%PDF-1.5 1 0 obj <> endobj 3 0 obj <> endobj 4 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 1 -) Tj ET Q /GS0 gs q 165.00 0 0 54.00 40.50 695.00 cm /I1 Do Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 89.50 663.20 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.21 663.20 Td (wo Harbors Investment Corp. Reports ) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.58 663.20 Td (First Quarter) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.78 663.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.03 663.20 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.03 663.20 Td ( Financial Results) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.60 645.80 Td (Deliver) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.14 645.80 Td (ed 9.1% Quarterly Return on Book V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.10 645.80 Td (alue) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET BT /F3 7.80 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.76 651.24 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 613.45 Td (NEW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.58 613.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.96 613.45 Td (YORK, ) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.67 613.45 Td (May7, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.01 613.45 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.01 613.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.97 613.45 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 179.40869140625 611.98369140625 m 319.64892578125 611.98369140625 l s q 0 0 1 rg BT 179.31 613.45 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 185.26 613.45 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 202.67 613.45 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 242.06 613.45 Td (Investment ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 294.90 613.45 Td (Corp.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 319.65 613.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.61 613.45 Td (\(NYSE: ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.73 613.45 Td (TWO\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.15 613.45 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.99 613.45 Td (leading ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.33 613.45 Td (hybrid ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.01 613.45 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.51 613.45 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 541.96 613.45 Td (estate ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 600.25 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.04 600.25 Td (trust ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.86 600.25 Td (\(REIT\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.89 600.25 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.65 600.25 Td (invests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.47 600.25 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.30 600.25 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.38 600.25 Td (mortgage-backed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.00 600.25 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.80 600.25 Td (\(RMBS\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.72 600.25 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.52 600.25 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.11 600.25 Td (rights ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.43 600.25 Td (\(MSR\) ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 587.05 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.13 587.05 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.48 587.05 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.71 587.05 Td (assets, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.88 587.05 Td (today ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.06 587.05 Td (announced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.46 587.05 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.60 587.05 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.83 587.05 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.30 587.05 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.88 587.05 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.07 587.05 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.96 587.05 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 1 0 0 rg BT 412.23 587.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 414.98 587.05 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.94 587.05 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.94 587.05 Td (. ) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 548.65 Td (Quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.25 548.65 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 519.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 519.25 Td (Grew ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.68 519.25 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.43 519.25 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.00 519.25 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.31 519.25 Td ($13.83) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.56 519.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.31 519.25 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.11 519.25 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.35 519.25 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.06 519.25 Td (representing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.17 519.25 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.81 519.25 Td (9.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.72 519.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.47 519.25 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.77 519.25 Td (quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.22 519.25 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.24 519.25 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.99 519.25 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.74 519.25 Td (value.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.31 524.23 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 494.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 494.05 Td (Generated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.44 494.05 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.23 494.05 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.97 494.05 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.88 494.05 Td ($31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.97 494.05 Td (1.3 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.47 494.05 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.25 494.05 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.75 494.05 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.67 494.05 Td ($1.23) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.42 494.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.17 494.05 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.96 494.05 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.03 494.05 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.97 494.05 Td (basic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.33 494.05 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.57 494.05 Td (share. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 468.85 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 468.85 Td (Reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.18 468.85 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.91 468.85 Td (Earnings, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.12 468.85 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.02 468.85 Td (dollar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.04 468.85 Td (roll ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.67 468.85 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.15 468.85 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.66 468.85 Td ($122.7 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.27 468.85 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.05 468.85 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.15 468.85 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.67 468.85 Td ($0.49) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.42 468.85 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.78 468.85 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.18 468.85 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.85 468.85 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.40 468.85 Td (basic ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 455.65 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.74 455.65 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.45 455.65 Td (representing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.57 455.65 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.20 455.65 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.22 455.65 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.97 455.65 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.91 455.65 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.15 455.65 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.40 455.65 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.31 455.65 Td (14.3%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.72 455.65 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.47 460.63 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 430.45 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 430.45 Td (Issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.92 430.45 Td (approximately ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.76 430.45 Td (24.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.32 430.45 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.40 430.45 Td (shares ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.20 430.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.67 430.45 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.48 430.45 Td (stock ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.00 430.45 Td (through ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.53 430.45 Td (both ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.40 430.45 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.09 430.45 Td (underwritten ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.60 430.45 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.56 430.45 Td (fering ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.13 430.45 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.32 430.45 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.30 430.45 Td (at-the-) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 417.25 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.79 417.25 Td (\(A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.18 417.25 Td (TM\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.09 417.25 Td (program, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.86 417.25 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.43 417.25 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.62 417.25 Td (proceeds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.46 417.25 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.77 417.25 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.96 417.25 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.03 417.25 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.94 417.25 Td (approximately ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.22 417.25 Td ($335.3 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.22 417.25 Td (million.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 94.50 398.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 112.50 398.05 Td (Deployed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.01 398.05 Td (capital ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.08 398.05 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.21 398.05 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.17 398.05 Td (issuances ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.47 398.05 Td (into ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.72 398.05 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.68 398.05 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.00 398.05 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.63 398.05 Td (MSR.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 372.85 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 372.85 Td (Added ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.57 372.85 Td ($16 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.81 372.85 Td (billion ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.28 372.85 Td (unpaid ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.96 372.85 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.80 372.85 Td (balance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.13 372.85 Td (\(UPB\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.60 372.85 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.51 372.85 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.49 372.85 Td (through ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.45 372.85 Td (bulk ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.75 372.85 Td (acquisitions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.04 372.85 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.67 372.85 Td (monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.08 372.85 Td (flow-sale ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 359.65 Td (arrangements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.25 359.65 Td (bringing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.27 359.65 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.57 359.65 Td (holdings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.22 359.65 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.52 359.65 Td ($174 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.27 359.65 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.00 359.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.75 359.65 Td (UPB.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 334.45 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 334.45 Td (Closed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.81 334.45 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.44 334.45 Td (new ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.51 334.45 Td ($350 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.26 334.45 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.80 334.45 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.78 334.45 Td (financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.07 334.45 Td (facility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.51 334.45 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.01 334.45 Td (bringing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.03 334.45 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.33 334.45 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.32 334.45 Td (financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.61 334.45 Td (capacity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.00 334.45 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.31 334.45 Td ($1.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.31 334.45 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.03 334.45 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 284.05 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.88 284.05 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.94 284.05 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.99 284.05 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.05 284.05 Td (very ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.77 284.05 Td (strong ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.44 284.05 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.33 284.05 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.04 284.05 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.96 284.05 Td (delivering ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.73 284.05 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.79 284.05 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.51 284.05 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.95 284.05 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.12 284.05 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.29 284.05 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.29 284.05 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.62 284.05 Td (9.1%, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.34 284.05 Td (stated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.01 284.05 Td (Thomas ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.63 284.05 Td (Siering, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.17 284.05 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.12 284.05 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.73 284.05 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 567.01 284.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 270.85 Td (President ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.62 270.85 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.69 270.85 Td (Chief ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.31 270.85 Td (Executive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.48 270.85 Td (Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.88 270.85 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.42 270.85 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.11 270.85 Td (Going ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.68 270.85 Td (forward, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.43 270.85 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.44 270.85 Td (believe ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.38 270.85 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.00 270.85 Td (best ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.91 270.85 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.36 270.85 Td (opportunity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.88 270.85 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.89 270.85 Td (long-term ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.45 270.85 Td (returns ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 257.65 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.01 257.65 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.73 257.65 Td (pairing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.36 257.65 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.74 257.65 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.48 257.65 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.21 257.65 Td (MSR, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.37 257.65 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.70 257.65 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.76 257.65 Td (combination ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.92 257.65 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.43 257.65 Td (result ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.04 257.65 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.77 257.65 Td (better ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.98 257.65 Td (returns ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.69 257.65 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.42 257.65 Td (lower ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.63 257.65 Td (risk, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.05 257.65 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.11 257.65 Td (help ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.22 257.65 Td (us ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 244.45 Td (outperform ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.73 244.45 Td (over ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.03 244.45 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.32 244.45 Td (cycles.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 183.25 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 183.25 Td (Return on book value for the quarter ended ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.96 183.25 Td (March31, 2019) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.48 183.25 Td ( is defined as the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.27 183.25 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.20 183.25 Td ( in book value per common share from ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.61 183.25 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.62 183.25 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.56 183.25 Td (March31, 2019) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.08 183.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.42 183.25 Td ($0.72) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.17 183.25 Td (, plus ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 174.85 Td (dividends declared amounting to ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.81 174.85 Td ($0.47) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.56 174.85 Td ( per common share, divided by ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.01 174.85 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.02 174.85 Td ( book value of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.01 174.85 Td ($13.1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.50 174.85 Td (1) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.00 174.85 Td ( per common share.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 166.45 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 166.45 Td (Core Earnings, including dollar roll income, is a non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.99 166.45 Td ( measure. Please see page 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.08 166.45 Td (1 for a definition of Core Earnings, including dollar roll income, and a reconciliation of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 158.05 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.30 158.05 Td ( to non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.87 158.05 Td ( financial information. ) Tj ET Q endstream endobj 5 0 obj <> endobj 6 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 2 -) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 741.60 Td (Operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.09 741.60 Td (Performance) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 728.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.48 728.40 Td (following ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.13 728.40 Td (table ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.38 728.40 Td (summarizes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.80 728.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.11 728.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.49 728.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.65 728.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.19 728.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.07 728.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.83 728.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.53 728.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.41 728.40 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.55 728.40 Td (measurements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.10 728.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.85 728.40 Td (key ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.61 728.40 Td (metrics ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.87 728.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.57 728.40 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 715.20 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.97 715.20 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.12 715.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.87 715.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.78 715.20 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.78 715.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.53 715.20 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.16 715.20 Td (fourth ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.79 715.20 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.94 715.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.44 715.20 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.44 715.20 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 40.25 701.70 300.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.25 701.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.25 701.70 53.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 397.25 701.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 401.25 701.70 50.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 451.25 701.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 455.25 701.70 52.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.25 701.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.25 701.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 40.25 673.70 193.00 -24.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 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Operating Performance \(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 677.95 Td (\(dollars in thousands, except per common share data\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.80 664.95 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.72 664.95 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.95 654.15 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.86 654.15 Td (ch 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.30 669.25 81.85 -8.04 re f /GS0 gs q 0 0 0 rg BT 442.30 663.15 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.14 663.15 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 446.95 660.25 72.56 -8.04 re f /GS0 gs q 0 0 0 rg BT 446.95 654.15 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.76 654.15 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.86 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 42.75 596.546337890625 m 171 596.546337890625 l s q 0 0 0 rg BT 42.75 597.95 Td (Earnings attributable to common) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.86 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 51.75 585.746337890625 m 100.25244140625 585.746337890625 l s q 0 0 0 rg BT 51.75 587.15 Td (stockholders) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.60 587.15 Td ( Earnings) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.95 641.10 Td ( Per) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.50 630.30 Td (weighted) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 619.55 Td (average) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.95 608.70 Td (basic) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.25 597.95 Td (common) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.30 587.15 Td (shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.22 587.15 Td (e) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.20 630.30 Td (Annualized) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.95 619.50 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.86 619.50 Td (eturn on) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.25 608.75 Td (average) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.75 597.90 Td (common) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.20 587.15 Td (equity) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.10 587.15 Td ( Earnings) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.95 641.10 Td ( Per) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.50 630.30 Td (weighted) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.75 619.55 Td (average) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.95 608.70 Td (basic) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.25 597.95 Td (common) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.30 587.15 Td (shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.22 587.15 Td (e) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.20 630.30 Td (Annualized) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.95 619.50 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.78 619.50 Td (eturn on) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 523.25 608.75 Td (average) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.75 597.90 Td (common) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.20 587.15 Td (equity) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 573.16 Td (Comprehensive Income \(Loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.75 573.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.00 573.16 Td (31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.00 573.16 Td (1,267) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.75 573.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 573.16 Td (1.23) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 573.16 Td (36.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.25 573.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.75 573.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.00 573.16 Td (\(307,939) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 573.16 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.75 573.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 573.16 Td (\(1.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.75 573.16 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.50 573.16 Td (\(35.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.25 573.16 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 559.16 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.09 559.16 Td ( Net Loss) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.75 559.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.50 559.16 Td (\(44,885) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.25 559.16 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.75 559.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 559.16 Td (\(0.18) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 559.16 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.00 559.16 Td (\(5.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 559.16 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.75 559.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.00 559.16 Td (\(573,485) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 559.16 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.75 559.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 559.16 Td (\(2.31) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.75 559.16 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.50 559.16 Td (\(65.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.25 559.16 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 545.16 Td (Core Earnings, including dollar roll income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.71 549.24 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.75 545.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.00 545.16 Td (122,683) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.75 545.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 545.16 Td (0.49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 545.16 Td (14.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.25 545.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.75 545.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.00 545.16 Td (120,719) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.75 545.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.00 545.16 Td (0.49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.50 545.16 Td (13.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.25 545.16 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.86 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 42.75 515.746337890625 m 113.9765625 515.746337890625 l s q 0 0 0 rg BT 42.75 517.15 Td (Operating Metrics) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 503.16 Td (Dividend per common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.75 503.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.50 503.16 Td (0.47) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.75 503.16 Td ($0.47) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 489.16 Td (Annualized dividend yield) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.23 493.24 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.50 489.16 Td (13.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.25 489.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.50 489.16 Td (14.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 489.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 475.16 Td (Book value per common share at period end) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.75 475.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.00 475.16 Td (13.83) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.00 475.16 Td ($13.1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.25 475.16 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 461.16 Td (Return on book value) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 120.48 465.24 Td (\(3\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.00 461.16 Td (9.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.25 461.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 461.16 Td (\(8.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 461.16 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 447.96 Td (Other operating expenses, excluding non-cash ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 437.16 Td (L) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.42 437.16 Td (TIP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.59 437.16 Td ( amortization) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.32 441.24 Td (\(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.50 437.16 Td (13,695) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 437.16 Td (12,733) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 422.71 Td (Other operating expenses, excluding non-cash ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 411.91 Td (L) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.42 411.91 Td (TIP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.59 411.91 Td ( amortization, as a percentage of average ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.75 401.16 Td (equity) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.25 405.24 Td (\(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.00 401.16 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.25 401.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 401.16 Td (1.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 401.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 387.60 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 379.20 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 379.20 Td (Please see page 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.02 379.20 Td (1 for a definition of Core Earnings, including dollar roll income, and a reconciliation of GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.50 379.20 Td ( to non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.08 379.20 Td ( financial information.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 370.80 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 370.80 Td (Represents dividend yields for the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.90 370.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.74 370.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.49 370.80 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.49 370.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.10 370.80 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.78 370.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.53 370.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.53 370.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.90 370.80 Td (These yields are calculated based on annualizing the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.39 370.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.24 370.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.74 370.80 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.74 370.80 Td ( dividend of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.32 370.80 Td ($0.47) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.07 370.80 Td ( divided by ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 362.40 Td (the March29, 2019 closing share price of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.88 362.40 Td ($13.53) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.13 362.40 Td (, and annualizing the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.20 362.40 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.87 362.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.62 362.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.62 362.40 Td ( dividend of $) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.70 362.40 Td (0.47) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.95 362.40 Td ( dividend by the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.00 362.40 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.01 362.40 Td ( closing share price of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.57 362.40 Td ($12.84) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.82 362.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 354.00 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 354.00 Td (Return on book value for the quarter ended ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.96 354.00 Td (March31, 2019) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.48 354.00 Td ( is defined as the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.27 354.00 Td (increase) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.20 354.00 Td ( in book value per common share from ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.61 354.00 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.62 354.00 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.56 354.00 Td (March31, 2019) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.08 354.00 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.42 354.00 Td ($0.72) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.17 354.00 Td (, plus ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 345.60 Td (dividends declared amounting to ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.81 345.60 Td ($0.47) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.56 345.60 Td ( per common share, divided by ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.01 345.60 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.02 345.60 Td ( book value of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.01 345.60 Td ($13.1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.50 345.60 Td (1) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.00 345.60 Td ( per common share. Return on book value for the quarter ended ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 337.20 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.51 337.20 Td ( is defined as the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.30 337.20 Td (decrease) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.39 337.20 Td ( in book value per common share from ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.80 337.20 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.99 337.20 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.93 337.20 Td (December31, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.94 337.20 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.27 337.20 Td ($1.70) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.02 337.20 Td (, plus dividends declared amounting to ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 328.80 Td ($0.47) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.25 328.80 Td ( per common share, divided by ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.70 328.80 Td (September30, 2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.88 328.80 Td ( book value of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.87 328.80 Td ($14.81) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.12 328.80 Td ( per common share.) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 320.40 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 320.40 Td (Excludes non-cash equity compensation expense of ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.68 320.40 Td ($1.9 million) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.90 320.40 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.87 320.40 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.71 320.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.46 320.40 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.46 320.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.07 320.40 Td ($3.2 million) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.30 320.40 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.26 320.40 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.94 320.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.69 320.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.69 320.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 264.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.97 264.00 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.18 264.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.81 264.00 Td (brought ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.52 264.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.89 264.00 Td (more ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.97 264.00 Td (balanced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.55 264.00 Td (Fed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.53 264.00 Td (outlook ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.63 264.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.00 264.00 Td (stable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.15 264.00 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.01 264.00 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.98 264.00 Td (environment, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.81 264.00 Td (both ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.86 264.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.51 264.00 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.88 264.00 Td (bode ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.74 264.00 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.17 264.00 Td (for ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 250.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.69 250.80 Td (business, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.12 250.80 Td (stated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.30 250.80 Td (Bill ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.33 250.80 Td (Roth, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.81 250.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.76 250.80 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.73 250.80 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.01 250.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.53 250.80 Td (Chief ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.49 250.80 Td (Investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.89 250.80 Td (Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.30 250.80 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.84 250.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.11 250.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.49 250.80 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.90 250.80 Td (see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.46 250.80 Td (substantial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.04 250.80 Td (opportunities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.61 250.80 Td (going ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.19 250.80 Td (forward ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 237.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.15 237.60 Td (continue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.11 237.60 Td (growing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.87 237.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.62 237.60 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.95 237.60 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.53 237.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.51 237.60 Td (believe ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.36 237.60 Td (there ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.43 237.60 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.86 237.60 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.83 237.60 Td (long ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.48 237.60 Td (runway ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.56 237.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.21 237.60 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.19 237.60 Td (strategy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.30 237.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.14 237.60 Td (given ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.67 237.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.20 237.60 Td (robust ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.79 237.60 Td (transfer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.47 237.60 Td (market ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 224.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.08 224.40 Td (servicing.) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 178.80 Td (Portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.58 178.80 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 162.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.97 162.60 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.35 162.60 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.01 162.60 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.87 162.60 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.58 162.60 Td (comprised ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.78 162.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.31 162.60 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.57 162.60 Td (Rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.38 162.60 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.57 162.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.83 162.60 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.08 162.60 Td (Credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.95 162.60 Td (strategy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.06 162.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.94 162.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.41 162.60 Td (Rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.22 162.60 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.42 162.60 Td (consisted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.73 162.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.27 162.60 Td ($23.6 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 149.40 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.22 149.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.48 149.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.40 149.40 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.86 149.40 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.94 149.40 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.40 149.40 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.36 149.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.49 149.40 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.98 149.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.40 149.40 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.59 149.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.00 149.40 Td (their ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.42 149.40 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.87 149.40 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.18 149.40 Td (hedges ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.98 149.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.39 149.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.81 149.40 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.27 149.40 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 564.27 149.40 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 136.20 Td (Additionally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.39 136.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.62 136.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.54 136.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.33 136.20 Td (held ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.75 136.20 Td ($10.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.98 136.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.70 136.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.18 136.20 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.71 136.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.35 136.20 Td (net ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.27 136.20 Td (long) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.82 136.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.30 136.20 Td (to-be-announced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.69 136.20 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.71 136.20 Td (\(TBAs\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.79 136.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.43 136.20 Td (part ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.01 136.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.65 136.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.57 136.20 Td (Rates ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 123.00 Td (strategy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.61 123.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.31 123.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.13 123.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.19 123.00 Td (Credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.64 123.00 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.42 123.00 Td (consisted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.32 123.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.44 123.00 Td ($3.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.65 123.00 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.37 123.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.33 123.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.45 123.00 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.78 123.00 Td (securities, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.03 123.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.15 123.00 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.05 123.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.17 123.00 Td (their ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.28 123.00 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.44 123.00 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.45 123.00 Td (hedges ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 109.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.41 109.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.33 109.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.28 109.80 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 134.28 109.80 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 7 0 obj <> endobj 8 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 3 -) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 741.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.35 741.40 Td (following ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.88 741.40 Td (tables ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.28 741.40 Td (summarize ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.29 741.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.48 741.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.86 741.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.89 741.40 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.91 741.40 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.15 741.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.07 741.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.98 741.40 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.94 741.40 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.94 741.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.69 741.40 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.32 741.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.76 741.40 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Portfolio) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.05 710.85 Td (\(dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.10 686.30 Td (Portfolio Composition) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.95 686.30 Td (As of Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.86 686.30 Td (ch 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.45 686.30 Td (As of December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.26 686.30 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.30 674.85 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.30 674.85 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 662.16 Td (Rates Strategy) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 650.16 Td (Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.75 638.16 Td (Fixed Rate) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 638.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.75 638.16 Td (21,515,529) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 638.16 Td (79.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 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614.16 Td (Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.75 614.16 Td (21,604,962) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 614.16 Td (79.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.25 614.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.25 614.16 Td (21,755,290) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.50 614.16 Td (78.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.25 614.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 602.16 Td (Mortgage servicing rights) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.25 602.16 Td (2,014,370) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 602.16 Td (7.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.25 602.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.75 602.16 Td (1,993,440) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.00 602.16 Td (7.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.25 602.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 590.16 Td (Credit Strategy) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 578.16 Td (Non-Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.75 566.16 Td (Senior) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.25 566.16 Td (2,885,449) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 566.16 Td (10.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.25 566.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.75 566.16 Td (2,854,731) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.50 566.16 Td (10.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.25 566.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.75 554.16 Td (Mezzanine) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.00 554.16 Td (576,130) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 554.16 Td (2.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.25 554.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.50 554.16 Td (928,632) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.00 554.16 Td (3.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.25 554.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.75 542.16 Td (Other) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.50 542.16 Td (82,933) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.00 542.16 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.25 542.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.00 542.16 Td (84,208) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.00 542.16 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.25 542.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.75 530.16 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.62 530.16 Td (otal Non-Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.25 530.16 Td (3,544,512) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.50 530.16 Td (13.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.25 530.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.75 530.16 Td (3,867,571) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.50 530.16 Td (14.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.25 530.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.75 518.16 Td (Aggregate Portfolio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.75 518.16 Td (27,163,844) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.25 518.16 Td (27,616,301) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.75 506.16 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.91 506.16 Td (TBA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.58 506.16 Td ( position) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.75 506.16 Td (10,168,000) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.75 506.16 Td (6,484,000) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.75 494.16 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.62 494.16 Td (otal Portfolio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 494.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.75 494.16 Td (37,331,844) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.75 494.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.25 494.16 Td (34,100,301) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 457.90 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 457.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 457.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 457.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 457.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 433.90 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 433.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 433.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 433.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 433.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 409.90 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 409.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 409.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 409.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 409.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 385.90 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 385.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 385.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 385.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 385.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 359.90 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 359.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 359.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 359.90 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 359.90 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 39.75 457.9 m 340.75 457.9 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.75 457.9 m 453.75 457.9 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 457.75 457.9 m 566.75 457.9 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.75 457.9 m 453.75 457.9 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 457.75 457.9 m 566.75 457.9 l s BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.85 462.35 Td (Portfolio Metrics) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.80 472.30 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.72 472.30 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.95 461.50 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.86 461.50 Td (ch 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.80 472.30 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.64 472.30 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.45 461.50 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.26 461.50 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.30 449.85 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.30 449.85 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.25 437.16 Td (Annualized portfolio yield during the quarter) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.15 437.16 Td (4.25) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 437.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.15 437.16 Td (4.14) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 437.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.25 425.16 Td (Rates Strategy) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.25 413.16 Td (Agency RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.75 413.16 Td (Agency Derivatives and mortgage servicing rights) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.15 413.16 Td (3.89) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 413.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.15 413.16 Td (3.61) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 413.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.25 401.16 Td (Credit Strategy) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.25 389.16 Td (Non-Agency securities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.15 389.16 Td (6.72) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 389.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.15 389.16 Td (7.70) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 389.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.25 364.36 Td (Annualized cost of funds on average borrowing balance during the quarter) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.15 368.44 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.15 364.36 Td (2.47) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 364.36 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.15 364.36 Td (2.53) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 364.36 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.25 351.16 Td (Annualized interest rate spread for aggregate portfolio during the quarter) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.15 351.16 Td (1.78) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 351.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.15 351.16 Td (1.61) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 351.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 338.80 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 329.20 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 329.20 Td (Other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.27 329.20 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.15 329.20 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.81 329.20 Td (hybrid ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.26 329.20 Td (ARMs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.60 329.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.71 329.20 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.59 329.20 Td (derivatives.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 319.60 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 319.60 Td (Cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.17 319.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.84 319.60 Td (funds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.61 319.60 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.27 319.60 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.82 319.60 Td (spread ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.70 319.60 Td (income/expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.23 319.60 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.11 319.60 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.33 319.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.11 319.60 Td (portfolio's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.66 319.60 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.20 319.60 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.19 319.60 Td (swaps ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.75 319.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.30 319.60 Td (caps.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 271.50 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 271.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 271.50 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 271.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 271.50 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 247.50 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 247.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 247.50 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 247.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 247.50 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 223.50 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 223.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 223.50 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 223.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 223.50 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 199.50 301.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 199.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 199.50 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 199.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 199.50 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 39.75 161.50 301.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.75 161.50 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.75 161.50 109.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.75 161.50 4.00 -25.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 457.75 161.50 109.00 -25.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 39.75 271.5 m 340.75 271.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.75 271.5 m 453.75 271.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 457.75 271.5 m 566.75 271.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.75 271.5 m 453.75 271.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 457.75 271.5 m 566.75 271.5 l s BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.35 275.95 Td (Portfolio Metrics Specific to RMBS and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.07 275.95 Td (Agency Derivatives) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.95 275.95 Td (As of Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.78 275.95 Td (ch 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.45 275.95 Td (As of December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.26 275.95 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.30 263.45 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.30 263.45 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.25 250.76 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.38 250.76 Td (eighted average cost basis of principal and interest securities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.25 238.76 Td (Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.24 242.84 Td (\(3\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.25 238.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.15 238.76 Td (104.87) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.25 238.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.00 238.76 Td (105.20) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.25 226.76 Td (Non-Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.74 230.84 Td (\(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.25 226.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.65 226.76 Td (62.04) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.25 226.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.50 226.76 Td (62.44) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.25 214.76 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.02 214.76 Td (eighted average three month CPR) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.25 202.76 Td (Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.65 202.76 Td (6.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 202.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.50 202.76 Td (6.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 202.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.25 190.76 Td (Non-Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.65 190.76 Td (4.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 190.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.50 190.76 Td (5.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 190.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.25 176.76 Td (Fixed-rate investments as a percentage of aggregate RMBS and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.18 176.76 Td (Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.25 165.96 Td (Derivatives portfolio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.15 165.96 Td (86.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 165.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 165.96 Td (86.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 165.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.25 151.76 Td (Adjustable-rate investments as a percentage of aggregate RMBS and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.42 151.76 Td (Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.25 140.96 Td (Derivatives portfolio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.15 140.96 Td (13.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 140.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 140.96 Td (13.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.75 140.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 127.40 Td (______________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 117.80 Td (\(3\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.83 117.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.68 117.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.59 117.80 Td (eighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.14 117.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.01 117.80 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.89 117.80 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.89 117.80 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.55 117.80 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.79 117.80 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.22 117.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.77 117.80 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.32 117.80 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.53 117.80 Td (only) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.23 117.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.79 117.80 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.98 117.80 Td (verage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.29 117.80 Td (purchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.72 117.80 Td (price ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.71 117.80 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.70 117.80 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.36 117.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.68 117.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.01 117.80 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.00 117.80 Td (purposes.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 108.20 Td (\(4\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.61 108.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.00 108.20 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.18 108.20 Td (verage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.28 108.20 Td (purchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.49 108.20 Td (price ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.25 108.20 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.03 108.20 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.46 108.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.56 108.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.67 108.20 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.45 108.20 Td (purposes. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.67 108.20 Td (If ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.78 108.20 Td (current ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.21 108.20 Td (face ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.31 108.20 Td (were ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.63 108.20 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.40 108.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.51 108.20 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.29 108.20 Td (purposes, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.51 108.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.06 108.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.71 108.20 Td (purchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.92 108.20 Td (price ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 541.69 108.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.80 108.20 Td (total ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.00 98.60 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.54 98.60 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.75 98.60 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.30 98.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.07 98.60 Td (company's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.95 98.60 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.50 98.60 Td (interest-only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.93 98.60 Td (portfolio, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.93 98.60 Td (would ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.93 98.60 Td (be ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.48 98.60 Td ($58.95) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.48 98.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.48 98.60 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.25 98.60 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.13 98.60 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.13 98.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.13 98.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.68 98.60 Td ($59.59) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.68 98.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.68 98.60 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.45 98.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.32 98.60 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.32 98.60 Td (.) 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642.76 Td (75) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 642.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.25 642.76 Td (75) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.25 642.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 630.76 Td (60+ day delinquencies) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.00 630.76 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 630.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.00 630.76 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.25 630.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 618.76 Td (Net servicing spread) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.45 618.76 Td (26.1 basis points) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.45 618.76 Td (25.9 basis points) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.30 598.75 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.22 598.75 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.45 587.95 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.36 587.95 Td (ch 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.30 598.75 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.14 598.75 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.95 587.95 Td (December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.76 587.95 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.80 575.45 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.80 575.45 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 562.76 Td (Fair value \(loss\) gain) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 562.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.00 562.76 Td (\(188,974) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 562.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.75 562.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.00 562.76 Td (\(171,284) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.25 562.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 550.76 Td (Servicing income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 550.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 550.76 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.50 550.76 Td (16,948) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.75 550.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 550.76 Td (104,623) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 538.76 Td (Servicing expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 538.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.50 538.76 Td (19,349) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.75 538.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.50 538.76 Td (17,381) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 526.76 Td (Servicing reserve expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 526.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.75 526.76 Td (481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.75 526.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.00 526.76 Td (1,200) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 514.40 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 504.80 Td (Note: ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.13 504.80 Td (The company does not directly service mortgage loans, but instead contracts with appropriately licensed subservicers to handle substantially all servicing ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 495.20 Td (functions in the name of the subservicer for the loans underlying the company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.93 495.20 Td (s MSR.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 485.60 Td (\(1\) Metrics exclude residential mortgage loans in securitization trusts for which the company is the named servicing administrator) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.16 485.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 476.00 Td (\(2\) FICO represents a mortgage industry accepted credit score of a borrower) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.63 476.00 Td (.) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.25 437.50 292.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.25 437.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.25 437.50 105.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 449.25 437.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.25 437.50 105.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.25 413.50 292.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.25 413.50 4.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.25 413.50 105.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 449.25 413.50 4.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.25 413.50 105.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 48.25 378.50 292.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 340.25 378.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 344.25 378.50 105.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 449.25 378.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 453.25 378.50 105.00 -12.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 48.25 437.5 m 340.25 437.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.25 437.5 m 449.25 437.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 453.25 437.5 m 558.25 437.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 48.25 437.5 m 340.25 437.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.25 437.5 m 449.25 437.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 453.25 437.5 m 558.25 437.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.25 378.5 m 449.25 378.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.25 367.5 m 449.25 367.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 344.25 365.5 m 449.25 365.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 453.25 378.5 m 558.25 378.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 453.25 367.5 m 558.25 367.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 453.25 365.5 m 558.25 365.5 l s BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.45 441.95 Td (Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.36 441.95 Td ( Investments and Risk Management Metrics) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.45 441.95 Td (As of Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.28 441.95 Td (ch 31, 2019) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.95 441.95 Td (As of December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.76 441.95 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.75 429.45 Td (\(dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.80 429.45 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.80 429.45 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 416.76 Td (Net long ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.08 416.76 Td (TBA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.59 416.76 Td ( notional amount) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.58 420.84 Td (\(3\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 416.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 416.76 Td (10,168,000) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.75 416.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.75 416.76 Td (6,484,000) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 404.76 Td (Interest rate swaps and caps notional, utilized to economically hedge interest) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 393.96 Td (rate exposure \(or duration\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 394.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 394.96 Td (40,896,277) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.75 394.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.25 394.96 Td (32,023,605) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 381.76 Td (Swaptions net notional, utilized as macroeconomic hedges) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.75 381.76 Td (5,900,000) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.00 381.76 Td (63,000) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.75 369.90 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.93 369.90 Td (otal inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.00 369.90 Td (est rate swaps, caps and swaptions notional) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 369.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 369.76 Td (46,796,277) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.75 369.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.25 369.76 Td (32,086,605) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 357.40 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 347.80 Td (\(3\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.39 347.80 Td (Accounted for as derivative instruments in accordance with GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.66 347.80 Td (.) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 308.20 Td (Financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.93 308.20 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 295.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.05 295.00 Td (following ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.27 295.00 Td (tables ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.38 295.00 Td (summarize ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.09 295.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.98 295.00 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.35 295.00 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.08 295.00 Td (financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.07 295.00 Td (metrics ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.90 295.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.23 295.00 Td (outstanding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.01 295.00 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.09 295.00 Td (agreements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.38 295.00 Td (FHLB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.94 295.00 Td (advances, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 281.80 Td (revolving ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.41 281.80 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.20 281.80 Td (facilities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.82 281.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.45 281.80 Td (convertible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.68 281.80 Td (senior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.31 281.80 Td (notes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.28 281.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.19 281.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.11 281.80 Td (March31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.07 281.80 Td (2019) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.07 281.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.82 281.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.45 281.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.89 281.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.89 281.80 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 40.25 232.30 230.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 270.25 232.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 274.25 232.30 70.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 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collateralized by MSR) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.50 187.56 Td (300,000) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.50 187.56 Td (4.25) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.25 187.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.50 187.56 Td (20.09) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 175.56 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 53.93 175.56 Td (otal repurchase agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.25 175.56 Td (19,729,691) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.50 175.56 Td (2.85) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.25 175.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.00 175.56 Td (2.46) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.75 175.56 Td (30) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 163.56 Td (FHLB advances collateralized by RMBS) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.22 167.64 Td (\(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.50 163.56 Td (865,024) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 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products and services of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.72 96.00 Td (fered by the FHLB, including secured advances.) 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0 rg BT 58.50 576.20 Td (Insurance has access to a variety of products and services of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.72 576.20 Td (fered by the FHLB, including secured advances.) 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(As of December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.84 553.15 Td ( 31, 2018) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 539.95 Td (\(dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.80 539.95 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.80 539.95 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 527.10 Td (Collateral type:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 514.96 Td (Agency RMBS and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.25 514.96 Td (Agency Derivatives) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 514.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.45 514.96 Td (18,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.20 514.96 Td (12,621) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 514.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.45 514.96 Td (21,001,246) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 502.96 Td (Mortgage servicing rights) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.70 502.96 Td (675,294) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.70 502.96 Td (610,000) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 490.96 Td (Non-Agency securities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.95 490.96 Td (2,182,094) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.95 490.96 Td (2,697,254) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.75 478.96 Td (Other) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 69.24 483.04 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.70 478.96 Td (284,099) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.70 478.96 Td (283,856) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 466.96 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 47.93 466.96 Td (otal/Annualized cost of funds on average borrowings during the quarter) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.75 466.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.45 466.96 Td (21,254,108) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 466.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.45 466.96 Td (24,592,356) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 445.96 Td (Debt-to-equity ratio at period-end) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.46 450.04 Td (\(3\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.70 445.96 Td (4.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.95 445.96 Td (:1.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.70 445.96 Td (5.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.95 445.96 Td (:1.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 433.96 Td (Economic debt-to-equity ratio at period-end) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.19 438.04 Td (\(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.70 433.96 Td (6.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.95 433.96 Td (:1.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.70 433.96 Td (7.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.95 433.96 Td (:1.0) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.10 402.15 Td (Cost of Funds Metrics) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.30 412.95 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 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0 0 rg BT 501.50 443.40 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.75 443.40 Td (intended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 558.45 443.40 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 430.20 Td (identify ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.81 430.20 Td (such ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.06 430.20 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.24 430.20 Td (statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.29 430.20 Td (These ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.65 430.20 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.83 430.20 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.35 430.20 Td (involve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.44 430.20 Td (significant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.97 430.20 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.84 430.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.81 430.20 Td (uncertainties ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 417.00 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.81 417.00 Td (could ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.06 417.00 Td (cause ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.30 417.00 Td (actual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.37 417.00 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.90 417.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.27 417.00 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.29 417.00 Td (fer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.32 417.00 Td (materially ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.72 417.00 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.91 417.00 Td (expected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.81 417.00 Td (results, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.10 417.00 Td (including, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.21 417.00 Td (among ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.96 417.00 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.38 417.00 Td (things, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.83 417.00 Td (those ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.86 417.00 Td (described ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 403.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.27 403.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.44 403.80 Td (Annual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.04 403.80 Td (Report ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.19 403.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.40 403.80 Td (Form ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.46 403.80 Td (10-K ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.28 403.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.32 403.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.97 403.80 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.12 403.80 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.59 403.80 Td (December ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.00 403.80 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.97 403.80 Td (2018, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.93 403.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.03 403.80 Td (any ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.13 403.80 Td (subsequent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.22 403.80 Td (Quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.58 403.80 Td (Reports ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 556.02 403.80 Td (on ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 390.60 Td (Form ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.87 390.60 Td (10-Q, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.75 390.60 Td (under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.32 390.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.29 390.60 Td (caption ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.20 390.60 Td (Risk ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.78 390.60 Td (Factors. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.32 390.60 Td (Factors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.23 390.60 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.26 390.60 Td (could ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.22 390.60 Td (cause ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.18 390.60 Td (actual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.97 390.60 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.22 390.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.30 390.60 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.32 390.60 Td (fer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.06 390.60 Td (include, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.71 390.60 Td (but ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.30 390.60 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.25 390.60 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.84 390.60 Td (limited ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 377.40 Td (to: ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.06 377.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.45 377.40 Td (state ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.56 377.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.68 377.40 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.67 377.40 Td (markets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.44 377.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.27 377.40 Td (general ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.59 377.40 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.30 377.40 Td (conditions; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.14 377.40 Td (changes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.52 377.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.03 377.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.35 377.40 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.07 377.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.90 377.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.29 377.40 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.78 377.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.56 377.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.67 377.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.28 377.40 Td (assets; ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 364.20 Td (changes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.69 364.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 364.20 Td (prepayment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.68 364.20 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.20 364.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.13 364.20 Td (mortgages ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.70 364.20 Td (underlying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.12 364.20 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.54 364.20 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.94 364.20 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.14 364.20 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.62 364.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.82 364.20 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.34 364.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.26 364.20 Td (default ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.56 364.20 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.48 364.20 Td (decreased ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.59 364.20 Td (recovery ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.83 364.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.58 364.20 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 351.00 Td (mortgages ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.74 351.00 Td (underlying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.81 351.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.89 351.00 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.29 351.00 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.14 351.00 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.28 351.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.13 351.00 Td (occurrence, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.53 351.00 Td (extent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.83 351.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.12 351.00 Td (timing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.26 351.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.84 351.00 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.30 351.00 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.99 351.00 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.52 351.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.60 351.00 Td (portfolio; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.56 351.00 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 337.80 Td (concentration ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.04 337.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.88 337.80 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.59 337.80 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.05 337.80 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.55 337.80 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.66 337.80 Td (exposed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.38 337.80 Td (to; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.67 337.80 Td (declines ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.39 337.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.62 337.80 Td (home ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.74 337.80 Td (prices; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.73 337.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.07 337.80 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.86 337.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.09 337.80 Td (establish, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.01 337.80 Td (adjust ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.96 337.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.52 337.80 Td (maintain ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 324.60 Td (appropriate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.31 324.60 Td (hedges ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.58 324.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.13 324.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.29 324.60 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.79 324.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.07 324.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.46 324.60 Td (portfolio; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.73 324.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.89 324.60 Td (availability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.10 324.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.71 324.60 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.15 324.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.03 324.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.42 324.60 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.82 324.60 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.98 324.60 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.43 324.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.59 324.60 Td (availability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.80 324.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.40 324.60 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.84 324.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 311.40 Td (financing; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.94 311.40 Td (changes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.22 311.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.62 311.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.91 311.40 Td (competitive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.68 311.40 Td (landscape ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.89 311.40 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.85 311.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.36 311.40 Td (industry; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.32 311.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.83 311.40 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.78 311.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.19 311.40 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.53 311.40 Td (fectively ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.86 311.40 Td (execute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.29 311.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.02 311.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.42 311.40 Td (realize ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.57 311.40 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 298.20 Td (benefits ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.34 298.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.53 298.20 Td (strategic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.81 298.20 Td (transactions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.37 298.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.27 298.20 Td (initiatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.67 298.20 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.52 298.20 Td (have ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.31 298.20 Td (pursued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.15 298.20 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.34 298.20 Td (may ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.30 298.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.87 298.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.33 298.20 Td (future ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.62 298.20 Td (pursue; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.02 298.20 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.71 298.20 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.83 298.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.41 298.20 Td (manage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.64 298.20 Td (various ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 285.00 Td (operational ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.84 285.00 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.48 285.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.22 285.00 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.07 285.00 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.13 285.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.55 285.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.07 285.00 Td (business; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.26 285.00 Td (interruptions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.34 285.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.75 285.00 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.77 285.00 Td (impairments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.62 285.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.03 285.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.55 285.00 Td (communications ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.12 285.00 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 271.80 Td (information ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.36 271.80 Td (technology ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.17 271.80 Td (systems; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.99 271.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.59 271.80 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.62 271.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.11 271.80 Td (acquire ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.41 271.80 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.57 271.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.38 271.80 Td (successfully ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.08 271.80 Td (operate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.38 271.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.97 271.80 Td (seller) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.57 271.80 Td (-servicer ) Tj ET Q q 0 0 0 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q 0 0 0 rg BT 182.84 91.20 Td (cautionary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.02 91.20 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.20 91.20 Td (above. ) Tj ET Q endstream endobj 15 0 obj <> endobj 16 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 7 -) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 741.60 Td (Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.28 741.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.03 741.60 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.79 741.60 Td (Measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.63 741.60 Td (es) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 725.40 Td (In ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 53.59 725.40 Td (addition ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.56 725.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.04 725.40 Td (disclosing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.57 725.40 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.97 725.40 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.61 725.40 Td (calculated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.12 725.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.60 725.40 Td (accordance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.97 725.40 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.45 725.40 Td (United ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.31 725.40 Td (States ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.51 725.40 Td (generally ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.36 725.40 Td (accepted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.75 725.40 Td (accounting ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 712.20 Td (principles ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.01 712.20 Td (\(GAAP\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.18 712.20 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.21 712.20 Td (press ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.95 712.20 Td (release ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.62 712.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.64 712.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.22 712.20 Td (accompanying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.50 712.20 Td (investor ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.07 712.20 Td (presentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.97 712.20 Td (present ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.87 712.20 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.58 712.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.71 712.20 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.33 712.20 Td (measures, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 699.00 Td (such ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.14 699.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.78 699.00 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.65 699.00 Td (Earnings, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.98 699.00 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.01 699.00 Td (dollar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.14 699.00 Td (roll ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.90 699.00 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.75 699.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.11 699.00 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.98 699.00 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.56 699.00 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.08 699.00 Td (basic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.16 699.00 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.13 699.00 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.57 699.00 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.60 699.00 Td (dollar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.74 699.00 Td (roll ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 685.80 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.24 685.80 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.35 685.80 Td (exclude ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.17 685.80 Td (certain ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.71 685.80 Td (items. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.79 685.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.74 685.80 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.80 685.80 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.08 685.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.69 685.80 Td (management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.51 685.80 Td (believes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.16 685.80 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.27 685.80 Td (these ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.49 685.80 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.19 685.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.81 685.80 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.35 685.80 Td (enable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.67 685.80 Td (it ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.40 685.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.57 685.80 Td (perform ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 672.60 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.10 672.60 Td (comparisons ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.21 672.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.88 672.60 Td (past, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.85 672.60 Td (present ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.12 672.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.51 672.60 Td (future ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.28 672.60 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.50 672.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.17 672.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.11 672.60 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.49 672.60 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.27 672.60 Td (core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.71 672.60 Td (business ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.49 672.60 Td (operations, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.57 672.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.96 672.60 Td (uses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.40 672.60 Td (these ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 659.40 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.72 659.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.56 659.40 Td (gain ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.79 659.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.96 659.40 Td (comparative ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.61 659.40 Td (understanding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.22 659.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.67 659.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.40 659.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.77 659.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.34 659.40 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.17 659.40 Td (performance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.03 659.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.21 659.40 Td (business ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.77 659.40 Td (trends. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.46 659.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.85 659.40 Td (non-) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 646.20 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.04 646.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.64 646.20 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.71 646.20 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.23 646.20 Td (presented ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.97 646.20 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.57 646.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.60 646.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.51 646.20 Td (represent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.42 646.20 Td (supplemental ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.66 646.20 Td (information ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.19 646.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.34 646.20 Td (assist ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.77 646.20 Td (investors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.09 646.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.24 646.20 Td (analyzing ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 633.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.64 633.00 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.05 633.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.91 633.00 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.00 633.00 Td (operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.27 633.00 Td (However) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.15 633.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.60 633.00 Td (because ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.10 633.00 Td (these ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.40 633.00 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.03 633.00 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.15 633.00 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.91 633.00 Td (calculated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.19 633.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.44 633.00 Td (accordance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.59 633.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.85 633.00 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.58 633.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.03 633.00 Td (they ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.66 633.00 Td (should ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 619.80 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.82 619.80 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.46 619.80 Td (considered ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.37 619.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.51 619.80 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.94 619.80 Td (for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.33 619.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.34 619.80 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.77 619.80 Td (superior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.07 619.80 Td (to, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.64 619.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.34 619.80 Td 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(23,726,326) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.90 329.17 Td (25,877,990) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.25 314.18 Td (Stockholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.40 314.18 Td ( Equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.25 299.17 Td (Preferred stock, par value $0.01 per share; 50,000,000 shares authorized and 40,050,000 and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.25 289.17 Td (40,050,000 shares issued and outstanding, respectively \($1,001,250 and $1,001,250) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.25 279.17 Td (liquidation preference, respectively\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.40 279.17 Td (977,501) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.40 279.17 Td (977,501) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.25 264.17 Td (Common stock, par value $0.01 per share; 450,000,000 shares authorized and 272,826,604) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.25 254.17 Td (and 248,085,721 shares issued and outstanding, respectively) Tj 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194.22 Td (\(4,125,476) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.90 194.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.55 194.17 Td (\(3,978,297) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 564.90 194.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 46.25 179.18 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.00 179.18 Td (otal Stockholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.76 179.18 Td ( Equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.90 179.17 Td (4,774,224) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.90 179.17 Td (4,254,489) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.25 164.18 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.00 164.18 Td (otal Liabilities and Stockholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.67 164.18 Td ( Equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.25 164.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.90 164.17 Td (28,500,550) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.25 164.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.90 164.17 Td (30,132,479) Tj ET Q BT /F1 10.00 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BT 42.75 459.18 Td (Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.21 459.18 Td ( \(loss\) income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 445.07 Td (Loss on investment securities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.55 445.12 Td (\(19,292) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 445.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.55 445.07 Td (\(20,671) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.40 445.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 431.07 Td (Servicing income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.90 431.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.90 431.07 Td (16,948) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.90 431.07 Td (71,190) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 417.07 Td (\(Loss\) gain on servicing asset) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.55 417.12 Td (\(188,974) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 417.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.90 417.07 Td (71,807) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 403.07 Td (\(Loss\) gain on interest rate swap, cap and swaption agreements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.55 403.12 Td (\(83,259) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 403.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 403.07 Td (150,545) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 389.07 Td (Gain on other derivative instruments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.90 389.07 Td (104,278) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.90 389.07 Td (8,053) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 375.07 Td (Other income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.40 375.07 Td (123) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.90 375.07 Td (1,058) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.75 361.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.51 361.07 Td (otal other \(loss\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.55 361.12 Td (\(70,176) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 361.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 361.07 Td (281,982) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 347.18 Td (Expenses:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 333.07 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.90 333.07 Td (12,082) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.90 333.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.90 333.07 Td (1,708) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 319.07 Td (Servicing expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.90 319.07 Td (19,912) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.90 319.07 Td (14,554) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 305.07 Td (Other operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.90 305.07 Td (15,556) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.90 305.07 Td (14,492) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.75 291.07 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.16 291.07 Td (otal expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.90 291.07 Td (47,550) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.90 291.07 Td (40,754) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 277.18 Td (\(Loss\) income befor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.09 277.18 Td (e income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.55 277.12 Td (\(35,974) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 277.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 277.07 Td (338,593) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 263.07 Td (\(Benefit from\) provision for income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.55 263.12 Td (\(10,039) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 263.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.90 263.07 Td (3,784) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 249.18 Td (Net \(loss\) income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.55 249.12 Td (\(25,935) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 249.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 249.07 Td (334,809) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 235.07 Td (Dividends on preferred stock) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.90 235.07 Td (18,950) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.90 235.07 Td (13,747) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 221.18 Td (Net \(loss\) income attributable to common stockholders) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.75 221.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.55 221.12 Td (\(44,885) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 221.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 221.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 221.07 Td (321,062) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 207.07 Td (Basic \(loss\) earnings per weighted average common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.75 207.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.55 207.12 Td (\(0.18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 207.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.90 207.07 Td (1.83) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 193.07 Td (Diluted \(loss\) earnings per weighted average common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.75 193.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.55 193.12 Td (\(0.18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.40 193.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 193.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.90 193.07 Td (1.69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 179.07 Td (Dividends declared per common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.75 179.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.90 179.07 Td (0.47) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 179.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.90 179.07 Td (0.47) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 165.18 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.20 165.18 Td (eighted average number) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.33 165.18 Td ( of shar) Tj ET Q q 0 0 0 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rg /GS0 gs 422.25 649.50 144.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 40.25 622.50 382.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.25 622.50 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.25 622.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 496.25 622.50 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 40.25 594.50 382.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.25 594.50 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.25 594.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 496.25 594.50 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 40.25 566.50 382.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 422.25 566.50 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 492.25 566.50 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 496.25 566.50 70.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 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w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.25 538.5 m 566.25 538.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.25 524.5 m 566.25 524.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 496.25 522.5 m 566.25 522.5 l s BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.55 737.18 Td (TWO HARBORS INVESTMENT) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.60 737.18 Td ( CORP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.88 737.18 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 68.45 722.18 Td (CONDENSED CONSOLIDA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.93 722.18 Td (TED ST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.48 722.18 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.96 722.18 Td (TEMENTS OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.70 722.18 Td ( COMPREHENSIVE INCOME \(LOSS\), CONTINUED) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.40 707.17 Td (\(dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.20 693.06 Td (Certain prior period amounts have been r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.59 693.06 Td (eclassified to conform to the curr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.26 693.06 Td (ent period pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.10 693.06 Td (esentation) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.25 678.18 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.83 678.18 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.90 668.18 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.69 668.18 Td (ch 31,) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 654.18 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 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q 0 0 0 rg BT 534.90 543.07 Td (13,747) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 42.75 528.18 Td (Compr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.12 528.18 Td (ehensive income \(loss\) attributable to common stockholders) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.75 528.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.90 528.17 Td (31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.90 528.17 Td (1,267) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 528.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.55 528.17 Td (\(23,715) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.40 528.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 23 0 obj <> endobj 24 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.35 31.60 Td (- 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.81 31.60 Td (1 -) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 41.00 748.50 526.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 41.00 720.50 526.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 41.00 691.50 350.00 -39.00 re f /GS0 gs 0.8 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Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.95 724.95 Td (RECONCILIA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.12 724.95 Td (TION OF) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.38 724.95 Td ( GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.71 724.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.63 724.95 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.47 724.95 Td (O NON-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.88 724.95 Td ( FINANCIAL) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.64 724.95 Td ( INFORMA) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.30 724.95 Td (TION) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.25 710.96 Td (\(dollars in thousands, except share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.60 697.75 Td (Certain prior period amounts have been r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.25 697.75 Td (eclassified to conform to the curr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.65 697.75 Td (ent period pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.31 697.75 Td (esentation) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.20 667.75 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.12 667.75 Td (ee Months) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.20 656.95 Td (Ended Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.37 656.95 Td (ch 31,) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.70 665.95 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.54 665.95 Td (ee Months) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.20 656.95 Td (Ended December) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.28 656.95 Td ( 31,) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.50 642.95 Td (2019) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.00 642.95 Td (2018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.25 629.76 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 629.76 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 616.76 Td (Reconciliation of Comprehensive income \(loss\) to Core Earnings:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 603.76 Td (Comprehensive income \(loss\) attributable to common stockholders) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.50 603.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 603.76 Td (31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.25 603.76 Td (1,267) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.50 603.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.25 603.76 Td (\(307,939) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 563.50 603.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 589.96 Td (Adjustment for other comprehensive income attributable to common stockholders:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 575.96 Td (Unrealized gains on available-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.60 575.96 Td (-sale securities attributable to common stockholders) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 575.96 Td (\(356,152) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.50 575.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.25 575.96 Td (\(265,546) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 563.50 575.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 562.76 Td (Net loss attributable to common stockholders) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.50 562.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 562.76 Td (\(44,885) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.50 562.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.50 562.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.25 562.76 Td (\(573,485) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 563.50 562.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 537.76 Td (Adjustments for non-Core Earnings:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 524.76 Td (Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.90 524.76 Td (-than-temporary impairment loss) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 524.76 Td (206) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.00 524.76 Td (107) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 511.76 Td (Realized losses on securities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 511.76 Td (17,457) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.25 511.76 Td (248,844) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 497.96 Td (Unrealized loss \(gain\) on securities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.25 497.96 Td (1,835) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.25 497.96 Td (\(3,081) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 563.50 497.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 483.96 Td (Realized and unrealized losses on mortgage servicing rights) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 483.96 Td (124,569) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.25 483.96 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.75 483.96 Td (13,523) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 469.96 Td (Realized losses on termination or expiration of swaps, caps and swaptions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 469.96 Td (34,499) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.75 469.96 Td (35,757) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 455.96 Td (Unrealized losses on interest rate swaps, caps and swaptions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 455.96 Td (72,469) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.25 455.96 Td (219,066) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 442.76 Td (\(Gain\) loss on other derivative instruments) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 442.76 Td (\(75,605) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.50 442.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.75 442.76 Td (68,928) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 429.76 Td (Other loss) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 429.76 Td (439) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 550.00 429.76 Td (259) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 416.76 Td (Change in servicing reserves) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 416.76 Td (481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.25 416.76 Td (1,200) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 403.76 Td (Non-cash equity compensation expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.25 403.76 Td (1,861) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.25 403.76 Td (3,21) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.00 403.76 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 390.76 Td (Net \(benefit from\) provision for income taxes on non-Core Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 390.76 Td (\(10,643) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.50 390.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.25 390.76 Td (6,390) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 377.76 Td (Core Earnings attributable to common stockholders, including dollar roll income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.44 381.84 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 377.76 Td (122,683) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.25 377.76 Td (120,719) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 352.76 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.27 352.76 Td (eighted average basic common shares) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.50 352.76 Td (252,357,878) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.50 352.76 Td (248,081,168) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 339.76 Td (Core Earnings, including dollar roll income, attributable to common stockholders per) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 328.96 Td (weighted average basic common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.50 328.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.75 328.96 Td (0.49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.50 328.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.75 328.96 Td (0.49) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 315.40 Td (_____________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 305.80 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 305.80 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.97 305.80 Td (Earnings, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.32 305.80 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.46 305.80 Td (dollar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.04 305.80 Td (roll ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.06 305.80 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.53 305.80 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.78 305.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.25 305.80 Td (non-U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.05 305.80 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.54 305.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.46 305.80 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.02 305.80 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.94 305.80 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.18 305.80 Td (define ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.09 305.80 Td (as ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.67 305.80 Td (comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.01 305.80 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.48 305.80 Td (\(loss\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.17 305.80 Td (attributable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.52 305.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.66 305.80 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.57 305.80 Td (stockholders) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.01 305.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 296.20 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.79 296.20 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.41 296.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.71 296.20 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.77 296.20 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.40 296.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.70 296.20 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.11 296.20 Td (\(impairment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.40 296.20 Td (losses, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.26 296.20 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.32 296.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.62 296.20 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.68 296.20 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.32 296.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.62 296.20 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.48 296.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.23 296.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.75 296.20 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.59 296.20 Td (portfolio, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.33 296.20 Td (reserve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.17 296.20 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.69 296.20 Td (for ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 286.60 Td (representation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.65 286.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.03 286.60 Td (warranty ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.30 286.60 Td (obligations ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.69 286.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.52 286.60 Td (MSR, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.26 286.60 Td (non-cash ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.97 286.60 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.24 286.60 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.84 286.60 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.44 286.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.49 286.60 Td (restricted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.09 286.60 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.92 286.60 Td (stock ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.64 286.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.03 286.60 Td (restructuring ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.74 286.60 Td (char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.36 286.60 Td (ges\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.52 286.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.91 286.60 Td (transaction ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 277.00 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.85 277.00 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.08 277.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.66 277.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.79 277.00 Td (acquisition ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.24 277.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.26 277.00 Td (CYS. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.88 277.00 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.12 277.00 Td (defined, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.46 277.00 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.37 277.00 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.16 277.00 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.17 277.00 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.07 277.00 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.97 277.00 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.99 277.00 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.11 277.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.02 277.00 Td (premium ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.25 277.00 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.15 277.00 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.17 277.00 Td (loss ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.97 277.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.33 277.00 Td (derivative ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.66 277.00 Td (instruments ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 267.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.30 267.40 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.88 267.40 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.68 267.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.71 267.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.62 267.40 Td (estimated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.53 267.40 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.22 267.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.47 267.40 Td (MSR. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.62 267.40 Td (Dollar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.86 267.40 Td (roll ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.22 267.40 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.57 267.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.16 267.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.19 267.40 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.54 267.40 Td (equivalent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.11 267.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.59 267.40 Td (holding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.29 267.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.09 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Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.50 600.96 Td (245.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.25 600.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.50 600.96 Td (252.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.25 600.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.50 600.96 Td (236.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.25 600.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.50 600.96 Td (187.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.25 600.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.50 600.96 Td (194.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.25 586.96 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.50 586.96 Td (163.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.50 586.96 Td (162.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.50 586.96 Td (152.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.50 586.96 Td (108.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 586.96 Td (96.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.25 572.96 Td (Net interest income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 572.96 Td (82.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 572.96 Td (89.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 572.96 Td (84.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 572.96 Td (78.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 572.96 Td (97.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 558.96 Td (Other income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.25 544.96 Td (Gain on investment securities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.75 544.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.75 544.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.75 544.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.50 544.96 Td (0.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.50 544.96 Td (0.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.25 530.96 Td (Servicing income, net of amortization) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.46 535.04 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 530.96 Td (52.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 530.96 Td (46.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 530.96 Td (37.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 530.96 Td (31.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 530.96 Td (28.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.25 516.96 Td (Interest spread on interest rate swaps and caps) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 516.96 Td (23.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 516.96 Td (15.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 516.96 Td (16.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 516.96 Td (13.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.50 516.96 Td (3.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.25 502.96 Td (\(Loss\) gain on other derivative instruments) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 502.96 Td (28.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 502.96 Td (29.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 502.96 Td (30.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 502.96 Td (18.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.50 502.96 Td (5.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.25 488.96 Td (Other income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.50 488.96 Td (0.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.50 488.96 Td (0.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.50 488.96 Td (0.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.50 488.96 Td (0.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.50 488.96 Td (0.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 59.25 474.96 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.12 474.96 Td (otal other income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.50 474.96 Td (105.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 474.96 Td (92.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 474.96 Td (84.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 474.96 Td (64.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 474.96 Td (39.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 460.96 Td (Expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 460.96 Td (45.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 460.96 Td (42.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 460.96 Td (42.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 460.96 Td (35.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 460.96 Td (38.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 445.76 Td (Core Earnings, including dollar roll income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 434.96 Td (before income taxes) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.50 434.96 Td (142.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.50 434.96 Td (140.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.50 434.96 Td (125.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.50 434.96 Td (108.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 434.96 Td (98.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 420.96 Td (Income tax expense \(benefit\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.50 420.96 Td (0.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.50 420.96 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 420.96 Td (\(0.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.75 420.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.50 420.96 Td (1.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.50 420.96 Td (1.1) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 406.95 Td (Cor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.08 406.95 Td (e Earnings, including dollar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.94 406.95 Td ( r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.03 406.95 Td (oll income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.50 406.96 Td (141.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.50 406.96 Td (139.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.50 406.96 Td (126.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.50 406.96 Td (107.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 406.96 Td (97.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 392.96 Td (Dividends on preferred stock) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 392.96 Td (18.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 392.96 Td (19.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 392.96 Td (19.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 392.96 Td (13.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 392.96 Td (13.7) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 379.50 Td (Cor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.08 379.50 Td (e Earnings, including dollar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.94 379.50 Td ( r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.03 379.50 Td (oll ) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.25 368.70 Td (income, attributable to common ) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.25 357.95 Td (stockholders) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET BT /F2 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.75 362.03 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.25 357.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.50 357.96 Td (122.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.25 357.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.50 357.96 Td (120.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.25 357.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.50 357.96 Td (107.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.25 357.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 357.96 Td (93.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.25 357.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 357.96 Td (83.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 342.76 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.02 342.76 Td (eighted average basic Core EPS, including) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 331.96 Td (dollar roll income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.25 331.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 331.96 Td (0.49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.25 331.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 331.96 Td (0.49) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.25 331.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 331.96 Td (0.48) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.25 331.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 331.96 Td (0.53) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.25 331.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 331.96 Td (0.48) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.25 311.76 Td (Core earnings return on average common) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.25 300.96 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.16 300.96 Td (, including dollar roll income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 300.96 Td (14.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.75 300.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.00 300.96 Td (13.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 300.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 300.96 Td (12.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.75 300.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 300.96 Td (13.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.75 300.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.00 300.96 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.50 300.96 Td (1.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.75 300.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 287.40 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 277.80 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 277.80 Td (Amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.48 277.80 Td (refers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.01 277.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.56 277.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.65 277.80 Td (portion ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.08 277.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.07 277.80 Td (change ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.05 277.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.59 277.80 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.02 277.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.67 277.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.65 277.80 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.88 277.80 Td (primarily ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.97 277.80 Td (attributed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.95 277.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.49 277.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.59 277.80 Td (realization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.67 277.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.66 277.80 Td (expected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.41 277.80 Td (cash ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.95 277.80 Td (flows ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.05 277.80 Td (\(runof) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.89 277.80 Td (f\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.54 277.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.53 277.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.63 277.80 Td (portfolio. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.78 277.80 Td (This ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 268.20 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.83 268.20 Td (has ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.38 268.20 Td (been ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.38 268.20 Td (deducted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.15 268.20 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.60 268.20 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.04 268.20 Td (Earnings, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.38 268.20 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.49 268.20 Td (dollar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.05 268.20 Td (roll ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.05 268.20 Td (income.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.16 268.20 Td (Amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.71 268.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.27 268.20 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.06 268.20 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.29 268.20 Td (deemed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.07 268.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.51 268.20 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.66 268.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.56 268.20 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.10 268.20 Td (due ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.55 268.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.67 268.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.34 268.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 563.88 268.20 Td (s ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 258.60 Td (decision ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.16 258.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.38 258.60 Td (account ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.26 258.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.59 258.60 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.48 258.60 Td (at ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.26 258.60 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.36 258.60 Td (value. ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 40.50 249.00 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 249.00 Td (Please ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.94 249.00 Td (see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.15 249.00 Td (page ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.25 249.00 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.96 249.00 Td (1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.96 249.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.29 249.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.84 249.00 Td (definition ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.94 249.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.61 249.00 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.16 249.00 Td (Earnings, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.59 249.00 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.81 249.00 Td (dollar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.47 249.00 Td (roll ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.58 249.00 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.13 249.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.68 249.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.23 249.00 Td (reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.21 249.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.88 249.00 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.36 249.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.36 249.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.58 249.00 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.73 249.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.73 249.00 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.71 249.00 Td (information.) Tj ET Q endstream endobj 27 0 obj <> /View <>>>>> endobj 28 0 obj <> /View <>>>>> endobj 29 0 obj <> endobj 30 0 obj <> stream xy\E7~n{{w'd'52 HaGPPA!"" b-&h,+TLy?:uk?uΩoH""?W~.Xv3&rm 2\jMgwm'CڴzlycǏ\ rBjx\DsV@{twocmC{Iwl11z:1m!t-\q3D.:yz'Wɨp[_F=>E"ǢӦ/|K&_~=!wn-az3¦h$7,ؑ2Oo_eSFLlk}Fg[F>|;