%PDF-1.5 1 0 obj <> endobj 3 0 obj <> endobj 4 0 obj <> stream 0 0 0 RG /GS0 gs 2.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 17.5 659.6 m 593.5 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 17.5 655.6 m 593.5 655.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 24.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.95 615.30 Td (SIRIUS XM RADIO INC.) 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q 0 0 0 rg BT 121.69 348.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.86 348.00 Td (fiscal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.47 348.00 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.19 348.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.02 348.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.06 348.00 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.06 348.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.00 348.00 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.62 348.00 Td (her) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.58 348.00 Td (eby ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.41 348.00 Td (incorporated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.58 348.00 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.96 348.00 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.49 348.00 Td (efer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.66 348.00 Td (ence ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.93 348.00 Td (except ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.41 348.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.03 348.00 Td (Section ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.41 348.00 Td (9A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.34 348.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.29 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q 0 0 0 rg BT 491.13 336.00 Td (has ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.13 336.00 Td (no ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.24 336.00 Td (operations ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 324.00 Td (independent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.94 324.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.80 324.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.21 324.00 Td (XM. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.22 324.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.29 324.00 Td (Refer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.02 324.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.87 324.00 Td (Note ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.83 324.00 Td (1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.90 324.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.75 324.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.04 324.00 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.22 324.00 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.85 324.00 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.13 324.00 Td (included ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.64 324.00 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.72 324.00 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.02 324.00 Td (Annual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.98 324.00 Td (Report ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.27 324.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.01 324.00 Td (an ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 312.00 Td (explanation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.71 312.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.99 312.00 Td (differ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.28 312.00 Td (ences ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.99 312.00 Td (between ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.25 312.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.09 312.00 Td (XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.03 312.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.53 312.00 Td (Holdings' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.84 312.00 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.45 312.00 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.50 312.00 Td (statements.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.00 288.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.55 288.00 Td (terms ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.31 288.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.76 288.00 Td (XM, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.81 288.00 Td (we, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.09 288.00 Td (us, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.15 288.00 Td (our) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.49 288.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.10 288.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.65 288.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.41 288.00 Td (Company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.75 288.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.36 288.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.80 288.00 Td (used ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.67 288.00 Td (her) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.63 288.00 Td (ein ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.39 288.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.94 288.00 Td (unless ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.49 288.00 Td (otherwise ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.92 288.00 Td (stated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.35 288.00 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.79 288.00 Td (indicated ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 276.00 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.54 276.00 Td (context, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.01 276.00 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.53 276.00 Td (efer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.18 276.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.06 276.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.50 276.00 Td (XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.04 276.00 Td (Radio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.03 276.00 Td (Inc. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.40 276.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.50 276.00 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.05 276.00 Td (subsidiaries. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.99 276.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.09 276.00 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.31 276.00 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.84 276.00 Td (efers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.38 276.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.25 276.00 Td (Sirius ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.70 276.00 Td (XM's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.27 276.00 Td (wholly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.03 276.00 Td (owned ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.24 276.00 Td (subsidiary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.01 276.00 Td (Pandora ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 264.00 Td (Media, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.55 264.00 Td (LLC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.84 264.00 Td (\(the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.89 264.00 Td (successor ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.27 264.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.55 264.00 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.05 264.00 Td (Media, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.59 264.00 Td (Inc.\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.69 264.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.19 264.00 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.14 264.00 Td (subsidiaries.) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 17.5 241.5 m 593.5 241.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 2.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 17.5 237.5 m 593.5 237.5 l s BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 5 0 obj <><><><><><><><><><><><><><><><><>] /Rotate 0 /Contents 6 0 R>> endobj 6 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 742.25 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 742.25 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.05 730.25 Td (ANNUAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.28 730.25 Td ( REPOR) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.43 730.25 Td (T) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.65 718.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.58 718.25 Td (ABLE OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.82 718.25 Td ( CONTENTS) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 670.5333984375 m 147.9609375 670.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 53.00 671.87 Td (Selected Financial Data) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 53 651.5333984375 m 410.314453125 651.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 53.00 652.87 Td (Management's Discussion and ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 176.17 652.87 Td (Analysis of Financial Condition and Results of Operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 633.87 Td (Financial Statements and Supplementary Data) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 65 613.5333984375 m 182.890625 613.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 65.00 614.87 Td (Independent ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 116.37 614.87 Td (Auditors' Report) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 65 594.5333984375 m 497.109375 594.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 65.00 595.87 Td (Consolidated Statements of Comprehensive Income for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 65 575.5333984375 m 381.8505859375 575.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 65.00 576.87 Td (Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2019 and December 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 65 556.5333984375 m 479.3505859375 556.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 65.00 557.87 Td (Consolidated Statements of Stockholder Equity for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 65 537.5333984375 m 448.8134765625 537.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 65.00 538.87 Td (Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 65 518.5333984375 m 239.9755859375 518.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 65.00 519.87 Td (Notes to Consolidated Financial Statements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 554 670.5333984375 m 559 670.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 554.00 671.87 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 554 649.0833984375 m 559 649.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 554.00 650.42 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 545.1 613.5333984375 m 558.9916015625 613.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 545.10 614.87 Td (F-1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 545.1 594.5333984375 m 558.9916015625 594.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 545.10 595.87 Td (F-2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 545.1 575.5333984375 m 558.9916015625 575.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 545.10 576.87 Td (F-3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 545.1 556.5333984375 m 558.9916015625 556.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 545.10 557.87 Td (F-4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 545.1 537.5333984375 m 558.9916015625 537.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 545.10 538.87 Td (F-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 545.1 518.5333984375 m 558.9916015625 518.5333984375 l s q 0 0 1 rg BT 545.10 519.87 Td (F-7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL endstream endobj 7 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 8 0 R>> endobj 8 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (1) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 742.25 Td (SELECTED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.32 742.25 Td ( DA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.16 742.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.72 742.25 Td (A) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.50 724.25 Td (The operating and balance sheet data included in the following selected financial data has been derived from our audited ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 712.25 Td (consolidated financial statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.55 712.25 Td (The data below includes Pandora's results for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.97 712.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.17 712.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.05 712.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.63 712.25 Td ( \(since the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 700.25 Td (date of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.92 700.25 Td (Acquisition on February 1, 2019\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.83 700.25 Td (This selected financial data should be read in conjunction with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 688.25 Td (audited Consolidated Financial Statements and related notes thereto, and Management's Discussion and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.36 688.25 Td (Analysis of Financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 676.25 Td (Condition and Results of Operations included in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.15 676.25 Td (Annual Report.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 625.75 208.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 257.50 625.75 57.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 314.50 625.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 318.50 625.75 57.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.50 625.75 5.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.50 625.75 57.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.50 625.75 5.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.50 625.75 57.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.50 625.75 5.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.50 625.75 57.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 596.75 208.00 -24.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 257.50 596.75 57.00 -24.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 314.50 596.75 4.00 -24.00 re f /GS0 gs 0.8 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1 rg /GS0 gs 504.50 530.75 57.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 501.75 208.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 257.50 501.75 57.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 314.50 501.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 318.50 501.75 57.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.50 501.75 5.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.50 501.75 57.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.50 501.75 5.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.50 501.75 57.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.50 501.75 5.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.50 501.75 57.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 257.5 639.75 m 314.5 639.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 314.5 639.75 m 318.5 639.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 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RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380.5 639.75 m 437.5 639.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380.5 625.75 m 437.5 625.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 437.5 639.75 m 442.5 639.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 639.75 m 499.5 639.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 625.75 m 499.5 625.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 499.5 639.75 m 504.5 639.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 504.5 639.75 m 561.5 639.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 504.5 625.75 m 561.5 625.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 257.5 625.75 m 314.5 625.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 318.5 625.75 m 375.5 625.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380.5 625.75 m 437.5 625.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 625.75 m 499.5 625.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 504.5 625.75 m 561.5 625.75 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 644.32 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.60 643.98 Td (As of and for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.20 643.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.64 643.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.82 643.98 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.40 643.98 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 630.31 Td (\(in millions\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.50 629.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.50 629.98 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.50 629.98 Td (2017) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.50 629.98 Td (2016) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.50 629.98 Td (2015) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 615.43 Td (Statements of Compr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.00 615.43 Td (ehensive Income Data \(1\):) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 615.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 601.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 601.32 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.00 601.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.15 601.32 Td (7,794) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 601.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 601.32 Td (5,771) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 601.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.15 601.32 Td (5,425) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 601.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.15 601.32 Td (5,017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 601.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 601.32 Td (4,570) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 587.32 Td (Net income attributable to Sirius XM Radio Inc.'s) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 577.32 Td (sole stockholder) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.00 577.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.65 577.42 Td (898) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 577.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 577.42 Td (1,176) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 577.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.65 577.42 Td (648) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 577.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.65 577.42 Td (746) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 577.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 577.42 Td (510) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 563.43 Td (Balance Sheet Data:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 549.32 Td (Cash and cash equivalents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.00 549.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.65 549.32 Td (106) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 549.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.65 549.32 Td (54) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 549.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.65 549.32 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 549.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.65 549.32 Td (214) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 549.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.65 549.32 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.65 549.32 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 535.32 Td (Restricted investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.00 535.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.65 535.32 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 535.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.65 535.32 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.65 535.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 535.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.65 535.32 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 535.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.65 535.32 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 535.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 535.32 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 520.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 520.42 Td (otal assets \(2\) \(3\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.00 520.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.15 520.42 Td (19,096) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 520.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.15 520.42 Td (16,214) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 520.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 520.42 Td (14,889) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 520.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 520.42 Td (13,180) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 520.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 520.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.15 520.42 Td (1,569) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 506.32 Td (Long-term debt, net of current portion \(3\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.00 506.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.15 506.32 Td (7,917) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 506.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 506.32 Td (6,885) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 506.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.15 506.32 Td (6,741) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 506.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.15 506.32 Td (5,843) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 506.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 506.32 Td (5,444) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 492.32 Td (Stockholder equity \(2\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.00 492.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.15 492.32 Td (7,136) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 492.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 492.32 Td (6,224) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 492.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.15 492.32 Td (5,062) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 492.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.15 492.32 Td (4,396) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 492.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 492.32 Td (3,356) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.50 471.45 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.50 471.45 Td (Net income \(loss\) per share for Sirius XM is not presented since Sirius XM is a wholly-owned subsidiary of Holdings.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.50 460.65 Td (\(2\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.50 460.65 Td (For the year ended December31, 2016, we recorded ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.67 460.65 Td ($294) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.67 460.65 Td ( as an increase to our Deferred tax assets and decrease to our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.82 460.65 Td (Accumulated ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.50 449.85 Td (deficit as a result of the adoption of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.96 449.85 Td (Accounting Standards Update 2016-09, ) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.68 449.85 Td (Compensation-Stock Compensation \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.85 449.85 Td (opic 718\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.09 449.85 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.50 439.05 Td (\(3\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.50 439.05 Td (The 2015 balance reflects the adoption of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.69 439.05 Td (Accounting Standards Update 2015-03, ) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.41 439.05 Td (Inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.57 439.05 Td (est- Imputation of Inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.98 439.05 Td (est \(Subtopic 835-30\): ) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.50 428.25 Td (Simplifying the Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.66 428.25 Td (esentation of Debt Issuance Costs, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.15 428.25 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.89 428.25 Td (Accounting Standards Update 2015-15, ) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.61 428.25 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.28 428.25 Td (esentation and Subsequent ) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.50 417.45 Td (Measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.66 417.45 Td (ement of Debt Issuance Costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.23 417.45 Td (Associated with Line-of-Cr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.40 417.45 Td (edit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.98 417.45 Td (Agr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.15 417.45 Td (eements.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.38 417.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.39 417.45 Td (As a result of our adoption of these ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.86 417.45 Td (ASUs, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.70 417.45 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.57 417.45 Td (otal ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.50 406.65 Td (Assets was reduced by $7 for the year ended December 31, 2015 and Long-term debt, net of current portion, was reduced by $7 for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.50 395.85 Td (year ended December 31, 2015.) Tj ET Q endstream endobj 9 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 10 0 R>> endobj 10 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (2) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 727.10 Td (MANAGEMENTS DISCUSSION ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.02 727.10 Td (AND ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.64 727.10 Td (ANAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.05 727.10 Td (YSIS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.31 727.10 Td ( FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.92 727.10 Td ( CONDITION ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.27 727.10 Td (AND RESUL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.86 727.10 Td (TS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.11 727.10 Td ( OPERA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.87 727.10 Td (TIONS) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 712.10 Td (All amounts referenced in this discussion and analysis are in millions, except subscriber amounts are in thousands and per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 700.10 Td (subscriber and per installation amounts are in ones, unless otherwise stated.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 679.10 Td (The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 667.10 Td (with our audited consolidated financial statements and related notes included elsewhere in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.61 667.10 Td (Annual Report and with Holdings' ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 655.10 Td (Annual Report on Form 10-K for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.34 655.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.92 655.10 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 631.10 Td (Special Note Regarding Forward-Looking Statements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 613.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.00 613.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.64 613.10 Td (e have made various statements in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.43 613.10 Td (Annual Report that may constitute forward-looking statements within the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 601.10 Td (meaning of the Private Securities Litigation Reform ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.67 601.10 Td (Act of 1995. Forward-looking statements may also be made in our other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 589.10 Td (reports furnished to holders of the Notes, in our press releases and in other documents. In addition, from time to time, we,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 577.10 Td (through our management, may make oral forward-looking statements. For example, these forward-looking statements may) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 565.10 Td (include, among other things, our statements about our outlook and our future results of operations and financial condition;) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 553.10 Td (share repurchase plans; the impact of economic and market conditions; and the impact of our acquisition of Pandora. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.39 553.10 Td (The) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 541.10 Td (words will likely result, are expected to, will continue, is anticipated, estimated, believe, intend, plan, may) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.96 541.10 Td (,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 529.10 Td (should, could, would, likely) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.08 529.10 Td (, projection, outlook and similar expressions are intended to identify forward-looking) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 517.10 Td (statements. Forward-looking statements are subject to risks and uncertainties, including those identified above, which could) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 505.10 Td (cause actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.89 505.10 Td (fer materially from such statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.33 505.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.97 505.10 Td (e caution you that the risk factors described above are not) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 493.10 Td (exclusive. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.58 493.10 Td (There may also be other risks that we are unable to predict at this time that may cause actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.20 493.10 Td (fer) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 481.10 Td (materially from those in forward-looking statements. New factors emer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.00 481.10 Td (ge from time to time, and it is not possible for us to) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 469.10 Td (predict which will arise or to assess with any precision the impact of each factor on our business or the extent to which any) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 457.10 Td (factor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.92 457.10 Td (, or combination of factors, may cause actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.88 457.10 Td (fer materially from those contained in any forward-looking) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 445.10 Td (statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.03 445.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.67 445.10 Td (e believe these factors include but are not limited to those described under Part I - Item 1A. Risk Factors in) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 433.10 Td (Holdings) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.26 433.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.21 433.10 Td (Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2019. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.10 433.10 Td (These factors should not be construed as) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 421.10 Td (exhaustive and should be read in conjunction with the other cautionary statements that are included Holdings) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.86 421.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.81 421.10 Td (Annual Report) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 409.10 Td (on Form 10-K and in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.33 409.10 Td (Annual Report. Readers are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 397.10 Td (statements, which speak only as of the date on which they are made. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.57 397.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.20 397.10 Td (e undertake no obligation to update publicly or revise) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 385.10 Td (any forward-looking statements, except as required by law) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.72 385.10 Td (. New factors emer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.61 385.10 Td (ge from time to time, and it is not possible for us) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 373.10 Td (to predict which will arise or to assess with any precision the impact of each factor on our business or the extent to which any) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 361.10 Td (factor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.92 361.10 Td (, or combination of factors, may cause actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.88 361.10 Td (fer materially from those contained in any forward-looking) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 349.10 Td (statements.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 319.10 Td (Executive Summary) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 295.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 295.10 Td (e operate two complementary audio entertainment businesses - our Sirius XM business and our Pandora business. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 271.10 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 247.10 Td (Our Sirius XM business features music, sports, entertainment, comedy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.80 247.10 Td (, talk, news, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.04 247.10 Td (fic and weather channels, as well ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 235.10 Td (as infotainment services, in the United States on a subscription fee basis. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.59 235.10 Td (The Sirius XM service is distributed through our two ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 223.10 Td (proprietary satellite radio systems and through the internet via applications for mobile devices, home devices and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 211.10 Td (consumer electronic equipment. Satellite radios are primarily distributed through automakers, retailers and our website. Our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 199.10 Td (Sirius XM service is also available through our user interface, which we call 360L, that combines our satellite and streaming ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 187.10 Td (services into a single, cohesive in-vehicle entertainment experience. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.65 187.10 Td (The primary source of revenue from our Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 175.10 Td (business is generated from subscription fees, with most of our customers subscribing to monthly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.85 175.10 Td (, quarterly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.30 175.10 Td (, semi-annual or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 163.10 Td (annual plans. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.58 163.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.22 163.10 Td (e also derive revenue from advertising on select non-music channels, direct sales of our satellite radios and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 151.10 Td (accessories, and other ancillary services. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.60 151.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.04 151.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.62 151.10 Td (, our Sirius XM business had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.50 151.10 Td (34.9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.00 151.10 Td ( million ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 139.10 Td (subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 115.10 Td (In addition to our audio entertainment businesses, we provide connected vehicle services to several automakers and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 103.10 Td (directly to consumers through aftermarket devices. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.08 103.10 Td (These services are designed to enhance the safety) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.40 103.10 Td (, security and driving ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 91.10 Td (experience of consumers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.72 91.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.36 91.10 Td (e also of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.05 91.10 Td (fer a suite of data services that includes graphical weather) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.94 91.10 Td (, fuel prices, sports schedules ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 79.10 Td (and scores and movie listings, a traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.39 79.10 Td (fic information service that includes information as to road closings, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.85 79.10 Td (fic flow and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 67.10 Td (incident data to consumers with compatible in-vehicle navigation systems, and real-time weather services in vehicles, boats and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 55.10 Td (planes.) Tj ET Q endstream endobj 11 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 12 0 R>> endobj 12 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 742.10 Td (Sirius XM also holds a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.17 742.10 Td (70%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.50 742.10 Td ( equity interest and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.37 742.10 Td (33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.70 742.10 Td ( voting interest in Sirius XM Canada Holdings Inc. \("Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (Canada"\). Sirius XM Canada's subscribers are not included in our subscriber count or subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.09 730.10 Td (-based operating metrics.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 706.10 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 682.10 Td (Our Pandora business operates a music, comedy and podcast streaming discovery platform, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.39 682.10 Td (fering a personalized ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 670.10 Td (experience for each listener wherever and whenever they want to listen, whether through mobile devices, car speakers or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 658.10 Td (connected devices. Pandora enables listeners to create personalized stations and playlists, discover new content, hear artist- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 646.10 Td (and expert-curated playlists, podcasts and select Sirius XM content as well as search and play songs and albums on-demand. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 634.10 Td (Pandora is available as an ad-supported radio service, a radio subscription service, called Pandora Plus, and an on-demand ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 622.10 Td (subscription service, called Pandora Premium. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.96 622.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.40 622.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.98 622.10 Td (, Pandora had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.45 622.10 Td (6.2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.95 622.10 Td ( million subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.10 Td (The majority of revenue from our Pandora business is generated from advertising on our Pandora ad-supported radio service. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 598.10 Td (In addition, through ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.66 598.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.81 598.10 Td (izz, Pandora provides a comprehensive digital audio advertising technology platform, which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 586.10 Td (connects audio publishers and advertisers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.01 586.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.46 586.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.04 586.10 Td (, our Pandora business had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.73 586.10 Td (63.5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.23 586.10 Td ( million ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 574.10 Td (monthly active users.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 550.10 Td (Liberty Media) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 526.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.44 526.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.03 526.10 Td (, Liberty Media beneficially owned, directly and indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.02 526.10 Td (, approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.28 526.10 Td (72%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.61 526.10 Td ( of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 514.10 Td (outstanding shares of Holdings' common stock.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.01 514.10 Td (As a result, Holdings is a controlled company for the purposes of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 502.10 Td (NASDAQ corporate governance requirements.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 478.10 Td (Results of Operations ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 460.10 Td (Actual Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 442.10 Td (Set forth below are our results of operations for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.16 442.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.37 442.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.25 442.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.83 442.10 Td ( compared with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 442.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.46 442.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 430.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.58 430.10 Td ( and for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.90 430.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.11 430.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.98 430.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.57 430.10 Td ( compared with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.99 430.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.19 430.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.07 430.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 430.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.97 430.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 418.10 Td (inclusion of Pandora's results in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.56 418.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.77 418.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.64 418.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.23 418.10 Td ( \(since the date of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.24 418.10 Td (Acquisition on February 1, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 406.10 Td (2019\) may render direct comparisons with results for prior periods less meaningful. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.18 406.10 Td (The results of operations are presented for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 394.10 Td (each of our reporting segments for revenue and cost of services and on a consolidated basis for all other items.) Tj ET Q endstream endobj 13 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 14 0 R>> endobj 14 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (4) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 697.50 194.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 243.25 697.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 290.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 294.25 697.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.25 697.50 51.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.25 697.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.25 697.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.25 697.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 518.25 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 522.25 697.50 40.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 671.50 194.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 243.25 671.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 290.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 294.25 671.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.25 671.50 51.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.25 671.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.25 671.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.25 671.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 518.25 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 522.25 671.50 40.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 645.50 194.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 243.25 645.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 290.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 294.25 645.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.25 645.50 51.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.25 645.50 38.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.25 645.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 478.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.25 645.50 36.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 518.25 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 522.25 645.50 40.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.25 619.50 194.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 243.25 619.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 290.25 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 294.25 619.50 47.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 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/F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.90 519.07 Td (1,394) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.90 519.07 Td (1,210) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 519.07 Td (37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.05 519.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 519.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.35 519.07 Td (184) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 519.07 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 519.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 506.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 506.07 Td (444) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.40 506.07 Td (406) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.40 506.07 Td (388) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 506.07 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.05 506.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 506.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 506.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 506.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 506.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 493.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 493.07 Td (398) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.40 493.07 Td (382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.40 493.07 Td (385) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 493.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.05 493.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 493.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.05 493.12 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.40 493.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.70 493.07 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 493.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 480.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.68 480.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.70 467.07 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 467.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.05 467.12 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.40 467.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.70 467.07 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.03 467.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 467.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.75 453.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.51 453.17 Td (otal Sirius XM cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.90 453.17 Td (2,414) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.90 453.17 Td (2,309) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.90 453.17 Td (2,101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.40 453.17 Td (105) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.05 453.17 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 453.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.35 453.17 Td (208) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 453.17 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 453.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 439.07 Td (Pandora:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 426.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 426.07 Td (860) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 426.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.40 426.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.40 426.07 Td (860) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.95 426.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 426.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 426.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 413.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 413.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 413.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.40 413.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 413.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.95 413.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 413.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 413.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 400.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 400.07 Td (77) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 400.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.40 400.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 400.07 Td (77) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.95 400.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 400.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 400.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.75 387.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.51 387.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 387.07 Td (58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 387.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.40 387.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 387.07 Td (58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.95 387.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 387.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 387.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.75 373.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.16 373.17 Td (otal Pandora cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.90 373.17 Td (1,013) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 373.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.40 373.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.85 373.17 Td (1,013) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.95 373.17 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 373.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 373.17 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 359.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.51 359.07 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.90 359.07 Td (3,427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.90 359.07 Td (2,309) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.90 359.07 Td (2,101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.85 359.07 Td (1,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.35 359.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.05 359.07 Td (48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 359.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.35 359.07 Td (208) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 359.07 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 359.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 346.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 346.07 Td (427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.40 346.07 Td (470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.40 346.07 Td (499) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.05 346.12 Td (\(43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 346.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.70 346.07 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 346.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.05 346.12 Td (\(29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.40 346.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.70 346.07 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 346.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 333.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 333.07 Td (937) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.40 333.07 Td (484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.40 333.07 Td (438) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.40 333.07 Td (453) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.05 333.07 Td (94) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 333.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 333.07 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 333.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.05 333.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 333.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 319.17 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 319.17 Td (280) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.40 319.17 Td (123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.40 319.17 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.40 319.17 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.40 319.17 Td (157) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.05 319.17 Td (128) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 319.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 319.17 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.35 319.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 319.17 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 319.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 305.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 305.07 Td (524) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.40 305.07 Td (354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.40 305.07 Td (335) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.40 305.07 Td (170) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.05 305.07 Td (48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 305.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 305.07 Td (19) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 305.07 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 305.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 292.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 292.07 Td (468) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.40 292.07 Td (301) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.40 292.07 Td (299) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.40 292.07 Td (167) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.05 292.07 Td (55) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 292.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.40 292.07 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 292.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 292.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 279.07 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.40 279.07 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.40 279.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.40 279.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.40 279.07 Td (81) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.95 279.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.40 279.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.95 279.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 266.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.51 266.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.90 266.07 Td (6,147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.90 266.07 Td (4,044) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.90 266.07 Td (3,784) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.85 266.07 Td (2,103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.05 266.07 Td (52) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.40 266.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.35 266.07 Td (260) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 266.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 266.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.75 253.07 Td (Income from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.90 253.07 Td (1,647) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.90 253.07 Td (1,727) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.90 253.07 Td (1,641) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.05 253.12 Td (\(80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 253.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.70 253.07 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 253.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 253.07 Td (86) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.05 253.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 253.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 240.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.75 227.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.05 227.07 Td (\(384) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.40 227.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.05 227.12 Td (\(350) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.40 227.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.05 227.12 Td (\(346) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.40 227.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.05 227.12 Td (\(34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 227.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.70 227.07 Td (\(10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 227.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.05 227.12 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.40 227.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.70 227.07 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.05 227.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.75 214.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.05 214.07 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.40 214.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 214.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.05 214.12 Td (\(44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.40 214.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.05 214.12 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 214.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.95 214.07 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 214.07 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.05 214.07 Td (100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 214.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.75 201.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.05 201.07 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.40 201.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.40 201.07 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.40 201.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.05 201.12 Td (\(68) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 201.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.70 201.07 Td (\(155) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 201.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 201.07 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.05 201.07 Td (238) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 201.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 188.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.51 188.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.05 188.07 Td (\(465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.40 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.05 188.12 Td (\(306) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.40 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.05 188.12 Td (\(377) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.40 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.05 188.12 Td (\(159) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 188.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.70 188.07 Td (\(52) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 188.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 188.07 Td (71) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 188.07 Td (19) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 188.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 175.07 Td (Income before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.90 175.07 Td (1,182) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.90 175.07 Td (1,421) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.90 175.07 Td (1,264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.05 175.12 Td (\(239) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 175.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.70 175.07 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 175.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.35 175.07 Td (157) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 175.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 175.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 162.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.05 162.07 Td (\(284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.40 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.05 162.12 Td (\(245) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.40 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.05 162.12 Td (\(616) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.40 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.05 162.12 Td (\(39) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 162.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.70 162.07 Td (\(16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 162.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.35 162.07 Td (371) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 162.07 Td (60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 162.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 149.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.75 149.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.40 149.07 Td (898) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.75 149.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.90 149.07 Td (1,176) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.75 149.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.40 149.07 Td (648) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.75 149.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.05 149.12 Td (\(278) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.40 149.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.70 149.07 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.05 149.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 149.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.35 149.07 Td (528) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.05 149.07 Td (81) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.40 149.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 132.20 Td (nm - not meaningful) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 90.20 Td (Sirius XM Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 66.20 Td (Refer to page ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.86 66.20 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 137.86 66.20 Td ( for our discussion on Sirius XM revenue.) Tj ET Q endstream endobj 15 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 16 0 R>> endobj 16 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (5) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 742.25 Td (Pandora Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 718.25 Td (Pandora revenue includes actual results for the period from the acquisition date to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.11 718.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.70 718.25 Td (. Refer to page ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.56 718.25 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.56 718.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 706.25 Td (for our discussion on Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 676.25 Td (Sirius XM Cost of Services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 652.25 Td (Refer to page ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.86 652.25 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.49 652.25 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.49 652.25 Td ( for our discussion on Sirius XM cost of services.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 622.25 Td (Pandora Cost of Services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 598.25 Td (Pandora cost of services includes actual results for the period from the acquisition date to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.11 598.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.70 598.25 Td (. Refer to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 586.25 Td (page ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.88 586.25 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 80.88 586.25 Td ( for our discussion on Pandora cost of services.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 556.25 Td (Operating Costs) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 532.25 Td (Subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.15 532.25 Td (Acquisition Costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.93 532.25 Td (are costs associated with our satellite radio service and include hardware subsidies paid to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 520.25 Td (radio manufacturers, distributors and automakers; subsidies paid for chipsets and certain other components used in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 508.25 Td (manufacturing radios; device royalties for certain radios and chipsets; product warranty obligations; and freight. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.01 508.25 Td (The majority ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 496.25 Td (of subscriber acquisition costs are incurred and expensed in advance of acquiring a subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.09 496.25 Td (. Subscriber acquisition costs do ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 484.25 Td (not include advertising costs, marketing, loyalty payments to distributors and dealers of satellite radios or revenue share ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 472.25 Td (payments to automakers and retailers of satellite radios.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.21 472.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 454.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 454.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 454.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 454.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 454.25 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 454.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 454.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 454.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 454.25 Td (, subscriber acquisition costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.62 454.25 Td ($427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.62 454.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 442.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.44 442.25 Td ($470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.44 442.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.10 442.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.10 442.25 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.45 442.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.78 442.25 Td (9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.11 442.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.94 442.25 Td ($43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.94 442.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.88 442.25 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.29 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.79 442.25 Td (as a percentage of total revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.43 442.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 430.25 Td (decrease was driven by reductions to OEM hardware subsidy rates, lower subsidized costs related to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 418.25 Td (transition of chipsets, and a decrease in the volume of satellite radio installations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.41 418.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 400.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 400.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 400.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 400.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 400.25 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 400.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 400.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 400.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 400.25 Td (, subscriber acquisition costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.62 400.25 Td ($470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.62 400.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 388.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.44 388.25 Td ($499) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.44 388.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.10 388.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.10 388.25 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.45 388.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.78 388.25 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.11 388.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.94 388.25 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.94 388.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.88 388.25 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.29 388.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.79 388.25 Td (as a percentage of total revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.43 388.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 376.25 Td (decrease was driven by reductions to OEM hardware subsidy rates, lower subsidized costs related to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 364.25 Td (transition of chipsets, and a decrease in the volume of satellite radio installations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.41 364.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 340.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 340.25 Td (e expect subscriber acquisition costs to fluctuate with OEM installations; however) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.55 340.25 Td (, the subsidized chipsets cost is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 328.25 Td (expected to decline as we transition to a new generation of chipsets.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.89 328.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.53 328.25 Td (e intend to continue to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.60 328.25 Td (fer subsidies and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 316.25 Td (incentives to induce OEMs to include our technology in their vehicles.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.93 316.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 292.25 Td (Sales and Marketing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.76 292.25 Td (includes costs for marketing, advertising, media and production, including promotional events and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 280.25 Td (sponsorships; cooperative and artist marketing; and personnel related costs including salaries, commissions, and sales support. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 268.25 Td (Marketing costs include expenses related to direct mail, outbound telemarketing, email communications, and digital ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 256.25 Td (performance media.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.46 256.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 238.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 238.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 238.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 238.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 238.25 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 238.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 238.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 238.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 238.25 Td (, sales and marketing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.66 238.25 Td ($937) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.66 238.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 226.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.44 226.25 Td ($484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.44 226.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.10 226.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.10 226.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.79 226.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.12 226.25 Td (94%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.45 226.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.28 226.25 Td ($453) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.28 226.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.22 226.25 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.97 226.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.47 226.25 Td (as a percentage of total revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 533.11 226.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 214.25 Td (increase was primarily due to the inclusion of Pandora, and additional subscriber communications and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 202.25 Td (acquisition campaigns.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.15 202.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 184.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 184.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 184.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 184.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 184.25 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 184.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 184.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 184.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 184.25 Td (, sales and marketing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.66 184.25 Td ($484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.66 184.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 172.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.44 172.25 Td ($438) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.44 172.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.10 172.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.10 172.25 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.79 172.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.12 172.25 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.75 172.25 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.08 172.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.91 172.25 Td ($46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.91 172.25 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.85 172.25 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.60 172.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.10 172.25 Td (as a percentage of total revenue. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.74 172.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 160.25 Td (increase was primarily due to additional subscriber communications, retention programs and acquisition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 148.25 Td (campaigns as well as higher personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.60 148.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 124.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 124.25 Td (e anticipate that sales and marketing expenses will increase as we expand programs to retain our existing subscribers, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 112.25 Td (win back former subscribers, and attract new subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.14 112.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 88.25 Td (Engineering, Design and Development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.52 88.25 Td (consists primarily of compensation and related costs to develop chipsets and new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 76.25 Td (products and services, including streaming and connected vehicle services, research and development for broadcast information ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 64.25 Td (systems and the design and development costs to incorporate Sirius XM radios into new vehicles manufactured by automakers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.27 64.25 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 17 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 18 0 R>> endobj 18 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 742.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 742.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 742.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 742.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 742.10 Td (, engineering, design and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 730.10 Td (expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.03 730.10 Td ($280) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.03 730.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.47 730.10 Td ($123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.47 730.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.13 730.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.13 730.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.82 730.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.15 730.10 Td (128%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.48 730.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.31 730.10 Td ($157) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.31 730.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.25 730.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 730.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.50 730.10 Td (as a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 718.10 Td (total revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.74 718.10 Td (The increase was driven primarily by the inclusion of Pandora.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.33 718.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 700.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 700.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 700.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 700.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 700.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 700.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 700.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 700.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 700.10 Td (, engineering, design and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 688.10 Td (expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.03 688.10 Td ($123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.03 688.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.47 688.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.09 688.10 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.09 688.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.76 688.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.76 688.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.45 688.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.78 688.10 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.11 688.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.94 688.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.57 688.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.57 688.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.51 688.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.26 688.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.76 688.10 Td (as a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 676.10 Td (total revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.74 676.10 Td (The increase was driven by the continued development of our Sirius XM streaming product ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 664.10 Td (and connected vehicle services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.55 664.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 640.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 640.10 Td (e expect engineering, design and development expenses to decrease due to lower personnel-related costs, partially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 628.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.65 628.10 Td (fset by increased costs to develop our infrastructure, products and services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.55 628.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 604.10 Td (General and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.09 604.10 Td (Administrative ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.47 604.10 Td (primarily consists of compensation and related costs for personnel and facilities, and include ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 592.10 Td (costs related to our finance, legal, human resources and information technologies departments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.71 592.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 574.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 574.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 574.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 574.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 574.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 574.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 574.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 574.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 574.10 Td (, general and administrative expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 562.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.43 562.10 Td ($524) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.43 562.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.87 562.10 Td ($354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.87 562.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.53 562.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.53 562.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.22 562.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.55 562.10 Td (48%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.88 562.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.71 562.10 Td ($170) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.71 562.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.65 562.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.40 562.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.90 562.10 Td (as a percentage of total ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 550.10 Td (revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.46 550.10 Td (The increase was driven by the inclusion of Pandora and by a $25 legal settlement associated with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 538.10 Td (Do-Not-Call litigation.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.16 538.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 520.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 520.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 520.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 520.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 520.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 520.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 520.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 520.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 520.10 Td (, general and administrative expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 508.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.43 508.10 Td ($354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.43 508.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.87 508.10 Td ($335) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.87 508.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.53 508.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.53 508.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.22 508.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.55 508.10 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.88 508.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.71 508.10 Td ($19) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.71 508.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.65 508.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.06 508.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.56 508.10 Td (as a percentage of total ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 496.10 Td (revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.46 496.10 Td (The increase was primarily driven by higher personnel-related costs, information technology ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 484.10 Td (costs, and a one-time char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.45 484.10 Td (ge for sales and use taxes. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.12 484.10 Td (These increases were partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.54 484.10 Td (fset by lower legal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 472.10 Td (costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.00 472.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 448.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 448.10 Td (e expect our general and administrative expenses to decrease in absence of the legal settlement and due to lower ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 436.10 Td (professional services costs, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.55 436.10 Td (fset by increases to support the growth of our business..) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.01 436.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 412.10 Td (Depr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.68 412.10 Td (eciation and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.71 412.10 Td (Amortization ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.44 412.10 Td (represents the recognition in earnings of the cost of assets used in operations, including ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 400.10 Td (our satellite constellations, property) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.15 400.10 Td (, equipment and intangible assets, over their estimated service lives.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.73 400.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 382.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 382.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 382.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 382.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 382.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 382.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 382.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 382.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 382.10 Td (, depreciation and amortization expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 370.10 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.55 370.10 Td ($468) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.55 370.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.99 370.10 Td ($301) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.99 370.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.65 370.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.65 370.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.34 370.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.67 370.10 Td (55%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.00 370.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.83 370.10 Td ($167) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.83 370.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.77 370.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.53 370.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.03 370.10 Td (as a percentage of total ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 358.10 Td (revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.46 358.10 Td (The increase was driven by the amortization of definite life intangibles resulting from the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 346.10 Td (Acquisition and higher depreciation costs related to additional assets placed in-service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.89 346.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 328.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 328.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 328.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 328.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 328.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 328.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 328.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 328.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 328.10 Td (, depreciation and amortization expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 316.10 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.55 316.10 Td ($301) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.55 316.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.99 316.10 Td ($299) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.99 316.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.65 316.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.65 316.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.34 316.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.67 316.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 316.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.83 316.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.83 316.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.77 316.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.19 316.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.69 316.10 Td (as a percentage of total revenue. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 304.10 Td (The increase was driven by additional assets placed in-service, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.71 304.10 Td (fset by acceleration of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 292.10 Td (amortization related to a shorter useful life of certain software during 2017.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.06 292.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 268.10 Td (Acquisition and Other Related Costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.66 268.10 Td (represents expenses associated with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.60 268.10 Td (Acquisition and related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 256.10 Td (reor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.42 256.10 Td (ganization costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.07 256.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 238.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 238.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 238.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 238.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 238.10 Td (:For the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.30 238.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.88 238.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.32 238.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.32 238.10 Td (, acquisition and other related costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 226.10 Td ($84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.50 226.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.94 226.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.94 226.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.60 226.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 208.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 208.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 208.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 208.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 208.10 Td (:For the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.30 208.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.88 208.10 Td ( acquisition and related costs was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.96 208.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.96 208.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.28 208.10 Td (There were no ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 196.10 Td (acquisition and other related costs in 2017.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.85 196.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 166.10 Td (Other Income \(Expense\)) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.16 166.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 148.10 Td (Inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.57 148.10 Td (est Expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.99 148.10 Td (includes interest on outstanding debt.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.13 148.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 130.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 130.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 130.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 130.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 130.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 130.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 130.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 130.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 130.10 Td (, interest expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.91 130.10 Td ($384) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.91 130.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.35 130.10 Td ($350) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.35 130.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 118.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.16 118.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.16 118.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.85 118.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.18 118.10 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.51 118.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.34 118.10 Td ($34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.34 118.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.66 118.10 Td (The increase was primarily driven by higher average debt due to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 106.10 Td (the issuances of Sirius XM's 5.500% Senior Notes due 2029 and 4.625% Senior Notes due 2024 as well as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 94.10 Td (the inclusion of Pandora debt, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.67 94.10 Td (fset by the redemption of Sirius XM's 6.00% Senior Notes due ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 82.10 Td (2024, lower interest rates and an increase in capitalized interest associated with construction of new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 70.10 Td (satellites. ) Tj ET Q endstream endobj 19 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 20 0 R>> endobj 20 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 742.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 742.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 742.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 742.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 742.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 742.10 Td (, interest expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.91 742.10 Td ($350) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.91 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.35 742.10 Td ($346) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.35 742.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 730.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.16 730.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.16 730.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.85 730.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.18 730.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.51 730.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.34 730.10 Td ($4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.34 730.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.66 730.10 Td (The increase was primarily due to higher average debt outstanding, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 718.10 Td (partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.47 718.10 Td (fset by an increase in capitalized interest associated with the construction of new satellites.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.62 718.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 694.10 Td (Loss on Extinguishment of Debt ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.77 694.10 Td (includes losses incurred as a result of the retirement of certain debt.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.68 694.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 676.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 676.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 676.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 676.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 676.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 676.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 676.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 676.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 676.10 Td (, loss on extinguishment of debt, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.04 676.10 Td ($57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.04 676.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 664.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.44 664.10 Td ($0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.44 664.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.10 664.10 Td (.During the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.23 664.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.81 664.10 Td (, we recorded losses due to the redemption ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 652.10 Td (of $1,500 in principal amount of Sirius XM's 6.00% Senior Notes due 2024 and the repurchase of $151 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 640.10 Td (principal amount of Pandora's 1.75% Convertible Senior Notes due 2020. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.57 640.10 Td (There was no loss on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 628.10 Td (extinguishment of debt in 2018.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.99 628.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 610.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 610.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 610.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 610.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 610.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 610.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 610.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 610.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 610.10 Td (, loss on extinguishment of debt, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.04 610.10 Td ($0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.04 610.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 598.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.44 598.10 Td ($44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.44 598.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.10 598.10 Td (.During the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.23 598.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.81 598.10 Td (, we recorded losses due to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 586.10 Td (redemption of Sirius XM's 4.25% Senior Notes due 2020, 5.75% Senior Notes due 2021, and 5.25% Senior ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 574.10 Td (Secured Notes due 2022. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.98 574.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 550.10 Td (Other \(Expense\) Income ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.73 550.10 Td (primarily) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.95 550.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.45 550.10 Td (includes realized and unrealized gains and losses, interest and dividend income, our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 538.10 Td (share of the income or loss from equity investments, and transaction costs related to non-operating investments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.34 538.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 520.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 520.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 520.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 520.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 520.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 520.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 520.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 520.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 520.10 Td (, other \(expense\) income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.61 520.10 Td ($\(24\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.27 520.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 508.10 Td ($44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.50 508.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.16 508.10 Td (.Other expense for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.60 508.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.18 508.10 Td ( was driven by losses on other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 496.10 Td (investments of $21 and loss on the fair value of Pandora's 2023 Notes of $21; partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.05 496.10 Td (fset by interest ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 484.10 Td (earned on our loan to Sirius XM Canada of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.74 484.10 Td ($10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.74 484.10 Td (, trading gains associated with the investments held for our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 472.10 Td (Deferred Compensation Plan of $4 and interest income of $3. Other income for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 460.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.08 460.10 Td ( was driven by unrealized gains of $43 from a fair value adjustment of our investment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 448.10 Td (in Pandora, and interest earned on our loan to Sirius XM Canada of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.66 448.10 Td ($10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.66 448.10 Td (, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.63 448.10 Td (fset by losses on other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 436.10 Td (investments of $10.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 418.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 418.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 418.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 418.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 418.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 418.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 418.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 418.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 418.10 Td (, other income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.25 418.10 Td ($44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.25 418.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.69 418.10 Td ($13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.69 418.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 406.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.16 406.10 Td (.Other income for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.82 406.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.41 406.10 Td ( was driven by unrealized gains of $43 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 394.10 Td (from a fair value adjustment of our investment in Pandora, and interest earned on our loan to Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 382.10 Td (Canada of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.82 382.10 Td ($10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.82 382.10 Td (, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.79 382.10 Td (fset by losses on other investments of $10. Other income for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 370.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.08 370.10 Td (, included interest earned on our loan to Sirius XM Canada, and our share of Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 358.10 Td (Canada's net income, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.80 358.10 Td (fset by transaction costs associated with our investment in Pandora.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 328.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.30 328.10 Td (axes) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 120.63 328.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 310.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.07 310.10 Td (ax Expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.83 310.10 Td (includes the change in our deferred tax assets, current federal and state tax expenses, and foreign ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 298.10 Td (withholding taxes.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.38 298.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 280.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 280.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 280.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 280.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 280.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 280.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 280.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 280.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 280.10 Td (, income tax expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.62 280.10 Td ($284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.62 280.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.06 280.10 Td ($245) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.06 280.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 268.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.16 268.10 Td (, and our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.52 268.10 Td (fective tax rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.47 268.10 Td (24.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.30 268.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.74 268.10 Td (17.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.57 268.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.23 268.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 250.10 Td (Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.14 250.10 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.87 250.10 Td (24.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.70 250.10 Td ( for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.17 250.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.75 250.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 250.10 Td (was primarily impacted by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.66 250.10 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 238.10 Td (recognition of excess tax benefits related to share-based compensation and benefits related to state and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 226.10 Td (federal research and development and certain other credits, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.96 226.10 Td (fset by the impact of nondeductible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 214.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.65 214.10 Td (ficers' compensation. Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.84 214.10 Td (fective tax rate of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.07 214.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.57 214.10 Td (17.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.40 214.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.90 214.10 Td (for the year ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.37 214.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.87 214.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.45 214.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.95 214.10 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 202.10 Td (primarily impacted by the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.58 202.10 Td (recognition of excess tax benefits related to share based compensation and a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 190.10 Td (benefit related to state and federal research and development credits. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 172.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 172.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.50 172.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.33 172.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.33 172.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.19 172.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.78 172.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.21 172.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 172.10 Td (, income tax expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.62 172.10 Td ($245) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.62 172.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.06 172.10 Td ($616) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.06 172.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 160.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.16 160.10 Td (, and our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.52 160.10 Td (fective tax rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.47 160.10 Td (17.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.30 160.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.74 160.10 Td (48.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.57 160.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.23 160.10 Td (. On December 22, 2017, the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 148.10 Td (U.S. government enacted comprehensive tax legislation commonly referred to as the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.04 148.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.45 148.10 Td (ax Cut and Jobs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.01 148.10 Td (Act ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 136.10 Td (\(the T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.40 136.10 Td (ax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.78 136.10 Td (Act\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.31 136.10 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.17 136.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.58 136.10 Td (ax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.97 136.10 Td (Act made broad and complex changes to the U.S. tax code, including, accelerated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 124.10 Td (depreciation that will allow for full expensing of qualified property) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.38 124.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.70 124.10 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.57 124.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.98 124.10 Td (ax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.36 124.10 Td (Act also reduced the U.S. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 112.10 Td (federal corporate income tax rate from 35% to 21%.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 94.10 Td (Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.14 94.10 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.87 94.10 Td (17.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.70 94.10 Td ( for the year ended December31, 2018 was primarily impacted by the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 82.10 Td (reduced federal tax rate to 21%, the recognition of excess tax benefits related to share based compensation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 70.10 Td (and a benefit related to state and federal research and development credits. Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.33 70.10 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.06 70.10 Td (48.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.89 70.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 58.10 Td (for the year ended December31, 2017 was negatively impacted by the revaluation of our net deferred tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 46.10 Td (assets, excluding after tax credits, as of December31, 2017 as a result of the reduction of the federal ) Tj ET Q endstream endobj 21 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 22 0 R>> endobj 22 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 742.10 Td (corporate income tax rate. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.71 742.10 Td (This was of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.19 742.10 Td (fset by the recognition of excess tax benefits related to share based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 730.10 Td (compensation and a benefit related to federal research and development credits, under the Protecting ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 718.10 Td (Americans from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.07 718.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.48 718.10 Td (ax Hikes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.70 718.10 Td (Act of 2015. Based on this revaluation, we recorded an additional tax expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.50 706.10 Td (of $185 to reduce our net deferred tax asset balance for the year ended December31, 2017. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 670.10 Td (Unaudited Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.35 670.10 Td (o Forma Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 652.10 Td (Set forth below are our pro forma results of operations for the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.87 652.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.37 652.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.58 652.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.08 652.10 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.95 652.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.45 652.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.04 652.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.54 652.10 Td (compared with the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.96 652.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.46 652.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.66 652.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 640.10 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.88 640.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.38 640.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.96 640.10 Td ( and for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.28 640.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.48 640.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.36 640.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.94 640.10 Td ( compared with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.36 640.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.57 640.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.45 640.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.03 640.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 628.10 Td (These pro forma results are based on estimates and assumptions, which we believe are reasonable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.02 628.10 Td (They are not the results that ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 616.10 Td (would have been realized had the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.77 616.10 Td (Acquisition actually occurred on January 1, 2017 and are not indicative of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 604.10 Td (consolidated results of operations in future periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.05 604.10 Td (The pro forma results primarily include adjustments related to amortization ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 592.10 Td (of acquired intangible assets, depreciation of property and equipment, acquisition costs, fair value gain or loss on the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 580.10 Td (investment and associated tax impacts.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.23 580.10 Td ( Please refer to the Footnotes to Results of Operations \(pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.62 580.10 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.62 580.10 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.73 580.10 Td (21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.73 580.10 Td (\) following ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 568.10 Td (our discussion of results of operations.) Tj ET Q endstream endobj 23 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 24 0 R>> endobj 24 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 31.60 Td (9) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 722.50 192.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 241.50 722.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 289.50 722.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.50 722.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.50 722.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.50 722.50 48.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 393.50 722.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 518.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 518.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 518.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 518.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 518.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 505.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 505.07 Td (398) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 505.07 Td (382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 505.07 Td (385) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 505.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 505.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 505.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.30 505.12 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.65 505.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.95 505.07 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 505.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 492.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.93 492.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 492.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.65 492.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 492.07 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.65 492.07 Td (83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 492.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.30 492.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 492.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 492.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 492.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 492.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 479.07 Td (Cost of equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.65 479.07 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 479.07 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.65 479.07 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 479.12 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 479.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.95 479.07 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.30 479.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.30 479.12 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.65 479.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.95 479.07 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.28 479.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 479.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.00 465.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.76 465.17 Td (otal Sirius XM cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 465.17 Td (2,414) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 465.17 Td (2,309) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.15 465.17 Td (2,101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.65 465.17 Td (105) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 465.17 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 465.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 465.17 Td (208) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 465.17 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 465.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 451.07 Td (Pandora:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 438.07 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 438.07 Td (945) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 438.07 Td (929) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 438.07 Td (826) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 438.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 438.07 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 438.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 438.07 Td (103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 438.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 438.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 425.07 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.65 425.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 425.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.65 425.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.65 425.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.65 425.07 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.30 425.07 Td (64) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 425.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.30 425.12 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.65 425.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.95 425.07 Td (\(21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 425.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 412.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.65 412.07 Td (85) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 412.07 Td (95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.65 412.07 Td (66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.30 412.12 Td (\(10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 412.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.95 412.07 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.28 412.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.30 412.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 412.07 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 412.07 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 412.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 399.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.76 399.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.65 399.07 Td (63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.65 399.07 Td (50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.65 399.07 Td (48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 399.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.30 399.07 Td (26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 399.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.65 399.07 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 399.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 399.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.00 385.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.41 385.17 Td (otal Pandora cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 385.17 Td (1,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.65 385.17 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.65 385.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 385.17 Td (1,085) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 385.17 Td (954) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 385.17 Td (26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 385.17 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 385.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 385.17 Td (131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 385.17 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 385.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 371.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 371.07 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 371.07 Td (3,525) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 371.07 Td (3,394) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.15 371.07 Td (3,055) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.65 371.07 Td (131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 371.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 371.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 371.07 Td (339) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 371.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.30 371.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 371.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 358.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 358.07 Td (427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 358.07 Td (470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 358.07 Td (499) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.30 358.12 Td (\(43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 358.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.95 358.07 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.30 358.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.30 358.12 Td (\(29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.65 358.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.95 358.07 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 358.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 345.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 345.07 Td (973) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 345.07 Td (883) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 345.07 Td (799) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 345.07 Td (90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.30 345.07 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 345.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 345.07 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 345.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.30 345.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 345.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 331.17 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 331.17 Td (294) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 331.17 Td (266) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 331.17 Td (228) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 331.17 Td (28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.30 331.17 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.30 331.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 331.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 331.17 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 331.17 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 331.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 317.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 317.07 Td (540) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 317.07 Td (517) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 317.07 Td (528) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 317.07 Td (23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 317.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 317.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.30 317.12 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.63 317.12 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.65 317.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.95 317.07 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 317.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 304.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 304.07 Td (483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 304.07 Td (465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 304.07 Td (452) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 304.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 304.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 304.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 304.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 304.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 304.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 291.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 291.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 291.07 Td (6,242) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 291.07 Td (5,995) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.15 291.07 Td (5,561) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.65 291.07 Td (247) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 291.07 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 291.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 291.07 Td (434) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 291.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 291.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 278.07 Td (Income from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 278.07 Td (1,679) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 278.07 Td (1,353) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.15 278.07 Td (1,257) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.65 278.07 Td (326) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.30 278.07 Td (24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 278.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 278.07 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 278.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 278.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 265.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 252.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.30 252.07 Td (\(386) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.65 252.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.30 252.12 Td (\(377) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.65 252.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.30 252.12 Td (\(375) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.65 252.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.30 252.12 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 252.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.95 252.07 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.30 252.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.30 252.12 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.65 252.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.95 252.07 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 252.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 239.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.30 239.07 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.65 239.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.30 239.12 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.65 239.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.30 239.12 Td (\(53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.65 239.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.30 239.12 Td (\(40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 239.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.95 239.07 Td (\(235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.30 239.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 239.07 Td (36) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 239.07 Td (68) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 239.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 226.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.30 226.07 Td (\(23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.65 226.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.65 226.07 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.65 226.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.30 226.12 Td (\(31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 226.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.95 226.07 Td (\(388) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.30 226.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.30 226.12 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.65 226.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.95 226.07 Td (\(50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 226.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 213.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.76 213.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.30 213.07 Td (\(466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.65 213.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.30 213.12 Td (\(386) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.65 213.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.30 213.12 Td (\(412) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.65 213.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.30 213.12 Td (\(80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 213.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.95 213.07 Td (\(21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.30 213.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.65 213.07 Td (26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 213.07 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 213.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 200.07 Td (Income before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 200.07 Td (1,213) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 200.07 Td (967) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 200.07 Td (845) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.65 200.07 Td (246) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.30 200.07 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 200.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 200.07 Td (122) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 200.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 200.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 187.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.30 187.07 Td (\(291) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.65 187.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.30 187.12 Td (\(123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.65 187.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.30 187.12 Td (\(510) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.65 187.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.30 187.12 Td (\(168) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.65 187.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.95 187.07 Td (\(137) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.30 187.07 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 187.07 Td (387) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 187.07 Td (76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 187.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 174.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.00 174.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.65 174.07 Td (922) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 174.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.65 174.07 Td (844) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.00 174.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.65 174.07 Td (335) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.00 174.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 174.07 Td (78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 174.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 174.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 174.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 174.07 Td (509) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 174.07 Td (152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 174.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 151.76 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 151.07 Td (2,427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 151.07 Td (2,131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.15 151.07 Td (2,006) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.65 151.07 Td (296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.30 151.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 151.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.65 151.07 Td (125) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 151.07 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 151.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 137.20 Td (nm - not meaningful) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 95.20 Td (Sirius XM Revenue) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.57 95.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 71.20 Td (Sirius XM Subscriber Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.97 71.20 Td (includes fees char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.42 71.20 Td (ged for self-pay and paid promotional subscriptions, U.S. Music ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 59.20 Td (Royalty Fees and other ancillary fees. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.56 59.20 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 25 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 26 0 R>> endobj 26 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 742.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 742.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 742.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 742.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 742.10 Td (, subscriber revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.51 742.10 Td ($5,644) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.01 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 730.10 Td ($5,264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.50 730.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.16 730.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.16 730.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.85 730.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.18 730.10 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.51 730.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.34 730.10 Td ($380) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.34 730.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.84 730.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.66 730.10 Td (The increase was primarily driven by higher U.S. Music ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 718.10 Td (Royalty Fees due to a higher music royalty rate, higher self-pay subscription revenue as a result of a 3% ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 706.10 Td (increase in the daily weighted average number of subscribers and higher revenue from our connected ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 694.10 Td (vehicle services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 676.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 676.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 676.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 676.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 676.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 676.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 676.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 676.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 676.10 Td (, subscriber revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.51 676.10 Td ($5,264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.01 676.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 664.10 Td ($4,990) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.50 664.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.16 664.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.16 664.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.85 664.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.18 664.10 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.51 664.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.34 664.10 Td ($274) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.34 664.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.84 664.10 Td () Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.66 664.10 Td (The increase was primarily driven by higher U.S. Music ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 652.10 Td (Royalty Fees due to a higher music royalty rate and higher self-pay subscription revenue as a result of a 5% ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 640.10 Td (increase in the daily weighted average number of subscribers. Subscriber revenue was negatively impacted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 628.10 Td (by $95 for the year ended December31, 2018 due to the adoption of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.75 628.10 Td (Accounting Standards Update ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 616.10 Td (\(ASU\) 2014-09, ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.96 616.10 Td (fective January 1, 2018. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.26 616.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 592.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 592.10 Td (e expect subscriber revenues to increase based on the growth of our subscriber base, increases in the average price ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 580.10 Td (char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.03 580.10 Td (ged and the sale of additional services to subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 556.10 Td (Sirius XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.60 556.10 Td (Advertising Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.56 556.10 Td (includes the sale of advertising on Sirius XM) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.15 556.10 Td (s non-music channels.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.74 556.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 538.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 538.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 538.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 538.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 538.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 538.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 538.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 538.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 538.10 Td (, advertising revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.85 538.10 Td ($205) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.85 538.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.28 538.10 Td ($188) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.28 538.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 526.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 526.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 526.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 526.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 526.10 Td (9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.01 526.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.84 526.10 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.84 526.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.34 526.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.16 526.10 Td (The increase was primarily due to a greater number of advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 514.10 Td (spots sold and transmitted as well as increases in rates char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.86 514.10 Td (ged per spot.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 496.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 496.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 496.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 496.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 496.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 496.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 496.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 496.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 496.10 Td (, advertising revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.85 496.10 Td ($188) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.85 496.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.28 496.10 Td ($160) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.28 496.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 484.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 484.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 484.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 484.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 484.10 Td (18%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.01 484.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.84 484.10 Td ($28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.84 484.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.34 484.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.16 484.10 Td (The increase was primarily due to a greater number of advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 472.10 Td (spots sold and transmitted as well as increases in rates char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.86 472.10 Td (ged per spot.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.24 472.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 448.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 448.10 Td (e expect our Sirius XM advertising revenue to continue to grow as more advertisers are attracted to our national ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 436.10 Td (platform and growing subscriber base.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 412.10 Td (Sirius XM Equipment Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.47 412.10 Td ( includes revenue and royalties from the sale of satellite radios, components and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 400.10 Td (accessories.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 382.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 382.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 382.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 382.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 382.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 382.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 382.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 382.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 382.10 Td (, equipment revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.62 382.10 Td ($173) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.62 382.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.06 382.10 Td ($155) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.06 382.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 370.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 370.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 370.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 370.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 370.10 Td (12%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.01 370.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.84 370.10 Td ($18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.84 370.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.34 370.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.16 370.10 Td (The increase was driven by an increase in royalty revenue due to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 358.10 Td (our transition to a new generation of chipsets.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 340.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 340.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 340.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 340.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 340.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 340.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 340.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 340.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 340.10 Td (, equipment revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.62 340.10 Td ($155) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.62 340.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.06 340.10 Td ($132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.06 340.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 328.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 328.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 328.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 328.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 328.10 Td (17%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.01 328.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.84 328.10 Td ($23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.84 328.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.34 328.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.16 328.10 Td (The increase was driven by an increase in royalty revenue due to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 316.10 Td (our transition to a new generation of chipsets.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 292.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 292.10 Td (e expect equipment revenue to increase as royalty revenue associated with certain new chipsets increases.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 268.10 Td (Sirius XM Other Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.97 268.10 Td (includes service and advisory revenue from our Sirius XM Canada, our connected vehicle ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 256.10 Td (services, and ancillary revenues.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 232.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 232.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 232.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 232.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 232.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 232.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 232.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 232.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 232.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 232.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 232.10 Td (, other revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.46 232.10 Td ($172) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.46 232.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.90 232.10 Td ($171) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.90 232.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 220.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 220.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 220.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 220.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 220.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.01 220.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.84 220.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.84 220.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.34 220.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.16 220.10 Td (The increase was primarily driven by higher royalty revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 208.10 Td (generated from Sirius XM Canada, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.71 208.10 Td (fset by a decrease in data usage revenue generated from our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 196.10 Td (connected vehicle services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.61 196.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 172.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 172.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 172.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 172.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 172.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.72 172.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.82 172.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 172.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 172.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 172.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 172.10 Td (, other revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.96 172.10 Td ($171) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.96 172.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.40 172.10 Td ($150) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.40 172.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 160.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 160.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 160.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 160.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 160.10 Td (14%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.01 160.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.84 160.10 Td ($21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.84 160.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.34 160.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.16 160.10 Td (The increase was primarily driven by higher revenue generated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 148.10 Td (from our connected vehicle services and from Sirius XM Canada. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.20 148.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 124.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 124.10 Td (e expect other revenue to increase due to additional revenues generated from our connected vehicle services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 94.10 Td (Pandora Revenue) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 137.61 94.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 70.10 Td (Pandora Subscriber Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.69 70.10 Td (includes fees char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.14 70.10 Td (ged for Pandora Plus and Pandora Premium subscriptions. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.39 70.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 27 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 28 0 R>> endobj 28 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.15 31.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.78 31.60 Td (1) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 742.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 742.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 742.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 742.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 742.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 742.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 742.10 Td (, Pandora subscriber revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.28 742.10 Td ($527) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.28 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 730.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 730.10 Td ($478) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.94 730.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 730.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.60 730.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.29 730.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.62 730.10 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.95 730.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.78 730.10 Td ($49) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.78 730.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.28 730.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.10 730.10 Td (The increase was primarily due to a greater weighted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 718.10 Td (average number of subscribers and an increase in the average price per paid subscriber due to the growth of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 706.10 Td (Pandora Premium. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.93 706.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 688.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 688.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.50 688.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.50 688.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.33 688.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.33 688.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.22 688.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.32 688.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.19 688.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.78 688.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.21 688.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.21 688.10 Td (, Pandora subscriber revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.28 688.10 Td ($478) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.28 688.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 676.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 676.10 Td ($315) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.94 676.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 676.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.60 676.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.29 676.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.62 676.10 Td (52%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.95 676.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.78 676.10 Td ($163) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.78 676.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.28 676.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.10 676.10 Td (The increase was primarily due to an increase in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 664.10 Td (weighted average number of subscribers and an increase in the average price per paid subscriber due to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 652.10 Td (growth of Pandora Premium. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.59 652.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 634.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 634.10 Td (e expect Pandora subscriber revenues to increase with the growth in our Pandora subscriber base. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.18 634.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 616.10 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.32 616.10 Td (Advertising Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.29 616.10 Td (is generated primarily from audio, display and video advertising. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.16 616.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 598.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 598.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 598.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 598.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 598.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 598.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 598.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 598.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 598.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 598.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 598.10 Td (, Pandora advertising revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.61 598.10 Td ($1,200) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.11 598.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 586.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 586.10 Td ($1,092) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.44 586.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.10 586.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.10 586.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.79 586.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.12 586.10 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.45 586.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.28 586.10 Td ($108) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.28 586.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.78 586.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.60 586.10 Td (The increase was primarily due to growth in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 574.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.15 574.10 Td (f-platform advertising revenue, increased sell-through percentage, increases in the average price per ad ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 562.10 Td (and revenue growth in the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.36 562.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.51 562.10 Td (izz business. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.56 562.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 544.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 544.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 544.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 544.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 544.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.72 544.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.82 544.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 544.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 544.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 544.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 544.10 Td (, Pandora advertising revenue was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.11 544.10 Td ($1,092) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.61 544.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 532.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 532.10 Td ($1,071) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.44 532.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.10 532.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.10 532.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.79 532.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.12 532.10 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.45 532.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.28 532.10 Td ($21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.28 532.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.78 532.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.60 532.10 Td (The increase was primarily due to increases in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 520.10 Td (average price per ad and increases in our of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.62 520.10 Td (f-platform revenue. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.86 520.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 502.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 502.10 Td (e expect our Pandora advertising revenue to continue to increase due to our of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.29 502.10 Td (f-platform advertising opportunities. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 472.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.19 472.10 Td (otal Consolidated Revenue) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.19 472.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 448.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.64 448.10 Td (otal Consolidated Revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.90 448.10 Td (for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.77 448.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.87 448.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.75 448.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.33 448.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.77 448.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.77 448.10 Td (, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.82 448.10 Td ($7,921) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.32 448.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.76 448.10 Td ($7,348) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.26 448.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.92 448.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.92 448.10 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 436.10 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.75 436.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.08 436.10 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.41 436.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 125.24 436.10 Td ($573) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.24 436.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.24 436.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.74 436.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.15 436.10 Td (otal Consolidated Revenue) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.91 436.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.41 436.10 Td (for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.29 436.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.38 436.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.26 436.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.84 436.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.28 436.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.28 436.10 Td (, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.33 436.10 Td ($7,348) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.83 436.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 424.10 Td ($6,818) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 424.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.16 424.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.16 424.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.85 424.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.18 424.10 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.51 424.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.34 424.10 Td ($530) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.34 424.10 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 394.10 Td (Sirius XM Cost of Services) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.57 394.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 370.10 Td (Sirius XM Cost of Services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.71 370.10 Td (includes revenue share and royalties, programming and content, customer service and billing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 358.10 Td (and transmission expenses.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.59 358.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 340.10 Td (Sirius XM Revenue Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.66 340.10 Td (e and Royalties ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.81 340.10 Td (include royalties for transmitting content, including streaming royalties, as well ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 328.10 Td (as automaker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.63 328.10 Td (, content provider and advertising revenue share.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.56 328.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 310.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 310.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 310.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 310.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 310.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 310.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 310.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 310.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 310.10 Td (, revenue share and royalties were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.26 310.10 Td ($1,431) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.76 310.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 298.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 298.10 Td ($1,394) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.44 298.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.10 298.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.10 298.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.79 298.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.12 298.10 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.45 298.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.28 298.10 Td ($37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.28 298.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.56 298.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.97 298.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 286.10 Td (revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.15 286.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.96 286.10 Td (The increase was driven by overall greater revenues subject to royalties and revenue share. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.96 286.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 274.10 Td (increase was partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.28 274.10 Td (fset by a $69 char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.18 274.10 Td (ge during the second quarter of 2018 related to the legal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 262.10 Td (settlement that resolved all outstanding claims, including ongoing audits, under Sirius XM's statutory ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 250.10 Td (license for sound recordings for the period January 1, 2007 through December 31, 2017. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 232.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 232.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 232.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 232.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 232.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 232.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 232.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 232.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 232.10 Td (, revenue share and royalties were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.26 232.10 Td ($1,394) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.76 232.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 220.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 220.10 Td ($1,210) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.44 220.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.10 220.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.10 220.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.79 220.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.12 220.10 Td (15%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.45 220.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.28 220.10 Td ($184) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.28 220.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.22 220.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.97 220.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 208.10 Td (revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.15 208.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.96 208.10 Td (The increase was driven by an increase in the statutory royalty rate applicable to our use of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 196.10 Td (post-1972 recordings, which increased from 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.47 196.10 Td (1% in 2017 to 15.5% in 2018, and overall greater revenues ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 184.10 Td (subject to revenue share with the automakers. Included in the increase was a $69 char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.69 184.10 Td (ge related to the legal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 172.10 Td (settlement that resolved outstanding claims, including ongoing audits, under our statutory license for sound ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 160.10 Td (recordings for the period January 1, 2007 through December 31, 2017. In 2017, we recorded $45 of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 148.10 Td (expense related to music royalty legal settlements and related reserves. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.04 148.10 Td (The increase was partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.36 148.10 Td (fset by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 136.10 Td (approximately ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.26 136.10 Td ($88 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.76 136.10 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.92 136.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.64 136.10 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.34 136.10 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.72 136.10 Td (December ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.30 136.10 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.30 136.10 Td (2018, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.30 136.10 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.01 136.10 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.28 136.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.00 136.10 Td (adoption ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.50 136.10 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.77 136.10 Td (ASU ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.28 136.10 Td (2014) Tj ET Q /GS0 gs q 3.00 0 0 10.09 512.28 133.94 cm /I1 Do Q q 0 0 0 rg BT 515.28 136.10 Td (09, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.28 136.10 Td (which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 124.10 Td (established ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.38 124.10 Td (Accounting Standard Codification \(ASC\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.51 124.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.92 124.10 Td (opic 606, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.63 124.10 Td (Revenue ) Tj ET Q /GS0 gs q 3.00 0 0 10.09 427.00 121.94 cm /I2 Do Q q 0 0 0 rg BT 429.99 124.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.49 124.10 Td (Revenue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.86 124.10 Td (fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.16 124.10 Td (om ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.88 124.10 Td (Contracts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.83 124.10 Td (with ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 112.10 Td (Customers,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.28 112.10 Td ( ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.37 112.10 Td (fective as of January 1, 2018. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 88.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 88.10 Td (e expect our Sirius XM revenue share and royalty costs to increase as our revenues grow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.59 88.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.09 88.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 29 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 30 0 R>> endobj 30 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (12) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 742.10 Td (Sirius XM Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.41 742.10 Td (ogramming and Content ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.69 742.10 Td (includes costs to acquire, create, promote and produce content. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.30 742.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.94 742.10 Td (e have entered ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (into various agreements with third parties for music and non-music programming that require us to pay license fees and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 718.10 Td (amounts. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 91.39 718.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 700.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 700.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 700.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 700.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 700.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.72 700.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.82 700.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 700.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 700.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 700.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 700.10 Td (, programming and content expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 688.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.93 688.10 Td ($444) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.93 688.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.37 688.10 Td ($406) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.37 688.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.03 688.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.03 688.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.72 688.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.05 688.10 Td (9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.38 688.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.21 688.10 Td ($38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.21 688.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.15 688.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.90 688.10 Td ( as a percentage of total Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 676.10 Td (XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.76 676.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.58 676.10 Td (The increase was primarily driven by higher content licensing costs as well as greater ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 664.10 Td (personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.41 664.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 646.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 646.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 646.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 646.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 646.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 646.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 646.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 646.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 646.10 Td (, programming and content expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 634.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.93 634.10 Td ($406) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.93 634.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.37 634.10 Td ($388) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.37 634.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.03 634.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.03 634.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.72 634.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.05 634.10 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.38 634.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.21 634.10 Td ($18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.21 634.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.49 634.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.90 634.10 Td ( as a percentage of total Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 622.10 Td (XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.76 622.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.58 622.10 Td (The increase was driven primarily by personnel-related costs, and higher music licensing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 610.10 Td (costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.50 610.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 586.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 586.10 Td (e expect our Sirius XM programming and content expenses to increase as we of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.53 586.10 Td (fer additional programming and renew ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 574.10 Td (or replace expiring agreements.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.05 574.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 550.10 Td (Sirius XM Customer Service and Billing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.32 550.10 Td (includes costs associated with the operation and management of internal and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 538.10 Td (third party customer service centers, and our subscriber management systems as well as billing and collection costs, bad debt ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 526.10 Td (expense, and transaction fees.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 502.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 502.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 502.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 502.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 502.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 502.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 502.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 502.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 502.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 502.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 502.10 Td (, customer service and billing expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 490.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.93 490.10 Td ($398) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.93 490.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.37 490.10 Td ($382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.37 490.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.03 490.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.03 490.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.72 490.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.05 490.10 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.38 490.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.21 490.10 Td ($16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.21 490.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.49 490.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.90 490.10 Td ( as a percentage of total Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 478.10 Td (XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.76 478.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.58 478.10 Td (The increase was driven by increased transaction fees from a lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.95 478.10 Td (ger subscriber base and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 466.10 Td (higher bad debt expense.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 442.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 442.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 442.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 442.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 442.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 442.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 442.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 442.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 442.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 442.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 442.10 Td (, customer service and billing expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 430.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.93 430.10 Td ($382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.93 430.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.37 430.10 Td ($385) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.37 430.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.03 430.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.03 430.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.38 430.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.71 430.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.04 430.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.87 430.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.87 430.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.81 430.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.22 430.10 Td ( as a percentage of total Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 418.10 Td (XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.76 418.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.58 418.10 Td (The decrease was primarily driven by lower call center costs due to lower agent rates, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 406.10 Td (increased customer self-service and improved non-pay processes driving lower bad debt expense, partially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 394.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.15 394.10 Td (fset by increased transaction fees from a lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.06 394.10 Td (ger subscriber base and personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 370.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 370.10 Td (e expect our Sirius XM customer service and billing expenses to increase as our subscriber base grows.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 346.10 Td (Sirius XM T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.79 346.10 Td (ransmission ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.63 346.10 Td (consists of costs associated with the operation and maintenance of our terrestrial repeater ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 334.10 Td (networks; satellites; satellite telemetry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.92 334.10 Td (, tracking and control systems; satellite uplink facilities; studios; and delivery of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 322.10 Td (Internet streaming and connected vehicle services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 304.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 304.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 304.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 304.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 304.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 304.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 304.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 304.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 304.10 Td (, transmission expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.30 304.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.93 304.10 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.93 304.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 292.10 Td ($96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.00 292.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.66 292.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.66 292.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.35 292.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.68 292.10 Td (17%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.01 292.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.84 292.10 Td ($16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.84 292.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.78 292.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.54 292.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.31 292.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 280.10 Td (The increase was primarily driven by higher cloud hosting and costs associated with our streaming services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 268.10 Td (and higher repeater network costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 250.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 250.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 250.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 250.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 250.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 250.10 Td (December 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 250.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 250.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 250.10 Td (, transmission expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.30 250.10 Td ($96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.30 250.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 238.10 Td ($83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.00 238.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.66 238.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.66 238.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.35 238.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.68 238.10 Td (16%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.01 238.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.84 238.10 Td ($13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.84 238.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.78 238.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.54 238.10 Td ( as a percentage of total Sirius XM revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.31 238.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 226.10 Td (The increase was primarily driven by higher wireless costs associated with our connected vehicle services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 214.10 Td (and higher streaming costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 190.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 190.10 Td (e expect our Sirius XM transmission expenses to increase as costs associated with our investments in streaming grow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.06 190.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.06 190.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 166.10 Td (Sirius XM Cost of Equipment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.72 166.10 Td (includes costs from the sale of satellite radios, components and accessories and provisions ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 154.10 Td (for inventory allowance attributable to products purchased for resale in our direct to consumer distribution channels. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.91 154.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 130.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 130.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 130.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 130.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 130.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 130.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 130.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 130.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 130.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 130.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 130.10 Td (, cost of equipment was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.42 130.10 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.42 130.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.86 130.10 Td ($31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.86 130.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 118.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 118.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 118.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.01 118.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.34 118.10 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.67 118.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.50 118.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.50 118.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.44 118.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.86 118.10 Td ( as a percentage of equipment revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.61 118.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.43 118.10 Td (The decrease ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 106.10 Td (was primarily due to lower direct sales to satellite radio and connected vehicle consumers, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.46 106.10 Td (fset ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 94.10 Td (by an increase in our inventory reserve. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.49 94.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 70.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 70.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 70.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 70.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 70.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 70.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 70.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 70.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 70.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 70.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 70.10 Td (, cost of equipment was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.42 70.10 Td ($31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.42 70.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.86 70.10 Td ($35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.86 70.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 58.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 58.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 58.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.01 58.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.34 58.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.97 58.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.30 58.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.13 58.10 Td ($4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.13 58.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.07 58.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.49 58.10 Td ( as a percentage of equipment revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.24 58.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.06 58.10 Td (The decrease ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 46.10 Td (was primarily due to lower direct satellite radio sales to consumers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.14 46.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 31 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 32 0 R>> endobj 32 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 742.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 742.10 Td (e expect our Sirius XM cost of equipment to fluctuate primarily as a result of sales of satellite radios and connected ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (vehicle devices. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.36 730.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 700.10 Td (Pandora Cost of Services) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.61 700.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 676.10 Td (Pandora Cost of Services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.43 676.10 Td (includes revenue share and royalties, programming and content, customer service and billing, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 664.10 Td (and transmission expenses. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.09 664.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 646.10 Td (Pandora Revenue Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.38 646.10 Td (e and Royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.03 646.10 Td ( includes licensing fees paid for streaming music or other content to our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 634.10 Td (subscribers and listeners as well as revenue share paid to third party ad servers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.38 634.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.02 634.10 Td (e make payments to third party ad servers for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 622.10 Td (the period the advertising impressions are delivered or click-through actions occur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.94 622.10 Td (, and accordingly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.43 622.10 Td (, we record this as a cost of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.10 Td (service in the related period. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.06 610.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 592.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 592.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 592.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 592.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 592.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 592.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 592.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 592.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 592.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 592.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 592.10 Td (, revenue share and royalties were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.76 592.10 Td ($945) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.76 592.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 580.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 580.10 Td ($929) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.94 580.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 580.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.60 580.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.29 580.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.62 580.10 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.95 580.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.78 580.10 Td ($16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.78 580.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.06 580.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.47 580.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.06 580.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 568.10 Td (The increase was primarily attributable to higher revenue share driven by growth of our of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.36 568.10 Td (f platform ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 556.10 Td (revenue, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.62 556.10 Td (fset by lower royalty costs resulting from renegotiated agreements with record labels, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 544.10 Td (music and sound recording copyright holders and distributors. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.79 544.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 526.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 526.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 526.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 526.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 526.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 526.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 526.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 526.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 526.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 526.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 526.10 Td (, revenue share and royalties were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.76 526.10 Td ($929) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.76 526.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 514.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 514.10 Td ($826) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.94 514.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 514.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.60 514.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.29 514.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.62 514.10 Td (12%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.95 514.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.78 514.10 Td ($103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.78 514.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.06 514.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.47 514.10 Td ( as a percentage of total Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 502.10 Td (revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.15 502.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.96 502.10 Td (The increase was due to minimum guarantee accruals related to our direct license agreements ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 490.10 Td (with major and independent labels, distributors, performing rights or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.21 490.10 Td (ganizations and publishers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.30 490.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 466.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 466.10 Td (e expect our Pandora revenue share and royalty costs to increase as of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.79 466.10 Td (f-platform revenue increases. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.67 466.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 448.10 Td (Pandora Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.13 448.10 Td (ogramming and Content ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.41 448.10 Td (includes costs to produce live listener events and promote content.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.89 448.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 430.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 430.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 430.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 430.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 430.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 430.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 430.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 430.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 430.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 430.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 430.10 Td (, programming and content expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 418.10 Td ($18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.00 418.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.44 418.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.07 418.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.07 418.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.73 418.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.73 418.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.42 418.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.75 418.10 Td (64%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.08 418.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.91 418.10 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.91 418.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.85 418.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.60 418.10 Td ( as a percentage of total Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 406.10 Td (revenue. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.65 406.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.96 406.10 Td (The increase was primarily attributable to higher personnel-related and content costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.17 406.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 388.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 388.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 388.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 388.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 388.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 388.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 388.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 388.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 388.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 388.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 388.10 Td (, programming and content expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 376.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.63 376.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.63 376.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.07 376.10 Td ($14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.07 376.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.73 376.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.73 376.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.08 376.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.41 376.10 Td (21%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.74 376.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.57 376.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.57 376.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.51 376.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.92 376.10 Td ( as a percentage of total Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 364.10 Td (revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.15 364.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.96 364.10 Td (The decrease was primarily attributable to lower content costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.21 364.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 340.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 340.10 Td (e expect our Pandora programming and content costs to increase as we of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.25 340.10 Td (fer additional programming and continue to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 328.10 Td (produce live listener events and promote content. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.88 328.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 310.10 Td (Pandora Customer Service and Billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.54 310.10 Td ( includes transaction fees on subscription purchases through mobile app stores ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 298.10 Td (and bad debt expense. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.80 298.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 280.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 280.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 280.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 280.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 280.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 280.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 280.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 280.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 280.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 280.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 280.10 Td (, customer service and billing expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 268.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.93 268.10 Td ($85) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.93 268.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.37 268.10 Td ($95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.37 268.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.03 268.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.03 268.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.38 268.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.71 268.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.34 268.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.67 268.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.50 268.10 Td ($10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.50 268.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.44 268.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.85 268.10 Td ( as a percentage of total Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 256.10 Td (revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.15 256.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.96 256.10 Td (The decrease was primarily driven by lower bad debt expense due to recoveries and lower ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 244.10 Td (transaction fees. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.47 244.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 226.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 226.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 226.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 226.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 226.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 226.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 226.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 226.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 226.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 226.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 226.10 Td (, customer service and billing expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 214.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.93 214.10 Td ($95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.93 214.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.37 214.10 Td ($66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.37 214.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.03 214.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.03 214.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.72 214.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.05 214.10 Td (44%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.38 214.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.21 214.10 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.21 214.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.15 214.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.90 214.10 Td ( as a percentage of total Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 202.10 Td (revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.15 202.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.96 202.10 Td (The increase was primarily driven by higher transaction fees and bad debt expense from higher ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 190.10 Td (average subscriber balances. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.61 190.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 172.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 172.10 Td (e expect our Pandora customer service and billing costs to increase as our subscriber base grows. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.79 172.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 154.10 Td (Pandora T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.51 154.10 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.85 154.10 Td ( includes costs associated with content streaming, maintaining our streaming radio and on-demand ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 142.10 Td (subscription services and creating and serving advertisements through third-party ad servers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.22 142.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 124.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 124.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 124.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 124.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 124.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 124.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 124.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 124.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 124.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 124.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 124.10 Td (, transmission expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.80 124.10 Td ($63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.80 124.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.24 124.10 Td ($50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.24 124.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 112.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 112.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 112.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 112.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 112.10 Td (26%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.01 112.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.84 112.10 Td ($13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.84 112.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.78 112.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.54 112.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.12 112.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.94 112.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 100.10 Td (increase was primarily driven by web hosting and personnel-related costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.52 100.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 82.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 82.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 82.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 82.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 82.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 82.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 82.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 82.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 82.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 82.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 82.10 Td (, transmission expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.80 82.10 Td ($50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.80 82.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.24 82.10 Td ($48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.24 82.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 70.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 70.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 70.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 70.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 70.10 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.01 70.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.84 70.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.84 70.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.78 70.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.20 70.10 Td ( as a percentage of total Pandora revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.78 70.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.60 70.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 58.10 Td (increase was primarily driven by web hosting costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.67 58.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 33 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 34 0 R>> endobj 34 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 742.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 742.10 Td (e expect our Pandora transmission costs to increase with growth in our subscriber base and of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.53 742.10 Td (f-platform advertising. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.56 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 712.10 Td (Operating Costs) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.40 712.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 688.10 Td (Subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.65 688.10 Td (Acquisition Costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.43 688.10 Td (are costs associated with our satellite radio service and include hardware subsidies paid to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 676.10 Td (radio manufacturers, distributors and automakers; subsidies paid for chipsets and certain other components used in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 664.10 Td (manufacturing radios; device royalties for certain radios and chipsets; product warranty obligations; and freight. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.51 664.10 Td (The majority ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 652.10 Td (of subscriber acquisition costs are incurred and expensed in advance of acquiring a subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.59 652.10 Td (. Subscriber acquisition costs do ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 640.10 Td (not include advertising costs, marketing, loyalty payments to distributors and dealers of satellite radios or revenue share ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 628.10 Td (payments to automakers and retailers of satellite radios.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 610.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 610.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 610.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 610.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 610.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 610.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 610.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 610.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 610.10 Td (, subscriber acquisition costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.12 610.10 Td ($427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.12 610.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 598.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 598.10 Td ($470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.94 598.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 598.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.60 598.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.95 598.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.28 598.10 Td (9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.61 598.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.44 598.10 Td ($43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.44 598.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.38 598.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.79 598.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.11 598.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.93 598.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 586.10 Td (decrease was driven by reductions to OEM hardware subsidy rates, lower subsidized costs related to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 574.10 Td (transition of chipsets, and a decrease in the volume of satellite radio installations. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 556.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 556.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 556.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 556.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 556.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 556.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 556.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 556.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 556.10 Td (, subscriber acquisition costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.12 556.10 Td ($470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.12 556.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 544.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 544.10 Td ($499) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.94 544.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 544.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.60 544.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.95 544.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.28 544.10 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.61 544.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.44 544.10 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.44 544.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.38 544.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.79 544.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.11 544.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.93 544.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 532.10 Td (decrease was driven by reductions to OEM hardware subsidy rates, lower subsidized costs related to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 520.10 Td (transition of chipsets, and a decrease in the volume of satellite radio installations. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 496.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 496.10 Td (e expect subscriber acquisition costs to fluctuate with OEM installations; however) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.05 496.10 Td (, the subsidized chipsets cost is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 484.10 Td (expected to decline as we transition to a new generation of chipsets.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.39 484.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.03 484.10 Td (e intend to continue to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.10 484.10 Td (fer subsidies and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 472.10 Td (incentives to induce OEMs to include our technology in their vehicles.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 448.10 Td (Sales and Marketing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.26 448.10 Td (includes costs for marketing, advertising, media and production, including promotional events and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 436.10 Td (sponsorships; cooperative and artist marketing; and personnel related costs including salaries, commissions, and sales support. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 424.10 Td (Marketing costs include expenses related to direct mail, outbound telemarketing, email communications, and digital ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 412.10 Td (performance media. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.46 412.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 388.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 388.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 388.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 388.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 388.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 388.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 388.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 388.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 388.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 388.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 388.10 Td (, sales and marketing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.66 388.10 Td ($973) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.66 388.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 376.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 376.10 Td ($883) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.94 376.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 376.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.60 376.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.29 376.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.62 376.10 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.95 376.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.78 376.10 Td ($90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.78 376.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.72 376.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.47 376.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.79 376.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.61 376.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 364.10 Td (increase was primarily due to additional acquisition campaigns and subscriber communications as well as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 352.10 Td (higher personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.46 352.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 328.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 328.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 328.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 328.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 328.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 328.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 328.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 328.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 328.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 328.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 328.10 Td (, sales and marketing expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.66 328.10 Td ($883) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.66 328.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 316.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.94 316.10 Td ($799) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.94 316.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 316.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.60 316.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.29 316.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.62 316.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.25 316.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.58 316.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.41 316.10 Td ($84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.41 316.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.35 316.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.10 316.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.42 316.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.24 316.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 304.10 Td (increase was primarily due to additional subscriber communications, retention programs and acquisition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 292.10 Td (campaigns, as well as higher personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.60 292.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 268.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 268.10 Td (e anticipate that sales and marketing expenses will increase as we expand programs to retain our existing subscribers, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 256.10 Td (win back former subscribers, and attract new subscribers and listeners.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.41 256.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 232.10 Td (Engineering, Design and Development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.02 232.10 Td (consists primarily of compensation and related costs to develop chipsets and new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 220.10 Td (products and services, including streaming and connected vehicle services, research and development for broadcast information ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 208.10 Td (systems and the design and development costs to incorporate Sirius XM radios into new vehicles manufactured by automakers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 561.27 208.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 184.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 184.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 184.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 184.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 184.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 184.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 184.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 184.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 184.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 184.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 184.10 Td (, engineering, design and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 172.10 Td (expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.53 172.10 Td ($294) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.53 172.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.97 172.10 Td ($266) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.97 172.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.63 172.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.63 172.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.32 172.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.65 172.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.28 172.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.61 172.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.44 172.10 Td ($28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.44 172.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.38 172.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.13 172.10 Td ( as a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 160.10 Td (total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.42 160.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.24 160.10 Td (The increase was driven by higher personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.59 160.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 136.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 136.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 136.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 136.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 136.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 136.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 136.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 136.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 136.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 136.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 136.10 Td (, engineering, design and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 124.10 Td (expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.53 124.10 Td ($266) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.53 124.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.97 124.10 Td ($228) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.97 124.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.63 124.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.63 124.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.32 124.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.65 124.10 Td (17%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.98 124.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.81 124.10 Td ($38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.81 124.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 124.10 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.50 124.10 Td ( as a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 112.10 Td (total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.42 112.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.24 112.10 Td (The increase was driven by the continued development of our streaming products and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 100.10 Td (connected vehicle services as well as higher personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.94 100.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 76.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 76.10 Td (e expect engineering, design and development expenses to decrease due to lower personnel-related costs, partially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 64.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.15 64.10 Td (fset by increased costs to develop our infrastructure, products and services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 35 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 36 0 R>> endobj 36 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (15) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 742.10 Td (General and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.59 742.10 Td (Administrative ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.97 742.10 Td (primarily consists of compensation and related costs for personnel and facilities, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (include costs related to our finance, legal, human resources and information technologies departments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.14 730.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 706.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 706.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 706.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 706.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 706.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 706.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 706.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 706.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 706.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 706.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 706.10 Td (, general and administrative expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 694.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.93 694.10 Td ($540) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.93 694.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.37 694.10 Td ($517) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.37 694.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.03 694.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.03 694.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.72 694.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.05 694.10 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.38 694.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.21 694.10 Td ($23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.21 694.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.49 694.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.90 694.10 Td ( as a percentage of total ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 682.10 Td (revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.15 682.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.96 682.10 Td (The increase was primarily driven by a $25 legal settlement associated with Do-Not-Call ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 670.10 Td (litigation and higher rent, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.11 670.10 Td (fset by lower personnel-related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.23 670.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 646.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 646.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 646.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 646.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 646.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 646.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 646.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 646.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 646.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 646.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 646.10 Td (, general and administrative expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 634.10 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.93 634.10 Td ($517) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.93 634.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.37 634.10 Td ($528) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.37 634.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.03 634.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.03 634.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.38 634.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.71 634.10 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.04 634.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.87 634.10 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.50 634.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.50 634.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.44 634.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.85 634.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 561.17 634.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 622.10 Td (The decrease was primarily driven by lower personnel-related costs of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.10 622.10 Td (fset by higher legal and consulting ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 610.10 Td (costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.50 610.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 586.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 586.10 Td (e expect our general and administrative expenses to decrease in absence of the legal settlement and due to lower ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 574.10 Td (professional services costs, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.05 574.10 Td (fset by increases to support the growth of our business. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.51 574.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 550.10 Td (Depr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.18 550.10 Td (eciation and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.21 550.10 Td (Amortization ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.94 550.10 Td (represents the recognition in earnings of the cost of assets used in operations, including ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 538.10 Td (our satellite constellations, property) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.65 538.10 Td (, equipment and intangible assets, over their estimated service lives.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.23 538.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 514.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 514.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 514.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 514.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 514.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 514.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 514.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 514.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 514.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 514.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 514.10 Td (, depreciation and amortization expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 502.10 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.05 502.10 Td ($483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.05 502.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.49 502.10 Td ($465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.49 502.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.15 502.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.15 502.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.84 502.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.17 502.10 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.50 502.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.33 502.10 Td ($18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.33 502.10 Td (, but ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.61 502.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.03 502.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.34 502.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 490.10 Td (The increase was driven by higher depreciation costs related to additional assets placed in-service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 466.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 466.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 466.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 466.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 466.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 466.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 466.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 466.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 466.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 466.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 466.10 Td (, depreciation and amortization expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 454.10 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.05 454.10 Td ($465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.05 454.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.49 454.10 Td ($452) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.49 454.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.15 454.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.15 454.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.84 454.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.17 454.10 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.50 454.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.33 454.10 Td ($13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.33 454.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.27 454.10 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.69 454.10 Td ( as a percentage of total revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 561.00 454.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 442.10 Td (The depreciation increase was driven by additional assets placed in-service, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.13 442.10 Td (fset by acceleration ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 430.10 Td (of amortization related to a shorter useful life of certain software during 2017.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 400.10 Td (Other \(Expense\) Income) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.66 400.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 382.10 Td (Interest Expense includes interest on outstanding debt. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 382.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 364.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 364.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 364.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 364.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 364.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 364.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 364.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 364.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 364.10 Td (, interest expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.41 364.10 Td ($386) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.41 364.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.85 364.10 Td ($377) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.85 364.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 352.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 352.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 352.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 352.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 352.10 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.01 352.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.84 352.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.84 352.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.16 352.10 Td (The increase was primarily driven by higher average debt due to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 340.10 Td (issuances of Sirius XM's 5.500% Senior Notes due 2029 and 4.625% Senior Notes due 2024, partially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 328.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.15 328.10 Td (fset by the redemption of Sirius XM's 6.00% Senior Notes due 2024, the repurchase of the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 316.10 Td (1.75% Convertible Senior Notes due 2020, and lower interest rates.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 298.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 298.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 298.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 298.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 298.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 298.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 298.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 298.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 298.10 Td (, interest expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.41 298.10 Td ($377) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.41 298.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.85 298.10 Td ($375) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.85 298.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 286.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 286.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 286.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.35 286.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.68 286.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.01 286.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.84 286.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.84 286.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.34 286.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.16 286.10 Td (The increase was primarily due to higher average debt outstanding, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 274.10 Td (partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.97 274.10 Td (fset by an increase in capitalized interest associated with the construction of new satellites. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 250.10 Td (Loss on Extinguishment of Debt, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.77 250.10 Td (includes losses incurred as a result of the redemption of certain debt.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 226.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 226.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 226.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 226.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 226.10 Td (: For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 226.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.42 226.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.30 226.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.88 226.10 Td (, we recorded a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.46 226.10 Td ($57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.46 226.10 Td ( loss due to the redemption of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 214.10 Td ($1,500 in principal amount of Sirius XM's 6.00% Senior Notes due 2024 and the repurchase of $151 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 202.10 Td (principal amount of Pandora's 1.75% Convertible Senior Notes due 2020. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.79 202.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.00 202.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 190.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.58 190.10 Td (, we recorded a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.16 190.10 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.16 190.10 Td ( loss on extinguishment of debt primarily due to the exchange of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 178.10 Td (Pandora's 1.75% Convertible Senior Notes due 2020 for new 1.75% Convertible Senior Notes due 2023. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 154.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 154.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 154.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 154.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 154.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 154.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.42 154.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.30 154.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.88 154.10 Td (, Pandora recorded a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.57 154.10 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.57 154.10 Td ( loss on extinguishment of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 142.10 Td (debt primarily due to the exchange of Pandora's 1.75% Convertible Senior Notes due 2020 for new 1.75% ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 130.10 Td (Convertible Senior Notes due 2023. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.14 130.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.34 130.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.22 130.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.80 130.10 Td (, we recorded a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.38 130.10 Td ($53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.38 130.10 Td ( loss on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 118.10 Td (extinguishment of debt due to the redemption of Sirius XM's 4.25% Senior Notes due 2020, 5.75% Senior ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 106.10 Td (Notes due 2021, and 5.25% Senior Secured Notes due 2022. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 82.10 Td (Other \(Expense\) Income ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.23 82.10 Td (primarily) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.45 82.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.95 82.10 Td (includes realized and unrealized gains and losses, interest and dividend income, our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 70.10 Td (share of the income or loss from equity investments, and transaction costs related to non-operating investments. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.84 70.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 37 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 38 0 R>> endobj 38 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 742.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 742.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 742.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 742.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 742.10 Td (, other \(expense\) income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.11 742.10 Td ($\(23\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.77 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 730.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.00 730.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.66 730.10 Td (.Other expense for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.01 730.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.22 730.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.10 730.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.68 730.10 Td ( was driven by losses on other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 718.10 Td (investments of $21 and loss on the fair value of Pandora's 2023 Notes of $21; partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.55 718.10 Td (fset by interest ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 706.10 Td (earned on our loan to Sirius XM Canada of $10, trading gains associated with the investments held for our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 694.10 Td (Deferred Compensation Plan of $4 and interest income of $3. Other income for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.12 694.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.33 694.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 682.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.58 682.10 Td ( was driven by interest earned on our loan to Sirius XM Canada of $10 and interest ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 670.10 Td (income of $8, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.73 670.10 Td (fset by losses on other investments of $10. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.21 670.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 652.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 652.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 652.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 652.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 652.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 652.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 652.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 652.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 652.10 Td (, other \(expense\) income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.11 652.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.11 652.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.55 652.10 Td ($16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.55 652.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 640.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 640.10 Td (.During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.71 640.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.92 640.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.79 640.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.38 640.10 Td (, other income was driven by interest earned on our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 628.10 Td (loan to Sirius XM Canada of $10 and interest income of $8, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.87 628.10 Td (fset by losses on other investments ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 616.10 Td (of $10.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 616.10 Td ( During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.88 616.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.08 616.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.96 616.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.54 616.10 Td (, other income was driven by interest earned on our loan ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 604.10 Td (to Sirius XM Canada and gains associated with short-term investments. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 574.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.80 574.10 Td (axes) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.13 574.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 556.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.57 556.10 Td (ax Expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.33 556.10 Td (includes the change in our deferred tax assets, current federal and state tax expenses, and foreign ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 544.10 Td (withholding taxes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.38 544.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 526.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 526.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 526.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 526.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 526.10 Td (:For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.69 526.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.28 526.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.71 526.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.71 526.10 Td (, income tax expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.12 526.10 Td ($291) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.12 526.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.56 526.10 Td ($123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.56 526.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 514.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 514.10 Td (, and our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.02 514.10 Td (fective tax rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.97 514.10 Td (24.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.80 514.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.24 514.10 Td (12.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.07 514.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.73 514.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.05 514.10 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.69 514.10 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.42 514.10 Td (24.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.25 514.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 502.10 Td (was primarily impacted by the recognition of excess tax benefits related to share-based compensation and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 490.10 Td (benefits related to state and federal research and development and certain other credits, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.36 490.10 Td (fset by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 478.10 Td (the impact of nondeductible of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.56 478.10 Td (ficers' compensation. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.93 478.10 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.56 478.10 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.30 478.10 Td (12.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.13 478.10 Td ( was primarily ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 466.10 Td (impacted by the recognition of excess tax benefits related to share-based compensation and a benefit ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 454.10 Td (related to state and federal research and development credits under the Protecting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.08 454.10 Td (Americans from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.66 454.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.07 454.10 Td (ax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 442.10 Td (Hikes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.28 442.10 Td (Act of 2015.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.00 424.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 424.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 424.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.83 424.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.83 424.10 Td (:For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.22 424.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.32 424.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.19 424.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.78 424.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.21 424.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.21 424.10 Td (, income tax expense was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.62 424.10 Td ($123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.62 424.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.06 424.10 Td ($510) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.06 424.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 412.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.66 412.10 Td (, and our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.02 412.10 Td (fective tax rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.97 412.10 Td (12.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.80 412.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.24 412.10 Td (60.4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.07 412.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.73 412.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.05 412.10 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.69 412.10 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.42 412.10 Td (12.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.25 412.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 400.10 Td (for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.96 400.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.54 400.10 Td ( was primarily impacted by the reduced federal tax rate to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.06 400.10 Td (21%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.39 400.10 Td (, the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 388.10 Td (recognition of excess tax benefits related to share-based compensation and a benefit related to state and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 376.10 Td (federal research and development credits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.12 376.10 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.76 376.10 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.49 376.10 Td (60.4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.32 376.10 Td ( for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.78 376.10 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 364.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.00 364.10 Td ( was negatively impacted by the revaluation of our net deferred tax assets, excluding after tax credits, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 352.10 Td (as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.66 352.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.24 352.10 Td (, as a result of the reduction of the federal corporate income tax rate. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.55 352.10 Td (This was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 340.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.15 340.10 Td (fset by the recognition of excess tax benefits related to share-based compensation and a benefit related to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 328.10 Td (federal research and development credits under the Protecting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.34 328.10 Td (Americans from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.91 328.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.32 328.10 Td (ax Hikes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.54 328.10 Td (Act of 2015. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 316.10 Td (Based on this revaluation, we recorded an additional tax expense of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.69 316.10 Td ($185) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.69 316.10 Td ( to reduce our net deferred tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 304.10 Td (asset balance for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.93 304.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.52 304.10 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 274.10 Td (Footnotes to Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.40 274.10 Td (o Forma Results of Operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 256.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 256.10 Td (The following tables reconcile our results of operations as reported to our ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.58 256.10 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.10 256.10 Td (o forma) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.49 256.10 Td ( results of operations for the) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.96 256.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.46 256.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.56 256.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 244.10 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.88 244.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.38 244.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.96 244.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.96 244.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.96 244.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.96 244.10 Td (and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.40 244.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.90 244.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.90 244.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.40 244.10 Td (which includes the Pandora pre-acquisition financial information for the applicable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 232.10 Td (periods and the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.18 232.10 Td (fects of purchase price accounting. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.10 232.10 Td (These pro forma results are based on estimates and assumptions, which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 220.10 Td (we believe are reasonable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.31 220.10 Td (They are not the results that would have been realized had the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.93 220.10 Td (Acquisition actually ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 208.10 Td (occurred on January 1, 2017 and are not indicative of our consolidated results of operations in future periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.64 208.10 Td (The pro forma ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 196.10 Td (results primarily include adjustments related to amortization of acquired intangible assets, depreciation of property and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 184.10 Td (equipment, acquisition costs, fair value gain or loss on the Pandora investment and associated tax impacts.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 39 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 40 0 R>> endobj 40 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (17) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 706.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 706.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 706.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 706.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 706.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 706.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 706.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 706.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 706.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 706.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 680.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 680.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 680.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 680.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 680.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 680.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 680.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 680.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 680.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 680.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 654.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 654.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 654.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 654.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 654.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 654.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 654.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 654.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 654.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 654.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 628.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 628.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 628.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 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/F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 385.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 385.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 385.07 Td (63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 372.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.41 372.07 Td (otal Pandora cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 372.07 Td (1,013) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 372.07 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 372.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 372.07 Td (1,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.65 372.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.65 372.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 359.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 359.07 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 359.07 Td (3,427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 359.07 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 359.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 359.07 Td (3,525) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 346.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 346.07 Td (427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 346.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 346.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 346.07 Td (427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 333.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 333.07 Td (937) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 333.07 Td (36) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 333.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 333.07 Td (973) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 320.07 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 320.07 Td (280) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 320.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 320.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 320.07 Td (294) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 307.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 307.07 Td (524) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 307.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 307.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 307.07 Td (540) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 294.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 294.07 Td (468) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 294.07 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.65 294.07 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 294.07 Td (\(e\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 294.07 Td (483) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 281.07 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 281.07 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 281.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 281.12 Td (\(85) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 281.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 281.07 Td (\(f\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 281.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 268.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 268.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 268.07 Td (6,147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 268.07 Td (157) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 268.12 Td (\(62) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 268.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 268.07 Td (6,242) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 255.07 Td (Income \(loss\) from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 255.07 Td (1,647) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 255.12 Td (\(43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 255.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 255.07 Td (75) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 255.07 Td (1,679) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 242.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 229.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 229.12 Td (\(384) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 229.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.30 229.12 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 229.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 229.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 229.12 Td (\(386) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 229.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 216.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.30 216.12 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 216.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 216.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 216.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.30 216.12 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 216.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 203.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.30 203.12 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 203.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 203.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 203.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.30 203.12 Td (\(23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 203.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 190.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 190.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 190.12 Td (\(465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 190.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.30 190.12 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 190.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 190.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 190.12 Td (\(466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 190.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 177.07 Td (Income \(loss\) before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 177.07 Td (1,182) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 177.12 Td (\(44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 177.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 177.07 Td (75) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 177.07 Td (1,213) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 164.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 164.12 Td (\(284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 164.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 164.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.30 164.12 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 164.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 164.07 Td (\(g\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 164.12 Td (\(291) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 164.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 151.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 151.07 Td (898) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 151.12 Td (\(44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 151.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 151.07 Td (68) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.00 151.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 151.07 Td (922) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 137.20 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 137.20 Td (Represents Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.73 137.20 Td (s results for the period January 1, 2019 through January 31, 2019.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 126.45 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 126.45 Td (This adjustment eliminates the impact of additional revenue associated with certain programming agreements recorded as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 115.65 Td (mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.83 115.65 Td (ger of Sirius and XM \(the "XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.07 115.65 Td (ger"\).) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 104.85 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 104.85 Td (This adjustment relates to the amortization of deferred subscription and deferred advertising revenue that was fair valued in purchase ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 94.05 Td (accounting.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 83.25 Td (\(d\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 83.25 Td (This adjustment includes the impact of additional expense associated with minimum guarantee royalty contracts recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 72.45 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 72.45 Td (Acquisition.) Tj ET Q endstream endobj 41 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 42 0 R>> endobj 42 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (18) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.80 Td (\(e\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 742.80 Td (This adjustment includes the impact of the additional amortization associated with the acquired intangible assets recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 732.00 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 732.00 Td (Acquisition that are subject to amortization, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.27 732.00 Td (fset by normal depreciation associated with assets revalued in ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 721.20 Td (purchase accounting.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 710.40 Td (\(f\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 710.40 Td (This adjustment eliminates the impact of acquisition and other related costs.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 699.60 Td (\(g\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 699.60 Td (This adjustment to income taxes was calculated by applying Sirius XM's statutory tax rate at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 699.60 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.02 699.60 Td ( to the pro forma ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 688.80 Td (adjustments of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.99 688.80 Td ($75) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.49 688.80 Td ( and Pandora's pre-acquisition loss before income tax of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.31 688.80 Td ($\(44\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.80 688.80 Td (.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 635.30 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 635.30 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 635.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 635.30 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 635.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 635.30 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 635.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 635.30 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 635.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 635.30 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 609.30 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 609.30 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 609.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 609.30 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 609.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 609.30 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 609.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 609.30 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 609.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 609.30 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 583.30 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 583.30 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 583.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 583.30 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 583.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 583.30 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 583.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 583.30 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 583.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 583.30 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 557.30 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 557.30 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 557.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 557.30 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 557.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 557.30 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 557.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 557.30 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 557.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 557.30 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 531.30 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 531.30 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 531.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 531.30 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 531.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 531.30 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 531.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 531.30 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 531.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 531.30 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 505.30 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 505.30 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 505.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 505.30 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 505.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 505.30 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 505.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 505.30 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 505.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 505.30 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 479.30 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 479.30 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 479.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 479.30 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 479.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 479.30 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() Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 417.87 Td (382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 404.87 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.93 404.87 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 404.87 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 404.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 404.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 404.87 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 391.87 Td (Cost of equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 391.87 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 391.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 391.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 391.87 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 378.87 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.76 378.87 Td (otal Sirius XM cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 378.87 Td (2,309) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 378.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 378.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 378.87 Td (2,309) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 365.87 Td (Pandora:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 352.87 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 352.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 352.87 Td (929) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 352.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 352.87 Td (929) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 339.87 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 339.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 339.87 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.65 339.87 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 339.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 339.87 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.65 339.87 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 326.87 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 326.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 326.87 Td (95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 326.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 326.87 Td (95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 313.87 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.76 313.87 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 313.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 313.87 Td (50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 313.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 313.87 Td (50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 300.87 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.41 300.87 Td (otal Pandora cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 300.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.15 300.87 Td (1,085) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 300.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 300.87 Td (1,085) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 287.87 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 287.87 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 287.87 Td (2,309) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.15 287.87 Td (1,085) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 287.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 287.87 Td (3,394) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 274.87 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 274.87 Td (470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 274.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 274.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 274.87 Td (470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 261.87 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 261.87 Td (484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 261.87 Td (399) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 261.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 261.87 Td (883) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 248.87 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 248.87 Td (123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 248.87 Td (143) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 248.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 248.87 Td (266) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 235.87 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 235.87 Td (354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 235.87 Td (169) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.30 235.92 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 235.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 235.87 Td (\(j\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 235.87 Td (517) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 222.87 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 222.87 Td (301) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 222.87 Td (61) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.65 222.87 Td (103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 222.87 Td (\(k\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 222.87 Td (465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 209.87 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.65 209.87 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 209.87 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 209.92 Td (\(15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 209.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 209.87 Td (\(l\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 209.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 196.87 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 196.87 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 196.87 Td (4,044) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.15 196.87 Td (1,869) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 196.87 Td (82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 196.87 Td (5,995) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 183.87 Td (Income \(loss\) from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 183.87 Td (1,727) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 183.92 Td (\(299) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 183.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 183.92 Td (\(75) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 183.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 183.87 Td (1,353) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 170.87 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 157.87 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 157.92 Td (\(350) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 157.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 157.92 Td (\(27) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 157.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 157.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 157.92 Td (\(377) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 157.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 144.87 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 144.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 144.92 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 144.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 144.87 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.30 144.92 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 144.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 131.87 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 131.87 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 131.87 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 131.92 Td (\(43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 131.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 131.87 Td (\(m\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 131.87 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 118.87 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 118.87 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 118.92 Td (\(306) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 118.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 118.92 Td (\(37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 118.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 118.92 Td (\(43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 118.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 118.92 Td (\(386) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 118.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 105.87 Td (Income \(loss\) before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 105.87 Td (1,421) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 105.92 Td (\(336) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 105.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.30 105.92 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.63 105.92 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 105.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 105.87 Td (967) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 92.87 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 92.92 Td (\(245) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 92.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 92.87 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.65 92.87 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.65 92.87 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 92.87 Td (\(n\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 92.92 Td (\(123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 92.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 79.87 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.00 79.87 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 79.87 Td (1,176) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 79.87 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 79.92 Td (\(328) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 79.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.00 79.87 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.30 79.92 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 79.87 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.00 79.87 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 79.87 Td (844) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 66.00 Td (\(h\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 66.00 Td (Represents Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.73 66.00 Td (s results for the period January 1, 2018 through ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.20 66.00 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.92 66.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 55.20 Td (\(i\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 55.20 Td (This adjustment eliminates the impact of additional revenue associated with certain programming agreements recorded as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 44.40 Td (XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.58 44.40 Td (ger) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.58 44.40 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 43 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 44 0 R>> endobj 44 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (19) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.80 Td (\(j\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 742.80 Td (This adjustment eliminates the impact of contract termination fees.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 732.00 Td (\(k\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 732.00 Td (This adjustment includes the impact of the additional amortization associated with the acquired intangible assets recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 721.20 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 721.20 Td (Acquisition that are subject to amortization, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.27 721.20 Td (fset by normal depreciation associated with assets revalued in ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 710.40 Td (purchase accounting.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 699.60 Td (\(l\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 699.60 Td (This adjustment eliminates the impact of transaction related costs, recorded by Pandora, to advisers for the planned acquisition by ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 688.80 Td (Sirius XM.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 678.00 Td (\(m\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 678.00 Td (This adjustment eliminates the unrealized gain for the fair value adjustment of our preferred stock investment in Pandora.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 667.20 Td (\(n\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 667.20 Td (This adjustment to income taxes was calculated by applying Sirius XM's statutory tax rate at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 667.20 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.02 667.20 Td ( to the pro forma ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 656.40 Td (adjustments of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.99 656.40 Td ($\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.66 656.40 Td (18\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.65 656.40 Td ( and Pandora's loss before income tax of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.23 656.40 Td ($\(336\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.23 656.40 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 45 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 46 0 R>> endobj 46 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (20) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 697.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 697.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 697.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 697.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 697.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 697.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 697.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 671.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 671.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 671.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 671.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 671.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 671.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 671.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 645.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 645.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 645.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 645.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 645.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 645.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 645.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 619.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 619.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 619.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 619.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 619.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 619.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 619.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 593.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 593.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 593.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 593.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 593.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 593.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 593.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 567.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 567.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 567.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 567.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 567.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 567.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 567.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 567.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 567.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 567.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 541.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 541.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 541.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 541.50 60.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 541.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 541.50 75.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.50 541.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 477.50 541.50 21.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.50 541.50 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.50 541.50 58.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 515.50 224.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.50 515.50 56.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 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content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 389.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 389.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 389.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 389.07 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 376.07 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 376.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 376.07 Td (73) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.30 376.12 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 376.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 376.07 Td (\(q\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 376.07 Td (66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 363.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.76 363.07 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 363.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 363.07 Td (59) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 363.12 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.63 363.12 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 363.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 363.07 Td (\(q\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 363.07 Td (48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 350.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.41 350.07 Td (otal Pandora cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 350.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.15 350.07 Td (1,008) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 350.12 Td (\(54) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 350.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 350.07 Td (954) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 337.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 337.07 Td (otal consolidated cost of services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 337.07 Td (2,101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.15 337.07 Td (1,008) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 337.12 Td (\(54) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 337.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 337.07 Td (3,055) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 324.07 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 324.07 Td (499) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 324.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 324.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 324.07 Td (499) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 311.07 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 311.07 Td (438) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 311.07 Td (379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 311.12 Td (\(18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 311.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 311.07 Td (\(q\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 311.07 Td (799) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 298.07 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 298.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.65 298.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 298.07 Td (127) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.30 298.12 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.63 298.12 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 298.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 298.07 Td (\(q\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 298.07 Td (228) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 285.07 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 285.07 Td (335) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.65 285.07 Td (374) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.30 285.12 Td (\(181) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 285.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 285.07 Td (\(q\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 285.07 Td (528) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 272.07 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 272.07 Td (299) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 272.07 Td (63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 272.07 Td (90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 272.07 Td (\(r\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 272.07 Td (452) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 259.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 259.07 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 259.07 Td (3,784) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.15 259.07 Td (1,951) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.30 259.12 Td (\(174) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 259.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 259.07 Td (5,561) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 246.07 Td (Income \(loss\) from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 246.07 Td (1,641) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 246.12 Td (\(484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 246.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.65 246.07 Td (100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.15 246.07 Td (1,257) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 233.07 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 220.07 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 220.12 Td (\(346) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 220.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 220.12 Td (\(29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 220.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 220.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 220.12 Td (\(375) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 220.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 207.07 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.30 207.12 Td (\(44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 207.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.30 207.12 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 207.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 207.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.30 207.12 Td (\(53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 207.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 194.07 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.65 194.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 194.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 194.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 194.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 181.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.76 181.07 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 181.12 Td (\(377) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 181.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 181.12 Td (\(35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 181.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.65 181.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 181.12 Td (\(412) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 181.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 168.07 Td (Income \(loss\) before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.15 168.07 Td (1,264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 168.12 Td (\(519) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 168.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.65 168.07 Td (100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 168.07 Td (845) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 155.07 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.30 155.12 Td (\(616) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.65 155.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.65 155.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.65 155.07 Td (105) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 155.07 Td (\(s\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 155.12 Td (\(510) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 155.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 142.07 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.00 142.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.65 142.07 Td (648) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 142.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 142.12 Td (\(518) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 142.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.00 142.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.65 142.07 Td (205) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.00 142.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 142.07 Td (335) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 128.20 Td (\(o\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 128.20 Td (Represents Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.73 128.20 Td (s results for the period January 1, 2017 through ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.20 128.20 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.92 128.20 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 117.45 Td (\(p\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 117.45 Td (This adjustment eliminates the impact of additional revenue associated with certain programming agreements recorded as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 106.65 Td (XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.58 106.65 Td (ger) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.58 106.65 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 95.85 Td (\(q\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 95.85 Td (This adjustment eliminates the impact of revenues and expenses attributable to Pandora's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.37 95.85 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.55 95.85 Td (icketfly business which was disposed of on ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 85.05 Td (September 1, 2017 and Pandora's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.60 85.05 Td (Australia and New Zealand business activities which were discontinued in the year ended December ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 74.25 Td (31, 2017.) Tj ET Q endstream endobj 47 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 48 0 R>> endobj 48 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (21) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.80 Td (\(r\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 742.80 Td (This adjustment includes the impact of the additional amortization associated with the acquired intangible assets recorded as part of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 732.00 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.49 732.00 Td (Acquisition that are subject to amortization, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.27 732.00 Td (fset by normal depreciation associated with assets revalued in ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 721.20 Td (purchase accounting.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 710.40 Td (\(s\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 710.40 Td (This adjustment to income taxes was calculated by applying Sirius XM's statutory tax rate at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 710.40 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.02 710.40 Td ( to the pro forma ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 699.60 Td (adjustments of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.99 699.60 Td ($100) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.99 699.60 Td ( and Pandora's loss before income tax of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.57 699.60 Td ($\(519\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.57 699.60 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 676.80 Td (Recent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.45 676.80 Td (Accounting Pronouncements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 652.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 652.80 Td (In May 2014, the Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.54 652.80 Td (Accounting Standards Board \(F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.16 652.80 Td (ASB\) issued ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.38 652.80 Td (ASU 2014-09, Revenue - Revenue fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.39 652.80 Td (om ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 640.80 Td (Contracts with Customers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 622.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 622.80 Td (In February 2016, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.96 622.80 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.87 622.80 Td (ASU 2016-02, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.70 622.80 Td (Leases \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.40 622.80 Td (opic 842\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.44 622.80 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 604.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 604.80 Td (In February 2018, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.96 604.80 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.87 604.80 Td (ASU 2018-02, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.70 604.80 Td (Income Statement - Reporting Compr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.30 604.80 Td (ehensive Income \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.13 604.80 Td (opic 220\): ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 592.80 Td (Reclassification of Certain T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.36 592.80 Td (ax Effects fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.30 592.80 Td (om ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.85 592.80 Td (Accumulated Other Compr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.79 592.80 Td (ehensive Income.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 574.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 574.80 Td (In June 2018, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.20 574.80 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.10 574.80 Td (ASU 2018-07, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.93 574.80 Td (Compensation-Stock Compensation \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.45 574.80 Td (opic 718\): Impr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.40 574.80 Td (ovements to ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 562.80 Td (Nonemployee Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.44 562.80 Td (e-Based Payment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.46 562.80 Td (Accounting.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.00 544.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 544.80 Td (In ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.28 544.80 Td (August 2018, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.21 544.80 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.11 544.80 Td (ASU 2018-15, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.94 544.80 Td (Intangibles-Goodwill and Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.62 544.80 Td (-Internal-Use Softwar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.30 544.80 Td (e \(Subtopic ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 532.80 Td (350-40\): Customer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.75 532.80 Td () Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.79 532.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.00 532.80 Td (Accounting for Implementation Costs Incurr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.39 532.80 Td (ed in a Cloud Computing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.83 532.80 Td (Arrangement That Is a ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 520.80 Td (Service Contract) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.48 520.80 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 502.80 Td (For additional information regarding Recent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.56 502.80 Td (Accounting Pronouncements, refer to Note 2 to our consolidated financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 490.80 Td (statements in Part II, Item 8, of this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.31 490.80 Td (Annual Report on Form 10-K.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 466.80 Td (Key Financial and Operating Performance Metrics) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 448.80 Td (In this section, we present certain financial performance measures some of which are presented as Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.69 448.80 Td ( items, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 436.80 Td (which include free cash flow and adjusted EBITDA. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.75 436.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.39 436.80 Td (e also present certain operating performance measures. Our adjusted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 424.80 Td (EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.11 424.80 Td ( excludes the impact of share-based payment expense and certain purchase price accounting adjustments related to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 412.80 Td (XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.09 412.80 Td (ger and the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.73 412.80 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.35 412.80 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.25 412.80 Td (, when applicable, our adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.26 412.80 Td ( metric excludes the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.59 412.80 Td (fect of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 400.80 Td (significant items that do not relate to the on-going performance of our business.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.35 400.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.99 400.80 Td (e use these Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.21 400.80 Td ( financial and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 388.80 Td (operating performance measures to manage our business, to set operational goals and as a basis for determining performance-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 376.80 Td (based compensation for our employees. See the accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.63 376.80 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.63 376.80 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.74 376.80 Td (32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.74 376.80 Td ( for more details and for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 364.80 Td (reconciliation to the most directly comparable GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.46 364.80 Td ( measure \(where applicable\).) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 340.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 340.80 Td (e believe these Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.40 340.80 Td ( financial and operating performance measures provide useful information to investors ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 328.80 Td (regarding our financial condition and results of operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.25 328.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.89 328.80 Td (e believe these Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.65 328.80 Td ( financial and operating performance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 316.80 Td (measures may be useful to investors in evaluating our core trends because they provide a more direct view of our underlying ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 304.80 Td (costs. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.82 304.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.46 304.80 Td (e believe investors may use our adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.69 304.80 Td ( to estimate our current enterprise value and to make investment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 292.80 Td (decisions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.04 292.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.67 292.80 Td (e believe free cash flow provides useful supplemental information to investors regarding our cash available for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 280.80 Td (future subscriber acquisitions and capital expenditures, to repurchase or retire debt, to acquire other companies and our ability ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 268.80 Td (to return capital to stockholders. By providing these Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.14 268.80 Td ( financial and operating performance measures, together with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 256.80 Td (the reconciliations to the most directly comparable GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.07 256.80 Td ( measure \(where applicable\), we believe we are enhancing investors' ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 244.80 Td (understanding of our business and our results of operations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 220.80 Td (Our Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.46 220.80 Td ( financial measures should be viewed in addition to, and not as an alternative for or superior to, our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 208.80 Td (reported results prepared in accordance with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.04 208.80 Td (.In addition, our Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.38 208.80 Td ( financial measures may not be comparable to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 196.80 Td (similarly-titled measures by other companies.Please refer to the glossary \(pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.29 196.80 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.29 196.80 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.40 196.80 Td (32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.40 196.80 Td (\) for a further discussion of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 184.80 Td (such Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.24 184.80 Td ( financial and operating performance measures and reconciliations to the most directly comparable GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.44 184.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 172.80 Td (measure \(where applicable\). Subscribers and subscription related revenues and expenses associated with our connected vehicle ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 160.80 Td (services and Sirius XM Canada are not included in our subscriber count or subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.66 160.80 Td (-based operating metrics.) Tj ET Q endstream endobj 49 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 50 0 R>> endobj 50 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 742.10 Td (Set forth below are our subscriber balances as of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.38 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.88 742.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.46 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.96 742.10 Td (compared to) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.66 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.16 742.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.75 742.10 Td ( and as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.58 730.10 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.29 730.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.87 730.10 Td (.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 681.60 219.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 268.50 681.60 37.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 305.50 681.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 309.50 681.60 38.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 347.50 681.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 351.50 681.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.50 681.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 681.60 38.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 432.50 681.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 436.50 681.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 681.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 479.50 681.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 518.50 681.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 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(Amount) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 685.83 Td (%) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.45 685.83 Td (Amount) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.50 685.83 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 672.05 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.00 658.06 Td (Self-pay subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.25 658.06 Td (29,978) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.25 658.06 Td (28,915) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.25 658.06 Td (27,513) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.75 658.06 Td (1,063) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.00 658.06 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.50 658.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 658.06 Td (1,402) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 658.06 Td (5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 658.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.00 643.06 Td (Paid promotional subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.75 643.06 Td (4,931) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.75 643.06 Td (5,124) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.75 643.06 Td (5,223) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.50 643.06 Td (\(193) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 643.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 643.06 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 643.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.00 643.06 Td (\(99) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.00 643.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 643.06 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 643.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 629.06 Td (Ending subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.25 629.06 Td (34,909) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.25 629.06 Td (34,039) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.25 629.06 Td (32,736) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 629.06 Td (870) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.00 629.06 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.50 629.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 629.06 Td (1,303) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 629.06 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 629.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 615.06 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.18 615.06 Td (raf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.01 615.06 Td (fic users) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.75 615.06 Td (9,334) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.75 615.06 Td (8,606) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.75 615.06 Td (7,489) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 615.06 Td (728) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.00 615.06 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.50 615.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 615.06 Td (1,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.00 615.06 Td (17) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 615.06 Td (15) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 615.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 601.06 Td (Sirius XM Canada subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.75 601.06 Td (2,707) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.75 601.06 Td (2,644) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.75 601.06 Td (2,565) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.00 601.06 Td (63) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.00 601.06 Td (2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.50 601.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.00 601.06 Td (79) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 601.06 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 601.06 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 579.05 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 565.06 Td (Monthly active users - all services) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.25 565.06 Td (63,508) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.25 565.06 Td (69,399) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.25 565.06 Td (74,693) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.75 565.06 Td (\(5,891) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 565.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 565.06 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 565.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 565.06 Td (\(5,294) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.00 565.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 565.06 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 565.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.00 551.06 Td (Self-pay subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.75 551.06 Td (6,165) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.75 551.06 Td (5,914) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.75 551.06 Td (5,478) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 551.06 Td (251) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.00 551.06 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.50 551.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.50 551.06 Td (436) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 551.06 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 551.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.00 537.06 Td (Paid promotional subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.00 537.06 Td (49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 537.06 Td (756) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 537.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.50 537.06 Td (\(707) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 537.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.50 537.06 Td (\(94) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 537.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.50 537.06 Td (756) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.45 537.06 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 523.06 Td (Ending subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.75 523.06 Td (6,214) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.75 523.06 Td (6,670) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.75 523.06 Td (5,478) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.50 523.06 Td (\(456) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 523.06 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 523.06 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 523.06 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 523.06 Td (1,192) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 523.06 Td (22) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 523.06 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 508.30 Td (nm - not meaningful) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 497.50 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 497.50 Td (Includes Pandora's results as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.85 497.50 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.57 497.50 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 486.70 Td (\(2\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 486.70 Td (Includes Pandora's results as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.85 486.70 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.57 486.70 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 462.70 Td (The following table contains our Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.43 462.70 Td ( pro forma financial and operating performance measures which are based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 450.70 Td (on our adjusted results of operations for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.63 450.70 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.72 450.70 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.60 450.70 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.19 450.70 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.19 450.70 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.19 450.70 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.12 450.70 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.12 450.70 Td (.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 414.20 197.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.50 414.20 43.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 289.50 414.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.50 414.20 43.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 336.50 414.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.50 414.20 44.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.50 414.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 388.50 414.20 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.50 414.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.50 414.20 33.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 472.50 414.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 476.50 414.20 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.50 414.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 527.50 414.20 34.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 386.20 197.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.50 386.20 43.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 289.50 386.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.50 386.20 43.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 336.50 386.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.50 386.20 44.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.50 386.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 388.50 386.20 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.50 386.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.50 386.20 33.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 472.50 386.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 476.50 386.20 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.50 386.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 527.50 386.20 34.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 358.20 197.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.50 358.20 43.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 289.50 358.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.50 358.20 43.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 336.50 358.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.50 358.20 44.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.50 358.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 388.50 358.20 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.50 358.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.50 358.20 33.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 472.50 358.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 476.50 358.20 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.50 358.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 527.50 358.20 34.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 330.20 197.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.50 330.20 43.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 289.50 330.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.50 330.20 43.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 336.50 330.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.50 330.20 44.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.50 330.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 388.50 330.20 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.50 330.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.50 330.20 33.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 472.50 330.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 476.50 330.20 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.50 330.20 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 527.50 330.20 34.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 301.20 197.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.50 301.20 43.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 289.50 301.20 4.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.50 301.20 43.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 336.50 301.20 4.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.50 301.20 44.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.50 301.20 4.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 388.50 301.20 47.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.50 301.20 4.00 -8.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.50 301.20 33.00 -8.00 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(1,063) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 390.66 Td (1,402) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 390.66 Td (1,562) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 390.66 Td (\(339) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 390.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.50 390.66 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.50 390.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.00 390.66 Td (\(160) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.50 390.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 390.66 Td (\(10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 390.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 376.66 Td (Paid promotional subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.00 376.66 Td (\(193) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 376.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.50 376.66 Td (\(99) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.50 376.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.00 376.66 Td (\(172) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.50 376.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 376.66 Td (\(94) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 376.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.50 376.66 Td (95) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 376.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 376.66 Td (73) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 376.66 Td (\(42) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 376.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 362.66 Td (Net additions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 362.66 Td (870) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 362.66 Td (1,303) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 362.66 Td (1,390) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 362.66 Td (\(433) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 362.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.50 362.66 Td (\(33) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.50 362.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.50 362.66 Td (\(87) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.50 362.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 362.66 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 362.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 348.66 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.77 348.66 Td (eighted average number of subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.75 348.66 Td (34,314) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.75 348.66 Td (33,345) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 348.66 Td (31,866) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.00 348.66 Td (969) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 348.66 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 348.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 348.66 Td (1,479) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 348.66 Td (5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 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BT 550.50 334.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 320.66 Td (ARPU ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.26 324.74 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.00 320.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.25 320.66 Td (13.82) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 320.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 320.66 Td (13.34) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.00 320.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 320.66 Td (13.25) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 320.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 320.66 Td (0.48) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 320.66 Td (4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 320.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 320.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 320.66 Td (0.09) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 320.66 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 320.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 305.66 Td (SAC, per installation) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.00 305.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.25 305.66 Td (22.91) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 305.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 305.66 Td (25.66) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.00 305.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 305.66 Td (29.53) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 305.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.75 305.66 Td (\(2.75) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 305.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.50 305.66 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.00 305.66 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.50 305.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 305.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 305.66 Td (\(3.87) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.50 305.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 305.66 Td (\(13) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 305.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 283.65 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 269.66 Td (Self-pay subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 269.66 Td (251) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.00 269.66 Td (436) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 269.66 Td (1,139) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 269.66 Td (\(185) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 269.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.50 269.66 Td (\(42) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.50 269.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.00 269.66 Td (\(703) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.50 269.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 269.66 Td (\(62) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 269.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 255.66 Td (Paid promotional subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.00 255.66 Td (\(707) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 255.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.00 255.66 Td (756) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 255.66 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 255.66 Td (\(1,463) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 255.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 255.66 Td (\(194) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.50 255.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 255.66 Td (756) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.45 255.66 Td (nm) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 241.66 Td (Net additions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.00 241.66 Td (\(456) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 241.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 241.66 Td (1,192) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 241.66 Td (1,139) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 241.66 Td (\(1,648) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 241.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 241.66 Td (\(138) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.50 241.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 241.66 Td (53) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 241.66 Td (5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 241.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 227.66 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.77 227.66 Td (eighted average number of subscribers) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.25 227.66 Td (6,654) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 227.66 Td (6,080) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 227.66 Td (4,885) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.00 227.66 Td (574) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 227.66 Td (9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 227.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 227.66 Td (1,195) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 227.66 Td (24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 227.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 213.66 Td (ARPU) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.00 213.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.75 213.66 Td (6.61) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 213.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.75 213.66 Td (6.53) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.00 213.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.75 213.66 Td (5.34) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 213.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 213.66 Td (0.08) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 213.66 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 213.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 213.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 213.66 Td (1.19) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 213.66 Td (22) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 213.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 199.66 Td (Ad supported listener hours \(in billions\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.25 199.66 Td (13.44) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 199.66 Td (14.79) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 199.66 Td (16.28) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.75 199.66 Td (\(1.35) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 199.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 199.66 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.50 199.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 199.66 Td (\(1.49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.50 199.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 199.66 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 199.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 185.66 Td (Advertising revenue per thousand listener hours ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 176.66 Td (\(RPM\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.00 176.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.25 176.66 Td (80.41) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 176.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 176.66 Td (71.60) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.00 176.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 176.66 Td (65.54) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 176.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 176.66 Td (8.81) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.50 176.66 Td (12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 176.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 176.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 176.66 Td (6.06) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 176.66 Td (9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 176.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 162.66 Td (Licensing costs per thousand listener hours \(LPM\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.00 162.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.25 162.66 Td (38.94) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 162.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 162.66 Td (37.80) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.00 162.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 162.66 Td (35.68) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 162.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 162.66 Td (1.14) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 162.66 Td (3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 162.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 162.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 162.66 Td (2.12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 162.66 Td (6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 162.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 148.66 Td (Licensing costs per paid subscriber \(LPU\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.00 148.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.75 148.66 Td (4.06) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 148.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.75 148.66 Td (4.47) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.00 148.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.75 148.66 Td (3.63) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 148.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.75 148.66 Td (\(0.41) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.50 148.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 148.66 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.50 148.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 148.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 148.66 Td (0.84) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.50 148.66 Td (23) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 148.66 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 125.65 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.18 125.65 Td (otal Company) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 111.66 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.00 111.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.25 111.66 Td (2,427) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 111.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 111.66 Td (2,131) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.00 111.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 111.66 Td (2,006) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 111.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.00 111.66 Td (296) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.50 111.66 Td (14) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 111.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 111.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 111.66 Td (125) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 111.66 Td (6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.50 111.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 97.66 Td (Free cash flow ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 119.23 101.74 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.00 97.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.25 97.66 Td (1,647) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.00 97.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 97.66 Td (1,517) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.00 97.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 97.66 Td (1,560) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 97.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.00 97.66 Td (130) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 97.66 Td (9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 97.66 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 97.66 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.50 97.66 Td (\(43) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.50 97.66 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 97.66 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 97.66 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 82.90 Td (nm - not meaningful) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 70.90 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 70.90 Td (ARPU for Sirius XM excludes subscriber revenue from our connected vehicle services of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.65 70.90 Td ($159) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.65 70.90 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.65 70.90 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.32 70.90 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.49 70.90 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.99 70.90 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.73 70.90 Td ($84) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.23 70.90 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.47 70.90 Td (years) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.46 70.90 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 60.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.73 60.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.23 60.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.23 60.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.97 60.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.97 60.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.37 60.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 49.30 Td (\(2\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 49.30 Td (Free cash flow has not been adjusted to include Pandora's pre-acquisition results.) Tj ET Q endstream endobj 51 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 52 0 R>> endobj 52 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (23) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 718.80 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.02 718.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 694.80 Td (Subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.72 694.80 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.22 694.80 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.81 694.80 Td (, we had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.16 694.80 Td (34.9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.66 694.80 Td ( million subscribers, an increase of approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.83 694.80 Td (0.9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.33 694.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 682.80 Td (million subscribers, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.71 682.80 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.04 682.80 Td (, from the approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.96 682.80 Td (34.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.46 682.80 Td ( million subscribers as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.50 682.80 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.08 682.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.40 682.80 Td (The increase in total ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 670.80 Td (subscribers was primarily due to growth in our self-pay subscriber base, which increased by approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.93 670.80 Td (1.1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.43 670.80 Td ( million. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.15 670.80 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 658.80 Td (increase in self-pay subscribers was primarily driven by trial conversions by owners and lessees of new and used vehicles as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 646.80 Td (well as subscriber win back programs, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.26 646.80 Td (fset by deactivations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.96 646.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 628.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 628.80 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 628.80 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 628.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 628.80 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 628.80 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 628.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 628.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 628.80 Td (, net additions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.03 628.80 Td (0.9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.53 628.80 Td ( million and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.36 628.80 Td (1.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.86 628.80 Td ( million, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 616.80 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 616.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.16 616.80 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.51 616.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.84 616.80 Td (33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.17 616.80 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.00 616.80 Td (0.4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.50 616.80 Td ( million. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.40 616.80 Td (Self-pay net additions decreased primarily due to a flat churn rate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 604.80 Td (on a growing subscriber base and lower gross add win-backs, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.64 604.80 Td (fset by increases in trial conversions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.70 604.80 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 592.80 Td (reduction of paid promotional subscribers increased due to lower shipments and trial starts from automakers ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 580.80 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.65 580.80 Td (fering paid promotional subscriptions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.40 580.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 562.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 562.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 562.80 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 562.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 562.80 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 562.80 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 562.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 562.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 562.80 Td (, net additions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.03 562.80 Td (1.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.53 562.80 Td ( million and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.36 562.80 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.86 562.80 Td ( million, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 550.80 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 550.80 Td (, a decrease of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.84 550.80 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.17 550.80 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.00 550.80 Td (0.1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.50 550.80 Td ( million. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.40 550.80 Td (Self-pay net additions decreased primarily due to a growing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 538.80 Td (subscriber base and lower gross add win-backs, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.37 538.80 Td (fset by improvements in churn rate and increases in trial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 526.80 Td (conversions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.09 526.80 Td (The reduction of paid promotional subscribers decreased due to higher shipments from automakers ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 514.80 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.65 514.80 Td (fering paid promotional subscriptions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.40 514.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 490.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.51 490.80 Td (raffic Users.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.51 490.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.83 490.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.47 490.80 Td (e of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.55 490.80 Td (fer services that provide graphic information as to road closings, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.45 490.80 Td (fic flow and incident data to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 478.80 Td (consumers with compatible in-vehicle navigation systems. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.84 478.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 454.80 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.06 454.80 Td (verage Self-pay Monthly Churn ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.91 454.80 Td (is derived by dividing the monthly average of self-pay deactivations for the period by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 442.80 Td (the average number of self-pay subscribers forthe period. \(See accompanying glossary on pages) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.48 442.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.98 442.80 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.98 442.80 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.08 442.80 Td (32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.08 442.80 Td ( for more ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 430.80 Td (details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 412.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 412.80 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 412.80 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 412.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 412.80 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 412.80 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 412.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 412.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 412.80 Td (, our average self-pay monthly churn rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 400.80 Td (1.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.33 400.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 382.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 382.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 382.80 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 382.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 382.80 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 382.80 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 382.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 382.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 382.80 Td (, our average self-pay monthly churn rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 370.80 Td (1.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.33 370.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.77 370.80 Td (1.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.60 370.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.26 370.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.58 370.80 Td (The decrease was due to improvements in non-pay and voluntary churn.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.10 370.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 346.80 Td (ARPU ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.55 346.80 Td (is derived from total earned subscriber revenue \(excluding revenue derived from our connected vehicle services\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 334.80 Td (and net advertising revenue, divided by the number of months in the period, divided by the daily weighted average number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 322.80 Td (subscribers for the period. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.41 322.80 Td (\(See the accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.81 322.80 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.81 322.80 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.92 322.80 Td (32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.92 322.80 Td ( for more details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 304.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 304.80 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 304.80 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 304.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 304.80 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 304.80 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 304.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 304.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 304.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.66 304.80 Td (ARPU was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.89 304.80 Td ($13.82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.39 304.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.83 304.80 Td ($13.34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.33 304.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.99 304.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 292.80 Td (The increase was driven by increases in the U. S. Music Royalty Fee, increases in self-pay revenue and higher ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 280.80 Td (advertising revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.58 280.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 262.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 262.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 262.80 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 262.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 262.80 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 262.80 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 262.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 262.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 262.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.66 262.80 Td (ARPU was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.89 262.80 Td ($13.34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.39 262.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.83 262.80 Td ($13.25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.33 262.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.99 262.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 250.80 Td (The increase in certain of our subscription rates, including the U. S. Music Royalty Fee, and higher advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 238.80 Td (revenue was negatively impacted by the adoption of the new revenue standard, ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.03 238.80 Td (fective as of January 1, 2018 of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 226.80 Td ($0.24, and the growth in subscription discounts of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.58 226.80 Td (fered through customer acquisition and retention programs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.01 226.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 202.80 Td (SAC, Per Installation, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.33 202.80 Td (is derived from subscriber acquisition costs and mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.71 202.80 Td (gins from the sale of radios, components and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 190.80 Td (accessories \(excluding connected vehicle services\), divided by the number of satellite radio installations in new vehicles and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 178.80 Td (shipments of aftermarket radios for the period. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.33 178.80 Td ( \(See the accompanying glossary on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.22 178.80 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.22 178.80 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.33 178.80 Td (32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.33 178.80 Td ( for more details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 160.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 160.80 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 160.80 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 160.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 160.80 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 160.80 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 160.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 160.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 160.80 Td (, SAC, per installation, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.43 160.80 Td ($22.91) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.93 160.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.37 160.80 Td ($25.66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.87 160.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 148.80 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 148.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.48 148.80 Td (The decrease was driven by our transition to a new generation of chipsets and reductions to OEM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 136.80 Td (hardware subsidy rates.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.64 136.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 118.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 118.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 118.80 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 118.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 118.80 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 118.80 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 118.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 118.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 118.80 Td (, SAC, per installation, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.43 118.80 Td ($25.66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.93 118.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.37 118.80 Td ($29.53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.87 118.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 106.80 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 106.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.48 106.80 Td (The decrease was driven by reductions to OEM hardware subsidy rates, our transition to a new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 94.80 Td (generation of chipsets as well as the impact of the adoption of the new revenue standard, ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.91 94.80 Td (fective as of January 1, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 82.80 Td (2018, of $0.26.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.33 82.80 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 53 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 54 0 R>> endobj 54 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (24) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 742.25 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.06 742.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 718.25 Td (Monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.14 718.25 Td (Active Users. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.96 718.25 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.46 718.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.04 718.25 Td (, Pandora had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.51 718.25 Td (63.5 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.40 718.25 Td ( monthly active users, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.66 718.25 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.01 718.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 706.25 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.33 706.25 Td (5.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.22 706.25 Td ( monthly active users, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.31 706.25 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.64 706.25 Td (, from the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.30 706.25 Td (69.4 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.19 706.25 Td ( monthly active users as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.61 706.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.19 706.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.51 706.25 Td (The decrease ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 694.25 Td (in monthly active users was driven by an increase in ad-supported listener churn and a decrease in the number of new users.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.89 694.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 670.25 Td (Subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.72 670.25 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.22 670.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.81 670.25 Td (, Pandora had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.27 670.25 Td (6.2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.77 670.25 Td ( million subscribers, a decrease of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.34 670.25 Td (0.5 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.23 670.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 658.25 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.83 658.25 Td (, from the approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.74 658.25 Td (6.7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.24 658.25 Td ( million subscribers, as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.79 658.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.37 658.25 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 640.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 640.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 640.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 640.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 640.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 640.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 640.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 640.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 640.25 Td (, net additions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.03 640.25 Td (\(0.5\) million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.58 640.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.02 640.25 Td (1.2 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 628.25 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.39 628.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.05 628.25 Td (, a decrease of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.74 628.25 Td (138%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.07 628.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.90 628.25 Td (1.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.79 628.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.29 628.25 Td (Net additions decreased due to a loss of paid ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 616.25 Td (promotional subscribers from the expiration of an agreement with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.08 616.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.27 616.25 Td (-Mobile.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.98 616.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 598.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 598.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 598.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 598.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 598.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 598.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 598.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 598.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 598.25 Td (, net additions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.03 598.25 Td (1.2 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.92 598.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.36 598.25 Td (1.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 598.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 586.25 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 586.25 Td (, an increase of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.18 586.25 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.51 586.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.34 586.25 Td (0.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.24 586.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.74 586.25 Td (Net additions increased as a result of an influx in paid promotional ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 574.25 Td (subscribers from an agreement with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.11 574.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.30 574.25 Td (-Mobile in 2018, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.26 574.25 Td (fset by a decline in the number of new self-pay ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 562.25 Td (subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.99 562.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 538.25 Td (ARPU ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.55 538.25 Td (is defined as average monthly revenue per paid subscriber on our Pandora subscription services. \(See the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 526.25 Td (accompanying glossary on pages) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.41 526.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.91 526.25 Td (58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.91 526.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.41 526.25 Td (through) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.52 526.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.02 526.25 Td (61) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.02 526.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.52 526.25 Td (for more details.\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.16 526.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 508.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 508.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 508.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 508.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 508.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 508.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 508.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 508.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 508.25 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.66 508.25 Td (ARPU was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.89 508.25 Td ($6.61) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.39 508.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.83 508.25 Td ($6.53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.33 508.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.99 508.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.31 508.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 496.25 Td (increase was primarily driven by an increase in the number of Pandora Premium subscribers while the number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 484.25 Td (lower price Pandora Plus subscribers decreased. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.16 484.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 466.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 466.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 466.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 466.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 466.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 466.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 466.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 466.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 466.25 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.66 466.25 Td (ARPU was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.89 466.25 Td ($6.53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.39 466.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.83 466.25 Td ($5.34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.33 466.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.99 466.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.31 466.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 454.25 Td (increase was primarily driven by an increase in the number of Pandora Premium subscribers while the number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 442.25 Td (lower price Pandora Plus subscribers decreased. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.16 442.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 418.25 Td (Ad supported listener hours ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.39 418.25 Td (are a key indicator of our Pandora business and the engagement of our Pandora listeners. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 406.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.14 406.25 Td (e include ad supported listener hours related to Pandora's non-radio content of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.94 406.25 Td (ferings in the definition of listener hours.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.08 406.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 388.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 388.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 388.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 388.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 388.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 388.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 388.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 388.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 388.25 Td (, ad supported listener hours was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.80 388.25 Td (13.44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.30 388.25 Td ( billion ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 376.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 120.44 376.25 Td (14.79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.94 376.25 Td ( billion, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.21 376.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.53 376.25 Td (The decline in ad supported listener hours was primarily driven by a decrease in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 364.25 Td (ad-supported listeners.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.03 364.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 346.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 346.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 346.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 346.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 346.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 346.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 346.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 346.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 346.25 Td (, ad supported listener hours was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.80 346.25 Td (14.79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.30 346.25 Td ( billion ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 334.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 120.44 334.25 Td (16.28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.94 334.25 Td ( billion, r) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 1 1 1 rg /GS0 gs 179.88 341.18 51.74 -9.09 re f /GS0 gs q 0 0 0 rg BT 179.88 334.25 Td (espectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.21 334.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 1 1 1 rg /GS0 gs 231.62 341.18 322.58 -9.09 re f /GS0 gs q 0 0 0 rg BT 231.53 334.25 Td (The decline in ad supported listener hours was primarily driven by a decrease in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 1 1 1 rg /GS0 gs 103.50 329.18 90.53 -9.09 re f /GS0 gs q 0 0 0 rg BT 103.50 322.25 Td (ad-supported listeners.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.03 322.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 298.25 Td (RPM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 98.05 298.25 Td ( is a key indicator of our ability to monetize advertising inventory created by our listener hours on the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 286.25 Td (services. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.66 286.25 Td (Ad RPM is calculated by dividing advertising revenue by the number of thousands of listener hours of our Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 274.25 Td (advertising-based service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.35 274.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 256.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 256.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 256.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 256.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 256.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 256.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 256.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 256.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 256.25 Td (, RPM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.89 256.25 Td ($80.41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.39 256.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.83 256.25 Td ($71.60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.33 256.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.99 256.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 244.25 Td (The increase was a result of an increase in the average price per ad and increased sell-through percentage. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.12 244.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 226.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 226.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 226.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 226.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 226.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 226.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 226.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 226.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 226.25 Td (, RPM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.89 226.25 Td ($71.60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.39 226.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.83 226.25 Td ($65.54) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.33 226.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.99 226.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 214.25 Td (The increase was a result of an increase in the average price per ad and increased sell-through percentage. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.12 214.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 190.25 Td (LPM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.00 190.25 Td (is tracked for our non-subscription, ad-supported service across all Pandora delivery platforms. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.49 190.25 Td (The content ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 178.25 Td (acquisition costs included in our ad LPM calculations are based on the rates set by our license agreements with record labels, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 166.25 Td (performing rights or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.41 166.25 Td (ganizations and music publishers or the applicable rates set by the Copyright Royalty Board if we have not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 154.25 Td (entered into a license agreement with the copyright owner of a particular sound recording.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.92 154.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 136.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 136.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 136.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 136.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 136.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 136.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 136.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 136.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 136.25 Td (, LPM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.33 136.25 Td ($38.94) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.83 136.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.27 136.25 Td ($37.80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.77 136.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.43 136.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 136.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 124.25 Td (increase was primarily driven by higher eligible advertising revenue and increases to track rates. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.41 124.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 106.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 106.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 106.25 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 106.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 106.25 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 106.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 106.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 106.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 106.25 Td (, LPM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.33 106.25 Td ($37.80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.83 106.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.27 106.25 Td ($35.68) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.77 106.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.43 106.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 106.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 94.25 Td (increase was primarily driven by increases to track rates and higher eligible advertising revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.91 94.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 70.25 Td (LPU) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.39 70.25 Td ( is defined as average monthly licensing costs per paid subscriber on our Pandora subscription services. LPU is a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 58.25 Td (key measure of our ability to manage costs for our subscription services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.92 58.25 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 55 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 56 0 R>> endobj 56 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 742.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 742.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 742.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 742.10 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 742.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 742.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 742.10 Td (, LPU was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.66 742.10 Td ($4.06) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.16 742.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.60 742.10 Td ($4.47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.10 742.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.76 742.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.08 742.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 730.10 Td (decrease was due to lower minimum guarantees associated with our direct license agreements with major and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 718.10 Td (independent labels, distributors, performing rights or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.67 718.10 Td (ganizations and publishers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.76 718.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 700.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 700.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 700.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 700.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 700.10 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 700.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 700.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 700.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 700.10 Td (, LPU was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.66 700.10 Td ($4.47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.16 700.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.60 700.10 Td ($3.63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.10 700.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.76 700.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.08 700.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 688.10 Td (increase was primarily driven by increases in content acquisition costs associated with Pandora Premium and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 676.10 Td (minimum guarantee accruals related to our direct license agreements with major and independent labels, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 664.10 Td (distributors, performing rights or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.97 664.10 Td (ganizations and publishers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.56 664.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 634.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.69 634.10 Td (otal Company) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.20 634.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 610.10 Td (Adjusted EBITDA. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.43 610.10 Td (EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.54 610.10 Td ( is defined as net income before interest expense, income tax expense and depreciation and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 598.10 Td (amortization.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.99 598.10 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.70 598.10 Td ( excludes the impact of other income, loss on extinguishment of debt, acquisition related costs, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 586.10 Td (other non-cash char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.17 586.10 Td (ges, such as certain purchase price accounting adjustments, share-based payment expense, loss on disposal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 574.10 Td (of assets, and legal settlements and reserves related to the historical use of sound recordings. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.89 574.10 Td (\(See the accompanying glossary ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 562.10 Td (on pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.27 562.10 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.27 562.10 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.38 562.10 Td (32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.38 562.10 Td ( for a reconciliation to GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.58 562.10 Td ( and for more details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 544.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 544.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 544.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 544.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 544.10 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 544.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 544.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 544.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 544.10 Td (, adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.15 544.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.70 544.10 Td ($2,427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.20 544.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.64 544.10 Td ($2,131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.14 544.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 532.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 532.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.16 532.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.85 532.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.18 532.10 Td (14%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.51 532.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.34 532.10 Td ($296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.34 532.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.66 532.10 Td (The increase was due to: growth of 8% in total revenue which was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 520.10 Td (primarily a result of the increase in our subscriber base; additional revenues from the U.S. Music Royalty Fee; an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 508.10 Td (increase in advertising revenue; and lower subscriber acquisition costs. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.40 508.10 Td (The increases were partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.49 508.10 Td (fset by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 496.10 Td (higher revenue share and royalty) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.91 496.10 Td (, sales and marketing, programming and content, transmission, engineering, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 484.10 Td (design and development costs, and general and administrative costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.21 484.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 466.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 466.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 466.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 466.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 466.10 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 466.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 466.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 466.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 466.10 Td (, adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.15 466.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.70 466.10 Td ($2,131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.20 466.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.64 466.10 Td ($2,006) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.14 466.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 454.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 454.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.16 454.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.85 454.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.18 454.10 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.51 454.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.34 454.10 Td ($125) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.34 454.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.66 454.10 Td (The increase was due to: growth of 8% in total revenue which was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 442.10 Td (primarily a result of the increase in our subscriber base; additional revenues from the U.S. Music Royalty Fee; an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 430.10 Td (increase in advertising revenue; and lower subscriber acquisition costs. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.40 430.10 Td (The increases were partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.49 430.10 Td (fset by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 418.10 Td (higher revenue share and royalty) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.91 418.10 Td (, sales and marketing, programming and content, transmission, and general and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 406.10 Td (administrative costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.71 406.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 382.10 Td (Fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.13 382.10 Td (ee Cash Flow ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.62 382.10 Td (includes cash provided by operations, net of additions to property and equipment, restricted and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 370.10 Td (investment activity and the return of capital from an investment in an unconsolidated entity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.03 370.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.53 370.10 Td ( \(See the accompanying glossary on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 358.10 Td (pages ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.77 358.10 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.77 358.10 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 120.88 358.10 Td (32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.88 358.10 Td ( for a reconciliation to GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.08 358.10 Td ( and for more details.\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 340.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 340.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 340.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 340.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 340.10 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 340.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 340.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 340.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 340.10 Td (, free cash flow was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.40 340.10 Td ($1,647) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.90 340.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.34 340.10 Td ($1,517) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.84 340.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 328.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 328.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.16 328.10 Td (an increase) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.85 328.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.18 328.10 Td ($130) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.18 328.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.01 328.10 Td (9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.34 328.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.66 328.10 Td (The increase was impacted by the one-time lump sum payment of $150 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 316.10 Td (to resolve all outstanding claims under our statutory license for sound recordings for the period January 1, 2007 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 304.10 Td (through December 31, 2017, paid during 2018; partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.27 304.10 Td (fset by a payment of $25 for a legal settlement paid ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 292.10 Td (during 2019.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.61 292.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 274.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 274.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.50 274.10 Td ( vs. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.33 274.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.33 274.10 Td (: For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.19 274.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.78 274.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.21 274.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.21 274.10 Td (, free cash flow was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.40 274.10 Td ($1,517) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.90 274.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.34 274.10 Td ($1,560) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.84 274.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 262.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.16 262.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.16 262.10 Td (a decrease) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.51 262.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.84 262.10 Td ($43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.84 262.10 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.67 262.10 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.00 262.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.32 262.10 Td (The decrease was driven primarily by the one-time lump sum payment of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 250.10 Td ($150 to resolve all outstanding claims under our statutory license for sound recordings for the period January 1, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 238.10 Td (2007 through December 31, 2017, an increase in additions to property and equipment due to the timing of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 226.10 Td (payments for new satellite construction, and the timing of payments to vendors; partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.79 226.10 Td (fset by higher net cash ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.50 214.10 Td (provided by operating activities resulting from improved operating performance.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.45 214.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 57 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 58 0 R>> endobj 58 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (26) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.25 Td (Liquidity and Capital Resour) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.68 742.25 Td (ces) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 724.25 Td (Cash Flows for the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.90 724.25 Td (year) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.67 724.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.54 724.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.13 724.25 Td ( compar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.81 724.25 Td (ed with the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.19 724.25 Td (year) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.96 724.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.84 724.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.43 724.25 Td ( and for the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.31 724.25 Td (year) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.08 724.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 712.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.59 712.25 Td ( compar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.27 712.25 Td (ed with the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.65 712.25 Td (year) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.42 712.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.30 712.25 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.89 712.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 694.25 Td (The following table presents a summary of our cash flow activity for the periods set forth below:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 657.75 248.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 298.50 657.75 46.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.50 657.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 657.75 46.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 657.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 657.75 46.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 444.50 657.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 448.50 657.75 55.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.50 657.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.50 657.75 55.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 627.75 248.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 298.50 627.75 46.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.50 627.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 627.75 46.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 627.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 627.75 46.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 444.50 627.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 448.50 627.75 55.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.50 627.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.50 627.75 55.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 587.75 248.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 298.50 587.75 46.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.50 587.75 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 587.75 46.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.50 587.75 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 398.50 587.75 46.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 444.50 587.75 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 448.50 587.75 55.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.50 587.75 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.50 587.75 55.00 -25.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 298.5 670.75 m 344.5 670.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.5 670.75 m 348.5 670.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 670.75 m 394.5 670.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 398.5 670.75 m 444.5 670.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 298.5 657.75 m 344.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 670.75 m 394.5 670.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 657.75 m 394.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 398.5 670.75 m 444.5 670.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 398.5 657.75 m 444.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 657.75 m 503.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 657.75 m 562.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 298.5 657.75 m 344.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 657.75 m 394.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 398.5 657.75 m 444.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 657.75 m 562.5 657.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 298.5 612.75 m 344.5 612.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 612.75 m 394.5 612.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 398.5 612.75 m 444.5 612.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 612.75 m 503.5 612.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 612.75 m 562.5 612.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 298.5 562.75 m 344.5 562.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 562.75 m 394.5 562.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 398.5 562.75 m 444.5 562.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 562.75 m 503.5 562.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 562.75 m 562.5 562.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 298.5 548.75 m 344.5 548.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 298.5 546.75 m 344.5 546.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 548.75 m 394.5 548.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 546.75 m 394.5 546.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 398.5 548.75 m 444.5 548.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 398.5 546.75 m 444.5 546.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 548.75 m 503.5 548.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 546.75 m 503.5 546.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 548.75 m 562.5 548.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 546.75 m 562.5 546.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.75 674.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.12 674.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.56 674.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.74 674.98 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.32 674.98 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 661.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.00 661.98 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.00 661.98 Td (2017) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.90 661.98 Td (2019 vs 2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.90 661.98 Td (2018 vs 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 647.42 Td (Net cash provided by operating activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 647.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.15 647.42 Td (1,875) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.00 647.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.15 647.42 Td (1,760) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.00 647.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.15 647.42 Td (1,764) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.00 647.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.65 647.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.65 647.42 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.00 647.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.30 647.47 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 647.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 632.42 Td (Net cash used in investing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.30 632.47 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.65 632.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.30 632.47 Td (\(379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 632.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.80 632.47 Td (\(1,147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.65 632.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.65 632.42 Td (376) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 632.42 Td (768) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 617.42 Td (Net cash used in financing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.80 617.47 Td (\(1,817) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.65 617.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.80 617.47 Td (\(1,395) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 617.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.30 617.47 Td (\(762) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.65 617.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.30 617.47 Td (\(422) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.65 617.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.30 617.47 Td (\(633) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 617.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 602.42 Td (Net increase \(decrease\) in cash, cash equivalents and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 592.42 Td (restricted cash) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 592.42 Td (55) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.30 592.47 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.65 592.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.30 592.47 Td (\(145) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.65 592.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.65 592.42 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 592.42 Td (131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 577.42 Td (Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 567.42 Td (period) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.65 567.42 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 567.42 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.65 567.42 Td (224) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.30 567.47 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.65 567.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.30 567.47 Td (\(145) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 567.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 552.42 Td (Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 552.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.65 552.42 Td (120) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.00 552.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.65 552.42 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.00 552.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.65 552.42 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.00 552.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.65 552.42 Td (55) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.00 552.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 552.47 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 552.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 528.25 Td (Cash Flows Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.64 528.25 Td (ovided by Operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.16 528.25 Td (Activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 510.25 Td (Cash flows provided by operating activities ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.63 510.25 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.38 510.25 Td ( by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.38 510.25 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.01 510.25 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.01 510.25 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.79 510.25 Td ($1,875) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.29 510.25 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.67 510.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.88 510.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 510.25 Td (December 31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.34 510.25 Td ( from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 498.25 Td ($1,760) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 498.25 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.88 498.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.08 498.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.96 498.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.54 498.25 Td (. Cash flows provided by operating activities decreased by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.09 498.25 Td ($4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.09 498.25 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.87 498.25 Td ($1,760) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.37 498.25 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 486.25 Td (year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.08 486.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.67 486.25 Td ( from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.11 486.25 Td ($1,764) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.61 486.25 Td ( for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.07 486.25 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.65 486.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 462.25 Td (Our lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.42 462.25 Td (gest source of cash provided by operating activities is cash generated by subscription and subscription-related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 450.25 Td (revenues.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.86 450.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.49 450.25 Td (e also generate cash from the sale of advertising on Pandora, advertising on certain non-music channels on Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 438.25 Td (XM and the sale of satellite radios, components and accessories.Our primary uses of cash from operating activities include ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 426.25 Td (revenue share and royalty payments to distributors, programming and content providers, and payments to radio manufacturers, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 414.25 Td (distributors and automakers. In addition, uses of cash from operating activities include payments to vendors to service, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 402.25 Td (maintain and acquire listeners and subscribers, general corporate expenditures, and compensation and related costs.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 372.25 Td (Cash Flows Used in Investing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.31 372.25 Td (Activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 354.25 Td (Cash flows used in investing activities in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.09 354.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.30 354.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.17 354.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.76 354.25 Td ( were primarily due to spending primarily ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 342.25 Td (for capitalized software and hardware, and to construct replacement satellites of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.40 342.25 Td (fset by cash received from the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 330.25 Td (Acquisition of $313 and from the sale of short-term investments of $73. Cash flows used in investing activities in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.81 330.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.02 330.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 318.25 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.38 318.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.96 318.25 Td ( were primarily due to spending primarily for capitalized software and hardware, and to construct ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 306.25 Td (replacement satellites of $355. Cash flows used in investing activities in the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.35 306.25 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.93 306.25 Td ( were primarily due ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 294.25 Td (to spending primarily for capitalized software and hardware and to construct replacement satellites of $288 as well as our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 282.25 Td (investment in Pandora of $480, loans to related parties of$131, payments to acquire additional ownership in related parties ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 270.25 Td (\(including transaction costs\) of$132 and the acquisition of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.45 270.25 Td (Automatic for $107\(net of cash and restricted cash acquired\). ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.95 270.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.59 270.25 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 258.25 Td (spent $214, $166 and $140 on capitalized software and hardware as well as $82, $132 and $100 to construct replacement ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 246.25 Td (satellites during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.82 246.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.91 246.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.79 246.25 Td (December 31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.38 246.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.38 246.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.38 246.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.81 246.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.81 246.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.47 246.25 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 216.25 Td (Cash Flows Used in Financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.76 216.25 Td (Activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 198.25 Td (Cash flows used in financing activities consists of the issuance and repayment of long-term debt, the purchase of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 186.25 Td (common stock under Holdings' share repurchase program and the payment of cash dividends.Proceeds from long-term debt ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 174.25 Td (have been used to fund our operations, construct and launch new satellites, invest in other infrastructure improvements and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 162.25 Td (purchase shares of Holdings' common stock.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 138.25 Td (Cash flows used in financing activities in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.19 138.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.39 138.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.27 138.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.86 138.25 Td ( were primarily due to the purchase and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 126.25 Td (retirement of shares of Holdings' common stock under Holdings' repurchase program for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.40 126.25 Td ($2,159) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.90 126.25 Td (, the redemption of Sirius XM's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 114.25 Td (6.00%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.83 114.25 Td ( Senior Notes due 2024 in aggregate amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.17 114.25 Td ($1,546) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.67 114.25 Td (, repayment under the Credit Facility of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.74 114.25 Td ($439) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.74 114.25 Td (, the repurchase for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 102.25 Td ($152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 102.25 Td ( of Pandora's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.29 102.25 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.12 102.25 Td ( Convertible Senior Notes due 2020 and the payment of cash dividends on Holdings' common stock of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 90.25 Td ($226) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.00 90.25 Td (, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.97 90.25 Td (fset by cash provided by the issuance of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.15 90.25 Td ($2,715) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.65 90.25 Td ( in aggregate principal amount of 5.500% Senior Notes due ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 78.25 Td (2029, net of costs. Cash flows used in financing activities in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.23 78.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.44 78.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.32 78.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.90 78.25 Td ( were primarily due to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 66.25 Td (purchase and retirement for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.72 66.25 Td ($1,314) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.22 66.25 Td ( of shares of Holdings' common stock under Holdings' repurchase program, repayment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 54.25 Td (under the Credit Facility of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.36 54.25 Td ($136) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.36 54.25 Td ( and the payment of cash dividends on Holdings' common stock of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.34 54.25 Td ($201) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.34 54.25 Td (. Cash flows used in ) Tj ET Q endstream endobj 59 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 60 0 R>> endobj 60 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (27) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.10 Td (financing activities in the year ended December 31, 2017 were primarily due to the redemption of $1,500 aggregate principal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (amount of then-outstanding notes, the purchase and retirement for $1,409 of shares of Holdings' common stock under Holdings' ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 718.10 Td (repurchase program, the payment of cash dividends of $190, and net repayments of $90 under the Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.61 718.10 Td (, partially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 706.10 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.15 706.10 Td (fset by the issuance of $1,000 aggregate principal amount of 3.875% Senior Notes due 2022 and $1,500 in aggregate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 694.10 Td (principal amount of 5.00% Senior Notes due 2027.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 664.10 Td (Future Liquidity and Capital Resource Requirements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 646.10 Td (Based upon our current business plans, we expect to fund operating expenses, capital expenditures, including the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 634.10 Td (construction of replacement satellites, working capital requirements, interest payments, taxes and scheduled maturities of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 622.10 Td (debt with existing cash, cash flow from operations and borrowings under our Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.61 622.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.56 622.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.00 622.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.58 622.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.58 622.10 Td ($0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.58 622.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.10 Td (outstanding under our Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.66 610.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.61 610.10 Td (As the amount available for future borrowing is reduced by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.54 610.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.54 610.10 Td ( related to letters of credit ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 598.10 Td (issued for the benefit of Pandora, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.24 598.10 Td ($1,749) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.74 598.10 Td ( was available for future borrowing under our Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.07 598.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.39 598.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.03 598.10 Td (e believe that we have ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 586.10 Td (suf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.04 586.10 Td (ficient cash and cash equivalents, as well as debt capacity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.86 586.10 Td (, to cover our estimated short-term and long-term funding needs, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 574.10 Td (including amounts to construct, launch and insure replacement satellites, as well as fund Holdings' stock repurchases, future ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 562.10 Td (dividend payments on Holdings' common stock and strategic opportunities.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 538.10 Td (Our ability to meet our debt and other obligations depends on our future operating performance and on economic, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 526.10 Td (financial, competitive and other factors. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.70 526.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.34 526.10 Td (e continually review our operations for opportunities to adjust the timing of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 514.10 Td (expenditures to ensure that suf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.01 514.10 Td (ficient resources are maintained.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 490.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 490.10 Td (e regularly evaluate our business plans and strategy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.75 490.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.07 490.10 Td (These evaluations often result in changes to our business plans ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 478.10 Td (and strategy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.94 478.10 Td (, some of which may be material and significantly change our cash requirements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.10 478.10 Td (These changes in our business ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 466.10 Td (plans or strategy may include: the acquisition of unique or compelling programming; the development and introduction of new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 454.10 Td (features or services; significant new or enhanced distribution arrangements; investments in infrastructure, such as satellites, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 442.10 Td (equipment or radio spectrum; and acquisitions and investments, including acquisitions and investments that are not directly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 430.10 Td (related to our existing business.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 406.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 406.10 Td (e may from time to time purchase our outstanding debt through open market purchases, privately negotiated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 394.10 Td (transactions or otherwise. Purchases or retirement of debt, if any) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.32 394.10 Td (, will depend on prevailing market conditions, liquidity ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 382.10 Td (requirements, contractual restrictions and other factors. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.07 382.10 Td (The amounts involved may be material.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 352.10 Td (Holdings' Capital Return Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.16 352.10 Td (ogram) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 334.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.44 334.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.03 334.10 Td (, Holdings' board of directors had authorized for repurchase an aggregate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.32 334.10 Td ($14,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.82 334.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 322.10 Td (Holdings' common stock.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.52 322.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.97 322.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.55 322.10 Td (, Holdings' cumulative repurchases since December 2012 under Holdings' ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 310.10 Td (stock repurchase program totaled ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.50 310.10 Td ($12,834) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.00 310.10 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.94 310.10 Td ($1,166) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.44 310.10 Td ( remained available for additional repurchases under Holdings' existing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 298.10 Td (stock repurchase program authorization.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 274.10 Td (Shares of common stock may be purchased from time to time on the open market and in privately negotiated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 262.10 Td (transactions, including in accelerated stock repurchase transactions and transactions with Liberty Media and its af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.38 262.10 Td (filiates. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.42 262.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.05 262.10 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 250.10 Td (intend to fund the additional repurchases through a combination of cash on hand, cash generated by operations and future ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 238.10 Td (borrowings.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 214.10 Td (On ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.72 214.10 Td (January30, 2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.32 214.10 Td (, Holdings' board of directors declared a quarterly dividend on Holdings' common stock in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 202.10 Td (amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.33 202.10 Td ($0.01331) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.83 202.10 Td ( per share of Holdings' common stock payable on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.19 202.10 Td (February28, 2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.79 202.10 Td ( to Holdings' stockholders of record as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 190.10 Td (of the close of business on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.32 190.10 Td (February12, 2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.91 190.10 Td (. Holdings' board of directors expects to declare regular quarterly dividends, in an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 178.10 Td (aggregate annual amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.84 178.10 Td ($0.05324) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.34 178.10 Td ( per share of Holdings' common stock.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 148.10 Td (Debt Covenants) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 130.10 Td (The indentures governing our senior notes and Pandora's convertible notes and the agreement governing the Credit ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 118.10 Td (Facility include restrictive covenants.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.40 118.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.84 118.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.43 118.10 Td (, we were in compliance with such covenants.For a discussion ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 106.10 Td (of our Debt Covenants, refer to Note 12 to our consolidated financial statements in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.79 106.10 Td (Annual Report.) Tj ET Q endstream endobj 61 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 62 0 R>> endobj 62 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (28) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.25 Td (Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.37 742.25 Td (f-Balance Sheet ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.33 742.25 Td (Arrangements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 724.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 724.25 Td (e do not have any significant of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.53 724.25 Td (f-balance sheet arrangements other than those disclosed in Note 15 to our consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 712.25 Td (financial statements in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.87 712.25 Td (Annual Report that are reasonably likely to have a material ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.25 712.25 Td (fect on our financial condition, results ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 700.25 Td (of operations, liquidity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.73 700.25 Td (, capital expenditures or capital resources.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 670.25 Td (Contractual Cash Commitments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 652.25 Td (For a discussion of our Contractual Cash Commitments, refer to Note 15 to our consolidated financial statements in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 640.25 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.40 640.25 Td (Annual Report.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 610.25 Td (Related Party T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.06 610.25 Td (ransactions) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 592.25 Td (For a discussion of Related Party ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.24 592.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.00 592.25 Td (ransactions, refer to Note 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.63 592.25 Td (1 to our consolidated financial statements in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.15 592.25 Td (Annual ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 580.25 Td (Report.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 550.25 Td (Critical ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.24 550.25 Td (Accounting Policies and Estimates) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 532.25 Td (Our consolidated financial statements are prepared in accordance with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.60 532.25 Td (, which requires management to make ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 520.25 Td (estimates and assumptions that af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.68 520.25 Td (fect the reported amounts of assets and liabilities at the date of the financial statements and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 508.25 Td (reported amounts of revenues and expenses during the periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.82 508.25 Td (Accounting estimates require the use of significant management ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 496.25 Td (assumptions and judgments as to future events, and the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.33 496.25 Td (fect of those events cannot be predicted with certainty) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.70 496.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.52 496.25 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 484.25 Td (accounting estimates will change as new events occur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.80 484.25 Td (, more experience is acquired and more information is obtained. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.86 484.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.50 484.25 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 472.25 Td (evaluate and update our assumptions and estimates on an ongoing basis and use outside experts to assist in that evaluation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 460.25 Td (when we deem necessary) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.69 460.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.51 460.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.15 460.25 Td (e have identified all significant accounting policies in Note 2 to our consolidated financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 448.25 Td (statements in Part II, Item 8, of this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.31 448.25 Td (Annual Report on Form 10-K.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 430.25 Td (Intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.42 430.25 Td (Assets and Pur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.05 430.25 Td (chase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.14 430.25 Td (Accounting.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.18 430.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.50 430.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.14 430.25 Td (e perform purchase price accounting upon an acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.32 430.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.96 430.25 Td (e allocate the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 418.25 Td (purchase consideration to the identifiable assets acquired and liabilities assumed based on their fair values at the acquisition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 406.25 Td (date. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.47 406.25 Td (The excess of the purchase consideration over the fair value of assets acquired and liabilities assumed is recorded as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 394.25 Td (goodwill. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.88 394.25 Td (The determination of the acquisition date fair value of the assets acquired and liabilities assumed required us to make ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 382.25 Td (significant estimates and assumptions regarding projected revenues and related growth rates, royalty rates, customer attrition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 370.25 Td (rates, discount rates and the remaining useful lives of intangible and other long-term assets. Our intangible assets include ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 358.25 Td (goodwill, other indefinite-lived assets \(our FCC licenses and trademarks\) and definite-lived assets. Our annual impairment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 346.25 Td (assessment of our goodwill and our indefinite-lived assets is performed as of the fourth quarter of each year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.15 346.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.97 346.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.60 346.25 Td (e also review ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 334.25 Td (our intangible assets for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of an asset ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 322.25 Td (is not recoverable. If an impairment exists, the impairment is measured as the amount by which the carrying amount of an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 310.25 Td (intangible asset exceeds its implied fair value.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 292.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 292.25 Td (Goodwill: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.06 292.25 Td (ASC 350, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.01 292.25 Td (Intangibles - Goodwill and Other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.89 292.25 Td (, states that an entity should perform its annual or interim ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 280.25 Td (goodwill impairment test by comparing the fair value of a reporting unit with its carrying amount and recognize an impairment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 268.25 Td (char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.03 268.25 Td (ge for the amount by which the carrying amount exceeds the reporting unit) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.16 268.25 Td (s fair value. Under the updated guidance, the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 256.25 Td (requirements for any reporting unit with a zero or negative carrying amount to perform a qualitative assessment is eliminated.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 238.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 238.25 Td (Indefinite-lived ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.40 238.25 Td (Assets: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.23 238.25 Td (ASC 350-30-35, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.85 238.25 Td (Intangibles - General Intangibles Other than Goodwill) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.27 238.25 Td (, provides for an option ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 226.25 Td (to first perform a qualitative assessment to determine whether it is more likely than not that an asset is impaired. If the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 214.25 Td (qualitative assessment supports that it is more likely than not that the fair value of the asset exceeds its carrying value, a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 202.25 Td (company is not required to perform a quantitative impairment test. If the qualitative assessment does not support that the fair ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 190.25 Td (value of the asset exceeds its carrying value, then a quantitative assessment is performed.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 172.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 172.25 Td (Definite-lived: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.81 172.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.44 172.25 Td (e carry our definite-lived assets at cost less accumulated amortization.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 154.25 Td (Useful Life of Br) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.57 154.25 Td (oadcast/T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.47 154.25 Td (ransmission System.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.58 154.25 Td ( Our satellite system includes the costs of our satellite construction, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 142.25 Td (launch vehicles, launch insurance, capitalized interest, spare satellites, terrestrial repeater network and satellite uplink facilities. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 130.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.64 130.25 Td (e monitor our satellites for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 118.25 Td (asset is not recoverable.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 100.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 100.25 Td (e operate two in-orbit Sirius satellites, FM-5 and FM-6, which launched in 2009 and 2013, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.24 100.25 Td (, and estimate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 88.25 Td (they will operate ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.29 88.25 Td (fectively through the end of their depreciable lives in 2024 and 2028, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.03 88.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 70.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 70.25 Td (e operate three in-orbit XM satellites, XM-3, XM-4 and XM-5. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.67 70.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.31 70.25 Td (e estimate that our XM-3 and XM-4 satellites ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 58.25 Td (launched in 2005 and 2006, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.97 58.25 Td (, will reach the end of their depreciable lives in 2020 and 2021, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.83 58.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.65 58.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.29 58.25 Td (e have ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 46.25 Td (entered into agreements for the design, construction and launch of two new satellites, SXM-7 and SXM-8, which we plan to ) Tj ET Q endstream endobj 63 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 64 0 R>> endobj 64 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 742.10 Td (launch into geostationary orbits in 2020 as replacements for XM-3 and XM-4. Our XM-5 satellite was launched in 2010, is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 730.10 Td (used as an in-orbit spare for the Sirius and XM systems and is expected to reach the end of its depreciable life in 2025.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 712.10 Td (Our satellites have been designed to last fifteen-years. Our in-orbit satellites may experience component failures which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 700.10 Td (could adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.12 700.10 Td (fect their useful lives. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.08 700.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.71 700.10 Td (e monitor the operating condition of our in-orbit satellites and if events or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 688.10 Td (circumstances indicate that the depreciable lives of our in-orbit satellites have changed, we will modify the depreciable life ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 676.10 Td (accordingly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.55 676.10 Td (. If we were to revise our estimates, our depreciation expense would change.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 658.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.57 658.10 Td (axes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 137.34 658.10 Td (Deferred income taxes are recognized for the tax consequences related to temporary dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.99 658.10 Td (ferences between ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 646.10 Td (the carrying amount of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for tax purposes, based on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 634.10 Td (enacted tax laws and statutory tax rates applicable to the periods in which the dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.49 634.10 Td (ferences are expected to af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.90 634.10 Td (fect taxable income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 616.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.64 616.10 Td (e assess the recoverability of deferred tax assets at each reporting date and, where applicable, a valuation allowance is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 604.10 Td (recognized when, based on the weight of all available evidence, it is considered more likely than not that all, or some portion, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 592.10 Td (of the deferred tax assets will not be realized. Our assessment includes an analysis of whether deferred tax assets will be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 580.10 Td (realized in the ordinary course of operations based on the available positive and negative evidence, including the scheduling of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 568.10 Td (deferred tax liabilities and forecasted income from operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.11 568.10 Td (The underlying assumptions we use in forecasting future taxable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 556.10 Td (income require significant judgment. In the event that actual income from operations dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.76 556.10 Td (fers from forecasted amounts, or if we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 544.10 Td (change our estimates of forecasted income from operations, we could record additional char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.73 544.10 Td (ges or reduce allowances in order ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 532.10 Td (to adjust the carrying value of deferred tax assets to their realizable amount. Such adjustments could be material to our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 520.10 Td (consolidated financial statements.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 502.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.44 502.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.17 502.10 Td (, we had a valuation allowance of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.78 502.10 Td ($70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.78 502.10 Td ( relating to deferred tax assets that are not more likely than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 490.10 Td (not to be realized due to the timing of certain state net operating loss limitations and acquired net operating losses that were not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 478.10 Td (likely to be utilized.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.00 460.10 Td (ASC 740, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 119.95 460.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.53 460.10 Td (axes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.29 460.10 Td (, requires a company to first determine whether it is more likely than not that a tax position will ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 448.10 Td (be sustained based on its technical merits as of the reporting date, assuming that taxing authorities will examine the position ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 436.10 Td (and have full knowledge of all relevant information. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.77 436.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.44 436.10 Td ( tax position that meets this more likely than not threshold is then ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 424.10 Td (measured and recognized at the lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.92 424.10 Td (gest amount of benefit that is greater than fifty percent likely to be realized upon ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.11 424.10 Td (fective ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 412.10 Td (settlement with a taxing authority) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.76 412.10 Td (. If the tax position is not more likely than not to be sustained, the gross amount of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 400.10 Td (unrecognized tax position will not be recorded in the financial statements but will be shown in tabular format within the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 388.10 Td (uncertain income tax positions. Changes in recognition or measurement are reflected in the period in which the change in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 376.10 Td (judgment occurs due to the following conditions: \(1\) the tax position is more likely than not to be sustained, \(2\) the tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 364.10 Td (position, amount, and/or timing is ultimately settled through negotiation or litigation, or \(3\) the statute of limitations for the tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 352.10 Td (position has expired. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.99 352.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.66 352.10 Td ( number of years may elapse before an uncertain tax position is ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.72 352.10 Td (fectively settled or until there is a lapse ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 340.10 Td (in the applicable statute of limitations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.62 340.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.25 340.10 Td (e record interest and penalties related to uncertain tax positions in Income tax expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 328.10 Td (in our consolidated statements of comprehensive income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.61 328.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.05 328.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.78 328.10 Td (, the gross liability for income taxes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 316.10 Td (associated with uncertain tax positions was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.96 316.10 Td ($406) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.96 316.10 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 292.10 Td (Glossary) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 266.53505859375 m 165.876953125 266.53505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 268.10 Td (Monthly active users) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.88 268.10 Td ( - ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.21 268.10 Td (the number of distinct registered users on the Pandora services, including subscribers, which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 256.10 Td (have consumed content within the trailing 30 days to the end of the final calendar month of the period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.48 256.10 Td (The number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 244.10 Td (monthly active users on the Pandora services may overstate the number of unique individuals who actively use our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 232.10 Td (Pandora service, as one individual may use multiple accounts. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.59 232.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.00 232.10 Td (o become a registered user on the Pandora services, a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 220.10 Td (person must sign-up using an email address or phone number) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.83 220.10 Td (, or access our service using a device with a unique ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 208.10 Td (identifier) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.25 208.10 Td (, which we use to create an account for our service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 182.53505859375002 m 213.748046875 182.53505859375002 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 184.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.48 184.10 Td (verage self-pay monthly churn) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.75 184.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.25 184.10 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.08 184.10 Td (the Sirius XM monthly average of self-pay deactivations for the period divided by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 172.10 Td (the average number of self-pay subscribers for the period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 146.53505859375002 m 156.46533203125 146.53505859375002 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 148.10 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.19 148.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.69 148.10 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.52 148.10 Td (EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.63 148.10 Td ( is defined as net income before interest expense, income tax expense and depreciation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 136.10 Td (and amortization. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.79 136.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.43 136.10 Td (e adjust EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.87 136.10 Td ( to exclude the impact of other expense \(income\) as well as certain other char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.00 136.10 Td (ges ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 124.10 Td (discussed below) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.62 124.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.57 124.10 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.28 124.10 Td ( is a Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.30 124.10 Td ( financial measure that excludes or adjusts for \(if applicable\):\(i\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 112.10 Td (certain adjustments as a result of the purchase price accounting for the XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.87 112.10 Td (ger and the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.51 112.10 Td (Acquisition, \(ii\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 100.10 Td (predecessor net income adjusted for certain expenses, including depreciation and amortization, other income \(loss\), and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 88.10 Td (share-based payment expense for January 2019 and the twelve months ended December 31, 2018 and 2017, \(iii\) share-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 76.10 Td (based payment expense and \(iv\) other significant operating expense \(income\) that do not relate to the on-going ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 64.10 Td (performance of our business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.89 64.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.53 64.10 Td (e believe adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.78 64.10 Td ( is a useful measure of the underlying trend of our operating ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 52.10 Td (performance, which provides useful information about our business apart from the costs associated with our capital ) Tj ET Q endstream endobj 65 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 66 0 R>> endobj 66 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 742.10 Td (structure and purchase price accounting. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.14 742.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.78 742.10 Td (e believe investors find this Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.66 742.10 Td ( financial measure useful when ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 730.10 Td (analyzing our past operating performance with our current performance and comparing our operating performance to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 718.10 Td (performance of other communications, entertainment and media companies. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.43 718.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.07 718.10 Td (e believe investors use adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.75 718.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 706.10 Td (to estimate our current enterprise value and to make investment decisions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.74 706.10 Td (As a result of lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.21 706.10 Td (ge capital investments in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 694.10 Td (satellite radio system, our results of operations reflect significant char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.62 694.10 Td (ges for depreciation expense. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.05 694.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.69 694.10 Td (e believe the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 682.10 Td (exclusion of share-based payment expense is useful as it is not directly related to the operational conditions of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 670.10 Td (business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.21 670.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.85 670.10 Td (e also believe the exclusion of the legal settlements and reserves, acquisition related costs, and loss on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 658.10 Td (extinguishment of debt, to the extent they occur during the period, is useful as they are significant expenses not incurred ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 646.10 Td (as part of our normal operations for the period. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.94 646.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 622.10 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.72 622.10 Td ( has certain limitations in that it does not take into account the impact to our statements of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 610.10 Td (comprehensive income of certain expenses, including share-based payment expense and certain purchase price ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 598.10 Td (accounting for the XM Mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.34 598.10 Td (ger and the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.98 598.10 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.97 598.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.60 598.10 Td (e endeavor to compensate for the limitations of the Non-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 586.10 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.86 586.10 Td ( measure presented by also providing the comparable GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.19 586.10 Td ( measure with equal or greater prominence and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 574.10 Td (descriptions of the reconciling items, including quantifying such items, to derive the Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.78 574.10 Td ( measure.Investors that ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 562.10 Td (wish to compare and evaluate our operating results after giving ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.50 562.10 Td (fect for these costs, should refer to net income as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 550.10 Td (disclosed in our consolidated statements of comprehensive income. Since adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.03 550.10 Td ( is a Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.04 550.10 Td ( financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 538.10 Td (performance measure, our calculation of adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.30 538.10 Td ( may be susceptible to varying calculations; may not be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 526.10 Td (comparable to other similarly titled measures of other companies; and should not be considered in isolation, as a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 514.10 Td (substitute for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.09 514.10 Td (, or superior to measures of financial performance prepared in accordance with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.12 514.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.44 514.10 Td (The reconciliation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 502.10 Td (of net income to the adjusted EBITDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.41 502.10 Td ( is calculated as follows: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.71 502.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 457.60 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 457.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 457.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 457.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 457.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 457.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 427.60 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 427.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 427.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 427.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 427.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 427.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 397.60 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 397.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 397.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 397.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 397.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 397.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 367.60 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 367.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 367.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 367.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 367.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 367.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 337.60 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 337.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 337.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 337.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 337.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 337.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 307.60 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 307.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 307.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 307.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 307.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 307.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 277.60 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 277.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 277.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 277.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 277.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 277.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 247.60 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 359.50 247.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 424.50 247.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.50 247.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.50 247.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 247.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 359.5 470.6 m 424.5 470.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 424.5 470.6 m 428.5 470.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 470.6 m 493.5 470.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 493.5 470.6 m 497.5 470.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 470.6 m 562.5 470.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 359.5 457.6 m 424.5 457.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 457.6 m 493.5 457.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 457.6 m 562.5 457.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 359.5 457.6 m 424.5 457.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 457.6 m 493.5 457.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 457.6 m 562.5 457.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 359.5 247.60000000000002 m 424.5 247.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 247.60000000000002 m 493.5 247.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 247.60000000000002 m 562.5 247.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 359.5 233.60000000000002 m 424.5 233.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 359.5 231.60000000000002 m 424.5 231.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 233.60000000000002 m 493.5 233.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 231.60000000000002 m 493.5 231.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 233.60000000000002 m 562.5 233.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 231.60000000000002 m 562.5 231.60000000000002 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.25 474.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.62 474.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.06 474.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.24 474.83 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.82 474.83 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.50 461.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.50 461.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.50 461.83 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 448.17 Td (Net income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.00 447.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.65 447.27 Td (898) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.00 447.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.15 447.27 Td (1,176) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 447.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 447.27 Td (648) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 433.17 Td (Add back items excluded from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.52 433.17 Td (Adjusted EBITDA:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 418.17 Td (Legal settlements and reserves) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.65 417.27 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.65 417.27 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 417.27 Td (45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 403.17 Td (Acquisition and other related costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.35 407.70 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.65 402.27 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.65 402.27 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 402.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 388.17 Td (Share-based payment expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.65 387.27 Td (229) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.65 387.27 Td (133) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 387.27 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 373.17 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.65 372.27 Td (468) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.65 372.27 Td (301) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 372.27 Td (299) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 358.17 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.65 357.27 Td (384) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.65 357.27 Td (350) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 357.27 Td (346) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 343.17 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.65 342.27 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.65 342.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 342.27 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 328.17 Td (Other expense \(income\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.65 327.27 Td (24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.30 327.32 Td (\(44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.65 327.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 327.32 Td (\(13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 327.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 313.17 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.65 312.27 Td (284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.65 312.27 Td (245) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 312.27 Td (616) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 298.17 Td (Purchase price accounting adjustments:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 283.17 Td (Revenues) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.65 282.27 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.65 282.27 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.65 282.27 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 268.17 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.30 267.32 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.65 267.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.65 267.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 267.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 253.17 Td (Pro forma adjustments ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.04 257.70 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.30 252.32 Td (\(25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.65 252.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.30 252.32 Td (\(109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.65 252.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.30 252.32 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.63 252.32 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 252.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 238.17 Td (Adjusted EBITDA) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.00 237.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.15 237.27 Td (2,427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.00 237.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.15 237.27 Td (2,131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 237.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.15 237.27 Td (2,006) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 222.30 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.00 222.30 Td (Acquisition and other related costs include ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.96 222.30 Td ($21) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.46 222.30 Td ( of share-based compensation expense for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.65 222.30 Td (year) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.13 222.30 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.12 222.30 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.85 222.30 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 211.50 Td (\(2\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.00 211.50 Td (Pro forma adjustment for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.22 211.50 Td (year) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.71 211.50 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.70 211.50 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.43 211.50 Td ( includes Pandora's January 2019 Net income of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.00 211.50 Td ($\(44\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.50 211.50 Td ( plus ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 200.70 Td (Depreciation and amortization of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.45 200.70 Td ($6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.45 200.70 Td (, Share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.41 200.70 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.07 200.70 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.57 200.70 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.58 200.70 Td (Acquisition and other related costs of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.54 200.70 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.54 200.70 Td (, and Interest ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 189.90 Td (expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.98 189.90 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.98 189.90 Td ( of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.57 189.90 Td (fset by Other expense \(income\) of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.52 189.90 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.52 189.90 Td (. Pro forma adjustment for ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.25 189.90 Td (year) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.74 189.90 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.73 189.90 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.45 189.90 Td ( includes Pandora's ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 179.10 Td (Net income for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.97 179.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.46 179.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.45 179.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.18 179.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.17 179.10 Td ($\(328\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.17 179.10 Td ( plus Depreciation and amortization of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.12 179.10 Td ($61) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.62 179.10 Td (, Share-based payment ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 168.30 Td (expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.98 168.30 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.65 168.30 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.82 168.30 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.32 168.30 Td (, Loss on extinguishment of debt of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.30 168.30 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.80 168.30 Td (, Interest expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.52 168.30 Td ($27) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.02 168.30 Td (, transaction related costs recorded by Pandora ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 157.50 Td (related to its acquisition by Sirius XM of $12, and contract termination fees of $6, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.02 157.50 Td (fset by Other expense \(income\) of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.97 157.50 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.97 157.50 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 146.70 Td (Income tax benefit of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.47 146.70 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.47 146.70 Td (. Pro forma adjustment for ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.20 146.70 Td (year) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.68 146.70 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.67 146.70 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.40 146.70 Td ( includes Pandora's Net income for the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.73 146.70 Td (year) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.22 146.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 135.90 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.74 135.90 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.46 135.90 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.46 135.90 Td ($\(518\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.46 135.90 Td ( plus Depreciation and amortization of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.41 135.90 Td ($63) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.91 135.90 Td (, Share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.86 135.90 Td ($128) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.86 135.90 Td (, Interest ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 125.10 Td (expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.98 125.10 Td ($29) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.48 125.10 Td (, contract termination fees of $23, loss on extinguishment of debt of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.93 125.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.93 125.10 Td ( and activity related to discontinued ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.00 114.30 Td (operations of $160, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.32 114.30 Td (fset by Other expense \(income\) of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.28 114.30 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.28 114.30 Td ( and Income tax benefit of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.24 114.30 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.24 114.30 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 67 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 68 0 R>> endobj 68 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (31) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 740.68505859375 m 138.46484375 740.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 742.25 Td (Fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.37 742.25 Td (ee cash flow) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.46 742.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.96 742.25 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.79 742.25 Td (is derived from cash flow provided by operating activities, net of additions to property and equipment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 730.25 Td (and purchases of other investments. Free cash flow is a metric that our management and board of directors use to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 718.25 Td (evaluate the cash generated by our operations, net of capital expenditures and other investment activity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.14 718.25 Td (. In a capital ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 706.25 Td (intensive business, with significant investments in satellites, we look at our operating cash flow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.23 706.25 Td (, net of these investing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 694.25 Td (cash outflows, to determine cash available for future subscriber acquisition and capital expenditures, to repurchase or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 682.25 Td (retire debt, to acquire other companies and to evaluate our ability to return capital to stockholders. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.18 682.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.82 682.25 Td (e exclude from free ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 670.25 Td (cash flow certain items that do not relate to the on-going performance of our business, such as cash flows related to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 658.25 Td (acquisitions, strategic and short-term investments, and net loan activity with related parties and other equity investees. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 646.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 646.25 Td (e believe free cash flow is an indicator of the long-term financial stability of our business.Free cash flow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.19 646.25 Td (, which is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 634.25 Td (reconciled to Net cash provided by operating activities, is a Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.93 634.25 Td ( financial measure.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.54 634.25 Td (This measure can be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 622.25 Td (calculated by deducting amounts under the captions Additions to property and equipment and deducting or adding ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 610.25 Td (Restricted and other investment activity from Net cash provided by operating activities from the consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 598.25 Td (statements of cash flows. Free cash flow should be used in conjunction with other GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.01 598.25 Td ( financial performance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 586.25 Td (measures and may not be comparable to free cash flow measures presented by other companies.Free cash flow should ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 574.25 Td (be viewed as a supplemental measure rather than an alternative measure of cash flows from operating activities, as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 562.25 Td (determined in accordance with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.62 562.25 Td (.Free cash flow is limited and does not represent remaining cash flows available ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 550.25 Td (for discretionary expenditures due to the fact that the measure does not deduct the payments required for debt maturities. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 538.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 538.25 Td (e believe free cash flow provides useful supplemental information to investors regarding our current cash flow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.79 538.25 Td (, along ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 526.25 Td (with other GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.18 526.25 Td ( measures \(such as cash flows from operating and investing activities\), to determine our financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 514.25 Td (condition, and to compare our operating performance to other communications, entertainment and media companies. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 502.25 Td (Free cash flow is calculated as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.17 502.25 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 465.75 309.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 358.50 465.75 65.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 465.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 427.50 465.75 65.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.50 465.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 496.50 465.75 65.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 436.75 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 358.50 436.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 436.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 427.50 436.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.50 436.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 496.50 436.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 406.75 309.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 358.50 406.75 65.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 406.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 427.50 406.75 65.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.50 406.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 496.50 406.75 65.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 377.75 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 358.50 377.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 377.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 427.50 377.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.50 377.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 496.50 377.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 347.75 309.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 358.50 347.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.50 347.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 427.50 347.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.50 347.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 496.50 347.75 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 358.5 478.75 m 423.5 478.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 478.75 m 427.5 478.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427.5 478.75 m 492.5 478.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 492.5 478.75 m 496.5 478.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.5 478.75 m 561.5 478.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 358.5 465.75 m 423.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427.5 465.75 m 492.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.5 465.75 m 561.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 358.5 465.75 m 423.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427.5 465.75 m 492.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.5 465.75 m 561.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 358.5 332.75 m 423.5 332.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 358.5 318.75 m 423.5 318.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 358.5 316.75 m 423.5 316.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427.5 332.75 m 492.5 332.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427.5 318.75 m 492.5 318.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427.5 316.75 m 492.5 316.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.5 332.75 m 561.5 332.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.5 318.75 m 561.5 318.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.5 316.75 m 561.5 316.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.25 482.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.62 482.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.06 482.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.24 482.98 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.82 482.98 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.50 469.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 469.98 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.50 469.98 Td (2017) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 456.48 Td (Cash Flow information) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 442.32 Td (Net cash provided by operating activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 441.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.15 441.42 Td (1,875) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.00 441.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 441.42 Td (1,760) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 441.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 441.42 Td (1,764) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 427.32 Td (Net cash used in investing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 426.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.30 426.47 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.65 426.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.00 426.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.30 426.47 Td (\(379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.65 426.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 426.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 426.47 Td (\(1,147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 426.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 412.32 Td (Net cash used in financing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 411.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.80 411.47 Td (\(1,817) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.65 411.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.00 411.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.80 411.47 Td (\(1,395) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.65 411.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 411.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 411.47 Td (\(762) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 411.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 397.48 Td (Fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.37 397.48 Td (ee Cash Flow) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 383.32 Td (Net cash provided by operating activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 382.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.15 382.42 Td (1,875) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.00 382.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 382.42 Td (1,760) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 382.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 382.42 Td (1,764) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 368.32 Td (Equity-related transactions for Holdings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.79 372.85 Td ( \(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.65 367.42 Td (142) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.65 367.42 Td (120) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 367.42 Td (92) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 353.32 Td (Additions to property and equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.30 352.47 Td (\(363) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.65 352.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.30 352.47 Td (\(355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.65 352.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.30 352.47 Td (\(288) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 352.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 338.32 Td (Purchases of other investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.30 337.47 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.65 337.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.30 337.47 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.65 337.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.30 337.47 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.65 337.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 323.32 Td (Free cash flow) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.00 322.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.15 322.42 Td (1,647) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.00 322.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 322.42 Td (1,517) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 322.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 322.42 Td (1,560) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 306.25 Td (\(a\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 306.25 Td (Subsequent to our corporate reor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.89 306.25 Td (ganization in November 2013, certain equity-related transactions are reported as related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 294.25 Td (party transactions within our consolidated statements of cash flows. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.88 294.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.98 294.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.86 294.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.44 294.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.88 294.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.88 294.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 282.25 Td (this included payments of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.54 282.25 Td ($150) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.54 282.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.98 282.25 Td ($120) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.98 282.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.64 282.25 Td (, for taxes paid in lieu of shares issued for stock-based compensation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 270.25 Td (and proceeds from the exercise of stock options of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.10 270.25 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.10 270.25 Td ( during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.93 270.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.03 270.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.90 270.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.49 270.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.31 270.25 Td (These equity-related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 258.25 Td (transactions are classified as Cash flows used in financing activities within Holdings' consolidated statements of cash ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.00 246.25 Td (flows, and therefore, are adjusted to reflect free cash flow at Sirius XM.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 220.68505859375 m 104.7734375 220.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 222.25 Td (ARPU) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.77 222.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.27 222.25 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.10 222.25 Td (Sirius XM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.00 222.25 Td (ARPU is derived from total earned subscriber revenue \(excluding revenue associated with our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 210.25 Td (connected vehicle services\), advertising revenue, divided by) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.02 210.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.52 210.25 Td (the number of months in the period, divided by the daily ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 198.25 Td (weighted average number of subscribers for the period. Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.75 198.25 Td (ARPU is defined as average monthly subscriber ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 186.25 Td (revenue per paid subscriber on our Pandora subscription services. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.42 186.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 160.68505859375 m 267.205078125 160.68505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 162.25 Td (Subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.49 162.25 Td ( acquisition cost, per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.09 162.25 Td ( installation -) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.21 162.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.71 162.25 Td (or SAC, per installation, is derived from subscriber acquisition costs and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 150.25 Td (mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.37 150.25 Td (gins from the sale of radios and accessories \(excluding connected vehicle services\), divided by the number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 138.25 Td (satellite radio installations in new vehicles and shipments of aftermarket radios for the period. SAC, per installation, is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 126.25 Td (calculated as follows: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 69 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 70 0 R>> endobj 70 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 31.60 Td (32) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 720.50 351.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.50 720.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 452.50 720.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 456.50 720.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.50 720.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.50 720.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 680.50 351.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.50 680.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 452.50 680.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 456.50 680.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.50 680.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.50 680.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 650.50 351.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.50 650.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 452.50 650.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 456.50 650.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.50 650.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.50 650.50 51.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 735.5 m 452.5 735.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 452.5 735.5 m 456.5 735.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 735.5 m 507.5 735.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 735.5 m 511.5 735.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 735.5 m 562.5 735.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 720.5 m 452.5 720.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 720.5 m 507.5 720.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 720.5 m 511.5 720.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 720.5 m 562.5 720.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 720.5 m 452.5 720.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 720.5 m 507.5 720.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 720.5 m 562.5 720.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 680.5 m 452.5 680.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 666.5 m 452.5 666.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 664.5 m 452.5 664.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 680.5 m 507.5 680.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 666.5 m 507.5 666.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 664.5 m 507.5 664.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 680.5 m 562.5 680.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 666.5 m 562.5 666.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 664.5 m 562.5 664.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 664.5 m 452.5 664.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 666.5 m 452.5 666.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 651.5 m 452.5 651.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 649.5 m 452.5 649.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 664.5 m 507.5 664.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 666.5 m 507.5 666.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 651.5 m 507.5 651.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 649.5 m 507.5 649.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 664.5 m 562.5 664.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 666.5 m 562.5 666.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 651.5 m 562.5 651.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 649.5 m 562.5 649.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 649.5 m 452.5 649.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 651.5 m 452.5 651.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 636.5 m 452.5 636.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 401.5 634.5 m 452.5 634.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 649.5 m 507.5 649.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 651.5 m 507.5 651.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 636.5 m 507.5 636.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 634.5 m 507.5 634.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 636.5 m 562.5 636.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 634.5 m 562.5 634.5 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 739.73 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.62 739.73 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.06 739.73 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.24 739.73 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.82 739.73 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 724.73 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.50 724.73 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.50 724.73 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 710.17 Td (Subscriber acquisition costs, excluding connected vehicle services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 710.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.65 710.17 Td (427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 710.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.65 710.17 Td (470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.00 710.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 710.17 Td (499) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 695.17 Td (Less: mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.06 695.17 Td (gin from sales of radios and accessories, excluding connected vehicle) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 685.17 Td (services) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.30 685.22 Td (\(144) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.65 685.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.30 685.22 Td (\(122) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.65 685.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 685.22 Td (\(96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.65 685.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 670.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.65 670.17 Td (283) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 670.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.65 670.17 Td (348) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.00 670.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.65 670.17 Td (403) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 655.17 Td (Installations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.15 655.17 Td (12,355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 655.17 Td (13,563) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.15 655.17 Td (13,662) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 640.17 Td (SAC, per installation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.66 644.70 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.00 640.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.15 640.17 Td (22.91) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 640.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.15 640.17 Td (25.66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.00 640.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.15 640.17 Td (29.53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 625.20 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.00 625.20 Td (Amounts may not recalculate as a result of rounding.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 599.63505859375 m 196.5556640625 599.63505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 601.20 Td (Ad supported listener) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.60 601.20 Td ( hours) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.56 601.20 Td ( - ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.89 601.20 Td (is based on the total bytes served over our Pandora advertising supported platforms for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 589.20 Td (each track that is requested and served from our Pandora servers, as measured by our internal analytics systems, whether ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 577.20 Td (or not a listener listens to the entire track. For non-music content such as podcasts, episodes are divided into ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 565.20 Td (approximately track-length parts, which are treated as tracks. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.38 565.20 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.79 565.20 Td (o the extent that third-party measurements of advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 553.20 Td (hours are not calculated using a similar server) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.34 553.20 Td (-based approach, the third-party measurements may dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.92 553.20 Td (fer from our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 541.20 Td (measurements.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.70 541.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 515.63505859375 m 99.7685546875 515.63505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 517.20 Td (RPM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.77 517.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.27 517.20 Td (-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.60 517.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.10 517.20 Td (is calculated by dividing advertising revenue, excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.59 517.20 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.74 517.20 Td (izz and other of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.03 517.20 Td (f-platform revenue, by the number ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 505.20 Td (of thousands of listener hours on our Pandora advertising-based service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.26 505.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 479.63505859375 m 99.216796875 479.63505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 481.20 Td (LPM) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.22 481.20 Td ( -) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.05 481.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.55 481.20 Td (is calculated by dividing advertising licensing costs by the number of thousands of listener hours on our Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 469.20 Td (advertising-based service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.85 469.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 77 443.63505859375 m 97 443.63505859375 l s q 0 0 0 rg BT 77.00 445.20 Td (LPU) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.00 445.20 Td ( - ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.33 445.20 Td (is calculated by dividing subscriber licensing costs by the number of paid subscribers on our Pandora subscription ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 433.20 Td (services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.71 433.20 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 71 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 72 0 R>> endobj 72 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.05 31.60 Td (F-1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.05 742.25 Td (Report of Independent Register) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.13 742.25 Td (ed Public ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.81 742.25 Td (Accounting Firm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 710.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.91 710.25 Td (o the Board of Directors) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 698.25 Td (Sirius XM Radio Inc. and subsidiaries:) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 676.25 Td (Opinion on the Consolidated Financial Statements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.14 659.25 Td (e have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sirius XM Radio Inc. andsubsidiaries \(the Company\) as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.25 Td (December31, 2019 and 2018, the related consolidated statements of comprehensive income, stockholder equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.49 647.25 Td (, and cash flows ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.25 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.66 635.25 Td (each ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.48 635.25 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.31 635.25 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.02 635.25 Td (years ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.62 635.25 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.90 635.25 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.62 635.25 Td (three) Tj ET Q /GS0 gs q 3.00 0 0 10.09 178.60 633.09 cm /I3 Do Q q 0 0 0 rg BT 181.60 635.25 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.31 635.25 Td (period ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.35 635.25 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.73 635.25 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.31 635.25 Td (2019, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.31 635.25 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.25 635.25 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.97 635.25 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.67 635.25 Td (notes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.28 635.25 Td (\(collectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.61 635.25 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.61 635.25 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.32 635.25 Td (consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.25 Td (financial statements\). In our opinion, the consolidated financial statements present fairly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.07 623.25 Td (, in all material respects, the financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.25 Td (position of the Company as of December31, 2019 and 2018, and the results of its operations and its cash flows for each of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.25 Td (years ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.10 599.25 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.38 599.25 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.09 599.25 Td (three) Tj ET Q /GS0 gs q 3.00 0 0 10.09 118.08 597.09 cm /I4 Do Q q 0 0 0 rg BT 121.08 599.25 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.78 599.25 Td (period ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.83 599.25 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.21 599.25 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.79 599.25 Td (2019, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.79 599.25 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.07 599.25 Td (conformity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.00 599.25 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.28 599.25 Td (U.S.generally ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.27 599.25 Td (accepted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.74 599.25 Td (accounting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.11 599.25 Td (principles.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 577.25 Td (Change in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.21 577.25 Td (Accounting Principle) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 560.25 Td (As discussed in Note2 to the consolidated financial statements, the Company changed its method of accounting for leases ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 548.25 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.09 548.25 Td (fective January1, 2019 due to the adoption of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.60 548.25 Td (Accounting Standard Update \(ASU\) 2016-02 and all related amendments, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 536.25 Td (which established ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.82 536.25 Td (Accounting Standard Codification \(ASC\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.95 536.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.36 536.25 Td (opic 842, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.07 536.25 Td (Leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.29 536.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 514.25 Td (Also as discussed in Note2 to the consolidated financial statements, the Company changed its method of accounting for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 502.25 Td (revenue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.65 502.25 Td (recognition ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.69 502.25 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.28 502.25 Td (fective ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.98 502.25 Td (January1, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.58 502.25 Td (2018 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.08 502.25 Td (due ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.01 502.25 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.29 502.25 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.01 502.25 Td (adoption ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.50 502.25 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.78 502.25 Td (ASU ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.29 502.25 Td (2014) Tj ET Q /GS0 gs q 3.00 0 0 10.09 367.29 500.09 cm /I5 Do Q q 0 0 0 rg BT 370.29 502.25 Td (09 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.79 502.25 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.72 502.25 Td (all ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.22 502.25 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.92 502.25 Td (amendments, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.46 502.25 Td (which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 490.25 Td (established ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.88 490.25 Td (ASC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.65 490.25 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.06 490.25 Td (opic 606, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.78 490.25 Td (Revenue ) Tj ET Q /GS0 gs q 3.00 0 0 10.09 199.14 488.09 cm /I6 Do Q q 0 0 0 rg BT 202.14 490.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.64 490.25 Td (Revenue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.00 490.25 Td (fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.30 490.25 Td (om ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.02 490.25 Td (Contracts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.97 490.25 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.70 490.25 Td (Customers) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.48 490.25 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 468.25 Td (Basis for Opinion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 451.25 Td (These consolidated financial statements are the responsibility of the Company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.69 451.25 Td (s management. Our responsibility is to express ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 439.25 Td (an opinion on these consolidated financial statements based on our audits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.58 439.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.22 439.25 Td (e are a public accounting firm registered with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 427.25 Td (Public Company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.39 427.25 Td (Accounting Oversight Board \(United States\) \(PCAOB\) and are required to be independent with respect to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 415.25 Td (Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 403.25 Td (Exchange Commission and the PCAOB.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 381.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.14 381.25 Td (e conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB and in accordance with auditing standards generally ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 369.25 Td (accepted in the United States of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.35 369.25 Td (America. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.59 369.25 Td (Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 357.25 Td (assurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 345.25 Td (Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 333.25 Td (whether due to error or fraud, and performing procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 321.25 Td (test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the consolidated financial statements. Our audits also included ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 309.25 Td (evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 297.25 Td (presentation of the consolidated financial statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.97 297.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.61 297.25 Td (e believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.60 257.25 Td (/s/ KPMG LLP) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 233.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.14 233.25 Td (e have served as the Company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.26 233.25 Td (s auditor since 2008.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 209.25 Td (New ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.51 209.25 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.73 209.25 Td (ork, New ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.07 209.25 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.29 209.25 Td (ork) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 197.25 Td (February 4, 2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 73 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 74 0 R>> endobj 74 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.05 31.60 Td (F-2) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 730.10 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 730.10 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 718.10 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.75 706.10 Td (CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.57 706.10 Td (TED ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.13 706.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.60 706.10 Td (TEMENTS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.52 706.10 Td ( COMPREHENSIVE INCOME ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 667.60 310.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 667.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 425.00 667.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 667.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 667.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 667.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 637.60 310.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 637.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 425.00 637.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 637.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 637.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 637.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 607.60 310.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 607.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 425.00 607.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 607.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 607.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 607.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 577.60 310.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 577.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 425.00 577.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 577.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 577.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 577.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 547.60 310.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 547.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 425.00 547.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 547.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 547.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 547.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 517.60 310.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 517.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 425.00 517.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 517.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 517.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 517.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 487.60 310.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 487.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 425.00 487.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 487.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 487.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 487.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 457.60 310.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 457.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 425.00 457.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 457.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 457.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 457.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 552.27 Td (Cost of services:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 537.27 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.65 537.27 Td (2,291) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.65 537.27 Td (1,394) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 537.27 Td (1,210) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 522.27 Td (Programming and content) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 522.27 Td (462) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 522.27 Td (406) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 522.27 Td (388) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 507.27 Td (Customer service and billing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 507.27 Td (475) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 507.27 Td (382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 507.27 Td (385) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 492.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.43 492.27 Td (ransmission) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 492.27 Td (170) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 492.27 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 492.27 Td (83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 477.27 Td (Cost of equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.15 477.27 Td (29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 477.27 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 477.27 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 462.27 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 462.27 Td (427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 462.27 Td (470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 462.27 Td (499) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 447.27 Td (Sales and marketing) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 447.27 Td (937) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 447.27 Td (484) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 447.27 Td (438) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 432.27 Td (Engineering, design and development) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 432.27 Td (280) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 432.27 Td (123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 432.27 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.15 432.27 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 417.27 Td (General and administrative) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 417.27 Td (524) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 417.27 Td (354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 417.27 Td (335) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 402.27 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.15 402.27 Td (468) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 402.27 Td (301) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 402.27 Td (299) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 387.27 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.15 387.27 Td (84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.15 387.27 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 387.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 372.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.26 372.27 Td (otal operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.65 372.27 Td (6,147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.65 372.27 Td (4,044) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 372.27 Td (3,784) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 357.27 Td (Income from operations) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.65 357.27 Td (1,647) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.65 357.27 Td (1,727) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 357.27 Td (1,641) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 342.27 Td (Other \(expense\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 327.27 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.80 327.32 Td (\(384) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.15 327.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.80 327.32 Td (\(350) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 327.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 327.32 Td (\(346) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 327.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 312.27 Td (Loss on extinguishment of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.80 312.32 Td (\(57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.15 312.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 312.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.80 312.32 Td (\(44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 312.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 297.27 Td (Other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.80 297.32 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.15 297.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 297.27 Td (44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 297.27 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 282.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.26 282.27 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.80 282.32 Td (\(465) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.15 282.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.80 282.32 Td (\(306) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 282.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 282.32 Td (\(377) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 282.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 267.27 Td (Income before income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.65 267.27 Td (1,182) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.65 267.27 Td (1,421) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 267.27 Td (1,264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 252.27 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 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1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 487 97.75 m 562 97.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.45 695.98 Td (As of December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.58 695.98 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F3 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 682.00 Td (\(in millions, except per shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.19 682.00 Td (e data\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.00 681.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.00 681.98 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.35 668.48 Td (ASSETS) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 654.32 Td (Current assets:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 640.32 Td (Cash and cash equivalents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 640.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 640.32 Td (106) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.50 640.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 640.32 Td (54) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 626.32 Td (Receivables, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 626.32 Td (670) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 626.32 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 612.32 Td (Inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.05 612.32 Td (, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 612.32 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.15 612.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 612.32 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 598.32 Td (Related party current assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 598.32 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 598.32 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.15 598.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 584.32 Td (Prepaid expenses and other current assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 584.32 Td (194) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 584.32 Td (158) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.50 570.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.26 570.32 Td (otal current assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 570.32 Td (1,003) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 570.32 Td (478) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 556.32 Td (Property and equipment, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 556.32 Td (1,626) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 556.32 Td (1,513) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 542.32 Td (Intangible assets, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 542.32 Td (3,467) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 542.32 Td (2,501) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 528.32 Td (Goodwill) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 528.32 Td (3,828) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 528.32 Td (2,290) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 514.32 Td (Related party long-term assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 514.32 Td (8,400) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 514.32 Td (9,001) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 500.32 Td (Deferred tax assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 500.32 Td (166) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 500.32 Td (293) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 486.32 Td (Operating lease right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 486.32 Td (466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 486.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 472.32 Td (Other long-term assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 472.32 Td (140) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 472.32 Td (138) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.50 458.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.26 458.32 Td (otal assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 458.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.65 458.32 Td (19,096) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.50 458.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.65 458.32 Td (16,214) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.20 444.48 Td (LIABILITIES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.85 444.48 Td (AND ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.06 444.48 Td (OCKHOLDER EQUITY) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 430.32 Td (Current liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 416.32 Td (Accounts payable and accrued expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 416.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 416.32 Td (1,151) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.50 416.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 416.32 Td (736) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 402.32 Td (Accrued interest) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 402.32 Td (160) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 402.32 Td (128) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 388.32 Td (Current portion of deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 388.32 Td (1,930) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 388.32 Td (1,932) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 374.32 Td (Current maturities of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 374.32 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 374.32 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 360.32 Td (Operating lease current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 360.32 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 360.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 346.32 Td (Related party current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 346.32 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 346.32 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.50 332.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.91 332.32 Td (otal current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 332.32 Td (3,293) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 332.32 Td (2,803) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 318.32 Td (Long-term deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 318.32 Td (130) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 318.32 Td (149) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 304.32 Td (Long-term debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 304.32 Td (7,917) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 304.32 Td (6,885) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 290.32 Td (Related party long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 290.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 290.32 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 276.32 Td (Deferred tax liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 276.32 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 276.32 Td (47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 262.32 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.15 262.32 Td (456) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 262.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 248.32 Td (Other long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 248.32 Td (94) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 248.32 Td (102) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.50 234.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.26 234.32 Td (otal liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.65 234.32 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.65 234.32 Td (1,960) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 234.32 Td (9,990) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 220.32 Td (Commitments and contingencies \(Note 15\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 206.32 Td (Stockholder equity:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 192.32 Td (Common stock, par value $0.001 per share; 9,000 shares authorized; 0.001 shares) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.50 182.32 Td (issued and outstanding at December 31, 2019 and December 31, 2018,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.50 172.32 Td (respectively) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.15 173.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 173.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 159.32 Td (Accumulated other comprehensive income \(loss\), net of tax) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.15 159.32 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 159.37 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 159.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 145.32 Td (Additional paid-in capital) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 145.32 Td (8,680) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 145.32 Td (8,680) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 131.32 Td (Accumulated deficit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.30 131.37 Td (\(1,552) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 131.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.30 131.37 Td (\(2,450) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 131.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.50 117.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.26 117.32 Td (otal stockholder equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.65 117.32 Td (7,136) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 117.32 Td (6,224) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.50 103.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.91 103.32 Td (otal liabilities and stockholder equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 103.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.65 103.32 Td (19,096) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.50 103.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.65 103.32 Td (16,214) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.20 73.45 Td (See accompanying notes to the consolidated financial statements.) Tj ET Q endstream endobj 77 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 78 0 R>> endobj 78 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 591.2669921875 m 120.9521484375 591.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 592.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 592.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.05 33.60 Td (F-4) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.80 560.25 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.43 560.25 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.05 548.25 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.95 536.25 Td (CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.77 536.25 Td (TED ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.32 536.25 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.80 536.25 Td (TEMENTS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.72 536.25 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.27 536.25 Td (OCKHOLDER EQUITY) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 451.75 312.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 451.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 451.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 451.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 451.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.50 451.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.50 451.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 552.50 451.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 556.50 451.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 620.50 451.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 624.50 451.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 688.50 451.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 692.50 451.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 423.75 312.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 423.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 423.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 423.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 423.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.50 423.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.50 423.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 552.50 423.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 556.50 423.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 620.50 423.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 624.50 423.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 688.50 423.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 692.50 423.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 395.75 312.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 395.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 395.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 395.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 395.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.50 395.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.50 395.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 552.50 395.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 556.50 395.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 620.50 395.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 624.50 395.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 688.50 395.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 692.50 395.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 367.75 312.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 348.50 367.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 352.50 367.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 416.50 367.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 420.50 367.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.50 367.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.50 367.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 552.50 367.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 556.50 367.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 620.50 367.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 624.50 367.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 688.50 367.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 692.50 367.75 64.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 36.5 512.75 m 348.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 348.5 512.75 m 352.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 512.75 m 416.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 416.5 512.75 m 420.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 512.75 m 484.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484.5 512.75 m 488.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 512.75 m 552.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 552.5 512.75 m 556.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 556.5 512.75 m 620.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 620.5 512.75 m 624.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 624.5 512.75 m 688.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 688.5 512.75 m 692.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 692.5 512.75 m 756.5 512.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 499.75 m 416.5 499.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 416.5 499.75 m 420.5 499.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 499.75 m 484.5 499.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 465.75 m 416.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 465.75 m 484.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 465.75 m 552.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 556.5 465.75 m 620.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 624.5 465.75 m 688.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 692.5 465.75 m 756.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 352.5 465.75 m 416.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 465.75 m 484.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488.5 465.75 m 552.5 465.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 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December 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.65 386.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.00 386.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.65 386.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 386.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.30 386.32 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.65 386.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.00 386.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 594.15 386.32 Td (8,680) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 627.00 386.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 658.80 386.32 Td (\(2,450) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 684.65 386.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 695.00 386.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 730.15 386.32 Td (6,224) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 372.32 Td (Comprehensive income, net of tax) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.65 372.32 Td () Tj ET 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551.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 538.32 Td (Gain on fair value instrument) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 538.32 Td (21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 538.37 Td (\(43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 538.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 538.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 525.32 Td (Dividend received from unconsolidated entity investment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 525.32 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.15 525.32 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 525.32 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 512.32 Td (Share-based payment expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.15 512.32 Td (250) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 512.32 Td (133) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 512.32 Td (124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 499.32 Td (Deferred income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.15 499.32 Td (260) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 499.32 Td (257) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 499.32 Td (584) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 486.32 Td (Changes in operating assets and liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 473.32 Td (Receivables) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.80 473.37 Td (\(137) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 473.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 473.37 Td (\(42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 473.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 473.37 Td (\(74) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 473.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 460.32 Td (Inventory) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 460.32 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.15 460.32 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.80 460.37 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 460.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 460.32 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 447.32 Td (Related party) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.76 447.32 Td (, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.80 447.37 Td (\(152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 447.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.80 447.37 Td (\(102) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 447.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 447.37 Td (\(74) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 447.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 434.32 Td (Prepaid expenses and other current assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.80 434.37 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 434.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 434.37 Td (\(20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 434.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 434.32 Td (50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 421.32 Td (Other long-term assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 421.32 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 421.32 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 421.32 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 408.32 Td (Operating lease right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.80 408.37 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 408.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 408.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 408.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 395.32 Td (Accounts payable and accrued expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.15 395.32 Td (109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 395.37 Td (\(37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 395.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 395.32 Td (21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 382.32 Td (Accrued interest) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 382.32 Td (32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.80 382.37 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 382.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 382.32 Td (23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 369.32 Td (Deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.80 369.37 Td (\(58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 369.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 369.32 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 369.32 Td (42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 356.32 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 356.32 Td (36) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 356.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 356.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 343.32 Td (Other long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 343.32 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.80 343.37 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 343.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 343.32 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.50 330.32 Td (Net cash provided by operating activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 330.32 Td (1,875) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.65 330.32 Td (1,760) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 330.32 Td (1,764) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 317.32 Td (Cash flows from investing activities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 304.32 Td (Additions to property and equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.80 304.37 Td (\(363) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 304.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.80 304.37 Td (\(355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 304.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 304.37 Td (\(288) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 304.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 291.32 Td (Purchases of other investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.80 291.37 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 291.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.80 291.37 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 291.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 291.37 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 291.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 278.32 Td (Acquisition of business, net of cash acquired) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.15 278.32 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.80 278.37 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 278.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 278.37 Td (\(108) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 278.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 265.32 Td (Sale of short-term investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 265.32 Td (73) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 265.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 265.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 252.32 Td (Investments in related parties and other equity investees) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.80 252.37 Td (\(19) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 252.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 252.37 Td (\(17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 252.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 252.37 Td (\(612) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 252.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 239.32 Td (Repayment from \(loan to\) related party) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 239.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.15 239.32 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 239.37 Td (\(131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 239.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.50 226.32 Td (Net cash used in investing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.80 226.37 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 226.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.80 226.37 Td (\(379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 226.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.30 226.37 Td (\(1,147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 226.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 213.32 Td (Cash flows from financing activities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 200.32 Td (Intercompany financing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.30 200.37 Td (\(2,382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 200.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 200.37 Td (\(1,515) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 200.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.30 200.37 Td (\(1,599) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 200.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 187.32 Td (Revolving credit facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.92 187.32 Td (, net of deferred financing costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.80 187.37 Td (\(439) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 187.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 187.32 Td (136) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 187.37 Td (\(90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 187.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 174.32 Td (Proceeds from long-term borrowings, net of costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 174.32 Td (2,715) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 174.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 174.32 Td (2,473) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 161.32 Td (Principal payments of long-term borrowings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.30 161.37 Td (\(1,666) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 161.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 161.37 Td (\(16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 161.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.30 161.37 Td (\(1,513) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 161.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 148.32 Td (Payment of premiums on redemption of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.80 148.37 Td (\(45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 148.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 148.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 148.37 Td (\(33) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 148.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.50 135.32 Td (Net cash used in financing activities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.30 135.37 Td (\(1,817) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 135.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 135.37 Td (\(1,395) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 135.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 135.37 Td (\(762) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 135.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 122.32 Td (Net increase \(decrease\) in cash, cash equivalents and restricted cash) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 122.32 Td (55) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 122.37 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.15 122.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 122.37 Td (\(145) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 122.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 109.32 Td (Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.15 109.32 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 109.32 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 109.32 Td (224) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 96.32 Td (Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 96.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.15 96.32 Td (120) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 96.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 96.32 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.50 96.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 96.32 Td (79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.20 66.25 Td (See accompanying notes to the consolidated financial statements.) Tj ET Q endstream endobj 81 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 82 0 R>> endobj 82 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.05 33.60 Td (F-6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 740.25 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 740.25 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 728.25 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.95 716.25 Td (CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.77 716.25 Td (TED ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.32 716.25 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.80 716.25 Td (TEMENTS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.72 716.25 Td ( CASH FLOWS - Continued) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 677.75 313.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 362.00 677.75 66.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.00 677.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 432.00 677.75 66.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 677.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 677.75 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 649.75 313.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 362.00 649.75 66.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.00 649.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 432.00 649.75 66.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 649.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 649.75 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 621.75 313.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 362.00 621.75 66.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.00 621.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 432.00 621.75 66.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 621.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 621.75 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 593.75 313.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 362.00 593.75 66.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 428.00 593.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 432.00 593.75 66.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 593.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 593.75 60.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 362 691.75 m 428 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428 691.75 m 432 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432 691.75 m 498 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 691.75 m 502 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 691.75 m 562 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 362 691.75 m 428 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 362 677.75 m 428 677.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432 691.75 m 498 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432 677.75 m 498 677.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 691.75 m 502 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 677.75 m 502 677.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 691.75 m 562 691.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 677.75 m 562 677.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 362 677.75 m 428 677.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 432 677.75 m 498 677.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 677.75 m 502 677.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 677.75 m 562 677.75 l s BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 696.00 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.25 695.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.62 695.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.06 695.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.24 695.98 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.82 695.98 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F3 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 682.00 Td (\(in millions\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.50 681.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.50 681.98 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.50 681.98 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 668.32 Td (Supplemental Disclosure of Cash and Non-Cash Flow Information) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 654.32 Td (Cash paid during the period for:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 640.32 Td (Interest, net of amounts capitalized) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.50 640.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.15 640.32 Td (337) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.50 640.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 640.32 Td (345) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 640.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 640.32 Td (310) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 626.32 Td (Income taxes paid) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.50 626.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 626.32 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.50 626.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.15 626.32 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 626.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 626.32 Td (28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 612.32 Td (Non-cash investing and financing activities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 598.32 Td (Capital lease obligations incurred to acquire assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.50 598.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 598.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.50 598.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 598.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 598.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 598.32 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 584.32 Td (Holdings' shares issued related to acquisition of a business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.50 584.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.65 584.32 Td (2,355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.50 584.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 584.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 584.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 584.32 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 570.32 Td (Accumulated other comprehensive income \(loss\), net of tax) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.50 570.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 570.32 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.50 570.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.80 570.37 Td (\(29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.15 570.32 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 570.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 570.32 Td (19) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 531.45 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 531.45 Td (The following table reconciles cash, cash equivalents and restricted cash per the statement of cash flows to the balance sheet. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.67 531.45 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 520.65 Td (restricted cash balances are primarily due to letters of credit which have been issued to the landlords of leased of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.43 520.65 Td (fice space. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.49 520.65 Td (The terms ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 509.85 Td (of the letters of credit primarily extend beyond one year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.18 509.85 Td (.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 487.35 237.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 287.00 487.35 66.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.00 487.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 357.00 487.35 66.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.00 487.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 427.00 487.35 66.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.00 487.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.00 487.35 66.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 461.35 237.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 287.00 461.35 66.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 353.00 461.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 357.00 461.35 66.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.00 461.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 427.00 461.35 66.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 493.00 461.35 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.00 461.35 66.00 -13.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287 487.35 m 353 487.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 357 487.35 m 423 487.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427 487.35 m 493 487.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 493 487.35 m 497 487.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497 487.35 m 563 487.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287 487.35 m 353 487.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287 461.35 m 353 461.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287 449.35 m 353 449.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287 447.35 m 353 447.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 357 461.35 m 423 461.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 357 449.35 m 423 449.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 357 447.35 m 423 447.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427 461.35 m 493 461.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427 449.35 m 493 449.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 427 447.35 m 493 447.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 493 461.35 m 497 461.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 493 449.35 m 497 449.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 493 447.35 m 497 447.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497 461.35 m 563 461.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497 449.35 m 563 449.35 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497 447.35 m 563 447.35 l s BT /F3 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 491.30 Td (\(in millions\)) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.25 491.41 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.50 491.41 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.25 491.41 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.50 491.41 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 491.41 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.50 491.41 Td ( 31, 2017) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.25 491.41 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.44 491.41 Td ( 31, 2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 478.60 Td (Cash and cash equivalents) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.50 478.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.80 478.60 Td (106) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.50 478.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.80 478.60 Td (54) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.50 478.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.80 478.60 Td (69) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.50 478.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.80 478.60 Td (214) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 465.60 Td (Restricted cash included in Other long-term assets) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.80 465.60 Td (14) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.80 465.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.80 465.60 Td (1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.80 465.60 Td (10) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.80 465.60 Td (10) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 452.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.83 452.60 Td (otal cash, cash equivalents and restricted cash at end of period) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.50 452.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.80 452.60 Td (120) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.50 452.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.80 452.60 Td (65) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.50 452.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.80 452.60 Td (79) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.50 452.60 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.80 452.60 Td (224) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.20 420.05 Td (See accompanying notes to the consolidated financial statements.) Tj ET Q endstream endobj 83 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 84 0 R>> endobj 84 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.30 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.52 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.01 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.11 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.29 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.28 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.76 736.60 Td (TEMENTS) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.35 724.60 Td (\(UNAUDITED\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 712.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 712.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 712.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 712.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.05 33.60 Td (F-7) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 683.10 Td (Business & Basis of Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.44 683.10 Td (esentation) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 665.10 Td (Business) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 641.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 641.10 Td (e operate two complementary audio entertainment businesses - our Sirius XM business and our Pandora business. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 617.10 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 593.10 Td (Our Sirius XM business features music, sports, entertainment, comedy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.30 593.10 Td (, talk, news, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.54 593.10 Td (fic and weather channels, as well ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 581.10 Td (as infotainment services, in the United States on a subscription fee basis. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.09 581.10 Td (The Sirius XM service is distributed through our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.28 581.10 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.28 581.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 569.10 Td (proprietary satellite radio systems and through the internet via applications for mobile devices, home devices and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 557.10 Td (consumer electronic equipment. Satellite radios are primarily distributed through automakers, retailers and our website. Our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 545.10 Td (Sirius XM service is also available through our user interface, which we call 360L, that combines our satellite and streaming ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 533.10 Td (services into a single, cohesive in-vehicle entertainment experience. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.15 533.10 Td (The primary source of revenue from our Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 521.10 Td (business is generated from subscription fees, with most of our customers subscribing to monthly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.35 521.10 Td (, quarterly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.80 521.10 Td (, semi-annual or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 509.10 Td (annual plans. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.08 509.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.72 509.10 Td (e also derive revenue from advertising on select non-music channels, direct sales of our satellite radios and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 497.10 Td (accessories, and other ancillary services. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.10 497.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.54 497.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.12 497.10 Td (, our Sirius XM business had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.00 497.10 Td (34.9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.50 497.10 Td ( million ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 485.10 Td (subscribers.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 461.10 Td (In addition to our audio entertainment businesses, we provide connected vehicle services to several automakers and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 449.10 Td (directly to consumers through aftermarket devices. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.58 449.10 Td (These services are designed to enhance the safety) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.90 449.10 Td (, security and driving ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 437.10 Td (experience of consumers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.22 437.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.86 437.10 Td (e also of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.55 437.10 Td (fer a suite of data services that includes graphical weather) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.44 437.10 Td (, fuel prices, sports schedules ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 425.10 Td (and scores and movie listings, a traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.89 425.10 Td (fic information service that includes information as to road closings, traf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.35 425.10 Td (fic flow and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 413.10 Td (incident data to consumers with compatible in-vehicle navigation systems, and real-time weather services in vehicles, boats and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 401.10 Td (planes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 377.10 Td (Sirius XM also holds a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.67 377.10 Td (70%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.00 377.10 Td ( equity interest and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.87 377.10 Td (33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.20 377.10 Td ( voting interest in Sirius XM Canada Holdings Inc. \("Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 365.10 Td (Canada"\). Sirius XM Canada's subscribers are not included in our subscriber count or subscriber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.59 365.10 Td (-based operating metrics.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 341.10 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 317.10 Td (Our Pandora business operates a music, comedy and podcast streaming discovery platform, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.89 317.10 Td (fering a personalized ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 305.10 Td (experience for each listener wherever and whenever they want to listen, whether through mobile devices, car speakers or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 293.10 Td (connected devices. Pandora enables listeners to create personalized stations and playlists, discover new content, hear artist- and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 281.10 Td (expert-curated playlists, podcasts and select Sirius XM content as well as search and play songs and albums on-demand. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 269.10 Td (Pandora is available as an ad-supported radio service, a radio subscription service, called Pandora Plus, and an on-demand ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 257.10 Td (subscription service, called Pandora Premium. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.46 257.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.90 257.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.48 257.10 Td (, Pandora had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.95 257.10 Td (6.2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.45 257.10 Td ( million subscribers. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 245.10 Td (The majority of revenue from our Pandora business is generated from advertising on our Pandora ad-supported radio service. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 233.10 Td (In addition, through ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.16 233.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.31 233.10 Td (izz Inc., Pandora provides a comprehensive digital audio advertising technology platform, which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 221.10 Td (connects audio publishers and advertisers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.51 221.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.96 221.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.54 221.10 Td (, our Pandora business had approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.23 221.10 Td (63.5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.73 221.10 Td ( million ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 209.10 Td (monthly active users.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 185.10 Td (Liberty Media) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 161.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.94 161.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.53 161.10 Td (, Liberty Media Corporation \(Liberty Media\) beneficially owned, directly and indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.86 161.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 149.10 Td (approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.76 149.10 Td (72%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.09 149.10 Td ( of the outstanding shares of Holdings' common stock.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.14 149.10 Td (As a result, Holdings is a controlled company for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 137.10 Td (the purposes of the NASDAQ corporate governance requirements.) Tj ET Q endstream endobj 85 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 86 0 R>> endobj 86 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.05 33.60 Td (F-8) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 695.25 Td (Basis of Presentation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 678.75 Td (The accompanying consolidated financial statements have been prepared in accordance with U.S. generally accepted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 666.75 Td (accounting principles \(GAAP\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.52 666.75 Td (All significant intercompany transactions have been eliminated in consolidation. Certain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 654.75 Td (numbers in our prior period consolidated financial statements and footnotes have been reclassified or consolidated to conform ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 642.75 Td (to our current period presentation. Music Royalty Fee revenue was reported as Other revenue in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.81 642.75 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.40 642.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 630.75 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 630.75 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.45 630.75 Td (Annual Reports. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.81 630.75 Td (This revenue was reclassified to Subscriber revenue to conform with the current period presentation.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 585.75 133.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 182.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 242.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 306.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 310.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 370.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 374.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 434.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 585.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 585.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 555.75 133.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 182.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 242.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 306.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 310.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 370.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 374.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 434.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 555.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 555.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 525.75 133.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 182.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 242.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 246.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 306.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 310.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 370.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 374.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 434.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 525.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 525.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 182 600.75 m 242 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 242 600.75 m 246 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 246 600.75 m 306 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 306 600.75 m 310 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310 600.75 m 370 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 600.75 m 434 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 434 600.75 m 438 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 600.75 m 498 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 600.75 m 502 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 600.75 m 562 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 182 600.75 m 242 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 182 585.75 m 242 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 242 600.75 m 246 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 246 600.75 m 306 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 246 585.75 m 306 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 306 600.75 m 310 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310 600.75 m 370 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310 585.75 m 370 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 600.75 m 434 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 585.75 m 434 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 434 600.75 m 438 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 600.75 m 498 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 585.75 m 498 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 600.75 m 502 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 600.75 m 562 600.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 585.75 m 562 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 182 585.75 m 242 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 246 585.75 m 306 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310 585.75 m 370 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 585.75 m 434 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 585.75 m 498 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 585.75 m 562 585.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 182 525.75 m 242 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 246 525.75 m 306 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374 525.75 m 434 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 438 525.75 m 498 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310 525.75 m 370 525.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 502 525.75 m 562 525.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.85 604.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.22 604.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.66 604.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.84 604.98 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.43 604.98 Td ( Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.16 604.98 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.85 604.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.14 604.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.51 604.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.40 604.98 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.36 604.98 Td ( Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.09 604.98 Td ( 31, 2017) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.05 589.98 Td (As Reported) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.80 589.98 Td (Reclassification) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.55 589.98 Td (Curr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.73 589.98 Td (ent Report) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.05 589.98 Td (As Reported) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.80 589.98 Td (Reclassification) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.55 589.98 Td (Curr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.73 589.98 Td (ent Report) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 576.32 Td (Subscriber revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.65 575.42 Td (4,594) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.15 575.42 Td (670) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.65 575.42 Td (5,264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.65 575.42 Td (4,472) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.15 575.42 Td (518) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 575.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 575.42 Td (4,990) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 561.32 Td (Advertising revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.15 560.42 Td (188) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.15 560.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.15 560.42 Td (188) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.15 560.42 Td (160) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 560.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 560.42 Td (160) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 546.32 Td (Equipment revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.15 545.42 Td (155) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.15 545.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.15 545.42 Td (155) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.15 545.42 Td (132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 545.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 545.42 Td (132) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 531.32 Td (Other revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.15 530.42 Td (834) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.80 530.42 Td (\(670) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.15 530.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.15 530.42 Td (164) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.15 530.42 Td (661) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.80 530.47 Td (\(518) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.15 530.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 530.42 Td (143) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 516.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.91 516.32 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.65 515.42 Td (5,771) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.15 515.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.65 515.42 Td (5,771) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.65 515.42 Td (5,425) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.15 515.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 515.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 515.42 Td (5,425) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 482.75 Td (The consolidated financial statements for Sirius XM for the annual period ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.85 482.75 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.43 482.75 Td ( are essentially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 470.75 Td (identical to the consolidated financial statements included in Holdings' Form 10-K for the annual period ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.52 470.75 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 458.75 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 458.75 Td (, filed with the SEC on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.66 458.75 Td (February 4, 2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.26 458.75 Td (, with the following exceptions: ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.50 434.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 434.75 Td (As a result of our corporate reor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.60 434.75 Td (ganization ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.34 434.75 Td (fective November 15, 2013, all of the outstanding shares of Sirius XM's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 422.75 Td (common stock were converted, on a share for share basis, into identical shares of common stock of Holdings and all ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 410.75 Td (equity-related transactions, including repurchases of Holdings' common stock, dividend payments on shares of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 398.75 Td (Holdings' common stock, the issuance of equity related to stock-based compensation to Sirius XM employees, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 386.75 Td (Holdings' directors and third parties, the issuance of Holdings' common stock related to the recapitalization of Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 374.75 Td (XM Canada and the issuance of Holdings' common stock related to the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.95 374.75 Td (Acquisition have been reported as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 362.75 Td (related party transactions within Sirius XM's consolidated financial statements. Refer to Note 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.50 362.75 Td (1 for additional ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 350.75 Td (information related to related party transactions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.50 332.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 332.75 Td (As a result of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.03 332.75 Td (Acquisition ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.79 332.75 Td (fective February 1, 2019, we assumed Pandora's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.15 332.75 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.98 332.75 Td ( Convertible Senior ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 320.75 Td (Notes due 2023 \(the Pandora 2023 Notes\). Upon the occurrence of certain events, the Pandora 2023 Notes can be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 308.75 Td (convertible into shares of Holdings' common stock. Holdings allocates the principal amount of the Pandora 2023 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 296.75 Td (Notes between liability and equity components. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.83 296.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.47 296.75 Td (e have elected to measure the Pandora 2023 Notes at fair value with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 284.75 Td (changes in fair value recorded within Sirius XM's consolidated statements of operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.88 284.75 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.79 284.75 Td (, the dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.43 284.75 Td (ferent ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 272.75 Td (basis for the Pandora 2023 Notes between Holdings and SiriusXM results in a deferred tax liability at Holdings ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 260.75 Td (whereas none exists at SiriusXM. Refer to Note 12 for more information regarding the Pandora 2023 Notes.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 236.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.23 236.75 Td (Annual Report should be read together with Holdings) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.50 236.75 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.45 236.75 Td (Annual Report on Form 10-K for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 224.75 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.08 224.75 Td (, which was filed with the SEC on February 4, 2020.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 200.75 Td (Public companies, including our parent Holdings, are required to disclose certain information about their reportable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 188.75 Td (operating segments. Operating segments are defined as significant components of an enterprise for which separate financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 176.75 Td (information is available and is evaluated on a regular basis by the chief operating decision maker in deciding how to allocate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 164.75 Td (resources to an individual segment and in assessing performance of the segment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.50 164.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.14 164.75 Td (e have determined that we have two ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 152.75 Td (reportable segments as our chief operating decision maker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.07 152.75 Td (, our Chief Executive Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.47 152.75 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.38 152.75 Td (, assesses performance and allocates ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 140.75 Td (resources based on the financial results of these segments. Refer to Note 17 for information related to our segments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 116.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 116.75 Td (e have evaluated events subsequent to the balance sheet date and prior to the furnishing of this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.19 116.75 Td (Annual Report for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 104.75 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.71 104.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.58 104.75 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.17 104.75 Td ( and have determined that no events have occurred that would require adjustment to our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 92.75 Td (consolidated financial statements.For a discussion of subsequent events that do not require adjustment to our consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 80.75 Td (financial statements refer to Note 18.) Tj ET Q endstream endobj 87 0 obj <><><><><><><><><><>] /Rotate 0 /Contents 88 0 R>> endobj 88 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.05 33.60 Td (F-9) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 695.25 Td (Use of Estimates) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 677.25 Td (The preparation of financial statements in conformity with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.95 677.25 Td ( requires management to make estimates and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 665.25 Td (assumptions that af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.53 665.25 Td (fect the amounts reported in the financial statements and footnotes.Estimates, by their nature, are based on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 653.25 Td (judgment and available information.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.46 653.25 Td (Actual results could dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.87 653.25 Td (fer materially from those estimates.Significant estimates inherent ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 641.25 Td (in the preparation of the accompanying consolidated financial statements include asset impairment, depreciable lives of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 629.25 Td (satellites, share-based payment expense, income taxes, and the purchase accounting related to the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.29 629.25 Td (Acquisition \(defined ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 617.25 Td (below\).) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 593.25 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 593.25 Td (Summary of Significant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.12 593.25 Td (Accounting Policies) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 575.25 Td (In addition to the significant accounting policies discussed in this Note 2, the following table includes our significant ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.25 Td (accounting policies that are described in other notes to our consolidated financial statements, including the number and page of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 551.25 Td (the note:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 527.75 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 527.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 479.00 527.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 519.00 527.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.00 527.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 497.75 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 497.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 479.00 497.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 519.00 497.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.00 497.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 467.75 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 467.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 479.00 467.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 519.00 467.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.00 467.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 437.75 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 437.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 479.00 437.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 519.00 437.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.00 437.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 407.75 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 407.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 479.00 407.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 519.00 407.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 523.00 407.75 40.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 527.75 m 475 527.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 479 527.75 m 519 527.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 523 527.75 m 563 527.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 531.98 Td (Significant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.17 531.98 Td (Accounting Policy) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.50 531.98 Td (Note #) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.50 531.98 Td (Page #) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 517.42 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.15 517.42 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 502.42 Td (Fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.02 502.42 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.60 502.42 Td (alue Measurements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.15 502.42 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 487.42 Td (Goodwill) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.15 487.42 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 472.42 Td (Intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.27 472.42 Td (Assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.15 472.42 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 457.42 Td (Property and Equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.15 457.42 Td (9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 442.42 Td (Equity Method Investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.15 442.42 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.15 442.42 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 427.42 Td (Share-Based Compensation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.15 427.42 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 412.42 Td (Legal Reserves) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.15 412.42 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 397.42 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.80 397.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.21 397.42 Td (axes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.15 397.42 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 369.25 Td (Cash and Cash Equivalents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 351.25 Td (Our cash and cash equivalents consist of cash on hand, money market funds, certificates of deposit, in-transit credit card ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 339.25 Td (receipts and highly liquid investments purchased with an original maturity of three months or less.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.03 339.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 309.25 Td (Revenue Recognition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 285.25 Td (Revenue is measured according to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.62 285.25 Td (Accounting Standards Codification \(ASC\) 606, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.70 285.25 Td (Revenue - Revenue fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.55 285.25 Td (om Contracts ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 273.25 Td (with Customers) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 112.01 273.25 Td (, and is recognized based on consideration specified in a contract with a customer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.61 273.25 Td (, and excludes any sales ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 261.25 Td (incentives and amounts collected on behalf of third parties. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.63 261.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.27 261.25 Td (e recognize revenue when it satisfies a performance obligation by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 249.25 Td (transferring control over a service or product to a customer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.69 249.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.01 249.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.65 249.25 Td (e report revenues net of any tax assessed by a governmental ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 237.25 Td (authority that is both imposed on, and concurrent with, a specific revenue-producing transaction between a seller and a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 225.25 Td (customer in our consolidated statements of comprehensive income. Collected taxes are recorded within Other current liabilities ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 213.25 Td (until remitted to the relevant taxing authority) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.80 213.25 Td (. For equipment sales, we are responsible for arranging for shipping and handling. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 201.25 Td (Shipping and handling costs billed to customers are recorded as revenue and are reported as a component of Cost of equipment.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.18 201.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 177.25 Td (The following is a description of the principal activities from which we generate our revenue, including from self-pay ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 165.25 Td (and paid promotional subscribers, advertising, and sales of equipment.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.38 165.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 141.25 Td (Subscriber revenue consists primarily of subscription fees and other ancillary subscription based revenues. Revenue is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 129.25 Td (recognized on a straight line basis when the performance obligations to provide each service for the period are satisfied, which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 117.25 Td (is over time as our subscription services are continuously transmitted and can be consumed by customers at any time. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 105.25 Td (Consumers purchasing or leasing a vehicle with a factory-installed satellite radio may receive between a) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.57 105.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.07 105.25 Td (three) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.05 105.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.55 105.25 Td (and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.99 105.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.49 105.25 Td (twelve) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.14 105.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 93.25 Td (month subscription to our service.In certain cases, the subscription fees for these consumers are prepaid by the applicable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 81.25 Td (automaker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.15 81.25 Td (. Prepaid subscription fees received from automakers or directly from consumers are recorded as deferred revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 69.25 Td (and amortized to revenue ratably over the service period which commences upon sale. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.09 69.25 Td (Activation fees are recognized ove) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.91 69.25 Td (r ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.74 69.25 Td (one ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 57.25 Td (month) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.06 57.25 Td ( as the activation fees are non-refundable and do not provide for a material right to the customer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.53 57.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.85 57.25 Td (There is no revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 516.0833984375 m 544.3916015625 516.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 517.42 Td (F-14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 501.0833984375 m 544.3916015625 501.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 502.42 Td (F-16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 486.0833984375 m 544.3916015625 486.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 487.42 Td (F-18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 471.0833984375 m 544.3916015625 471.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 472.42 Td (F-18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 456.0833984375 m 544.3916015625 456.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 457.42 Td (F-20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 441.0833984375 m 544.3916015625 441.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 442.42 Td (F-24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 426.0833984375 m 544.3916015625 426.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 427.42 Td (F-28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 411.0833984375 m 544.3916015625 411.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 412.42 Td (F-32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 525.5 396.0833984375 m 544.3916015625 396.0833984375 l s q 0 0 1 rg BT 525.50 397.42 Td (F-35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL endstream endobj 89 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 90 0 R>> endobj 90 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (recognized for unpaid trial subscriptions. In some cases we pay a loyalty fee to the automakers when we receive a certain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (amount of payments from self-pay customers acquired from that automaker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.35 683.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.67 683.10 Td (These fees are considered incremental costs to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (obtain a contract and are, therefore, recognized as an asset and amortized to Subscriber acquisition costs over an average ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (subscriber life. Revenue share and loyalty fees paid to an automaker of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.60 659.10 Td (fering a paid trial are accounted for as a reduction of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (revenue as the payment does not provide a distinct good or service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.31 647.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 623.10 Td (Music royalty fee primarily consists of U.S. music royalty fees \(MRF\) collected from subscribers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.33 623.10 Td (The related costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.10 Td (we incur for the right to broadcast music and other programming are recorded as Revenue share and royalties expense.Fees ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (received from subscribers for the MRF are recorded as deferred revenue and amortized to Subscriber revenue ratably over the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (service period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.36 587.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 563.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 563.10 Td (e recognize revenue from the sale of advertising as performance obligations ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.12941176470588237 0.1450980392156863 0.1607843137254902 rg BT 390.85 563.10 Td (are satisfied, which generally occurs as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0.12941176470588237 0.1450980392156863 0.1607843137254902 rg BT 49.50 551.10 Td (ads are delivered. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 124.19 551.10 Td (Agency fees are calculated based on a stated percentage applied to gross billing revenue for our advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 539.10 Td (inventory and are reported as a reduction of advertising revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.18 539.10 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.08 539.10 Td (, we pay certain third parties a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (advertising revenue.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.03 527.10 Td (Advertising revenue is recorded gross of such revenue share payments as we control the advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (service, including the ability to establish pricing, and we are primarily responsible for providing the service.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.05 515.10 Td (Advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 503.10 Td (revenue share payments are recorded to Revenue share and royalties during the period in which the advertising is transmitted.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.39 503.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 479.10 Td (Equipment revenue and royalties from the sale of satellite radios, components and accessories are recognized upon ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 467.10 Td (shipment, net of discounts and rebates. Shipping and handling costs billed to customers are recorded as revenue.Shipping and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 455.10 Td (handling costs associated with shipping goods to customers are reported as a component of Cost of equipment. Other revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 443.10 Td (primarily includes revenue recognized from royalties received from Sirius XM Canada. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.16 443.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 419.10 Td (Customers pay for the services in advance of the performance obligation and therefore these prepayments are recorded as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.10 Td (deferred revenue. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.27 407.10 Td (The deferred revenue is recognized as revenue in our consolidated statement of comprehensive income as the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 395.10 Td (services are provided. Changes in the deferred revenue balance during the period ended December 31, 2019 was not materially ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 383.10 Td (impacted by other factors.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.90 383.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 359.10 Td (As the majority of our contracts are ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.17 359.10 Td (one year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.32 359.10 Td ( o) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.82 359.10 Td (r less, we have utilized the optional exemption under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.09 359.10 Td (ASC 606-10-50-14 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 347.10 Td (and will not disclose information about the remaining performance obligations for contracts which have original expected ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.10 Td (durations of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.05 335.10 Td (one year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.19 335.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.69 335.10 Td (or less. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.47 335.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.91 335.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.50 335.10 Td (, less than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.71 335.10 Td (ten percent) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.86 335.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.36 335.10 Td (of our total deferred revenue balance related to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.10 Td (contracts that extended beyond one year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.71 323.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.03 323.10 Td (These contracts primarily include prepaid data trials which are typically provided for) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.63 323.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (three) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.49 311.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 71.99 311.10 Td (to) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 79.76 311.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.26 311.10 Td (five years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.41 311.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.91 311.10 Td (as well as for self-pay customers who prepay for their audio subscriptions for up to) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.05 311.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.55 311.10 Td (three years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.13 311.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.63 311.10 Td (in advance. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.10 Td (These amounts are recognized on a straight-line basis as our services are provided.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.21 299.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 269.10 Td (Revenue Share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 251.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 251.10 Td (e share a portion of our subscription revenues earned from self-pay subscribers with certain automakers.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.76 251.10 Td (The terms of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 239.10 Td (the revenue share agreements vary with each automaker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.16 239.10 Td (, but are typically based upon the earned audio revenue as reported or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 227.10 Td (gross billed audio revenue.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.25 227.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 197.10 Td (Royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 179.10 Td (In connection with our businesses, we must enter into royalty arrangements with two sets of rights holders: holders of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 167.10 Td (musical compositions copyrights \(that is, the music and lyrics\) and holders of sound recordings copyrights \(that is, the actual ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 155.10 Td (recording of a work\). Our Sirius XM business and our Pandora business use both statutory and direct music licenses as part of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 143.10 Td (their businesses. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.87 143.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.50 143.10 Td (e also license varying rights - such as performance and mechanical rights - for use in our Sirius XM and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 131.10 Td (Pandora businesses based on the various radio and interactive services they of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.17 131.10 Td (fer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.72 131.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.04 131.10 Td (The music rights licensing arrangement for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 119.10 Td (our Sirius XM and Pandora businesses are complex.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.35 119.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 101.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 101.10 Td (e pay performance royalties for our Sirius XM business and our Pandora business to holders and rights administrators ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 89.10 Td (of musical compositions copyrights, including performing rights or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.17 89.10 Td (ganizations and other copyright owners. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.23 89.10 Td (These performance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 77.10 Td (royalties are contained in direct license agreements and are generally fixed fees per year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.27 77.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.77 77.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 59.10 Td (For our interactive music services of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.66 59.10 Td (fered by our Pandora business, we pay mechanical royalties to copyright holders at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 47.10 Td (the rates determined by the Copyright Royalty Board \(the CRB\) in accordance with the statutory license set forth in Section ) Tj ET Q endstream endobj 91 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 92 0 R>> endobj 92 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.70 33.60 Td (F-1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.22 33.60 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.13 695.10 Td (15 of the United States Copyright ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.78 695.10 Td (Act. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.54 695.10 Td (These mechanical royalties are calculated as the greater of a percentage of our revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (or a percentage of our payments to record labels.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.70 683.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 665.10 Td (For our satellite radio business, we pay performance royalties to owners of sound recordings based on a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 653.10 Td (our subscription revenue \(subject to certain exclusions\) through SoundExchange. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.96 653.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.60 653.10 Td (e pay these royalties at a statutory rate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 641.10 Td (established by the CRB.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.16 641.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 623.10 Td (For our streaming music and interactive music services of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.92 623.10 Td (fered by our Pandora business, we pay royalties to owners of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.10 Td (sound recordings based on either a per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.14 611.10 Td (-performance fee based on the number of sound recordings transmitted, a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (revenue associated with the applicable service, or a per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.48 599.10 Td (-subscriber minimum amount. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.11 599.10 Td (The royalty rates paid by our Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (business are primarily stipulated in direct license agreements with record companies. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.93 587.10 Td (The performance royalty rates paid to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (owners of sound recordings by our Sirius XM business for streaming music are primarily set by the CRB.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 545.10 Td (Programming Costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 527.10 Td (Programming costs which are for a specified number of events are amortized on an event-by-event basis; programming ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (costs which are for a specified season or include programming through a dedicated channel are amortized over the season or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 503.10 Td (period on a straight-line basis. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.63 503.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.26 503.10 Td (e allocate a portion of certain programming costs which are related to sponsorship and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 491.10 Td (marketing activities to Sales and marketing expense on a straight-line basis over the term of the agreement.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.97 491.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 461.10 Td (Advertising Costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 443.10 Td (Media is expensed when aired and advertising production costs are expensed as incurred. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.77 443.10 Td (Advertising production costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 431.10 Td (include expenses related to marketing and retention activities, including expenses related to direct mail, outbound telemarketing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 419.10 Td (and email communications. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.57 419.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.21 419.10 Td (e also incur advertising production costs related to cooperative marketing and promotional ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.10 Td (events and sponsorships. During the years ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.68 407.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.18 407.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.77 407.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.77 407.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.77 407.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.21 407.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.21 407.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.21 407.10 Td (we recorded advertising costs of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.60 407.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.10 407.10 Td ($392) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.10 407.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 395.10 Td ($267) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 395.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 395.10 Td ($263) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 395.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.60 395.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.92 395.10 Td (These costs are reflected in Sales and marketing expense in our consolidated statements of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 383.10 Td (comprehensive income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.47 383.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 353.10 Td (Subscriber ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.08 353.10 Td (Acquisition Costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 335.10 Td (Subscriber acquisition costs consist of costs incurred to acquire new subscribers which include hardware subsidies paid ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.10 Td (to radio manufacturers, distributors and automakers, including subsidies paid to automakers who include a satellite radio and a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (prepaid subscription to our service in the sale or lease price of a new vehicle; subsidies paid for chipsets and certain other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.10 Td (components used in manufacturing radios; device royalties for certain radios and chipsets; commissions paid to retailers and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.10 Td (automakers as incentives to purchase, install and activate radios; product warranty obligations; freight; and provisions for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.10 Td (inventory allowance attributable to inventory consumed in our automotive and retail distribution channels.Subscriber ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 263.10 Td (acquisition costs do not include advertising costs, loyalty payments to distributors and dealers of radios and revenue share ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 251.10 Td (payments to automakers and retailers of radios.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.61 251.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 227.10 Td (Subsidies paid to radio manufacturers and automakers are expensed upon installation, shipment, receipt of product or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 215.10 Td (activation and are included in Subscriber acquisition costs because we are responsible for providing the service to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 203.10 Td (customers.Commissions paid to retailers and automakers are expensed upon either the sale or activation of radios.Chipsets ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 191.10 Td (that are shipped to radio manufacturers and held on consignment are recorded as inventory and expensed as Subscriber ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 179.10 Td (acquisition costs when placed into production by radio manufacturers.Costs for chipsets not held on consignment are expensed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 167.10 Td (as Subscriber acquisition costs when the automaker confirms receipt.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.81 167.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 137.10 Td (Research& Development Costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 119.10 Td (Research and development costs are expensed as incurred and primarily include the cost of new product development, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 107.10 Td (chipset design, software development and engineering.During the years ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.18 107.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.68 107.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.26 107.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.26 107.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.26 107.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.70 107.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.70 107.10 Td (, we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 95.10 Td (recorded research and development costs o) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.37 95.10 Td (f ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.20 95.10 Td ($231) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.20 95.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.20 95.10 Td ($106) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.20 95.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.64 95.10 Td ($97) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.64 95.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.30 95.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.62 95.10 Td (These costs are reported as a component of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 83.10 Td (Engineering, design and development expense in our consolidated statements of comprehensive income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.43 83.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 93 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 94 0 R>> endobj 94 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-12) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 695.25 Td (Accumulated Other Comprehensive Income \(Loss\), net of tax) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 677.25 Td (Accumulated other comprehensive income of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.15 677.25 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.15 677.25 Td ( was primarily comprised of the cumulative foreign currency translation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 665.25 Td (adjustments related to Sirius XM Canada \(refer to Note 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.24 665.25 Td (1 for additional information\). During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.47 665.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.68 665.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.56 665.25 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 653.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 653.25 Td (, we recorded a foreign currency translation adjustment gain of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.57 653.25 Td ($14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.57 653.25 Td (, which is recorded net of tax of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.25 653.25 Td ($5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.25 653.25 Td (. During the years ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 641.25 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.88 641.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.46 641.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.90 641.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.90 641.25 Td (, we recorded foreign currency translation adjustment \(loss\) gain of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.75 641.25 Td ($\(29\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.41 641.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.85 641.25 Td ($19) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.85 641.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 629.25 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 629.25 Td (, net of tax. ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 603.75 Td (Recent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.95 603.75 Td (Accounting Pronouncements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 579.75 Td (In ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.78 579.75 Td (August 2018, the Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.05 579.75 Td (Accounting Standards Board \(F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.67 579.75 Td (ASB\) issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.34 579.75 Td (ASU 2018-15, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.17 579.75 Td (IntangiblesGoodwill and ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 567.75 Td (OtherInternal-Use Softwar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.07 567.75 Td (e \(Subtopic 350-40\): Customer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.58 567.75 Td () Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.63 567.75 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.84 567.75 Td (Accounting for Implementation Costs Incurr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.22 567.75 Td (ed in a Cloud ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 555.75 Td (Computing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.27 555.75 Td (Arrangement That Is a Service Contract) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.08 555.75 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.40 555.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.12 555.75 Td (ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 543.75 Td (incurred in a hosting arrangement with the requirements for capitalizing implementation costs incurred to develop or obtain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 531.75 Td (internal-use software. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.95 531.75 Td (The implementation costs incurred in a hosting arrangement that is a service contract should be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 519.75 Td (presented as a prepaid asset in the balance sheet and expensed over the term of the hosting arrangement to the same line item in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 507.75 Td (the statement of income as the costs related to the hosting fees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.91 507.75 Td (The guidance in this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.23 507.75 Td (ASU is ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.49 507.75 Td (fective for fiscal years beginning ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 495.75 Td (after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years, and early adoption is permitted including adoption ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 483.75 Td (in any interim period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.46 483.75 Td (The amendments should be applied either retrospectively or prospectively to all implementation costs ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 471.75 Td (incurred after adoption. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.45 471.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.17 471.75 Td (ASU will not have a material impact on our consolidated statements of operations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 447.75 Td (Recently ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.17 447.75 Td (Adopted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.19 447.75 Td (Accounting Policies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 423.75 Td (ASU 2016-02, Leases \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.36 423.75 Td (opic 842\). ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.90 423.75 Td (In February 2016, F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.15 423.75 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.05 423.75 Td (ASU 2016-02 which requires companies to recognize ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 411.75 Td (lease assets and liabilities arising from operating leases in the statement of financial position. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.44 411.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.17 411.75 Td (ASU does not significantly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 399.75 Td (change the previous lease guidance for how a lessee should recognize, measure, and present expenses and cash flows arising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 387.75 Td (from a lease. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.31 387.75 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.21 387.75 Td (, the criteria for classifying a finance lease versus an operating lease are substantially the same as the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 375.75 Td (previous guidance. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.85 375.75 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.58 375.75 Td (ASU was ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.72 375.75 Td (fective for fiscal years beginning after December 15, 2018, including interim periods ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 363.75 Td (within those fiscal years, and early adoption was permitted. In July 2018, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.25 363.75 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.15 363.75 Td (ASU 2018-1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.61 363.75 Td (1, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.61 363.75 Td (Leases \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.31 363.75 Td (opic 842\) ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 351.75 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.14 351.75 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.66 351.75 Td (geted Impr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.89 351.75 Td (ovements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.10 351.75 Td (, amending certain aspects of the new leasing standard. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.84 351.75 Td (The amendment allows an additional optional ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 339.75 Td (transition method whereby an entity records a cumulative ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.79 339.75 Td (fect adjustment to opening retained earnings in the year of adoption ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 327.75 Td (without restating prior periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.19 327.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.82 327.75 Td (e adopted this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.31 327.75 Td (ASU on January 1, 2019 and elected the additional transition method per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.86 327.75 Td (ASU ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 315.75 Td (2018-1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.46 315.75 Td (1. Our leases consist of repeater leases, facility leases and equipment leases. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.11 315.75 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.75 315.75 Td (e elected the package of practical ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 303.75 Td (expedients permitted under the transition guidance within the new standard.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 303.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 279.75 Td (Adoption of the new standard resulted in the recording of additional lease assets and lease liabilities of approximately) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.19 279.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 267.75 Td ($347) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 267.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 267.75 Td ($369) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 267.75 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.60 267.75 Td (, as of January 1, 2019. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.18 267.75 Td (The standard did not impact our consolidated statements of operations, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 255.75 Td (consolidated statements of cash flows or debt. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.07 255.75 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.97 255.75 Td (, we did not record a cumulative ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.18 255.75 Td (fect adjustment to opening ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 243.75 Td (retained earnings.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 120.58 243.75 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 95 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 96 0 R>> endobj 96 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.10 Td (The ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.13 695.10 Td (fect of the changes made to our consolidated balance sheet as of January 1, 2019 for the adoption of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.67 695.10 Td (ASU 2016-02 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (is included in the table below) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.32 683.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.32 683.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 625.60 212.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 261.00 625.60 99.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 625.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 364.00 625.60 99.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 463.00 625.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 467.00 625.60 95.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 597.60 212.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 261.00 597.60 99.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 597.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 364.00 597.60 99.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 463.00 597.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 467.00 597.60 95.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 569.60 212.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 261.00 569.60 99.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 569.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 364.00 569.60 99.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 463.00 569.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 467.00 569.60 95.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 541.60 212.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 261.00 541.60 99.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 360.00 541.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 364.00 541.60 99.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 463.00 541.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 467.00 541.60 95.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 261 639.6 m 360 639.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 364 639.6 m 463 639.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467 639.6 m 562 639.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.85 651.83 Td (Balance at December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.20 651.83 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.00 643.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.20 651.83 Td (Adjustments Due to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.98 651.83 Td (ASU) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.65 643.83 Td (2016-02) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.85 651.83 Td (Balance at January 1,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.00 643.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 630.28 Td (Balance Sheet) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 51.5 614.71259765625 m 81.4951171875 614.71259765625 l s q 0 0 0 rg BT 51.50 616.28 Td (Assets:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 602.17 Td (Operating lease right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.50 602.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.15 602.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.50 602.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.15 602.17 Td (347) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 602.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 602.17 Td (347) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 51.5 572.71259765625 m 97.61328125 572.71259765625 l s q 0 0 0 rg BT 51.50 574.28 Td (Liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 560.17 Td (Accounts payable and accrued expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.50 560.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.15 560.17 Td (736) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.50 560.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.80 560.22 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.15 560.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.50 560.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 560.17 Td (735) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 546.17 Td (Operating lease current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.15 546.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.15 546.17 Td (30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 546.17 Td (30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 532.17 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.15 532.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.15 532.17 Td (339) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 532.17 Td (339) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 518.17 Td (Other long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.15 518.17 Td (102) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.80 518.22 Td (\(21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.15 518.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 518.17 Td (81) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 490.10 Td (ASU 2014-09, Revenue - Revenue fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.51 490.10 Td (om Contracts with Customers) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.69 490.10 Td (. In May 2014, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.39 490.10 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.29 490.10 Td (ASU 2014-09 which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 478.10 Td (requires entities to recognize revenues when control of the promised goods or services is transferred to customers at an amount ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 466.10 Td (that reflects the consideration to which the entity expects to be entitled to in exchange for those goods or services. In addition, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 454.10 Td (the standard requires disclosure of the nature, amount, timing and uncertainty of revenue and cash flows arising from contracts ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 442.10 Td (with customers. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.64 442.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.28 442.10 Td (e adopted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.82 442.10 Td (ASU 2014-09, and all related amendments, which established ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.66 442.10 Td (ASC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.43 442.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.84 442.10 Td (opic 606 \(the "new revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 430.10 Td (standard"\), ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.38 430.10 Td (fective as of January 1, 2018. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.66 430.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.29 430.10 Td (e adopted the new revenue standard using the modified retrospective method by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 418.10 Td (recognizing the cumulative ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.44 418.10 Td (fect of initially applying the new revenue standard to all non-completed contracts as of January 1, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 406.10 Td (2018 as an adjustment to opening ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.59 406.10 Td (Accumulated deficit in the period of adoption. Results for reporting periods beginning after ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 394.10 Td (January 1, 2018 are presented under the new revenue standard, while prior period amounts are not adjusted and continue to be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 382.10 Td (reported in accordance with our historic accounting under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.12 382.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.53 382.10 Td (opic 605.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.75 382.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 364.10 Td (The new revenue standard primarily impacts how we account for revenue share payments and also has other immaterial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 352.10 Td (impacts.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 83.10 352.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 328.10 Td (Revenue Share - Paid ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.18 328.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.94 328.10 Td (rials) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.16 328.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 304.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 304.10 Td (e previously recorded revenue share related to paid trials as Revenue share and royalties expense. Under the new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 292.10 Td (revenue standard, we have recorded these revenue share payments as a reduction to revenue as the payments do not transfer a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 280.10 Td (distinct good or service to us. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.76 280.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 256.10 Td (Other Impacts) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.42 256.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 232.10 Td (Other impacts of the new revenue standard include:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.81 232.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 208.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 208.10 Td (Activation fees were previously recognized over the expected subscriber life using the straight-line method. Under the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 196.10 Td (new revenue standard, activation fees have been recognized over a one month period from activation as the activation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 184.10 Td (fees are non-refundable and they do not convey a material right. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.23 184.10 Td (As of January 1, 2018, we reduced deferred revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 172.10 Td (related to activation fees of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.84 172.10 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.84 172.10 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.84 172.10 Td (, net of tax, to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.33 172.10 Td (Accumulated deficit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.68 172.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 148.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 148.10 Td (Loyalty payments to OEMs were previously expensed when incurred as Subscriber acquisition costs. Under the new ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 136.10 Td (revenue standard, these costs have been capitalized in Prepaid expenses and other current assets as costs to obtain a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 124.10 Td (contract and these costs will be amortized to Subscriber acquisition costs over an average self-pay subscriber life of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 112.10 Td (that OEM. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.17 112.10 Td (As of January 1, 2018, we capitalized previously expensed loyalty payments of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.53 112.10 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.53 112.10 Td (10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.53 112.10 Td (, net of tax, to Prepaid ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 100.10 Td (expenses and other current assets by reducing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.16 100.10 Td (Accumulated deficit.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.02 100.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 82.10 Td (These changes do not have a material impact to our financial statements.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.95 82.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 97 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 98 0 R>> endobj 98 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.10 Td (The following tables illustrate the impacts of adopting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.34 695.10 Td (ASU 2014-09 on our consolidated statement of comprehensive ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.43 683.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 618.60 301.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.00 618.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 618.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 618.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.00 618.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 618.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 588.60 301.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.00 588.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 588.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 588.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.00 588.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 588.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 558.60 301.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.00 558.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 558.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 558.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.00 558.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 558.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 528.60 301.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.00 528.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 528.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 528.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.00 528.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 528.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 498.60 301.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 350.00 498.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 498.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 498.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 490.00 498.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 498.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 350 659.6 m 418 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 418 659.6 m 422 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 659.6 m 490 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 490 659.6 m 494 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494 659.6 m 562 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 350 659.6 m 418 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 350 632.6 m 418 632.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 418 659.6 m 422 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 659.6 m 490 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422 632.6 m 490 632.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 490 659.6 m 494 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494 659.6 m 562 659.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494 632.6 m 562 632.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.85 663.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.22 663.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.66 663.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.84 663.83 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.43 663.83 Td ( Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.16 663.83 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.55 636.83 Td (Curr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.81 636.83 Td (ent Report) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.90 651.68 Td (Impact of) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.70 643.68 Td (Adopting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.49 643.68 Td (ASU) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.15 635.68 Td (2014-09) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.30 651.68 Td (Balances ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.38 651.68 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.23 651.68 Td (ithout) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.35 643.68 Td (Adoption of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.58 643.68 Td (ASU) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.15 635.68 Td (2014-09) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 623.28 Td (Income Statement) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 51.5 606.71259765625 m 92.0517578125 606.71259765625 l s q 0 0 0 rg BT 51.50 608.28 Td (Revenues) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 593.27 Td (Subscriber revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.91 597.80 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 593.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 593.27 Td (5,264) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 593.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 593.27 Td (95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.50 593.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 593.27 Td (5,359) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.95 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 51.5 561.71259765625 m 90.953125 561.71259765625 l s q 0 0 0 rg BT 51.50 563.28 Td (Expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 548.27 Td (Revenue share and royalties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 548.27 Td (1,394) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 548.27 Td (88) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 548.27 Td (1,482) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 533.27 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.15 533.27 Td (470) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.15 533.27 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 533.27 Td (474) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 518.27 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.80 518.32 Td (\(245) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.15 518.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 518.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 518.32 Td (\(245) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 518.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 488.27 Td (Net Income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 488.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.65 488.27 Td (1,176) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 488.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.15 488.27 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.50 488.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 488.27 Td (1,179) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 473.30 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 473.30 Td (Music Royalty Fee revenue was reported as Other revenue in our ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.17 473.30 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.90 473.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.39 473.30 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.39 473.30 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.15 473.30 Td (Annual Reports on Form 10-K. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.22 473.30 Td (This ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 462.50 Td (revenue was reclassified to Subscriber revenue to conform with the current period presentation. Refer to Note 1 for more information.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 438.50 Td (ASU 2018-02, Income Statement - Reporting Compr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.26 438.50 Td (ehensive Income \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.09 438.50 Td (opic 220\): Reclassification of Certain T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.32 438.50 Td (ax Effects ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 426.50 Td (fr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.80 426.50 Td (om ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.34 426.50 Td (Accumulated Other Compr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.28 426.50 Td (ehensive Income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.14 426.50 Td ( In February 2018, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.10 426.50 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.00 426.50 Td (ASU 2018-02 to amend its standard on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 414.50 Td (comprehensive income to provide an option for an entity to reclassify the stranded tax ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.65 414.50 Td (fects of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.39 414.50 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.80 414.50 Td (ax Cuts and Jobs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.25 414.50 Td (Act \(the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 402.50 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.35 402.50 Td (ax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.74 402.50 Td (Act\) that was passed in December 2017 from accumulated other comprehensive income \(AOCI\) directly to retained ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 390.50 Td (earnings. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.20 390.50 Td (The stranded tax ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.92 390.50 Td (fects result from the remeasurement of deferred tax assets and liabilities which were originally ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 378.50 Td (recorded in comprehensive income but whose remeasurement is reflected in the income statement. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.34 378.50 Td (The guidance is ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.74 378.50 Td (fective ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 366.50 Td (for interim and fiscal years beginning after December 15, 2018, with early adoption permitted. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.53 366.50 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.17 366.50 Td (e elected to adopt ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.36 366.50 Td (ASU ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 354.50 Td (2018-02 ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.92 354.50 Td (fective January 1, 2018 and reclassified the stranded tax ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.09 354.50 Td (fects due to the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.22 354.50 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.63 354.50 Td (ax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.01 354.50 Td (Act of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.78 354.50 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.78 354.50 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.78 354.50 Td ( related to the currency ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 342.50 Td (translation adjustment from our investment balance and note receivable with Sirius XM Canada from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.61 342.50 Td (AOCI to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.28 342.50 Td (Accumulated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 330.50 Td (deficit. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.36 330.50 Td (The adoption did not have any impact on our consolidated statement of comprehensive income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.48 330.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 312.50 Td (ASU 2018-07,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.16 312.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.66 312.50 Td (Compensation-Stock Compensation \(T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.18 312.50 Td (opic 718\): Impr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.13 312.50 Td (ovements to Nonemployee Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.55 312.50 Td (e-Based Payment ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 300.50 Td (Accounting. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.54 300.50 Td (In June 2018, the F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.74 300.50 Td (ASB issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.64 300.50 Td (ASU 2018-07 which simplifies the accounting for share-based payments made to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 288.50 Td (nonemployees so that the accounting for such payments is substantially the same as those made to employees, with certain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 276.50 Td (exceptions. Under this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.65 276.50 Td (ASU, equity-classified share based awards to nonemployees will be measured at fair value on the grant ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 264.50 Td (date of the awards, entities will need to assess the probability of satisfying performance conditions if any are present, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 252.50 Td (awards will continue to be classified according to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.44 252.50 Td (ASC 718 upon vesting which eliminates the need to reassess classification ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 240.50 Td (upon vesting, consistent with awards granted to employees, unless the award is modified after the service has been rendered, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 228.50 Td (any other conditions necessary to earn the right to benefit from the instruments have been satisfied, and the nonemployee is no ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 216.50 Td (longer providing services. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.46 216.50 Td (The guidance is ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.86 216.50 Td (fective for fiscal years beginning after December 15, 2018, including interim ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 204.50 Td (periods within those fiscal years, and early adoption is permitted. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.09 204.50 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.72 204.50 Td (e elected to early adopt ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.40 204.50 Td (ASU 2018-07 ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.32 204.50 Td (fective July 1, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 192.50 Td (2018 and remeasured our unsettled liability-classified nonemployee awards at their January 1, 2018 fair value by recording a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 180.50 Td (retrospective cumulative ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.16 180.50 Td (fect adjustment to opening ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.47 180.50 Td (Accumulated deficit and reclassified our previously liability-classified ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 168.50 Td (awards to equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.94 168.50 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.44 168.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 144.50 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 144.50 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 126.50 Td (On February 1, 2019, through a series of transactions, Pandora Media, Inc., became an indirect wholly owned subsidiary ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 114.50 Td (of Sirius XM and continues to operate as Pandora Media, LLC \(the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.98 114.50 Td (Acquisition\). In connection with the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 102.50 Td (Acquisition, Holdings purchased all of the outstanding shares of the capital stock of Pandora for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.63 102.50 Td ($2,355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.13 102.50 Td ( by converting each ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 90.50 Td (outstanding share of Pandora common stock into ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.52 90.50 Td (1.44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.02 90.50 Td ( shares of Holdings' common stock and we also canceled our preferred ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 78.50 Td (stock investment in Pandora for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.20 78.50 Td ($524) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.20 78.50 Td ( for total consideration of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.33 78.50 Td ($2,879) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.83 78.50 Td (. Net cash acquired was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.52 78.50 Td ($313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.52 78.50 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.46 78.50 Td (As part of the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 66.50 Td (Acquisition, Holdings unconditionally guaranteed all of the payment obligations of Pandora under its outstanding ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.37 66.50 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.20 66.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 54.50 Td (convertible senior notes due 2020 and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.90 54.50 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.73 54.50 Td ( convertible senior notes due 2023. ) Tj ET Q endstream endobj 99 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 100 0 R>> endobj 100 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (The table below shows the value of the consideration paid in connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.79 695.10 Td (Acquisition: ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 669.60 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 669.60 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 639.60 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 639.60 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 609.60 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 609.60 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 579.60 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 579.60 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 549.60 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 549.60 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 519.60 413.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 462.00 519.60 100.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 669.6 m 562 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 639.6 m 562 639.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 609.6 m 562 609.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 579.6 m 562 579.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 564.6 m 562 564.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 549.6 m 562 549.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 535.6 m 562 535.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 462 533.6 m 562 533.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.75 673.83 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.35 673.83 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 659.27 Td (Pandora common stock outstanding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 659.06 Td (272) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 644.27 Td (Exchange ratio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 644.06 Td (1.44) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 629.06 Td (Holdings' common stock issued) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 629.06 Td (392) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 614.27 Td (Price per share of Holdings common stock) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 614.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 614.06 Td (5.83) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 599.06 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.50 599.06 Td (alue of Holdings' common stock issued to Pandora stockholders) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 599.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 599.06 Td (2,285) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 584.27 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.17 584.27 Td (alue of replacement equity awards attributable to pre-combination service) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 584.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.50 584.06 Td (70) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 569.06 Td (Consideration of Holdings' common stock and replacement equity awards for pre-combination service) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 569.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 569.06 Td (2,355) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 554.27 Td (Sirius XM) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.51 554.27 Td (s Pandora preferred stock investment \(related party fair value instrument\) canceled) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 554.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.00 554.06 Td (524) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 539.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.26 539.27 Td (otal consideration for Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.93 539.27 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 539.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 539.06 Td (2,879) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 524.27 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.17 524.27 Td (alue attributed to par at $0.001 par value) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 524.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 524.06 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 509.27 Td (Balance to capital in excess of par value) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.50 509.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 509.06 Td (2,354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 487.10 Td (The table below summarizes the fair value of the assets acquired and liabilities assumed as of the acquisition date:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 456.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 456.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 428.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 428.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 400.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 400.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 372.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 372.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 344.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 344.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 316.60 432.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 316.60 81.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 287.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 287.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 259.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 259.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 231.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 231.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 203.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 203.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 175.60 432.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 175.60 81.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 330.6 m 563 330.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 189.60000000000002 m 563 189.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 175.60000000000002 m 563 175.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 162.60000000000002 m 563 162.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 482 160.60000000000002 m 563 160.60000000000002 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 461.17 Td (Acquired ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.93 461.17 Td (Assets:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 447.17 Td (Cash and cash equivalents) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 447.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 447.06 Td (313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 433.17 Td (Receivables, net) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 433.06 Td (353) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 419.17 Td (Prepaid expenses and other current assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 419.06 Td (109) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 405.17 Td (Property and equipment) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 405.06 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 391.17 Td (Intangible assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 391.06 Td (1,107) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 377.17 Td (Goodwill) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 377.06 Td (1,538) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 363.17 Td (Deferred tax assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 363.06 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 550.50 363.06 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 349.17 Td (Operating lease right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 349.06 Td (104) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 335.17 Td (Long term assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.00 335.06 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 321.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.26 321.17 Td (otal assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 321.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 321.06 Td (3,713) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 292.17 Td (Assumed Liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 278.17 Td (Accounts payable and accrued expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 278.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 278.06 Td (324) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 264.17 Td (Deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 264.06 Td (37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 250.17 Td (Operating lease current liabilities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 250.06 Td (28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 236.17 Td (Current maturities of debt) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 236.06 Td (151) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 222.17 Td (Long-term debt \(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 222.06 Td (218) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 208.17 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 208.06 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 194.17 Td (Other long-term liabilities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.00 194.06 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 180.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 180.17 Td (otal liabilities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 180.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 180.06 Td (834) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 166.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.91 166.17 Td (otal consideration) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 166.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 166.06 Td (2,879) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 151.30 Td (\(a\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.50 151.30 Td (Includes the fair value of Pandora's 2023 Notes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 121.30 Td (The Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.26 121.30 Td (Acquisition was accounted for using the acquisition method of accounting. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.09 121.30 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.53 121.30 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.11 121.30 Td (, the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 109.30 Td (purchase price allocation has been finalized. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.46 109.30 Td (The excess purchase price over identifiable net tangible and intangible assets of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 97.30 Td ($1,553) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 97.30 Td ( has been recorded to Goodwill in our consolidated balance sheets as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.52 97.30 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.10 97.30 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.05 97.30 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.72 97.30 Td ( total of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.33 97.30 Td ($776) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.33 97.30 Td ( has been ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 85.30 Td (allocated to identifiable intangible assets subject to amortization and relates to the assessed fair value of the acquired customer ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 73.30 Td (relationships and software and technology and is being amortized over the estimated weighted average useful lives of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.85 73.30 Td (8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.85 73.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.29 73.30 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.29 73.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 61.30 Td (years, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.26 61.30 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.21 61.30 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.88 61.30 Td ( total of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.48 61.30 Td ($331) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.48 61.30 Td ( has been allocated to identifiable indefinite lived intangible assets and relates to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 49.30 Td (assessed fair value of the acquired trademarks. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.63 49.30 Td (The fair value assessed for the majority of the remaining assets acquired and ) Tj ET Q endstream endobj 101 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 102 0 R>> endobj 102 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (liabilities assumed equaled their carrying value. Goodwill represents syner) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.34 695.10 Td (gies and economies of scale expected from the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (combination of services. Goodwill has been allocated to the Pandora segment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.14 683.10 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.04 683.10 Td (, in connection with the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (Acquisition, we acquired gross net operating loss \(NOL\) carryforwards of approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.16 671.10 Td ($1,287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.66 671.10 Td ( for federal income tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (purposes that are available to of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.77 659.10 Td (fset future taxable income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.21 659.10 Td (The acquired NOL's are limited by Section 382 of the Internal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (Revenue Code. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.41 647.10 Td (Those limitations are not expected to impact our ability to fully utilize those NOL's within the carryforward ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.10 Td (period.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 617.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 617.10 Td (e recognized acquisition related costs of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.85 617.10 Td ($84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.85 617.10 Td ( that were expensed in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.21 617.10 Td (Acquisition and other related costs in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 605.10 Td (consolidated statements of comprehensive income during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.38 605.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.58 605.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.46 605.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.04 605.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 587.10 Td (Pro Forma Financial Information) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 569.10 Td (Pandora was consolidated into our financial statements starting on the acquisition date, February 1, 2019. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.61 569.10 Td (The aggregate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 557.10 Td (revenue and net loss of Pandora consolidated into our financial statements since the date of acquisition was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.76 557.10 Td ($1,607) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.26 557.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.70 557.10 Td ($303) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.70 557.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 545.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 545.10 Td (, for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.04 545.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.25 545.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.12 545.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.71 545.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.03 545.10 Td (The following pro forma financial information presents our results as if ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 533.10 Td (the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.93 533.10 Td (Acquisition had occurred on January 1, 2017:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 488.60 268.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 317.00 488.60 79.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.00 488.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.00 488.60 79.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 479.00 488.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 483.00 488.60 79.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 317 503.6 m 396 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 396 503.6 m 400 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 400 503.6 m 479 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 479 503.6 m 483 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 483 503.6 m 562 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 317 503.6 m 396 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 317 488.6 m 396 488.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 396 503.6 m 400 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 400 503.6 m 479 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 400 488.6 m 479 488.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 479 503.6 m 483 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 483 503.6 m 562 503.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 483 488.6 m 562 488.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 317 488.6 m 396 488.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 400 488.6 m 479 488.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 483 488.6 m 562 488.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.75 507.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.12 507.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.56 507.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.74 507.83 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.32 507.83 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.00 492.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.00 492.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.00 492.83 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 479.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.26 479.17 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.50 478.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.65 478.27 Td (7,921) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 478.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.65 478.27 Td (7,348) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.50 478.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 478.27 Td (6,818) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 464.17 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.50 463.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.15 463.27 Td (922) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 463.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.15 463.27 Td (844) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.50 463.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 463.27 Td (335) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 441.10 Td (These pro forma results are based on estimates and assumptions, which we believe are reasonable. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.52 441.10 Td (They are not the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 429.10 Td (results that would have been realized had the acquisition actually occurred on January 1, 2017 and are not indicative of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 417.10 Td (consolidated results of operations in future periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.55 417.10 Td (The pro forma results primarily include adjustments related to amortization ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 405.10 Td (of acquired intangible assets, depreciation of property and equipment, acquisition costs, fair value gain or loss on the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 393.10 Td (investment and associated tax impacts.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.20 369.10 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.20 369.10 Td (Fair) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.34 369.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.66 369.10 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.97 369.10 Td (alue Measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.83 369.10 Td (ements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 351.10 Td (The fair value of a financial instrument is the amount at which the instrument could be exchanged in an orderly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 339.10 Td (transaction between market participants. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.55 339.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.99 339.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.58 339.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.08 339.10 Td (and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.52 339.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.02 339.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.02 339.10 Td (, the carrying amounts of cash and cash ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 327.10 Td (equivalents, receivables, and accounts payable approximated fair value due to the short-term nature of these instruments. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.11 327.10 Td (ASC ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 315.10 Td (820, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 315.10 Td (Fair V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.78 315.10 Td (alue Measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.68 315.10 Td (ements and Disclosur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.96 315.10 Td (es) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.29 315.10 Td (, establishes a fair value hierarchy for input into v) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.12 315.10 Td (aluation techniques as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 297.10 Td (i. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 297.10 Td (Level 1 input: unadjusted quoted prices in active markets for identical instrument;) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.46 297.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 279.10 Td (ii. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 279.10 Td (Level 2 input: observable market data for the same or similar instrument but not Level 1, including quoted prices for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 267.10 Td (identical or similar assets or liabilities in markets that are not active or other inputs that are observable or can be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 255.10 Td (corroborated by observable market data for substantially the full term of the assets or liabilities; and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 255.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 237.10 Td (iii. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 237.10 Td (Level 3 input: unobservable inputs developed using management's assumptions about the inputs used for pricing the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 225.10 Td (asset or liability) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.73 225.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.23 225.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 201.10 Td (Investments are periodically reviewed for impairment and an impairment is recorded whenever declines in fair value ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 189.10 Td (below carrying value are determined to be other than temporary) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.02 189.10 Td (. In making this determination, we consider) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.97 189.10 Td (, among other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 177.10 Td (factors, the severity and duration of the decline as well as the likelihood of a recovery within a reasonable timeframe.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.49 177.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 153.10 Td (Our assets and liabilities measured at fair value were as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.64 153.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 105.60 142.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 192.00 105.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 231.00 105.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 235.00 105.60 46.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 105.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 285.00 105.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 324.00 105.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.00 105.60 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 105.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 379.00 105.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 418.00 105.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.00 105.60 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 469.00 105.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 473.00 105.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 512.00 105.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 516.00 105.60 47.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 77.60 142.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 192.00 77.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 231.00 77.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 235.00 77.60 46.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 77.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 285.00 77.60 39.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 324.00 77.60 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 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516 128.60000000000002 m 563 128.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 192 128.60000000000002 m 231 128.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 192 105.60000000000002 m 231 105.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 235 128.60000000000002 m 281 128.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 235 105.60000000000002 m 281 105.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 285 128.60000000000002 m 324 128.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 285 105.60000000000002 m 324 105.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 128.60000000000002 m 375 128.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 105.60000000000002 m 375 105.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 379 128.60000000000002 m 418 128.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 379 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/F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.50 96.05 Td () Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.50 96.05 Td () Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 96.05 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 82.06 Td (Pandora investment ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 137.99 86.14 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.50 82.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.50 82.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.50 82.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.50 82.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 82.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.50 82.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.50 82.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 82.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.00 82.06 Td (523) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.50 82.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.50 82.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.00 82.06 Td (523) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 68.55 Td (Liabilities:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.50 68.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.50 68.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.50 68.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 68.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.50 68.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.50 68.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.50 68.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 68.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 54.46 Td (Debt ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.24 58.54 Td (\(b\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.50 54.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.50 54.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.25 54.06 Td (8,378) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.50 54.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 54.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 54.06 Td (8,378) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.50 54.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 54.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 54.06 Td (6,633) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.50 54.06 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.50 54.06 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 54.06 Td (6,633) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 103 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 104 0 R>> endobj 104 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-17) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (\(a\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.10 Td (During the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.49 695.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.98 695.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.97 695.10 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.69 695.10 Td (, Sirius XM completed a ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.18 695.10 Td ($480) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.18 695.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.68 695.10 Td (investment in Pandora. Prior to the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.91 695.10 Td (Acquisition, we ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 684.30 Td (elected the fair value option to account for this investment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.52 684.30 Td (This investment was canceled in conjunction with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.21 684.30 Td (Acquisition. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 673.50 Td (Refer to Note 3 for information on this acquisition.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 662.70 Td (\(b\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 662.70 Td (The fair value for non-publicly traded instruments is based upon estimates from a market maker and brokerage firm.Refer to Note 12 ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 651.90 Td (for information related to the carrying value of our debt as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.42 651.90 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.15 651.90 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.64 651.90 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.64 651.90 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 627.90 Td (\(5\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 627.90 Td (Receivables, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 609.90 Td (Receivables, net, includes customer accounts receivable, receivables from distributors and other receivables. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.31 609.90 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.95 609.90 Td (e do not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 597.90 Td (have any customer receivables that individually represent more than ten percent of the receivables.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.33 597.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 573.90 Td (Customer accounts receivable, net, includes receivables from our subscribers, advertising customers and other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 561.90 Td (customers, and is stated at amounts due, net of an allowance for doubtful accounts. Our allowance for doubtful accounts is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 549.90 Td (based upon our assessment of various factors.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.33 549.90 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.97 549.90 Td (e consider historical experience, the age of the receivable balances, current ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 537.90 Td (economic conditions, industry experience and other factors that may af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.11 537.90 Td (fect the counterparty) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.62 537.90 Td (s ability to pay) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.13 537.90 Td (.Bad debt expense ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 525.90 Td (is included in Customer service and billing expense in our consolidated statements of comprehensive income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.00 525.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 501.90 Td (Receivables from distributors primarily include billed and unbilled amounts due from automakers for services included ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 489.90 Td (in the sale or lease price of vehicles, as well as billed amounts due from wholesale distributors of our satellite radios.Other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 477.90 Td (receivables primarily include amounts due from manufacturers of our radios, modules and chipsets where we are entitled to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 465.90 Td (subsidies and royalties based on the number of units produced.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.38 465.90 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.02 465.90 Td (e have not established an allowance for doubtful accounts for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 453.90 Td (our receivables from distributors or other receivables as we have historically not experienced any significant collection issues ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 441.90 Td (with automakers or other third parties.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 417.90 Td (Receivables, net, consists of the following:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.41 417.90 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 392.40 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 392.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 392.40 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 392.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 362.40 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 362.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 362.40 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 362.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 332.40 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 332.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 332.40 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 332.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 392.4 m 484 392.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 392.4 m 563 392.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 392.4 m 484 392.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 392.4 m 563 392.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 362.4 m 484 362.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 362.4 m 563 362.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 317.4 m 484 317.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 303.4 m 484 303.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 301.4 m 484 301.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 317.4 m 563 317.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 303.4 m 563 303.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 301.4 m 563 301.4 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 397.07 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.75 396.63 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.32 396.63 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 396.63 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.25 396.63 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 382.07 Td (Gross customer accounts receivable) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 382.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 382.07 Td (546) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 382.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 382.07 Td (105) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 367.07 Td (Allowance for doubtful accounts) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 367.12 Td (\(14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 367.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.80 367.12 Td (\(7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 367.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 352.07 Td (Customer accounts receivable, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 352.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 352.07 Td (532) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 352.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 352.07 Td (98) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 337.07 Td (Receivables from distributors) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 337.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.15 337.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 337.07 Td (107) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 322.07 Td (Other receivables) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 322.07 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 322.07 Td (28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 307.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 307.07 Td (otal receivables, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 307.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 307.07 Td (670) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 307.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 307.07 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 278.90 Td (\(6\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 278.90 Td (Inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.17 278.90 Td (, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 260.90 Td (Inventory consists of finished goods, refurbished goods, chipsets and other raw material components used in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 248.90 Td (manufacturing radios and connected vehicle devices. Inventory is stated at the lower of cost or market.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.00 248.90 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.64 248.90 Td (e record an estimated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 236.90 Td (allowance for inventory that is considered slow moving or obsolete or whose carrying value is in excess of net realizable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 224.90 Td (value.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.47 224.90 Td (The provision related to products purchased for resale in our direct to consumer distribution channel and components ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 212.90 Td (held for resale by us is reported as a component of Cost of equipment in our consolidated statements of comprehensive ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 200.90 Td (income.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.25 200.90 Td (The provision related to inventory consumed in our OEM channel is reported as a component of Subscriber ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 188.90 Td (acquisition costs in our consolidated statements of comprehensive income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.04 188.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 164.90 Td (Inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.73 164.90 Td (, net, consists of the following:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.33 164.90 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 139.40 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 139.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 139.40 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 139.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 109.40 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 109.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 109.40 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 109.40 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 139.39999999999998 m 484 139.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 139.39999999999998 m 563 139.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 139.39999999999998 m 484 139.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 139.39999999999998 m 563 139.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 94.39999999999998 m 484 94.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 94.39999999999998 m 563 94.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 94.39999999999998 m 484 94.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 80.39999999999998 m 484 80.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 78.39999999999998 m 484 78.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 94.39999999999998 m 563 94.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 80.39999999999998 m 563 80.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 78.39999999999998 m 563 78.39999999999998 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 144.07 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.75 143.63 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.32 143.63 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 143.63 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.25 143.63 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 129.07 Td (Raw materials) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 129.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 129.07 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 129.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 129.07 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 114.07 Td (Finished goods) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 114.07 Td (13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 114.07 Td (23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 99.07 Td (Allowance for obsolescence) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.80 99.12 Td (\(5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 99.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.80 99.12 Td (\(6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 99.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 84.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 84.07 Td (otal inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.08 84.07 Td (, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 84.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 84.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.15 84.07 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 84.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 84.07 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 105 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 106 0 R>> endobj 106 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-18) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.25 Td (\(7\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.25 Td (Goodwill) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 677.25 Td (Goodwill represents the excess of the purchase price over the estimated fair value of the net tangible and identifiable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 665.25 Td (intangible assets acquired in business combinations. Our annual impairment assessment of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.70 665.25 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.70 665.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.20 665.25 Td (reporting units is performed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 653.25 Td (as of the fourth quarter of each year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.08 653.25 Td (, and an assessment is performed at other times if an event occurs or circumstances change ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 641.25 Td (that would more likely than not reduce the fair value of a reporting unit below its carrying amount. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.83 641.25 Td (ASC 350, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.78 641.25 Td (Intangibles - ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 629.25 Td (Goodwill and Other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.06 629.25 Td (, states that an entity should perform its annual or interim goodwill impairment test by comparing the fair ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 617.25 Td (value of a reporting unit with its carrying amount and recognize an impairment char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.04 617.25 Td (ge for the amount by which the carrying ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 605.25 Td (amount exceeds the reporting unit) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.35 605.25 Td (s fair value.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 587.25 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 587.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.53 587.25 Td (, there were no indicators of impairment, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.24 587.25 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.24 587.25 Td ( impairment losses were recorded for goodwill ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.25 Td (during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.83 575.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.92 575.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.80 575.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.38 575.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.82 575.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.82 575.25 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.77 575.25 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.21 575.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.80 575.25 Td (, the cumulative balance of goodwill ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.25 Td (impairments recorded was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.52 563.25 Td ($4,766) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.02 563.25 Td (, which was recognized during the year ended December31, 2008 and is included in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 551.25 Td (carrying value of the goodwill allocated to our Sirius XM reporting unit.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 533.25 Td (As a result of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.03 533.25 Td (Acquisition, we recorded additional goodwill of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.71 533.25 Td ($1,538) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.21 533.25 Td ( during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.04 533.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.24 533.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.12 533.25 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 521.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 521.25 Td ( at our Pandora reporting unit. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.85 521.25 Td (The goodwill of the acquired company is not deductible for tax purposes. Refer to Note 3 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 509.25 Td (for information on this acquisition.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 491.25 Td (Refer to the table below for our goodwill activity for the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.46 491.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.05 491.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.49 491.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.49 491.25 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 459.75 279.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.00 459.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 403.00 459.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 459.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 459.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 459.75 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 429.75 279.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.00 429.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 403.00 429.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 429.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 429.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 429.75 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 399.75 279.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 328.00 399.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 403.00 399.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 399.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 399.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 399.75 76.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 459.75 m 403 459.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 459.75 m 482 459.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486 459.75 m 562 459.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 459.75 m 403 459.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 459.75 m 482 459.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 429.75 m 403 429.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 429.75 m 482 429.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486 429.75 m 562 429.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 399.75 m 403 399.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 399.75 m 482 399.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486 399.75 m 562 399.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 385.75 m 403 385.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328 383.75 m 403 383.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 385.75 m 482 385.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 383.75 m 482 383.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486 385.75 m 562 385.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486 383.75 m 562 383.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.30 463.98 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.30 463.98 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.75 463.98 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.35 463.98 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 449.42 Td (Balance at December 31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 449.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.65 449.42 Td (2,287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.50 449.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 449.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 449.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 449.42 Td (2,287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 434.42 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.15 434.42 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 434.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 434.42 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 419.42 Td (Balance at December 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.65 419.42 Td (2,290) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 419.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 419.42 Td (2,290) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 404.42 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.15 404.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.65 404.42 Td (1,538) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 404.42 Td (1,538) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 389.42 Td (Balance at December 31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 389.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.65 389.42 Td (2,290) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.50 389.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.65 389.42 Td (1,538) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 389.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 389.42 Td (3,828) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 361.25 Td (\(8\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 361.25 Td (Intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.35 361.25 Td (Assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 343.25 Td (Our intangible assets include the following:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.19 343.25 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 290.75 131.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 181.00 290.75 48.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 229.00 290.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 233.00 290.75 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 284.00 290.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 288.00 290.75 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.00 290.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.00 290.75 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 396.00 290.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 400.00 290.75 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 290.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 455.00 290.75 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.00 290.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.00 290.75 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 262.75 131.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 181.00 262.75 48.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 229.00 262.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 233.00 262.75 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 284.00 262.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 288.00 262.75 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.00 262.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 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197.21 Td (35) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.50 197.21 Td (\(20) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 197.21 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 197.21 Td (15) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 184.15 Td (Due to Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.75 184.15 Td (Acquisition:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 169.01 Td (Indefinite life intangible assets:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 154.01 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.68 154.01 Td (rademarks) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.50 152.21 Td (Indefinite) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.50 152.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.00 152.21 Td (331) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.50 152.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.50 152.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.50 152.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 152.21 Td (331) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 152.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.50 152.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.50 152.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 152.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 152.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 152.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 139.01 Td (Definite life intangible assets:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 124.01 Td (Customer relationships) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.75 122.21 Td (8 years) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.00 122.21 Td (403) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.50 122.21 Td (\(49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 122.21 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 122.21 Td (354) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.50 122.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 122.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 122.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 109.01 Td (Software and technology) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.75 107.21 Td (5 years) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.00 107.21 Td (373) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.50 107.21 Td (\(69) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 107.21 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 107.21 Td (304) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.50 107.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 107.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.50 107.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 94.01 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.37 94.01 Td (otal intangible assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.50 92.21 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.50 92.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.25 92.21 Td (3,742) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.50 92.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.00 92.21 Td (\(275) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.50 92.21 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.50 92.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.25 92.21 Td (3,467) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 92.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.25 92.21 Td (2,635) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.50 92.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 92.21 Td (\(134) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 92.21 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.50 92.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 92.21 Td (2,501) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 107 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 108 0 R>> endobj 108 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-19) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 695.25 Td (Indefinite Life Intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.13 695.25 Td (Assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 677.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 677.25 Td (e have identified our FCC licenses and XM, Pandora and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.37 677.25 Td (Automatic trademarks as indefinite life intangible assets after ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 665.25 Td (considering the expected use of the assets, the regulatory and economic environment within which they are used and the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.27 665.25 Td (fects ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 653.25 Td (of obsolescence on their use. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.19 653.25 Td (As part of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.11 653.25 Td (Acquisition, we also identified ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.37 653.25 Td ($331) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.37 653.25 Td ( related to its trademarks, for which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 641.25 Td (the fair value was determined using the relief from royalty method as of the acquisition date.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 617.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 617.25 Td (e hold FCC licenses to operate our satellite digital audio radio service and provide ancillary services. Each of the FCC ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 605.25 Td (licenses authorizes us to use radio spectrum, a reusable resource that does not deplete or exhaust over time.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 581.25 Td (ASC 350-30-35, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.11 581.25 Td (Intangibles - Goodwill and Other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.00 581.25 Td (, provides for an option to first perform a qualitative assessment to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 569.25 Td (determine whether it is more likely than not that an asset is impaired. If the qualitative assessment supports that it is more likely ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 557.25 Td (than not that the fair value of the asset exceeds its carrying value, a quantitative impairment test is not required. If the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 545.25 Td (qualitative assessment does not support the fair value of the asset, then a quantitative assessment is performed. Our annual ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 533.25 Td (impairment assessment of our identifiable indefinite lived intangible assets is performed as of the fourth quarter of each year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.12 533.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 521.25 Td (An assessment is performed at other times if an event occurs or circumstances change that would more likely than not reduce ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 509.25 Td (the fair value of the asset below its carrying value. If the carrying value of the intangible assets exceeds its fair value, an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 497.25 Td (impairment loss is recognized in an amount equal to that excess.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.93 497.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 473.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 473.25 Td (e completed qualitative assessments of our FCC licenses and XM, Pandora and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.69 473.25 Td (Automatic trademarks during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 461.25 Td (fourth quarter of 2019, 2018 and 2017. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.47 461.25 Td (As of the date of our annual assessment for 2019, 2018 and 2017, our qualitative ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 449.25 Td (impairment assessment of the fair value of our indefinite intangible assets indicated that the fair value of such assets ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 437.25 Td (substantially exceeded their carrying value and therefore was not at risk of impairment. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.54 437.25 Td (No) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.76 437.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.26 437.25 Td (impairment loss was recognized for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 425.25 Td (intangible assets with indefinite lives during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.63 425.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.73 425.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.61 425.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.19 425.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.19 425.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.19 425.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.63 425.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.63 425.25 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 401.25 Td (Definite Life Intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.90 401.25 Td (Assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 383.25 Td (Definite-lived intangible assets are amortized over their respective estimated useful lives to their estimated residual ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 371.25 Td (values, in a pattern that reflects when the economic benefits will be consumed, and are reviewed for impairment under the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 359.25 Td (provisions of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.95 359.25 Td (ASC 360-10-35, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.56 359.25 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.19 359.25 Td (operty) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.19 359.25 Td (, Plant and Equipment/Overall/Subsequent Measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.51 359.25 Td (ement) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.38 359.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.20 359.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.84 359.25 Td (e review intangible assets ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 347.25 Td (subject to amortization for impairment whenever events or circumstances indicate that the carrying amount of an asset may not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.25 Td (be recoverable. If the sum of the expected cash flows, undiscounted and without interest, is less than the carrying amount of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.25 Td (asset, an impairment loss is recognized in an amount by which the carrying amount of the asset exceeds its fair value.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.36 323.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.86 323.25 Td (No) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.08 323.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.25 Td (impairments were recorded for intangible assets with definite lives during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.91 311.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.01 311.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.88 311.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.47 311.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.47 311.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.47 311.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.91 311.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.91 311.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 293.25 Td (Amortization expense for all definite life intangible assets was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.92 293.25 Td ($141) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.92 293.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.92 293.25 Td ($23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.92 293.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.36 293.25 Td ($38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.36 293.25 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.74 293.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.84 293.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.71 293.25 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 281.25 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 281.25 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.50 281.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 281.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.94 281.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.94 281.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.60 281.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.92 281.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.56 281.25 Td (e retired definite lived intangible assets of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.78 281.25 Td ($390) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.78 281.25 Td ( during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.60 281.25 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.81 281.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.69 281.25 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 269.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 269.25 Td ( primarily related to fully amortized subscriber relationships and acquired proprietary software. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.80 269.25 Td (There were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.54 269.25 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.54 269.25 Td ( retirements ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 257.25 Td (of definite lived intangible assets during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.51 257.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.61 257.25 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.49 257.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.07 257.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.51 257.25 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.51 257.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.46 257.25 Td (As part of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.38 257.25 Td (Acquisition, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 245.25 Td ($776) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 245.25 Td ( was allocated to identifiable intangible assets subject to amortization and related to the assessed fair value of customer ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 233.25 Td (relationships and software and technology) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.69 233.25 Td (, which was determined by using the multi-period excess earnings method and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 221.25 Td (relief from royalty method, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.51 221.25 Td (, as of the acquisition date.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 203.25 Td (The expected amortization expense for each of the fiscal years ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.60 203.25 Td (2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.60 203.25 Td ( through ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.71 203.25 Td (2024) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.71 203.25 Td ( and for periods thereafter is as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 191.25 Td (follows:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 167.75 434.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 167.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 167.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 139.75 434.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 139.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 139.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 111.75 434.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 111.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 111.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 83.75 434.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 83.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 83.75 75.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 167.75 m 484 167.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 167.75 m 563 167.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 167.75 m 484 167.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 83.75 m 563 83.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 83.75 m 563 83.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 70.75 m 563 70.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 68.75 m 563 68.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 171.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.39 171.98 Td (ears ending December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.23 171.98 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.95 171.98 Td (Amount) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 158.32 Td (2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 158.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 158.32 Td (152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 144.32 Td (2021) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 144.32 Td (146) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 130.32 Td (2022) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 130.32 Td (144) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 116.32 Td (2023) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 116.32 Td (134) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 102.32 Td (2024) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 102.32 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 88.32 Td (Thereafter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 88.32 Td (156) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 74.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 74.32 Td (otal definite life intangible assets, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 74.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 74.32 Td (801) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 109 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 110 0 R>> endobj 110 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-20) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.25 Td (\(9\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.25 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.87 695.25 Td (operty and Equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 671.25 Td (Property and equipment, including satellites, are stated at cost, less accumulated depreciation. Equipment under capital) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.25 Td (leases is stated at the present value of minimum lease payments. Depreciation is calculated using the straight-line method over) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.25 Td (the following estimated useful life of the asset:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.50 636.75 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 305.50 636.75 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.50 606.75 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 305.50 606.75 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.50 576.75 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 305.50 576.75 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.50 546.75 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 305.50 546.75 257.00 -15.00 re f /GS0 gs BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 626.42 Td (Satellite system) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.00 626.42 Td (15 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 611.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.76 611.42 Td (errestrial repeater network) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.00 611.42 Td (5 - 15 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 596.42 Td (Broadcast studio equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.00 596.42 Td (3 - 15 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 581.42 Td (Capitalized software and hardware) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.00 581.42 Td (2 - 7 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 566.42 Td (Satellite telemetry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.70 566.42 Td (, tracking and control facilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.00 566.42 Td (3 - 15 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 551.42 Td (Furniture, fixtures, equipment and other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.00 551.42 Td (2 - 7 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 536.42 Td (Building) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.00 536.42 Td (20 or 30 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 521.42 Td (Leasehold improvements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.00 521.42 Td (Lesser of useful life or remaining lease term) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 505.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.50 505.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.14 505.25 Td (e review long-lived assets, such as property and equipment, for impairment whenever events or changes in) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 493.25 Td (circumstances indicate the carrying amount may not be recoverable. Recoverability of assets to be held and used is measured by) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 481.25 Td (a comparison of the carrying amount of an asset to the estimated undiscounted future cash flows expected to be generated by) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 469.25 Td (the asset. If the carrying amount of an asset exceeds the estimated future cash flows, an impairment char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.66 469.25 Td (ge is recognized in an) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 457.25 Td (amount by which the carrying amount exceeds the fair value of the asset. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.66 457.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.30 457.25 Td (e did ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.51 457.25 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.51 457.25 Td (t record any impairments during the years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 445.25 Td (ended December 31, 2019, 2018 and 2017.) Tj ET Q endstream endobj 111 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 112 0 R>> endobj 112 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (Property and equipment, net, consists of the following:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.19 695.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 669.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 669.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 669.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 669.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 639.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 639.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 639.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 639.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 609.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 609.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 609.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 609.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 579.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 579.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 579.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 579.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 549.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 549.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 549.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 549.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 519.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 519.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 519.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 519.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 489.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 489.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 489.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 489.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 669.6 m 484 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 669.6 m 563 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 669.6 m 484 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 669.6 m 563 669.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 519.6 m 484 519.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 519.6 m 563 519.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 489.6 m 484 489.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 489.6 m 563 489.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 489.6 m 484 489.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 475.6 m 484 475.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 473.6 m 484 473.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 489.6 m 563 489.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 475.6 m 563 475.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 473.6 m 563 473.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 674.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.75 673.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.32 673.83 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 673.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.25 673.83 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 659.27 Td (Satellite system) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 659.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.65 659.27 Td (1,587) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 659.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 659.27 Td (1,587) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 644.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.26 644.27 Td (errestrial repeater network) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 644.27 Td (100) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 644.27 Td (98) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 629.27 Td (Leasehold improvements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 629.27 Td (105) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 629.27 Td (58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 614.27 Td (Broadcast studio equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 614.27 Td (137) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 614.27 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.15 614.27 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.15 614.27 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 599.27 Td (Capitalized software and hardware) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.65 599.27 Td (1,086) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 599.27 Td (824) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 584.27 Td (Satellite telemetry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.20 584.27 Td (, tracking and control facilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 584.27 Td (87) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 584.27 Td (76) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 569.27 Td (Furniture, fixtures, equipment and other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 569.27 Td (89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 569.27 Td (97) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 554.27 Td (Land) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 554.27 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 554.27 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 539.27 Td (Building) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 539.27 Td (63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 539.27 Td (63) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 524.27 Td (Construction in progress) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 524.27 Td (505) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 524.27 Td (412) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 509.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.26 509.27 Td (otal property and equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.65 509.27 Td (3,797) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 509.27 Td (3,364) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 494.27 Td (Accumulated depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.30 494.32 Td (\(2,171) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 494.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.30 494.32 Td (\(1,851) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 494.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 479.27 Td (Property and equipment, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 479.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.65 479.27 Td (1,626) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 479.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 479.27 Td (1,513) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 451.10 Td (Construction in progress consists of the following:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.71 451.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 425.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 425.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 425.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 425.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 395.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 395.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 395.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 395.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 365.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 365.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 365.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 365.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 425.6 m 484 425.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 425.6 m 563 425.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 425.6 m 484 425.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 425.6 m 563 425.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 365.6 m 484 365.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 365.6 m 563 365.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 365.6 m 484 365.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 351.6 m 484 351.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 349.6 m 484 349.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 365.6 m 563 365.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 351.6 m 563 351.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 349.6 m 563 349.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 430.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.75 429.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.32 429.83 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 429.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.25 429.83 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 415.27 Td (Satellite system) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 415.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 415.27 Td (371) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 415.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 415.27 Td (296) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 400.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.26 400.27 Td (errestrial repeater network) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 400.27 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 400.27 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 385.27 Td (Capitalized software and hardware) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 385.27 Td (107) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 385.27 Td (77) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 370.27 Td (Other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.15 370.27 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 370.27 Td (34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 355.27 Td (Construction in progress) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.50 355.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.15 355.27 Td (505) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.50 355.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 355.27 Td (412) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 327.10 Td (Depreciation and amortization expense on property and equipment was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.90 327.10 Td ($327) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.90 327.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.90 327.10 Td ($278) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.90 327.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.34 327.10 Td ($261) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.34 327.10 Td ( and for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.66 327.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.75 327.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 315.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.08 315.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.08 315.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.08 315.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.52 315.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.52 315.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.18 315.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.50 315.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.14 315.10 Td (e retired property and equipment of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.53 315.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.53 315.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.53 315.10 Td ($35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.53 315.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.97 315.10 Td ($79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.97 315.10 Td ( during the years ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 303.10 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.88 303.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.46 303.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.46 303.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.46 303.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.90 303.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.90 303.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.56 303.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 279.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 279.10 Td (e capitalize a portion of the interest on funds borrowed to finance the construction and launch of our satellites. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 267.10 Td (Capitalized interest is recorded as part of the asset) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.76 267.10 Td (s cost and depreciated over the satellite) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.14 267.10 Td (s useful life. Capitalized interest ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 255.10 Td (costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.93 255.10 Td ($17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.93 255.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.93 255.10 Td ($12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.93 255.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.37 255.10 Td ($5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.37 255.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.74 255.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.84 255.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.72 255.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.30 255.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.30 255.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.30 255.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.74 255.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.74 255.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.40 255.10 Td (, which related to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 243.10 Td (construction of our SXM-7 and SXM-8 satellites. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.35 243.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.99 243.10 Td (e also capitalize a portion of share-based compensation related to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 231.10 Td (employee time for capitalized software projects. Capitalized share-based compensation costs were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.40 231.10 Td ($13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.40 231.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.78 231.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.98 231.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 219.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.08 219.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.40 219.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.04 219.10 Td (e did ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.26 219.10 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.26 219.10 Td (t capitalize any share-based compensation for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.90 219.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.00 219.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.87 219.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.46 219.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.89 219.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.89 219.10 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 113 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 114 0 R>> endobj 114 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-22) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 695.25 Td (Satellites) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 677.25 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 677.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.53 677.25 Td (, we owned a fleet of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.88 677.25 Td (five) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.43 677.25 Td ( satellites.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.24 677.25 Td (The chart below provides certain information on our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 665.25 Td (satellites as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.65 665.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.23 665.25 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 633.75 355.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 405.00 633.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 633.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 633.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 633.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 603.75 355.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 405.00 603.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 603.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 603.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 603.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 573.75 355.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 405.00 573.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 409.00 573.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 484.00 573.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 573.75 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 633.75 m 405 633.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409 633.75 m 484 633.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 488 633.75 m 563 633.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.45 637.98 Td (Satellite Description) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.70 637.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.59 637.98 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.55 637.98 Td (Deliver) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.28 637.98 Td (ed) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.20 645.98 Td (Estimated End of) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.70 637.98 Td (Depr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.88 637.98 Td (eciable Life) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 623.42 Td (SIRIUS FM-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 623.42 Td (2009) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 623.42 Td (2024) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 608.42 Td (SIRIUS FM-6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 608.42 Td (2013) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 608.42 Td (2028) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 593.42 Td (XM-3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 593.42 Td (2005) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 593.42 Td (2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 578.42 Td (XM-4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 578.42 Td (2006) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 578.42 Td (2021) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 563.42 Td (XM-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 563.42 Td (2010) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 563.42 Td (2025) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 535.25 Td (Each satellite requires an FCC license and prior to the expiration of each license, we are required to apply for a renewal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 523.25 Td (of the FCC satellite licenses.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.02 523.25 Td (The renewal and extension of our licenses is reasonably certain at minimal cost, which is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 511.25 Td (expensed as incurred.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.85 511.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 487.25 Td (The following table outlines the years in which each of our satellite licenses expires:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.45 487.25 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 463.75 403.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.00 463.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.00 463.75 106.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 433.75 403.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.00 433.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.00 433.75 106.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 403.75 403.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.00 403.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.00 403.75 106.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 50 463.75 m 453 463.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 457 463.75 m 563 463.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 468.83 Td (FCC satellite licenses) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.55 467.98 Td (Expirationyear) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 454.32 Td (SIRIUS FM-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 453.42 Td (2025) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 439.32 Td (SIRIUS FM-6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 438.42 Td (2022) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 424.32 Td (XM-3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 423.42 Td (2021) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 409.32 Td (XM-4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 408.42 Td (2022) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 394.32 Td (XM-5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 393.42 Td (2026) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 365.25 Td (\(10\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 365.25 Td (Leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 341.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 341.25 Td (e have operating and finance leases for of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.27 341.25 Td (fices, terrestrial repeaters, data centers and certain equipment. Our leases ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 329.25 Td (have remaining lease terms of less than) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.67 329.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.17 329.25 Td (1 year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.88 329.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.38 329.25 Td (to) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.15 329.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.65 329.25 Td (18 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.25 329.25 Td (, some of which may include options to extend the leases for up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.69 329.25 Td (5 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 317.25 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.60 317.25 Td (, and some of which may include options to terminate the leases within ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.20 317.25 Td (1 year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.36 317.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.67 317.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.31 317.25 Td (e elected the practical expedient to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 305.25 Td (account for the lease and non-lease components as a single component. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.57 305.25 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.47 305.25 Td (, we elected the practical expedient to not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 293.25 Td (recognize right-of-use assets or lease liabilities for short-term leases, which are those leases with a term of twelve months or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 281.25 Td (less at the lease commencement date. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.38 281.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 257.25 Td (The components of lease expense were as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.93 257.25 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 210.75 431.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.00 210.75 82.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 180.75 431.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 480.00 180.75 82.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 225.75 m 562 225.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 225.75 m 562 225.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 210.75 m 562 210.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 210.75 m 562 210.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 165.75 m 562 165.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 151.75 m 562 151.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480 149.75 m 562 149.75 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.10 237.98 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.47 237.98 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.91 237.98 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.09 237.98 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.68 237.98 Td ( Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 229.98 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.82 229.98 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.50 214.98 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 200.42 Td (Operating lease cost) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.50 200.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 200.42 Td (80) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 185.42 Td (Finance lease cost) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.15 185.42 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 170.42 Td (Sublease income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.80 170.47 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 170.42 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 155.42 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.91 155.42 Td (otal lease cost) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.50 155.42 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.15 155.42 Td (81) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 115 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 116 0 R>> endobj 116 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (Supplemental cash flow information related to leases was as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.82 695.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 648.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 648.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 618.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 618.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 597.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 597.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 663.6 m 560.5 663.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 663.6 m 560.5 663.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 648.6 m 560.5 648.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.10 675.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.47 675.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.91 675.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.09 675.83 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.68 675.83 Td ( Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.25 667.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.82 667.83 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 652.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 638.27 Td (Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 623.27 Td (Operating cash flows from operating leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 623.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 623.27 Td (70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 608.27 Td (Financing cash flows from finance leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 608.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 608.27 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 587.27 Td (Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.00 572.27 Td (Operating leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 572.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 572.27 Td (83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 544.10 Td (Supplemental balance sheet information related to leases was as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.80 544.10 Td ( ) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 518.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 518.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 488.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 488.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 458.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 458.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 518.6 m 560.5 518.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 443.6 m 560.5 443.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 429.6 m 560.5 429.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 427.6 m 560.5 427.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.25 522.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.75 522.83 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 508.28 Td (Operating Leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 493.27 Td (Operating lease right-of-use assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 493.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 493.27 Td (466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 463.27 Td (Operating lease current liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 463.27 Td (46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 448.27 Td (Operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 448.27 Td (456) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 433.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.41 433.27 Td (otal operating lease liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 433.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.65 433.27 Td (502) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 403.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 403.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 373.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 373.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 343.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 343.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 313.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 313.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 403.6 m 560.5 403.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 358.6 m 560.5 358.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 344.6 m 560.5 344.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 342.6 m 560.5 342.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 298.6 m 560.5 298.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 284.6 m 560.5 284.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 282.6 m 560.5 282.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.25 407.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.75 407.83 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 393.28 Td (Finance Leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 378.27 Td (Property and equipment, gross) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 378.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.65 378.27 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 363.27 Td (Accumulated depreciation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.30 363.32 Td (\(12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.65 363.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 348.27 Td (Property and equipment, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 348.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 348.27 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 318.27 Td (Current maturities of debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 318.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 318.27 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 303.27 Td (Long-term debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.65 303.27 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.00 288.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.41 288.27 Td (otal finance lease liabilities) Tj ET Q BT 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248.28 Td (erm) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 233.27 Td (Operating leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.40 233.27 Td (9 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 218.27 Td (Finance leases) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.40 218.27 Td (2 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 188.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 188.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.50 158.60 425.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.50 158.60 85.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475.5 188.60000000000002 m 560.5 188.60000000000002 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.25 192.83 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.75 192.83 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 178.28 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.45 178.28 Td (eighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.50 178.28 Td (A) 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534.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 520.6 m 482.5 520.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 518.6 m 482.5 518.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 534.6 m 561.5 534.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 520.6 m 561.5 520.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486.5 518.6 m 561.5 518.6 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.60 673.83 Td (Operating Leases) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.60 673.83 Td (Finance Leases) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 659.28 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.11 659.28 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.81 659.28 Td ( ending December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.84 659.28 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 644.27 Td (2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.00 644.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.65 644.27 Td (69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.00 644.27 Td ($) Tj 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Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 554.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.76 554.27 Td (otal future minimum lease payments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.00 554.27 Td (644) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.00 554.27 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 539.27 Td (Less imputed interest) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.30 539.32 Td (\(142) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.65 539.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 539.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.00 524.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.41 524.27 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.00 524.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.65 524.27 Td (502) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.00 524.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 524.27 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 496.10 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.28 496.10 Td (1\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 496.10 Td (Related Party ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.96 496.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.89 496.10 Td (ransactions) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 478.10 Td (In the normal course of business, we enter into transactions with related parties such as Liberty Media and Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 466.10 Td (Canada. Prior to the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.20 466.10 Td (Acquisition, we also had an investment in Pandora that was a related party transaction.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.04 466.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 442.10 Td (Liberty Media) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 424.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 424.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.53 424.10 Td (, Liberty Media beneficially owned, directly and indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.52 424.10 Td (, approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.78 424.10 Td (72%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.11 424.10 Td ( of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 412.10 Td (outstanding shares of Holdings' common stock. Liberty Media has ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.87 412.10 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.31 412.10 Td ( executive, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.12 412.10 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.56 412.10 Td ( senior advisor and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.87 412.10 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.31 412.10 Td ( of its directors on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 400.10 Td (our board of directors.Gregory B. Maf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.88 400.10 Td (fei, the President and Chief Executive Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.37 400.10 Td (ficer of Liberty Media, is the Chairman of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 388.10 Td (board of directors.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 364.10 Td (Sirius XM Holdings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 347.60 Td (Sirius XM is a wholly-owned subsidiary of Holdings. Holdings has no operations independent of Sirius XM. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.70 347.60 Td (All equity-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.60 Td (related transactions, including repurchases of Holdings' common stock, dividend payments on shares of Holdings' common ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.60 Td (stock, the issuance of equity related to share based compensation for Sirius XM employees, Holdings' directors and third parties ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.60 Td (and the issuance of Holdings' common stock related to the recapitalization of Sirius XM Canada and the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.41 311.60 Td (Acquisition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.60 Td (have been reported as related party transactions within our consolidated financial statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.85 299.60 Td (The share based compensation for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.60 Td (Sirius XM employees, Holdings' directors and third parties has been recorded in our consolidated financial statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.50 287.60 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.60 Td (Related party long-term assets balance as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.04 275.60 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.63 275.60 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.07 275.60 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.07 275.60 Td ( of Sirius XM includes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.68 275.60 Td ($7,948) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.18 275.60 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.61 275.60 Td ($8,041) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.11 275.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 263.60 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 263.60 Td (, primarily for net amounts due from Holdings in connection with these equity-related transactions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 239.60 Td (During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.05 239.60 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.25 239.60 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.13 239.60 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.71 239.60 Td (, we used ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.71 239.60 Td ($2,382) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.21 239.60 Td ( of our cash for the purchase and retirement of shares of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 227.60 Td (Holdings' common stock under Holdings' repurchase program and payment of a cash dividend on Holdings' common stock, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 215.60 Td (partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.47 215.60 Td (fset by the sale of a capped call security) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.20 215.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.51 215.60 Td (This amount is included in our Related party long-term asset balance as a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 203.60 Td (receivable due from Holdings.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 179.60 Td (Sirius XM Canada) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 161.60 Td (In 2017, we completed a recapitalization of Sirius XM Canada \(the T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.72 161.60 Td (ransaction\), which is now a privately held ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 149.60 Td (corporation. Following the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.25 149.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.00 149.60 Td (ransaction, we hold a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.48 149.60 Td (70%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.81 149.60 Td ( equity interest and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.67 149.60 Td (33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.00 149.60 Td ( voting interest in Sirius XM Canada. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.53 149.60 Td (The total ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 137.60 Td (consideration from Sirius XM to Sirius XM Canada during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.81 137.60 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.01 137.60 Td ( ended December 31, 2017 was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.03 137.60 Td ($309) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.03 137.60 Td (, which included ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.90 137.60 Td ($130) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.90 137.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 125.60 Td (in cash and Holdings issued ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.66 125.60 Td ($179) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.66 125.60 Td ( of its common stock to the holders of the shares of Sirius XM Canada acquired in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 113.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.26 113.60 Td (ransaction. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.67 113.60 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.31 113.60 Td (e own ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.97 113.60 Td (591) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.97 113.60 Td ( shares of preferred stock of Sirius XM Canada, which has a liquidation preference of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.85 113.60 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.29 113.60 Td ( Canadian ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 101.60 Td (dollar per share. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.01 101.60 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.65 101.60 Td (e also made a loan to Sirius XM Canada in the aggregate amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.91 101.60 Td ($131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.91 101.60 Td ( in connection with the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 89.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.26 89.60 Td (ransaction. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.67 89.60 Td (The loan is denominated in Canadian dollars and is considered a long-term investment with any unrealized gains ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 77.60 Td (or losses reported within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.04 77.60 Td (Accumulated other comprehensive \(loss\) income. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.63 77.60 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.73 77.60 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.61 77.60 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.19 77.60 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 65.60 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 65.60 Td (, Sirius XM Canada repaid less than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.14 65.60 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.14 65.60 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.58 65.60 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.58 65.60 Td ( of the principal amount of the loan, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.59 65.60 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 119 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 120 0 R>> endobj 120 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.10 Td (In connection with the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.52 695.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.27 695.10 Td (ransaction, we also entered into a Services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.88 695.10 Td (Agreement and an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.13 695.10 Td (Advisory Services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.68 695.10 Td (Agreement with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (Sirius XM Canada. Each agreement has a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.33 683.10 Td (thirty) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.00 683.10 Td ( year term. Pursuant to the Services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.85 683.10 Td (Agreement, Sirius XM Canada currently ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (pays Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 114.78 671.10 Td (25%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.11 671.10 Td ( of its gross revenues on a monthly basis and pursuant to the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.14 671.10 Td (Advisory Services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.68 671.10 Td (Agreement, Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (Canada pays Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.27 659.10 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.60 659.10 Td ( of its gross revenues on a monthly basis.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 635.10 Td (Sirius XM Canada is accounted for as an equity method investment, and its results are not consolidated in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.10 Td (consolidated financial statements. Sirius XM Canada does not meet the requirements for consolidation as we do not have the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.10 Td (ability to direct the most significant activities that impact Sirius XM Canada's economic performance.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 587.10 Td (Our related party long-term assets balance as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.76 587.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.34 587.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.78 587.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.78 587.10 Td ( included the carrying value of our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (investment balance in Sirius XM Canada of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.96 575.10 Td ($321) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.96 575.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.40 575.10 Td ($31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.03 575.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.03 575.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.69 575.10 Td (, and, as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.79 575.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.37 575.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.81 575.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.81 575.10 Td (, also included ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.10 Td ($131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 563.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 563.10 Td ($126) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 563.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.60 563.10 Td (, for the long-term value of the outstanding loan to Sirius XM Canada.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 539.10 Td (Sirius XM Canada paid gross dividends to us of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.66 539.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.66 539.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.66 539.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.66 539.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.09 539.10 Td ($4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.09 539.10 Td ( during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.92 539.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.02 539.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.89 539.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.48 539.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.48 539.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.48 539.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 527.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.16 527.10 Td (.Dividends are first recorded as a reduction to our investment balance in Sirius XM Canada to the extent a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (balance exists and then as Other \(expense\) income for any remaining portion.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 491.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 491.10 Td (e recorded revenue from Sirius XM Canada as Other revenue in our consolidated statements of comprehensive income ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 479.10 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.33 479.10 Td ($98) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.33 479.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 80.33 479.10 Td ($97) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.33 479.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 114.77 479.10 Td ($87) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.77 479.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.15 479.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.24 479.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.12 479.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.71 479.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.71 479.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.71 479.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.14 479.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.14 479.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.80 479.10 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 455.10 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 431.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.55 431.10 Td ($523) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 114.55 431.10 Td ( preferred stock investment in Pandora as of December 31, 2018 was canceled in conjunction with the Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 419.10 Td (Acquisition. Refer to Note 3 for information on this acquisition.) Tj ET Q endstream endobj 121 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 122 0 R>> endobj 122 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-26) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.25 Td (\(12\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.25 Td (Debt) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 671.25 Td (Our debt as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.93 671.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.51 671.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.95 671.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.95 671.25 Td ( consisted of the following:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 615.75 40.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 90.00 615.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 94.00 615.75 47.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 141.00 615.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 145.00 615.75 78.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 223.00 615.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 227.00 615.75 48.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 275.00 615.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 279.00 615.75 62.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.00 615.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.00 615.75 68.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 413.00 615.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 417.00 615.75 71.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 615.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.00 615.75 71.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 557.75 40.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 90.00 557.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 94.00 557.75 47.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 141.00 557.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 145.00 557.75 78.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 223.00 557.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 227.00 557.75 48.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 275.00 557.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 279.00 557.75 62.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.00 557.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.00 557.75 68.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 413.00 557.75 4.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 417.00 557.75 71.00 -29.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 488.00 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52.50 512.70 Td (\(b\) \(e\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 520.70 Td (June 2018) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 520.70 Td (1.75% Convertible ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 512.70 Td (Senior Notes) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 520.70 Td (December 1,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 512.70 Td (2023) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 520.70 Td (semi-annually on ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 512.70 Td (June 1 and ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 504.70 Td (December 1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.80 520.70 Td (193) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 520.70 Td (238) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.80 520.70 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 491.70 Td (Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 483.70 Td (\(d\) \(h\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 491.70 Td (May 2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 491.70 Td (6.00% Senior Notes) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 491.70 Td (July 15,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 483.70 Td (2024) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 491.70 Td (semi-annually on ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 483.70 Td (January15 and ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 475.70 Td (July15) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.80 491.70 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 491.70 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.80 491.70 Td (1,490) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 462.70 Td (Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 454.70 Td (\(d\) \(i\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 462.70 Td (July 2019) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 462.70 Td (4.625% Senior Notes) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 462.70 Td (July 15,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 454.70 Td (2024) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 462.70 Td (semi-annually on ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 454.70 Td (January15 and ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 446.70 Td (July15) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.80 462.70 Td (1,500) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 462.70 Td (1,485) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.80 462.70 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 433.70 Td (Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 425.70 Td (\(d\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 433.70 Td (March 2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 433.70 Td (5.375% Senior Notes) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 433.70 Td (April 15,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 425.70 Td (2025) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 433.70 Td (semi-annually on) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 425.70 Td (April15and) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 417.70 Td (October15) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.80 433.70 Td (1,000) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 433.70 Td (993) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.80 433.70 Td (992) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 404.70 Td (Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 396.70 Td (\(d\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 404.70 Td (May 2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 404.70 Td (5.375% Senior Notes) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 404.70 Td (July 15,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 396.70 Td (2026) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 404.70 Td (semi-annually on) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 396.70 Td (January 15and) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 388.70 Td (July15) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.80 404.70 Td (1,000) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 404.70 Td (992) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.80 404.70 Td (991) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 375.70 Td (Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 367.70 Td (\(d\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 375.70 Td (July 2017) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 375.70 Td (5.00% Senior Notes) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 375.70 Td (August 1,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 367.70 Td (2027) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 375.70 Td (semi-annually on) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 367.70 Td (February 1and) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 359.70 Td (August 1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.80 375.70 Td (1,500) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 375.70 Td (1,488) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.80 375.70 Td (1,487) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 346.70 Td (Sirius XM ) Tj ET Q BT /F1 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(Senior Secured ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 309.70 Td (Revolving Credit ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 301.70 Td (Facility \(the "Credit ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 293.70 Td (Facility"\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 317.70 Td (June 29,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 309.70 Td (2023) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 317.70 Td (variable fee paid ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 309.70 Td (quarterly) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.80 317.70 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 317.70 Td () Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.80 317.70 Td (439) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 280.70 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.50 280.70 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.39 280.70 Td (arious) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.50 280.70 Td (Finance leases) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.50 280.70 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.39 280.70 Td (arious) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 280.70 Td ( n/a) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.70 280.70 Td ( n/a) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.80 280.70 Td (2) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.80 280.70 Td (5) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 267.70 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.83 267.70 Td (otal Debt) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 267.70 Td (7,928) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.80 267.70 Td (6,895) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 254.70 Td (Less: total current maturities) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.80 254.70 Td (2) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.80 254.70 Td (3) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 241.70 Td (Less: total deferred financing costs) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.80 241.70 Td (9) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.80 241.70 Td (7) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 228.70 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.83 228.70 Td (otal long-term debt) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 228.70 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.80 228.70 Td (7,917) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 228.70 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.80 228.70 Td (6,885) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 207.45 Td (\(a\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 207.45 Td (The carrying value of the obligations is net of any remaining unamortized original issue discount.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 196.65 Td (\(b\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 196.65 Td (Holdings has unconditionally guaranteed all of the payment obligations of Pandora under these notes.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 185.85 Td (\(c\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 185.85 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.27 185.85 Td (e acquired ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.75 185.85 Td ($152) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.75 185.85 Td ( in principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.73 185.85 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.97 185.85 Td ( Convertible Senior Notes due 2020 as part of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.68 185.85 Td (Acquisition. On ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 175.05 Td (February 14, 2019, Pandora announced a tender of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.53 175.05 Td (fer to repurchase for cash any and all of its outstanding ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.71 175.05 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.96 175.05 Td ( Convertible Senior ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 164.25 Td (Notes due 2020 at a price equal to ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.46 164.25 Td (100%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.46 164.25 Td ( of the aggregate principal amount thereof plus accrued and unpaid interest thereon to, but not ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 153.45 Td (including, the repurchase date. On March 18, 2019, we purchased $) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.17 153.45 Td (151) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.67 153.45 Td ( in aggregate principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.87 153.45 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.12 153.45 Td ( Convertible ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 142.65 Td (Senior Notes due 2020 that had been validly tendered and not validly withdrawn in the repurchase of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.73 142.65 Td (fer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.23 142.65 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.81 142.65 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.59 142.65 Td (e recorded a ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.81 142.65 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.81 142.65 Td ( Loss on ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 131.85 Td (extinguishment of debt in connection with this transaction. In addition, we unwound a capped call security acquired as part of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 121.05 Td (Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.75 121.05 Td (Acquisition in March 2019 for ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.98 121.05 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.98 121.05 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 110.25 Td (\(d\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 110.25 Td (All material domestic subsidiaries, including Pandora and its subsidiaries, that guarantee the Credit Facility have guaranteed these ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 99.45 Td (notes.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 88.65 Td (\(e\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 88.65 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.27 88.65 Td (e acquired ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.75 88.65 Td ($193) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.75 88.65 Td ( in principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.73 88.65 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.97 88.65 Td ( Convertible Senior Notes due 2023 as part of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.68 88.65 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.27 88.65 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.04 88.65 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 77.85 Td (elected to record the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.96 77.85 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.21 77.85 Td ( Convertible Senior Notes due 2023 at fair value which will be remeasured each reporting period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.43 77.85 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 67.05 Td (changes in fair value will be recorded in our consolidated statements of operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.49 67.05 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.73 67.05 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.98 67.05 Td ( Convertible Senior Notes due 2023 ) Tj ET Q endstream endobj 123 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 124 0 R>> endobj 124 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-27) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.80 Td (were not convertible into Holdings' common stock and not redeemable as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.05 695.80 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.77 695.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.03 695.80 Td (As a result, we have classified the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 685.00 Td (debt as Long-term within our consolidated balance sheets.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 674.20 Td (\(f\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 674.20 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.74 674.20 Td ($1,750) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.49 674.20 Td ( Credit Facility expires in June 2023. Our obligations under the Credit Facility are guaranteed by certain of our material ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 663.40 Td (domestic subsidiaries, including Pandora and its subsidiaries, and are secured by a lien on substantially all of our assets and the assets ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 652.60 Td (of our material domestic subsidiaries.Interest on borrowings is payable on a monthly basis and accrues at a rate based on LIBOR plus ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 641.80 Td (an applicable rate.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.55 641.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.32 641.80 Td (e are also required to pay a variable fee on the average daily unused portion of the Credit Facility which is ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 631.00 Td (payable on a quarterly basis.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.55 631.00 Td (The variable rate for the unused portion of the Credit Facility was ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.48 631.00 Td (0.25%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.72 631.00 Td ( per annum as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.96 631.00 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 620.20 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 620.20 Td (. Our outstanding borrowings under the Credit Facility are classified as Long-term debt within our consolidated balance sheets ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 609.40 Td (due to the long-term maturity of this debt. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.47 609.40 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.39 609.40 Td (, the amount available for future borrowing under the Credit Facility is reduced ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 598.60 Td (by letters of credit issued for the benefit of Pandora, which were ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.17 598.60 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.17 598.60 Td ( as of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.91 598.60 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.64 598.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.80 Td (\(g\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 587.80 Td (On June 7, 2019, we issued ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.49 587.80 Td ($1,250) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.24 587.80 Td ( aggregate principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.19 587.80 Td (5.500%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.94 587.80 Td ( Senior Notes due 2029 with a net original issuance ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 577.00 Td (discount and deferred financing costs in the aggregate of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.67 577.00 Td ($16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.17 577.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 566.20 Td (\(h\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 566.20 Td (On July 18, 2019, we redeemed ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.97 566.20 Td ($1,500) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.72 566.20 Td ( in outstanding principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.95 566.20 Td (6.00%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.19 566.20 Td ( Senior Notes due 2024 for an aggregate ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 555.40 Td (purchase price, including premium and interest, of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.19 555.40 Td ($1,546) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.94 555.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.28 555.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.05 555.40 Td (e recognized ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.02 555.40 Td ($56) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.52 555.40 Td ( to Loss on extinguishment of debt, consisting primarily ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 544.60 Td (of unamortized discount, deferred financing fees and redemption premium, as a result of this redemption.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 533.80 Td (\(i\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 533.80 Td (On July 2, 2019 we issued ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.75 533.80 Td ($1,500) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.50 533.80 Td ( aggregate principal amount of the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.45 533.80 Td (4.625%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.20 533.80 Td ( Senior Notes due 2024 with a net original issuance ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 523.00 Td (discount and deferred financing costs in the aggregate of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.67 523.00 Td ($19) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.17 523.00 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 499.00 Td (Covenants and Restrictions) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.30 499.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 481.00 Td (Under the Credit Facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.10 481.00 Td (, we must comply with a debt maintenance covenant that it cannot exceed a total leverage ratio, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 469.00 Td (calculated as consolidated total debt to consolidated operating cash flow) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.92 469.00 Td (, of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.75 469.00 Td (5.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.25 469.00 Td ( to 1.0.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.85 469.00 Td (The Credit Facility generally requires ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 457.00 Td (compliance with certain covenants that restrict our ability to, among other things, \(i\)incur additional indebtedness, \(ii\)incur ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 445.00 Td (liens, \(iii\)pay dividends or make certain other restricted payments, investments or acquisitions, \(iv\)enter into certain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 433.00 Td (transactions with af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.63 433.00 Td (filiates, \(v\)mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.37 433.00 Td (ge or consolidate with another person, \(vi\)sell, assign, lease or otherwise dispose of all or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 421.00 Td (substantially all of our assets, and \(vii\)make voluntary prepayments of certain debt, in each case subject to exceptions. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 397.00 Td (The indentures governing our notes restrict our non-guarantor subsidiaries' ability to create, assume, incur or guarantee ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 385.00 Td (additional indebtedness without such non-guarantor subsidiary guaranteeing each such series of notes on a pari passu ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 373.00 Td (basis.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.82 373.00 Td (The indentures governing the notes also contain covenants that, among other things, limit our ability and the ability of its ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 361.00 Td (subsidiaries to create certain liens; enter into sale/leaseback transactions; and mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.30 361.00 Td (ge or consolidate. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 337.00 Td (Under our debt agreements, the following generally constitute an event of default: \(i\)a default in the payment of interest; ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 325.00 Td (\(ii\)a default in the payment of principal; \(iii\)failure to comply with covenants; \(iv\)failure to pay other indebtedness after final ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 313.00 Td (maturity or acceleration of other indebtedness exceeding a specified amount; \(v\)certain events of bankruptcy; \(vi\)a judgment ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 301.00 Td (for payment of money exceeding a specified aggregate amount; and \(vii\)voidance of subsidiary guarantees, subject to grace ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 289.00 Td (periods where applicable.If an event of default occurs and is continuing, our debt could become immediately due and payable. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 265.00 Td (The indentures governing the Pandora Convertible Notes contain covenants that limit Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.13 265.00 Td (s ability to mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.22 265.00 Td (ge or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 253.00 Td (consolidate and provide for customary events of default, which include nonpayment of principal or interest, breach of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 241.00 Td (covenants, payment defaults or acceleration of other indebtedness and certain events of bankruptcy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.09 241.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 217.00 Td (At ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 217.00 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.58 217.00 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.02 217.00 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.02 217.00 Td (, we were in compliance with our debt covenants.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 193.00 Td (Pandora Convertible Notes) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.17 193.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 169.00 Td (Pandora's ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.46 169.00 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.29 169.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.79 169.00 Td (Convertible Senior Notes due 2020 \(the Pandora 2020 Notes\) and Pandora's) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.63 169.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.13 169.00 Td (1.75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.96 169.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.46 169.00 Td (Convertible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 157.00 Td (Senior Notes due 2023 \(the Pandora 2023 Notes and, together with the Pandora 2020 Notes, the Pandora Convertible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 145.00 Td (Notes\) are unsecured, senior obligations of Pandora. Holdings has guaranteed the payment and performance obligations of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 133.00 Td (Pandora under the Pandora Convertible Notes and the indentures governing the Pandora Convertible Notes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.45 133.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 109.00 Td (The Pandora 2020 Notes will mature on December 1, 2020, unless earlier repurchased or redeemed by Pandora or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 97.00 Td (converted in accordance with their terms. Upon consummation of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.85 97.00 Td (Acquisition, the conversion rate applicable to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 85.00 Td (Pandora 2020 Notes was) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.65 85.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.15 85.00 Td (87.7032) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.65 85.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.15 85.00 Td (shares of Holdings) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.73 85.00 Td ( common stock per) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.10 85.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.60 85.00 Td ($1,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.10 85.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.60 85.00 Td (principal amount of the Pandora 2020 Notes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 73.00 Td (Pandora has irrevocably elected and determined to settle all conversion obligations from and after February 1, 2019 with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 61.00 Td (respect to the Pandora 2020 Notes solely in cash. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.89 61.00 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.99 61.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.49 61.00 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.37 61.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.87 61.00 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.45 61.00 Td (, Pandora purchased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.25 61.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.75 61.00 Td ($151) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.75 61.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.25 61.00 Td (in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 49.00 Td (aggregate principal amount of the Pandora 2020 Notes. See footnote \(c\) to the table above.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.71 49.00 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 125 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 126 0 R>> endobj 126 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (The Pandora 2023 Notes will mature on December 1, 2023, unless earlier repurchased or redeemed by Pandora or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (converted in accordance with their terms. Upon consummation of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.85 683.10 Td (Acquisition, the conversion rate applicable to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (Pandora 2023 Notes was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.15 671.10 Td (150.4466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.65 671.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.15 671.10 Td (shares of Holdings' common stock per) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.31 671.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.81 671.10 Td ($1,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.31 671.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.81 671.10 Td (principal amount of the Pandora 2023 Notes. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.00 671.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (\(13\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 647.10 Td (Stockholder) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.99 647.10 Td ( Equity) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 629.10 Td (Common Stock, par value ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.17 629.10 Td ($0.001) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.67 629.10 Td ( per share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 611.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 611.10 Td (e are authorized to issue up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.04 611.10 Td (9,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.54 611.10 Td ( shares of common stock. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.91 611.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.36 611.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.94 611.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.38 611.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.38 611.10 Td (, there were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.79 611.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.79 611.10 Td ( shares ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (of common stock of Sirius XM issued and outstanding, which were owned by Holdings.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 575.10 Td (Preferred Stock, par value ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.82 575.10 Td ($0.001) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.32 575.10 Td ( per share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 557.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 557.10 Td (e are authorized to issue up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.04 557.10 Td (50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.04 557.10 Td ( shares of undesignated preferred stock with a liquidation preference of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.43 557.10 Td ($0.001) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.93 557.10 Td ( per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 545.10 Td (share. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.92 545.10 Td (There were no shares of preferred stock issued or outstanding as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.38 545.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.97 545.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.40 545.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.40 545.10 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 521.10 Td (\(14\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 521.10 Td (Benefit Plans) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 503.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 503.10 Td (e recognized share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.61 503.10 Td ($250) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.61 503.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.61 503.10 Td ($133) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.61 503.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.04 503.10 Td ($124) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.04 503.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.42 503.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.52 503.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.40 503.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.98 503.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.98 503.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.98 503.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 491.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 491.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.16 491.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.48 491.10 Td (This amount includes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.08 491.10 Td ($21) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.08 491.10 Td ( of share-based compensation expense recorded in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.06 491.10 Td (Acquisition and other related ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 479.10 Td (costs in our consolidated statements of comprehensive income during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.98 479.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.19 479.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.07 479.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.65 479.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 461.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 461.10 Td (e account for equity instruments granted in accordance with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.44 461.10 Td (ASC 718, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.39 461.10 Td (Compensation - Stock Compensation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.44 461.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.88 461.10 Td (ASC 718 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 449.10 Td (requires all share-based compensation payments to be recognized in the financial statements based on fair value. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.65 449.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.29 449.10 Td (e use the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 437.10 Td (Black-Scholes-Merton option-pricing model to value stock option awards and have elected to treat awards with graded vesting ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 425.10 Td (as a single award. Share-based compensation expense is recognized ratably over the requisite service period, which is generally ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 413.10 Td (the vesting period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.97 413.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.61 413.10 Td (e measure restricted stock awards and units using the fair market value of the restricted shares of common ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 401.10 Td (stock on the day the award is granted. Stock-based awards granted to employees, non-employees and members of our board of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 389.10 Td (directors include stock options and restricted stock units.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.67 389.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 371.10 Td (Fair value as determined using the Black-Scholes-Merton model varies based on assumptions used for the expected life, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 359.10 Td (expected stock price volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.08 359.10 Td (, expected dividend yield and risk-free interest rates. For the years ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.81 359.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.31 359.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.89 359.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 347.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 347.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 347.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 347.10 Td (, we estimated the fair value of awards granted using the hybrid approach for volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.56 347.10 Td (, which weights ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.10 Td (observable historical volatility and implied volatility of qualifying actively traded options on our common stock. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.00 335.10 Td (The expected ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.10 Td (life assumption represents the weighted-average period stock-based awards are expected to remain outstanding. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.04 323.10 Td (These expected ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (life assumptions are established through a review of historical exercise behavior of stock-based award grants with similar ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.10 Td (vesting periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.14 299.10 Td (Where historical patterns do not exist for non-employees, contractual terms are used. Dividend yield is based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.10 Td (on the current expected annual dividend per share and our stock price. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.26 287.10 Td (The risk-free interest rate represents the daily treasury ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.10 Td (yield curve rate at the grant date based on the closing market bid yields on actively traded U.S. treasury securities in the over) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.58 275.10 Td (-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 263.10 Td (the-counter market for the expected term. Our assumptions may change in future periods.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.16 263.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 233.10 Td (2015 Long-T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.19 233.10 Td (erm Stock Incentive Plan) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 215.10 Td (In May 2015, our stockholders approved the Sirius XM Holdings Inc. 2015 Long-T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.20 215.10 Td (erm Stock Incentive Plan \(the 2015 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 203.10 Td (Plan\).Employees, consultants and members of our board of directors are eligible to receive awards under the 2015 Plan.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.05 203.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 191.10 Td (2015 Plan provides for the grant of stock options, restricted stock awards, restricted stock units and other stock-based awards ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 179.10 Td (that the compensation committee of our board of directors deems appropriate.Stock-based awards granted under the 2015 Plan ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 167.10 Td (are generally subject to a graded vesting requirement, which is generally ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.17 167.10 Td (three) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.15 167.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.93 167.10 Td (four years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.19 167.10 Td ( from the grant date.Stock options ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 155.10 Td (generally expire ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.69 155.10 Td (ten years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.50 155.10 Td ( from the date of grant.Restricted stock units include performance-based restricted stock units ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 143.10 Td (\(PRSUs\), the vesting of which are subject to the achievement of performance goals and the employee's continued ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 131.10 Td (employment and generally clif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.78 131.10 Td (f vest on the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.43 131.10 Td (third) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.32 131.10 Td ( anniversary of the grant date. Each restricted stock unit entitles the holder to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 119.10 Td (receive ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 80.86 119.10 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.30 119.10 Td ( share of common stock upon vesting.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.67 119.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.11 119.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.70 119.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.70 119.10 Td (165) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.70 119.10 Td ( shares of common stock were available for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 107.10 Td (future grants under the 2015 Plan.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 89.10 Td (In connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.41 89.10 Td (Acquisition, we assumed all shares available for issuance \(including any shares that later ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 77.10 Td (become available for issuance in accordance with the terms of the applicable plans\) under each of the 2014 Stock Incentive ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 65.10 Td (Plan of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.06 65.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.21 65.10 Td (izz Inc., the Pandora Media, Inc. 201) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.56 65.10 Td (1 Equity Incentive Plan, the Pandora Media, Inc. 2004 Stock Plan and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 53.10 Td (TheSavageBeast.com, Inc. 2000 Stock Incentive Plan, which were previously approved by stockholders of Pandora or the ) Tj ET Q endstream endobj 127 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 128 0 R>> endobj 128 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-29) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (applicable adopting entity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.71 695.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.66 695.10 Td (All shares available under these stock plans became additional shares available for grant pursuant to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (the terms of the 2015 Plan \(as adjusted, to the extent appropriate, to reflect the application of the exchange ratio\). Subject to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (certain limitations set forth in the 2015 Plan, such shares may be used for awards under the 2015 Plan.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.85 671.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 641.10 Td (Other Plans) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 623.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 623.10 Td (e maintain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.57 623.10 Td (six) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.24 623.10 Td ( additional share-based benefit plans the Sirius XM Radio Inc. 2009 Long-T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.97 623.10 Td (erm Stock Incentive Plan, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.67 611.10 Td (Amended and Restated Sirius Satellite Radio 2003 Long-T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.76 611.10 Td (erm Stock Incentive Plan, the 2014 Stock Incentive Plan of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (AdsW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.65 599.10 Td (izz Inc., the Pandora Media, Inc. 201) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.00 599.10 Td (1 Equity Incentive Plan, the Pandora Media, Inc. 2004 Stock Plan and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (TheSavageBeast.com, Inc. 2000 Stock Incentive Plan. Excluding dividend equivalent units granted as a result of a declared ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (dividend, no further awards may be made under these plans.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 551.10 Td (The following table summarizes the weighted-average assumptions used to compute the fair value of options granted to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 539.10 Td (employees and members of our board of directors:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 502.60 302.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 351.00 502.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.00 502.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.00 502.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.00 502.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.00 502.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 472.60 302.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 351.00 472.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 419.00 472.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 423.00 472.60 68.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 491.00 472.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 495.00 472.60 67.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 351 515.6 m 419 515.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 419 515.6 m 423 515.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423 515.6 m 491 515.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 491 515.6 m 495 515.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495 515.6 m 562 515.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 351 502.6 m 419 502.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423 502.6 m 491 502.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495 502.6 m 562 502.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 351 502.6 m 419 502.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423 502.6 m 491 502.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495 502.6 m 562 502.6 l s BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 519.85 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 519.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.12 519.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.56 519.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.74 519.83 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.32 519.83 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 506.85 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.50 506.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.50 506.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 506.83 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 493.17 Td (Risk-free interest rate) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.05 492.27 Td (2.4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.05 492.27 Td (2.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.55 492.27 Td (1.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 478.17 Td (Expected life of options years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.75 477.27 Td (3.41) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 477.27 Td (4.38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.25 477.27 Td (4.59) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 463.17 Td (Expected stock price volatility) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.30 462.27 Td (26%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.30 462.27 Td (23%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.80 462.27 Td (24%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 448.17 Td (Expected dividend yield) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.05 447.27 Td (0.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.05 447.27 Td (0.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.55 447.27 Td (0.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 419.10 Td (The following table summarizes stock option activity under our share-based plans for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.57 419.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.67 419.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.54 419.10 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 407.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.50 407.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 407.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.94 407.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.94 407.10 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 351.60 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 351.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 351.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 351.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.00 351.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.00 351.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 351.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 351.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 321.60 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 321.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 321.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 321.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.00 321.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.00 321.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 321.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 321.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 291.60 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 291.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 291.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 291.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 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0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 231.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 231.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 231.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.00 231.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.00 231.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 231.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 502.00 231.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 201.60 257.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 307.00 201.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 368.00 201.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 372.00 201.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.00 201.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.00 201.60 61.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 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350.80 176.32 Td (\(53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.15 176.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 176.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 176.27 Td (3.65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 162.17 Td (Forfeited, cancelled or expired) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.80 161.32 Td (\(4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.15 161.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 161.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 161.27 Td (5.58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 147.17 Td (Outstanding as of December 31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 146.27 Td (208) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 146.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 146.27 Td (4.46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.00 146.27 Td (5.58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 146.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 146.27 Td (560) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 132.17 Td (Exercisable as of December 31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.15 131.27 Td (148) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 131.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.65 131.27 Td (3.96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.00 131.27 Td (4.77) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 131.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 131.27 Td (472) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 109.10 Td (The weighted average grant date fair value per share of stock options granted during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.08 109.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.18 109.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.06 109.10 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 97.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 97.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.50 97.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 97.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.94 97.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.94 97.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.49 97.10 Td ($1.26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.99 97.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.99 97.10 Td ($1.45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.49 97.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.93 97.10 Td ($1.17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.43 97.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.09 97.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.41 97.10 Td (The total intrinsic value of stock options exercised during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 85.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.60 85.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.48 85.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.06 85.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.06 85.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.06 85.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.50 85.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.50 85.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.05 85.10 Td ($146) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.05 85.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.05 85.10 Td ($215) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.05 85.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.49 85.10 Td ($167) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.49 85.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.15 85.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 61.10 Td (In connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.41 61.10 Td (Acquisition, each option granted by Pandora under its stock incentive plans to purchase ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 49.10 Td (shares of Pandora common stock, whether vested or unvested, was assumed and converted into an option to purchase shares of ) Tj ET Q endstream endobj 129 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 130 0 R>> endobj 130 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (Holdings' common stock, with appropriate adjustments \(based on the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.47 695.10 Td (1.44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.97 695.10 Td ( exchange ratio\) to the exercise price and number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (shares of Holdings' common stock subject to such option, and has the same vesting schedule and exercise conditions as in ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.84 683.10 Td (fect ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (as of immediately prior to the closing of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.23 671.10 Td (Acquisition; provided, that any Pandora stock option that had an exercise ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (price per share that was equal to or greater than the value, at the closing of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.09 659.10 Td (Acquisition, of Holdings' common stock ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (issued as mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.20 647.10 Td (ger consideration in exchange for each share of Pandora common stock, was canceled without payment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.98 647.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.62 647.10 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.10 Td (recorded ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.98 635.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 96.98 635.10 Td ( to Goodwill related to pre-acquisition replacement equity awards attributable to pre-combination service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 611.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 611.10 Td (e recognized share-based payment expense associated with stock options of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.04 611.10 Td ($60) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.04 611.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.04 611.10 Td ($67) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.04 611.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.47 611.10 Td ($78) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.47 611.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.85 611.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.95 611.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.08 599.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.08 599.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.08 599.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.52 599.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.52 599.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.18 599.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 575.10 Td (The following table summarizes the restricted stock unit, including PRSU, activity under our share-based plans for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.60 563.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.48 563.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.06 563.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.06 563.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.06 563.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.50 563.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.50 563.10 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 523.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 523.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 523.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 523.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 493.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 493.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 493.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 493.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 463.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 463.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 463.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 463.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 433.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 433.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 433.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 433.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 403.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 403.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 403.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 403.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 373.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 373.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 373.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 373.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.00 343.60 359.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 407.00 343.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 482.00 343.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 486.00 343.60 75.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 523.6 m 482 523.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 486 523.6 m 561 523.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 523.6 m 482 523.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 463.6 m 482 463.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 403.6 m 482 403.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 328.6 m 482 328.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 314.6 m 482 314.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407 312.6 m 482 312.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.50 528.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.50 527.83 Td (Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.80 527.83 Td (es) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.55 543.83 Td (Grant Date) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.15 535.83 Td (Fair) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.67 535.83 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.52 535.83 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.56 535.83 Td (alue) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.15 527.83 Td (Per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.99 527.83 Td ( Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.30 527.83 Td (e) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 513.27 Td (Nonvested at the beginning of January 1, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 513.27 Td (30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 513.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 513.27 Td (4.03) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 498.72 Td (Granted) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 498.27 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 498.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 498.27 Td (5.35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 483.27 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.17 483.27 Td (ested) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.80 483.32 Td (\(9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.15 483.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 483.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 483.27 Td (3.92) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 468.27 Td (Forfeited) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.80 468.32 Td (\(2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.15 468.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 468.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 468.27 Td (4.42) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 453.27 Td (Nonvested as of December 31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 453.27 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 453.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 453.27 Td (4.54) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 438.27 Td (Granted) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 438.27 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 438.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 438.27 Td (6.40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 423.27 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.17 423.27 Td (ested) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.80 423.32 Td (\(13) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.15 423.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 423.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 423.27 Td (4.43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 408.27 Td (Forfeited) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.80 408.32 Td (\(1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.15 408.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 408.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 408.27 Td (4.99) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 393.27 Td (Nonvested as of December 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 393.27 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 393.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 393.27 Td (5.50) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 378.27 Td (Units granted in connection with Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.08 378.27 Td (Acquisition) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 378.27 Td (48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 378.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 378.27 Td (5.83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 363.27 Td (Granted) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 363.27 Td (38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 363.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 363.27 Td (6.01) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 348.27 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.17 348.27 Td (ested) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.80 348.32 Td (\(38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.15 348.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 348.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 348.27 Td (5.53) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.50 333.27 Td (Forfeited) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.80 333.32 Td (\(8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.15 333.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 333.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 333.27 Td (5.85) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 318.27 Td (Nonvested as of December 31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.15 318.27 Td (75) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.50 318.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.65 318.27 Td (5.95) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 296.10 Td (The total intrinsic value of restricted stock units, including PRSUs, vesting during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.73 296.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.83 296.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.71 296.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.29 296.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 284.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 284.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 284.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 284.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.49 284.10 Td ($235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.49 284.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.49 284.10 Td ($85) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.49 284.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.93 284.10 Td ($48) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.93 284.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.59 284.10 Td (. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.64 284.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.74 284.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.61 284.10 Td (December 31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.20 284.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.20 284.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.20 284.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.63 284.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.63 284.10 Td (, we granted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.28 284.10 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.28 284.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 272.10 Td (5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.50 272.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 73.94 272.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 78.94 272.10 Td ( PRSUs to certain employees, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.25 272.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.57 272.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.21 272.10 Td (e believe it is probable that the performance tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.83 272.10 Td (get applicable to these ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 260.10 Td (PRSUs will be achieved.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 236.10 Td (In connection with the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.41 236.10 Td (Acquisition, each unvested restricted stock unit granted by Pandora under its stock ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 224.10 Td (incentive plans was assumed and converted into an unvested restricted stock unit of Holdings, with appropriate adjustments ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 212.10 Td (\(based on the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.32 212.10 Td (1.44) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.82 212.10 Td ( exchange ratio\) to the number of shares of Holding's common stock to be received, and has the same vesting ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 200.10 Td (schedule and settlement date as in ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.37 200.10 Td (fect as of immediately prior to the closing of the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.59 200.10 Td (Acquisition. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.57 200.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.21 200.10 Td (e recorded ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.63 200.10 Td ($62) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.63 200.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 188.10 Td (Goodwill related to pre-acquisition replacement equity awards attributable to pre-combination service.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 164.10 Td (In connection with the cash dividends paid during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.39 164.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.49 164.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.37 164.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.95 164.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.95 164.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.95 164.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.39 164.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.39 164.10 Td (, we granted less ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 152.10 Td (than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.22 152.10 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.22 152.10 Td ( restricted stock units, including PRSUs, in accordance with the terms of existing award agreements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.38 152.10 Td (These grants did not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 140.10 Td (result in any additional incremental share-based payment expense being recognized during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.36 140.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.46 140.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.34 140.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.92 140.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 128.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 128.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 128.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 128.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 104.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 104.10 Td (e recognized share-based payment expense associated with restricted stock units, including PRSUs, of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.42 104.10 Td ($190) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.42 104.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.42 104.10 Td ($66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.42 104.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 92.10 Td ($46) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 92.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.88 92.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.98 92.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.85 92.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.44 92.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.44 92.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.44 92.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.88 92.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.88 92.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.54 92.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 68.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.91 68.10 Td (otal unrecognized compensation costs related to unvested share-based payment awards for stock options and restricted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 56.10 Td (stock units, including PRSUs, granted to employees, members of our board of directors and third parties at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.86 56.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.44 56.10 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 131 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 132 0 R>> endobj 132 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.44 695.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.44 695.10 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.99 695.10 Td ($415) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.99 695.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.43 695.10 Td ($254) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.43 695.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.09 695.10 Td (.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.41 695.10 Td (The total unrecognized compensation costs at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.35 695.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.93 695.10 Td ( are expected to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (be recognized over a weighted-average period of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.45 683.10 Td (2.4 years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.55 683.10 Td (.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 653.10 Td (401\(k\) Savings Plans) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 635.10 Td (Sirius XM Radio Inc. 401\(k\) Savings Plan) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 617.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 617.10 Td (e sponsor the Sirius XM Radio Inc. 401\(k\) Savings Plan \(the Sirius XM Plan\) for eligible employees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.84 617.10 Td (The Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 605.10 Td (XM Plan allows eligible employees to voluntarily contribute from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.39 605.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.72 605.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.50 605.10 Td (50%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.83 605.10 Td ( of their pre-tax eligible earnings, subject to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 593.10 Td (certain defined limits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.29 593.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.93 593.10 Td (e match ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.80 593.10 Td (50%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.13 593.10 Td ( of an employee) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.05 593.10 Td (s voluntary contributions per pay period on the first ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.62 593.10 Td (6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.95 593.10 Td ( of an employee) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.87 593.10 Td (s ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 581.10 Td (pre-tax salary up to a maximum of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.29 581.10 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.62 581.10 Td ( of eligible compensation.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.30 581.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.94 581.10 Td (e may also make additional discretionary matching, true-up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 569.10 Td (matching and non-elective contributions to the Sirius XM Plan.Employer matching contributions under the Sirius XM Plan ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 557.10 Td (vest at a rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.08 557.10 Td (33.33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.91 557.10 Td ( for each year of employment and are fully vested after ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.31 557.10 Td (three years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.89 557.10 Td ( of employment for all current and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 545.10 Td (future contributions.Our cash employer matching contributions are not used to purchase shares of Holdings' common stock on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 533.10 Td (the open market, unless the employee elects Holdings' common stock as their investment option for this contribution.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.25 533.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.89 533.10 Td (e ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 521.10 Td (recognized expenses of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.29 521.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.29 521.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.29 521.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.29 521.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.73 521.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.73 521.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.11 521.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.21 521.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.08 521.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.67 521.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.67 521.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.67 521.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.10 521.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.10 521.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.77 521.10 Td (, in connection with ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 509.10 Td (the Sirius XM Plan.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 491.10 Td (Pandora Media, LLC 401\(k\) Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.07 491.10 Td (ofit Sharing Plan and T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.97 491.10 Td (rust) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 473.10 Td (Pandora sponsors the Pandora Media, LLC 401\(k\) Profit Sharing Plan and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.28 473.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.03 473.10 Td (rust \(the Pandora Plan\) for eligible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 461.10 Td (employees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.58 461.10 Td (The Pandora Plan allows eligible employees to voluntarily contribute from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.18 461.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.51 461.10 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.29 461.10 Td (75%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.62 461.10 Td ( of their pre-tax eligible ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 449.10 Td (earnings, subject to certain defined limits. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.40 449.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.84 449.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.43 449.10 Td (, there was no employer matching of employee ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 437.10 Td (contributions under the Pandora Plan.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 407.10 Td (Sirius XM Holdings Inc. Deferred Compensation Plan) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 389.10 Td (The Sirius XM Holdings Inc. Deferred Compensation Plan \(the DCP\) allows members of Holdings' board of directors ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 377.10 Td (and certain eligible employees to defer all or a portion of their base salary) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.01 377.10 Td (, cash incentive compensation and/or board of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 365.10 Td (directors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.07 365.10 Td ( cash compensation, as applicable. Pursuant to the terms of the DCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.91 365.10 Td (, Holdings or any of its subsidiaries may elect to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 353.10 Td (make additional contributions beyond amounts deferred by participants, but is under no obligation to do so. Holdings has ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 341.10 Td (established a grantor \(or rabbi\) trust to facilitate the payment of its obligations under the DCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.90 341.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 317.10 Td (Contributions to the DCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.34 317.10 Td (, net of withdrawals, for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.65 317.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.74 317.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.62 317.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.21 317.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.21 317.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.21 317.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.64 317.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.64 317.10 Td ( were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.07 317.10 Td ($7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.07 317.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.07 317.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.07 317.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 305.10 Td ($8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.50 305.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.16 305.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.11 305.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.55 305.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.14 305.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.58 305.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.58 305.10 Td (, the fair value of the investments held in the trust were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.56 305.10 Td ($34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.56 305.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.00 305.10 Td ($22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.00 305.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 293.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 293.10 Td (, which is included in Other long-term assets in our consolidated balance sheets and classified as trading securities. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 281.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.26 281.10 Td (rading gains and losses associated with these investments are recorded in Other \(expense\) income within our consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 269.10 Td (statements of comprehensive income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.83 269.10 Td (The associated liability is recorded within Other long-term liabilities in our consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 257.10 Td (balance sheets, and any increase or decrease in the liability is recorded in General and administration expense within our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 245.10 Td (consolidated statements of comprehensive income. For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.16 245.10 Td (years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.26 245.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.13 245.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.72 245.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.16 245.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.16 245.10 Td (, we recorded unrealized ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 233.10 Td (gains \(losses\) on investments held in the trust of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.75 233.10 Td ($3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.75 233.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.19 233.10 Td ($\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.85 233.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.51 233.10 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 133 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 134 0 R>> endobj 134 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-32) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.25 Td (\(15\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.25 Td (Commitments and Contingencies) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 677.25 Td (The following table summarizes our expected contractual cash commitments as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.78 677.25 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.36 677.25 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 654.75 119.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 169.00 654.75 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 220.00 654.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 224.00 654.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 277.00 654.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 654.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.00 654.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.00 654.75 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.00 654.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 654.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 654.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 654.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.00 654.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 508.00 654.75 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 626.75 119.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 169.00 626.75 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 220.00 626.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 224.00 626.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 277.00 626.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 626.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.00 626.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.00 626.75 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.00 626.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 626.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 626.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 626.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.00 626.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 508.00 626.75 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 598.75 119.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 169.00 598.75 51.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 220.00 598.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 224.00 598.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 277.00 598.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 281.00 598.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.00 598.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 338.00 598.75 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 390.00 598.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 394.00 598.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 447.00 598.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.00 598.75 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 504.00 598.75 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 508.00 598.75 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 537.32 Td (commitments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.15 536.42 Td (20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.15 536.42 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.15 536.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.15 536.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.15 536.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 536.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 536.42 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 522.32 Td (Royalties, minimum) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 512.32 Td (guarantees and other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.15 511.42 Td (512) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.15 511.42 Td (233) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.15 511.42 Td (162) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.15 511.42 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.15 511.42 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 511.42 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 511.42 Td (931) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 497.32 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.91 497.32 Td (otal ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.41 501.39 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.50 497.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.65 497.32 Td (1,486) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.50 497.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.15 497.32 Td (980) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.50 497.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.65 497.32 Td (1,792) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.50 497.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.65 497.32 Td (1,208) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.50 497.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.65 497.32 Td (1,925) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 497.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.65 497.32 Td (5,778) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.50 497.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.65 497.32 Td (13,169) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 476.45 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 476.45 Td (The table does not include our reserve for uncertain tax positions, which at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.92 476.45 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.64 476.45 Td ( totaled ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.63 476.45 Td ($12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.13 476.45 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 452.45 Td (Debt obligations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.94 452.45 Td (Debt obligations include principal payments on outstanding debt and finance lease obligations.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 428.45 Td (Cash inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.08 428.45 Td (est payments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.95 428.45 Td (Cash interest payments include interest due on outstanding debt and capital lease payments ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 416.45 Td (through maturity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.34 416.45 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 392.45 Td (Satellite and transmission.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.89 392.45 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.53 392.45 Td (e have entered into agreements with several third parties to design, build, launch and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 380.45 Td (insure ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.44 380.45 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 91.44 380.45 Td ( satellites, SXM-7 and SXM-8. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.70 380.45 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.33 380.45 Td (e also have entered into agreements with third parties to operate and maintain ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 368.45 Td (satellite telemetry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.21 368.45 Td (, tracking and control facilities and certain components of our terrestrial repeater networks.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 344.45 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.13 344.45 Td (ogramming and content.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.18 344.45 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.81 344.45 Td (e have entered into various programming and content agreements. Under the terms of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 332.45 Td (these agreements, our obligations include fixed payments, advertising commitments and revenue sharing arrangements. In ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 320.45 Td (certain of these agreements, the future revenue sharing costs are dependent upon many factors and are dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.09 320.45 Td (ficult to estimate; ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 308.45 Td (therefore, they are not included in our minimum contractual cash commitments.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 284.45 Td (Sales and marketing.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.66 284.45 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.29 284.45 Td (e have entered into various marketing, sponsorship and distribution agreements to promote our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 272.45 Td (brands and are obligated to make payments to sponsors, retailers, automakers, radio manufacturers and other third parties under ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 260.45 Td (these agreements. Certain programming and content agreements also require us to purchase advertising on properties owned or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 248.45 Td (controlled by the licensors.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 224.45 Td (Satellite incentive payments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.63 224.45 Td (Boeing Satellite Systems International, Inc., the manufacturer of certain of our in-orbit ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 212.45 Td (satellites, may be entitled to future in-orbit performance payments upon XM-3 and XM-4 meeting their ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.50 212.45 Td (fifteen) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.59 212.45 Td (-year design life, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 200.45 Td (which we expect to occur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.13 200.45 Td (.Boeing may also be entitled to up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.82 200.45 Td ($10) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.82 200.45 Td ( of additional incentive payments if our XM-4 satellite ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 188.45 Td (continues to operate above baseline specifications during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.97 188.45 Td (five years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.12 188.45 Td ( beyond the satellite) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.15 188.45 Td (s ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.54 188.45 Td (fifteen) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.64 188.45 Td (-year design life.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 164.45 Td (Maxar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.92 164.45 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.33 164.45 Td (echnologies \(formerly Space Systems/Loral\), the manufacturer of certain of our in-orbit satellites, may be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 152.45 Td (entitled to future in-orbit performance payments upon XM-5, SIRIUS FM-5 and SIRIUS FM-6 meeting their ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.32 152.45 Td (fifteen) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.42 152.45 Td (-year ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 140.45 Td (design life, which we expect to occur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.06 140.45 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 116.45 Td (Operating lease obligations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.66 116.45 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.30 116.45 Td (e have entered into both cancelable and non-cancelable operating leases for of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.47 116.45 Td (fice ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 104.45 Td (space, terrestrial repeaters, data centers and equipment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.54 104.45 Td (These leases provide for minimum lease payments, additional operating ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 92.45 Td (expense char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.23 92.45 Td (ges, leasehold improvements and rent escalations that have initial terms ranging from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.30 92.45 Td (one) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.74 92.45 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.52 92.45 Td (fifteen years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.21 92.45 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 80.45 Td (certain leases have options to renew) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.96 80.45 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.28 80.45 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.69 80.45 Td (otal rent recognized in connection with leases for the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.75 80.45 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.34 80.45 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 68.45 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 68.45 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 68.45 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 68.45 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.49 68.45 Td ($75) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.49 68.45 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.49 68.45 Td ($43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.49 68.45 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.93 68.45 Td ($43) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.93 68.45 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.59 68.45 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 135 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 136 0 R>> endobj 136 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-33) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (Advertising Sales Commitments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.21 695.10 Td () Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.03 695.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.67 695.10 Td (e have entered into agreements with third parties that contain minimum advertising ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (sales guarantees and require that we make guaranteed payments. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.89 683.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.34 683.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.92 683.10 Td (, we had future minimum guarantee ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (commitments of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.27 671.10 Td ($35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.27 671.10 Td (, of which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.04 671.10 Td ($20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.04 671.10 Td ( will be paid in 2020 and the remainder will be paid thereafter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.18 671.10 Td (. On a quarterly basis, we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (record the greater of the cumulative actual expense incurred or the cumulative minimum guarantee based on our forecast for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (minimum guarantee period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.12 647.10 Td (The minimum guarantee period is the period of time that the minimum guarantee relates to, as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.10 Td (specified in the agreement, which may be annual or a longer period. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 611.10 Td (Royalties, Minimum Guarantees and Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.42 611.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.42 611.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.74 611.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.38 611.10 Td (e have entered into music royalty arrangements that include fixed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (payments. Certain of our content agreements also contain minimum guarantees and require that we make upfront minimum ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (guaranteed payments. During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.23 587.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.44 587.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.32 587.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.90 587.10 Td (, we prepaid ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.55 587.10 Td ($25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.55 587.10 Td ( in content costs related to minimum ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (guarantees. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.20 575.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.65 575.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.23 575.10 Td (, we had future fixed minimum guarantee commitments of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.27 575.10 Td ($265) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.27 575.10 Td (, of which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.04 575.10 Td ($249) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.04 575.10 Td ( will be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.10 Td (paid in 2020 and the remainder will be paid thereafter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.14 563.10 Td (. On a quarterly basis, we record the greater of the cumulative actual ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 551.10 Td (content costs incurred or the cumulative minimum guarantee based on forecasted usage for the minimum guarantee period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.10 551.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 539.10 Td (minimum guarantee period is the period of time that the minimum guarantee relates to, as specified in each agreement, which ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (may be annual or a longer period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.99 527.10 Td (The cumulative minimum guarantee, based on forecasted usage, considers factors such as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (listening hours, revenue, subscribers and other terms of each agreement that impact our expected attainment or recoupment of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 503.10 Td (the minimum guarantees based on the relative attribution method.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 479.10 Td (Several of our content agreements also include provisions related to the royalty payments and structures of those ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 467.10 Td (agreements relative to other content licensing arrangements, which, if triggered, could cause our payments under those ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 455.10 Td (agreements to escalate. In addition, record labels, publishers and performing rights or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.38 455.10 Td (ganizations \(PROs\) with whom we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 443.10 Td (have entered into direct license agreements have the right to audit our content payments, and any such audit could result in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 431.10 Td (disputes over whether we have paid the proper content costs. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 407.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 407.10 Td (e have also entered into various agreements with third parties for general operating purposes.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 383.10 Td (In addition to the minimum contractual cash commitments described above, we have entered into other variable cost ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 371.10 Td (arrangements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.68 371.10 Td (These future costs are dependent upon many factors and are dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.73 371.10 Td (ficult to anticipate; however) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.79 371.10 Td (, these costs may be ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 359.10 Td (substantial. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.59 359.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.23 359.10 Td (e may enter into additional programming, distribution, marketing and other agreements that contain similar ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 347.10 Td (variable cost provisions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.80 347.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.44 347.10 Td (e also have a surety bond of approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.83 347.10 Td ($45) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.83 347.10 Td ( primarily used as security against non-performance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.10 Td (in the normal course of business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.96 335.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.60 335.10 Td (e do not have any other significant of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.54 335.10 Td (f-balance sheet financing arrangements that are ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.10 Td (reasonably likely to have a material ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.03 323.10 Td (fect on our financial condition, results of operations, liquidity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.43 323.10 Td (, capital expenditures or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (capital resources.) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 281.10 Td (Legal Proceedings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 257.10 Td (In the ordinary course of business, we are a defendant or party to various claims and lawsuits, including those discussed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 245.10 Td (below) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.29 245.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 221.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 221.10 Td (e record a liability when we believe that it is both probable that a liability will be incurred, and the amount of loss can ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 209.10 Td (be reasonably estimated. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.39 209.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.03 209.10 Td (e evaluate developments in legal matters that could af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.77 209.10 Td (fect the amount of liability that has been ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 197.10 Td (previously accrued and make adjustments as appropriate. Significant judgment is required to determine both probability and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 185.10 Td (estimated amount of a loss or potential loss. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.35 185.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.98 185.10 Td (e may be unable to reasonably estimate the reasonably possible loss or range of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 173.10 Td (loss for a particular legal contingency for various reasons, including, among others, because: \(i\) the damages sought are ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 161.10 Td (indeterminate; \(ii\) the proceedings are in the relative early stages; \(iii\) there is uncertainty as to the outcome of pending ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 149.10 Td (proceedings \(including motions and appeals\); \(iv\) there is uncertainty as to the likelihood of settlement and the outcome of any ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 137.10 Td (negotiations with respect thereto; \(v\) there remain significant factual issues to be determined or resolved; \(vi\) the relevant law is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 125.10 Td (unsettled; or \(vii\) the proceedings involve novel or untested legal theories. In such instances, there may be considerable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 113.10 Td (uncertainty regarding the ultimate resolution of such matters, including the likelihood or magnitude of a possible eventual loss, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 101.10 Td (if any) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.90 101.10 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 77.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.14 77.10 Td (elephone Consumer Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.98 77.10 Td (otection ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.51 77.10 Td (Act Suits) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.78 77.10 Td (. On March 13, 2017, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.42 77.10 Td (Thomas Buchanan, individually and on behalf of all ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 65.10 Td (others similarly situated, filed a class action complaint against Sirius XM in the United States District Court for the Northern ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 53.10 Td (District of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.64 53.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.05 53.10 Td (exas, Dallas Division. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.64 53.10 Td (The plaintif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.39 53.10 Td (f alleges that Sirius XM violated the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.68 53.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.09 53.10 Td (elephone Consumer Protection ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.34 53.10 Td (Act of ) Tj ET Q endstream endobj 137 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 138 0 R>> endobj 138 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (1991 \(the TCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.91 695.10 Td (A\) by) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.75 695.10 Td (, among other things, making telephone solicitations to persons on the National Do-Not-Call registry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 541.08 695.10 Td (, a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (database established to allow consumers to exclude themselves from telemarketing calls unless they consent to receive the calls ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 671.10 Td (in a signed, written agreement, and making calls to consumers in violation of our internal Do-Not-Call registry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.07 671.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.39 671.10 Td (The plaintif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.14 671.10 Td (f is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 659.10 Td (seeking various forms of relief, including statutory damages of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.32 659.10 Td (five hundred) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.14 659.10 Td ( dollars for each violation of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.75 659.10 Td (TCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.17 659.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.84 659.10 Td ( or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.27 659.10 Td (, in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (alternative, treble damages of up to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.05 647.10 Td (fifteen hundred) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.42 647.10 Td ( dollars for each knowing and willful violation of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.63 647.10 Td (TCP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.05 647.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.72 647.10 Td ( and a permanent ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.10 Td (injunction prohibiting us from making, or having made, any calls to land lines that are listed on the National Do-Not-Call ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.10 Td (registry or our internal Do-Not-Call registry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.19 623.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 599.10 Td (Following a mediation, in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.77 599.10 Td (April 2019, Sirius XM entered into an agreement to settle this purported class action suit. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.74 599.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (settlement resolves the claims of consumers for the period October 2013 through January 2019. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.07 587.10 Td (As part of the settlement, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.10 Td (Sirius XM paid ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.67 575.10 Td ($25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.67 575.10 Td ( into a non-reversionary settlement fund from which cash to class members, notice, administrative costs, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 563.10 Td (and attorney's fees and costs will be paid. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.96 563.10 Td (The settlement also contemplates that Sirius XM will provide ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.53 563.10 Td (three months) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.46 563.10 Td ( of service ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 551.10 Td (to its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.17 551.10 Td (All ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.90 551.10 Td (Access subscription package for those members of the class that elect to receive it, in lieu of cash, at no cost to those ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 539.10 Td (class members and who are not active subscribers at the time of the distribution. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.79 539.10 Td (The availability of this ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.10 539.10 Td (three) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.08 539.10 Td (-month service ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (option will not diminish the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.11 527.10 Td ($25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.11 527.10 Td ( common fund. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.39 527.10 Td (As part of the settlement, Sirius XM will also implement certain changes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (relating to its Do-Not-Call practices and telemarketing programs. On January 28, 2020, the Court issued an order and final ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 503.10 Td (judgment approving the settlement.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 479.10 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.13 479.10 Td (e-1972 Sound Recor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.40 479.10 Td (ding Litigation. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.63 479.10 Td (On October 2, 2014, Flo & Eddie Inc. filed a class action suit against Pandora in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 467.10 Td (the federal district court for the Central District of California. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.79 467.10 Td (The complaint alleges a violation of California Civil Code ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 455.10 Td (Section 980, unfair competition, misappropriation and conversion in connection with the public performance of sound ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 443.10 Td (recordings recorded prior to February 15, 1972 \(which we refer to as, pre-1972 recordings\). On December 19, 2014, Pandora ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 431.10 Td (filed a motion to strike the complaint pursuant to California) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.84 431.10 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.68 431.10 Td (Anti-Strategic Lawsuit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.99 431.10 Td (Against Public Participation \(Anti-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 419.10 Td (SLAPP\) statute, which following denial of Pandora) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.52 419.10 Td (s motion was appealed to the Ninth Circuit Court of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.94 419.10 Td (Appeals. In March ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.10 Td (2017, theNinth Circuit requested certification to the California Supreme Court on the substantive legal questions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.50 407.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 395.10 Td (California Supreme Court accepted certification. In May 2019, the California Supreme Court issued an order dismissing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 383.10 Td (consideration of the certified questions on the basis that, following the enactment of the Orrin G. Hatch-Bob Goodlatte Music ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 371.10 Td (Modernization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.32 371.10 Td (Act, Pub. L. No. 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.28 371.10 Td (15-264, 132 Stat. 3676 \(2018\) \(the MMA\), resolution of the questions posed by the Ninth ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 359.10 Td (Circuit Court of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.33 359.10 Td (Appeals was no longer necessary to . . . settle an important question of law) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.21 359.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 335.10 Td (The MMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.00 335.10 Td ( grants a potential federal preemption defense to the claims asserted in the aforementioned lawsuits. In July ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.10 Td (2019, Pandora took steps to avail itself of this preemption defense, including making the required payments under the MMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.18 323.10 Td ( for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.10 Td (certain of its uses of pre-1972 recordings. Based on the federal preemption contained in the MMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.11 311.10 Td ( \(along with other ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.10 Td (considerations\), Pandora asked the Ninth Circuit to order the dismissal of the ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.27 299.10 Td (Flo & Eddie, Inc. v) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.72 299.10 Td (. Pandora Media, Inc.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.04 299.10 Td ( case. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.10 Td (On October 17, 2019, the Ninth Circuit Court of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.75 287.10 Td (Appeals issued a memorandum disposition concluding that the question of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.10 Td (whether the MMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.38 275.10 Td ( preempts Flo and Eddie's claims challenging Pandora's performance of pre-1972 recordings depends on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 263.10 Td (various unanswered factual questions and remanded the case to the District Court for further proceedings.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 239.10 Td (After Flo & Eddie filed its action in 2014 against Pandora, several other plaintif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.68 239.10 Td (fs commenced separate actions, both on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 227.10 Td (an individual and class action basis, alleging a variety of violations of common law and state copyright and other statutes ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 215.10 Td (arising from allegations that Pandora owed royalties for the public performance of pre-1972 recordings. Many of these separate ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 203.10 Td (actions have been dismissed or are in the process of being dismissed. None of the remaining pending actions is likely to have a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 191.10 Td (material adverse ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.38 191.10 Td (fect on our business, financial condition or results of operations.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 167.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.14 167.10 Td (e believe we have substantial defenses to the claims asserted in these actions, and we intend to defend these actions ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 155.10 Td (vigorously) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.63 155.10 Td (.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 131.10 Td (Copyright Royalty Boar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.23 131.10 Td (d Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.36 131.10 Td (oceeding to Determine the Rate for Statutory W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.22 131.10 Td (ebcasting) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.55 131.10 Td (. Pursuant to Sections 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.84 131.10 Td (12 and 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.91 131.10 Td (14 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 119.10 Td (of the Copyright ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.55 119.10 Td (Act, the CRB initiated a proceeding in January 2019 to set the rates and terms by which webcasters may ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 107.10 Td (perform sound recordings via digital transmission over the internet and make ephemeral reproductions of those recordings ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 95.10 Td (during the 2021-2025 rate period under the authority of statutory licenses provided under Sections 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.59 95.10 Td (12 and 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.66 95.10 Td (14 of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 83.10 Td (Copyright ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.00 83.10 Td (Act. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.76 83.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.40 83.10 Td (e filed a petition to participate in the proceeding on behalf of our Sirius XM and Pandora businesses, as did ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 71.10 Td (other webcasters including Google Inc. and the National ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.93 71.10 Td (Association of Broadcasters. SoundExchange, a collective ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 59.10 Td (or) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.65 59.10 Td (ganization that collects and distributes digital performance royalties to artists and copyright holders, represents the various ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 47.10 Td (copyright owner participants in the proceeding, including Sony Music Entertainment, Universal Music Group, and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.05 47.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.69 47.10 Td (arner ) Tj ET Q endstream endobj 139 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 140 0 R>> endobj 140 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 695.10 Td (Music Group. Because the proceeding focuses on setting statutory rates for non-interactive online music streaming \(commonly ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 683.10 Td (identified as webcasting\), the proceeding will set the rates that our Pandora business pays for music streaming on its free, ad-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 671.10 Td (supported tier) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.36 671.10 Td (, and that our Sirius XM business pays for streaming on its subscription internet radio service. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.95 671.10 Td (This proceeding ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 659.10 Td (will not set the rates that we pay for our other music of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.70 659.10 Td (ferings \(satellite radio, business establishment services\) or that we pay ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 647.10 Td (for interactive streaming on our Pandora Plus and Pandora Premium services.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 623.10 Td (In September 2019, the participants filed written direct statements, including proposed rates and terms for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 611.10 Td (2021-2025 period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.20 611.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.83 611.10 Td (e and other webcaster participants proposed rates below the existing statutory rates, which for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 599.10 Td (commercial webcasters are currently set at $0.0018 per performance for non-subscription transmissions \(such as of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.45 599.10 Td (fered by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 587.10 Td (our Pandora ad-supported business\) and $0.0024 per performance for subscription transmissions \(such as of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.89 587.10 Td (fered by our Sirius ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 575.10 Td (XM internet radio service\). SoundExchange has proposed increasing the commercial webcasting rates to $0.0028 per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.50 563.10 Td (performance for non-subscription transmissions and $0.0031 per performance for subscription transmissions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 539.10 Td (In January 2020, the participants filed written rebuttal statements, responding to each other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.65 539.10 Td () Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.43 539.10 Td (s proposals. Discovery in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.10 Td (matter is ongoing, and a multi-week hearing has been set to begin before the CRB in March 2020. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.17 527.10 Td (The CRB) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.00 527.10 Td (s initial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.10 Td (determination of the rates and terms for the 2021-2025 period is required to be delivered in December 2020.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 491.10 Td (Other Matters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.44 491.10 Td (.In the ordinary course of business, we are a defendant in various other lawsuits and arbitration ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 479.10 Td (proceedings, including derivative actions; actions filed by subscribers, both on behalf of themselves and on a class action basis; ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 467.10 Td (former employees; parties to contracts or leases; and owners of patents, trademarks, copyrights or other intellectual property) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.91 467.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 455.10 Td (None of these other matters, in our opinion, is likely to have a material adverse ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.60 455.10 Td (fect on our business, financial condition or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 443.10 Td (results of operations.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 419.10 Td (\(16\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 419.10 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.48 419.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.23 419.10 Td (axes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 401.10 Td (There is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 112.49 401.10 Td (no) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.49 401.10 Td ( current U.S. federal income tax provision, as all federal taxable income was of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.85 401.10 Td (fset by utilizing U.S. federal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 389.10 Td (net operating loss carryforwards.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.94 389.10 Td (The current state income tax provision is primarily related to taxable income in certain states ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 377.10 Td (that have suspended or limited the ability to use net operating loss carryforwards or where net operating losses have been fully ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 365.10 Td (utilized.Income tax expense is the sum of current income tax plus the change in deferred tax assets and liabilities.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 341.10 Td (Sirius XM and its wholly-owned subsidiaries are included in the consolidated federal income tax returns of Holdings. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 329.10 Td (Holdings files a consolidated federal income tax return with its wholly-owned subsidiaries, including Sirius XM and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 317.10 Td (Pandora.Income tax expense consisted of the following:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 278.60 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 278.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 278.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 278.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 278.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 278.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 248.60 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 248.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 248.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 248.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 248.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 248.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 218.60 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 218.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 218.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 218.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 218.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 218.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 188.60 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 188.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 188.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 188.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 188.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 188.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 158.60 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 158.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 158.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 158.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 158.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 158.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 291.6 m 435 291.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 435 291.6 m 439 291.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 291.6 m 499 291.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 499 291.6 m 503 291.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 291.6 m 563 291.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 291.6 m 435 291.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 278.6 m 435 278.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 291.6 m 499 291.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 278.6 m 499 278.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 291.6 m 563 291.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 278.6 m 563 278.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 278.6 m 435 278.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 278.6 m 499 278.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 278.6 m 563 278.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 233.60000000000002 m 435 233.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 233.60000000000002 m 499 233.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 233.60000000000002 m 563 233.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 173.60000000000002 m 435 173.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 173.60000000000002 m 499 173.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 173.60000000000002 m 563 173.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 173.60000000000002 m 435 173.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 158.60000000000002 m 435 158.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 173.60000000000002 m 499 173.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 158.60000000000002 m 499 158.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 173.60000000000002 m 563 173.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 158.60000000000002 m 563 158.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 158.60000000000002 m 435 158.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 144.60000000000002 m 435 144.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 142.60000000000002 m 435 142.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 158.60000000000002 m 499 158.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 144.60000000000002 m 499 144.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 142.60000000000002 m 499 142.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 158.60000000000002 m 563 158.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 144.60000000000002 m 563 144.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 142.60000000000002 m 563 142.60000000000002 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 296.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.25 295.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.62 295.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.06 295.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.24 295.83 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.82 295.83 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 282.85 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.50 282.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 282.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.50 282.83 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 269.17 Td (Current taxes:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.50 268.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.50 268.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.50 268.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 253.27 Td (Federal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.50 253.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.15 253.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.50 253.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.15 253.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.50 253.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 253.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 238.27 Td (State) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.80 238.32 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.15 238.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.15 238.27 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.80 238.32 Td (\(32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 238.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 223.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.26 223.27 Td (otal current taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.80 223.32 Td (\(24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.15 223.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.15 223.27 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.80 223.32 Td (\(32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 223.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 208.27 Td (Deferred taxes:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.50 208.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.50 208.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.50 208.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 193.27 Td (Federal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.80 193.32 Td (\(230) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.15 193.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 193.32 Td (\(259) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.15 193.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 193.32 Td (\(564) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 193.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 178.27 Td (State) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.80 178.32 Td (\(30) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.15 178.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 178.27 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.80 178.32 Td (\(20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 178.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 163.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.91 163.27 Td (otal deferred taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.80 163.32 Td (\(260) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.15 163.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 163.32 Td (\(257) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.15 163.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 163.32 Td (\(584) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 163.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.50 148.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.91 148.27 Td (otal income tax expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.50 148.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.80 148.32 Td (\(284) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.15 148.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.50 148.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 148.32 Td (\(245) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.15 148.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.50 148.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 148.32 Td (\(616) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 148.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 120.10 Td (The dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.47 120.10 Td (ference in Income before income taxes in the respective consolidated statements of comprehensive income of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 108.10 Td (Sirius XM and Holdings fully relates to the accounting for the convertible debentures. Income tax expense for Sirius XM and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 96.10 Td (Holdings was the same for the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.34 96.10 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.92 96.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.36 96.10 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.36 96.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.68 96.10 Td (The following table presents a reconciliation of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 84.10 Td (U.S. federal statutory tax rate and our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.09 84.10 Td (fective tax rate:) Tj ET Q endstream endobj 141 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 142 0 R>> endobj 142 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-36) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 673.50 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 673.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 673.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 673.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 673.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 673.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 643.50 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 643.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 643.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 643.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 643.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 643.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 613.50 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 613.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 613.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 613.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 613.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 613.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 583.50 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 583.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 583.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 583.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 583.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 583.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 553.50 325.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 375.00 553.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 435.00 553.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 553.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 553.50 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 553.50 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 686.5 m 435 686.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 435 686.5 m 439 686.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 686.5 m 499 686.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 499 686.5 m 503 686.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 686.5 m 563 686.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 686.5 m 435 686.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 673.5 m 435 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 686.5 m 499 686.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 673.5 m 499 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 686.5 m 563 686.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 673.5 m 563 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 673.5 m 435 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 673.5 m 499 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 673.5 m 563 673.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 553.5 m 435 553.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 553.5 m 499 553.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 553.5 m 563 553.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 553.5 m 435 553.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 539.5 m 435 539.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375 537.5 m 435 537.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 553.5 m 499 553.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 539.5 m 499 539.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 537.5 m 499 537.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 553.5 m 563 553.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 539.5 m 563 539.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 537.5 m 563 537.5 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 691.17 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.25 690.73 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.62 690.73 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.06 690.73 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.24 690.73 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.82 690.73 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 677.75 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.50 677.73 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 677.73 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.50 677.73 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 664.07 Td (Federal tax expense, at statutory rate) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.30 663.17 Td (21.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.15 663.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 663.17 Td (21.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 663.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.30 663.17 Td (35.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 663.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 648.17 Td (State income tax expense, net of federal benefit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.30 648.17 Td (3.9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.15 648.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.30 648.17 Td (3.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 648.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 648.17 Td (2.8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 648.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 633.17 Td (Change in valuation allowance) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.30 633.17 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.15 633.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.30 633.17 Td (1.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 633.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.95 633.17 Td (\(0.1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.80 633.17 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 618.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.26 618.17 Td (ax credits) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.95 618.17 Td (\(2.7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.80 618.17 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.95 618.17 Td (\(6.8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.80 618.17 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.95 618.17 Td (\(1.7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.80 618.17 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 603.17 Td (Share-based compensation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.95 603.17 Td (\(2.4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.80 603.17 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.95 603.17 Td (\(3.1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.80 603.17 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.95 603.17 Td (\(2.9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.80 603.17 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 588.17 Td (Impact of nondeductible of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.98 588.17 Td (ficers' compensation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.30 588.17 Td (1.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.15 588.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.30 588.17 Td (0.7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 588.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 588.17 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 588.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 573.17 Td (Federal tax reform - deferred rate change) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.80 573.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.15 573.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 573.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 573.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.30 573.17 Td (14.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 573.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 558.17 Td (Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.87 558.17 Td (, net) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.30 558.17 Td (2.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.15 558.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.30 558.17 Td (0.8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 558.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.30 558.17 Td (0.7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 558.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 543.17 Td (Ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.76 543.17 Td (fective tax rate) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.30 543.17 Td (24.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.15 543.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.30 543.17 Td (17.2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 543.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.30 543.17 Td (48.7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 543.17 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 515.00 Td (On December 22, 2017, the U.S. government enacted comprehensive tax legislation commonly referred to as the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.06 515.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.47 515.00 Td (ax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 503.00 Td (Act. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.26 503.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.12 503.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.53 503.00 Td (ax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.92 503.00 Td (Act made broad and complex changes to the U.S. tax code, including, accelerated depreciation that will allow for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 491.00 Td (full expensing of qualified property) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.03 491.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.35 491.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.22 491.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.63 491.00 Td (ax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.02 491.00 Td (Act also reduced the U.S. federal corporate income tax rate from 35% to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.40 491.00 Td (21%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.73 491.00 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 467.00 Td (Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.14 467.00 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.87 467.00 Td (24.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.70 467.00 Td ( for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.17 467.00 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.75 467.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 467.00 Td (was primarily impacted by ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.66 467.00 Td (the recognition of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 455.00 Td (excess tax benefits related to share-based compensation and benefits related to state and federal research and development and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 443.00 Td (certain other credits, partially of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.87 443.00 Td (fset by the impact of nondeductible of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.87 443.00 Td (ficers' compensation. Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.06 443.00 Td (fective tax rate of) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.30 443.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.80 443.00 Td (17.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.63 443.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.13 443.00 Td (for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 431.00 Td (the year ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.80 431.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.30 431.00 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.88 431.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.38 431.00 Td (was primarily impacted by the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.52 431.00 Td (recognition of excess tax benefits related to share based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 419.00 Td (compensation and a benefit related to state and federal research and development credits. Our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.37 419.00 Td (fective tax rate of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.10 419.00 Td (48.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.93 419.00 Td ( for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.00 Td (the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.30 407.00 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.88 407.00 Td ( was negatively impacted by the revaluation of our net deferred tax assets, excluding after ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 395.00 Td (tax credits, as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.53 395.00 Td (December31, 2017) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.12 395.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.62 395.00 Td (as a result of the reduction of the federal corporate income tax rate. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.92 395.00 Td (This was of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.40 395.00 Td (fset by the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 383.00 Td (recognition of excess tax benefits related to share-based compensation and a benefit related to federal research and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 371.00 Td (credits, under the Protecting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.19 371.00 Td (Americans from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.77 371.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.18 371.00 Td (ax Hikes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.39 371.00 Td (Act of 2015.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 347.00 Td (Deferred income taxes are recognized for the tax consequences related to temporary dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.15 347.00 Td (ferences between the carrying ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 335.00 Td (amount of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for tax purposes at each year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.50 335.00 Td (-end, based ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 323.00 Td (on enacted tax laws and statutory tax rates applicable to the periods in which the dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.49 323.00 Td (ferences are expected to af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.90 323.00 Td (fect taxable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 311.00 Td (income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.25 311.00 Td (The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the generation of future taxable income during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.00 Td (periods in which those temporary dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.79 299.00 Td (ferences can be carried forward under tax law) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.08 299.00 Td (.Our evaluation of the realizability of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 287.00 Td (deferred tax assets considers both positive and negative evidence, including historical financial performance, scheduled reversal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 275.00 Td (of deferred tax assets and liabilities, projected taxable income and tax planning strategies.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.08 275.00 Td (The weight given to the potential ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 263.00 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.09 263.00 Td (fects of positive and negative evidence is based on the extent to which it can be objectively verified. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.45 263.00 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.12 263.00 Td ( valuation allowance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 251.00 Td (is recognized when, based on the weight of all available evidence, it is considered more likely than not that all, or some portion, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 239.00 Td (of the deferred tax assets will not be realized.) Tj ET Q endstream endobj 143 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 144 0 R>> endobj 144 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-37) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 695.10 Td (The tax ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.85 695.10 Td (fects of temporary dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.58 695.10 Td (ferences that give rise to significant portions of the deferred tax assets and deferred tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (liabilities, shown before jurisdictional netting, are presented below:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 644.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 644.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 644.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 644.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 614.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 614.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 614.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 614.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 584.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 584.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 584.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 584.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 554.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 554.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 554.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 554.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 524.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 524.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 524.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 524.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 494.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 494.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 494.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 494.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 464.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 464.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 464.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 464.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 434.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 434.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 434.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 434.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 404.60 379.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 429.00 404.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 494.00 404.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 498.00 404.60 65.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 657.6 m 494 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 494 657.6 m 498 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 657.6 m 563 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 657.6 m 494 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 644.6 m 494 644.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 657.6 m 563 657.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 644.6 m 563 644.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 644.6 m 494 644.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 644.6 m 563 644.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 524.6 m 494 524.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 524.6 m 563 524.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 524.6 m 494 524.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 509.6 m 494 509.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 524.6 m 563 524.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 509.6 m 563 509.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 509.6 m 494 509.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 509.6 m 563 509.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 434.6 m 494 434.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 419.6 m 494 419.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 434.6 m 563 434.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 419.6 m 563 419.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 419.6 m 494 419.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 419.6 m 563 419.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 389.6 m 494 389.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 389.6 m 563 389.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 389.6 m 494 389.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 375.6 m 494 375.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 429 373.6 m 494 373.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 389.6 m 563 389.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 375.6 m 563 375.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498 373.6 m 563 373.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 662.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.25 661.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.62 661.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.06 661.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.24 661.83 Td (ears Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.82 661.83 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 648.85 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.00 648.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.00 648.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 635.17 Td (Deferred tax assets:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.50 634.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.50 634.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 620.17 Td (Net operating loss carryforwards and tax credits) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.50 619.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.65 619.27 Td (1,010) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.50 619.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 619.27 Td (952) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 604.27 Td (Deferred revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 604.27 Td (81) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 604.27 Td (89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 589.27 Td (Accrued bonus) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 589.27 Td (34) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 589.27 Td (27) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 574.27 Td (Expensed costs capitalized for tax) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 574.27 Td (14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 574.27 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 559.27 Td (Investments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 559.27 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 559.27 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 544.27 Td (Stock based compensation) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 544.27 Td (72) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 544.27 Td (55) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 529.27 Td (Other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 529.27 Td (23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 529.27 Td (6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 514.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.26 514.27 Td (otal deferred tax assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.65 514.27 Td (1,256) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.65 514.27 Td (1,157) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 499.27 Td (Deferred tax liabilities:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.50 499.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.50 499.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 484.27 Td (Depreciation of property and equipment) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.80 484.32 Td (\(228) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 484.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 484.32 Td (\(230) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 484.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 469.27 Td (FCC license) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.80 469.32 Td (\(519) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 469.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 469.32 Td (\(515) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 469.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 454.27 Td (Other intangible assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.80 454.32 Td (\(340) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 454.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 454.32 Td (\(102) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 454.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 439.27 Td (Other) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.80 439.32 Td (\(3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 439.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.15 439.27 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 424.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.91 424.27 Td (otal deferred tax liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 424.32 Td (\(1,090) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 424.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.80 424.32 Td (\(845) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 424.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 409.27 Td (Net deferred tax assets before valuation allowance) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.15 409.27 Td (166) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 409.27 Td (312) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 394.27 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.61 394.27 Td (aluation allowance) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.80 394.32 Td (\(70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.15 394.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.80 394.32 Td (\(66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 394.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 379.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 379.27 Td (otal net deferred tax asset) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.50 379.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 379.27 Td (96) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.50 379.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 379.27 Td (246) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 351.10 Td (Net operating loss carryforwards and tax credits increased as a result of the recognition of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.31 351.10 Td ($1,287) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.81 351.10 Td ( of net operating losses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 339.10 Td (from the Pandora ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.87 339.10 Td (Acquisition and accelerated depreciation that allowed for full expensing on qualified property under the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.32 339.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.73 339.10 Td (ax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 327.10 Td (Act of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.59 327.10 Td (fset by the utilization of net operating losses related to current year taxable income. For the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.88 327.10 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 315.10 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.50 315.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 315.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.94 315.10 Td (, we recorded ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.57 315.10 Td ($33) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.57 315.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.01 315.10 Td ($97) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.01 315.10 Td ( for state and federal tax credits, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.72 315.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.67 315.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.12 315.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.70 315.10 Td (, our gross ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 303.10 Td (federal net operating loss carryforwards were approximately ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.56 303.10 Td ($2,694) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.06 303.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 279.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.94 279.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.53 279.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.97 279.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.97 279.10 Td (, we had a valuation allowance related to deferred tax assets of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.91 279.10 Td ($70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.91 279.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.35 279.10 Td ($66) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.35 279.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 267.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.16 267.10 Td (, which were not likely to be realized due to the timing of certain federal and state net operating loss limitations. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 255.10 Td (During the year ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.13 255.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.71 255.10 Td (, our allowance increased primarily due to time limitations associated with federal ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 243.10 Td (research and development credits.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 219.10 Td (ASC 740, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 119.45 219.10 Td (Income T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.03 219.10 Td (axes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.79 219.10 Td (, requires a company to first determine whether it is more likely than not that a tax position will ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 207.10 Td (be sustained based on its technical merits as of the reporting date, assuming that taxing authorities will examine the position and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 195.10 Td (have full knowledge of all relevant information.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.83 195.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.50 195.10 Td ( tax position that meets this more likely than not threshold is then measured ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 183.10 Td (and recognized at the lar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.60 183.10 Td (gest amount of benefit that is greater than fifty percent likely to be realized upon ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.79 183.10 Td (fective settlement ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 171.10 Td (with a taxing authority) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.67 171.10 Td (. If the tax position is not more likely than not to be sustained, the gross amount of the unrecognized tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 159.10 Td (position will not be recorded in the financial statements but will be shown in tabular format within the uncertain income tax ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 147.10 Td (positions. Changes in recognition or measurement are reflected in the period in which the change in judgment occurs due to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 135.10 Td (following conditions: \(1\) the tax position is more likely than not to be sustained, \(2\) the tax position, amount, and/or timing is ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 123.10 Td (ultimately settled through negotiation or litigation, or \(3\) the statute of limitations for the tax position has expired.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.69 123.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.36 123.10 Td ( number of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 111.10 Td (years may elapse before an uncertain tax position is ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.18 111.10 Td (fectively settled or until there is a lapse in the applicable statute of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 99.10 Td (limitations.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.60 99.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.24 99.10 Td (e record interest and penalties related to uncertain tax positions in Income tax expense in our consolidated ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 87.10 Td (statements of comprehensive income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 63.10 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 63.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.53 63.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.97 63.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.97 63.10 Td (, the gross liability for income taxes associated with uncertain tax positions was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.01 63.10 Td ($406) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 561.01 63.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 51.10 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.44 51.10 Td ($387) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.44 51.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.10 51.10 Td (.If recognized, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.62 51.10 Td ($297) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.62 51.10 Td ( of unrecognized tax benefits would af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.27 51.10 Td (fect our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.18 51.10 Td (fective tax rate.Uncertain tax ) Tj ET Q endstream endobj 145 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 146 0 R>> endobj 146 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-38) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.10 Td (positions are recognized in Other long-term liabilities which, as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.48 695.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.07 695.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.51 695.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.51 695.10 Td (, were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.43 695.10 Td ($12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.43 695.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.87 695.10 Td ($9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.87 695.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.53 695.10 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 683.10 Td (including accrued interest.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.29 683.10 Td (No) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.51 683.10 Td ( penalties have been accrued.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 659.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 659.10 Td (e have state income tax audits pending.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.85 659.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.49 659.10 Td (e do not expect the ultimate outcome of these audits to have a material ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 647.10 Td (adverse ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.13 647.10 Td (fect on our financial position or results of operations.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.39 647.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.03 647.10 Td (e also do not currently anticipate that our existing reserves ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 635.10 Td (related to uncertain tax positions as of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.18 635.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.76 635.10 Td ( will significantly increase or decrease during the year ending ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 623.10 Td (December31, 2020. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.40 623.10 Td (V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.52 623.10 Td (arious events could cause our current expectations to change. Should our position with respect to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 611.10 Td (majority of these uncertain tax positions be upheld, the ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.26 611.10 Td (fect would be recorded in our consolidated statements of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 599.10 Td (comprehensive income as part of the income tax provision.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.64 599.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.28 599.10 Td (e recorded interest expense of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.16 599.10 Td ($2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.16 599.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.60 599.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.60 599.10 Td ( for the years ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 587.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.08 587.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.52 587.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.52 587.10 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.18 587.10 Td (, related to unrecognized tax benefits.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 563.10 Td (Changes in our uncertain income tax positions, from January1 through December31 are set forth below:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 537.60 389.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 537.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 537.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 537.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 507.60 389.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 507.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 507.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 507.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 50.00 477.60 389.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 439.00 477.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 499.00 477.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 503.00 477.60 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 537.6 m 499 537.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 537.6 m 563 537.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 537.6 m 499 537.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 537.6 m 563 537.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 477.6 m 499 477.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 477.6 m 563 477.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 477.6 m 499 477.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 463.6 m 499 463.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 439 461.6 m 499 461.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 477.6 m 563 477.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 463.6 m 563 463.6 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 461.6 m 563 461.6 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 542.27 Td () Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 541.83 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.50 541.83 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 527.27 Td (Balance, beginning of year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.50 527.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 527.27 Td (387) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.50 527.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 527.27 Td (334) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.50 512.27 Td (Increases in tax positions for prior years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.15 512.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 512.27 Td (65) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 497.27 Td (Increases in tax positions for current years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.15 497.27 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.15 497.27 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 482.27 Td (Decreases in tax positions for prior years) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.80 482.32 Td (\(12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.15 482.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.80 482.32 Td (\(27) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.15 482.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 467.27 Td (Balance, end of year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.50 467.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 467.27 Td (406) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.50 467.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.15 467.27 Td (387) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 439.10 Td (\(17\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 439.10 Td (Segments and Geographic Information) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 415.10 Td (In accordance with F) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.89 415.10 Td (ASB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.29 415.10 Td (ASC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.06 415.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.47 415.10 Td (opic 280, ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.19 415.10 Td (Segment Reporting) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.56 415.10 Td (, we disaggregate our operations into two reportable ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 403.10 Td (segments: Sirius XM and Pandora. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.47 403.10 Td (The change in segment reporting was due to the acquisition of Pandora. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.88 403.10 Td (The financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 391.10 Td (results of these segments are utilized by the chief operating decision maker) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.28 391.10 Td (, who is our Chief Executive Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.57 391.10 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.48 391.10 Td (, for evaluating ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 379.10 Td (segment performance and allocating resources. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.29 379.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.93 379.10 Td (e report our segment information based on the "management" approach. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.82 379.10 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 367.10 Td (management approach designates the internal reporting used by management for making decisions and assessing performance ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 355.10 Td (as the source of our reportable segments. For additional information on our segments refer to Note 1.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 331.10 Td (Segment results include the revenues and cost of services which are directly attributable to each segment. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.34 331.10 Td (There are no ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 319.10 Td (indirect revenues or costs incurred that are allocated to the segments. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.05 319.10 Td (There are planned intersegment advertising campaigns ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 307.10 Td (which will be eliminated. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.96 307.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.60 307.10 Td (e had less than ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.69 307.10 Td ($1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.69 307.10 Td ( of intersegment advertising revenue during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.58 307.10 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.78 307.10 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.66 307.10 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.24 307.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 283.10 Td (Segment revenue and gross profit were as follows during the period presented:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 230.60 244.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.00 230.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.00 230.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.00 230.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.00 230.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 230.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 200.60 244.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.00 200.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.00 200.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.00 200.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.00 200.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 200.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 170.60 244.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.00 170.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.00 170.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.00 170.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.00 170.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 170.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 140.60 244.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 293.00 140.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 380.00 140.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 384.00 140.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 471.00 140.60 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 140.60 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 245.60000000000002 m 380 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380 245.60000000000002 m 384 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 245.60000000000002 m 471 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471 245.60000000000002 m 475 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 245.60000000000002 m 562 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 245.60000000000002 m 380 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 230.60000000000002 m 380 230.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380 245.60000000000002 m 384 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 245.60000000000002 m 471 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 230.60000000000002 m 471 230.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 471 245.60000000000002 m 475 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 245.60000000000002 m 562 245.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 230.60000000000002 m 562 230.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 155.60000000000002 m 471 155.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 155.60000000000002 m 380 155.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 155.60000000000002 m 471 155.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 155.60000000000002 m 562 155.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 125.60000000000002 m 380 125.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 380 125.60000000000002 m 384 125.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 125.60000000000002 m 471 125.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 111.60000000000002 m 380 111.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 293 109.60000000000002 m 380 109.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 111.60000000000002 m 471 111.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384 109.60000000000002 m 471 109.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 125.60000000000002 m 562 125.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 111.60000000000002 m 562 111.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 109.60000000000002 m 562 109.60000000000002 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.35 249.83 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.64 249.83 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.01 249.83 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.90 249.83 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.86 249.83 Td ( Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.59 249.83 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.30 234.83 Td (Sirius XM) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.30 234.83 Td (Pandora) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.25 234.83 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.85 234.83 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 221.17 Td (Revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 206.17 Td (Subscriber revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.50 205.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.65 205.27 Td (5,644) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.50 205.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.15 205.27 Td (476) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 205.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 205.27 Td (6,120) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 191.17 Td (Advertising revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.15 190.27 Td (205) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.65 190.27 Td (1,131) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 190.27 Td (1,336) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 176.17 Td (Equipment revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.15 175.27 Td (173) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.15 175.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 175.27 Td (173) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 161.17 Td (Other revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.15 160.27 Td (165) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.15 160.27 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.15 160.27 Td (165) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 145.27 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.26 145.27 Td (otal revenue) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.65 145.27 Td (6,187) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.65 145.27 Td (1,607) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 145.27 Td (7,794) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 130.27 Td (Cost of services ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.88 134.80 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.30 130.32 Td (\(2,378) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.15 130.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.30 130.32 Td (\(1,005) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.15 130.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.30 130.32 Td (\(3,383) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 130.27 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 115.27 Td (Segment gross profit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.50 115.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.65 115.27 Td (3,809) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.50 115.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.15 115.27 Td (602) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 115.27 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 115.27 Td (4,41) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.15 115.27 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 87.10 Td (The reconciliation between reportable segment gross profit to consolidated income before income tax is as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 147 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 148 0 R>> endobj 148 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-39) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 680.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 680.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 650.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 650.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 620.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 620.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 590.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 590.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.00 560.50 426.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 475.00 560.50 87.00 -15.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 680.5 m 562 680.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 680.5 m 562 680.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 545.5 m 562 545.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 545.5 m 562 545.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 531.5 m 562 531.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 475 529.5 m 562 529.5 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.60 692.73 Td (For) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.89 692.73 Td ( the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.26 692.73 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.15 692.73 Td (ear) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.11 692.73 Td ( Ended) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.75 684.73 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.25 684.73 Td ( 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 670.18 Td (Segment Gr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.70 670.18 Td (oss Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.35 670.18 Td (ofit) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 670.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 670.17 Td (4,41) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.15 670.17 Td (1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 655.17 Td (Subscriber acquisition costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 655.22 Td (\(427) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 655.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 640.17 Td (Sales and marketing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.09 644.70 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 640.22 Td (\(859) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 640.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 625.17 Td (Engineering, design and development ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.07 629.70 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 625.22 Td (\(231) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 625.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 610.17 Td (General and administrative ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.29 614.70 Td (\(a\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 610.22 Td (\(466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 610.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 595.17 Td (Depreciation and amortization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 595.22 Td (\(468) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 595.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 580.17 Td (Share-based payment expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 580.22 Td (\(229) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 580.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 565.17 Td (Acquisition and other related costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.80 565.22 Td (\(84) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 565.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 550.17 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.91 550.17 Td (otal other \(expense\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 550.22 Td (\(450) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.15 550.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.50 535.18 Td (Consolidated income befor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.76 535.18 Td (e income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.50 535.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.65 535.17 Td (1,197) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 520.20 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.50 520.20 Td (Share-based payment expense of ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.95 520.20 Td ($44) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.45 520.20 Td ( related to cost of services, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.67 520.20 Td ($78) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.17 520.20 Td ( related to sales and marketing, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.38 520.20 Td ($49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.88 520.20 Td ( related to engineering, design ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 509.40 Td (and development and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.72 509.40 Td ($58) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.22 509.40 Td ( related to general and administrative has been excluded.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 485.40 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.17 485.40 Td ( measure of segment assets is not currently provided to the Chief Executive Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.62 485.40 Td (ficer and has therefore not been ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 473.40 Td (provided.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 449.40 Td (As of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.94 449.40 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.53 449.40 Td (, long-lived assets were predominantly located in the United States. No individual foreign ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 437.40 Td (country represented a material portion of our consolidated revenue during the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.89 437.40 Td (year) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.09 437.40 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.97 437.40 Td (December31, 2019) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.56 437.40 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 413.40 Td (\(18\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 413.40 Td (Subsequent Events) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.50 395.40 Td (Holdings' Capital Return Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.66 395.40 Td (ogram) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 377.40 Td (On ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.22 377.40 Td (January30, 2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.82 377.40 Td (, Holdings' board of directors declared a quarterly dividend on Holdings' common stock in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 365.40 Td (amount of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.83 365.40 Td ($0.01331) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.33 365.40 Td ( per share of Holdings' common stock payable on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.69 365.40 Td (February28, 2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.29 365.40 Td ( to Holdings' stockholders of record as ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 353.40 Td (of the close of business on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.82 353.40 Td (February12, 2020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.41 353.40 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 149 0 obj <>] /Rotate 0 /Contents 150 0 R>> endobj 150 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 50 771.2669921875 m 120.9521484375 771.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 50.00 772.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 55.41 772.60 Td (able of Contents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.80 760.60 Td (SIRIUS XM RADIO INC. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.43 760.60 Td (AND SUBSIDIARIES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.05 748.60 Td (\(a wholly-owned subsidiary of Sirius XM Holdings Inc.\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.60 736.60 Td (NOTES ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.82 736.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.31 736.60 Td (O CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 736.60 Td (TED FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.59 736.60 Td ( ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.58 736.60 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.06 736.60 Td (TEMENTS - Continued ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.50 724.60 Td (\(Dollars and shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 724.60 Td (es in millions, except per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.30 724.60 Td ( shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.51 724.60 Td (e amounts\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.55 33.60 Td (F-40) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 695.25 Td (\(19\) ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 695.25 Td (Quarterly Financial Data--Unaudited) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.50 695.25 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 77.50 677.25 Td (Our quarterly results of operations are summarized below:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 636.75 260.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 309.50 636.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 369.50 636.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 373.50 636.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.50 636.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.50 636.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 636.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 501.50 636.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 606.75 260.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 309.50 606.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 369.50 606.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 373.50 606.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.50 606.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.50 606.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 606.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 501.50 606.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 576.75 260.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 309.50 576.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 369.50 576.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 373.50 576.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.50 576.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.50 576.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 497.50 576.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 501.50 576.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 49.50 546.75 260.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 309.50 546.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 369.50 546.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 373.50 546.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 433.50 546.75 4.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 437.50 546.75 60.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 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/GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 433.5 651.75 m 437.5 651.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 437.5 651.75 m 497.5 651.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 651.75 m 501.5 651.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 651.75 m 561.5 651.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 309.5 651.75 m 369.5 651.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 309.5 636.75 m 369.5 636.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 373.5 651.75 m 433.5 651.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 373.5 636.75 m 433.5 636.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 437.5 651.75 m 497.5 651.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 437.5 636.75 m 497.5 636.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 651.75 m 561.5 651.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 501.5 636.75 m 561.5 636.75 l s BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.00 656.42 Td () Tj ET Q 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