.6 m 498 463.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 463.6 m 563 463.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 307 463.6 m 368 463.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 307 388.6 m 368 388.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 307 374.6 m 368 374.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 307 372.6 m 368 372.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 468.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.40 467.83 Td (Options) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.40 491.83 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.96 491.83 Td (eighted-) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.05 483.83 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.23 483.83 Td (verage) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.60 475.83 Td (Exer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.89 475.83 Td (cise) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.25 467.83 Td (Price Per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.86 467.83 Td ( Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.16 467.83 Td (e) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.40 499.83 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.96 499.83 Td (eighted-) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.05 491.83 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.23 491.83 Td (verage) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.30 483.83 Td (Remaining) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.30 475.83 Td (Contractual) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.55 467.83 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.15 467.83 Td (erm \(Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.47 467.83 Td (ears\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 483.83 Td (Aggr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.68 483.83 Td (egate) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.30 475.83 Td (Intrinsic) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.35 467.83 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.39 467.83 Td (alue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 453.27 Td (Outstanding as of December 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 453.27 Td (243) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 453.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 453.27 Td (4.22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 438.72 Td (Options granted in connection with Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.80 438.72 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.15 438.27 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 438.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 438.27 Td (3.85) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 424.17 Td (Granted) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.15 423.27 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 423.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 423.27 Td (6.00) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 409.17 Td (Exercised) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.80 408.32 Td (\(32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.15 408.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 408.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 408.27 Td (3.48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 394.17 Td (Forfeited, cancelled or expired) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.80 393.32 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.15 393.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 393.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 393.27 Td (5.50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 379.17 Td (Outstanding as of September 30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 378.27 Td (228) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 378.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 378.27 Td (4.39) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.00 378.27 Td (5.75) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 378.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 378.27 Td (440) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 364.17 Td (Exercisable as of September 30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 363.27 Td (159) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 363.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 363.27 Td (3.93) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.00 363.27 Td (5.08) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 363.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 363.27 Td (374) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 341.10 Td (The weighted average grant date fair value per share of stock options granted during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.08 341.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.25 341.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 329.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 329.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.32 329.10 Td ($1.26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.82 329.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.13 329.10 Td (The total intrinsic value of stock options exercised during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.85 329.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.01 329.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 317.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 317.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.20 317.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.20 317.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.75 317.10 Td ($83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.75 317.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.19 317.10 Td ($206) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.19 317.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.85 317.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 293.10 Td (In connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.41 293.10 Td (Acquisition, each option granted by Pandora under its stock incentive plans to purchase ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 281.10 Td (shares of Pandora common stock, whether vested or unvested, was assumed and converted into an option to purchase shares of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 269.10 Td (Holdings' common stock, with appropriate adjustments \(based on the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.47 269.10 Td (1.44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.97 269.10 Td ( exchange ratio\) to the exercise price and number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 257.10 Td (shares of Holdings' common stock subject to such option, and has the same vesting schedule and exercise conditions as in ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.84 257.10 Td (fect ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 245.10 Td (as of immediately prior to the closing of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.23 245.10 Td (Acquisition; provided, that any Pandora stock option that had an exercise ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 233.10 Td (price per share that was equal to or greater than the value, at the closing of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.09 233.10 Td (Acquisition, of Holdings' common stock ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 221.10 Td (issued as mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.20 221.10 Td (ger consideration in exchange for each share of Pandora common stock, was canceled without payment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.98 221.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.62 221.10 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 209.10 Td (recorded ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.98 209.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.98 209.10 Td ( to Goodwill related to pre-acquisition replacement equity awards attributable to pre-combination service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 185.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 185.10 Td (e recognized share-based payment expense associated with stock options of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.04 185.10 Td ($14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.04 185.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.47 185.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.10 185.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.10 185.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.48 185.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.41 185.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 173.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 173.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.20 173.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.20 173.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.86 173.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.80 173.10 Td ($49) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.80 173.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.24 173.10 Td ($52) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.24 173.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.62 173.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.78 173.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.66 173.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.92 173.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.36 173.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.36 173.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 161.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 161.10 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 53 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 54 0 R>> endobj 54 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (The following table summarizes the restricted stock unit, including PRSU, activity under our share-based plans for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 98.67 683.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 127.54 683.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.81 683.10 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 643.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 643.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 643.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 643.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 613.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 613.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 613.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 613.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 583.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 583.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 583.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 583.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 643.6 m 482 643.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486 643.6 m 561 643.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 643.6 m 482 643.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 568.6 m 482 568.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 554.6 m 482 554.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 552.6 m 482 552.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.50 648.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.50 647.83 Td (Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.80 647.83 Td (es) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.55 663.83 Td (Grant Date) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.15 655.83 Td (Fair) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.67 655.83 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.52 655.83 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.56 655.83 Td (alue) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.15 647.83 Td (Per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.99 647.83 Td ( Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.30 647.83 Td (e) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 633.27 Td (Nonvested as of December 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 633.27 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 633.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 633.27 Td (5.50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 618.27 Td (Units granted in connection with Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.08 618.27 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 618.27 Td (48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 618.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 618.27 Td (5.83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 603.27 Td (Granted) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 603.27 Td (37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 603.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 603.27 Td (5.97) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 588.27 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.17 588.27 Td (ested) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.80 588.32 Td (\(32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.15 588.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 588.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 588.27 Td (5.48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 573.27 Td (Forfeited) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.80 573.32 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.15 573.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 573.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 573.27 Td (5.82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 558.27 Td (Nonvested as of September 30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 558.27 Td (82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 558.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 558.27 Td (5.89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 536.10 Td (The total intrinsic value of restricted stock units, including PRSUs, vesting during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.73 536.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.89 536.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.77 536.10 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 524.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 524.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 524.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 524.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.49 524.10 Td ($192) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.49 524.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.93 524.10 Td ($76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.93 524.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.59 524.10 Td (. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.64 524.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.80 524.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.68 524.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.94 524.10 Td (, we granted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.59 524.10 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.59 524.10 Td ( PRSUs to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 512.10 Td (certain employees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.29 512.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.92 512.10 Td (e believe it is probable that the performance tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.55 512.10 Td (get applicable to these PRSUs will be achieved.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 488.10 Td (In connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.41 488.10 Td (Acquisition, each unvested restricted stock unit granted by Pandora under its stock ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 476.10 Td (incentive plans was assumed and converted into an unvested restricted stock unit of Holdings, with appropriate adjustments ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 464.10 Td (\(based on the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.32 464.10 Td (1.44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.82 464.10 Td ( exchange ratio\) to the number of shares of Holding's common stock to be received, and has the same vesting ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 452.10 Td (schedule and settlement date as in ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.37 452.10 Td (fect as of immediately prior to the closing of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.59 452.10 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.57 452.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.21 452.10 Td (e recorded ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.63 452.10 Td ($62) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.63 452.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 440.10 Td (Goodwill related to pre-acquisition replacement equity awards attributable to pre-combination service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 416.10 Td (In connection with the cash dividend paid during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.50 416.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.67 416.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.54 416.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.81 416.10 Td (, we granted less than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.67 416.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.67 416.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 404.10 Td (restricted stock units, including PRSUs, in accordance with the terms of existing award agreements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.17 404.10 Td (These grants did not result ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 392.10 Td (in any additional incremental share-based payment expense being recognized during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.65 392.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.81 392.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.69 392.10 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 380.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 380.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 356.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 356.10 Td (e recognized share-based payment expense associated with restricted stock units, including PRSUs, of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.42 356.10 Td ($51) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.42 356.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.86 356.10 Td ($18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.86 356.10 Td ( for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 344.10 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.22 344.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.15 344.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.03 344.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.29 344.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.73 344.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.73 344.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.39 344.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.33 344.10 Td ($143) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.33 344.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.77 344.10 Td ($48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.77 344.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.14 344.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.31 344.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.19 344.10 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 332.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 332.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 332.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 332.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.60 332.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 308.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.91 308.10 Td (otal unrecognized compensation costs related to unvested share-based payment awards for stock options and restricted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 296.10 Td (stock units, including PRSUs, granted to employees, members of our board of directors and third parties at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.86 296.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.12 296.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 284.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.44 284.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.02 284.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.57 284.10 Td ($476) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.57 284.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.01 284.10 Td ($254) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.01 284.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.67 284.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.99 284.10 Td (The total unrecognized compensation costs at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.93 284.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.20 284.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 272.10 Td (are expected to be recognized over a weighted-average period of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.47 272.10 Td (2.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.97 272.10 Td ( years.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 242.10 Td (401\(k\) Savings Plans) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 224.10 Td (Sirius XM Radio Inc. 401\(k\) Savings Plan) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 206.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 206.10 Td (e sponsor the Sirius XM Radio Inc. 401\(k\) Savings Plan \(the Sirius XM Plan\) for eligible employees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.84 206.10 Td (The Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 194.10 Td (XM Plan allows eligible employees to voluntarily contribute from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.39 194.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.72 194.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.50 194.10 Td (50%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.83 194.10 Td ( of their pre-tax eligible earnings, subject to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 182.10 Td (certain defined limits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.29 182.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.93 182.10 Td (e match ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.80 182.10 Td (50%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.13 182.10 Td ( of an employee) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.05 182.10 Td (s voluntary contributions per pay period on the first ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.62 182.10 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.95 182.10 Td ( of an employee) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.87 182.10 Td (s ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 170.10 Td (pre-tax salary up to a maximum of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.29 170.10 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.62 170.10 Td ( of eligible compensation.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.30 170.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.94 170.10 Td (e may also make additional discretionary matching, true-up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 158.10 Td (matching and non-elective contributions to the Sirius XM Plan.Employer matching contributions under the Sirius XM Plan ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 146.10 Td (vest at a rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.08 146.10 Td (33.33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.91 146.10 Td ( for each year of employment and are fully vested after ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.31 146.10 Td (three years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.89 146.10 Td ( of employment for all current and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 134.10 Td (future contributions.Our cash employer matching contributions are not used to purchase shares of Holdings' common stock on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 122.10 Td (the open market, unless the employee elects Holdings' common stock as their investment option for this contribution.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.25 122.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.89 122.10 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 110.10 Td (recognized expenses of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.29 110.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.29 110.10 Td ( for both the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.95 110.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.88 110.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.76 110.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.02 110.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.46 110.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.46 110.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.40 110.10 Td ($6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.40 110.10 Td ( for both the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.05 110.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.22 110.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 98.10 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.88 98.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.14 98.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.58 98.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.58 98.10 Td (, in connection with the Sirius XM Plan.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 80.10 Td (Pandora Media, LLC 401\(k\) Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.07 80.10 Td (ofit Sharing Plan and T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.97 80.10 Td (rust) Tj ET Q endstream endobj 55 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 56 0 R>> endobj 56 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (Pandora sponsors the Pandora Media, LLC 401\(k\) Profit Sharing Plan and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.28 695.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.03 695.10 Td (rust \(the Pandora Plan\) for eligible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (employees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.58 683.10 Td (The Pandora Plan allows eligible employees to voluntarily contribute from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.18 683.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.51 683.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.29 683.10 Td (75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.62 683.10 Td ( of their pre-tax eligible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (earnings, subject to certain defined limits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.77 671.10 Td (There is no employer matching of employee contributions under the Pandora Plan.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 641.10 Td (Sirius XM Holdings Inc. Deferred Compensation Plan) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 623.10 Td (The Sirius XM Holdings Inc. Deferred Compensation Plan \(the DCP\) allows members of Holdings' board of directors ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.10 Td (and certain eligible employees to defer all or a portion of their base salary) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.01 611.10 Td (, cash incentive compensation and/or board of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (directors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.07 599.10 Td ( cash compensation, as applicable. Pursuant to the terms of the DCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.91 599.10 Td (, Holdings or any of its subsidiaries may elect to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (make additional contributions beyond amounts deferred by participants, but is under no obligation to do so. Holdings has ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (established a grantor \(or rabbi\) trust to facilitate the payment of its obligations under the DCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.90 575.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 551.10 Td (Contributions to the DCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.34 551.10 Td (, net of withdrawals, for both the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.92 551.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.86 551.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.73 551.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.00 551.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.44 551.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.44 551.10 Td ( were less ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 539.10 Td (than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.22 539.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 79.22 539.10 Td (, and were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.08 539.10 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.08 539.10 Td ( for both the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.74 539.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.90 539.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.78 539.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.04 539.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.48 539.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.48 539.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.43 539.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.88 539.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.14 539.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.08 527.10 Td (, the fair value of the investments held in the trust were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.07 527.10 Td ($32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.07 527.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.51 527.10 Td ($22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.51 527.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.17 527.10 Td (, which is included in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (Other long-term assets in our unaudited consolidated balance sheets and classified as trading securities. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.53 515.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.28 515.10 Td (rading gains and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 503.10 Td (losses associated with these investments are recorded in Other \(expense\) income within our unaudited consolidated statements ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 491.10 Td (of comprehensive income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.12 491.10 Td (The associated liability is recorded within Other long-term liabilities in our unaudited consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 479.10 Td (balance sheets, and any increase or decrease in the liability is recorded in General and administration expense within our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 467.10 Td (unaudited consolidated statements of comprehensive income. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.09 467.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.68 467.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.56 467.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.82 467.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 455.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 455.10 Td (, we recorded an immaterial amount of unrealized gains on investments held in the trust.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 431.10 Td (\(14\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 431.10 Td (Commitments and Contingencies) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 413.10 Td (The following table summarizes our expected contractual cash commitments as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.78 413.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.04 413.10 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 390.60 119.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 169.00 390.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 220.00 390.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 224.00 390.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 277.00 390.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 390.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.00 390.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.00 390.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.00 390.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 390.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 390.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 390.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.00 390.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 508.00 390.60 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 362.60 119.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 169.00 362.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 220.00 362.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 224.00 362.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 277.00 362.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 362.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.00 362.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.00 362.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.00 362.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 362.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 362.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 362.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.00 362.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 508.00 362.60 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 334.60 119.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 169.00 334.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 220.00 334.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 224.00 334.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 277.00 334.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 334.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.00 334.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.00 334.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.00 334.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 334.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 334.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 334.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.00 334.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 508.00 334.60 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 306.60 119.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 169.00 306.60 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 220.00 306.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 224.00 306.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 277.00 306.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 306.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.00 306.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.00 306.60 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.00 306.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 306.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 306.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 306.60 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.00 306.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 508.00 306.60 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 267.60 119.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 169.00 267.60 51.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 220.00 267.60 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 224.00 267.60 53.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 277.00 267.60 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 267.60 53.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.00 267.60 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.00 267.60 52.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.00 267.60 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 267.60 53.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 267.60 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 267.60 53.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.00 267.60 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 508.00 267.60 55.00 -25.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 169 390.6 m 220 390.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 224 390.6 m 277 390.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281 390.6 m 334 390.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 338 390.6 m 390 390.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 390.6 m 447 390.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451 390.6 m 504 390.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 508 390.6 m 563 390.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 169 390.6 m 220 390.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 169 242.60000000000002 m 220 242.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 224 242.60000000000002 m 277 242.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281 242.60000000000002 m 334 242.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 338 242.60000000000002 m 390 242.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 242.60000000000002 m 447 242.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451 242.60000000000002 m 504 242.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 508 242.60000000000002 m 563 242.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 169 229.60000000000002 m 220 229.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 169 227.60000000000002 m 220 227.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 224 229.60000000000002 m 277 229.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 224 227.60000000000002 m 277 227.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281 229.60000000000002 m 334 229.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281 227.60000000000002 m 334 227.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 338 229.60000000000002 m 390 229.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 338 227.60000000000002 m 390 227.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 229.60000000000002 m 447 229.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 394 227.60000000000002 m 447 227.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451 229.60000000000002 m 504 229.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451 227.60000000000002 m 504 227.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 508 229.60000000000002 m 563 229.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 508 227.60000000000002 m 563 227.60000000000002 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.00 394.68 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.00 394.68 Td (2020) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.00 394.68 Td (2021) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.50 394.68 Td (2022) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 394.68 Td (2023) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.70 394.68 Td (Ther) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.44 394.68 Td (eafter) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.25 394.68 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.85 394.68 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 381.17 Td (Debt obligations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.50 381.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.15 381.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.50 381.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.15 381.17 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.50 381.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.15 381.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.50 381.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.65 381.17 Td (1,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.50 381.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.15 381.17 Td (758) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 381.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.65 381.17 Td (6,250) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.50 381.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 381.17 Td (8,012) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 367.17 Td (Cash interest payments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.15 367.17 Td (41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.15 367.17 Td (400) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 367.17 Td (393) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.15 367.17 Td (393) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.15 367.17 Td (340) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.65 367.17 Td (1,024) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 367.17 Td (2,591) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 353.17 Td (Satellite and transmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.15 353.17 Td (63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 353.17 Td (51) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.15 353.17 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.15 353.17 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.15 353.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.15 353.17 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 353.17 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 339.17 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.15 339.17 Td (73) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.15 339.17 Td (321) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 339.17 Td (220) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.15 339.17 Td (145) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.15 339.17 Td (82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.15 339.17 Td (139) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 339.17 Td (980) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 325.17 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.15 325.17 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 325.17 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.15 325.17 Td (28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.15 325.17 Td (21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.15 325.17 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 325.17 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.15 325.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 325.17 Td (132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 311.17 Td (Satellite incentive payments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.15 311.17 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 311.17 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.15 311.17 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.15 311.17 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.15 311.17 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 311.17 Td (53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 311.17 Td (94) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 297.17 Td (Operating lease obligations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.15 297.17 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 297.17 Td (76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.15 297.17 Td (61) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.15 297.17 Td (53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.15 297.17 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.15 297.17 Td (172) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 297.17 Td (421) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 283.17 Td (Advertising sales) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 273.17 Td (commitments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.15 272.27 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 272.27 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.15 272.27 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.15 272.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.15 272.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 272.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 272.27 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 258.17 Td (Royalties, minimum) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 248.17 Td (guarantees and other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.15 247.27 Td (72) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.15 247.27 Td (219) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 247.27 Td (135) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.15 247.27 Td (62) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.15 247.27 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.15 247.27 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 247.27 Td (512) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 233.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.91 233.17 Td (otal ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.41 237.24 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.50 233.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.15 233.17 Td (292) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.50 233.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.65 233.17 Td (1,145) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.50 233.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 233.17 Td (866) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.50 233.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.65 233.17 Td (1,685) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.50 233.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.65 233.17 Td (1,262) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 233.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.65 233.17 Td (7,659) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.50 233.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.65 233.17 Td (12,909) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 212.30 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 212.30 Td (The table does not include our reserve for uncertain tax positions, which at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.92 212.30 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.15 212.30 Td ( totaled ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.14 212.30 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.14 212.30 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 188.30 Td (Debt obligations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.94 188.30 Td (Debt obligations include principal payments on outstanding debt and finance lease obligations.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 164.30 Td (Cash inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.08 164.30 Td (est payments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.95 164.30 Td (Cash interest payments include interest due on outstanding debt and capital lease payments ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 152.30 Td (through maturity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.34 152.30 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 128.30 Td (Satellite and transmission.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.89 128.30 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.53 128.30 Td (e have entered into agreements with several third parties to design, build, launch and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 116.30 Td (insure ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.44 116.30 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 91.44 116.30 Td ( satellites, SXM-7 and SXM-8. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.70 116.30 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.33 116.30 Td (e also have entered into agreements with third parties to operate and maintain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 104.30 Td (satellite telemetry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.21 104.30 Td (, tracking and control facilities and certain components of our terrestrial repeater networks.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 80.30 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.13 80.30 Td (ogramming and content.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.18 80.30 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.81 80.30 Td (e have entered into various programming and content agreements. Under the terms of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 68.30 Td (these agreements, our obligations include fixed payments, advertising commitments and revenue sharing arrangements. In ) Tj ET Q endstream endobj 57 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 58 0 R>> endobj 58 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (27) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (certain of these agreements, the future revenue sharing costs are dependent upon many factors and are dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.09 695.10 Td (ficult to estimate; ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (therefore, they are not included in our minimum contractual cash commitments.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 659.10 Td (Sales and marketing.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.66 659.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.29 659.10 Td (e have entered into various marketing, sponsorship and distribution agreements to promote our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (brands and are obligated to make payments to sponsors, retailers, automakers, radio manufacturers and other third parties under ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.10 Td (these agreements. Certain programming and content agreements also require us to purchase advertising on properties owned or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.10 Td (controlled by the licensors.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 599.10 Td (Satellite incentive payments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.63 599.10 Td (Boeing Satellite Systems International, Inc., the manufacturer of certain of our in-orbit ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (satellites, may be entitled to future in-orbit performance payments upon XM-3 and XM-4 meeting their ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.50 587.10 Td (fifteen) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.59 587.10 Td (-year design life, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (which we expect to occur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.13 575.10 Td (.Boeing may also be entitled to up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.82 575.10 Td ($10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.82 575.10 Td ( of additional incentive payments if our XM-4 satellite ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.10 Td (continues to operate above baseline specifications during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.97 563.10 Td (five years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.12 563.10 Td ( beyond the satellite) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.15 563.10 Td (s ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.54 563.10 Td (fifteen) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.64 563.10 Td (-year design life.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 539.10 Td (Maxar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.92 539.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.33 539.10 Td (echnologies \(formerly Space Systems/Loral\), the manufacturer of certain of our in-orbit satellites, may be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (entitled to future in-orbit performance payments upon XM-5, SIRIUS FM-5 and SIRIUS FM-6 meeting their ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.32 527.10 Td (fifteen) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.42 527.10 Td (-year ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (design life, which we expect to occur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.06 515.10 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 491.10 Td (Operating lease obligations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.66 491.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.30 491.10 Td (e have entered into both cancelable and non-cancelable operating leases for of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.47 491.10 Td (fice ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 479.10 Td (space, terrestrial repeaters, data centers and equipment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.54 479.10 Td (These leases provide for minimum lease payments, additional operating ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 467.10 Td (expense char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.23 467.10 Td (ges, leasehold improvements and rent escalations that have initial terms ranging from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.30 467.10 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.74 467.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.52 467.10 Td (fifteen years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.21 467.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 455.10 Td (certain leases have options to renew) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.96 455.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 431.10 Td (Advertising Sales Commitments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.21 431.10 Td () Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.03 431.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.67 431.10 Td (e have entered into agreements with third parties that contain minimum advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 419.10 Td (sales guarantees and require that we make guaranteed payments. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.89 419.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.34 419.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.60 419.10 Td (, we had future minimum guarantee ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.10 Td (commitments of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.27 407.10 Td ($43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.27 407.10 Td (, of which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.04 407.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.04 407.10 Td ( will be paid in 2019 and the remainder will be paid thereafter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.18 407.10 Td (. On a quarterly basis, we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 395.10 Td (record the greater of the cumulative actual expense incurred or the cumulative minimum guarantee based on our forecast for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 383.10 Td (minimum guarantee period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.12 383.10 Td (The minimum guarantee period is the period of time that the minimum guarantee relates to, as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 371.10 Td (specified in the agreement, which may be annual or a longer period. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 347.10 Td (Royalties, Minimum Guarantees and Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.42 347.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.42 347.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.74 347.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.38 347.10 Td (e have entered into music royalty arrangements that include fixed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.10 Td (payments. Certain of our content agreements also contain minimum guarantees and require that we make upfront minimum ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.10 Td (guaranteed payments. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.23 323.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.40 323.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.28 323.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.54 323.10 Td (, we prepaid ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.19 323.10 Td ($22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.19 323.10 Td ( in content costs related to minimum ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (guarantees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.20 311.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.65 311.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.91 311.10 Td (, we have future fixed minimum guarantee commitments of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.39 311.10 Td ($80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.39 311.10 Td (, of which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.16 311.10 Td ($18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.16 311.10 Td ( will be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.10 Td (paid in 2019 and the remainder will be paid thereafter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.14 299.10 Td (. On a quarterly basis, we record the greater of the cumulative actual ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.10 Td (content costs incurred or the cumulative minimum guarantee based on forecasted usage for the minimum guarantee period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.10 287.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.10 Td (minimum guarantee period is the period of time that the minimum guarantee relates to, as specified in each agreement, which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 263.10 Td (may be annual or a longer period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.99 263.10 Td (The cumulative minimum guarantee, based on forecasted usage, considers factors such as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 251.10 Td (listening hours, revenue, subscribers and other terms of each agreement that impact our expected attainment or recoupment of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 239.10 Td (the minimum guarantees based on the relative attribution method.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 215.10 Td (Several of our content agreements also include provisions related to the royalty payments and structures of those ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 203.10 Td (agreements relative to other content licensing arrangements, which, if triggered, could cause our payments under those ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 191.10 Td (agreements to escalate. In addition, record labels, publishers and performing rights or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.38 191.10 Td (ganizations \(PROs\) with whom we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 179.10 Td (have entered into direct license agreements have the right to audit our content payments, and any such audit could result in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 167.10 Td (disputes over whether we have paid the proper content costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 143.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 143.10 Td (e have also entered into various agreements with third parties for general operating purposes. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.05 143.10 Td (The cost of Holdings' ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 131.10 Td (common stock acquired in Holdings' capital return program but not paid for as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.78 131.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.04 131.10 Td ( was also included in this ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 119.10 Td (category) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.27 119.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 95.10 Td (In addition to the minimum contractual cash commitments described above, we have entered into other variable cost ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 83.10 Td (arrangements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.68 83.10 Td (These future costs are dependent upon many factors and are dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.73 83.10 Td (ficult to anticipate; however) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.79 83.10 Td (, these costs may be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 71.10 Td (substantial. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.59 71.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.23 71.10 Td (e may enter into additional programming, distribution, marketing and other agreements that contain similar ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 59.10 Td (variable cost provisions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.80 59.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.44 59.10 Td (e also have a surety bond of approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.83 59.10 Td ($45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.83 59.10 Td ( primarily used as security against non-performance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 47.10 Td (in the normal course of business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.96 47.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.60 47.10 Td (e do not have any other significant of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.54 47.10 Td (f-balance sheet financing arrangements that are ) Tj ET Q endstream endobj 59 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 60 0 R>> endobj 60 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (reasonably likely to have a material ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.03 695.10 Td (fect on our financial condition, results of operations, liquidity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.43 695.10 Td (, capital expenditures or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (capital resources.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 653.10 Td (Legal Proceedings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 635.10 Td (In the ordinary course of business, we are a defendant or party to various claims and lawsuits, including those discussed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.10 Td (below) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.29 623.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 599.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 599.10 Td (e record a liability when we believe that it is both probable that a liability will be incurred, and the amount of loss can ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (be reasonably estimated. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.39 587.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.03 587.10 Td (e evaluate developments in legal matters that could af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.77 587.10 Td (fect the amount of liability that has been ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (previously accrued and make adjustments as appropriate.Significant judgment is required to determine both probability and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.10 Td (the estimated amount of a loss or potential loss.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.56 563.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.20 563.10 Td (e may be unable to reasonably estimate the reasonably possible loss or range ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 551.10 Td (of loss for a particular legal contingency for various reasons, including, among others, because: \(i\) the damages sought are ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 539.10 Td (indeterminate; \(ii\)the proceedings are in the relative early stages; \(iii\)there is uncertainty as to the outcome of pending ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (proceedings \(including motions and appeals\); \(iv\)there is uncertainty as to the likelihood of settlement and the outcome of any ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (negotiations with respect thereto; \(v\)there remain significant factual issues to be determined or resolved; \(vi\)the relevant law is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 503.10 Td (unsettled; or \(vii\) the proceedings involve novel or untested legal theories.In such instances, there may be considerable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 491.10 Td (uncertainty regarding the ultimate resolution of such matters, including the likelihood or magnitude of a possible eventual loss, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 479.10 Td (if any) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.90 479.10 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 455.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.14 455.10 Td (elephone Consumer Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.98 455.10 Td (otection ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.51 455.10 Td (Act Suits) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.78 455.10 Td (. On March 13, 2017, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.42 455.10 Td (Thomas Buchanan, individually and on behalf of all ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 443.10 Td (others similarly situated, filed a class action complaint against us in the United States District Court for the Northern District of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 431.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.91 431.10 Td (exas, Dallas Division. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.49 431.10 Td (The plaintif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.24 431.10 Td (f in this action alleges that we violated the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.40 431.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.81 431.10 Td (elephone Consumer Protection ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.06 431.10 Td (Act of 1991 \(the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 419.10 Td (TCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.36 419.10 Td (A\) by) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.20 419.10 Td (, among other things, making telephone solicitations to persons on the National Do-Not-Call registry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.54 419.10 Td (, a database ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.10 Td (established to allow consumers to exclude themselves from telemarketing calls unless they consent to receive the calls in a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 395.10 Td (signed, written agreement, and making calls to consumers in violation of our internal Do-Not-Call registry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.86 395.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.18 395.10 Td (The plaintif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.92 395.10 Td (f is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 383.10 Td (seeking various forms of relief, including statutory damages of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.32 383.10 Td (five hundred) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.14 383.10 Td ( dollars for each violation of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.75 383.10 Td (TCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.17 383.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.84 383.10 Td ( or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.27 383.10 Td (, in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 371.10 Td (alternative, treble damages of up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.05 371.10 Td (fifteen hundred) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.42 371.10 Td ( dollars for each knowing and willful violation of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.63 371.10 Td (TCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.05 371.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.72 371.10 Td ( and a permanent ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 359.10 Td (injunction prohibiting us from making, or having made, any calls to land lines that are listed on the National Do-Not-Call ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 347.10 Td (registry or our internal Do-Not-Call registry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.19 347.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 323.10 Td (Following a mediation, in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.77 323.10 Td (April 2019, we entered into an agreement to settle this purported class action suit. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.45 323.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (settlement resolves the claims of consumers for the period October 2013 through January 2019. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.07 311.10 Td (As part of the settlement, we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.10 Td (paid $25 into a non-reversionary settlement fund from which cash to class members, notice, administrative costs, and attorney's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.10 Td (fees and costs will be paid. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.07 287.10 Td (The settlement also contemplates that we will provide three months of service to our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.98 287.10 Td (All ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.70 287.10 Td (Access ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.10 Td (subscription package for those members of the class that elect to receive it, in lieu of cash, at no cost to those class members ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 263.10 Td (and who are not active subscribers at the time of the distribution. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.69 263.10 Td (The availability of this three-month service option will not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 251.10 Td (diminish the $25 common fund. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.00 251.10 Td (As part of the settlement, we will also implement certain changes relating to our Do-Not-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 239.10 Td (Call practices and telemarketing programs. Settlement of this matter is subject to, among other things, final approval by the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 227.10 Td (Court.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 203.10 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.13 203.10 Td (e-1972 Sound Recor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.40 203.10 Td (ding Litigation. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.63 203.10 Td (On October 2, 2014, Flo & Eddie Inc. filed a class action suit against Pandora in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 191.10 Td (the federal district court for the Central District of California. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.79 191.10 Td (The complaint alleges a violation of California Civil Code ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 179.10 Td (Section 980, unfair competition, misappropriation and conversion in connection with the public performance of sound ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 167.10 Td (recordings recorded prior to February 15, 1972 \(which we refer to as, "pre-1972 recordings"\). On December 19, 2014, Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 155.10 Td (filed a motion to strike the complaint pursuant to California) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.84 155.10 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.68 155.10 Td (Anti-Strategic Lawsuit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.99 155.10 Td (Against Public Participation \("Anti-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 143.10 Td (SLAPP"\) statute, which following denial of Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.17 143.10 Td (s motion was appealed to the Ninth Circuit Court of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.58 143.10 Td (Appeals. In March ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 131.10 Td (2017, theNinth Circuit requested certification to the California Supreme Court on the substantive legal questions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.50 131.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 119.10 Td (California Supreme Court accepted certification. In May 2019, the California Supreme Court issued an order dismissing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 107.10 Td (consideration of the certified questions on the basis that, following the enactment of the Orrin G. Hatch-Bob Goodlatte Music ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 95.10 Td (Modernization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.32 95.10 Td (Act, Pub. L. No. 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.28 95.10 Td (15-264, 132 Stat. 3676 \(2018\) \(the MMA\), resolution of the questions posed by the Ninth ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 83.10 Td (Circuit Court of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.33 83.10 Td (Appeals was no longer necessary to . . . settle an important question of law) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.21 83.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 59.10 Td (In September and October 2015, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.69 59.10 Td (Arthur and Barbara Sheridan filed separate class action suits against Pandora in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 47.10 Td (federal district courts for the Northern District of California and the District of New Jersey) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.51 47.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.83 47.10 Td (The complaints allege a variety of ) Tj ET Q endstream endobj 61 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 62 0 R>> endobj 62 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (violations of common law and state copyright statutes, common law misappropriation, unfair competition, conversion, unjust ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (enrichment and violation of rights of publicity arising from allegations that Pandora owes royalties for the public performance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (of pre-1972 recordings. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.46 671.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.50 671.10 Td (Sheridan ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.11 671.10 Td (actions in California and New Jersey are currently stayed pending the Ninth Circuit's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (decision in) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.60 659.10 Td (Flo & Eddie, Inc. v) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.06 659.10 Td (. Pandora Media, Inc) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.87 659.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 635.10 Td (In September 2016, Ponderosa ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.57 635.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.98 635.10 Td (wins Plus One and others filed a class action suit against Pandora alleging claims similar ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.10 Td (to those asserted in ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.37 623.10 Td (Flo & Eddie, Inc. v) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.83 623.10 Td (. Pandora Media Inc) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.14 623.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.46 623.10 Td (This action is also currently stayed in the Northern District of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.10 Td (California pending the Ninth Circuit) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.81 611.10 Td (s decision in) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.30 611.10 Td (Flo & Eddie, Inc. v) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.76 611.10 Td (. Pandora Media, Inc) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.57 611.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 587.10 Td (The MMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.00 587.10 Td ( grants a newly available federal preemption defense to the claims asserted in the aforementioned lawsuits. In ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (July 2019, Pandora made the required payments and reporting under the MMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.98 575.10 Td ( for certain of its uses of pre-1972 recordings to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.10 Td (avail itself of this federal preemption defense. Based on the federal preemption contained in the MMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.31 563.10 Td ( \(along with other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 551.10 Td (considerations\), Pandora asked the Ninth Circuit to order the dismissal of the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.27 551.10 Td (Flo & Eddie, Inc. v) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.72 551.10 Td (. Pandora Media, Inc.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.04 551.10 Td ( case. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 539.10 Td (On October 17, 2019, the Ninth Circuit Court of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.75 539.10 Td (Appeals issued a memorandum disposition concluding that the question of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (whether the MMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.38 527.10 Td ( preempts Flo and Eddie's claims challenging Pandora's performance of pre-1972 recordings "depends on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (various unanswered factual questions" and remanded the case to the District Court for further proceedings.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 491.10 Td (When the stays in the remaining cases - the two ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.78 491.10 Td (Sheridan v) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.08 491.10 Td (. Pandora Media, Inc.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.40 491.10 Td ( cases and the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.15 491.10 Td (Ponder) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.22 491.10 Td (osa T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.43 491.10 Td (wins Plus ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 479.10 Td (One et al. v) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.85 479.10 Td (. Pandora Media) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.90 479.10 Td ( case - are lifted, Pandora expects to file motions to dismiss those actions as well.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 455.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 455.10 Td (e believe we have substantial defenses to the claims asserted in these actions, and we intend to defend these actions ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 443.10 Td (vigorously) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.63 443.10 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 419.10 Td (Other Matters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.44 419.10 Td (.In the ordinary course of business, we are a defendant in various other lawsuits and arbitration ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.10 Td (proceedings, including derivative actions; actions filed by subscribers, both on behalf of themselves and on a class action basis; ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 395.10 Td (former employees; parties to contracts or leases; and owners of patents, trademarks, copyrights or other intellectual ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 383.10 Td (property) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.73 383.10 Td (.None of these other matters, in our opinion, is likely to have a material adverse ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.33 383.10 Td (fect on our business, financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 371.10 Td (condition or results of operations.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 347.10 Td (\(15\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 347.10 Td (Segments and Geographic Information) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 323.10 Td (In accordance with F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.89 323.10 Td (ASB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.29 323.10 Td (ASC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.06 323.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.47 323.10 Td (opic 280, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.19 323.10 Td (Segment Reporting) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.56 323.10 Td (, we disaggregate our operations into two reportable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (segments: Sirius XM and Pandora. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.47 311.10 Td (The change in segment reporting is due to the acquisition of Pandora. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.00 311.10 Td (The financial results ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.10 Td (of these segments are utilized by the chief operating decision maker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.67 299.10 Td (, who is our Chief Executive Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.96 299.10 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.87 299.10 Td (, for evaluating ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.10 Td (segment performance and allocating resources. Our reportable segments have been determined based on our internal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.10 Td (management structure. For additional information on our segments refer to Note 1.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 251.10 Td (Segment results include the revenues and cost of services which are directly attributable to each segment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.34 251.10 Td (There are no ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 239.10 Td (indirect revenues or costs incurred that are allocated to the segments. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.05 239.10 Td (There are planned intersegment advertising campaigns ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 227.10 Td (which will be eliminated. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.96 227.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.60 227.10 Td (e had less than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.69 227.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.69 227.10 Td ( of intersegment advertising revenue during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.58 227.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.17 227.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 215.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.76 215.10 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 63 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 64 0 R>> endobj 64 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (Segment revenue and gross profit were as follows during the periods presented:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 642.60 233.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 283.50 642.60 89.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.50 642.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 376.50 642.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 466.50 642.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 470.50 642.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 612.60 233.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 283.50 612.60 89.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.50 612.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 376.50 612.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 466.50 612.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 470.50 612.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 582.60 233.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 283.50 582.60 89.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.50 582.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 376.50 582.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 466.50 582.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 470.50 582.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 552.60 233.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 283.50 552.60 89.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.50 552.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 376.50 552.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 466.50 552.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 470.50 552.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 283.5 657.6 m 372.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 372.5 657.6 m 376.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 376.5 657.6 m 466.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 466.5 657.6 m 470.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 470.5 657.6 m 560.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 283.5 657.6 m 372.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 283.5 642.6 m 372.5 642.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 372.5 657.6 m 376.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 376.5 657.6 m 466.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 376.5 642.6 m 466.5 642.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 466.5 657.6 m 470.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 470.5 657.6 m 560.5 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 470.5 642.6 m 560.5 642.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 376.5 567.6 m 466.5 567.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 283.5 567.6 m 372.5 567.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 376.5 567.6 m 466.5 567.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 470.5 567.6 m 560.5 567.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 283.5 537.6 m 372.5 537.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 372.5 537.6 m 376.5 537.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 376.5 537.6 m 466.5 537.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 283.5 523.6 m 372.5 523.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 283.5 521.6 m 372.5 521.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 376.5 523.6 m 466.5 523.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 376.5 521.6 m 466.5 521.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 470.5 537.6 m 560.5 537.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 470.5 523.6 m 560.5 523.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 470.5 521.6 m 560.5 521.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.30 661.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.59 661.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.11 661.83 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.30 661.83 Td (ee Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.60 661.83 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.80 646.83 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.30 646.83 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.25 646.83 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.85 646.83 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 633.17 Td (Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 618.17 Td (Subscriber revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 617.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.15 617.27 Td (1,424) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 617.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.65 617.27 Td (132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.00 617.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 617.27 Td (1,556) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 603.17 Td (Advertising revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.65 602.27 Td (51) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.65 602.27 Td (315) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 602.27 Td (366) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 588.17 Td (Equipment revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.65 587.27 Td (45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.65 587.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 587.27 Td (45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 573.17 Td (Other revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.65 572.27 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.65 572.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 572.27 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 557.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 557.27 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.15 557.27 Td (1,564) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.65 557.27 Td (447) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 557.27 Td (2,01) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.65 557.27 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 542.27 Td (Cost of services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 119.38 546.80 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.30 542.32 Td (\(597) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.65 542.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.30 542.32 Td (\(273) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.65 542.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 542.32 Td (\(870) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 542.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 527.27 Td (Segment gross profit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 527.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.65 527.27 Td (967) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 527.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.65 527.27 Td (174) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.00 527.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 527.27 Td (1,141) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 499.10 Td (The reconciliation between reportable segment gross profit to consolidated income before income tax is as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 455.60 422.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.50 455.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 425.60 422.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.50 425.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 395.60 422.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.50 395.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 365.60 422.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.50 365.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 335.60 422.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.50 335.60 90.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471.5 455.6 m 561.5 455.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471.5 455.6 m 561.5 455.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471.5 335.6 m 561.5 335.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471.5 335.6 m 561.5 335.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471.5 321.6 m 561.5 321.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471.5 319.6 m 561.5 319.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.60 467.83 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.79 467.83 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.60 459.83 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.33 459.83 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 445.28 Td (Segment Gr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.20 445.28 Td (oss Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.85 445.28 Td (ofit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.00 445.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 445.27 Td (1,141) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 430.27 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 430.32 Td (\(101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 430.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 415.27 Td (Sales and marketing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.59 419.80 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 415.32 Td (\(210) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 415.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 400.27 Td (Engineering, design and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.57 404.80 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 400.32 Td (\(63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 400.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 385.27 Td (General and administrative ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.79 389.80 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 385.32 Td (\(108) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 385.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 370.27 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 370.32 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.63 370.32 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 370.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 355.27 Td (Share-based payment expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 355.32 Td (\(65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 355.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 340.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.41 340.27 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 340.32 Td (\(160) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 340.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 325.28 Td (Consolidated income befor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.26 325.28 Td (e income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.00 325.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 325.27 Td (316) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 310.30 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.50 310.30 Td (Share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.95 310.30 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.62 310.30 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.12 310.30 Td ( related to cost of services, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.33 310.30 Td ($23) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.83 310.30 Td ( related to sales and marketing, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.04 310.30 Td ($15) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.54 310.30 Td ( related to engineering, design ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 299.50 Td (and development and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.72 299.50 Td ($16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.22 299.50 Td ( related to general and administrative has been excluded.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 247.00 244.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.00 247.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.00 247.00 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.00 247.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.00 247.00 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 247.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 217.00 244.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.00 217.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.00 217.00 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.00 217.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.00 217.00 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 217.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 187.00 244.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.00 187.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.00 187.00 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.00 187.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.00 187.00 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 187.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 157.00 244.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.00 157.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.00 157.00 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.00 157.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.00 157.00 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 157.00 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 262 m 380 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380 262 m 384 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 262 m 471 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471 262 m 475 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 262 m 562 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 262 m 380 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 247 m 380 247 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380 262 m 384 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 262 m 471 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 247 m 471 247 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471 262 m 475 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 262 m 562 262 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 247 m 562 247 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 172 m 471 172 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 172 m 380 172 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 172 m 471 172 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 172 m 562 172 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 142 m 380 142 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380 142 m 384 142 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 142 m 471 142 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 128 m 380 128 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 126 m 380 126 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 128 m 471 128 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 126 m 471 126 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 142 m 562 142 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 128 m 562 128 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 126 m 562 126 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.90 266.23 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.19 266.23 Td ( the Nine Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.05 266.23 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.30 251.23 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 251.23 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.25 251.23 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.85 251.23 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 237.57 Td (Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 222.57 Td (Subscriber revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.50 221.67 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.65 221.67 Td (4,196) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.50 221.67 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.15 221.67 Td (355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 221.67 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 221.67 Td (4,551) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 207.57 Td (Advertising revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.15 206.67 Td (149) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.15 206.67 Td (784) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 206.67 Td (933) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 192.57 Td (Equipment revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.15 191.67 Td (127) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.15 191.67 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 191.67 Td (127) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 177.57 Td (Other revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.15 176.67 Td (121) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.15 176.67 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 176.67 Td (121) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 161.67 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.26 161.67 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.65 161.67 Td (4,593) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.65 161.67 Td (1,139) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 161.67 Td (5,732) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 146.67 Td (Cost of services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.88 151.20 Td (\(b\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.30 146.72 Td (\(1,761) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.15 146.67 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.80 146.72 Td (\(720) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.15 146.67 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.30 146.72 Td (\(2,481) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 146.67 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 131.67 Td (Segment gross profit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.50 131.67 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.65 131.67 Td (2,832) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.50 131.67 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.15 131.67 Td (419) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 131.67 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 131.67 Td (3,251) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 103.50 Td (The reconciliation between reportable segment gross profit to consolidated income before income tax is as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 65 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 66 0 R>> endobj 66 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 33.60 Td (31) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 680.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 680.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 650.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 650.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 620.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 620.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 590.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 590.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 560.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 560.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 680.5 m 562 680.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 680.5 m 562 680.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 545.5 m 562 545.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 545.5 m 562 545.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 531.5 m 562 531.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 529.5 m 562 529.5 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.75 692.73 Td (Nine Months Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.60 684.73 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.33 684.73 Td ( 30, 2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 670.18 Td (Segment Gr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.70 670.18 Td (oss Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.35 670.18 Td (ofit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 670.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 670.17 Td (3,251) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 655.17 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 655.22 Td (\(313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 655.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 640.17 Td (Sales and marketing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.09 644.70 Td (\(b\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 640.22 Td (\(591) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 640.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 625.17 Td (Engineering, design and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.07 629.70 Td (\(b\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 625.22 Td (\(169) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 625.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 610.17 Td (General and administrative ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.29 614.70 Td (\(b\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 610.22 Td (\(332) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 610.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 595.17 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 595.22 Td (\(344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 595.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 580.17 Td (Share-based payment expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 580.22 Td (\(171) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 580.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 565.17 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 565.22 Td (\(83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 565.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 550.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.91 550.17 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 550.22 Td (\(350) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 550.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 535.18 Td (Consolidated income befor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.76 535.18 Td (e income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 535.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 535.17 Td (898) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 520.20 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.50 520.20 Td (Share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.95 520.20 Td ($30) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.45 520.20 Td ( related to cost of services, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.67 520.20 Td ($57) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.17 520.20 Td ( related to sales and marketing, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.38 520.20 Td ($37) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.88 520.20 Td ( related to engineering, design ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 509.40 Td (and development and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.72 509.40 Td ($47) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.22 509.40 Td ( related to general and administrative has been excluded.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 485.40 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.17 485.40 Td ( measure of segment assets is not currently provided to the Chief Executive Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.62 485.40 Td (ficer and has therefore not been ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 473.40 Td (provided.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 449.40 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 449.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.21 449.40 Td (, long-lived assets were predominantly located in the United States. No individual foreign ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 437.40 Td (country represented a material portion of our consolidated revenue during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.89 437.40 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.48 437.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.35 437.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.62 437.40 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 413.40 Td (\(16\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 413.40 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.48 413.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.23 413.40 Td (axes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 395.40 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.61 395.40 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.54 395.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.42 395.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.68 395.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.12 395.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.12 395.40 Td (, income tax expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.53 395.40 Td ($70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.53 395.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.97 395.40 Td ($12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.97 395.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.63 395.40 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.57 395.40 Td ($227) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.57 395.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 383.40 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.44 383.40 Td ($162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.44 383.40 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.82 383.40 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.98 383.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.86 383.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.12 383.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.56 383.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.56 383.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.22 383.40 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 359.40 Td (Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.14 359.40 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.92 359.40 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.85 359.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.73 359.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.00 359.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.43 359.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.43 359.40 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.99 359.40 Td (22.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.82 359.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.25 359.40 Td (3.3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.08 359.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.75 359.40 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.25 359.40 Td (Our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 347.40 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.09 347.40 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.87 347.40 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.03 347.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.91 347.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.17 347.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.61 347.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.61 347.40 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.17 347.40 Td (25.3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.00 347.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.43 347.40 Td (14.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.26 347.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.92 347.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.24 347.40 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.88 347.40 Td (fective ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.40 Td (tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.58 335.40 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.51 335.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.39 335.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.65 335.40 Td ( was primarily impacted by the recognition of excess tax benefits related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.40 Td (to share based compensation. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.51 323.40 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.14 323.40 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.92 323.40 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.09 323.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.96 323.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.23 323.40 Td ( was primarily impacted by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.40 Td (the increase to the valuation allowance related to the federal research and development credits that are no longer expected to be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.40 Td (realizable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.68 299.40 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.31 299.40 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.09 299.40 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.68 299.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.56 299.40 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.82 299.40 Td ( was primarily impacted by the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.40 Td (recognition of excess tax benefits related to share based compensation and a benefit related to state research and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.40 Td (credits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.47 275.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.11 275.40 Td (e estimate our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.29 275.40 Td (fective tax rate for the year ending ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.49 275.40 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.08 275.40 Td ( will be approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.83 275.40 Td (24%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.16 275.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 251.40 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 251.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.21 251.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.65 251.40 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.23 251.40 Td (, we had a valuation allowance related to deferred tax assets of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.17 251.40 Td ($86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.17 251.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 239.40 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.44 239.40 Td ($66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.44 239.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.10 239.40 Td (, that were not likely to be realized due to certain net operating loss limitations, including tax credits, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 227.40 Td (acquired net operating losses that were not more likely than not going to be utilized.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 203.40 Td (\(17\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 203.40 Td (Subsequent Events) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 185.40 Td (Holdings' Capital Return Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.66 185.40 Td (ogram) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 167.40 Td (For the period from October 1, 2019 to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.08 167.40 Td (October29, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.79 167.40 Td ( we repurchased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.25 167.40 Td ($54) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.25 167.40 Td ( of Holdings' common stock on the open) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 155.40 Td (market, including fees and commissions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 137.40 Td (On ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.22 137.40 Td (October10, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.93 137.40 Td (, Holdings' board of directors declared a quarterly dividend on Holdings' common stock in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 125.40 Td (amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.83 125.40 Td ($0.01331) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.33 125.40 Td ( per share of Holdings' common stock payable on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.69 125.40 Td (November29, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.40 125.40 Td ( to Holdings' stockholders of record ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 113.40 Td (as of the close of business on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.65 113.40 Td (November8, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.35 113.40 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 67 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 68 0 R>> endobj 68 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (32) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.25 Td (MANAGEMENTS DISCUSSION ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.02 742.25 Td (AND ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.64 742.25 Td (ANAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.05 742.25 Td (YSIS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.31 742.25 Td ( FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.92 742.25 Td ( CONDITION ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.27 742.25 Td (AND RESUL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.86 742.25 Td (TS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.11 742.25 Td ( OPERA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.87 742.25 Td (TIONS) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 727.25 Td (All amounts referenced in this discussion and analysis are in millions, except subscriber amounts are in thousands and per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 715.25 Td (subscriber and per installation amounts are in ones, unless otherwise stated.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 694.25 Td (The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 682.25 Td (with our unaudited consolidated financial statements and related notes included elsewhere in this Quarterly Report and with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 670.25 Td (Holdings' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.42 670.25 Td (Annual Report on Form 10-K for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.76 670.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.34 670.25 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 646.25 Td (Special Note Regarding Forward-Looking Statements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 628.25 Td (The following cautionary statements identify important factors that could cause our actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.48 628.25 Td (fer materially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 616.25 Td (from those projected in forward-looking statements made in this Quarterly Report and in other reports and documents ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 604.25 Td (published by us from time to time. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.99 604.25 Td (Any statements about our beliefs, plans, objectives, expectations, assumptions, future events ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 592.25 Td (or performance are not historical facts and may be forward-looking. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.88 592.25 Td (These statements are often, but not always, made through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 580.25 Td (the use of words or phrases such as will likely result, are expected to, will continue, is anticipated, estimated, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 568.25 Td (intend, plan, projection and outlook. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.71 568.25 Td (Any forward-looking statements are qualified in their entirety by reference to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 556.25 Td (factors discussed throughout this Quarterly Report and in other reports and documents published by us from time to time, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 544.25 Td (including the risk factors described under Risk Factors in PartII, Item1A, of Holdings' Form 10-Q for the quarter ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 532.25 Td (March31, 2019 and Management) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.46 532.25 Td (s Discussion and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.63 532.25 Td (Analysis of Financial Condition and Results of Operations herein and in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 520.25 Td (PartII, Item7, of Holdings' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.34 520.25 Td (Annual Report on Form 10-K for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.68 520.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.27 520.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 502.25 Td (Among the significant factors that could cause our actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.57 502.25 Td (fer materially from those expressed in the forward-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 490.25 Td (looking statements are:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 478.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 478.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.64 478.25 Td (e face substantial competition and that competition is likely to increase over time) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 466.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 466.25 Td (If our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.58 466.25 Td (forts to attract and retain subscribers and listeners, or convert listeners into subscribers, are not successful, our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 454.25 Td (business will be adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.79 454.25 Td (fected) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 442.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.64 442.25 Td (e engage in extensive marketing ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.56 442.25 Td (forts and the continued ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.57 442.25 Td (fectiveness of those ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.52 442.25 Td (forts are an important part of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 430.25 Td (business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 418.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 418.25 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.67 418.25 Td ( substantial number of our subscribers periodically cancel their subscriptions and we cannot predict how successful ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 406.25 Td (we will be at retaining customers) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 394.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 394.25 Td (Our ability to profitably attract and retain subscribers as our marketing ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.78 394.25 Td (forts reach more price-sensitive consumers is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 382.25 Td (uncertain) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 370.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 370.25 Td (Our failure to convince advertisers of the benefits of our ad-supported service could harm our business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 358.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 358.25 Td (If we are unable to maintain revenue growth from our advertising products, particularly in mobile advertising, our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 346.25 Td (results of operations will be adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.99 346.25 Td (fected) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 334.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 334.25 Td (If we fail to accurately predict and play music, comedy or other content that our listeners enjoy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.49 334.25 Td (, we may fail to retain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 322.25 Td (existing and attract new listeners) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 310.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 310.25 Td (If we fail to protect the security of personal information about our customers, we could be subject to costly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 298.25 Td (government enforcement actions and private litigation and our reputation could suf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.94 298.25 Td (fer) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 286.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 286.25 Td (Interruption or failure of our information technology and communications systems could impair the delivery of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 274.25 Td (service and harm our business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 262.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 262.25 Td (Privacy and data security laws and regulations may impose legal liabilities and may hinder our ability to sell ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 250.25 Td (advertising) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 238.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 238.25 Td (Consumer protection laws and our failure to comply with them could damage our business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 226.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 226.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.64 226.25 Td (e rely on third parties for the operation of our business, and the failure of third parties to perform could adversely ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 214.25 Td (af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.59 214.25 Td (fect our business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 202.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 202.25 Td (Our business depends in part upon the auto industry) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 190.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 190.25 Td (Our Pandora business depends in part upon consumer electronics manufacturers) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 178.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 178.25 Td (The market for music rights is changing and is subject to significant uncertainties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 166.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 166.25 Td (Our ability to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.53 166.25 Td (fer interactive features in our Pandora services depends upon maintaining licenses with copyright ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 154.25 Td (owners ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 142.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 142.25 Td (The rates we must pay for mechanical rights to use musical works on our Pandora service have increased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 130.25 Td (substantially and these new rates may adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.69 130.25 Td (fect our business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 118.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 118.25 Td (Our use of pre-1972 sound recordings on our Pandora service could result in additional costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 106.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 106.25 Td (Failure of our satellites would significantly damage our business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 94.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 94.25 Td (Our Sirius XM service may experience harmful interference from new wireless operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 82.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 82.25 Td (Failure to comply with FCC requirements could damage our business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 70.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 70.25 Td (Economic conditions, including advertising budgets and discretionary spending, may adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.39 70.25 Td (fect our business and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 58.25 Td (operating results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 46.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 46.25 Td (If we are unable to attract and retain qualified personnel, our business could be harmed) Tj ET Q endstream endobj 69 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 70 0 R>> endobj 70 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (33) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 742.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.64 742.10 Td (e may not realize the benefits of acquisitions or other strategic investments and initiatives, including the acquisition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 730.10 Td (of Pandora) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 718.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 718.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.64 718.10 Td (e may from time to time modify our business plan, and these changes could adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.69 718.10 Td (fect us and our financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 706.10 Td (condition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 694.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 694.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.64 694.10 Td (e have a significant amount of indebtedness, and our debt contains certain covenants that restrict our operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 682.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 682.10 Td (Our facilities could be damaged by natural catastrophes or terrorist activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 670.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 670.10 Td (The unfavorable outcome of pending or future litigation could have an adverse impact on our operations and financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 658.10 Td (condition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 646.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 646.10 Td (Failure to protect our intellectual property or actions by third parties to enforce their intellectual property rights could ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 634.10 Td (substantially harm our business and operating results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 622.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 622.10 Td (Some of our services and technologies may use open source software, which may restrict how we use or distribute ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 610.10 Td (our services or require that we release the source code subject to those licenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 598.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 598.10 Td (Rapid technological and industry changes and new entrants could adversely impact our services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 586.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 586.10 Td (Existing or future laws and regulations could harm our business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 574.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 574.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.64 574.10 Td (e may be exposed to liabilities that other entertainment service providers would not customarily be subject to) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 562.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 562.10 Td (Our business and prospects depend on the strength of our brands) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 550.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 550.10 Td (Holdings is a controlled company within the meaning of the NASDAQ listing rules and, as a result, qualify for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.73 550.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 538.10 Td (rely on, exemptions from certain corporate governance requirements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 526.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 526.10 Td (While Holdings currently pays a quarterly cash dividend to holders of Holding's common stock, Holdings may change ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 514.10 Td (its dividend policy at any time) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 502.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 502.10 Td (Holdings' principal stockholder has significant influence, including over actions requiring stockholder approval, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 490.10 Td (its interests may dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.42 490.10 Td (fer from the interests of other holders of our common stock) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 472.10 Td (Because the risk factors referred to above could cause actual results or outcomes to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.80 472.10 Td (fer materially from those ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 460.10 Td (expressed in any forward-looking statements made by us or on our behalf, you should not place undue reliance on any of these ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 448.10 Td (forward-looking statements. In addition, any forward-looking statement speaks only as of the date on which it is made, and we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 436.10 Td (undertake no obligation to update any forward-looking statement or statements to reflect events or circumstances after the date ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 424.10 Td (on which the statement is made, to reflect the occurrence of unanticipated events or otherwise, except as required by law) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.66 424.10 Td (. New ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 412.10 Td (factors emer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.51 412.10 Td (ge from time to time, and it is not possible for us to predict which will arise or to assess with any precision the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 400.10 Td (impact of each factor on our business or the extent to which any factor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.45 400.10 Td (, or combination of factors, may cause actual results to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 388.10 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.93 388.10 Td (fer materially from those contained in any forward-looking statements.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 364.10 Td (Recent Developments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 340.10 Td (On February 1, 2019, through a series of transactions, Pandora Media, Inc., became an indirect wholly owned subsidiary ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 328.10 Td (of Sirius XM and continues to operate as Pandora Media, LLC \(the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.48 328.10 Td (Acquisition\).) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 316.10 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 304.10 Td (Each share of Pandora common stock, par value $0.0001 per share, outstanding immediately prior to the consummation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 292.10 Td (of the transactions, was converted into 1.44 shares \(the Exchange Ratio\) of Holdings' common stock.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 280.10 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 268.10 Td (Further) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.04 268.10 Td (, pursuant to the transactions:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 256.10 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 244.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 244.10 Td (Each option granted by Pandora under its stock incentive plans to purchase shares of Pandora common stock, whether ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 232.10 Td (vested or unvested, was assumed and converted into an option to purchase shares of Holdings' common stock, with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 220.10 Td (appropriate adjustments \(based on the Exchange Ratio\) to the exercise price and number of shares of Holdings' ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 208.10 Td (common stock subject to such option, and has the same vesting schedule and exercise conditions as in ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.05 208.10 Td (fect as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 196.10 Td (immediately prior to the closing of the transactions; provided that any Pandora stock option that had an exercise price ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 184.10 Td (per share that was equal to or greater than the value, at the closing of the transactions, of Holdings' common stock ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 172.10 Td (issued as mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.70 172.10 Td (ger consideration in exchange for each share of Pandora common stock, was canceled without payment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 160.10 Td (therefore; and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 148.10 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 136.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 136.10 Td (Each unvested restricted stock unit granted by Pandora under its stock incentive plans was assumed and converted into ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 124.10 Td (an unvested restricted stock unit of Holdings, with appropriate adjustments \(based on the Exchange Ratio\) to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 112.10 Td (number of shares of Holdings' common stock to be received, and has the same vesting schedule and settlement date as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 100.10 Td (in ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.87 100.10 Td (fect as of immediately prior to the closing of the transactions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 76.10 Td (In connection with the transaction, Holdings issued in the aggregate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.10 76.10 Td ($2,355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.60 76.10 Td ( of its common stock and assumed $345 in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 64.10 Td (aggregate principal amount of Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.28 64.10 Td (s outstanding debt. ) Tj ET Q endstream endobj 71 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 72 0 R>> endobj 72 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (34) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.25 Td (Executive Summary) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 718.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 718.25 Td (e operate two complementary audio entertainment businesses - our Sirius XM business and our Pandora business. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 694.25 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 670.25 Td (Our Sirius XM business features music, sports, entertainment, comedy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.80 670.25 Td (, talk, news, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.04 670.25 Td (fic and weather channels, as well ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 658.25 Td (as infotainment services, in the United States on a subscription fee basis. Our service is distributed through our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.52 658.25 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.52 658.25 Td ( proprietary ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 646.25 Td (satellite radio systems and through the internet via applications for mobile devices, home devices and other consumer ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 634.25 Td (electronic equipment. Satellite radios are primarily distributed through automakers, retailers and our website. Our Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 622.25 Td (service is also available through our user interface, which we call 360L, that combines our satellite and streaming services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.25 Td (into a single, cohesive in-vehicle entertainment experience. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.94 610.25 Td (The primary source of revenue from our Sirius XM business is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 598.25 Td (generated from subscription fees, with most of our customers subscribing to monthly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.29 598.25 Td (, quarterly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.74 598.25 Td (, semi-annual or annual plans. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 586.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.64 586.25 Td (e also derive revenue from advertising on select non-music channels, direct sales of our satellite radios and accessories, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 574.25 Td (other ancillary services. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.68 574.25 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.13 574.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.39 574.25 Td (, our Sirius XM business had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.26 574.25 Td (34.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.76 574.25 Td ( million subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 550.25 Td (In addition to our audio entertainment businesses, we provide connected vehicle services to several automakers and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 538.25 Td (directly to consumers through aftermarket devices. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.08 538.25 Td (These services are designed to enhance the safety) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.40 538.25 Td (, security and driving ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 526.25 Td (experience of consumers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.72 526.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.36 526.25 Td (e also of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.05 526.25 Td (fer a suite of data services that includes graphical weather) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.94 526.25 Td (, fuel prices, sports schedules ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 514.25 Td (and scores and movie listings, a traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.39 514.25 Td (fic information service that includes information as to road closings, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.85 514.25 Td (fic flow and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 502.25 Td (incident data to consumers with compatible in-vehicle navigation systems, and real-time weather services designed for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 490.25 Td (improving situational awareness in vehicles, boats and planes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 466.25 Td (Sirius XM also holds a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.17 466.25 Td (70%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.50 466.25 Td ( equity interest and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.37 466.25 Td (33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.70 466.25 Td ( voting interest in Sirius XM Canada Holdings Inc. \("Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 454.25 Td (Canada"\). Sirius XM Canada's subscribers are not included in our subscriber count or subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.09 454.25 Td (-based operating metrics.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 430.25 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 406.25 Td (Our Pandora business operates a music, comedy and podcast streaming discovery platform, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.39 406.25 Td (fering a personalized ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 394.25 Td (experience for each listener wherever and whenever they want to listen, whether through mobile devices, car speakers or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 382.25 Td (connected devices. Pandora enables listeners to create personalized stations and playlists, discover new content, hear artist- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 370.25 Td (and expert-curated playlists, podcasts and select Sirius XM content as well as search and play songs and albums on-demand. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 358.25 Td (Pandora is available as an ad-supported radio service, a radio subscription service, called Pandora Plus, and an on-demand ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 346.25 Td (subscription service, called Pandora Premium. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.96 346.25 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.40 346.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.66 346.25 Td (, Pandora had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.13 346.25 Td (6.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.63 346.25 Td ( million subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 334.25 Td (The majority of revenue from our Pandora business is generated from advertising on our Pandora ad-supported radio service. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 322.25 Td (In addition, as a result of the May 2018 acquisition of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.63 322.25 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.78 322.25 Td (izz Inc. by Pandora, we provide a comprehensive digital audio ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 310.25 Td (advertising technology platform, which connects audio publishers and advertisers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.25 310.25 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.70 310.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.96 310.25 Td (, our Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 298.25 Td (business had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.59 298.25 Td (63.1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.09 298.25 Td ( million monthly active users. ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 274.25 Td (Liberty Media) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 250.25 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.44 250.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.71 250.25 Td (, Liberty Media beneficially owned, directly and indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.70 250.25 Td (, approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.96 250.25 Td (71%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.29 250.25 Td ( of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 238.25 Td (outstanding shares of Holdings' common stock.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.01 238.25 Td (As a result, Holdings is a controlled company for the purposes of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 226.25 Td (NASDAQ corporate governance requirements.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 202.25 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.63 202.25 Td (esentation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 178.25 Td (This Quarterly Report for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.69 178.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.28 178.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 178.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.42 178.25 Td (, includes our unaudited results ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 166.25 Td (compared with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.92 166.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.51 166.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.38 166.25 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.65 166.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.97 166.25 Td (The discussion of our results of operations for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.32 166.25 Td (three ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 154.25 Td (and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.10 154.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.98 154.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.24 154.25 Td ( includes the financial results of Pandora from February 1, 2019, the date of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 142.25 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.72 142.25 Td (Acquisition, while the results of operations for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.29 142.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.88 142.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.75 142.25 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.02 142.25 Td ( do not include the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 130.25 Td (results of Pandora since that was prior to the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.95 130.25 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.94 130.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.57 130.25 Td (e also include unaudited information on the revenues and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 118.25 Td (costs of services of each of our segments compared with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.98 118.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.57 118.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.44 118.25 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.71 118.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.03 118.25 Td (The absence of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 106.25 Td (the Pandora results for January 2019 and from the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.45 106.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.04 106.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.91 106.25 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.18 106.25 Td ( may render the comparison ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 94.25 Td (of the unaudited actual results for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.34 94.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.93 94.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.80 94.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.07 94.25 Td ( to the prior period less meaningful.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 70.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 70.25 Td (e have also included in this Quarterly Report for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.13 70.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.72 70.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.60 70.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.86 70.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.36 70.25 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.88 70.25 Td (o forma) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.27 70.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 58.25 Td (unaudited results compared with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.46 58.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.05 58.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.93 58.25 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.19 58.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.51 58.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.15 58.25 Td (e also include ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.63 58.25 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.15 58.25 Td (o forma) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.54 58.25 Td ( unaudited ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 46.25 Td (information on the revenues and costs of sales of each of our segments compared with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.11 46.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.70 46.25 Td ( ended ) Tj ET Q endstream endobj 73 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 74 0 R>> endobj 74 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.26 742.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.58 742.10 Td (These ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.96 742.10 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.48 742.10 Td (o forma) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.87 742.10 Td ( results assume that the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.85 742.10 Td (Acquisition occurred on January 1, 2018 and eliminate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.30 730.10 Td (fect of certain purchase accounting adjustments associated with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.31 730.10 Td (Acquisition. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 706.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 706.10 Td (e have also included in this Quarterly Report certain financial performance measures for our company as well as for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 694.10 Td (our Sirius XM and our Pandora businesses, when applicable, some of which are not calculated and presented in accordance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 682.10 Td (with generally accepted accounting principles in the United States \(Non-GAAP\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.49 682.10 Td (These Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.27 682.10 Td ( items include free cash ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 670.10 Td (flow and adjusted EBITDA. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.07 670.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.71 670.10 Td (e also present certain operating performance measures. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.15 670.10 Td (These financial and operating ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 658.10 Td (performance measures are also presented on a ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.30 658.10 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.82 658.10 Td (o forma) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.21 658.10 Td ( basis and assume that the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.02 658.10 Td (Acquisition occurred on January 1, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 646.10 Td (2018 and eliminate the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.45 646.10 Td (fect of certain purchase accounting adjustments associated with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.46 646.10 Td (Acquisition. See Key ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 634.10 Td (Financial and Operating Performance Metrics, for more information on these performance measures.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.10 Td (Results of Operations ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 592.10 Td (Unaudited ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.54 592.10 Td (Actual Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 574.10 Td (Set forth below are our results of operations for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.16 574.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.75 574.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.63 574.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.89 574.10 Td ( compared with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 562.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.59 562.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.47 562.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.73 562.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.05 562.10 Td (The inclusion of Pandora's results in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.66 562.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.25 562.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 550.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.26 550.10 Td ( \(since the date of the Pandora acquisition of February 1, 2019\) may render direct comparisons with results ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 538.10 Td (for prior periods less meaningful. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.40 538.10 Td (The results of operations are presented for each of our reporting segments for revenue and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 526.10 Td (cost of services and on a consolidated basis for all other items.) Tj ET Q endstream endobj 75 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 76 0 R>> endobj 76 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (36) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 697.50 148.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 197.25 697.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 244.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 248.25 697.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 295.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 299.25 697.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 346.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.25 697.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 397.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.25 697.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.25 697.50 37.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.25 697.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 522.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 526.25 697.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 671.50 148.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 197.25 671.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 244.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 248.25 671.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 295.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 299.25 671.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 346.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.25 671.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 397.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.25 671.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.25 671.50 37.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.25 671.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 522.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 526.25 671.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 645.50 148.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 197.25 645.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 244.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 248.25 645.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 295.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 299.25 645.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 346.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.25 645.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 397.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.25 645.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.25 645.50 37.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.25 645.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 522.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 526.25 645.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 619.50 148.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 197.25 619.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 244.25 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 248.25 619.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 295.25 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 299.25 619.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 346.25 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.25 619.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 397.25 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.25 619.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.25 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.25 619.50 37.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.25 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.25 619.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 522.25 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 526.25 619.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 593.50 148.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 197.25 593.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 244.25 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 248.25 593.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 295.25 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 299.25 593.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 346.25 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.25 593.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 397.25 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.25 593.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.25 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 443.25 593.50 37.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.25 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.25 593.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 522.25 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 526.25 593.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 567.50 148.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 197.25 567.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 244.25 567.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 248.25 567.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 295.25 567.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 299.25 567.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.05 610.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 610.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 610.07 Td (318) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 610.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 610.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 597.07 Td (Pandora:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 584.07 Td (Subscriber revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 584.07 Td (132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 584.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 584.07 Td (355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 584.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 584.07 Td (132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 584.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 584.07 Td (355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 584.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 571.07 Td (Advertising revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 571.07 Td (315) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 571.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 571.07 Td (784) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 571.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 571.07 Td (315) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 571.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 571.07 Td (784) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 571.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.75 558.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.51 558.07 Td (otal Pandora revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 558.07 Td (447) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 558.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.90 558.07 Td (1,139) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 558.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 558.07 Td (447) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 558.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.85 558.07 Td (1,139) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 558.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 545.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.51 545.07 Td (otal consolidated revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.90 545.07 Td (2,01) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.40 545.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.90 545.07 Td (1,467) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.90 545.07 Td (5,732) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.90 545.07 Td (4,275) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 545.07 Td (544) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 545.07 Td (37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 545.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.85 545.07 Td (1,457) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 545.07 Td (34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 545.07 Td (%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 532.06 Td (Cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.75 519.07 Td (Sirius XM:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 506.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 506.07 Td (358) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 506.07 Td (343) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.90 506.07 Td (1,065) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.90 506.07 Td (1,057) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 506.07 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.05 506.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 506.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.40 506.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 506.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 506.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 493.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 493.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.40 493.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 493.07 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 493.07 Td (328) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.40 493.07 Td (303) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 493.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 493.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 493.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.40 493.07 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 493.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 493.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 480.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.40 480.07 Td (99) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 480.07 Td (95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 480.07 Td (296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.40 480.07 Td (284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.40 480.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.05 480.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 480.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.40 480.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 480.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 480.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 467.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.68 467.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.40 467.07 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 467.07 Td (24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.40 467.07 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 467.07 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.40 467.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 467.07 Td (21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 467.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.40 467.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 467.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 467.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 454.07 Td (Cost of equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.40 454.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.40 454.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.40 454.07 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 454.07 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.40 454.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 454.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 454.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.05 454.12 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 454.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.70 454.07 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 454.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.75 440.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.51 440.17 Td (otal Sirius XM cost of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.75 430.17 Td (services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 430.17 Td (607) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 430.17 Td (565) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.90 430.17 Td (1,788) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.90 430.17 Td (1,736) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 430.17 Td (42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.05 430.17 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 430.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.40 430.17 Td (52) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 430.17 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 430.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 416.07 Td (Pandora:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 403.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 403.07 Td (234) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 403.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 403.07 Td (619) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 403.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 403.07 Td (234) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 403.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 403.07 Td (619) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 403.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 390.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.40 390.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 390.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.40 390.07 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 390.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.40 390.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 390.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.40 390.07 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 390.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 377.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.40 377.07 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 377.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.40 377.07 Td (56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 377.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 377.07 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 377.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.40 377.07 Td (56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 377.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 364.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.51 364.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.40 364.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 364.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.40 364.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 364.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 364.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 364.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.40 364.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 364.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.75 350.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.16 350.17 Td (otal Pandora cost of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.75 340.17 Td (services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 340.17 Td (274) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 340.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 340.17 Td (723) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 340.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 340.17 Td (274) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 340.17 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 340.17 Td (723) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 340.17 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 326.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.51 326.07 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 326.07 Td (881) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 326.07 Td (565) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.90 326.07 Td (2,51) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.40 326.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.90 326.07 Td (1,736) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 326.07 Td (316) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 326.07 Td (56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 326.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 326.07 Td (775) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 326.07 Td (45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 326.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 313.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 313.07 Td (101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 313.07 Td (109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 313.07 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.40 313.07 Td (352) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.05 313.12 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.40 313.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.70 313.07 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.05 313.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.05 313.12 Td (\(39) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 313.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.70 313.07 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.03 313.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 313.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 300.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 300.07 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 300.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.40 300.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 300.07 Td (648) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.40 300.07 Td (344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 300.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.40 300.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 300.07 Td (99) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 300.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 300.07 Td (304) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 300.07 Td (88) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 300.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 286.17 Td (Engineering, design and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 276.17 Td (development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.40 276.17 Td (78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 276.17 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 276.17 Td (206) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 276.17 Td (89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 276.17 Td (47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.05 276.17 Td (152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 276.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 276.17 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.40 276.17 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.05 276.17 Td (131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 276.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 262.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 262.07 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 262.07 Td (86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 262.07 Td (379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.40 262.07 Td (264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 262.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 262.07 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 262.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 262.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.40 262.07 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 262.07 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 262.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 249.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 249.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.40 249.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 249.07 Td (76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 249.07 Td (344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.40 249.07 Td (222) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 249.07 Td (42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 249.07 Td (55) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 249.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 249.07 Td (122) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 249.07 Td (55) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 249.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 236.07 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.40 236.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 236.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.40 236.07 Td (83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 236.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 236.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 236.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.40 236.07 Td (83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 236.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 223.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.51 223.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.90 223.07 Td (1,535) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 223.07 Td (984) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.90 223.07 Td (4,484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.90 223.07 Td (3,007) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 223.07 Td (551) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.05 223.07 Td (56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.40 223.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.85 223.07 Td (1,477) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 223.07 Td (49) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 223.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.75 210.07 Td (Income from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 210.07 Td (476) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 210.07 Td (483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.90 210.07 Td (1,248) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.90 210.07 Td (1,268) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.05 210.12 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.40 210.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.70 210.07 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.05 210.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.05 210.12 Td (\(20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 210.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.70 210.07 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 210.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 197.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.75 184.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.05 184.07 Td (\(103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.40 184.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.05 184.07 Td (\(86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.40 184.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.05 184.12 Td (\(287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.40 184.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.05 184.12 Td (\(263) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.40 184.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.05 184.12 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.40 184.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.70 184.07 Td (\(20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.05 184.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.05 184.12 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 184.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.70 184.07 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 184.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.75 171.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.05 171.07 Td (\(56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.40 171.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.40 171.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.05 171.12 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.40 171.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 171.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.05 171.12 Td (\(56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.40 171.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 171.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.05 171.12 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 171.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 171.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.75 158.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.05 158.07 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.38 158.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.40 158.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.05 158.07 Td (\(42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.40 158.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.05 158.12 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.40 158.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.40 158.07 Td (82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.40 158.07 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 158.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.05 158.12 Td (\(91) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 158.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 158.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 145.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.51 145.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.05 145.07 Td (\(170) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.40 145.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.05 145.07 Td (\(128) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.40 145.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.05 145.12 Td (\(353) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.40 145.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.05 145.12 Td (\(181) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.40 145.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.05 145.12 Td (\(42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.40 145.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.95 145.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.05 145.12 Td (\(172) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 145.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 145.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 132.07 Td (Income before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 132.07 Td (306) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 132.07 Td (355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 132.07 Td (895) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.90 132.07 Td (1,087) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.05 132.12 Td (\(49) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.40 132.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.70 132.07 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.05 132.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.05 132.12 Td (\(192) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 132.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.70 132.07 Td (\(18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 132.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 119.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.05 119.07 Td (\(70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.40 119.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.05 119.07 Td (\(12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.40 119.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.05 119.12 Td (\(227) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.40 119.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.05 119.12 Td (\(162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.40 119.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.05 119.12 Td (\(58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.40 119.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.70 119.07 Td (\(483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.05 119.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.05 119.12 Td (\(65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 119.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.70 119.07 Td (\(40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 119.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 106.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.75 106.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.40 106.07 Td (236) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 106.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 106.07 Td (343) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.75 106.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 106.07 Td (668) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 106.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.40 106.07 Td (925) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.75 106.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.05 106.12 Td (\(107) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.40 106.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.70 106.07 Td (\(31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.05 106.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.75 106.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.05 106.12 Td (\(257) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.40 106.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.70 106.07 Td (\(28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 106.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 89.20 Td (nm - not meaningful) Tj ET Q endstream endobj 77 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 78 0 R>> endobj 78 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (37) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 742.25 Td (Sirius XM Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 718.25 Td (Refer to page ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.86 718.25 Td (41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.86 718.25 Td ( for our discussion on Sirius XM revenue.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 688.25 Td (Pandora Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 664.25 Td (Pandora revenue includes actual results for the period from the acquisition date to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.11 664.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.38 664.25 Td (. Refer to page ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.24 664.25 Td (41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 561.24 664.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 652.25 Td (for our discussion on Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 622.25 Td (Sirius XM Cost of Services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 598.25 Td (Refer to page ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.86 598.25 Td (42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.86 598.25 Td ( for our discussion on Sirius XM cost of services.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 568.25 Td (Pandora Cost of Services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 544.25 Td (Pandora cost of services includes actual results for the period from the acquisition date to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.11 544.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.38 544.25 Td (. Refer to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 532.25 Td (page ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.88 532.25 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 80.88 532.25 Td ( for our discussion on Pandora cost of services.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 502.25 Td (Operating Costs) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 478.25 Td (Subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.15 478.25 Td (Acquisition Costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.93 478.25 Td (are costs associated with our satellite radio and connected vehicle services and include ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 466.25 Td (hardware subsidies paid to radio manufacturers, distributors and automakers; subsidies paid for chipsets and certain other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 454.25 Td (components used in manufacturing radios; device royalties for certain radios and chipsets; product warranty obligations; and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 442.25 Td (freight. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.97 442.25 Td (The majority of subscriber acquisition costs are incurred and expensed in advance of acquiring a subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.99 442.25 Td (. Subscriber ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 430.25 Td (acquisition costs do not include advertising costs, marketing, loyalty payments to distributors and dealers of satellite radios or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 418.25 Td (revenue share payments to automakers and retailers of satellite radios.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.95 418.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 394.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 394.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 394.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 394.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 394.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 394.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 394.25 Td (, subscriber acquisition costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.53 394.25 Td ($101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.53 394.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.97 394.25 Td ($109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.97 394.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.63 394.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 382.25 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.85 382.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.18 382.25 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.51 382.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.34 382.25 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.34 382.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.28 382.25 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.70 382.25 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.12 382.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.29 382.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.16 382.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.43 382.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 370.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.44 370.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.44 370.25 Td (, subscriber acquisition costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.85 370.25 Td ($313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.85 370.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.29 370.25 Td ($352) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.29 370.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.95 370.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.95 370.25 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.30 370.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.63 370.25 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.26 370.25 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.59 370.25 Td ( or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.92 370.25 Td ($39) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.92 370.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.86 370.25 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.27 370.25 Td ( as a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 358.25 Td (percentage of total revenue. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.37 358.25 Td (The decreases were driven by reductions to OEM hardware subsidy rates, lower subsidized ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 346.25 Td (costs related to the transition of chipsets, and a decrease in the volume of satellite radio installations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.60 346.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 322.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 322.25 Td (e expect subscriber acquisition costs to fluctuate with OEM installations; however) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.55 322.25 Td (, the subsidized chipsets cost is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 310.25 Td (expected to decline as we transition to a new generation of chipsets.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.89 310.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.53 310.25 Td (e intend to continue to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.60 310.25 Td (fer subsidies and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 298.25 Td (incentives to induce OEMs to include our technology in their vehicles.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.93 298.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 274.25 Td (Sales and Marketing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.76 274.25 Td (includes costs for marketing, advertising, media and production, including promotional events and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 262.25 Td (sponsorships; cooperative and artist marketing; and personnel related costs including salaries, commissions, and sales support. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 250.25 Td (Marketing costs include expenses related to direct mail, outbound telemarketing, email communications, and digital ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 238.25 Td (performance media.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.46 238.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 214.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 214.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 214.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 214.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 214.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 214.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 214.25 Td (, sales and marketing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.57 214.25 Td ($233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.57 214.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.01 214.25 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.63 214.25 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.63 214.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 202.25 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 202.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.16 202.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.85 202.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.18 202.25 Td (99%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.51 202.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.34 202.25 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.97 202.25 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.97 202.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.91 202.25 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.67 202.25 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.09 202.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.26 202.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 190.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.76 190.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.20 190.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.20 190.25 Td (, sales and marketing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.65 190.25 Td ($648) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.65 190.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.09 190.25 Td ($344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.09 190.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.75 190.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.75 190.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.44 190.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.77 190.25 Td (88%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.10 190.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 178.25 Td ($304) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 178.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.44 178.25 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.19 178.25 Td ( as a percentage of total revenue. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.33 178.25 Td (The increases were primarily due to the inclusion of Pandora, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 166.25 Td (additional subscriber communications, retention programs and acquisition campaigns.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.58 166.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 142.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 142.25 Td (e anticipate that sales and marketing expenses will increase as we expand programs to retain our existing subscribers, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 130.25 Td (win back former subscribers, and attract new subscribers and listeners.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.91 130.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 106.25 Td (Engineering, Design and Development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.52 106.25 Td (consists primarily of compensation and related costs to develop chipsets and new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 94.25 Td (products and services, including streaming and connected vehicle services, research and development for broadcast information ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 82.25 Td (systems and the design and development costs to incorporate Sirius XM radios into new vehicles manufactured by automakers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.27 82.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 58.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 58.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 58.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 58.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 58.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 58.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 58.25 Td (, engineering, design and development expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.55 58.25 Td ($78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.55 58.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 46.25 Td ($31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 91.50 46.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.16 46.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.16 46.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.85 46.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.18 46.25 Td (152%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.51 46.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.34 46.25 Td ($47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.34 46.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.28 46.25 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.04 46.25 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.96 46.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.13 46.25 Td ( ended ) Tj ET Q endstream endobj 79 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 80 0 R>> endobj 80 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 742.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.76 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.20 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.20 742.10 Td (, engineering, design and development expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.63 742.10 Td ($206) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.63 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.07 742.10 Td ($89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.07 742.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.73 742.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.73 742.10 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 730.10 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.25 730.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.58 730.10 Td (131%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.91 730.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.74 730.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.37 730.10 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.37 730.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.31 730.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.07 730.10 Td ( as a percentage of total revenue. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.20 730.10 Td (The increases were driven by the inclusion of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 718.10 Td (Pandora.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.77 718.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 694.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 694.10 Td (e expect engineering, design and development expenses to increase in future periods as we continue to develop our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 682.10 Td (infrastructure, products and services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.95 682.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 658.10 Td (General and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.09 658.10 Td (Administrative ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.47 658.10 Td (primarily consists of compensation and related costs for personnel and facilities, and include ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 646.10 Td (costs related to our finance, legal, human resources and information technologies departments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.71 646.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 622.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 622.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 622.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 622.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 622.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 622.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 622.10 Td (, general and administrative expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.22 622.10 Td ($124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.22 622.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.66 622.10 Td ($86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.66 622.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 610.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 610.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.16 610.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.85 610.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.18 610.10 Td (44%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.51 610.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.34 610.10 Td ($38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.34 610.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.28 610.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.04 610.10 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.46 610.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.63 610.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 598.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.76 598.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.20 598.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.20 598.10 Td (, general and administrative expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.30 598.10 Td ($379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.30 598.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.74 598.10 Td ($264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.74 598.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.40 598.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.40 598.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.09 598.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 586.10 Td (44%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.83 586.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.66 586.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.29 586.10 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.29 586.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.23 586.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.98 586.10 Td ( as a percentage of total revenue. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.12 586.10 Td (The increase for the three month period was primarily ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 574.10 Td (driven by the inclusion of Pandora. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.85 574.10 Td (The increase for the nine month period was primarily driven by the inclusion of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 562.10 Td (Pandora and by a one-time $25 legal settlement reserve associated with certain Do-Not-Call litigation.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.82 562.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 538.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 538.10 Td (e expect our general and administrative expenses to increase to support the growth of our business.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.58 538.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 514.10 Td (Depr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.68 514.10 Td (eciation and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.71 514.10 Td (Amortization ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.44 514.10 Td (represents the recognition in earnings of the cost of assets used in operations, including ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 502.10 Td (our satellite constellations, property) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.15 502.10 Td (, equipment and intangible assets, over their estimated service lives.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.73 502.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 478.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 478.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 478.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 478.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 478.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 478.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 478.10 Td (, depreciation and amortization expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.77 478.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.40 478.10 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.40 478.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.84 478.10 Td ($76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.84 478.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 466.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 466.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.16 466.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.85 466.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.18 466.10 Td (55%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.51 466.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.34 466.10 Td ($42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.34 466.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.28 466.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.04 466.10 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.46 466.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.63 466.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 454.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.76 454.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.20 454.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.20 454.10 Td (, depreciation and amortization expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.86 454.10 Td ($344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.86 454.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.29 454.10 Td ($222) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.29 454.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.96 454.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.96 454.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.65 454.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 442.10 Td (55%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.83 442.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.66 442.10 Td ($122) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.66 442.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.60 442.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.35 442.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.67 442.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.49 442.10 Td (The increases were driven by the amortization of definite ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 430.10 Td (life intangibles resulting from the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.57 430.10 Td (Acquisition and higher depreciation costs related to additional assets placed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 418.10 Td (in-service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.42 418.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 394.10 Td (Acquisition and Other Related Costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.66 394.10 Td (represents expenses associated with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.60 394.10 Td (Acquisition and related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 382.10 Td (reor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.42 382.10 Td (ganization costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 358.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 358.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.20 358.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.07 358.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.34 358.10 Td (, acquisition and other related costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.84 358.10 Td ($0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.84 358.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.27 358.10 Td ($83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.27 358.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 346.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 346.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.48 346.10 Td (There were no acquisition and other related costs in 2018.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 316.10 Td (Other \(Expense\) Income) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 298.10 Td (Inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.57 298.10 Td (est Expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.99 298.10 Td (includes interest on outstanding debt. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 274.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 274.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 274.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 274.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 274.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 274.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 274.10 Td (, interest expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.81 274.10 Td ($103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.81 274.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.25 274.10 Td ($86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.25 274.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.91 274.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.52 274.10 Td (nine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 262.10 Td (months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.95 262.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.83 262.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.09 262.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.53 262.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.53 262.10 Td (, interest expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.22 262.10 Td ($287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.22 262.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.66 262.10 Td ($263) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.66 262.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.32 262.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.82 262.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.64 262.10 Td (The increases were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 250.10 Td (primarily driven by higher average debt due to the issuances of the 5.500% Senior Notes due 2029 and the 4.625% ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 238.10 Td (Senior Notes due 2024 as well as the inclusion of Pandora debt, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.92 238.10 Td (fset by the redemption of the 6.00% Senior ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 226.10 Td (Notes due 2024 and lower interest rates. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 202.10 Td (Loss on Extinguishment of Debt ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.77 202.10 Td (includes losses incurred as a result of the redemption of certain debt. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 178.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 178.10 Td (e recorded a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.49 178.10 Td ($56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.49 178.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.93 178.10 Td ($57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.93 178.10 Td ( loss on extinguishment of debt during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.02 178.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.61 178.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.49 178.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.75 178.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 166.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 166.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.66 166.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.48 166.10 Td (The loss for the nine month period was due to the redemption of $1,500 in principal amount of Sirius XM's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 154.10 Td (6.00% Senior Notes due 2024 and the repurchase of $151 principal amount of Pandora's 1.75% Convertible Senior Notes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 142.10 Td (due 2020. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.76 142.10 Td (There was no loss on extinguishment of debt during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.72 142.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.31 142.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.18 142.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.45 142.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 118.10 Td (Other \(Expense\) Income ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.73 118.10 Td (primarily) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.95 118.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.45 118.10 Td (includes realized and unrealized gains and losses, interest and dividend income, our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 106.10 Td (share of the income or loss from our equity investments, and transaction costs related to non-operating investments. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 82.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 82.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 82.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 82.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 82.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 82.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 82.10 Td (, other \(expense\) income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.52 82.10 Td ($\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.48 82.10 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.81 82.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.25 82.10 Td ($\(42\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.91 82.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.57 82.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 70.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 70.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.77 70.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.65 70.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.91 70.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.35 70.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.35 70.10 Td (, other \(expense\) income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.75 70.10 Td ($\(9\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.41 70.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.85 70.10 Td ($82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.85 70.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.51 70.10 Td (. For ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 58.10 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 91.22 58.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.81 58.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.68 58.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.95 58.10 Td (, we recorded our share of Sirius XM Canada's net loss and losses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 46.10 Td (on other investments, which were partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.66 46.10 Td (fset by interest earned on our loan to Sirius XM Canada and trading gains ) Tj ET Q endstream endobj 81 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 82 0 R>> endobj 82 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (39) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 742.10 Td (associated with the investments held for our Deferred Compensation Plan. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.76 742.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.35 742.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 730.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.76 730.10 Td (, other income was driven by unrealized \(losses\)/gains of $\(44\) and $74 from a fair value adjustment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 718.10 Td (of our investment in Pandora, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.25 718.10 Td (, and interest earned on our loan to Sirius XM Canada.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 688.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.30 688.10 Td (axes) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 670.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.07 670.10 Td (ax Expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.83 670.10 Td (includes the change in our deferred tax assets, current federal and state tax expenses, and foreign ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 658.10 Td (withholding taxes.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 640.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 640.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 640.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 640.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 640.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 640.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 640.10 Td (, income tax expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.53 640.10 Td ($70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.53 640.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.97 640.10 Td ($12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.97 640.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.63 640.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.57 640.10 Td ($227) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.57 640.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 628.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.44 628.10 Td ($162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.44 628.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.82 628.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.98 628.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.86 628.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.12 628.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.56 628.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.56 628.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.22 628.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 604.10 Td (Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.14 604.10 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.92 604.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.85 604.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.73 604.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.00 604.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.43 604.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.43 604.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.99 604.10 Td (22.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.82 604.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.25 604.10 Td (3.3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.08 604.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.75 604.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.25 604.10 Td (Our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 592.10 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.09 592.10 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.87 592.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.03 592.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.91 592.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.17 592.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.61 592.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.61 592.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.17 592.10 Td (25.3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.00 592.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.43 592.10 Td (14.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.26 592.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.92 592.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.24 592.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 580.10 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.09 580.10 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.87 580.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.80 580.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.68 580.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.94 580.10 Td ( was primarily impacted by the recognition of excess tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 568.10 Td (benefits related to share based compensation. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.36 568.10 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.00 568.10 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.78 568.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.95 568.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.82 568.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.09 568.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 556.10 Td (primarily impacted by the increase to the valuation allowance related to the federal research and development credits that ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 544.10 Td (are no longer expected to be realizable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.18 544.10 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.81 544.10 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.60 544.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.18 544.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.06 544.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.33 544.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 532.10 Td (was primarily impacted by the recognition of excess tax benefits related to share based compensation and a benefit ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 520.10 Td (related to state research and development credits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.17 520.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.81 520.10 Td (e estimate our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.99 520.10 Td (fective tax rate for the year ending ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.19 520.10 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 508.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 508.10 Td ( will be approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.25 508.10 Td (24%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.58 508.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 484.10 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.40 484.10 Td (, in connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.76 484.10 Td (Acquisition, we acquired gross NOL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.31 484.10 Td ( carryforwards of approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 472.10 Td ($1,284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 472.10 Td ( for federal income tax purposes. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.94 472.10 Td (These NOL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.49 472.10 Td ( carryforwards are available to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.30 472.10 Td (fset future taxable income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.74 472.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 460.10 Td (acquired NOLs are limited annually by Section 382 of the Internal Revenue Code but we expect to fully utilize those ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 448.10 Td (NOLs within the carryforward period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 418.10 Td (Unaudited Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.35 418.10 Td (o Forma Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 400.10 Td (Set forth below are our pro forma results of operations for the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.87 400.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.37 400.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.96 400.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.46 400.10 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.34 400.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.84 400.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.10 400.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 388.10 Td (compared with the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.42 388.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.92 388.10 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.51 388.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.01 388.10 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.88 388.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.38 388.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.65 388.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.97 388.10 Td (These pro forma results are based on estimates and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 376.10 Td (assumptions, which we believe are reasonable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.70 376.10 Td (They are not the results that would have been realized had the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 364.10 Td (Acquisition actually occurred on January 1, 2018 and are not indicative of our consolidated results of operations in future ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 352.10 Td (periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.76 352.10 Td (The pro forma results primarily include adjustments related to amortization of acquired intangible assets, depreciation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 340.10 Td (of property and equipment, acquisition costs, fair value gain or loss on the Pandora investment and associated tax impacts.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.60 340.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 328.10 Td (Please refer to the Footnotes to Results of Operations \(pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.39 328.10 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.39 328.10 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.50 328.10 Td (50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.50 328.10 Td (\) following our discussion of results of operations.) Tj ET Q endstream endobj 83 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 84 0 R>> endobj 84 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (40) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 688.50 148.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 197.50 688.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 245.50 688.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 249.50 688.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 297.50 688.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 301.50 688.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 688.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 688.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.50 688.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 405.50 688.50 35.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 440.50 688.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 444.50 688.50 37.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 481.50 688.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 485.50 688.50 35.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 520.50 688.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 524.50 688.50 37.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 662.50 148.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 197.50 662.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 245.50 662.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 249.50 662.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 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( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.40 726.73 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.77 726.73 Td ( the Nine Months) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.50 718.73 Td (Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.54 718.73 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.70 718.73 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.96 718.73 Td (ee Months) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.85 718.73 Td (Nine Months) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.00 705.73 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.00 705.73 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 705.73 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.00 705.73 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.45 705.73 Td (Amount) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.50 705.73 Td (%) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.45 705.73 Td (Amount) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 705.73 Td (%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 692.06 Td 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464.30 588.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 588.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 588.07 Td (56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 588.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 588.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 575.07 Td (Advertising revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 575.07 Td (315) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 575.07 Td (292) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 575.07 Td (852) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 575.07 Td (778) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 575.07 Td (23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 575.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 575.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 575.07 Td (74) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 575.07 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 575.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.00 562.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.76 562.07 Td (otal Pandora revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 562.07 Td (447) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 562.07 Td (418) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.15 562.07 Td (1,253) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.15 562.07 Td (1,123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 562.07 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 562.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 562.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.60 562.07 Td (130) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 562.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 562.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 549.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 549.07 Td (otal consolidated revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.15 549.07 Td (2,013) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.15 549.07 Td (1,887) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.15 549.07 Td (5,852) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.15 549.07 Td (5,404) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.60 549.07 Td (126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 549.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 549.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.60 549.07 Td (448) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 549.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 549.07 Td (%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 536.06 Td (Cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 523.07 Td (Sirius XM:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 510.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 510.07 Td (358) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 510.07 Td (343) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.15 510.07 Td (1,065) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.15 510.07 Td (1,057) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 510.07 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 510.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 510.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.65 510.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 510.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 510.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 497.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 497.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.65 497.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.65 497.07 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 497.07 Td (328) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 497.07 Td (303) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 497.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 497.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 497.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 497.07 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 497.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 497.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 484.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.65 484.07 Td (99) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.65 484.07 Td (95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 484.07 Td (296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 484.07 Td (284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 484.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 484.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 484.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 484.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 484.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 484.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 471.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.93 471.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.65 471.07 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.65 471.07 Td (24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 471.07 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.65 471.07 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 471.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 471.07 Td (21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 471.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.65 471.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 471.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 471.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 458.07 Td (Cost of equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.65 458.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.65 458.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 458.07 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.65 458.07 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 458.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 458.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 458.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.30 458.12 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.65 458.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.95 458.07 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 458.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.00 444.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.76 444.17 Td (otal Sirius XM cost of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.00 434.17 Td (services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 434.17 Td (607) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 434.17 Td (565) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.15 434.17 Td (1,788) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.15 434.17 Td (1,736) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 434.17 Td (42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 434.17 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 434.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 434.17 Td (52) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 434.17 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 434.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 420.07 Td (Pandora:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 407.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 407.07 Td (238) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 407.07 Td (235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 407.07 Td (701) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 407.07 Td (694) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 407.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 407.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 407.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.65 407.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 407.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 407.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 394.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.65 394.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.65 394.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 394.07 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.65 394.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 394.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 394.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 394.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.65 394.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 394.07 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 394.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 381.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.65 381.07 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.65 381.07 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 381.07 Td (64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.65 381.07 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.30 381.12 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 381.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.95 381.07 Td (\(20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 381.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.30 381.12 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.65 381.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.95 381.07 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 381.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 368.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.76 368.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.65 368.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.65 368.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 368.07 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.65 368.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 368.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 368.07 Td (21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 368.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.65 368.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 368.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 368.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.00 354.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.41 354.17 Td (otal Pandora cost of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.00 344.17 Td (services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 344.17 Td (278) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 344.17 Td (277) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 344.17 Td (818) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 344.17 Td (808) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 344.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 344.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 344.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 344.17 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 344.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 344.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 330.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 330.07 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 330.07 Td (885) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 330.07 Td (842) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.15 330.07 Td (2,606) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.15 330.07 Td (2,544) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 330.07 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 330.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 330.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 330.07 Td (62) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 330.07 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 330.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 317.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 317.07 Td (101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 317.07 Td (109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 317.07 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 317.07 Td (352) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.30 317.12 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 317.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.95 317.07 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 317.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.30 317.12 Td (\(39) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.65 317.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.95 317.07 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.28 317.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 317.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 304.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 304.07 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 304.07 Td (214) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 304.07 Td (684) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 304.07 Td (638) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 304.07 Td (19) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 304.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 304.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 304.07 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 304.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 304.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 290.17 Td (Engineering, design and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 280.17 Td (development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.65 280.17 Td (78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.65 280.17 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 280.17 Td (220) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 280.17 Td (195) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 280.17 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 280.17 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 280.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 280.17 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 280.17 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 280.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 266.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 266.07 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 266.07 Td (126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 266.07 Td (395) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 266.07 Td (388) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.30 266.12 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 266.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.95 266.07 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 266.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.65 266.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 266.07 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 266.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 253.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 253.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.65 253.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 253.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.65 253.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 253.07 Td (359) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 253.07 Td (345) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 253.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 253.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 253.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 253.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 253.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 253.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 240.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 240.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.15 240.07 Td (1,539) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.15 240.07 Td (1,477) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.15 240.07 Td (4,577) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.15 240.07 Td (4,462) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 240.07 Td (62) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 240.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 240.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.60 240.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.60 240.07 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 240.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 240.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 227.07 Td (Income from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 227.07 Td (474) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 227.07 Td (410) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.15 227.07 Td (1,275) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 227.07 Td (942) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 227.07 Td (64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 227.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 227.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.60 227.07 Td (333) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 227.07 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 227.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 214.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 201.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.30 201.07 Td (\(103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.65 201.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.30 201.07 Td (\(93) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.65 201.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.30 201.12 Td (\(289) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 201.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.30 201.12 Td (\(284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.65 201.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 201.12 Td (\(10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 201.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.95 201.07 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.28 201.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 201.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.30 201.12 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.65 201.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.95 201.07 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 201.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 188.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.30 188.07 Td (\(56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.65 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.65 188.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.30 188.12 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.30 188.12 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.65 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 188.12 Td (\(56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 188.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 188.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.30 188.12 Td (\(40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.65 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.95 188.07 Td (\(235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 188.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 175.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.30 175.07 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.63 175.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.65 175.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.65 175.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.30 175.12 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 175.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.65 175.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 175.12 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 175.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.95 175.07 Td (\(467) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 175.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.30 175.12 Td (\(22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.65 175.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.95 175.07 Td (\(157) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 175.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 162.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 162.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.30 162.07 Td (\(170) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.65 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.30 162.07 Td (\(90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.65 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.30 162.12 Td (\(354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.30 162.12 Td (\(287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.65 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 162.12 Td (\(80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.95 162.07 Td (\(89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 162.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.30 162.12 Td (\(67) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.65 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.95 162.07 Td (\(23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 162.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 149.07 Td (Income before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 149.07 Td (304) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 149.07 Td (320) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 149.07 Td (921) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 149.07 Td (655) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 149.12 Td (\(16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 149.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.95 149.07 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 149.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.60 149.07 Td (266) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 149.07 Td (41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 149.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 136.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.30 136.07 Td (\(69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.65 136.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.30 136.07 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.65 136.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.30 136.12 Td (\(234) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 136.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.30 136.12 Td (\(47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.65 136.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 136.12 Td (\(66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 136.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.20 136.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.30 136.12 Td (\(187) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.65 136.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.95 136.07 Td (\(398) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 136.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 123.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.00 123.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 123.07 Td (235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 123.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 123.07 Td (317) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 123.07 Td (687) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 123.07 Td (608) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.00 123.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 123.12 Td (\(82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.65 123.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.95 123.07 Td (\(26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 123.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.00 123.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.65 123.07 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 123.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 123.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 100.76 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.00 100.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.65 100.07 Td (657) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 100.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.65 100.07 Td (585) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.00 100.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.15 100.07 Td (1,841) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.00 100.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.15 100.07 Td (1,539) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.00 100.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 100.07 Td (72) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.30 100.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 100.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.00 100.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.60 100.07 Td (302) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 100.07 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 100.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 86.20 Td (nm - not meaningful) Tj ET Q endstream endobj 85 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 86 0 R>> endobj 86 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (41) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 742.25 Td (Sirius XM Revenue) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 718.25 Td (Sirius XM Subscriber Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.97 718.25 Td (includes self-pay and paid promotional subscriptions, U.S. Music Royalty Fees and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 706.25 Td (ancillary fees.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 682.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 682.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 682.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 682.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 682.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 682.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 682.25 Td (, subscriber revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.42 682.25 Td ($1,424) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.92 682.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.36 682.25 Td ($1,340) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.86 682.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.52 682.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.52 682.25 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 670.25 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.75 670.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.08 670.25 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.41 670.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.24 670.25 Td ($84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.24 670.25 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.85 670.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.02 670.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.89 670.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.16 670.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.60 670.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.60 670.25 Td (, subscriber revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.39 670.25 Td ($4,196) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.89 670.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 658.25 Td ($3,903) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.50 658.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.16 658.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.16 658.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.85 658.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.18 658.25 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.51 658.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.34 658.25 Td ($293) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.34 658.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.84 658.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.66 658.25 Td (The increases were primarily driven by higher U.S. Music Royalty ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 646.25 Td (Fees due to a higher music royalty rate and self-pay subscription revenue as a result of a 3% increase in the daily ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 634.25 Td (weighted average number of subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 610.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 610.25 Td (e expect subscriber revenues to increase based on the growth of our subscriber base, increases in the average price ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 598.25 Td (char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.03 598.25 Td (ged and the sale of additional services to subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 574.25 Td (Sirius XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.60 574.25 Td (Advertising Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.56 574.25 Td (includes the sale of advertising on Sirius XM) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.15 574.25 Td (s non-music channels. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 550.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 550.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 550.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 550.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 550.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 550.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 550.25 Td (, advertising revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.75 550.25 Td ($51) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.75 550.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.19 550.25 Td ($46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.19 550.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.85 550.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.85 550.25 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 538.25 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.75 538.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.08 538.25 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.71 538.25 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.04 538.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.87 538.25 Td ($5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.87 538.25 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.98 538.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.15 538.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.02 538.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.29 538.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.73 538.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.73 538.25 Td (, advertising revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.86 538.25 Td ($149) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.86 538.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 526.25 Td ($135) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.00 526.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.66 526.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.66 526.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.35 526.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.68 526.25 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.01 526.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.84 526.25 Td ($14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.84 526.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.34 526.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.16 526.25 Td (The increases were primarily due to a greater number of advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 514.25 Td (spots sold and transmitted as well as increases in rates char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.86 514.25 Td (ged per spot. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 490.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 490.25 Td (e expect our Sirius XM advertising revenue to continue to grow as more advertisers are attracted to our national ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 478.25 Td (platform and growing subscriber base. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 454.25 Td (Sirius XM Equipment Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.47 454.25 Td ( includes revenue and royalties from the sale of satellite radios, components and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 442.25 Td (accessories.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.48 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 418.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 418.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 418.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 418.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 418.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 418.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 418.25 Td (, equipment revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.53 418.25 Td ($45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.53 418.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.97 418.25 Td ($41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.97 418.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.63 418.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.63 418.25 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 406.25 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.75 406.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.08 406.25 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.41 406.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.24 406.25 Td ($4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.24 406.25 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.85 406.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.02 406.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.89 406.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.16 406.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.60 406.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.60 406.25 Td (, equipment revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.51 406.25 Td ($127) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.51 406.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 394.25 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.63 394.25 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.63 394.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.29 394.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.29 394.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.98 394.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.31 394.25 Td (12%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.64 394.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.47 394.25 Td ($14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.47 394.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.97 394.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.79 394.25 Td (The increases were driven by an increase in royalty revenue due to our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 382.25 Td (transition to a new generation of chipsets.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 358.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 358.25 Td (e expect equipment revenue to increase as royalty revenue associated with certain new chipsets increases.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 334.25 Td (Sirius XM Other Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.97 334.25 Td (includes service and advisory revenue from our Sirius XM Canada, our connected vehicle ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 322.25 Td (services, and ancillary revenues. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 298.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 298.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 298.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 298.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 298.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 298.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 298.25 Td (, other revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.87 298.25 Td ($46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.87 298.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 298.25 Td ($42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.30 298.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.96 298.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.96 298.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.66 298.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 286.25 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.33 286.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.16 286.25 Td ($4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.16 286.25 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.77 286.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.93 286.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.81 286.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.07 286.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.51 286.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.51 286.25 Td (, other revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.76 286.25 Td ($127) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.76 286.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.20 286.25 Td ($130) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.20 286.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.86 286.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.86 286.25 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 274.25 Td (decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.41 274.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.74 274.25 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.07 274.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.90 274.25 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.90 274.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.40 274.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.22 274.25 Td (The increase for the three month period was primarily driven by higher revenue generated by our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 262.25 Td (connected vehicle services. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.93 262.25 Td (The decrease for the nine month period was primarily driven by a decrease in data usage ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 250.25 Td (revenue generated from our connected vehicle services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.89 250.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 226.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 226.25 Td (e expect other revenue to increase due to additional revenues generated from our connected vehicle services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 196.25 Td (Pandora Revenue) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 172.25 Td (Pandora Subscriber Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.69 172.25 Td (includes fees char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.14 172.25 Td (ged for Pandora Plus and Pandora Premium subscriptions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 154.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 154.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 154.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 154.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 154.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 154.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 154.25 Td (, Pandora subscriber revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.69 154.25 Td ($132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.69 154.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.12 154.25 Td ($126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.12 154.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 556.79 154.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 142.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.69 142.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.02 142.25 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.35 142.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.18 142.25 Td ($6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.18 142.25 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.79 142.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.96 142.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.83 142.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.10 142.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.54 142.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.54 142.25 Td (, Pandora subscriber revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 130.25 Td ($401) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.00 130.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.44 130.25 Td ($345) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.44 130.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.10 130.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.10 130.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.79 130.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.12 130.25 Td (16%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.45 130.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.28 130.25 Td ($56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.28 130.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.78 130.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.60 130.25 Td (The increases were primarily due to a greater weighted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 118.25 Td (average number of subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 100.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 100.25 Td (e expect Pandora subscriber revenues to remain relatively flat as growth of our Pandora subscriber base is of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.48 100.25 Td (fset by the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 88.25 Td (expiration of the one-year promotional trial with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.15 88.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.34 88.25 Td (-Mobile.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 87 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 88 0 R>> endobj 88 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (42) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 742.10 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.32 742.10 Td (Advertising Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.29 742.10 Td (is generated primarily from audio, display and video advertising.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 724.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 724.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 724.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 724.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 724.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 724.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 724.10 Td (, Pandora advertising revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.02 724.10 Td ($315) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.02 724.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.46 724.10 Td ($292) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.46 724.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 712.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 712.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 712.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.35 712.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.68 712.10 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.01 712.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.84 712.10 Td ($23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.84 712.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.45 712.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.62 712.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.49 712.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.76 712.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.20 712.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.20 712.10 Td (, Pandora advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 700.10 Td (revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.20 700.10 Td ($852) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.20 700.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.64 700.10 Td ($778) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.64 700.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.30 700.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.30 700.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.99 700.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.32 700.10 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 700.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.48 700.10 Td ($74) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.48 700.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.98 700.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.80 700.10 Td (The increases were primarily due to increased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 688.10 Td (sell-through percentage, growth in our of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.21 688.10 Td (f-platform advertising revenue, and revenue growth in the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.74 688.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.90 688.10 Td (izz business.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 670.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 670.10 Td (e expect our advertising revenue to continue to increase due to our of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.02 670.10 Td (f-platform advertising opportunities.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 640.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.19 640.10 Td (otal Consolidated Revenue) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 616.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.64 616.10 Td (otal Consolidated Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.90 616.10 Td (for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.77 616.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.71 616.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.58 616.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.85 616.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.29 616.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.29 616.10 Td (, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.34 616.10 Td ($2,013) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.84 616.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.28 616.10 Td ($1,887) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.78 616.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 604.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.66 604.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.66 604.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.35 604.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.68 604.10 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.01 604.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.84 604.10 Td ($126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.84 604.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.16 604.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.57 604.10 Td (otal Consolidated Revenue) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.33 604.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.83 604.10 Td (for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.70 604.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.87 604.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.75 604.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.01 604.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.45 604.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.45 604.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 592.10 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.05 592.10 Td ($5,852) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.55 592.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 114.99 592.10 Td ($5,404) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.49 592.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.15 592.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.15 592.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.84 592.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.17 592.10 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.50 592.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.33 592.10 Td ($448) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.33 592.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 562.10 Td (Sirius XM Cost of Services) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 538.10 Td (Sirius XM Cost of Services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.71 538.10 Td (includes revenue share and royalties, programming and content, customer service and billing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 526.10 Td (and transmission expenses.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 508.10 Td (Sirius XM Revenue Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.66 508.10 Td (e and Royalties ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.81 508.10 Td (include royalties for transmitting content, including streaming royalties, as well ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 496.10 Td (as automaker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.63 496.10 Td (, content provider and advertising revenue share. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 472.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 472.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 472.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 472.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 472.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 472.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 472.10 Td (, revenue share and royalties were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.17 472.10 Td ($358) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.17 472.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.60 472.10 Td ($343) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.60 472.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.27 472.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 460.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.69 460.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.02 460.10 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.35 460.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.18 460.10 Td ($15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.18 460.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.46 460.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.88 460.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.75 460.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.92 460.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 448.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 448.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 448.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 448.10 Td (, revenue share and royalties were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.25 448.10 Td ($1,065) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.75 448.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.19 448.10 Td ($1,057) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.69 448.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.35 448.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.35 448.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.04 448.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.37 448.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.70 448.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 436.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 436.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.28 436.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.69 436.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.46 436.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.28 436.10 Td (The increases were driven by overall greater revenues ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 424.10 Td (subject to royalties and revenue share. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.54 424.10 Td (The increase for the nine month period was partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.56 424.10 Td (fset by a $69 char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.46 424.10 Td (ge ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 412.10 Td (during the second quarter of 2018 related to the legal settlement that resolved all outstanding claims, including ongoing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 400.10 Td (audits, under Sirius XM's statutory license for sound recordings for the period January 1, 2007 through December 31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 388.10 Td (2017.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 364.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 364.10 Td (e expect our Sirius XM revenue share and royalty costs to increase as our revenues grow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.59 364.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 340.10 Td (Sirius XM Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.41 340.10 Td (ogramming and Content ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.69 340.10 Td (includes costs to acquire, create, promote and produce content. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.30 340.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.94 340.10 Td (e have entered ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 328.10 Td (into various agreements with third parties for music and non-music programming that require us to pay license fees and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 316.10 Td (amounts. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.89 316.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 292.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 292.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 292.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 292.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 292.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 292.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 292.10 Td (, programming and content expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.95 292.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.58 292.10 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.58 292.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.02 292.10 Td ($96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.02 292.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 280.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 280.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 280.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.35 280.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.68 280.10 Td (18%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.01 280.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.84 280.10 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.84 280.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.78 280.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.54 280.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.42 280.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.58 280.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 268.10 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.38 268.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.64 268.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.08 268.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.08 268.10 Td (, programming and content expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.41 268.10 Td ($328) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.41 268.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.85 268.10 Td ($303) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.85 268.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.51 268.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.51 268.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.20 268.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 256.10 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.83 256.10 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.16 256.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.99 256.10 Td ($25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.99 256.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.93 256.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.68 256.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.45 256.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.27 256.10 Td (The increases were primarily driven by higher ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 244.10 Td (content licensing costs as well as greater personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 220.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 220.10 Td (e expect our Sirius XM programming and content expenses to increase as we of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.53 220.10 Td (fer additional programming and renew ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 208.10 Td (or replace expiring agreements. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 184.10 Td (Sirius XM Customer Service and Billing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.32 184.10 Td (includes costs associated with the operation and management of internal and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 172.10 Td (third party customer service centers, and our subscriber management systems as well as billing and collection costs, bad debt ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 160.10 Td (expense, and transaction fees. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 136.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 136.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 136.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 136.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 136.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 136.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 136.10 Td (, customer service and billing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.67 136.10 Td ($99) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.67 136.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.11 136.10 Td ($95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.11 136.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 124.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 124.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 124.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.35 124.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.68 124.10 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.01 124.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.84 124.10 Td ($4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.84 124.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.12 124.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.54 124.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.42 124.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.58 124.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 112.10 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.38 112.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.64 112.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.08 112.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.08 112.10 Td (, customer service and billing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.13 112.10 Td ($296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.13 112.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.57 112.10 Td ($284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.57 112.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.23 112.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.23 112.10 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 100.10 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.75 100.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.08 100.10 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.41 100.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.24 100.10 Td ($12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.24 100.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.52 100.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.94 100.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.71 100.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.53 100.10 Td (The increase for the three month ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 88.10 Td (period was driven by increased transaction fees from a lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.11 88.10 Td (ger subscriber base and higher call center costs due to volume. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 76.10 Td (The increase for the nine month period was driven by increased transaction fees from a lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.06 76.10 Td (ger subscriber base and higher ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 64.10 Td (bad debt expense, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.83 64.10 Td (fset by lower call center costs due to improved agent rates. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 89 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 90 0 R>> endobj 90 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 742.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 742.10 Td (e expect our Sirius XM customer service and billing expenses to increase as our subscriber base grows. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 718.10 Td (Sirius XM T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.79 718.10 Td (ransmission ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.63 718.10 Td (consists of costs associated with the operation and maintenance of our terrestrial repeater ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 706.10 Td (networks; satellites; satellite telemetry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.92 706.10 Td (, tracking and control systems; satellite uplink facilities; studios; and delivery of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 694.10 Td (Internet streaming and connected vehicle services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 670.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 670.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 670.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 670.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 670.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 670.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 670.10 Td (, transmission expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.21 670.10 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.21 670.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.64 670.10 Td ($24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.64 670.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.30 670.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 670.10 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 658.10 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.75 658.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.08 658.10 Td (21%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.41 658.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.24 658.10 Td ($5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.24 658.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.18 658.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.94 658.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.82 658.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.98 658.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 646.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 646.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 646.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 646.10 Td (, transmission expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.29 646.10 Td ($79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.29 646.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.72 646.10 Td ($70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.72 646.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.39 646.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.39 646.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.08 646.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.41 646.10 Td (13%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.74 646.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.57 646.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.57 646.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 634.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 114.75 634.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.53 634.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.34 634.10 Td (The increases were primarily driven by higher cloud hosting and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 622.10 Td (wireless costs associated with our streaming services and higher repeater network costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 598.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 598.10 Td (e expect our Sirius XM transmission expenses to increase as costs associated with our investments in Internet ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 586.10 Td (streaming grow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.84 586.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 562.10 Td (Sirius XM Cost of Equipment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.72 562.10 Td (includes costs from the sale of satellite radios, components and accessories and provisions ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 550.10 Td (for inventory allowance attributable to products purchased for resale in our direct to consumer distribution channels.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 526.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 526.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 526.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 526.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 526.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 526.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 526.10 Td (, cost of equipment was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.82 526.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.82 526.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.26 526.10 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.26 526.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.92 526.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.92 526.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.62 526.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 514.10 Td (14%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.33 514.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.16 514.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.16 514.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.10 514.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.85 514.10 Td ( as a percentage of equipment revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.72 514.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.88 514.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.76 514.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.02 514.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 502.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.00 502.10 Td (, cost of equipment was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.20 502.10 Td ($20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.20 502.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.64 502.10 Td ($22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.64 502.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.30 502.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.30 502.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.65 502.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.98 502.10 Td (9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.31 502.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.14 502.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.14 502.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.08 502.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.50 502.10 Td ( as a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 490.10 Td (equipment revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.86 490.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.68 490.10 Td (The increase for the three month period was primarily due to an increase in our inventory reserve ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 478.10 Td (and shipping costs, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.86 478.10 Td (fset by lower direct sales to connected vehicle consumers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.54 478.10 Td (The decrease for the nine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 466.10 Td (month period was primarily due to lower direct sales to satellite radio and connected vehicle consumers, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.56 466.10 Td (fset ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 454.10 Td (by an increase in our inventory reserve.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 430.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 430.10 Td (e expect our Sirius XM cost of equipment to increase with the sales of our streaming devices, satellite radios and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 418.10 Td (connected vehicle devices.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 388.10 Td (Pandora Cost of Services) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 364.10 Td (Pandora Cost of Services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.43 364.10 Td (includes revenue share and royalties, programming and content, customer service and billing, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 352.10 Td (and transmission expenses.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 334.10 Td (Pandora Revenue Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.38 334.10 Td (e and Royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.03 334.10 Td ( includes licensing fees paid for streaming music or other content to our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 322.10 Td (subscribers and listeners as well as revenue share paid to third party ad servers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.38 322.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.02 322.10 Td (e make payments to third party ad servers for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 310.10 Td (the period the advertising impressions are delivered or click-through actions occur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.94 310.10 Td (, and accordingly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.43 310.10 Td (, we record this as a cost of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 298.10 Td (service in the related period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 280.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 280.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 280.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 280.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 280.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 280.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 280.10 Td (, revenue share and royalties were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.17 280.10 Td ($238) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.17 280.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.60 280.10 Td ($235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.60 280.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.27 280.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 268.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.69 268.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.02 268.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.35 268.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.18 268.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.18 268.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.46 268.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.88 268.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.57 268.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.74 268.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 256.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 256.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 256.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 256.10 Td (, revenue share and royalties were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.25 256.10 Td ($701) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.25 256.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.69 256.10 Td ($694) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.69 256.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.35 256.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.35 256.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.04 256.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.37 256.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.70 256.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.53 256.10 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.53 256.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 244.10 Td (but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.28 244.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.69 244.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.28 244.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.10 244.10 Td (The increases were primarily attributable to higher revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 232.10 Td (share driven by overall greater revenues, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.17 232.10 Td (fset by lower costs resulting from renegotiated agreements with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 220.10 Td (major and independent labels, distributors, PROs and publishers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 196.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 196.10 Td (e expect our Pandora revenue share and royalty costs to increase as of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.79 196.10 Td (f-platform revenue increases. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 178.10 Td (Pandora Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.13 178.10 Td (ogramming and Content ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.41 178.10 Td (includes costs to produce live listener events and promote content.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 160.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 160.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 160.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 160.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 160.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 160.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 160.10 Td (, programming and content expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.95 160.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.95 160.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.39 160.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.81 160.10 Td ( as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 148.10 Td (a percentage of total Pandora revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.37 148.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.53 148.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.41 148.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.67 148.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.11 148.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.11 148.10 Td (, programming and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 136.10 Td (content expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.46 136.10 Td ($10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.46 136.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.90 136.10 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.90 136.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.56 136.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.56 136.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.25 136.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.58 136.10 Td (43%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.91 136.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.74 136.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.74 136.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.68 136.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.44 136.10 Td ( as a percentage of total ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 124.10 Td (Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.41 124.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.23 124.10 Td (The increase for the nine month period was primarily attributable to higher personnel-related and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 112.10 Td (content costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 88.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 88.10 Td (e expect our Pandora programming and content costs to increase as we of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.25 88.10 Td (fer additional programming and continue to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 76.10 Td (produce live listener events and promotions. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 58.10 Td (Pandora Customer Service and Billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.54 58.10 Td ( includes transaction fees on subscription purchases through mobile app stores, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 46.10 Td (and bad debt expense.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 91 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 92 0 R>> endobj 92 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 742.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 742.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 742.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 742.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 742.10 Td (, customer service and billing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.67 742.10 Td ($20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.67 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.11 742.10 Td ($25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.11 742.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 730.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 730.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 730.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.01 730.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.34 730.10 Td (20%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.67 730.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.50 730.10 Td ($5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.50 730.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.44 730.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.86 730.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.55 730.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.72 730.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 718.10 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.38 718.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.64 718.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.08 718.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.08 718.10 Td (, customer service and billing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.13 718.10 Td ($64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.13 718.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.57 718.10 Td ($69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.57 718.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.23 718.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.23 718.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.58 718.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 706.10 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.83 706.10 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.16 706.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.99 706.10 Td ($5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.99 706.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.93 706.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.34 706.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.93 706.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.75 706.10 Td (The decreases were primarily driven by bad debt ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 694.10 Td (recoveries.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 676.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 676.10 Td (e expect our Pandora customer service and billing costs to increase as our subscriber base grows.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 658.10 Td (Pandora T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.51 658.10 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.85 658.10 Td ( includes costs associated with content streaming, maintaining our streaming radio and on-demand ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 646.10 Td (subscription services and creating and serving advertisements through third-party ad servers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 628.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 628.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 628.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 628.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 628.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 628.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 628.10 Td (, transmission expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.21 628.10 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.21 628.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.64 628.10 Td ($14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.64 628.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.30 628.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 628.10 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 616.10 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.75 616.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.08 616.10 Td (21%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.41 616.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.24 616.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.24 616.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.18 616.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.94 616.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.63 616.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.80 616.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 604.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 604.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 604.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 604.10 Td (, transmission expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.29 604.10 Td ($43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.29 604.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.72 604.10 Td ($38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.72 604.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.39 604.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.39 604.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.08 604.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.41 604.10 Td (13%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.74 604.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.57 604.10 Td ($5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.57 604.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 592.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 114.75 592.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.34 592.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.16 592.10 Td (The increases were primarily driven by web hosting costs and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 580.10 Td (personnel related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 562.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 562.10 Td (e expect our Pandora transmission costs to increase with growth in our subscriber base and of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.53 562.10 Td (f-platform advertising.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 532.10 Td (Operating Costs) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 508.10 Td (Subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.65 508.10 Td (Acquisition Costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.43 508.10 Td (are costs only associated with our satellite radio and connected vehicle services and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 496.10 Td (include hardware subsidies paid to radio manufacturers, distributors and automakers; subsidies paid for chipsets and certain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 484.10 Td (other components used in manufacturing radios; device royalties for certain radios and chipsets; product warranty obligations; ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 472.10 Td (and freight. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.41 472.10 Td (The majority of subscriber acquisition costs are incurred and expensed in advance of acquiring a subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.43 472.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 460.10 Td (Subscriber acquisition costs do not include advertising costs, marketing, loyalty payments to distributors and dealers of satellite ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 448.10 Td (radios or revenue share payments to automakers and retailers of satellite radios. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 424.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 424.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 424.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 424.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 424.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 424.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 424.10 Td (, subscriber acquisition costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.03 424.10 Td ($101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.03 424.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.47 424.10 Td ($109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.47 424.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 412.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 412.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 412.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.01 412.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.34 412.10 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.67 412.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.50 412.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.50 412.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.44 412.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.86 412.10 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.28 412.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.45 412.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 400.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 400.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 400.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 400.10 Td (, subscriber acquisition costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.11 400.10 Td ($313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.11 400.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.55 400.10 Td ($352) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.55 400.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.21 400.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.21 400.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.56 400.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.89 400.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.52 400.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.85 400.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.68 400.10 Td ($39) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.68 400.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 388.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.94 388.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.35 388.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.67 388.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.49 388.10 Td (The decreases were driven by reductions to OEM hardware subsidy ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 376.10 Td (rates, lower subsidized costs related to the transition of chipsets, and a decrease in the volume of satellite radio ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 364.10 Td (installations. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 340.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 340.10 Td (e expect subscriber acquisition costs to fluctuate with OEM installations; however) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.05 340.10 Td (, the subsidized chipsets cost is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 328.10 Td (expected to decline as we transition to a new generation of chipsets.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.39 328.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.03 328.10 Td (e intend to continue to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.10 328.10 Td (fer subsidies and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 316.10 Td (incentives to induce OEMs to include our technology in their vehicles. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 292.10 Td (Sales and Marketing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.26 292.10 Td (includes costs for marketing, advertising, media and production, including promotional events and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 280.10 Td (sponsorships; cooperative and artist marketing; and personnel related costs including salaries, commissions, and sales support. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 268.10 Td (Marketing costs include expenses related to direct mail, outbound telemarketing, email communications, and digital ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 256.10 Td (performance media. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 232.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 232.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 232.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 232.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 232.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 232.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 232.10 Td (, sales and marketing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.07 232.10 Td ($233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.07 232.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.51 232.10 Td ($214) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.51 232.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 220.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 220.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 220.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.35 220.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.68 220.10 Td (9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.01 220.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.84 220.10 Td ($19) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.84 220.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.78 220.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.54 220.10 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.96 220.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.13 220.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 208.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 208.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 208.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 208.10 Td (, sales and marketing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.15 208.10 Td ($684) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.15 208.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.59 208.10 Td ($638) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.59 208.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.25 208.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.25 208.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.94 208.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.27 208.10 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.60 208.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 196.10 Td ($46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.00 196.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 112.28 196.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.69 196.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.01 196.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.83 196.10 Td (The increases were primarily due to additional subscriber ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 184.10 Td (communications, retention programs and acquisition campaigns, as well as higher personnel-related costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 160.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 160.10 Td (e anticipate that sales and marketing expenses will increase as we expand programs to retain our existing subscribers, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 148.10 Td (win back former subscribers, and attract new subscribers and listeners. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 124.10 Td (Engineering, Design and Development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.02 124.10 Td (consists primarily of compensation and related costs to develop chipsets and new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 112.10 Td (products and services, including streaming and connected vehicle services, research and development for broadcast information ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 100.10 Td (systems and costs associated with the incorporation of our radios into new vehicles manufactured by automakers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 76.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 76.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 76.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 76.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 76.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 76.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 76.10 Td (, engineering, design and development expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.05 76.10 Td ($78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.05 76.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 64.10 Td ($69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.00 64.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.66 64.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.66 64.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.35 64.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.68 64.10 Td (13%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.01 64.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.84 64.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.84 64.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.78 64.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.54 64.10 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.46 64.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.63 64.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 52.10 Td (September 30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 52.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 52.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 52.10 Td (, engineering, design and development expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.13 52.10 Td ($220) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.13 52.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.57 52.10 Td ($195) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.57 52.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.23 52.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.23 52.10 Td (an ) Tj ET Q endstream endobj 93 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 94 0 R>> endobj 94 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 742.10 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.75 742.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.08 742.10 Td (13%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.41 742.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.24 742.10 Td ($25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.24 742.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.18 742.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.94 742.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.25 742.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.07 742.10 Td (The increases were driven by higher personnel-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 730.10 Td (related costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 706.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 706.10 Td (e expect engineering, design and development expenses to increase in future periods as we continue to develop our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 694.10 Td (infrastructure, products and services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 670.10 Td (General and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.59 670.10 Td (Administrative ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.97 670.10 Td (primarily consists of compensation and related costs for personnel and facilities, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 658.10 Td (include costs related to our finance, legal, human resources and information technologies departments. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 634.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 634.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 634.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 634.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 634.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 634.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 634.10 Td (, general and administrative expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.72 634.10 Td ($124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.72 634.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.16 634.10 Td ($126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.16 634.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 622.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 622.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 622.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.01 622.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.34 622.10 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.67 622.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.50 622.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.50 622.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.44 622.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.86 622.10 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.28 622.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.45 622.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 610.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 610.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 610.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 610.10 Td (, general and administrative expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.80 610.10 Td ($395) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.80 610.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.24 610.10 Td ($388) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.24 610.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.90 610.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.90 610.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.59 610.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.92 610.10 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.25 610.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 598.10 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.83 598.10 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.83 598.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.11 598.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.52 598.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.84 598.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.66 598.10 Td (The decrease for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.50 598.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.43 598.10 Td ( was driven by lower legal and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 586.10 Td (personnel costs. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.70 586.10 Td (The increase for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.87 586.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.04 586.10 Td ( was primarily driven by a one-time $25 legal settlement reserve ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 574.10 Td (associated with Do-Not-Call litigation and higher rent, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.03 574.10 Td (fset by lower personnel-related costs and a one-time ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 562.10 Td (sales and use tax recorded in the second quarter of 2018. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 538.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 538.10 Td (e expect our general and administrative expenses to increase to support the growth of our business. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 514.10 Td (Depr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.18 514.10 Td (eciation and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.21 514.10 Td (Amortization ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.94 514.10 Td (represents the recognition in earnings of the cost of assets used in operations, including ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 502.10 Td (our satellite constellations, property) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.65 502.10 Td (, equipment and intangible assets, over their estimated service lives. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 478.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 478.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 478.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 478.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 478.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 478.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 478.10 Td (, depreciation and amortization expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.27 478.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.90 478.10 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.90 478.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.34 478.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.97 478.10 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.97 478.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 466.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 466.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 466.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.35 466.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.68 466.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.01 466.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.84 466.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.84 466.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.12 466.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.54 466.10 Td ( as a percentage of total revenue. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.96 466.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.13 466.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 454.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 454.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.70 454.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.70 454.10 Td (, depreciation and amortization expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.36 454.10 Td ($359) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.36 454.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.79 454.10 Td ($345) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.79 454.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.46 454.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.46 454.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.15 454.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 442.10 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.33 442.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.16 442.10 Td ($14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.16 442.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.44 442.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.85 442.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.17 442.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.99 442.10 Td (The increases were driven by the additional amortization ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 430.10 Td (associated with the acquired intangible assets recorded as part of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.45 430.10 Td (Acquisition, and higher depreciation costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 418.10 Td (related to additional assets placed in-service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 388.10 Td (Other \(Expense\) Income) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 370.10 Td (Inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.07 370.10 Td (est Expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.49 370.10 Td (includes interest on outstanding debt. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 346.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 346.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 346.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 346.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 346.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 346.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 346.10 Td (, interest expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.31 346.10 Td ($103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.31 346.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 346.10 Td ($93) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.75 346.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.41 346.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.41 346.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.11 346.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 334.10 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.83 334.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.46 334.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.79 334.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.62 334.10 Td ($10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.62 334.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.23 334.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.39 334.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.27 334.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.53 334.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.97 334.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.97 334.10 Td (, interest expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.66 334.10 Td ($289) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.66 334.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.10 334.10 Td ($284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.10 334.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 322.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.66 322.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.66 322.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.35 322.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.68 322.10 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.01 322.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.84 322.10 Td ($5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.84 322.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.34 322.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.16 322.10 Td (The increases were primarily driven by higher average debt due to the issuances ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 310.10 Td (of the 5.500% Senior Notes due 2029 and the 4.625% Senior Notes due 2024, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.09 310.10 Td (fset by the redemption of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 298.10 Td (6.00% Senior Notes due 2024, the repurchase of the Pandora 1.75% Convertible Senior Notes due 2020, and lower ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 286.10 Td (interest rates.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 262.10 Td (Loss on Extinguishment of Debt, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.77 262.10 Td (includes losses incurred as a result of the redemption of certain debt. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 238.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 238.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 238.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 238.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 238.10 Td (, we recorded a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.76 238.10 Td ($56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.76 238.10 Td ( loss on extinguishment of debt primarily due to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 226.10 Td (redemption of our 6.00% Senior Notes due 2024. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.46 226.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.62 226.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 226.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.76 226.10 Td (, Pandora recorded ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 214.10 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 83.94 214.10 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 98.94 214.10 Td ( loss on extinguishment of debt primarily due to the exchange of their 1.75% Convertible Senior Notes due 2020 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 202.10 Td (for new 1.75% Convertible Senior Notes due 2023. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 178.10 Td (Other \(Expense\) Income ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.23 178.10 Td (primarily) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.45 178.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.95 178.10 Td (includes realized and unrealized gains and losses, interest and dividend income, our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 166.10 Td (share of the income or loss from our equity investments, and transaction costs related to non-operating investments. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 142.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 142.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 142.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 142.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 142.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 142.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 142.10 Td (, other \(expense\) income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.02 142.10 Td ($\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.98 142.10 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.31 142.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.75 142.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.75 142.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.41 142.10 Td (. For ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 130.10 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 91.72 130.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.88 130.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.76 130.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.02 130.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.46 130.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.46 130.10 Td (, other \(expense\) income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.86 130.10 Td ($\(8\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.52 130.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.96 130.10 Td ($14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.96 130.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.62 130.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.12 130.10 Td ( For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 118.10 Td (three and nine months ended September30, 2019, we recorded our share of Sirius XM Canada's net loss and losses on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 106.10 Td (other investments, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.79 106.10 Td (fset by interest earned on our loan to Sirius XM Canada and trading gains associated with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 94.10 Td (the investments held for our Deferred Compensation Plan. For the three and nine months ended September 30, 2018, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 82.10 Td (other income was driven by interest earned on our loan to Sirius XM Canada and short-term investments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 95 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 96 0 R>> endobj 96 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (46) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 742.25 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.80 742.25 Td (axes) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 724.25 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.57 724.25 Td (ax Expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.33 724.25 Td (includes the change in our deferred tax assets, current federal and state tax expenses, and foreign ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 712.25 Td (withholding taxes.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 694.25 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.11 694.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.04 694.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.92 694.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.18 694.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.62 694.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.62 694.25 Td (, income tax expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.03 694.25 Td ($69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.03 694.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.47 694.25 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.47 694.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.13 694.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.07 694.25 Td ($234) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.07 694.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 682.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.94 682.25 Td ($47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 682.25 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.32 682.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.48 682.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.36 682.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.62 682.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.06 682.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.06 682.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.72 682.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 658.25 Td (Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.64 658.25 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.42 658.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.35 658.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.23 658.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.50 658.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.93 658.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.93 658.25 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.49 658.25 Td (22.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.32 658.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.75 658.25 Td (0.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.58 658.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 533.25 658.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 658.25 Td (Our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 646.25 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.59 646.25 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.37 646.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.53 646.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.41 646.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.67 646.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.11 646.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.11 646.25 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.67 646.25 Td (25.3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 646.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.93 646.25 Td (7.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.76 646.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.42 646.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.74 646.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 634.25 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.59 634.25 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.37 634.25 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.30 634.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.18 634.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.44 634.25 Td ( was primarily impacted by the recognition of excess ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 622.25 Td (tax benefits related to share based compensation. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.58 622.25 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.22 622.25 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.00 622.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.16 622.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.04 622.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.30 622.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 610.25 Td (was primarily impacted by the increase to the valuation allowance related to the federal research and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 598.25 Td (credits that are no longer expected to be realizable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.33 598.25 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.96 598.25 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 598.25 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.33 598.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 586.25 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.26 586.25 Td ( was primarily impacted by the recognition of excess tax benefits related to share based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 574.25 Td (compensation and a benefit related to state research and development credits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.86 574.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.50 574.25 Td (e estimate our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.67 574.25 Td (fective tax rate for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 562.25 Td (year ending ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.42 562.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.01 562.25 Td ( will be approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.76 562.25 Td (24%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.09 562.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 538.25 Td (In connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.91 538.25 Td (Acquisition, we acquired gross NOL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.46 538.25 Td ( carryforwards of approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.63 538.25 Td ($1,284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.13 538.25 Td ( for federal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 526.25 Td (income tax purposes. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.52 526.25 Td (These NOL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.08 526.25 Td ( carryforwards are available to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.88 526.25 Td (fset future taxable income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.32 526.25 Td (The acquired NOLs are ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 514.25 Td (limited annually by Section 382 of the Internal Revenue Code but we expect to fully utilize those NOLs within the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 502.25 Td (carryforward period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 472.25 Td (Footnotes to Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.40 472.25 Td (o forma Results of Operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 454.25 Td (The following tables reconcile our results of operations as reported to our ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.58 454.25 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.10 454.25 Td (o forma) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.49 454.25 Td ( results of operations for the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.96 454.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.46 454.25 Td (three ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 442.25 Td (and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.10 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.60 442.25 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.48 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.98 442.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.24 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.74 442.25 Td (and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.18 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.68 442.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.68 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.18 442.25 Td (which includes the Pandora pre-acquisition financial information for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 430.25 Td (applicable periods and the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.77 430.25 Td (fects of purchase price accounting. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.69 430.25 Td (These pro forma results are based on estimates and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 418.25 Td (assumptions, which we believe are reasonable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.70 418.25 Td (They are not the results that would have been realized had the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 406.25 Td (Acquisition actually occurred on January 1, 2018 and are not indicative of our consolidated results of operations in future ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 394.25 Td (periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.76 394.25 Td (The pro forma results primarily include adjustments related to amortization of acquired intangible assets, depreciation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 382.25 Td (of property and equipment, acquisition costs, fair value gain or loss on the Pandora investment and associated tax impacts.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 97 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 98 0 R>> endobj 98 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (47) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 699.50 225.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 699.50 57.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 331.50 699.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 335.50 699.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 395.50 699.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 399.50 699.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 474.50 699.50 4.00 -13.00 re 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 339.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 339.07 Td (101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 339.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 339.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 339.07 Td (101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 326.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 326.07 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 326.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 326.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 326.07 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 313.07 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.65 313.07 Td (78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 313.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 313.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 313.07 Td (78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 300.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 300.07 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 300.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 300.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 300.07 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 287.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 287.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.65 287.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 287.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 287.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 287.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.65 287.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 274.07 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.65 274.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 274.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 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BT 64.00 222.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.30 222.12 Td (\(103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 222.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 222.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 222.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 222.12 Td (\(103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 222.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 209.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.30 209.12 Td (\(56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 209.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 209.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 209.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 209.12 Td (\(56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 209.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 196.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.30 196.12 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.63 196.12 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 196.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 196.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 196.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 196.12 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.63 196.12 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 196.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 183.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 183.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.30 183.12 Td (\(170) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 183.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 183.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 183.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 183.12 Td (\(170) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 183.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 170.07 Td (Income \(loss\) before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 170.07 Td (306) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 170.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.30 170.12 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.65 170.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 170.07 Td (304) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 157.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.30 157.12 Td (\(70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 157.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 157.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.65 157.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.00 157.07 Td (\(c\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 157.12 Td (\(69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 157.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 144.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.00 144.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 144.07 Td (236) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.00 144.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 144.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.00 144.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.30 144.12 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.65 144.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.00 144.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 144.07 Td (235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 130.20 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 130.20 Td (This adjustment eliminates the impact of additional revenue associated with certain programming agreements recorded as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 119.45 Td (XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.58 119.45 Td (ger) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.58 119.45 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 108.65 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 108.65 Td (This adjustment includes the impact of additional expense associated with minimum guarantee royalty contracts recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 97.85 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 97.85 Td (Acquisition.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 87.05 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 87.05 Td (This adjustment to income taxes was calculated by applying Sirius XM's statutory tax rate at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 87.05 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.54 87.05 Td ( to the pro forma ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 76.25 Td (adjustments of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.99 76.25 Td ($\(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.99 76.25 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 99 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 100 0 R>> endobj 100 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (48) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 705.50 225.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 705.50 57.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 331.50 705.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 335.50 705.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 395.50 705.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 399.50 705.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 474.50 705.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.50 705.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.50 705.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.50 705.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 679.50 225.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 679.50 57.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 331.50 679.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 335.50 679.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 395.50 679.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 399.50 679.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 474.50 679.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.50 679.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.50 679.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.50 679.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 653.50 225.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 653.50 57.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 331.50 653.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 335.50 653.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 395.50 653.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 399.50 653.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 474.50 653.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.50 653.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.50 653.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.50 653.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 627.50 225.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 627.50 57.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 331.50 627.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 335.50 627.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 395.50 627.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 399.50 627.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 474.50 627.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.50 627.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.50 627.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.50 627.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 601.50 225.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 601.50 57.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 331.50 601.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 335.50 601.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 395.50 601.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 399.50 601.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 474.50 601.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.50 601.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.50 601.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.50 601.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 575.50 225.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 575.50 57.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 331.50 575.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 335.50 575.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 395.50 575.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 399.50 575.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 474.50 575.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.50 575.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.50 575.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 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BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 358.07 Td (842) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 345.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 345.07 Td (109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 345.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 345.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 345.07 Td (109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 332.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 332.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.65 332.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 332.07 Td (97) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 332.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 332.07 Td (214) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 319.07 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.65 319.07 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 319.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 319.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 319.07 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 306.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.65 306.07 Td (86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 306.07 Td (49) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.30 306.12 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.65 306.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.00 306.07 Td (\(f\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 306.07 Td (126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 293.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.65 293.07 Td (76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 293.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 293.07 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.00 293.07 Td (\(g\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 293.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.65 293.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 280.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 280.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 280.07 Td (984) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.65 280.07 Td (477) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 280.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 280.07 Td (1,477) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 267.07 Td (Income from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 267.07 Td (483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.30 267.12 Td (\(59) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 267.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.30 267.12 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.65 267.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 267.07 Td (410) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 254.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 241.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.30 241.12 Td (\(86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 241.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.30 241.12 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 241.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 241.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 241.12 Td (\(93) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 241.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 228.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.65 228.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 228.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 228.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 228.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 215.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.30 215.12 Td (\(42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 215.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.65 215.07 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 215.07 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.00 215.07 Td (\(h\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 215.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 202.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 202.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.30 202.12 Td (\(128) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 202.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.30 202.12 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 202.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 202.07 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 202.12 Td (\(90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 202.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 189.07 Td (Income before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 189.07 Td (355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.30 189.12 Td (\(64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 189.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 189.07 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 189.07 Td (320) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 176.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.30 176.12 Td (\(12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 176.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.65 176.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.65 176.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.00 176.07 Td (\(i\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 176.12 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 176.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 163.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.00 163.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.65 163.07 Td (343) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.00 163.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.30 163.12 Td (\(64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 163.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.00 163.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.65 163.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.00 163.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 163.07 Td (317) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 149.20 Td (\(d\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 149.20 Td (Represents Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.73 149.20 Td (s results for the period July 1, 2018 through ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.21 149.20 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.45 149.20 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 138.45 Td (\(e\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 138.45 Td (This adjustment eliminates the impact of additional revenue associated with certain programming agreements recorded as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 127.65 Td (XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.58 127.65 Td (ger) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.58 127.65 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 116.85 Td (\(f\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 116.85 Td (This adjustment eliminates the impact of transaction related costs, recorded by Pandora, to advisers for the planned acquisition by ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 106.05 Td (Sirius XM.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 95.25 Td (\(g\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 95.25 Td (This adjustment includes the impact of the additional amortization associated with the acquired intangible assets recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 84.45 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 84.45 Td (Acquisition that are subject to amortization, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.27 84.45 Td (fset by normal depreciation associated with assets revalued in ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 73.65 Td (purchase accounting.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 62.85 Td (\(h\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 62.85 Td (This adjustment eliminates the unrealized loss for the fair value adjustment of our preferred stock investment in Pandora.) Tj ET Q endstream endobj 101 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 102 0 R>> endobj 102 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.80 Td (\(i\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 742.80 Td (This adjustment to income taxes was calculated by applying Sirius XM's statutory tax rate at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 742.80 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.54 742.80 Td ( to the pro forma ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 732.00 Td (adjustments of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.99 732.00 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.49 732.00 Td ( and Pandora's loss before income tax of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.07 732.00 Td ($\(64\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.57 732.00 Td (.) 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375.65 540.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.65 540.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 540.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 540.07 Td (1,253) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 527.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 527.07 Td (otal consolidated revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 527.07 Td (5,732) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 527.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.65 527.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.65 527.07 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 527.07 Td (5,852) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 514.06 Td (Cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 501.07 Td (Sirius XM:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 488.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 488.07 Td (1,065) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 488.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 488.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 488.07 Td (1,065) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 475.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 475.07 Td (328) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 475.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 475.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 475.07 Td (328) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 462.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 462.07 Td (296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 462.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 462.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 462.07 Td (296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 449.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.93 449.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 449.07 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 449.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 449.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 449.07 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 436.07 Td (Cost of equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 436.07 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 436.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 436.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 436.07 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 423.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.76 423.07 Td (otal Sirius XM cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 423.07 Td (1,788) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 423.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 423.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 423.07 Td (1,788) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 410.07 Td (Pandora:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 397.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 397.07 Td (619) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 397.07 Td (71) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 397.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.65 397.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 397.07 Td (\(l\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 397.07 Td (701) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 384.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 384.07 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 384.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 384.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 384.07 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 371.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 371.07 Td (56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 371.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 371.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 371.07 Td (64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 358.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.76 358.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 358.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 358.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 358.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 358.07 Td (43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 345.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.41 345.07 Td (otal Pandora cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 345.07 Td (723) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 345.07 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 345.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.65 345.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 345.07 Td (818) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 332.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 332.07 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 332.07 Td (2,51) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.65 332.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 332.07 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 332.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.65 332.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 332.07 Td (2,606) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 319.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 319.07 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 319.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 319.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 319.07 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 306.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 306.07 Td (648) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 306.07 Td (36) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 306.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 306.07 Td (684) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 293.07 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 293.07 Td (206) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 293.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 293.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 293.07 Td (220) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 280.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 280.07 Td (379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 280.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 280.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 280.07 Td (395) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 267.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 267.07 Td (344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 267.07 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.65 267.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 267.07 Td (\(m\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 267.07 Td (359) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 254.07 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 254.07 Td (83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 254.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 254.12 Td (\(84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 254.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 254.07 Td (\(n\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 254.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 241.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 241.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 241.07 Td (4,484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 241.07 Td (157) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 241.12 Td (\(64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 241.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 241.07 Td (4,577) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 228.07 Td (Income \(loss\) from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 228.07 Td (1,248) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 228.12 Td (\(43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 228.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 228.07 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 228.07 Td (1,275) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 215.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 202.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 202.12 Td (\(287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 202.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.30 202.12 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 202.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 202.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 202.12 Td (\(289) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 202.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 189.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.30 189.12 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 189.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 189.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 189.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.30 189.12 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 189.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 176.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.30 176.12 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 176.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 176.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 176.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.30 176.12 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 176.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 163.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 163.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 163.12 Td (\(353) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 163.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.30 163.12 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 163.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 163.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 163.12 Td (\(354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 163.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 150.07 Td (Income \(loss\) before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 150.07 Td (895) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 150.12 Td (\(44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 150.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 150.07 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 150.07 Td (921) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 137.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 137.12 Td (\(227) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 137.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 137.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.30 137.12 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 137.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 137.07 Td (\(o\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 137.12 Td (\(234) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 137.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 124.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.00 124.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 124.07 Td (668) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 124.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 124.12 Td (\(44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 124.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.00 124.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 124.07 Td (63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.00 124.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 124.07 Td (687) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 110.20 Td (\(j\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 110.20 Td (Represents Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.73 110.20 Td (s results for the period January 1, 2019 through January 31, 2019.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 99.40 Td (\(k\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 99.40 Td (This adjustment eliminates the impact of additional revenue associated with certain programming agreements recorded as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 88.60 Td (XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.58 88.60 Td (ger) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.58 88.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 77.80 Td (\(l\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 77.80 Td (This adjustment includes the impact of additional expense associated with minimum guarantee royalty contracts recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 67.00 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 67.00 Td (Acquisition.) Tj ET Q endstream endobj 103 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 104 0 R>> endobj 104 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (50) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.80 Td (\(m\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 742.80 Td (This adjustment includes the impact of the additional amortization associated with the acquired intangible assets recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 732.00 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 732.00 Td (Acquisition that are subject to amortization, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.27 732.00 Td (fset by normal depreciation associated with assets revalued in ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 721.20 Td (purchase accounting.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 710.40 Td (\(n\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 710.40 Td (This adjustment eliminates the impact of acquisition and other related costs.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 699.60 Td (\(o\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 699.60 Td (This adjustment to income taxes was calculated by applying Sirius XM's statutory tax rate at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 699.60 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.54 699.60 Td ( to the pro forma ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 688.80 Td (adjustments of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.99 688.80 Td ($70) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.49 688.80 Td ( and Pandora's pre-acquisition loss before income tax of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.31 688.80 Td ($\(44\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.80 688.80 Td (.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 624.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 624.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 624.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 624.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 624.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 624.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 624.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 624.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 624.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 624.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 598.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 598.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 598.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 598.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 598.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 598.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 598.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 598.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 598.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 598.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 572.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 572.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 572.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 572.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 572.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 572.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 355.07 Td (Pandora:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 342.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 342.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 342.07 Td (694) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 342.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 342.07 Td (694) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 329.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 329.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 329.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 329.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 329.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 316.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 316.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 316.07 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 316.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 316.07 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 303.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.76 303.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 303.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 303.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 303.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 303.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 290.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.41 290.07 Td (otal Pandora cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 290.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 290.07 Td (808) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 290.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 290.07 Td (808) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 277.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 277.07 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 277.07 Td (1,736) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 277.07 Td (808) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 277.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 277.07 Td (2,544) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 264.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 264.07 Td (352) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 264.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 264.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 264.07 Td (352) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 251.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 251.07 Td (344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 251.07 Td (294) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 251.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 251.07 Td (638) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 238.07 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 238.07 Td (89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 238.07 Td (106) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 238.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 238.07 Td (195) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 225.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 225.07 Td (264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 225.07 Td (133) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.30 225.12 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 225.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 225.07 Td (\(r\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 225.07 Td (388) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 212.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 212.07 Td (222) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 212.07 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 212.07 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 212.07 Td (\(s\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 212.07 Td (345) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 199.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 199.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 199.07 Td (3,007) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.15 199.07 Td (1,385) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 199.07 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 199.07 Td (4,462) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 186.07 Td (Income \(loss\) from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 186.07 Td (1,268) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 186.12 Td (\(262) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 186.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 186.12 Td (\(64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 186.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 186.07 Td (942) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 173.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 160.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 160.12 Td (\(263) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 160.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 160.12 Td (\(21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 160.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 160.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 160.12 Td (\(284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 160.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 147.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 147.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 147.12 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 147.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 147.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.30 147.12 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 147.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 134.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 134.07 Td (82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 134.07 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 134.12 Td (\(74) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 134.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 134.07 Td (\(t\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 134.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 121.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 121.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 121.12 Td (\(181) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 121.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 121.12 Td (\(32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 121.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 121.12 Td (\(74) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 121.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 121.12 Td (\(287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 121.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 108.07 Td (Income \(loss\) before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 108.07 Td (1,087) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 108.12 Td (\(294) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 108.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.30 108.12 Td (\(138) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 108.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 108.07 Td (655) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 95.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 95.12 Td (\(162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 95.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 95.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.65 95.07 Td (108) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 95.07 Td (\(u\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.30 95.12 Td (\(47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 95.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 82.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.00 82.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 82.07 Td (925) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 82.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 82.12 Td (\(287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 82.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.00 82.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 82.12 Td (\(30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 82.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.00 82.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 82.07 Td (608) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 68.20 Td (\(p\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 68.20 Td (Represents Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.73 68.20 Td (s results for the period January 1, 2018 through ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.20 68.20 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.44 68.20 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 57.40 Td (\(q\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 57.40 Td (This adjustment eliminates the impact of additional revenue associated with certain programming agreements recorded as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 46.60 Td (XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.58 46.60 Td (ger) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.58 46.60 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 105 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 106 0 R>> endobj 106 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (51) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.80 Td (\(r\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 742.80 Td (This adjustment eliminates the impact of transaction related costs, recorded by Pandora, to advisers for the planned acquisition by ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 732.00 Td (Sirius XM.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 721.20 Td (\(s\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 721.20 Td (This adjustment includes the impact of the additional amortization associated with the acquired intangible assets recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 710.40 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 710.40 Td (Acquisition that are subject to amortization, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.27 710.40 Td (fset by normal depreciation associated with assets revalued in ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 699.60 Td (purchase accounting.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 688.80 Td (\(t\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 688.80 Td (This adjustment eliminates the unrealized gain for the fair value adjustment of our preferred stock investment in Pandora.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 678.00 Td (\(u\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 678.00 Td (This adjustment to income taxes was calculated by applying Sirius XM's statutory tax rate at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 678.00 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.54 678.00 Td ( to the pro forma ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 667.20 Td (adjustments of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.99 667.20 Td ($\(138\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.99 667.20 Td ( and Pandora's loss before income tax of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.57 667.20 Td ($\(294\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.56 667.20 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 638.40 Td (Key Financial and Operating Performance Metrics) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 620.40 Td (In this section, we present certain financial performance measures some of which are presented as Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.69 620.40 Td ( items, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 608.40 Td (which include free cash flow and adjusted EBITDA. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.75 608.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.39 608.40 Td (e also present certain operating performance measures. Our adjusted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 596.40 Td (EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.11 596.40 Td ( excludes the impact of share-based payment expense and certain purchase price accounting adjustments related to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 584.40 Td (mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.37 584.40 Td (ger of Sirius and XM \(the "XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.08 584.40 Td (ger"\) and the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.13 584.40 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.74 584.40 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.65 584.40 Td (, when applicable, our adjusted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 572.40 Td (EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.11 572.40 Td ( metric excludes the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.44 572.40 Td (fect of significant items that do not relate to the on-going performance of our business.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.11 572.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.74 572.40 Td (e use ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 560.40 Td (these Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.45 560.40 Td ( financial and operating performance measures to manage our business, to set operational goals and as a basis ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 548.40 Td (for determining performance-based compensation for our employees. See the accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.46 548.40 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.46 548.40 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.57 548.40 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.57 548.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 536.40 Td (for more details and for the reconciliation to the most directly comparable GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.08 536.40 Td ( measure \(where applicable\).) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 512.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 512.40 Td (e believe these Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.40 512.40 Td ( financial and operating performance measures provide useful information to investors ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 500.40 Td (regarding our financial condition and results of operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.25 500.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.89 500.40 Td (e believe these Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.65 500.40 Td ( financial and operating performance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 488.40 Td (measures may be useful to investors in evaluating our core trends because they provide a more direct view of our underlying ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 476.40 Td (costs. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.82 476.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.46 476.40 Td (e believe investors may use our adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.69 476.40 Td ( to estimate our current enterprise value and to make investment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 464.40 Td (decisions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.04 464.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.67 464.40 Td (e believe free cash flow provides useful supplemental information to investors regarding our cash available for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 452.40 Td (future subscriber acquisitions and capital expenditures, to repurchase or retire debt, to acquire other companies and our ability ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 440.40 Td (to return capital to stockholders. By providing these Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.14 440.40 Td ( financial and operating performance measures, together with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 428.40 Td (the reconciliations to the most directly comparable GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.07 428.40 Td ( measure \(where applicable\), we believe we are enhancing investors' ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 416.40 Td (understanding of our business and our results of operations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 392.40 Td (Our Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.46 392.40 Td ( financial measures should be viewed in addition to, and not as an alternative for or superior to, our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 380.40 Td (reported results prepared in accordance with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.04 380.40 Td (.In addition, our Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.38 380.40 Td ( financial measures may not be comparable to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 368.40 Td (similarly-titled measures by other companies.Please refer to the glossary \(pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.29 368.40 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.29 368.40 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.40 368.40 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.40 368.40 Td (\) for a further discussion of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 356.40 Td (such Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.24 356.40 Td ( financial and operating performance measures and reconciliations to the most directly comparable GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.44 356.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 344.40 Td (measure \(where applicable\). Subscribers and subscription related revenues and expenses associated with our connected vehicle ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 332.40 Td (services and Sirius XM Canada are not included in our subscriber count or subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.66 332.40 Td (-based operating metrics.) Tj ET Q endstream endobj 107 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 108 0 R>> endobj 108 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (52) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 742.10 Td (Set forth below are our subscriber balances as of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.38 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.88 742.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.14 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.64 742.10 Td (compared to) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.34 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.84 742.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.10 742.10 Td (.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 693.60 220.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 270.50 693.60 68.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.50 693.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 342.50 693.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 412.50 693.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 693.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 693.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 693.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 665.60 220.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 270.50 665.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.50 665.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 342.50 665.60 70.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 412.50 665.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 665.60 70.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 665.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 665.60 70.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 636.60 220.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 270.50 636.60 68.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.50 636.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 342.50 636.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 412.50 636.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 636.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 636.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 636.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 608.60 220.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 270.50 608.60 68.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.50 608.60 4.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 342.50 608.60 70.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 412.50 608.60 4.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 608.60 70.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 608.60 4.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 608.60 70.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 586.60 220.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 270.50 586.60 68.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.50 586.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 342.50 586.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 412.50 586.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 586.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 586.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 586.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 558.60 220.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 270.50 558.60 68.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.50 558.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 342.50 558.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 412.50 558.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 558.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.50 558.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 558.60 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 270.5 706.6 m 338.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 338.5 706.6 m 342.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 342.5 706.6 m 412.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 416.5 706.6 m 486.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 706.6 m 490.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 490.5 706.6 m 560.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 270.5 706.6 m 338.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 270.5 693.6 m 338.5 693.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 338.5 706.6 m 342.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 342.5 706.6 m 412.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 342.5 693.6 m 412.5 693.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 416.5 706.6 m 486.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 416.5 693.6 m 486.5 693.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 706.6 m 490.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 490.5 706.6 m 560.5 706.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 490.5 693.6 m 560.5 693.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 270.5 650.6 m 338.5 650.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 342.5 650.6 m 412.5 650.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 270.5 650.6 m 338.5 650.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 342.5 650.6 m 412.5 650.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 270.5 544.6 m 338.5 544.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 342.5 544.6 m 412.5 544.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 270.5 544.6 m 338.5 544.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 342.5 544.6 m 412.5 544.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.85 710.83 Td (As of September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.21 710.83 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.30 710.83 Td (2019 vs 2018 Change) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 697.85 Td (\(subscribers in thousands\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 697.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.95 697.83 Td (2018 ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET BT /F2 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.95 701.46 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.95 697.83 Td (Amount) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 697.83 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 684.05 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 670.06 Td (Self-pay subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.25 670.06 Td (29,637) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.25 670.06 Td (28,501) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.75 670.06 Td (1,136) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 670.06 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.50 670.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 655.06 Td (Paid promotional subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.75 655.06 Td (4,917) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.75 655.06 Td (5,192) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 655.06 Td (\(275) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.00 655.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 655.06 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.50 655.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 641.06 Td (Ending subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.25 641.06 Td (34,554) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.25 641.06 Td (33,693) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 641.06 Td (861) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 641.06 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.50 641.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 627.06 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.18 627.06 Td (raf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.01 627.06 Td (fic users) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.75 627.06 Td (9,378) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.75 627.06 Td (8,359) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.75 627.06 Td (1,019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.50 627.06 Td (12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.50 627.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 613.06 Td (Sirius XM Canada subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.75 613.06 Td (2,706) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.75 613.06 Td (2,667) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.00 613.06 Td (39) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 613.06 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.50 613.06 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 591.05 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 577.06 Td (Monthly active users - all services) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.25 577.06 Td (63,100) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.25 577.06 Td (68,785) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.75 577.06 Td (\(5,685) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.00 577.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 577.06 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.50 577.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 563.06 Td (Self-pay subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.75 563.06 Td (6,257) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.75 563.06 Td (5,996) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 563.06 Td (261) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 563.06 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.50 563.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 549.06 Td (Paid promotional subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.00 549.06 Td (45) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.50 549.06 Td (759) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 549.06 Td (\(714) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.00 549.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.50 549.06 Td (\(94) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.50 549.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 535.06 Td (Ending subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.75 535.06 Td (6,302) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.75 535.06 Td (6,755) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 535.06 Td (\(453) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.00 535.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 535.06 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.50 535.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 520.30 Td (nm - not meaningful) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 509.50 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 509.50 Td (Includes Pandora's results as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.85 509.50 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.08 509.50 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 485.50 Td (The following table contains our Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.43 485.50 Td ( financial and operating performance measures which are based on our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 473.50 Td (adjusted results of operations for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.30 473.50 Td (three and nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.88 473.50 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.76 473.50 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.03 473.50 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.46 473.50 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.46 473.50 Td (.) 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0 rg BT 320.40 442.23 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.77 442.23 Td ( the Nine Months) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.50 434.23 Td (Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.54 434.23 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.70 434.23 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.96 434.23 Td (ee Months) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.85 434.23 Td (Nine Months) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 421.25 Td (\(subscribers in thousands\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.50 421.23 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.45 421.23 Td (2018 ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET BT /F2 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.45 424.86 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.45 421.23 Td (2019 ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET BT /F2 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.45 424.86 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.45 421.23 Td (2018 ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET BT /F2 5.20 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.45 424.86 Td (\(3\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.95 421.23 Td (Amount) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 421.23 Td (%) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.95 421.23 Td (Amount) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.00 421.23 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 407.45 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 393.46 Td (Self-pay subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.00 393.46 Td (302) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 393.46 Td (298) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 393.46 Td (723) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.00 393.46 Td (988) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 393.46 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.00 393.46 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 393.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 393.46 Td (\(265) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 393.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 393.46 Td (\(27) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 393.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 379.46 Td (Paid promotional subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.50 379.46 Td (\(92) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.50 379.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.00 379.46 Td (\(100) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 379.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.00 379.46 Td (\(207) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.50 379.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.50 379.46 Td (\(31) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.50 379.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 379.46 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 379.46 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 379.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 379.46 Td (\(176) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 379.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.00 379.46 Td (568) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 379.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 365.46 Td (Net additions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.00 365.46 Td (210) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 365.46 Td (198) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 365.46 Td (516) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.00 365.46 Td (957) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.50 365.46 Td (12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.00 365.46 Td (6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 365.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 365.46 Td (\(441) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 365.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 365.46 Td (\(46) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 365.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 351.46 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.77 351.46 Td (eighted average number of subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.75 351.46 Td (34,397) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.75 351.46 Td (33,545) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.75 351.46 Td (34,181) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 351.46 Td (33,192) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.00 351.46 Td (852) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.00 351.46 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 351.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 351.46 Td (989) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 351.46 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 351.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 337.46 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.83 337.46 Td (verage self-pay monthly churn) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.25 337.46 Td (1.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.50 337.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.25 337.46 Td (1.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 337.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.25 337.46 Td (1.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.50 337.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.25 337.46 Td (1.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.50 337.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.25 337.46 Td (\(0.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 337.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 337.46 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 337.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 337.46 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 337.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 337.46 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 337.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 323.46 Td (ARPU ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.26 327.54 Td (\(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.00 323.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.25 323.46 Td (13.90) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 323.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.25 323.46 Td (13.48) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 323.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.25 323.46 Td (13.75) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 323.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 323.46 Td (13.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 323.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.75 323.46 Td (0.42) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.00 323.46 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 323.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 323.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 323.46 Td (0.51) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 323.46 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 323.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 308.46 Td (SAC, per installation) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.00 308.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.25 308.46 Td (21.01) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 308.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.25 308.46 Td (23.67) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 308.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.25 308.46 Td (22.62) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 308.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 308.46 Td (26.50) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 308.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 308.46 Td (\(2.66) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 308.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.50 308.46 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.00 308.46 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 308.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 308.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 308.46 Td (\(3.88) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 308.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 308.46 Td (\(15) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 308.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 286.45 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 272.46 Td (Self-pay subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.50 272.46 Td (33) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.50 272.46 Td (20) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 272.46 Td (343) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.00 272.46 Td (518) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.50 272.46 Td (13) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.50 272.46 Td (65) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 272.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 272.46 Td (\(175) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 272.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 272.46 Td (\(34) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 272.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 258.46 Td (Paid promotional subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.00 258.46 Td (\(688) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.50 258.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.50 258.57 Td (759) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.00 258.46 Td (\(71) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.00 258.46 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.50 258.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.00 258.46 Td (759) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.25 258.46 Td (\(1,447) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 258.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.00 258.46 Td (\(191) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 258.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 258.46 Td (\(1,470) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 258.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.00 258.46 Td (\(194) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 258.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 244.46 Td (Net additions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.00 244.46 Td (\(655) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.50 244.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 244.46 Td (779) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.00 244.46 Td (\(368) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.50 244.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 244.46 Td (1,277) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.25 244.46 Td (\(1,434) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 244.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.00 244.46 Td (\(184) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 244.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 244.46 Td (\(1,645) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 244.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.00 244.46 Td (\(129) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 244.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 230.46 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.77 230.46 Td (eighted average number of subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.25 230.46 Td (6,753) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.25 230.46 Td (6,270) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.25 230.46 Td (6,778) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 230.46 Td (5,865) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.00 230.46 Td (483) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.00 230.46 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 230.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 230.46 Td (913) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 230.46 Td (16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 230.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 216.46 Td (ARPU) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.00 216.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.75 216.46 Td (6.46) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 216.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.75 216.46 Td (6.68) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 216.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.75 216.46 Td (6.56) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 216.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.75 216.46 Td (6.51) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 216.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 216.46 Td (\(0.22) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 216.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 216.46 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 216.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 216.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 216.46 Td (0.05) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 216.46 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 216.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 202.46 Td (Ad supported listener hours \(in billions\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.75 202.46 Td (3.32) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.75 202.46 Td (3.59) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.25 202.46 Td (10.23) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 202.46 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.75 202.46 Td (1.30) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 202.46 Td (\(0.27) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 202.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 202.46 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 202.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 202.46 Td (\(1.07) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 202.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 202.46 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 202.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 188.46 Td (Advertising revenue per thousand listener hours ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 179.46 Td (\(RPM\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.00 179.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.25 179.46 Td (85.33) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 179.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.25 179.46 Td (77.84) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 179.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.25 179.46 Td (75.96) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 179.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 179.46 Td (67.14) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 179.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.75 179.46 Td (7.49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.50 179.46 Td (10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 179.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 179.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 179.46 Td (8.82) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 179.46 Td (13) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 179.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 165.46 Td (Licensing costs per thousand listener hours ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 156.46 Td (\(LPM\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.00 156.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.25 156.46 Td (39.05) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 156.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.25 156.46 Td (37.80) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 156.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.25 156.46 Td (37.83) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 156.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 156.46 Td (36.99) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 156.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.75 156.46 Td (1.25) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.00 156.46 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 156.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 156.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 156.46 Td (0.84) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 156.46 Td (2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 156.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 142.46 Td (Licensing costs per paid subscriber \(LPU\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.00 142.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.75 142.46 Td (4.09) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 142.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.75 142.46 Td (4.51) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 142.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.75 142.46 Td (4.07) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 142.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.75 142.46 Td (4.64) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 142.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 142.46 Td (\(0.42) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 142.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 142.46 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.50 142.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 142.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 142.46 Td (\(0.57) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 142.46 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 142.46 Td (\(12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 142.46 Td (\)%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 119.45 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.18 119.45 Td (otal Company) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 105.46 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.00 105.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.00 105.46 Td (657) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 105.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 105.46 Td (585) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 105.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.25 105.46 Td (1,841) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 105.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 105.46 Td (1,539) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 105.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.50 105.46 Td (72) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.50 105.46 Td (12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 105.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 105.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 105.46 Td (302) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 105.46 Td (20) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 105.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 91.46 Td (Free cash flow) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.00 91.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.00 91.46 Td (465) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 91.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 91.46 Td (288) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 91.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.25 91.46 Td (1,239) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 91.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 91.46 Td (1,101) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 91.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.00 91.46 Td (177) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.50 91.46 Td (61) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 91.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 91.46 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 91.46 Td (138) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 91.46 Td (13) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 91.46 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 76.70 Td (nm - not meaningful) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 65.90 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 65.90 Td (Includes Pandora's results for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.34 65.90 Td (nine) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.84 65.90 Td ( month period, including pre-acquisition results for the period January 1, 2019 through January ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 55.10 Td (31, 2019.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 44.30 Td (\(2\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 44.30 Td (Includes Pandora's pre-acquisition results for the period July 1, 2018 through September 30, 2018.) Tj ET Q endstream endobj 109 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 110 0 R>> endobj 110 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (53) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.80 Td (\(3\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 742.80 Td (Includes Pandora's pre-acquisition results for the period January 1, 2018 through September 30, 2018.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 732.00 Td (\(4\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 732.00 Td (ARPU for Sirius XM excludes subscriber revenue from our connected vehicle services of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.65 732.00 Td ($41) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.15 732.00 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.65 732.00 Td ($30) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.15 732.00 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.39 732.00 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.13 732.00 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.62 732.00 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.29 732.00 Td (16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.29 732.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 721.20 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.24 721.20 Td ($81) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.74 721.20 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.98 721.20 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.23 721.20 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.22 721.20 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.46 721.20 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.95 721.20 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.95 721.20 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.35 721.20 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 680.40 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 656.40 Td (Subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.72 656.40 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.22 656.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.49 656.40 Td (, Sirius XM had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.14 656.40 Td (34,554) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.64 656.40 Td ( subscribers, an increase of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.15 656.40 Td (861) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.15 656.40 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.98 656.40 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.31 656.40 Td (, from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 644.40 Td (the approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.48 644.40 Td (33,693) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.98 644.40 Td ( as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.14 644.40 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.40 644.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.72 644.40 Td (The increase in subscribers was primarily due to growth in our self-pay ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 632.40 Td (subscriber base from subsequent owner trial conversions as well as subscriber win back programs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 614.40 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 614.40 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 614.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 614.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 614.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 614.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 614.40 Td (, net additions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.93 614.40 Td (210) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.93 614.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.37 614.40 Td (198) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.37 614.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.03 614.40 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.64 614.40 Td (nine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 602.40 Td (months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.95 602.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.83 602.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.09 602.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.53 602.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.53 602.40 Td (, net additions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.34 602.40 Td (516) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.34 602.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.78 602.40 Td (957) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.78 602.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.44 602.40 Td (. Paid promotional subscribers ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 590.40 Td (decreased due to declines in shipments and trial starts from automakers of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.06 590.40 Td (fering paid subscriptions. Self-pay net ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 578.40 Td (additions decreased primarily due to increases in vehicle related deactivations.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 554.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.51 554.40 Td (raffic Users.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.51 554.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.83 554.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.47 554.40 Td (e of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.55 554.40 Td (fer services that provide graphic information as to road closings, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.45 554.40 Td (fic flow and incident data to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 542.40 Td (consumers with compatible in-vehicle navigation systems. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.79 542.40 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.29 542.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.55 542.40 Td (, Sirius XM had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.20 542.40 Td (9,378) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.70 542.40 Td ( traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.90 542.40 Td (fic ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 530.40 Td (users, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.05 530.40 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 119.74 530.40 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.07 530.40 Td (1,019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.57 530.40 Td ( users, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.46 530.40 Td (12%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.79 530.40 Td (, from the approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.70 530.40 Td (8,359) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.20 530.40 Td ( traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.40 530.40 Td (fic users as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.16 530.40 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.42 530.40 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 506.40 Td (Sirius XM Canada Subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.67 506.40 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.17 506.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.43 506.40 Td (, Sirius XM Canada had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.57 506.40 Td (2,706) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.07 506.40 Td ( subscribers, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.56 506.40 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 494.40 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.25 494.40 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.58 494.40 Td (39) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.58 494.40 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.41 494.40 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.74 494.40 Td (, from the approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.66 494.40 Td (2,667) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.16 494.40 Td ( Sirius XM Canada subscribers as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.75 494.40 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.01 494.40 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 470.40 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.06 470.40 Td (verage Self-pay Monthly Churn ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.91 470.40 Td (is derived by dividing the monthly average of self-pay deactivations for the period by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 458.40 Td (the average number of self-pay subscribers forthe period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.80 458.40 Td ( \(See accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.98 458.40 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.98 458.40 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.08 458.40 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.08 458.40 Td ( for more ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 446.40 Td (details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 428.40 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 428.40 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 428.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 428.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 428.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 428.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 428.40 Td (, our average self-pay monthly churn rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.88 428.40 Td (1.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.71 428.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 428.40 Td (1.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.98 428.40 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 416.40 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 416.40 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.77 416.40 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.93 416.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.81 416.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.08 416.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.51 416.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.51 416.40 Td (, our average self-pay monthly churn rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 404.40 Td (1.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.33 404.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.65 404.40 Td (The decrease for the three month period was primarily driven by improvements in both voluntary and non-pay ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 392.40 Td (churn.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 368.40 Td (ARPU ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.55 368.40 Td (is derived from total earned Sirius XM subscriber revenue \(excluding revenue derived from our connected vehicle ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 356.40 Td (services\) and net advertising revenue, divided by the number of months in the period, divided by the daily weighted average ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 344.40 Td (number of subscribers for the period. \(See the accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.69 344.40 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.69 344.40 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.79 344.40 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.79 344.40 Td ( for more details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 326.40 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 326.40 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 326.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 326.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 326.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 326.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 326.40 Td (, subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.17 326.40 Td (ARPU - Sirius XM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.68 326.40 Td ($13.90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.18 326.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.62 326.40 Td ($13.48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.12 326.40 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 314.40 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 314.40 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.77 314.40 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.93 314.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.81 314.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.08 314.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.51 314.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.51 314.40 Td (, subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.56 314.40 Td (ARPU - Sirius XM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.07 314.40 Td ($13.75) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.57 314.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 302.40 Td ($13.24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 302.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.66 302.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.98 302.40 Td (The increase was driven by increases in the U. S. Music Royalty Fee and higher advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 290.40 Td (revenue. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 272.40 Td (SAC, Per Installation,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.83 272.40 Td ( is derived from subscriber acquisition costs and mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.71 272.40 Td (gins from the sale of radios, components and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 260.40 Td (accessories \(excluding connected vehicle services\), divided by the number of satellite radio installations in new vehicles and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 248.40 Td (shipments of aftermarket radios for the period. \(See the accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.72 248.40 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.72 248.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.22 248.40 Td (through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.83 248.40 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.83 248.40 Td ( for more details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 230.40 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 230.40 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 230.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 230.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 230.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 230.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 230.40 Td (, SAC, per installation, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.33 230.40 Td ($21.01) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.83 230.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.27 230.40 Td ($23.67) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.77 230.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.43 230.40 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 218.40 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 80.61 218.40 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.77 218.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.65 218.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.91 218.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.35 218.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.35 218.40 Td (, SAC, per installation, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.56 218.40 Td ($22.62) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.06 218.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.50 218.40 Td ($26.50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.00 218.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.66 218.40 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.66 218.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.98 218.40 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 206.40 Td (decrease was driven by our transition to a new generation of chipsets and reductions to OEM hardware subsidy rates.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 176.40 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 152.40 Td (Monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.14 152.40 Td (Active Users. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.96 152.40 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.46 152.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.72 152.40 Td (, Pandora had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.19 152.40 Td (63,100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.69 152.40 Td ( monthly active users, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.95 152.40 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 152.40 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 140.40 Td (5,685) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 140.40 Td ( monthly active users, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.09 140.40 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.42 140.40 Td (, from the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.07 140.40 Td (68,785) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.57 140.40 Td ( monthly active users as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.99 140.40 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.26 140.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.58 140.40 Td (The decrease in monthly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 128.40 Td (active users was driven by an increase in ad-supported listener churn and a decrease in the number of new users.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 104.40 Td (Subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.72 104.40 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.22 104.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.49 104.40 Td (, Pandora had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.95 104.40 Td (6,302) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.45 104.40 Td ( subscribers, a decrease of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.62 104.40 Td (453) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.62 104.40 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.45 104.40 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.78 104.40 Td (, from the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 92.40 Td (approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.76 92.40 Td (6,755) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.26 92.40 Td ( as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.42 92.40 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.68 92.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 74.40 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 74.40 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 74.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 74.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 74.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 74.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 74.40 Td (, net additions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.93 74.40 Td (\(655\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.59 74.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.03 74.40 Td (779) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.03 74.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.69 74.40 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.30 74.40 Td (nine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 62.40 Td (months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.95 62.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.83 62.40 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.09 62.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.53 62.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.53 62.40 Td (, net additions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.34 62.40 Td (\(368\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.00 62.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.44 62.40 Td (1,277) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.94 62.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.60 62.40 Td (. Net additions decreased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 50.40 Td (due to a decrease in paid promotional subscribers from the expiration of an agreement with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.14 50.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.33 50.40 Td (-Mobile.) Tj ET Q endstream endobj 111 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 112 0 R>> endobj 112 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (54) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 718.10 Td (ARPU ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.55 718.10 Td (is defined as average monthly revenue per paid subscriber on our Pandora subscription services. \(See the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 706.10 Td (accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.91 706.10 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.91 706.10 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.02 706.10 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.02 706.10 Td ( for more details.\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 688.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 688.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 688.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 688.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 688.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 688.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 688.10 Td (, subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.17 688.10 Td (ARPU - Pandora was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.49 688.10 Td ($6.46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.99 688.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.43 688.10 Td ($6.68) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.93 688.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 676.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 676.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.77 676.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.93 676.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.81 676.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.08 676.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.51 676.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.51 676.10 Td (, subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.56 676.10 Td (ARPU - Pandora was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.89 676.10 Td ($6.56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.39 676.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 664.10 Td ($6.51) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.00 664.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.66 664.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.98 664.10 Td (The decrease for the three month period in subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.73 664.10 Td (ARPU was primarily driven by a shift to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 652.10 Td (Pandora Premium family plans. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.96 652.10 Td (The increase for the nine month period was primarily driven by an increase in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 640.10 Td (number of Pandora Premium subscribers while the number of lower price Pandora Plus subscribers decreased.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 616.10 Td (Ad supported listener hours ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.39 616.10 Td (are a key indicator of our Pandora business and the engagement of our Pandora listeners. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 604.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.14 604.10 Td (e include ad supported listener hours related to Pandora's non-radio content of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.94 604.10 Td (ferings in the definition of listener hours.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 586.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 586.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 586.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 586.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 586.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 586.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 586.10 Td (, ad supported listener hours were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.58 586.10 Td (3,320) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.08 586.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.52 586.10 Td (3,590) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.02 586.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 574.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 574.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.77 574.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.93 574.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.81 574.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.08 574.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.51 574.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.51 574.10 Td (, ad supported listener hours were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.97 574.10 Td (10,230) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.47 574.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 562.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.13 562.10 Td (1,300) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.63 562.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.29 562.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.61 562.10 Td (The decline in ad supported listener hours was primarily driven by an increase in ad-supported ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 550.10 Td (listener churn.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 526.10 Td (RPM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 98.05 526.10 Td ( is a key indicator of our ability to monetize advertising inventory created by our listener hours on the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 514.10 Td (services. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.66 514.10 Td (Ad RPM is calculated by dividing advertising revenue by the number of thousands of listener hours of our Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 502.10 Td (advertising-based service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 484.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 484.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 484.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 484.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 484.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 484.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 484.10 Td (, RPM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.80 484.10 Td ($85.33) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.30 484.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.73 484.10 Td ($77.84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.23 484.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.90 484.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.50 484.10 Td (nine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 472.10 Td (months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.95 472.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.83 472.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.09 472.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.53 472.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.53 472.10 Td (, RPM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.20 472.10 Td ($75.96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.70 472.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.14 472.10 Td ($67.14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.64 472.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.30 472.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.62 472.10 Td (The increase was a result of an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 460.10 Td (increase in the average price per ad due to new advertising products resulting in improved monetization and increased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 448.10 Td (sell-through percentage.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 424.10 Td (LPM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.00 424.10 Td (is tracked for our non-subscription, ad-supported service across all Pandora delivery platforms. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.49 424.10 Td (The content ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 412.10 Td (acquisition costs included in our ad LPM calculations are based on the rates set by our license agreements with record labels, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 400.10 Td (performing rights or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.41 400.10 Td (ganizations and music publishers or the applicable rates set by the Copyright Royalty Board if we have not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 388.10 Td (entered into a license agreement with the copyright owner of a particular sound recording.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 370.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 370.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 370.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 370.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 370.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 370.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 370.10 Td (, LPM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.23 370.10 Td ($39.05) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.73 370.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.17 370.10 Td ($37.80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.67 370.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.33 370.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.94 370.10 Td (nine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 358.10 Td (months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.95 358.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.83 358.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.09 358.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.53 358.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.53 358.10 Td (, LPM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.64 358.10 Td ($37.83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.14 358.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.58 358.10 Td ($36.99) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.08 358.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.74 358.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.06 358.10 Td (The increase was primarily ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 346.10 Td (driven by increases to track rates.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 322.10 Td (LPU) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.39 322.10 Td ( is defined as average monthly licensing costs per paid subscriber on our Pandora subscription services. LPU is a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 310.10 Td (key measure of our ability to manage costs for our subscription services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 292.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 292.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 292.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 292.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 292.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 292.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 292.10 Td (, LPU was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.56 292.10 Td ($4.09) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.06 292.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.50 292.10 Td ($4.51) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.00 292.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.66 292.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.27 292.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.44 292.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 280.10 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.88 280.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.14 280.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.58 280.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.58 280.10 Td (, LPU was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.02 280.10 Td ($4.07) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.52 280.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.96 280.10 Td ($4.64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.46 280.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.12 280.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.44 280.10 Td (The decrease was due to lower minimum ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 268.10 Td (guarantees associated with our direct license agreements with major and independent labels, distributors, PROs and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 256.10 Td (publishers.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 226.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.69 226.10 Td (otal Company) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 202.10 Td (Adjusted EBITDA. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.25 202.10 Td (A) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.36 202.10 Td (djusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.86 202.10 Td ( is defined as net income before interest expense, income tax expense and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 190.10 Td (depreciation and amortization, adjusted for pro forma information which includes of the predecessor periods. \(Pandora's results ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 178.10 Td (for the period January 1, 2019 through January 31, 2019 and January 1, 2018 through September 30, 2018.\)) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.42 178.10 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.13 178.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 166.10 Td (excludes the impact of other expense \(income\), loss on extinguishment of debt, other non-cash char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.53 166.10 Td (ges, such as certain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 154.10 Td (purchase price accounting adjustments, share-based payment expense, and legal settlements and reserves \(if applicable\).) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.42 154.10 Td ( \(See ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 142.10 Td (the accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.63 142.10 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.63 142.10 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.73 142.10 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.73 142.10 Td ( for a reconciliation to GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.94 142.10 Td ( and for more details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 124.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 124.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 124.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 124.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 124.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 124.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 124.10 Td (, adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.05 124.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.61 124.10 Td ($657) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.61 124.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.04 124.10 Td ($585) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.04 124.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.71 124.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.71 124.10 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 112.10 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.25 112.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.58 112.10 Td (12%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.91 112.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.74 112.10 Td ($72) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.74 112.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.35 112.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.52 112.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.39 112.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.66 112.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.10 112.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.10 112.10 Td (, adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.03 112.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.58 112.10 Td ($1,841) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.08 112.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 100.10 Td ($1,539) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 100.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.66 100.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.66 100.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.35 100.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.68 100.10 Td (20%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.01 100.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.84 100.10 Td ($302) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.84 100.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.16 100.10 Td (The increase was due to growth in Sirius XM subscriber revenue from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 88.10 Td (higher U.S. Music Royalty Fee due to a higher music royalty rate and a 3% increase in the daily weighted average ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 76.10 Td (number of subscribers, Pandora advertising revenue, and Pandora subscriber revenue growth from an increase in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 64.10 Td (average number of self-pay subscribers; partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.91 64.10 Td (fset by higher revenue share and royalty costs driven by growth in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 52.10 Td (our revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.48 52.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 113 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 114 0 R>> endobj 114 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (55) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 742.10 Td (Fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.13 742.10 Td (ee Cash Flow ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.62 742.10 Td (includes cash provided by operations, net of additions to property and equipment, and restricted and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 730.10 Td (other investment activity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.27 730.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.77 730.10 Td ( \(See the accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.66 730.10 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.66 730.10 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.77 730.10 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.77 730.10 Td ( for a reconciliation to GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.98 730.10 Td ( and for more ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 718.10 Td (details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 700.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.61 700.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.54 700.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.42 700.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 700.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.12 700.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.12 700.10 Td (, free cash flow was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.31 700.10 Td ($465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.31 700.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.75 700.10 Td ($288) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 700.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.41 700.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.41 700.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.10 700.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 688.10 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.33 688.10 Td ($177) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.33 688.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.16 688.10 Td (61%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.49 688.10 Td (. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.10 688.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.26 688.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.14 688.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.40 688.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.84 688.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.84 688.10 Td (, free cash flow was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.03 688.10 Td ($1,239) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.53 688.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.97 688.10 Td ($1,101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.47 688.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 676.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.16 676.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.16 676.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.85 676.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.18 676.10 Td ($138) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.18 676.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.01 676.10 Td (13%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.34 676.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.66 676.10 Td (The increase was driven by a one-time lump sum payment of $150 to resolve ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 664.10 Td (all outstanding claims under our statutory license for sound recordings for the period January 1, 2007 through December ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 652.10 Td (31, 2017, paid during the three months ended September 30, 2018. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.94 652.10 Td (The increase for the nine month period was partially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 640.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.65 640.10 Td (fset by a one-time payment of $25 for a legal settlement paid during the three months ended March 31, 2019. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 598.10 Td (Liquidity and Capital Resour) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.68 598.10 Td (ces) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 580.10 Td (Cash Flows for the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.90 580.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.50 580.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.38 580.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.09 580.10 Td ( compar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.77 580.10 Td (ed with the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.15 580.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.76 580.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.64 580.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 562.10 Td (The following table presents a summary of our cash flow activity for the periods set forth below:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 525.60 278.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.50 525.60 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 404.50 525.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 525.60 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.50 525.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.50 525.60 74.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 495.60 278.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.50 495.60 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 404.50 495.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 495.60 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.50 495.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.50 495.60 74.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 465.60 278.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.50 465.60 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 404.50 465.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 408.50 465.60 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.50 465.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.50 465.60 74.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 538.6 m 404.5 538.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 404.5 538.6 m 408.5 538.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 538.6 m 484.5 538.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 525.6 m 404.5 525.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 538.6 m 484.5 538.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 525.6 m 484.5 525.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 525.6 m 562.5 525.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 525.6 m 404.5 525.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 525.6 m 484.5 525.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 480.6 m 404.5 480.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 480.6 m 484.5 480.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 480.6 m 562.5 480.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 450.6 m 404.5 450.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 450.6 m 484.5 450.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 450.6 m 562.5 450.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 436.6 m 404.5 436.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 434.6 m 404.5 434.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 436.6 m 484.5 436.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 408.5 434.6 m 484.5 434.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 436.6 m 562.5 436.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 434.6 m 562.5 434.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.90 542.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.27 542.83 Td ( the Nine Months Ended September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.12 542.83 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.00 529.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 529.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.40 529.83 Td (2019 vs 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 515.27 Td (Net cash provided by operating activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.00 515.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.15 515.27 Td (1,382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 515.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.15 515.27 Td (1,235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 515.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 515.27 Td (147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 500.27 Td (Net cash provided by \(used in\) investing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 500.27 Td (126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.30 500.32 Td (\(251) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.65 500.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 500.27 Td (377) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 485.27 Td (Net cash used in financing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.80 485.32 Td (\(1,483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.65 485.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.80 485.32 Td (\(1,006) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.65 485.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.30 485.32 Td (\(477) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 485.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 470.27 Td (Net increase \(decrease\) in cash, cash equivalents and restricted cash) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 470.27 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.30 470.32 Td (\(22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.65 470.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 470.27 Td (47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 455.27 Td (Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 455.27 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.65 455.27 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 455.32 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 455.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 440.27 Td (Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.00 440.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 440.27 Td (90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 440.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.65 440.27 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 440.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 440.27 Td (33) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 416.10 Td (Cash Flows Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.64 416.10 Td (ovided by Operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.16 416.10 Td (Activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 398.10 Td (Cash flows provided by operating activities ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.63 398.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.38 398.10 Td ( by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.38 398.10 Td ($147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.38 398.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.16 398.10 Td ($1,382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.66 398.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.04 398.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.21 398.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.08 398.10 Td (September 30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.35 398.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 386.10 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.94 386.10 Td ($1,235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.44 386.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.82 386.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.98 386.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.86 386.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.12 386.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 362.10 Td (Our lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.42 362.10 Td (gest source of cash provided by operating activities is cash generated by subscription and subscription-related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 350.10 Td (revenues.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.86 350.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.49 350.10 Td (e also generate cash from the sale of advertising on Pandora, advertising on certain non-music channels on Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 338.10 Td (XM and the sale of satellite radios, components and accessories.Our primary uses of cash from operating activities include ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 326.10 Td (revenue share and royalty payments to distributors, programming and content providers, and payments to radio manufacturers, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 314.10 Td (distributors and automakers. In addition, uses of cash from operating activities include payments to vendors to service, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 302.10 Td (maintain and acquire listeners and subscribers, general corporate expenditures, and compensation and related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 272.10 Td (Cash Flows Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.64 272.10 Td (ovided by \(Used in\) Investing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.70 272.10 Td (Activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 254.10 Td (Cash flows provided by investing activities in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.53 254.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.69 254.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.57 254.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.83 254.10 Td ( were primarily due to cash ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 242.10 Td (received from the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.73 242.10 Td (Acquisition and from the sale of short-term investments, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.27 242.10 Td (fset by spending primarily for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 230.10 Td (capitalized software and hardware, and to construct replacement satellites. Cash flows used in investing activities in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.18 230.10 Td (nine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 218.10 Td (months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 79.45 218.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.33 218.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.59 218.10 Td ( were primarily due to spending primarily for capitalized software and hardware, and to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 206.10 Td (construct replacement satellites. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.82 206.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.46 206.10 Td (e spent $146 and $121 on capitalized software and hardware as well as $46 and $91 to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 194.10 Td (construct replacement satellites during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.33 194.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.49 194.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.37 194.10 Td (September 30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.63 194.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.07 194.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.07 194.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.73 194.10 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 164.10 Td (Cash Flows Used in Financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.76 164.10 Td (Activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 146.10 Td (Cash flows used in financing activities consists of the issuance and repayment of long-term debt, the purchase of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 134.10 Td (common stock under Holdings' share repurchase program and the payment of cash dividends.Proceeds from long-term debt ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 122.10 Td (have been used to fund our operations, construct and launch new satellites, invest in other infrastructure improvements and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 110.10 Td (purchase shares of Holdings' common stock.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 86.10 Td (Cash flows used in financing activities in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.19 86.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.35 86.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.23 86.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.49 86.10 Td ( were primarily due to the purchase ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 74.10 Td (and retirement of shares of Holdings' common stock under Holdings' repurchase program for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.34 74.10 Td ($1,959) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.84 74.10 Td (, the redemption of Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 62.10 Td (XM's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.31 62.10 Td (6.00%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.14 62.10 Td ( Senior Notes due 2024 in aggregate amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.48 62.10 Td ($1,546) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.98 62.10 Td (, repayment under the Credit Facility of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.04 62.10 Td ($374) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.04 62.10 Td (, the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 50.10 Td (repurchase for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.97 50.10 Td ($152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.97 50.10 Td ( of Pandora's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.26 50.10 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.09 50.10 Td ( Convertible Senior Notes due 2020 and the payment of cash dividends on Holdings' ) Tj ET Q endstream endobj 115 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 116 0 R>> endobj 116 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.10 Td (common stock of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.93 742.10 Td ($167) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.93 742.10 Td (, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.90 742.10 Td (fset by cash provided by the issuance of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.08 742.10 Td ($2,715) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.58 742.10 Td ( in aggregate principal amount of 5.500% ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (Senior Notes due 2029, net of costs. Cash flows used in financing activities in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.61 730.10 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.78 730.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 730.10 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.92 730.10 Td ( were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 718.10 Td (primarily due to the purchase and retirement for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.37 718.10 Td ($662) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.37 718.10 Td ( of shares of Holdings' common stock under Holdings' repurchase ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 706.10 Td (program, repayment under the Credit Facility of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.94 706.10 Td ($184) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.94 706.10 Td ( and the payment of cash dividends on Holdings' common stock of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.92 706.10 Td ($148) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.92 706.10 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 676.10 Td (Future Liquidity and Capital Resource Requirements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 658.10 Td (Based upon our current business plans, we expect to fund operating expenses, capital expenditures, including the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 646.10 Td (construction of replacement satellites, working capital requirements, interest payments, taxes and scheduled maturities of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 634.10 Td (debt with existing cash, cash flow from operations and borrowings under our Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.61 634.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.56 634.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.00 634.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.26 634.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.26 634.10 Td ($65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.26 634.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 622.10 Td (was outstanding under our Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.71 622.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.66 622.10 Td (As the amount available for future borrowing is reduced by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.59 622.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.59 622.10 Td ( related to letters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.10 Td (credit issued for the benefit of Pandora, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.50 610.10 Td ($1,684) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.00 610.10 Td ( was available for future borrowing under our Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.34 610.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.66 610.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.29 610.10 Td (e believe that ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 598.10 Td (we have suf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.58 598.10 Td (ficient cash and cash equivalents, as well as debt capacity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.39 598.10 Td (, to cover our estimated short-term and long-term funding ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 586.10 Td (needs, including amounts to construct, launch and insure replacement satellites, as well as fund Holdings' stock repurchases, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 574.10 Td (future dividend payments on Holdings' common stock and strategic opportunities.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 550.10 Td (Our ability to meet our debt and other obligations depends on our future operating performance and on economic, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 538.10 Td (financial, competitive and other factors. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.70 538.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.34 538.10 Td (e continually review our operations for opportunities to adjust the timing of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 526.10 Td (expenditures to ensure that suf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.01 526.10 Td (ficient resources are maintained.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 502.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 502.10 Td (e regularly evaluate our business plans and strategy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.75 502.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.07 502.10 Td (These evaluations often result in changes to our business plans ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 490.10 Td (and strategy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.94 490.10 Td (, some of which may be material and significantly change our cash requirements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.10 490.10 Td (These changes in our business ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 478.10 Td (plans or strategy may include: the acquisition of unique or compelling programming; the development and introduction of new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 466.10 Td (features or services; significant new or enhanced distribution arrangements; investments in infrastructure, such as satellites, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 454.10 Td (equipment or radio spectrum; and acquisitions and investments, including acquisitions and investments that are not directly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 442.10 Td (related to our existing business.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 418.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 418.10 Td (e may from time to time purchase our outstanding debt through open market purchases, privately negotiated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 406.10 Td (transactions or otherwise. Purchases or retirement of debt, if any) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.32 406.10 Td (, will depend on prevailing market conditions, liquidity ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 394.10 Td (requirements, contractual restrictions and other factors. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.07 394.10 Td (The amounts involved may be material.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 364.10 Td (Holdings' Capital Return Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.16 364.10 Td (ogram) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 346.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.44 346.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.71 346.10 Td (, Holdings' board of directors had authorized for repurchase an aggregate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.00 346.10 Td ($14,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.50 346.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 334.10 Td (Holdings' common stock.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.52 334.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.97 334.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.23 334.10 Td (, Holdings' cumulative repurchases since December 2012 under Holdings' ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 322.10 Td (stock repurchase program totaled ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.50 322.10 Td ($12,640) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.00 322.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.94 322.10 Td ($1,360) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.44 322.10 Td ( remained available for additional repurchases under Holdings' existing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 310.10 Td (stock repurchase program authorization.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 286.10 Td (Shares of common stock may be purchased from time to time on the open market and in privately negotiated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 274.10 Td (transactions, including in accelerated stock repurchase transactions and transactions with Liberty Media and its af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.38 274.10 Td (filiates. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.42 274.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.05 274.10 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 262.10 Td (intend to fund the additional repurchases through a combination of cash on hand, cash generated by operations and future ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 250.10 Td (borrowings.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 226.10 Td (On ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.72 226.10 Td (October10, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.43 226.10 Td (, Holdings' board of directors declared a quarterly dividend on Holdings' common stock in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 214.10 Td (amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.33 214.10 Td ($0.01331) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.83 214.10 Td ( per share of Holdings' common stock payable on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.19 214.10 Td (November29, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.90 214.10 Td ( to Holdings' stockholders of record ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 202.10 Td (as of the close of business on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.15 202.10 Td (November8, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.85 202.10 Td (. Holdings' board of directors expects to declare regular quarterly dividends, in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 190.10 Td (an aggregate annual amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.78 190.10 Td ($0.05324) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.28 190.10 Td ( per share of Holdings' common stock.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 160.10 Td (Debt Covenants) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 142.10 Td (The indentures governing our senior notes and Pandora's convertible notes and the agreement governing the Credit ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 130.10 Td (Facility include restrictive covenants.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.40 130.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.84 130.10 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.11 130.10 Td (, we were in compliance with such covenants.For a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 118.10 Td (discussion of our Debt Covenants, refer to Note 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.08 118.10 Td (1 to our unaudited consolidated financial statements in this Quarterly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 106.10 Td (Report.) Tj ET Q endstream endobj 117 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 118 0 R>> endobj 118 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (57) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.25 Td (Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.37 742.25 Td (f-Balance Sheet ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.33 742.25 Td (Arrangements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 724.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 724.25 Td (e do not have any significant of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.53 724.25 Td (f-balance sheet arrangements other than those disclosed in Note 14 to our unaudited ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 712.25 Td (consolidated financial statements in this Quarterly Report that are reasonably likely to have a material ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.72 712.25 Td (fect on our financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 700.25 Td (condition, results of operations, liquidity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.11 700.25 Td (, capital expenditures or capital resources.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 670.25 Td (Contractual Cash Commitments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 652.25 Td (For a discussion of our Contractual Cash Commitments, refer to Note 14 to our unaudited consolidated financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 640.25 Td (statements in this Quarterly Report.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.25 Td (Related Party T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.06 610.25 Td (ransactions) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 592.25 Td (For a discussion of Related Party ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.24 592.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.00 592.25 Td (ransactions, refer to Note 10 to our unaudited consolidated financial statements in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 580.25 Td (this Quarterly Report.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 550.25 Td (Critical ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.24 550.25 Td (Accounting Policies and Estimates) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 532.25 Td (For a discussion of our Critical ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.54 532.25 Td (Accounting Policies and Estimates, refer to Management's Discussion and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.37 532.25 Td (Analysis ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 520.25 Td (of Financial Condition and Results of Operations in our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.14 520.25 Td (Annual Report for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.75 520.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.34 520.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.16 520.25 Td (There have ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 508.25 Td (been no material changes to our critical accounting policies and estimates since ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.88 508.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.47 508.25 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 484.25 Td (Glossary) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 458.68505859375 m 165.876953125 458.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 460.25 Td (Monthly active users) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.88 460.25 Td ( - ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.21 460.25 Td (the number of distinct registered users on the Pandora services, including subscribers, that have ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 448.25 Td (consumed content within the trailing 30 days to the end of the final calendar month of the period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.10 448.25 Td (The number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 436.25 Td (monthly active users on the Pandora services may overstate the number of unique individuals who actively use our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 424.25 Td (Pandora service, as one individual may use multiple accounts. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.59 424.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.00 424.25 Td (o become a registered user on the Pandora services, a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 412.25 Td (person must sign-up using an email address or phone number) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.83 412.25 Td (, or access our service using a device with a unique ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 400.25 Td (identifier) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.25 400.25 Td (, which we use to create an account for our service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 374.68505859375 m 213.748046875 374.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 376.25 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.48 376.25 Td (verage self-pay monthly churn) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.75 376.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.25 376.25 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.08 376.25 Td (the Sirius XM monthly average of self-pay deactivations for the period divided by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 364.25 Td (the average number of self-pay subscribers for the period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 338.68505859375 m 156.46533203125 338.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 340.25 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.19 340.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.69 340.25 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.52 340.25 Td (EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.63 340.25 Td ( is defined as net income before interest expense, income tax expense and depreciation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 328.25 Td (and amortization. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.79 328.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.43 328.25 Td (e adjust EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.87 328.25 Td ( to exclude the impact of other expense \(income\) as well as certain other char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.00 328.25 Td (ges ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 316.25 Td (discussed below) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.62 316.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.57 316.25 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.28 316.25 Td ( is a Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.30 316.25 Td ( financial measure that excludes or adjusts for \(if applicable\):\(i\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 304.25 Td (certain adjustments as a result of the purchase price accounting for the XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.87 304.25 Td (ger and the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.51 304.25 Td (Acquisition, \(ii\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 292.25 Td (predecessor net income adjusted for certain expenses, including depreciation and amortization, other income \(loss\), and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 280.25 Td (share-based payment expense for January 2019 and the nine months ended September 30, 2018, \(iii\) share-based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 268.25 Td (payment expense and \(iv\) other significant operating expense \(income\) that do not relate to the on-going performance of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 256.25 Td (our business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.04 256.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.68 256.25 Td (e believe adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.92 256.25 Td ( is a useful measure of the underlying trend of our operating performance, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 244.25 Td (which provides useful information about our business apart from the costs associated with our capital structure and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 232.25 Td (purchase price accounting. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.71 232.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.35 232.25 Td (e believe investors find this Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.23 232.25 Td ( financial measure useful when analyzing our past ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 220.25 Td (operating performance with our current performance and comparing our operating performance to the performance of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 208.25 Td (other communications, entertainment and media companies. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.58 208.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.21 208.25 Td (e believe investors use adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.90 208.25 Td ( to estimate our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 196.25 Td (current enterprise value and to make investment decisions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.81 196.25 Td (As a result of lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.28 196.25 Td (ge capital investments in our satellite radio ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 184.25 Td (system, our results of operations reflect significant char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.97 184.25 Td (ges for depreciation expense. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.41 184.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.05 184.25 Td (e believe the exclusion of share-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 172.25 Td (based payment expense is useful as it is not directly related to the operational conditions of our business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.61 172.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.25 172.25 Td (e also ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 160.25 Td (believe the exclusion of the legal settlements and reserves, acquisition related costs, loss on extinguishment of debt and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 148.25 Td (loss on disposal of assets, to the extent they occur during the period, is useful as they are significant expenses not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 136.25 Td (incurred as part of our normal operations for the period. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.76 136.25 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 119 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 120 0 R>> endobj 120 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 742.10 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.72 742.10 Td ( has certain limitations in that it does not take into account the impact to our statements of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 730.10 Td (comprehensive income of certain expenses, including share-based payment expense and certain purchase price ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 718.10 Td (accounting for the XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.34 718.10 Td (ger and the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.98 718.10 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.97 718.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.60 718.10 Td (e endeavor to compensate for the limitations of the Non-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 706.10 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.86 706.10 Td ( measure presented by also providing the comparable GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.19 706.10 Td ( measure with equal or greater prominence and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 694.10 Td (descriptions of the reconciling items, including quantifying such items, to derive the Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.78 694.10 Td ( measure.Investors that ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 682.10 Td (wish to compare and evaluate our operating results after giving ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.50 682.10 Td (fect for these costs, should refer to net income as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 670.10 Td (disclosed in our unaudited consolidated statements of comprehensive income. Since adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.96 670.10 Td ( is a Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.97 670.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 658.10 Td (financial performance measure, our calculation of adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.78 658.10 Td ( may be susceptible to varying calculations; may not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 646.10 Td (be comparable to other similarly titled measures of other companies; and should not be considered in isolation, as a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 634.10 Td (substitute for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.09 634.10 Td (, or superior to measures of financial performance prepared in accordance with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.12 634.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.44 634.10 Td (The reconciliation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 622.10 Td (of net income to the adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.41 622.10 Td ( is calculated as follows: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.71 622.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 577.60 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 282.50 577.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 577.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 577.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 577.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 577.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.50 577.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.50 577.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 547.60 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 282.50 547.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 547.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 547.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 547.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 547.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.50 547.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.50 547.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 517.60 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 282.50 517.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 517.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 517.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 517.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 517.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.50 517.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.50 517.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 487.60 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 282.50 487.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 487.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 487.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 487.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 487.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.50 487.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.50 487.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 457.60 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 282.50 457.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 457.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 457.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 457.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 457.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.50 457.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.50 457.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 427.60 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 282.50 427.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 427.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 427.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 427.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 427.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.50 427.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.50 427.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 397.60 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 282.50 397.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 397.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 397.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 397.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 397.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.50 397.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.50 397.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 367.60 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 282.50 367.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 349.50 367.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 367.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 367.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 367.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.50 367.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.50 367.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 282.5 590.6 m 349.5 590.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 349.5 590.6 m 353.5 590.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 353.5 590.6 m 420.5 590.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 424.5 590.6 m 491.5 590.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 491.5 590.6 m 495.5 590.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495.5 590.6 m 562.5 590.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 282.5 577.6 m 349.5 577.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 353.5 577.6 m 420.5 577.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 424.5 577.6 m 491.5 577.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495.5 577.6 m 562.5 577.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 282.5 577.6 m 349.5 577.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 353.5 577.6 m 420.5 577.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 424.5 577.6 m 491.5 577.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495.5 577.6 m 562.5 577.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 282.5 367.6 m 349.5 367.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 353.5 367.6 m 420.5 367.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 424.5 367.6 m 491.5 367.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495.5 367.6 m 562.5 367.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 282.5 353.6 m 349.5 353.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 282.5 351.6 m 349.5 351.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 353.5 353.6 m 420.5 353.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 353.5 351.6 m 420.5 351.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 424.5 353.6 m 491.5 353.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 424.5 351.6 m 491.5 351.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495.5 353.6 m 562.5 353.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495.5 351.6 m 562.5 351.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.20 602.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.57 602.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.08 602.83 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.28 602.83 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.60 594.83 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.41 594.83 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 602.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.62 602.83 Td ( the Nine Months Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.60 594.83 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.41 594.83 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.50 581.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.50 581.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.50 581.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.50 581.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 568.17 Td (Net income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.00 567.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 567.27 Td (236) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.00 567.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.65 567.27 Td (343) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.00 567.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 567.27 Td (668) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.00 567.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 567.27 Td (925) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 553.17 Td (Add back items excluded from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.52 553.17 Td (Adjusted EBITDA:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 538.17 Td (Legal settlements and reserves) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 537.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 537.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.65 537.27 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 537.27 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 523.17 Td (Acquisition and other related costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.35 527.70 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 522.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 522.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.65 522.27 Td (83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 522.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 508.17 Td (Share-based payment expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 507.27 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 507.27 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 507.27 Td (171) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 507.27 Td (100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 493.17 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 492.27 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.65 492.27 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 492.27 Td (76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 492.27 Td (344) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 492.27 Td (222) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 478.17 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 477.27 Td (103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 477.27 Td (86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 477.27 Td (287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 477.27 Td (263) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 463.17 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 462.27 Td (56) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 462.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.65 462.27 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 462.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 448.17 Td (Other expense \(income\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 447.27 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.65 447.27 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 447.27 Td (42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.65 447.27 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 447.32 Td (\(82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 447.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 433.17 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 432.27 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 432.27 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.65 432.27 Td (227) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 432.27 Td (162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 418.17 Td (Purchase price accounting adjustments:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 403.17 Td (Revenues) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.65 402.27 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 402.27 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.65 402.27 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.65 402.27 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 388.17 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.30 387.32 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.65 387.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.65 387.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.30 387.32 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.63 387.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.65 387.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 387.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 373.17 Td (Pro forma adjustments ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.04 377.70 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.65 372.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.30 372.32 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.65 372.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.30 372.32 Td (\(25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.65 372.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.30 372.32 Td (\(126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 372.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 358.17 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.00 357.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 357.27 Td (657) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.00 357.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.65 357.27 Td (585) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.00 357.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 357.27 Td (1,841) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.00 357.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.15 357.27 Td (1,539) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 342.30 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.00 342.30 Td (Acquisition and other related costs include ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.96 342.30 Td ($21) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.46 342.30 Td ( of share-based compensation expense for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 342.30 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.89 342.30 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.88 342.30 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 331.50 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 331.50 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 320.70 Td (\(2\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.00 320.70 Td (Pro forma adjustment for ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.98 320.70 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.72 320.70 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.71 320.70 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.95 320.70 Td ( includes Pandora's Net income for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.28 320.70 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.02 320.70 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 309.90 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.24 309.90 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.23 309.90 Td ($\(64\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.73 309.90 Td ( plus Depreciation and amortization of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.68 309.90 Td ($16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.18 309.90 Td (, Share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.14 309.90 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.64 309.90 Td (, Interest expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 299.10 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.00 299.10 Td (, and transaction related costs recorded by Pandora related to its acquisition by Sirius XM of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.67 299.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.67 299.10 Td (, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.50 299.10 Td (fset by Other expense ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 288.30 Td (\(income\) of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.48 288.30 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.48 288.30 Td (. Pro forma adjustment for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.46 288.30 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.70 288.30 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.69 288.30 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.93 288.30 Td ( includes Pandora's January 2019 Net income ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 277.50 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.75 277.50 Td ($\(44\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 115.24 277.50 Td ( plus Depreciation and amortization of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.20 277.50 Td ($6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.20 277.50 Td (, Share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.15 277.50 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.82 277.50 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.32 277.50 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.32 277.50 Td (Acquisition and other related costs of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.28 277.50 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.28 277.50 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 266.70 Td (and Interest expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.46 266.70 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.46 266.70 Td ( of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.05 266.70 Td (fset by Other expense \(income\) of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.00 266.70 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.00 266.70 Td (. Pro forma adjustment for ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.73 266.70 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.98 266.70 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.97 266.70 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 255.90 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 255.90 Td ( includes Pandora's Net income for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.33 255.90 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.58 255.90 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.57 255.90 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.81 255.90 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.80 255.90 Td ($\(287\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.80 255.90 Td ( plus Depreciation and amortization ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 245.10 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.75 245.10 Td ($44) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.25 245.10 Td (, Share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.20 245.10 Td ($83) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.70 245.10 Td (, Loss on extinguishment of debt of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.69 245.10 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.19 245.10 Td (, Interest expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.91 245.10 Td ($21) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.41 245.10 Td (, and transaction ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 234.30 Td (related costs recorded by Pandora related to its acquisition by Sirius XM of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.19 234.30 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.19 234.30 Td (, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.02 234.30 Td (fset by Other expense \(income\) of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.97 234.30 Td ($6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.97 234.30 Td ( and Income ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 223.50 Td (tax benefit of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.23 223.50 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.23 223.50 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 121 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 122 0 R>> endobj 122 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (59) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 740.68505859375 m 138.46484375 740.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 742.25 Td (Fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.37 742.25 Td (ee cash flow) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.46 742.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.96 742.25 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.79 742.25 Td (is derived from cash flow provided by operating activities, net of additions to property and equipment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 730.25 Td (and purchases of other investments. Free cash flow is a metric that our management and board of directors use to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 718.25 Td (evaluate the cash generated by our operations, net of capital expenditures and other investment activity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.14 718.25 Td (. In a capital ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 706.25 Td (intensive business, with significant investments in satellites, we look at our operating cash flow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.23 706.25 Td (, net of these investing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 694.25 Td (cash outflows, to determine cash available for future subscriber acquisition and capital expenditures, to repurchase or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 682.25 Td (retire debt, to acquire other companies and to evaluate our ability to return capital to stockholders. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.18 682.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.82 682.25 Td (e exclude from free ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 670.25 Td (cash flow certain items that do not relate to the on-going performance of our business, such as cash flows for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 658.25 Td (acquisitions, strategic and short-term investments, and net loan activity with related parties and other equity investees. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 646.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 646.25 Td (e believe free cash flow is an indicator of the long-term financial stability of our business.Free cash flow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.19 646.25 Td (, which is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 634.25 Td (reconciled to Net cash provided by operating activities, is a Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.93 634.25 Td ( financial measure.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.54 634.25 Td (This measure can be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 622.25 Td (calculated by deducting amounts under the captions Additions to property and equipment and deducting or adding ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 610.25 Td (Restricted and other investment activity from Net cash provided by operating activities from the unaudited ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 598.25 Td (consolidated statements of cash flows. Free cash flow should be used in conjunction with other GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.05 598.25 Td ( financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 586.25 Td (performance measures and may not be comparable to free cash flow measures presented by other companies.Free cash ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 574.25 Td (flow should be viewed as a supplemental measure rather than an alternative measure of cash flows from operating ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 562.25 Td (activities, as determined in accordance with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.54 562.25 Td (.Free cash flow is limited and does not represent remaining cash ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 550.25 Td (flows available for discretionary expenditures due to the fact that the measure does not deduct the payments required for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 538.25 Td (debt maturities. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.03 538.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.66 538.25 Td (e believe free cash flow provides useful supplemental information to investors regarding our current ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 526.25 Td (cash flow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.95 526.25 Td (, along with other GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.85 526.25 Td ( measures \(such as cash flows from operating and investing activities\), to determine ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 514.25 Td (our financial condition, and to compare our operating performance to other communications, entertainment and media ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 502.25 Td (companies. Free cash flow is calculated as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.44 502.25 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 457.75 232.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.50 457.75 67.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 457.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 457.75 67.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.50 457.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 457.75 67.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 457.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.50 457.75 67.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 428.75 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.50 428.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 428.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 428.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.50 428.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 428.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 428.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.50 428.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 398.75 232.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.50 398.75 67.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 398.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 398.75 67.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.50 398.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 398.75 67.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 398.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.50 398.75 67.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 369.75 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.50 369.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 369.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 369.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.50 369.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 369.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 369.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.50 369.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 339.75 232.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.50 339.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 339.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 339.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.50 339.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 339.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.50 339.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.50 339.75 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281.5 470.75 m 348.5 470.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 470.75 m 352.5 470.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 470.75 m 419.5 470.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 470.75 m 490.5 470.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 490.5 470.75 m 494.5 470.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494.5 470.75 m 561.5 470.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281.5 457.75 m 348.5 457.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 457.75 m 419.5 457.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 457.75 m 490.5 457.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494.5 457.75 m 561.5 457.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281.5 457.75 m 348.5 457.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 457.75 m 419.5 457.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 457.75 m 490.5 457.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494.5 457.75 m 561.5 457.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281.5 324.75 m 348.5 324.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281.5 310.75 m 348.5 310.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281.5 308.75 m 348.5 308.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 324.75 m 419.5 324.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 310.75 m 419.5 310.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 308.75 m 419.5 308.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 324.75 m 490.5 324.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 310.75 m 490.5 310.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 308.75 m 490.5 308.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494.5 324.75 m 561.5 324.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494.5 310.75 m 561.5 310.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494.5 308.75 m 561.5 308.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.20 482.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.57 482.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.08 482.98 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.28 482.98 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.60 474.98 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.41 474.98 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.25 482.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.62 482.98 Td ( the Nine Months Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.60 474.98 Td (September) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.41 474.98 Td ( 30,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.50 461.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.50 461.98 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.50 461.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.50 461.98 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 448.48 Td (Cash Flow information) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 434.32 Td (Net cash provided by operating activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.00 433.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.65 433.42 Td (515) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.00 433.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.65 433.42 Td (312) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 433.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 433.42 Td (1,382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 433.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 433.42 Td (1,235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 419.32 Td (Net cash provided by \(used in\) investing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.00 418.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.30 418.47 Td (\(83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.65 418.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.00 418.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.30 418.47 Td (\(67) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.65 418.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 418.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.65 418.42 Td (126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 418.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 418.47 Td (\(251) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 418.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 404.32 Td (Net cash used in financing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.00 403.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.30 403.47 Td (\(568) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.65 403.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.00 403.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.30 403.47 Td (\(262) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.65 403.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 403.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.80 403.47 Td (\(1,483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.65 403.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 403.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 403.47 Td (\(1,006) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 403.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 389.48 Td (Fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.37 389.48 Td (ee Cash Flow) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 375.32 Td (Net cash provided by operating activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.00 374.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.65 374.42 Td (515) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.00 374.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.65 374.42 Td (312) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 374.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 374.42 Td (1,382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 374.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 374.42 Td (1,235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 360.32 Td (Equity-related transactions for Holdings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.79 364.85 Td ( \(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.65 359.42 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.65 359.42 Td (40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.65 359.42 Td (103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 359.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.65 359.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.65 359.42 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 345.32 Td (Additions to property and equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.30 344.47 Td (\(79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.65 344.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.30 344.47 Td (\(64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.65 344.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.30 344.47 Td (\(239) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.65 344.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 344.47 Td (\(238) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 344.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 330.32 Td (Purchases of other investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.65 329.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.65 329.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.30 329.47 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.65 329.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 329.47 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 329.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 315.32 Td (Free cash flow) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.00 314.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.65 314.42 Td (465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.00 314.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.65 314.42 Td (288) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 314.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 314.42 Td (1,239) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.00 314.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 314.42 Td (1,101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 298.25 Td (\(a\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 298.25 Td (Subsequent to our corporate reor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.89 298.25 Td (ganization in November 2013, certain equity-related transactions are reported as related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 286.25 Td (party transactions within our unaudited consolidated statements of cash flows. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.81 286.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.98 286.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.86 286.25 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 274.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.00 274.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.44 274.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 127.44 274.25 Td (, this included payments of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.98 274.25 Td ($104) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.98 274.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.41 274.25 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.04 274.25 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.67 274.25 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.67 274.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.33 274.25 Td (, for taxes paid in lieu of shares issued for stock-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 262.25 Td (based compensation and proceeds from the exercise of stock options of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.41 262.25 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.41 262.25 Td ( during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.24 262.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.40 262.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.28 262.25 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 250.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.00 250.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.32 250.25 Td (This also includes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.03 250.25 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.03 250.25 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.41 250.25 Td (nine months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.57 250.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.45 250.25 Td (September30, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.71 250.25 Td ( for the change in Holdings' treasury stock. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 238.25 Td (These equity-related transactions are classified as Cash flows used in financing activities within Holdings' unaudited ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 226.25 Td (consolidated statements of cash flows, and therefore, are adjusted to reflect free cash flow at Sirius XM.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 200.68505859375 m 104.7734375 200.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 202.25 Td (ARPU) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.77 202.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.27 202.25 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.10 202.25 Td (Sirius XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.00 202.25 Td (ARPU is derived from total earned subscriber revenue \(excluding revenue associated with our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 190.25 Td (connected vehicle services\), advertising revenue, divided by) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.02 190.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.52 190.25 Td (the number of months in the period, divided by the daily ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 178.25 Td (weighted average number of subscribers for the period. Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.75 178.25 Td (ARPU is defined as average monthly subscriber ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 166.25 Td (revenue per paid subscriber on our Pandora subscription services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.42 166.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 140.68505859375 m 267.205078125 140.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 142.25 Td (Subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.49 142.25 Td ( acquisition cost, per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.09 142.25 Td ( installation -) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.21 142.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.71 142.25 Td (or SAC, per installation, is derived from subscriber acquisition costs and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 130.25 Td (mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.37 130.25 Td (gins from the sale of radios and accessories \(excluding connected vehicle services\), divided by the number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 118.25 Td (satellite radio installations in new vehicles and shipments of aftermarket radios for the period. SAC, per installation, is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 106.25 Td (calculated as follows: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 123 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 124 0 R>> endobj 124 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (60) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 712.50 236.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 286.50 712.50 67.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 712.50 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 357.50 712.50 67.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 712.50 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 712.50 65.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 712.50 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 712.50 65.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 662.50 236.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 286.50 662.50 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.50 662.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 357.50 662.50 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 662.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 662.50 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 662.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 662.50 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 632.50 236.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 286.50 632.50 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 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For non-music content such as podcasts, episodes are divided into approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 547.20 Td (track-length parts, which are treated as tracks. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.12 547.20 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.53 547.20 Td (o the extent that third-party measurements of advertising hours are not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 535.20 Td (calculated using a similar server) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.64 535.20 Td (-based approach, the third-party measurements may dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.21 535.20 Td (fer from our measurements.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.28 535.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 509.63505859375 m 99.7685546875 509.63505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 511.20 Td (RPM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.77 511.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.27 511.20 Td (-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.60 511.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.10 511.20 Td (is calculated by dividing advertising revenue, excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.59 511.20 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.74 511.20 Td (izz and other of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.03 511.20 Td (f-platform revenue, by the number ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 499.20 Td (of thousands of listener hours on our Pandora advertising-based service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.26 499.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 473.63505859375 m 99.216796875 473.63505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 475.20 Td (LPM) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.22 475.20 Td ( -) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.05 475.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.55 475.20 Td (is calculated by dividing advertising licensing costs by the number of thousands of listener hours on our Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 463.20 Td (advertising-based service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.85 463.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 437.63505859375 m 97 437.63505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 439.20 Td (LPU) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.00 439.20 Td ( - ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.33 439.20 Td (is calculated by dividing subscriber licensing costs by the number of paid subscribers on our Pandora subscription ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 427.20 Td (services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.71 427.20 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 125 0 obj <> /View <>>>>> endobj 126 0 obj <> /View <>>>>> endobj 127 0 obj <> endobj 128 0 obj <> stream xy\E7~n{{w'd'52 HaGPPA!"" b-&h,+TLy?:uk?uΩoH""?W~.Xv3&rm 2\jMgwm'CڴzlycǏ\ rBjx\DsV@{twocmC{Iwl11z:1m!t-\q3D.:yz'Wɨp[_F=>E"ǢӦ/|K&_~=!wn-az3¦h$7,ؑ2Oo_eSFLlk}Fg[F>|;