%PDF-1.5 1 0 obj <> endobj 3 0 obj <> endobj 4 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 1 -) Tj ET Q /GS0 gs q 165.00 0 0 54.00 36.00 695.00 cm /I1 Do Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.10 660.20 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.81 660.20 Td (wo Harbors Investment Corp. Reports ) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.18 660.20 Td (Fourth Quarter) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.67 660.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.92 660.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F2 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.92 660.20 Td ( Financial Results) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.55 642.80 Td (Deliver) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.09 642.80 Td (ed T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.99 642.80 Td (otal Stockholder Return of 20% in 2016) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET BT /F3 7.80 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.29 648.24 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.30 625.40 Td (MSR Instrumental to Fourth Quarter Book V) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.95 625.40 Td (alue Stability ) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 591.80 Td (NEW) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.08 591.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.44 591.80 Td (YORK, ) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.96 591.80 Td (February6, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.33 591.80 Td (2017) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.33 591.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.10 591.80 Td (- ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 192.4345703125 590.33369140625 m 329.1005859375 590.33369140625 l s q 0 0 1 rg BT 192.34 591.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 198.29 591.80 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 214.50 591.80 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 252.70 591.80 Td (Investment ) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 304.35 591.80 Td (Corp.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 329.10 591.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.87 591.80 Td (\(NYSE: ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.88 591.80 Td (TWO\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.11 591.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.77 591.80 Td (leading ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.91 591.80 Td (hybrid ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.40 591.80 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.71 591.80 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 541.97 591.80 Td (estate ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 578.60 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.67 578.60 Td (trust ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.63 578.60 Td (\(REIT\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.80 578.60 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.69 578.60 Td (invests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.65 578.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.61 578.60 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.83 578.60 Td (mortgage-backed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.58 578.60 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.52 578.60 Td (\(RMBS\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.58 578.60 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.52 578.60 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.24 578.60 Td (rights ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 533.70 578.60 Td (\(MSR\), ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 565.45 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.24 565.45 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.04 565.45 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.41 565.45 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.61 565.45 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.53 565.45 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.33 565.45 Td (assets, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.07 565.45 Td (today ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.83 565.45 Td (announced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.80 565.45 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.51 565.45 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.31 565.45 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.35 565.45 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.50 565.45 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.26 565.45 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.73 565.45 Td (ended) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 1 0 0 rg BT 503.00 565.45 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 505.32 565.45 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 552.25 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 552.25 Td (.) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 519.85 Td (Quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.75 519.85 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 487.45 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 487.45 Td (Reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.88 487.45 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.43 487.45 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.81 487.45 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.53 487.45 Td ($9.78) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.28 487.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.84 487.45 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.44 487.45 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.49 487.45 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.01 487.45 Td (representing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.93 487.45 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.37 487.45 Td (0.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.28 492.43 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.62 487.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.17 487.45 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.28 487.45 Td (quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.54 487.45 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.36 487.45 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.92 487.45 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.48 487.45 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.85 487.45 Td (after ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 474.25 Td (accounting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.01 474.25 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.59 474.25 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.22 474.25 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.46 474.25 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.38 474.25 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.13 474.25 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.88 474.25 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.67 474.25 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 458.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 458.05 Td (Delivered ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.10 458.05 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.87 458.05 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.59 458.05 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.48 458.05 Td ($2.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.47 458.05 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.25 458.05 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.73 458.05 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.35 458.05 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.34 458.05 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.08 458.05 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.00 458.05 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.23 458.05 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.13 458.05 Td (0.3%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.04 458.05 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.52 458.05 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.42 458.05 Td ($0.01) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.17 458.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.90 458.05 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.68 458.05 Td (weighted ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 444.85 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.94 444.85 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.19 444.85 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 428.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 428.65 Td (Reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.07 428.65 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.20 428.65 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.05 428.65 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.97 428.65 Td ($83.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.47 428.65 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.25 428.65 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.75 428.65 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.66 428.65 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.41 428.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.16 428.65 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.96 428.65 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.03 428.65 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.97 428.65 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.21 428.65 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.17 433.63 Td (\(3\)) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 396.25 Td (2016 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.75 396.25 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 363.85 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 363.85 Td (Delivered ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.12 363.85 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.42 363.85 Td (stockholder ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.49 363.85 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.50 363.85 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.42 363.85 Td (20% ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.33 363.85 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.63 363.85 Td (2016.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.38 368.83 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 347.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 347.65 Td (Generated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.94 347.65 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.24 347.65 Td (annual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.31 347.65 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.33 347.65 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.08 347.65 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.83 347.65 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.40 347.65 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.31 347.65 Td (5.9%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.23 347.65 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.73 347.65 Td (after ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.62 347.65 Td (accounting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.63 347.65 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.21 347.65 Td (dividends ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.73 347.65 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.65 347.65 Td ($0.93) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.40 347.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.15 347.65 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.94 347.65 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.90 352.63 Td (\(4\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 331.45 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 331.45 Td (Completed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.11 331.45 Td (wind ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.96 331.45 Td (down ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.25 331.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.25 331.45 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.64 331.45 Td (loan ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.42 331.45 Td (conduit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.26 331.45 Td (consistent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.09 331.45 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.49 331.45 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.00 331.45 Td (timeline ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.89 331.45 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.62 331.45 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.89 331.45 Td (expectations; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.77 331.45 Td (reallocated ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 318.25 Td (capital ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.07 318.25 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.37 318.25 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.78 318.25 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.09 318.25 Td (higher ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.94 318.25 Td (anticipated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.95 318.25 Td (returns, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.99 318.25 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.29 318.25 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.28 318.25 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.91 318.25 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.58 318.25 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.81 318.25 Td (estate.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 302.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 302.05 Td (Added ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.14 302.05 Td ($32.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.71 302.05 Td (billion ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.26 302.05 Td (unpaid ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.01 302.05 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.93 302.05 Td (balance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.33 302.05 Td (\(UPB\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.87 302.05 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.86 302.05 Td (MSR; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.97 302.05 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.33 302.05 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.42 302.05 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.78 302.05 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.42 302.05 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.40 302.05 Td ($693.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.46 302.05 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.06 302.05 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 288.85 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.44 288.85 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.44 288.85 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 272.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 272.65 Td (Increased ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.62 272.65 Td (capital ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.41 272.65 Td (allocated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.59 272.65 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.63 272.65 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.02 272.65 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.99 272.65 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.51 272.65 Td (strategy; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.86 272.65 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.09 272.65 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.07 272.65 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.19 272.65 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.49 272.65 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.14 272.65 Td ($1.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.87 272.65 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.59 272.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 559.07 272.65 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 259.45 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.44 259.45 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.44 259.45 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 243.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 243.25 Td (Repurchased ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.86 243.25 Td (8.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.65 243.25 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.48 243.25 Td (shares, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.77 243.25 Td (at ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.75 243.25 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.18 243.25 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.42 243.25 Td (price ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.45 243.25 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.66 243.25 Td ($7.64 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.46 243.25 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.55 243.25 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.56 243.25 Td (representing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.97 243.25 Td (2.3% ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.93 243.25 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.14 243.25 Td (shares ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.68 243.25 Td (outstanding ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 230.05 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.69 230.05 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.13 230.05 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.13 230.05 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 186.85 Td (Despite ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.27 186.85 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.49 186.85 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.81 186.85 Td (volatility ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.31 186.85 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.65 186.85 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.87 186.85 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.58 186.85 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.11 186.85 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.55 186.85 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.44 186.85 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.78 186.85 Td (protect ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.10 186.85 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.89 186.85 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.49 186.85 Td (while ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.71 186.85 Td (generating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.91 186.85 Td (strong ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.20 186.85 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.24 186.85 Td (illustrates ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 173.65 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 53.13 173.65 Td (merits ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.31 173.65 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.17 173.65 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.52 173.65 Td (approach ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.52 173.65 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.77 173.65 Td (risk ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.96 173.65 Td (management, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.48 173.65 Td (stated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.56 173.65 Td (Thomas ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.68 173.65 Td (Siering, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.63 173.65 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.58 173.65 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.72 173.65 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.00 173.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.69 173.65 Td (President ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.32 173.65 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.89 173.65 Td (Chief ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.02 173.65 Td (Executive ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 160.45 Td (Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 47.41 160.45 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.95 160.45 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.37 160.45 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.75 160.45 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.55 160.45 Td (delivered ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.39 160.45 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.19 160.45 Td (20% ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.27 160.45 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.74 160.45 Td (shareholder ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.97 160.45 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.15 160.45 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.63 160.45 Td (2016, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.29 160.45 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.09 160.45 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.45 160.45 Td (progress ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.64 160.45 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.38 160.45 Td (have ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.06 160.45 Td (made ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.80 160.45 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.72 160.45 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.30 160.45 Td (strategic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.48 160.45 Td (plan ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.34 160.45 Td (has ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 147.20 Td (us ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 48.53 147.20 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.22 147.20 Td (positioned ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.80 147.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.11 147.20 Td (increase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.89 147.20 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.30 147.20 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.31 147.20 Td (potential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.55 147.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.86 147.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.05 147.20 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.73 147.20 Td (ahead.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 108.80 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 108.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.33 108.80 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.33 108.80 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.17 108.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.40 108.80 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.85 108.80 Td (stockholder ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.40 108.80 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.73 108.80 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.30 108.80 Td (calculated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.95 108.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.50 108.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.51 108.80 Td (period ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.17 108.80 Td (December ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.27 108.80 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.50 108.80 Td (2015 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.72 108.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.18 108.80 Td (December ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.27 108.80 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.50 108.80 Td (2016. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.73 108.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.80 108.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.12 108.80 Td (otal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.35 108.80 Td (stockholder ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.90 108.80 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.23 108.80 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.80 108.80 Td (defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.01 108.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.91 108.80 Td (stock ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.02 108.80 Td (price ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 99.20 Td (appreciation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.54 99.20 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.75 99.20 Td (dividends. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.86 99.20 Td (Source: ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.30 99.20 Td (Bloomber) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.15 99.20 Td (g.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 89.60 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 89.60 Td (Return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.53 89.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.28 89.60 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.03 89.60 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.11 89.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.19 89.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.72 89.60 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.12 89.60 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.98 89.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.60 89.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.60 89.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.35 89.60 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.44 89.60 Td (defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.18 89.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.60 89.60 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.12 89.60 Td (decrease) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.65 89.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.41 89.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.38 89.60 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.14 89.60 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.21 89.60 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.52 89.60 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.48 89.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.48 89.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.23 89.60 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.21 89.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.83 89.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.83 89.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.58 89.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.00 89.60 Td ($0.23) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.00 89.60 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 80.00 Td (plus ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.34 80.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.11 80.00 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.11 80.00 Td (declared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.20 80.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.86 80.00 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.86 80.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.86 80.00 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.07 80.00 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.95 80.00 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.95 80.00 Td (by ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.95 80.00 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.16 80.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.16 80.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.16 80.00 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.16 80.00 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.48 80.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.15 80.00 Td ($10.01) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.15 80.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.15 80.00 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.36 80.00 Td (share.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 70.40 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 70.40 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.55 70.40 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.99 70.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.32 70.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.88 70.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.02 70.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.02 70.40 Td (measure. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.68 70.40 Td (Please ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.11 70.40 Td (see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.33 70.40 Td (page ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.43 70.40 Td (13 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.43 70.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.76 70.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.31 70.40 Td (definition ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.41 70.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.08 70.40 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.63 70.40 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.07 70.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.62 70.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.17 70.40 Td (reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.15 70.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.81 70.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.30 70.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.30 70.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.52 70.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.67 70.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.67 70.40 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.65 70.40 Td (information.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 60.80 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 60.80 Td (Return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.85 60.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.93 60.80 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.01 60.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.41 60.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.82 60.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.67 60.80 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.52 60.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.70 60.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.65 60.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.65 60.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.72 60.80 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.14 60.80 Td (defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.21 60.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.95 60.80 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.80 60.80 Td (decrease) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.33 60.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.41 60.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.71 60.80 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.79 60.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.20 60.80 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.83 60.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.77 60.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.77 60.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.85 60.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.15 60.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.23 60.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.18 60.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.18 60.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.26 60.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.00 60.80 Td ($0.33) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.00 60.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 51.20 Td (plus ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.34 51.20 Td (dividends ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.45 51.20 Td (declared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.54 51.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.20 51.20 Td ($0.93) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.20 51.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.20 51.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.41 51.20 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.29 51.20 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.29 51.20 Td (by ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.29 51.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.16 51.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.16 51.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.16 51.20 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.16 51.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.48 51.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.14 51.20 Td ($10.1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.85 51.20 Td (1) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.85 51.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.85 51.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.06 51.20 Td (share.) Tj ET Q endstream endobj 5 0 obj <> endobj 6 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 2 -) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 741.60 Td (Operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.59 741.60 Td (Performance) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 725.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.46 725.40 Td (following ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.60 725.40 Td (table ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.33 725.40 Td (summarizes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.23 725.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.03 725.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.41 725.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.05 725.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.59 725.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.95 725.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.19 725.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.90 725.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.26 725.40 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.88 725.40 Td (measurements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.16 725.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.41 725.40 Td (key ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.65 725.40 Td (metrics ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.38 725.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.57 725.40 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 712.20 Td (fourth ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.63 712.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.53 712.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.44 712.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.44 712.20 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 698.70 295.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 698.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 698.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 389.50 698.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 393.50 698.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 448.50 698.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 452.50 698.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 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1 rg /GS0 gs 452.50 551.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.50 551.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.50 551.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 523.70 181.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 216.50 523.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 271.50 523.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 275.50 523.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 330.50 523.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 334.50 523.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 389.50 523.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 393.50 523.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 448.50 523.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 452.50 523.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 507.50 523.70 4.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 511.50 523.70 55.00 -14.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 216.5 646.7 m 271.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 271.5 646.7 m 275.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 275.5 646.7 m 330.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 646.7 m 334.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 334.5 646.7 m 389.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 393.5 646.7 m 448.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 646.7 m 452.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 452.5 646.7 m 507.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 646.7 m 511.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 646.7 m 566.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 216.5 600.7 m 271.5 600.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 275.5 600.7 m 330.5 600.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 334.5 600.7 m 389.5 600.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 393.5 646.7 m 448.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 393.5 600.7 m 448.5 600.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 452.5 646.7 m 507.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 452.5 600.7 m 507.5 600.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 646.7 m 566.5 646.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 511.5 600.7 m 566.5 600.7 l s BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 689.15 Td (Two Harbors Investment Corp. Operating Performance \(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 675.16 Td (\(dollars in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.50 661.96 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.10 651.16 Td (December 31, 2016) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.55 661.96 Td (Year Ended) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.10 651.16 Td (December 31, 2016) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.86 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 38 603.746337890625 m 73.01123046875 603.746337890625 l s q 0 0 0 rg BT 38.00 605.15 Td (Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.35 605.16 Td ( Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.35 626.71 Td ( Per) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 615.91 Td (weighted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.00 605.16 Td (share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.75 637.56 Td (Annualized) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.10 626.76 Td (return on) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.50 616.01 Td (average) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.25 605.16 Td (equity) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.35 605.16 Td ( Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.35 626.71 Td ( Per) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.00 615.91 Td (weighted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 605.16 Td (share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.75 637.56 Td (Annualized) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.10 626.76 Td (return on) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.50 616.01 Td (average) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.25 605.16 Td (equity) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 591.16 Td (Comprehensive Income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.00 591.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.75 591.16 Td (2,187) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.00 591.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 591.16 Td (0.01) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.25 591.16 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.50 591.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.00 591.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.40 591.16 Td (193,444) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.00 591.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.25 591.16 Td (0.56) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 591.16 Td (5.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 591.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 577.16 Td (GAAP Net Income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.00 577.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.75 577.16 Td (341,403) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.00 577.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 577.16 Td (0.98) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.75 577.16 Td (39.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.50 577.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.00 577.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.40 577.16 Td (353,278) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.00 577.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.25 577.16 Td (1.01) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 577.16 Td (10.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 577.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 563.16 Td (Core Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 89.74 567.24 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.00 563.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.25 563.16 Td (83,392) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.00 563.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 563.16 Td (0.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.25 563.16 Td (9.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.50 563.16 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.00 563.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.40 563.16 Td (313,927) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.00 563.16 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.25 563.16 Td (0.90) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 563.16 Td (9.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 563.16 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.86 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 38 540.746337890625 m 109.2265625 540.746337890625 l s q 0 0 0 rg BT 38.00 542.15 Td (Operating Metrics) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 528.16 Td (Dividend per common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.00 528.16 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 514.16 Td (Book value per share at period end) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.00 514.16 Td ($9.78) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 499.96 Td (Other operating expenses as a percentage of) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 489.16 Td (average equity) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.00 489.16 Td (1.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 475.60 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 466.00 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 466.00 Td (Please see page 13 for a reconciliation of GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.76 466.00 Td ( to non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.13 466.00 Td ( financial information.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 36 439.33369140625 m 120.626953125 439.33369140625 l s q 0 0 0 rg BT 36.00 440.80 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.85 440.80 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 427.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 41.95 427.60 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.82 427.60 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.67 427.60 Td (reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.74 427.60 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.20 427.60 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.60 427.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.19 427.60 Td ($2.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.86 427.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.64 427.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.81 427.60 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.39 427.60 Td ($0.01) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.14 427.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.56 427.60 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.03 427.60 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.77 427.60 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.39 427.60 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.30 427.60 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.93 427.60 Td (outstanding, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 414.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 50.92 414.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.45 414.40 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.69 414.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.05 414.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.83 414.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.83 414.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.67 414.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.93 414.40 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.39 414.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.03 414.40 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.17 414.40 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.24 414.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.50 414.40 Td ($136.5 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.84 414.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.62 414.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.46 414.40 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.72 414.40 Td ($0.39) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.47 414.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.56 414.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.70 414.40 Td (weighted ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 401.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.50 401.20 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.29 401.20 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.80 401.20 Td (outstanding, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.19 401.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.32 401.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.06 401.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.51 401.20 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.08 401.20 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.92 401.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.92 401.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.80 401.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.21 401.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.83 401.20 Td (records ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.51 401.20 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.61 401.20 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.18 401.20 Td (value ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 388.00 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.88 388.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.42 388.00 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.36 388.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.02 388.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.11 388.00 Td (majority ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.04 388.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.86 388.00 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.85 388.00 Td (classified ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.04 388.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.87 388.00 Td (available-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.83 388.00 Td (-sale, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.01 388.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.22 388.00 Td (Other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.93 388.00 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.62 388.00 Td (Income. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.02 388.00 Td (On ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 562.12 388.00 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 374.80 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.55 374.80 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.04 374.80 Td (basis, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.29 374.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.24 374.80 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.07 374.80 Td (recognized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.82 374.80 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.71 374.80 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.86 374.80 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.63 374.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.14 374.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.84 374.80 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.84 374.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.51 374.80 Td (0.3%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.42 374.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.93 374.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.32 374.80 Td (15.7%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.73 374.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.24 374.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.57 374.80 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 361.60 Td (quarters ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.18 361.60 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.19 361.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.63 361.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.63 361.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.38 361.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.02 361.60 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.31 361.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.31 361.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.81 361.60 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.23 361.60 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 332.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.00 332.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.21 332.20 Td (reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.75 332.20 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.30 332.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.19 332.20 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.97 332.20 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.85 332.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.90 332.20 Td ($341.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.05 332.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.83 332.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.48 332.20 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.53 332.20 Td ($0.98) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.28 332.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.18 332.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.12 332.20 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.33 332.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.42 332.20 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.81 332.20 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.92 332.20 Td (outstanding, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 319.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.14 319.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.88 319.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.34 319.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.92 319.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.92 319.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.92 319.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.98 319.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.45 319.00 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.13 319.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.99 319.00 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.54 319.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.85 319.00 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.04 319.00 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.33 319.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.81 319.00 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.40 319.00 Td (17.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.96 319.00 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.74 319.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.80 319.00 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.27 319.00 Td ($0.34) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.02 319.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.33 319.00 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.69 319.00 Td (weighted ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 305.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.18 305.80 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.67 305.80 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.87 305.80 Td (outstanding, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.94 305.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.75 305.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.18 305.80 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.32 305.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.58 305.80 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.11 305.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.11 305.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.85 305.80 Td (On ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.28 305.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.15 305.80 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.69 305.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.68 305.80 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.56 305.80 Td (Income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.53 305.80 Td (basis, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.27 305.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.70 305.80 Td (company ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 292.60 Td (recognized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.57 292.60 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.26 292.60 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.22 292.60 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.80 292.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.12 292.60 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.63 292.60 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.44 292.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.92 292.60 Td (39.4%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.34 292.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.65 292.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.85 292.60 Td (13.6%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.26 292.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.58 292.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.72 292.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.48 292.60 Td (quarters ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.22 292.60 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.81 292.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.82 292.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.82 292.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.13 292.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 279.40 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.29 279.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.29 279.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.79 279.40 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.22 279.40 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 253.00 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.03 253.00 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.22 253.00 Td (fourth ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.85 253.00 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.00 253.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.75 253.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.66 253.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.66 253.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.16 253.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.35 253.00 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.42 253.00 Td (recognized:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 236.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 236.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.19 236.80 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.74 236.80 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.77 236.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.52 236.80 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.85 236.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.48 236.80 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.77 236.80 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.74 236.80 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.95 236.80 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.46 236.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.37 236.80 Td ($158.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.37 236.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.15 236.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.65 236.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.84 236.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.76 236.80 Td (tax;) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 220.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 220.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.19 220.60 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.74 220.60 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.71 220.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.46 220.60 Td (certain ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.13 220.60 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.46 220.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.09 220.60 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.38 220.60 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.35 220.60 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.56 220.60 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.07 220.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.98 220.60 Td ($14.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.48 220.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.26 220.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.76 220.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.95 220.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.87 220.60 Td (tax;) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 204.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 204.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.19 204.40 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.16 204.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.07 204.40 Td ($40.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.57 204.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 167.35 204.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.85 204.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.04 204.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.95 204.40 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.89 204.40 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.56 204.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.87 204.40 Td (swap ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.23 204.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.86 204.40 Td (swaption ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.33 204.40 Td (terminations ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.07 204.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.70 204.40 Td (expirations; ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 188.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 188.20 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.07 188.20 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.51 188.20 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.37 188.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.16 188.20 Td ($138.5 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.05 188.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.83 188.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.21 188.20 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.29 188.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.09 188.20 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.91 188.20 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.75 188.20 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.94 188.20 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.95 188.20 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.07 188.20 Td (swaps ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.59 188.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.11 188.20 Td (swaptions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.74 188.20 Td (economically ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 175.00 Td (hedging ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.98 175.00 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.92 175.00 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.74 175.00 Td (portfolio, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.53 175.00 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.71 175.00 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.35 175.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.77 175.00 Td (Federal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.31 175.00 Td (Home ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.73 175.00 Td (Loan ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.88 175.00 Td (Bank ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.65 175.00 Td (\(FHLB\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.64 175.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.35 175.00 Td (Des ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.00 175.00 Td (Moines ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 161.80 Td (advances;) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 145.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 145.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.19 145.60 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.74 145.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 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0 0 0 rg BT 236.48 97.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.39 97.00 Td (tax.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 50.20 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 50.20 Td (Excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.32 50.20 Td (estimated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.98 50.20 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.41 50.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.07 50.20 Td ($31.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.07 50.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.19 50.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.19 50.20 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.96 50.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.63 50.20 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.40 50.20 Td (included ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.95 50.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.17 50.20 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.72 50.20 Td (Earnings. ) Tj ET Q endstream endobj 7 0 obj <> endobj 8 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 3 -) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 741.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.18 741.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.58 741.40 Td (reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.31 741.40 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.77 741.40 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.96 741.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.86 741.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.38 741.40 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.61 741.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.95 741.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.73 741.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.73 741.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.81 741.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.05 741.40 Td ($83.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.88 741.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.66 741.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.49 741.40 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.74 741.40 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.49 741.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.57 741.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 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0 0 0 rg BT 36.00 715.00 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.78 715.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.02 715.00 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.67 715.00 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.42 715.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.90 715.00 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.44 715.00 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.24 715.00 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.92 715.00 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.90 715.00 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.60 715.00 Td (outstanding. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.17 715.00 Td (On ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.10 715.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.47 715.00 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.34 715.00 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.93 715.00 Td (basis, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.16 715.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.09 715.00 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.90 715.00 Td (recognized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 556.63 715.00 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 701.80 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.86 701.80 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.34 701.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.56 701.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.97 701.80 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.68 701.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.07 701.80 Td (9.6%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.98 701.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.20 701.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.30 701.80 Td (9.5%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.21 701.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.43 701.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.47 701.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.13 701.80 Td (quarters ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.78 701.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.26 701.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.17 701.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.17 701.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.39 701.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.49 701.80 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.25 701.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 564.25 701.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 688.60 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.43 688.60 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 36 654.73369140625 m 118.47314453125 654.73369140625 l s q 0 0 0 rg BT 36.00 656.20 Td (Other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.80 656.20 Td (Key ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.87 656.20 Td (Metrics) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 640.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 41.95 640.00 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.62 640.00 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.28 640.00 Td (declared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.76 640.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.87 640.00 Td (quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.80 640.00 Td (cash ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.57 640.00 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.29 640.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.69 640.00 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.44 640.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.66 640.00 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.94 640.00 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.66 640.00 Td (share ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.09 640.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.15 640.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.81 640.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.19 640.00 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.68 640.00 Td (December ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.10 640.00 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.08 640.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.08 640.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.90 640.00 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 626.80 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.14 626.80 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.13 626.80 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.62 626.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.11 626.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.04 626.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.42 626.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.20 626.80 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.19 626.80 Td (stock ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.90 626.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.22 626.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.16 626.80 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.86 626.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.11 626.80 Td (based ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.65 626.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.14 626.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.08 626.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.27 626.80 Td (2016 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.76 626.80 Td (closing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.03 626.80 Td (price ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 613.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.91 613.60 Td ($8.72) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.66 613.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.16 613.60 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 98.02 613.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.11 613.60 Td (1.0%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 126.02 613.60 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 597.40 Td () Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 581.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.18 581.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.56 581.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.91 581.20 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.99 581.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.89 581.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.01 581.20 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.05 581.20 Td (after ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.27 581.20 Td (taking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.85 581.20 Td (into ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.04 581.20 Td (account ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.32 581.20 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.83 581.20 Td (fourth ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.79 581.20 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.94 581.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.02 581.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.02 581.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.10 581.20 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.67 581.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.91 581.20 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.66 581.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.74 581.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.86 581.20 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.90 581.20 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 568.00 Td ($9.78) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.75 568.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.61 568.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.63 568.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.65 568.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.20 568.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.20 568.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.81 568.00 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.03 568.00 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.44 568.00 Td ($10.01) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.69 568.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.55 568.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.57 568.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.59 568.00 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.99 568.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.99 568.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.60 568.00 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.34 568.00 Td (represented ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.89 568.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.63 568.00 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.03 568.00 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.16 568.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.01 568.00 Td (book ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 554.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.57 554.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.15 554.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.34 554.80 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.23 554.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.15 554.80 Td (0.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.06 554.80 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.81 559.78 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 522.40 Td (Other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.43 522.40 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.35 522.40 Td (expenses ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.44 522.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.64 522.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.46 522.40 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.99 522.40 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.64 522.40 Td (December ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.21 522.40 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.34 522.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.34 522.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.72 522.40 Td (were ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.47 522.40 Td (approximately ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.39 522.40 Td ($16.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.52 522.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.30 522.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.43 522.40 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.98 522.40 Td (1.9%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.89 522.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.27 522.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.81 522.40 Td (average ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 509.20 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.78 509.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.28 509.20 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.40 509.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.70 509.20 Td (approximately ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.99 509.20 Td ($14.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.49 509.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.27 509.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.77 509.20 Td (or ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.68 509.20 Td (1.7%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.59 509.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.34 509.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.26 509.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.20 509.20 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.98 509.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.48 509.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.06 509.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.24 509.20 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.14 509.20 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.16 509.20 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.45 509.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.45 509.20 Td (. ) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 476.80 Td (Portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.08 476.80 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 460.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.11 460.60 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.48 460.60 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.77 460.60 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.53 460.60 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.03 460.60 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.37 460.60 Td (principally ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.03 460.60 Td (comprised ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.86 460.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.03 460.60 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.60 460.60 Td (available-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.57 460.60 Td (-sale ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.34 460.60 Td (securities, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.64 460.60 Td (inverse ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.41 460.60 Td (interest-only ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 447.40 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.93 447.40 Td (\(Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.20 447.40 Td (Derivatives\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.71 447.40 Td (MSR, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.09 447.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.92 447.40 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.07 447.40 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.12 447.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.07 447.40 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.06 447.40 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.71 447.40 Td (trusts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.94 447.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.21 447.40 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 550.52 447.40 Td (real ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 434.20 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.79 434.20 Td (assets. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.35 434.20 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.32 434.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.23 434.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.68 434.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.68 434.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.18 434.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.36 434.20 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.67 434.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.24 434.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.15 434.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.34 434.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.71 434.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.75 434.20 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.99 434.20 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.85 434.20 Td ($15.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.35 434.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.07 434.20 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 403.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.70 403.00 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.08 403.00 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.96 403.00 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.05 403.00 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.30 403.00 Td (rates, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.42 403.00 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.06 403.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.54 403.00 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.05 403.00 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.13 403.00 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.77 403.00 Td (strategies. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.47 403.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.17 403.00 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.53 403.00 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.95 403.00 Td (consisted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.49 403.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.25 403.00 Td ($12.1 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 389.80 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.72 389.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.88 389.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.51 389.80 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.88 389.80 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.66 389.80 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.03 389.80 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.89 389.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.94 389.80 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.33 389.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.65 389.80 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.75 389.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.07 389.80 Td (their ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.39 389.80 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.75 389.80 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.96 389.80 Td (hedges ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.67 389.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.99 389.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.32 389.80 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 376.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 376.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.56 376.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.84 376.60 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.06 376.60 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.06 376.60 Td (consisted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.18 376.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.53 376.60 Td ($2.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.96 376.60 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.68 376.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.86 376.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.21 376.60 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.76 376.60 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.26 376.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.88 376.60 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.82 376.60 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.66 376.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.40 376.60 Td (consolidated ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 363.40 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.91 363.40 Td (trusts, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.16 363.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.98 363.40 Td (well ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.57 363.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.39 363.40 Td (their ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.21 363.40 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.07 363.40 Td (notional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.77 363.40 Td (hedges ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.98 363.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.80 363.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.62 363.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.97 363.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.97 363.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.25 363.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.01 363.40 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.59 363.40 Td (strategy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.07 363.40 Td (consisted ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 350.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 47.53 350.20 Td (senior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.78 350.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.03 350.20 Td (mezzanine ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.43 350.20 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.71 350.20 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.56 350.20 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.97 350.20 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.00 350.20 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.93 350.20 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.68 350.20 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.80 350.20 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.81 350.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.00 350.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.53 350.20 Td ($1.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.15 350.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.88 350.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.25 350.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.78 350.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.31 350.20 Td (December31, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 337.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 337.00 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 305.80 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 53.92 305.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.01 305.80 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.80 305.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.71 305.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.04 305.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.04 305.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.44 305.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.52 305.80 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.81 305.80 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.44 305.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.09 305.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.17 305.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.55 305.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.47 305.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.31 305.80 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.70 305.80 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.84 305.80 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.59 305.80 Td (3.54%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 292.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.39 292.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.33 292.60 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.47 292.60 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.69 292.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.36 292.60 Td (funds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.31 292.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.81 292.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.75 292.60 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.46 292.60 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.15 292.60 Td (borrowings, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.51 292.60 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.90 292.60 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.06 292.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.00 292.60 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.88 292.60 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.87 292.60 Td (spread ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.08 292.60 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 556.01 292.60 Td (on ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 279.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.13 279.40 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.36 279.40 Td (swaps, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.75 279.40 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.61 279.40 Td (1.17%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.02 279.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.32 279.40 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.63 279.40 Td (resulted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.20 279.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.50 279.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.14 279.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.32 279.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.45 279.40 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.68 279.40 Td (spread ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.14 279.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.06 279.40 Td (2.37%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.47 279.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 36 245.53369140625 m 175.00927734375 245.53369140625 l s q 0 0 0 rg BT 36.00 247.00 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.32 247.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.35 247.00 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.31 247.00 Td (Derivatives) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 230.80 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.83 230.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.82 230.80 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.52 230.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.33 230.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.57 230.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.57 230.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.88 230.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.86 230.80 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.06 230.80 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.60 230.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.15 230.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.89 230.80 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.02 230.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.67 230.80 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.42 230.80 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.68 230.80 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.33 230.80 Td (3.6%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 564.25 230.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 217.60 Td (consisting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.36 217.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.28 217.60 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.41 217.60 Td (annualized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.80 217.60 Td (yield ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.54 217.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.46 217.60 Td (3.0%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.37 217.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.12 217.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.82 217.60 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.78 217.60 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.10 217.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.13 217.60 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.08 217.60 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.54 217.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.17 217.60 Td (8.7%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.08 217.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.83 217.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.14 217.60 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.26 217.60 Td (RMBS. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 185.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.33 185.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.88 185.20 Td (experienced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.24 185.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.35 185.20 Td (three-month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.33 185.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.75 185.20 Td (constant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.64 185.20 Td (prepayment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.79 185.20 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.50 185.20 Td (\(CPR\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.84 185.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.23 185.20 Td (7.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.15 185.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.38 185.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.94 185.20 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.37 185.20 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.17 185.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.79 185.20 Td (Agency ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 172.00 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.34 172.00 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.91 172.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.71 172.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.50 172.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.83 172.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.83 172.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.21 172.00 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.21 172.00 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.40 172.00 Td (9.7%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.32 172.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.95 172.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.41 172.00 Td (those ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.26 172.00 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.44 172.00 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.01 172.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.81 172.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.60 172.00 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.78 172.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.78 172.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.90 172.00 Td (The ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 158.80 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.58 158.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.02 158.80 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.00 158.80 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.25 158.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.67 158.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.36 158.80 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.71 158.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.85 158.80 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.77 158.80 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.23 158.80 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.98 158.80 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.34 158.80 Td (105.9%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 158.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.51 158.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.93 158.80 Td (par ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.23 158.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.64 158.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.06 158.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.01 158.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 145.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.69 145.60 Td (105.6%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.61 145.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.42 145.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.39 145.60 Td (par ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.25 145.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.23 145.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.20 145.60 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.55 145.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.55 145.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.91 145.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.83 145.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.08 145.60 Td (premium ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.60 145.60 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.01 145.60 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.92 145.60 Td ($28.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.49 145.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.27 145.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.08 145.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.77 145.60 Td ($33.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.34 145.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.12 145.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.93 145.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.57 145.60 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 132.40 Td (quarters ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.18 132.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.19 132.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.63 132.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.63 132.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.38 132.40 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.02 132.40 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.31 132.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.31 132.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.81 132.40 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.23 132.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 78.40 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 78.40 Td (Return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.53 78.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.28 78.40 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.03 78.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.11 78.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.19 78.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.72 78.40 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.12 78.40 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.98 78.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.60 78.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.60 78.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.35 78.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.44 78.40 Td (defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.18 78.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.60 78.40 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.12 78.40 Td (decrease) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.65 78.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.41 78.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.38 78.40 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.14 78.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.21 78.40 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.52 78.40 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.48 78.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.48 78.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.23 78.40 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.21 78.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.83 78.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.83 78.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.58 78.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.00 78.40 Td ($0.23) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.00 78.40 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 68.80 Td (plus ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.34 68.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.11 68.80 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.11 68.80 Td (declared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.20 68.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.86 68.80 Td ($0.24) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.86 68.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.86 68.80 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.07 68.80 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.95 68.80 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.95 68.80 Td (by ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.95 68.80 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.16 68.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.16 68.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.16 68.80 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.16 68.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.48 68.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.15 68.80 Td ($10.01) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.15 68.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.15 68.80 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.36 68.80 Td (share.) Tj ET Q endstream endobj 9 0 obj <> endobj 10 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 4 -) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 741.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.18 741.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.58 741.40 Td (experienced ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.79 741.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.76 741.40 Td (three-month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.60 741.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.87 741.40 Td (CPR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.74 741.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.99 741.40 Td (6.2%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.90 741.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.98 741.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.89 741.40 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.34 741.40 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.52 741.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.48 741.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.94 741.40 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.59 741.40 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.61 741.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.85 741.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 728.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.53 728.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.53 728.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.13 728.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.13 728.20 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.34 728.20 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.73 728.20 Td (7.3%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.65 728.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.49 728.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.16 728.20 Td (those ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.22 728.20 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.60 728.20 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.38 728.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.38 728.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.39 728.20 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.77 728.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.77 728.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.15 728.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.10 728.20 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.26 728.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.29 728.20 Td (cost ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 715.00 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.73 715.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.63 715.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.80 715.00 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.90 715.00 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.13 715.00 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.97 715.00 Td (57.9%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.38 715.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.11 715.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.01 715.00 Td (par ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.79 715.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.68 715.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.58 715.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.00 715.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 715.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.49 715.00 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.58 715.00 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.87 715.00 Td (59.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.29 715.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.02 715.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.91 715.00 Td (par ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.69 715.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.59 715.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.48 715.00 Td (September30, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 701.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.00 701.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.30 701.80 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.15 701.80 Td (discount ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.17 701.80 Td (accretion ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.23 701.80 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.08 701.80 Td ($20.3 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.58 701.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.36 701.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.11 701.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.69 701.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.87 701.80 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.77 701.80 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.78 701.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.22 701.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.22 701.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.72 701.80 Td (compared ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.83 701.80 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.14 701.80 Td ($18.3 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.64 701.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.42 701.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.17 701.80 Td (for ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 688.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.02 688.60 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.74 688.60 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.58 688.60 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.70 688.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.70 688.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.91 688.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.59 688.60 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.71 688.60 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.73 688.60 Td (discount ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.58 688.60 Td (remaining ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.75 688.60 Td (was ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.44 688.60 Td ($1.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.27 688.60 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.99 688.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.57 688.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.31 688.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.05 688.60 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.31 688.60 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.31 688.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.64 688.60 Td (compared ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 675.40 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.31 675.40 Td ($1.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.31 675.40 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 98.03 675.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.78 675.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.69 675.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.61 675.40 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.90 675.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.90 675.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.40 675.40 Td (with ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.70 675.40 Td ($0.4 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.70 675.40 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.43 675.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.18 675.40 Td (designated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.97 675.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.88 675.40 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.67 675.40 Td (reserve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.17 675.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.09 675.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.00 675.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.44 675.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.44 675.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 643.00 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.26 643.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.46 643.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.20 643.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.20 643.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.98 643.00 Td (fixed-rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.77 643.00 Td (investments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.36 643.00 Td (composed ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.00 643.00 Td (86.9%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.41 643.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.45 643.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.37 643.00 Td (adjustable-rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.16 643.00 Td (investments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.74 643.00 Td (composed ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.38 643.00 Td (13.1%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.80 643.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.84 643.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 629.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.19 629.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.57 629.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.60 629.80 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.92 629.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.94 629.80 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.90 629.80 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.36 629.80 Td (portfolio. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 597.40 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 50.88 597.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.70 597.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.05 597.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.05 597.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.46 597.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.55 597.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.53 597.40 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.07 597.40 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.54 597.40 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.73 597.40 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.61 597.40 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.82 597.40 Td (-investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.41 597.40 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.62 597.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.16 597.40 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.46 597.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.94 597.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.76 597.40 Td ($3.3 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 584.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 64.72 584.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.78 584.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.72 584.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.21 584.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.59 584.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.92 584.20 Td (collateralized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.21 584.20 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.38 584.20 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.31 584.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.25 584.20 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.95 584.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.83 584.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.04 584.20 Td ($3.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.35 584.20 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.07 584.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.88 584.20 Td (resulting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.43 584.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.04 584.20 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.53 584.20 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.35 584.20 Td (interests ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 571.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 47.31 571.00 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.65 571.00 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.66 571.00 Td (trusts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.24 571.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.16 571.00 Td ($234.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.16 571.00 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.94 571.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 36 537.13369140625 m 155.15234375 537.13369140625 l s q 0 0 0 rg BT 36.00 538.60 Td (Mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.51 538.60 Td (Servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.42 538.60 Td (Rights) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 522.40 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 50.93 522.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.80 522.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.21 522.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.21 522.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.66 522.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.81 522.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.84 522.40 Td (held ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.49 522.40 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.43 522.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.14 522.40 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.39 522.40 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.32 522.40 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.58 522.40 Td (UPB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.69 522.40 Td (totaling ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.00 522.40 Td ($62.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.46 522.40 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.19 522.40 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.94 527.38 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.27 522.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.79 522.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.60 522.40 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.54 522.40 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 562.13 522.40 Td (a ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 509.20 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.77 509.20 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.81 509.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.14 509.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 128.80 509.20 Td ($693.8 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.56 509.20 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.34 509.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.59 509.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.26 509.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.92 509.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.12 509.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.12 509.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.37 509.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.76 509.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.70 509.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.52 509.20 Td (recognized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.28 509.20 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.04 509.20 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.37 509.20 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.09 509.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.76 509.20 Td ($127.9 ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 496.00 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.78 496.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.53 496.00 Td (during ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.00 496.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.19 496.00 Td (quarter ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.09 496.00 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.10 496.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.54 496.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.54 496.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 464.80 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.45 464.80 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.12 464.80 Td (does ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.63 464.80 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.04 464.80 Td (directly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.98 464.80 Td (service ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.48 464.80 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.37 464.80 Td (loans, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.69 464.80 Td (but ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.09 464.80 Td (instead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.60 464.80 Td (contracts ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.65 464.80 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.56 464.80 Td (fully ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.68 464.80 Td (licensed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.07 464.80 Td (subservicers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 525.79 464.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.70 464.80 Td (handle ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 451.60 Td (substantially ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.07 451.60 Td (all ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.52 451.60 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.30 451.60 Td (functions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.70 451.60 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.99 451.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.89 451.60 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.56 451.60 Td (underlying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.68 451.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.58 451.60 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.96 451.60 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.70 451.60 Td (MSR. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.97 451.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.53 451.60 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.31 451.60 Td (recognized ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.02 451.60 Td ($34.9 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.23 451.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 438.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 47.61 438.40 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.37 438.40 Td (income, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 127.95 438.40 Td ($7.2 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.64 438.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET BT /F1 7.15 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.42 443.38 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.76 438.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.20 438.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.81 438.40 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.58 438.40 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.73 438.40 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.06 438.40 Td ($0.1 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.76 438.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.54 438.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.98 438.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.98 438.40 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.75 438.40 Td (reserve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.95 438.40 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.82 438.40 Td (during ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.99 438.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.87 438.40 Td (quarter ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 425.20 Td (ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.01 425.20 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(2.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 436.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 424.26 Td (Residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.75 424.26 Td (28,732) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.25 424.26 Td (0.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.50 424.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 424.26 Td (56,908) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 424.26 Td (0.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 424.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 412.26 Td (Credit Strategy) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 400.26 Td (Non-Agency Bonds) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 388.26 Td (Senior Bonds) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.50 388.26 Td (1,210,462) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.25 388.26 Td (7.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.50 388.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 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547.25 340.26 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 340.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 328.26 Td (Residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.75 328.26 Td (11,414) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.25 328.26 Td (0.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.50 328.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 328.26 Td (666,266) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 328.26 Td (3.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 328.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 316.26 Td (Commercial real estate assets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.50 316.26 Td (1,412,543) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.25 316.26 Td (9.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.50 316.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.00 316.26 Td (1,114,548) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 316.26 Td (6.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 316.26 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 304.26 Td (Aggregate Portfolio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.00 304.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.00 304.26 Td (15,636,081) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.00 304.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.50 304.26 Td (16,963,339) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 291.90 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 282.30 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 282.30 Td (Net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.55 282.30 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.65 282.30 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.19 282.30 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.41 282.30 Td (securitization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.51 282.30 Td (consists ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.84 282.30 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.50 282.30 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.82 282.30 Td 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460.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.95 460.76 Td (9.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 460.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 448.76 Td (Non-Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.95 448.76 Td (6.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.50 448.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.95 448.76 Td (7.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 448.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 434.76 Td (Fixed-rate investments as a percentage of aggregate RMBS and Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 423.96 Td (Derivatives portfolio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.45 423.96 Td (86.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.50 423.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.45 423.96 Td (88.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 423.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 409.76 Td (Adjustable-rate investments as a percentage of aggregate RMBS and Agency) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 398.96 Td (Derivatives portfolio) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.45 398.96 Td (13.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.50 398.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.45 398.96 Td (11.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 398.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 385.40 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 375.80 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 375.80 Td (Legacy ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.54 375.80 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.08 375.80 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.32 375.80 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.98 375.80 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.52 375.80 Td (bonds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.63 375.80 Td (issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.63 375.80 Td (up ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.63 375.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.86 375.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.41 375.80 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.63 375.80 Td (2009. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.63 375.80 Td (New ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.73 375.80 Td (issue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.73 375.80 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.27 375.80 Td (MBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.17 375.80 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.83 375.80 Td (bonds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.95 375.80 Td (issued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.95 375.80 Td (after ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.60 375.80 Td (2009.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 366.20 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 366.20 Td (Cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.67 366.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.34 366.20 Td (funds ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.11 366.20 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.77 366.20 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.32 366.20 Td (spread ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.20 366.20 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.96 366.20 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.84 366.20 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.06 366.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.84 366.20 Td (portfolio's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.39 366.20 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.93 366.20 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.92 366.20 Td (swaps.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 356.60 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 356.60 Td (Defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.43 356.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.76 356.60 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.65 356.60 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.76 356.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.65 356.60 Td (fund ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.98 356.60 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.88 356.60 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.87 356.60 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.75 356.60 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.30 356.60 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.90 356.60 Td (-sale, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.67 356.60 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.10 356.60 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.75 356.60 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.63 356.60 Td (assets, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.96 356.60 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.53 356.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.38 356.60 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.92 356.60 Td (Derivatives, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.47 356.60 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.13 356.60 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.80 356.60 Td (total ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 347.00 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.48 347.00 Td (.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 337.40 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 337.40 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.91 337.40 Td (eighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.46 337.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.32 337.40 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.21 337.40 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.21 337.40 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.87 337.40 Td (RMBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.11 337.40 Td (principal ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.54 337.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.09 337.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.64 337.40 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.85 337.40 Td (only) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.55 337.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.11 337.40 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.29 337.40 Td (verage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.61 337.40 Td (purchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.04 337.40 Td (price ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.03 337.40 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.02 337.40 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.67 337.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.00 337.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.32 337.40 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.32 337.40 Td (purposes.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 327.80 Td (\(5\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 327.80 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.18 327.80 Td (verage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.30 327.80 Td (purchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.53 327.80 Td (price ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.31 327.80 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.11 327.80 Td (carrying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.56 327.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.68 327.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.81 327.80 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.60 327.80 Td (purposes. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.84 327.80 Td (If ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.97 327.80 Td (current ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.42 327.80 Td (face ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.54 327.80 Td (were ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.88 327.80 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.67 327.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.79 327.80 Td (weighting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.59 327.80 Td (purposes, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.83 327.80 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.85 327.80 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.19 327.80 Td (MBS ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.89 327.80 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.23 327.80 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 318.20 Td (company's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.88 318.20 Td (non-Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.42 318.20 Td (interest-only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.86 318.20 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.85 318.20 Td (would ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.85 318.20 Td (be ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.40 318.20 Td ($55.46) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.40 318.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.40 318.20 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.18 318.20 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.04 318.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.04 318.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.04 318.20 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.59 318.20 Td ($55.64) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.59 318.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.59 318.20 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.37 318.20 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.58 318.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.58 318.20 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 278.60 Td (Owning ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.58 278.60 Td (high ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.38 278.60 Td (quality ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.18 278.60 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.67 278.60 Td (was ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.02 278.60 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.15 278.60 Td (key ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.29 278.60 Td (element ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.35 278.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.16 278.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.85 278.60 Td (stable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.75 278.60 Td (performance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.58 278.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.99 278.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.90 278.60 Td (portfolio ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.65 278.60 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.79 278.60 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.50 278.60 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.49 278.60 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.91 278.60 Td (it ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.27 278.60 Td (provided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 556.62 278.60 Td (an ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 265.40 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 44.35 265.40 Td (fective ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.46 265.40 Td (hedge ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.92 265.40 Td (against ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.28 265.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.91 265.40 Td (rise ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.99 265.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.74 265.40 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.31 265.40 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.27 265.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.35 265.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.98 265.40 Td (widening ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.12 265.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.99 265.40 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.40 265.40 Td (spreads,stated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.62 265.40 Td (Bill ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.32 265.40 Td (Roth, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.50 265.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.45 265.40 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.09 265.40 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.37 265.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.57 265.40 Td (Chief ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 252.20 Td (InvestmentOf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.04 252.20 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.58 252.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.97 252.20 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.35 252.20 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.13 252.20 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.45 252.20 Td (excited ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.11 252.20 Td (about ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.44 252.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.78 252.20 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.60 252.20 Td (ahead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.14 252.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.92 252.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.25 252.20 Td (opportunity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.48 252.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.93 252.20 Td (continue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.70 252.20 Td (deploying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.59 252.20 Td (capital ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.80 252.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.25 252.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.03 252.20 Td (manner ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 239.00 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.24 239.00 Td (maximizes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.65 239.00 Td (shareholder ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.71 239.00 Td (value.) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 212.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 196.40 Td (Financing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.43 196.40 Td (Summary) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 180.20 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.04 180.20 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.29 180.20 Td (reported ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.87 180.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.69 180.20 Td (debt-to-equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.94 180.20 Td (ratio, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.78 180.20 Td (defined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.70 180.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.79 180.20 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.28 180.20 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.32 180.20 Td (under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.30 180.20 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.87 180.20 Td (agreements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.64 180.20 Td (FHLB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.69 180.20 Td (advances ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 167.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.95 167.00 Td (revolving ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.17 167.00 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.27 167.00 Td (facilities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.20 167.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.82 167.00 Td (fund ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.05 167.00 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.76 167.00 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.03 167.00 Td (Derivatives, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.55 167.00 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.42 167.00 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.03 167.00 Td (loans ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.31 167.00 Td (held-for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.52 167.00 Td (-sale, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.09 167.00 Td (commercial ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 153.80 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.55 153.80 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.66 153.80 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.39 153.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.34 153.80 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.64 153.80 Td (divided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.71 153.80 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.77 153.80 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.39 153.80 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.17 153.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.99 153.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.22 153.80 Td (3.9:1.0) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.78 153.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.85 153.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.80 153.80 Td (4.2:1.0) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.35 153.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.42 153.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.65 153.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.88 153.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.64 153.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.64 153.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.71 153.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.66 153.80 Td (September30, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.27 153.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 564.27 153.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 140.60 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.43 140.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 112.40 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.31 112.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 63.56 112.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.33 112.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.33 112.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.17 112.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.69 112.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.10 112.40 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.06 112.40 Td (outstanding ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.48 112.40 Td ($9.3 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.81 112.40 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.54 112.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.62 112.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.87 112.40 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.59 112.40 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.76 112.40 Td (funding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.06 112.40 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.79 112.40 Td (Agency ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 99.20 Td (Derivatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.32 99.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.82 99.20 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.36 99.20 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.46 99.20 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.12 99.20 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.41 99.20 Td (with ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.58 99.20 Td (23) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.58 99.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.20 99.20 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.22 99.20 Td (ferent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.49 99.20 Td (counterparties. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.16 99.20 Td (Excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.00 99.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.06 99.20 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.40 99.20 Td (fect ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.51 99.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.29 99.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.35 99.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.72 99.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.62 99.20 Td (interest ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 86.00 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.23 86.00 Td (swaps, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.62 86.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.81 86.00 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.20 86.00 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.03 86.00 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.66 86.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.30 86.00 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.37 86.00 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.31 86.00 Td (borrowing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.89 86.00 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.12 86.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.03 86.00 Td (1.31%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.45 86.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.20 86.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.11 86.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.02 86.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.46 86.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.46 86.00 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 15 0 obj <> endobj 16 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 31.60 Td (- 7 -) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 741.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.83 741.40 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.21 741.40 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.23 741.40 Td (wholly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.51 741.40 Td (owned ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.57 741.40 Td (subsidiary) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.08 741.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.29 741.40 Td (TH ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.69 741.40 Td (Insurance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.17 741.40 Td (Holdings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.24 741.40 Td (Company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.75 741.40 Td (LLC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.26 741.40 Td (\(TH ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.32 741.40 Td (Insurance\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.22 741.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.29 741.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.90 741.40 Td (member ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.68 741.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.57 741.40 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 728.20 Td (FHLB. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.93 728.20 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.12 728.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.96 728.20 Td (member ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.97 728.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.10 728.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.50 728.20 Td (FHLB, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.12 728.20 Td (TH ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.75 728.20 Td (Insurance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.47 728.20 Td (has ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.09 728.20 Td (access ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.15 728.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.67 728.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.52 728.20 Td (variety ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.02 728.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.15 728.20 Td (products ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.00 728.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.84 728.20 Td (services ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.24 728.20 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.20 728.20 Td (fered ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.76 728.20 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.72 728.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.13 728.20 Td (FHLB, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 715.00 Td (including ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.57 715.00 Td (secured ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.18 715.00 Td (advances. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.35 715.00 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.59 715.00 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.77 715.00 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.49 715.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.49 715.00 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.04 715.00 Td (TH ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.72 715.00 Td (Insurance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.49 715.00 Td (had ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.40 715.00 Td ($4.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.67 715.00 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.39 715.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.41 715.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.99 715.00 Td (outstanding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.34 715.00 Td (secured ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.95 715.00 Td (advances, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 701.80 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.21 701.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 65.75 701.80 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.73 701.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.58 701.80 Td (borrowing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.06 701.80 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.20 701.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.02 701.80 Td (0.85%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.43 701.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.84 701.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.38 701.80 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.92 701.80 Td (no ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.57 701.80 Td (additionalavailable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.66 701.80 Td (uncommitted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.37 701.80 Td (capacity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.66 701.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.15 701.80 Td (borrowings.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 685.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 669.40 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 50.21 669.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 61.37 669.40 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.05 669.40 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.05 669.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.79 669.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.22 669.40 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.53 669.40 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.40 669.40 Td (outstanding ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.73 669.40 Td ($70.0 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.47 669.40 Td (million) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.25 669.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.24 669.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.39 669.40 Td (short-term ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.20 669.40 Td (borrowings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.30 669.40 Td (secured ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.88 669.40 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.87 669.40 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.09 669.40 Td (collateral ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 656.20 Td (under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.80 656.20 Td (revolving ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.70 656.20 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.49 656.20 Td (facilities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.11 656.20 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.42 656.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.05 656.20 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.12 656.20 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.07 656.20 Td (borrowing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.64 656.20 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.88 656.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.79 656.20 Td (4.53%) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.20 656.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.95 656.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.58 656.20 Td (remaining ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.93 656.20 Td (maturities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.67 656.20 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.58 656.20 Td (306) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.08 656.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 541.83 656.20 Td (days.) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 623.80 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 50.33 623.80 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 61.60 623.80 Td (December31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.40 623.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.40 623.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.25 623.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.80 623.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.17 623.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.56 623.80 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.41 623.80 Td (repurchase ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.15 623.80 Td (agreements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.10 623.80 Td (FHLB ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.32 623.80 Td (advances ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.73 623.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.72 623.80 Td (revolving ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.99 623.80 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.13 623.80 Td (facilities ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 610.60 Td (funding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.81 610.60 Td (RMBS, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.38 610.60 Td (Agency ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.18 610.60 Td (Derivatives, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.22 610.60 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.73 610.60 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.81 610.60 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.44 610.60 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.70 610.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.17 610.60 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.00 610.60 Td (had ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.48 610.60 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.95 610.60 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.86 610.60 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.65 610.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.41 610.60 Td (3.8) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.16 610.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.75 610.60 Td (years ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.55 610.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.70 610.60 Td (maturity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 564.25 610.60 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 581.20 Td (The following table summarizes the company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.36 581.20 Td (s borrowings by collateral type under repurchase agreements, FHLB ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 568.00 Td (advances and revolving credit facilities outstanding as of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.92 568.00 Td (December31, 2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.36 568.00 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.74 568.00 Td (September30, 2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.03 568.00 Td (, and the related ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 554.80 Td (cost of funds for the three months ended ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.23 554.80 Td (December31, 2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.67 554.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.06 554.80 Td (September30, 2016) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.35 554.80 Td (:) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 530.30 305.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.50 530.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.50 530.30 109.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 454.50 530.30 4.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 530.30 109.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 505.30 305.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.50 505.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.50 505.30 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 454.50 505.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 505.30 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 481.30 305.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.50 481.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.50 481.30 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 454.50 481.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 481.30 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 457.30 305.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.50 457.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.50 457.30 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 454.50 457.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 457.30 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 433.30 305.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.50 433.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 345.50 433.30 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 454.50 433.30 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 458.50 433.30 109.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 36.50 381.30 305.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 341.50 381.30 4.00 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Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 571.20 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 42.52 571.20 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.71 571.20 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.18 571.20 Td (Investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.48 571.20 Td (Corp. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 555.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 41.95 555.00 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.19 555.00 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.42 555.00 Td (Investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.09 555.00 Td (Corp., ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.38 555.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.06 555.00 Td (Maryland ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.62 555.00 Td (corporation, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.86 555.00 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.99 555.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.67 555.00 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.95 555.00 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.78 555.00 Td (investment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.85 555.00 Td (trust ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.20 555.00 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.48 555.00 Td (invests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.83 555.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.18 555.00 Td (residential ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.79 555.00 Td (mortgage-) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 541.80 Td (backed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.66 541.80 Td (securities, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.47 541.80 Td (mortgage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.53 541.80 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.36 541.80 Td (rights, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.68 541.80 Td (commercial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.12 541.80 Td (real ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.12 541.80 Td (estate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.67 541.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.07 541.80 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.19 541.80 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 408.18 541.80 Td (assets. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.00 541.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.96 541.80 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.92 541.80 Td (Harbors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.86 541.80 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.72 541.80 Td (headquartered ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 528.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 47.41 528.60 Td (New ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.60 528.60 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.44 528.60 Td (ork, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.71 528.60 Td (New ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.90 528.60 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.75 528.60 Td (ork, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.01 528.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.74 528.60 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.93 528.60 Td (externally ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.76 528.60 Td (managed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.31 528.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.04 528.60 Td (advised ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.49 528.60 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.34 528.60 Td (PRCM ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.13 528.60 Td (Advisers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.09 528.60 Td (LLC, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.47 528.60 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.20 528.60 Td (wholly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.60 528.60 Td (owned ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.78 528.60 Td (subsidiary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.85 528.60 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 515.40 Td (Pine ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.31 515.40 Td (River ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.49 515.40 Td (Capital ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.01 515.40 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.19 515.40 Td (L.P) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.55 515.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.45 515.40 Td (Additional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.25 515.40 Td (information ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.93 515.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.02 515.40 Td (available ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.47 515.40 Td (at ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.54 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 367.15478515625 513.93369140625 m 515.2197265625 513.93369140625 l s q 0 0 1 rg BT 367.15 515.40 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 390.27 515.40 Td (.twoharborsinvestment.com.) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 36.00 466.80 Td (Forward-Looking Statements) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 450.60 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.62 450.60 Td (presentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.44 450.60 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.16 450.60 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.19 450.60 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.57 450.60 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.74 450.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.24 450.60 Td (meaning ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.18 450.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.41 450.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.91 450.60 Td (safe ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.68 450.60 Td (harbor ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.45 450.60 Td (provisions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.34 450.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.57 450.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.07 450.60 Td (United ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 437.40 Td (States ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.83 437.40 Td (Private ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.54 437.40 Td (Securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.47 437.40 Td (Litigation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.40 437.40 Td (Reform ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.55 437.40 Td (Act ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.99 437.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.70 437.40 Td (1995. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.00 437.40 Td (Actual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.87 437.40 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.14 437.40 Td (may ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 388.63 437.40 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.65 437.40 Td (fer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.42 437.40 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.35 437.40 Td (expectations, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.63 437.40 Td (estimates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.12 437.40 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 424.20 Td (projections ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.19 424.20 Td (and, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.14 424.20 Td (consequently) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.46 424.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.53 424.20 Td (readers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.60 424.20 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.25 424.20 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.62 424.20 Td (rely ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.04 424.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.35 424.20 Td (these ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.27 424.20 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.68 424.20 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.42 424.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.90 424.20 Td (predictions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.09 424.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.57 424.20 Td (future ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.15 424.20 Td (events. ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 411.00 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 45.50 411.00 Td (ords ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.86 411.00 Td (such ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.45 411.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.03 411.00 Td (expect, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.67 411.00 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.95 411.00 Td (get, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.44 411.00 Td (assume, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.76 411.00 Td (estimate, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.34 411.00 Td (project, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.82 411.00 Td (budget, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.69 411.00 Td (forecast, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.43 411.00 Td (anticipate, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.12 411.00 Td (intend, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.55 411.00 Td (plan, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 397.80 Td (may) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.11 397.80 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.91 397.80 Td (will, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.71 397.80 Td (could, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.83 397.80 Td (should, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 187.85 397.80 Td (believe, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.30 397.80 Td (predicts, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.80 397.80 Td (potential, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.98 397.80 Td (continue, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.54 397.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.59 397.80 Td (similar ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.31 397.80 Td (expressions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.81 397.80 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.41 397.80 Td (intended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 558.45 397.80 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 384.60 Td (identify ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.72 384.60 Td (such ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.38 384.60 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.97 384.60 Td (statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.41 384.60 Td (These ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.17 384.60 Td (forward-looking ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.77 384.60 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.70 384.60 Td (involve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.20 384.60 Td (significant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.13 384.60 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.41 384.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.80 384.60 Td (uncertainties ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 371.40 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.90 371.40 Td (could ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.75 371.40 Td (cause ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.59 371.40 Td (actual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.26 371.40 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.39 371.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.35 371.40 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.37 371.40 Td (fer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.99 371.40 Td (materially ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.99 371.40 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.78 371.40 Td (expected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 318.27 371.40 Td (results, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.15 371.40 Td (including, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.86 371.40 Td (among ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.21 371.40 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.22 371.40 Td (things, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.27 371.40 Td (those ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.90 371.40 Td (described ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 558.46 371.40 Td (in ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 358.20 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.72 358.20 Td (Annual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.74 358.20 Td (Report ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.32 358.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.96 358.20 Td (Form ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.44 358.20 Td (10-K ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.69 358.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.15 358.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.23 358.20 Td (year ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.80 358.20 Td (ended ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.70 358.20 Td (December ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.54 358.20 Td (31, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.93 358.20 Td (2015, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.32 358.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.84 358.20 Td (any ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.36 358.20 Td (subsequent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.88 358.20 Td (Quarterly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.67 358.20 Td (Reports ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.53 358.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 543.17 358.20 Td (Form ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 345.00 Td (10-Q, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.92 345.00 Td (under ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.53 345.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.54 345.00 Td (caption ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.48 345.00 Td (Risk ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.10 345.00 Td (Factors. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.68 345.00 Td (Factors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.63 345.00 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.69 345.00 Td (could ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.70 345.00 Td (cause ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.69 345.00 Td (actual ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.52 345.00 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.80 345.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.92 345.00 Td (dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.94 345.00 Td (fer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.72 345.00 Td (include, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.41 345.00 Td (but ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.03 345.00 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.03 345.00 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.65 345.00 Td (limited ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.38 345.00 Td (to: ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.56 345.00 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 331.80 Td (state ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.90 331.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.81 331.80 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.59 331.80 Td (markets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.16 331.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.78 331.80 Td (general ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.90 331.80 Td (economic ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.40 331.80 Td (conditions; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.03 331.80 Td (changes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.20 331.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.50 331.80 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.62 331.80 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.13 331.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.76 331.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.94 331.80 Td (market ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.23 331.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.79 331.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.70 331.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.10 331.80 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.57 331.80 Td (changes ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 318.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.99 318.60 Td (prepayment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.34 318.60 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.54 318.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.13 318.60 Td (mortgages ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.38 318.60 Td (underlying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.47 318.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.56 318.60 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.97 318.60 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.83 318.60 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.98 318.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.85 318.60 Td (rates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.05 318.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.64 318.60 Td (default ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.61 318.60 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.21 318.60 Td (decreased ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.99 318.60 Td (recovery ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.90 318.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.33 318.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.20 318.60 Td (mortgages ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 305.40 Td (underlying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.71 305.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.43 305.40 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.83 305.40 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.33 305.40 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.10 305.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.59 305.40 Td (occurrence, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.64 305.40 Td (extent ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.57 305.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.50 305.40 Td (timing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.28 305.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.50 305.40 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.60 305.40 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.93 305.40 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.10 305.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.82 305.40 Td (portfolio; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.42 305.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.92 305.40 Td (concentration ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.83 305.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 292.20 Td (credit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.47 292.20 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.69 292.20 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.95 292.20 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.81 292.20 Td (exposed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.29 292.20 Td (to; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.34 292.20 Td (declines ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.81 292.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.81 292.20 Td (home ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.68 292.20 Td (prices; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.43 292.20 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.53 292.20 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.07 292.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.06 292.20 Td (establish, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.74 292.20 Td (adjust ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.45 292.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.77 292.20 Td (maintain ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.69 292.20 Td (appropriate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.21 292.20 Td (hedges ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.19 292.20 Td (for ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 279.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.84 279.00 Td (risks ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.02 279.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.97 279.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.04 279.00 Td (portfolio; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.99 279.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.82 279.00 Td (availability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.71 279.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.99 279.00 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.11 279.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.67 279.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.73 279.00 Td (tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.14 279.00 Td (get ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.97 279.00 Td (assets; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.09 279.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.93 279.00 Td (availability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.81 279.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.10 279.00 Td (cost ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.21 279.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.78 279.00 Td (financing; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.77 279.00 Td (changes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.60 279.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.55 279.00 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 265.80 Td (competitive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.53 265.80 Td (landscape ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.50 265.80 Td (within ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.22 265.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.48 265.80 Td (industry; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.20 265.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.47 265.80 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.18 265.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.34 265.80 Td (ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.68 265.80 Td (fectively ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.76 265.80 Td (execute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.95 265.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.44 265.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.60 265.80 Td (realize ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.51 265.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.55 265.80 Td (benefits ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.97 265.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.74 265.80 Td (strategic ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 252.60 Td (transactions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.53 252.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.41 252.60 Td (initiatives ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.78 252.60 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.60 252.60 Td (have ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.36 252.60 Td (pursued ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.18 252.60 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.34 252.60 Td (may ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.27 252.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.82 252.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.25 252.60 Td (future ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.51 252.60 Td (pursue; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.88 252.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.54 252.60 Td (ability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.64 252.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.19 252.60 Td (manage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.38 252.60 Td (various ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.76 252.60 Td (operational ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.23 252.60 Td (risks ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 239.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.00 239.40 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.13 239.40 Td (associated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.45 239.40 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.13 239.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.91 239.40 Td (business; ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.37 239.40 Td (interruptions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.71 239.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg 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728.20 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.16 728.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.34 728.20 Td (cautionary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.52 728.20 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.70 728.20 Td (above. ) Tj ET Q BT /F2 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 695.80 Td (Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.78 695.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.53 695.80 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.29 695.80 Td (Measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.13 695.80 Td (es) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 679.60 Td (In ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 49.41 679.60 Td (addition ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.70 679.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.50 679.60 Td (disclosing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.35 679.60 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.08 679.60 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.04 679.60 Td (calculated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.86 679.60 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.66 679.60 Td (accordance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.36 679.60 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.16 679.60 Td (United ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.34 679.60 Td (States ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.86 679.60 Td (generally ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.03 679.60 Td (accepted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.74 679.60 Td (accounting ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 666.40 Td (principles ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.86 666.40 Td (\(GAAP\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.37 666.40 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.75 666.40 Td (press ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.84 666.40 Td (release ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.85 666.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.22 666.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.14 666.40 Td (accompanying ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.77 666.40 Td (investor ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.69 666.40 Td (presentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.94 666.40 Td (present ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.18 666.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.89 666.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.37 666.40 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.34 666.40 Td (measures, ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 653.20 Td (such ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.89 653.20 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.78 653.20 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.89 653.20 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.71 653.20 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.32 653.20 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.43 653.20 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.26 653.20 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 230.03 653.20 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.25 653.20 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.93 653.20 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.15 653.20 Td (exclude ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.08 653.20 Td (certain ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.73 653.20 Td (items. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.91 653.20 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.86 653.20 Td (wo ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.03 653.20 Td (Harbors) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.31 653.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.04 653.20 Td (management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.96 653.20 Td (believes ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 640.00 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.14 640.00 Td (these ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.38 640.00 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.08 640.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.73 640.00 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.29 640.00 Td (enable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.64 640.00 Td (it ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.39 640.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.59 640.00 Td (perform ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.66 640.00 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.40 640.00 Td (comparisons ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.64 640.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.45 640.00 Td (past, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.56 640.00 Td (present ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.96 640.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.49 640.00 Td (future ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.39 640.00 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.75 640.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.56 640.00 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 626.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.38 626.80 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.72 626.80 Td (core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.70 626.80 Td (business ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.04 626.80 Td (operations, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.67 626.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.61 626.80 Td (uses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.62 626.80 Td (these ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.28 626.80 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.27 626.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.88 626.80 Td (gain ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.88 626.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.82 626.80 Td (comparative ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.24 626.80 Td (understanding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.62 626.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.84 626.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.34 626.80 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 562.72 626.80 Td (s ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 613.60 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.00 613.60 Td (performance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.04 613.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.38 613.60 Td (business ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.12 613.60 Td (trends. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.89 613.60 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.45 613.60 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.16 613.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.62 613.60 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.56 613.60 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.94 613.60 Td (presented ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.55 613.60 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.01 613.60 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.91 613.60 Td (company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.69 613.60 Td (represent ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 600.40 Td (supplemental ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.70 600.40 Td (information ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.68 600.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.29 600.40 Td (assist ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.18 600.40 Td (investors ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.94 600.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.55 600.40 Td (analyzing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.36 600.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.85 600.40 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.61 600.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.83 600.40 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.27 600.40 Td (operations. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.89 600.40 Td (However) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.76 600.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.56 600.40 Td (because ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.42 600.40 Td (these ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.07 600.40 Td (measures ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 587.20 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.53 587.20 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.69 587.20 Td (calculated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.37 587.20 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.02 587.20 Td (accordance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.58 587.20 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.24 587.20 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.97 587.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.82 587.20 Td (they ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.86 587.20 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.29 587.20 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.45 587.20 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.93 587.20 Td (considered ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.68 587.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.66 587.20 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.93 587.20 Td (for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.32 587.20 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.17 587.20 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.43 587.20 Td (superior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.58 587.20 Td (to, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.99 587.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.52 587.20 Td (financial ) Tj ET Q BT /F1 11.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 574.00 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.40 574.00 Td (calculated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.45 574.00 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.48 574.00 Td (accordance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.40 574.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.43 574.00 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.16 574.00 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.20 574.00 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.77 574.00 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.15 574.00 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.90 574.00 Td 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(9,316,351) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 391.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.65 391.17 Td (5,008,274) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 376.17 Td (Collateralized borrowings in securitization trusts, at fair value) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.65 376.17 Td (3,037,196) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.65 376.17 Td (2,000,110) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 361.17 Td (Federal Home Loan Bank advances) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.65 361.17 Td (4,000,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.65 361.17 Td (3,785,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 346.17 Td (Revolving credit facilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 346.17 Td (70,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 346.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 331.17 Td (Derivative liabilities, at fair value) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 331.17 Td (12,501) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 331.17 Td (7,285) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 316.17 Td (Due to counterparties) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.15 316.17 Td (111,884) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 316.17 Td (34,294) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 301.17 Td (Dividends payable) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 301.17 Td (83,437) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 301.17 Td (92,016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 286.17 Td (Other liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.15 286.17 Td (79,576) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 286.17 Td (72,232) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 271.18 Td (Total Liabilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.65 271.17 Td (16,710,945) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.65 271.17 Td (10,999,211) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 241.18 Td (Stockholders Equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 226.17 Td (Preferred stock, par value $0.01 per share; 50,000,000 shares authorized; no shares issued) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 216.17 Td (and outstanding) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.65 216.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 216.17 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 201.17 Td (Common stock, par value $0.01 per share; 900,000,000 shares authorized and 347,652,326) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 191.17 Td (and 353,906,807 shares issued and outstanding, respectively) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 191.17 Td (3,477) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 191.17 Td (3,539) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 176.17 Td (Additional paid-in capital) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.65 176.17 Td (3,659,973) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.65 176.17 Td (3,705,519) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 161.17 Td (Accumulated other comprehensive income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.15 161.17 Td (199,227) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 161.17 Td (359,061) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 146.17 Td (Cumulative earnings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.65 146.17 Td (2,038,033) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.65 146.17 Td (1,684,755) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 131.17 Td (Cumulative distributions to stockholders) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.30 131.22 Td (\(2,499,599) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.65 131.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.30 131.17 Td (\(2,176,313) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 131.17 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 116.18 Td (Total Stockholders Equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.65 116.17 Td (3,401,111) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.65 116.17 Td (3,576,561) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 101.18 Td (Total Liabilities and Stockholders Equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 101.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.65 101.17 Td (20,112,056) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 101.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.65 101.17 Td (14,575,772) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 23 0 obj <> endobj 24 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.35 31.60 Td (- 1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.81 31.60 Td (1 -) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 748.50 531.00 -14.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 720.50 531.00 -15.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 690.50 279.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 314.50 690.50 60.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 374.50 690.50 4.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 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Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 589.07 Td (8,676) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 575.07 Td (Residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.15 575.07 Td (3,248) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.15 575.07 Td (7,698) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 575.07 Td (23,037) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 575.07 Td (28,966) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 560.17 Td (Residential mortgage loans held-for-investment in securitization) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 550.17 Td (trusts) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 550.17 Td (33,228) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 550.17 Td (30,832) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 550.17 Td (133,993) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 550.17 Td (95,740) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 536.07 Td (Commercial real estate assets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 536.07 Td (19,540) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.15 536.07 Td (6,297) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 536.07 Td (59,819) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 536.07 Td (9,138) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 522.07 Td (Cash and cash equivalents) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.65 522.07 Td (354) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.65 522.07 Td (235) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 522.07 Td (1,589) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.65 522.07 Td (902) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 508.07 Td (Total interest income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.15 508.07 Td (179,089) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.15 508.07 Td (133,605) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 508.07 Td (633,490) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 508.07 Td (601,937) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 494.18 Td (Interest expense:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 480.07 Td (Repurchase agreements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 480.07 Td (31,679) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 480.07 Td (14,851) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 480.07 Td (97,461) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 480.07 Td (73,049) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 466.07 Td (Collateralized borrowings in securitization trusts) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 466.07 Td (26,764) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 466.07 Td (17,815) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 466.07 Td (97,729) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 466.07 Td (57,216) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 452.07 Td (Federal Home Loan Bank advances) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.15 452.07 Td (7,297) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.15 452.07 Td (3,909) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 452.07 Td (26,101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 452.07 Td (11,921) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 438.07 Td (Revolving credit facilities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.65 438.07 Td (476) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.65 438.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.65 438.07 Td (604) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.65 438.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 424.07 Td (Total interest expense) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 424.07 Td (66,216) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 424.07 Td (36,575) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 424.07 Td (221,895) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 424.07 Td (142,186) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.00 410.07 Td (Net interest income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.15 410.07 Td (112,873) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 410.07 Td (97,030) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 410.07 Td (411,595) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 410.07 Td (459,751) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 396.07 Td (Other-than-temporary impairment losses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.65 396.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.65 396.07 Td () Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 396.12 Td (\(1,822) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.65 396.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 396.07 Td (\(535) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 396.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 382.18 Td (Other income:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 368.07 Td (\(Loss\) gain on investment securities) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.80 368.12 Td (\(173,469) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.65 368.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 368.07 Td (99,867) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.80 368.12 Td (\(107,374) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.65 368.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 368.07 Td (363,379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 354.07 Td (Gain \(loss\) on interest rate swap and swaption agreements) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.15 354.07 Td (177,979) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 354.07 Td (42,526) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 354.07 Td (45,371) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.80 354.07 Td (\(210,621) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 354.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 340.07 Td (Gain \(loss\) on other derivative instruments) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.15 340.07 Td (143,443) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.80 340.12 Td (\(2,077) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.65 340.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 340.07 Td (99,379) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.80 340.07 Td (\(5,049) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 340.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 326.07 Td (\(Loss\) gain on residential mortgage loans held-for-sale) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.80 326.12 Td (\(1,563) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.65 326.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.80 326.12 Td (\(4,015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.65 326.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 326.07 Td (16,085) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 326.07 Td (14,285) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 312.07 Td (Servicing income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 312.07 Td (34,959) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 312.07 Td (32,799) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 312.07 Td (143,616) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 312.07 Td (127,412) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 298.07 Td (Gain \(loss\) on servicing asset) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.15 298.07 Td (127,895) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.80 298.12 Td (\(3,267) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.65 298.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.80 298.12 Td (\(83,531) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.65 298.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 298.07 Td (\(99,584) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 298.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 284.07 Td (Other loss) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.80 284.12 Td (\(4,978) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.65 284.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.80 284.12 Td (\(5,525) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.65 284.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.80 284.12 Td (\(5,955) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.65 284.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 284.07 Td (\(21,790) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 284.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 270.07 Td (Total other income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.15 270.07 Td (304,266) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.15 270.07 Td (160,308) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 270.07 Td (107,591) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 270.07 Td (168,032) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 256.18 Td (Expenses:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 242.07 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 242.07 Td (11,166) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 242.07 Td (12,270) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 242.07 Td (46,434) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 242.07 Td (50,294) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 228.07 Td (Securitization deal costs) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.30 228.12 Td (\(89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.65 228.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.15 228.07 Td (1,200) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.15 228.07 Td (6,152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.15 228.07 Td (8,971) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 214.07 Td (Servicing expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.15 214.07 Td (8,214) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.15 214.07 Td (8,252) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 214.07 Td (32,724) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.15 214.07 Td (28,101) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 200.07 Td (Other operating expenses) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 200.07 Td (16,203) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 200.07 Td (16,130) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 200.07 Td (63,483) Tj ET Q BT /F1 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158.07 Td (365,581) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 158.07 Td (475,720) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 144.07 Td (Provision for \(benefit from\) income taxes) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.15 144.07 Td (38,441) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.15 144.07 Td (8,780) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.15 144.07 Td (12,303) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.80 144.07 Td (\(16,490) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 144.07 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 130.18 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 130.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.15 130.07 Td (341,403) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.00 130.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.15 130.07 Td (210,706) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 130.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 130.07 Td (353,278) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.00 130.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 130.07 Td (492,210) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 116.07 Td (Basic and diluted earnings per weighted average common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 116.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.15 116.07 Td (0.98) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.00 116.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.15 116.07 Td (0.59) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 116.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.15 116.07 Td (1.01) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.00 116.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.15 116.07 Td (1.35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 101.17 Td (Dividends declared per common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 101.17 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.15 101.17 Td (0.24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 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Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.25 724.18 Td (CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME \(LOSS\), continued) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.15 709.17 Td (\(dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.95 694.21 Td (Certain prior period amounts have been r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.34 694.21 Td (eclassified to conform to the curr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.01 694.21 Td (ent period pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.85 694.21 Td (esentation) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.50 667.18 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.90 657.18 Td (December 31,) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.90 667.18 Td (Year Ended) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.90 657.18 Td (December 31,) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.00 643.18 Td (2016) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.00 643.18 Td (2015) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.00 643.18 Td (2016) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.00 643.18 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.55 629.75 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.55 629.75 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 616.18 Td (Comprehensive income \(loss\):) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 602.18 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 602.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.15 602.07 Td (341,403) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.00 602.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.15 602.07 Td (210,706) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 602.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.15 602.07 Td (353,278) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.00 602.07 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.15 602.07 Td (492,210) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 588.18 Td (Other comprehensive loss, net of tax:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf 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Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.95 724.95 Td (RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP FINANCIAL INFORMATION) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.25 710.96 Td (\(dollars in thousands, except share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.60 696.95 Td (Certain prior period amounts have been reclassified to conform to the current period presentation) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.00 673.76 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.75 662.96 Td (December 31,) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.05 673.76 Td (Year Ended) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.75 662.96 Td (December 31,) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.00 648.96 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.00 648.96 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 648.96 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.00 648.96 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.55 635.75 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.55 635.75 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 621.96 Td (Reconciliation of Comprehensive income \(loss\) to Core Earnings:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 593.96 Td (Comprehensive income \(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.00 593.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.75 593.96 Td (2,187) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.00 593.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.75 593.96 Td (\(3,234) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.00 593.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 593.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 593.96 Td (193,444) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 593.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.75 593.96 Td (\(4,518) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.00 593.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 565.96 Td (Adjustment for other comprehensive loss:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 551.96 Td (Unrealized loss on available-for-sale securities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.75 551.96 Td (339,216) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.75 551.96 Td (213,940) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 551.96 Td (159,834) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.75 551.96 Td (496,728) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 537.96 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.00 537.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.75 537.96 Td (341,403) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.00 537.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.75 537.96 Td (210,706) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 537.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 537.96 Td (353,278) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 537.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.75 537.96 Td (492,210) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 509.96 Td (Adjustments for non-core earnings:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 496.76 Td (Loss \(gain\) on sale of securities and residential mortgage loans) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 485.96 Td (held-for-sale, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.75 485.96 Td (158,026) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.75 485.96 Td (\(100,548) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.00 485.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.25 485.96 Td (93,317) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.75 485.96 Td (\(371,080) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.00 485.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 472.76 Td (Unrealized \(gain\) loss on securities and residential mortgage) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 461.96 Td (loans held-for-sale, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 461.96 Td (\(14,794) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.00 461.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.25 461.96 Td (14,668) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.25 461.96 Td (\(23,203) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 461.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.25 461.96 Td (19,612) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 447.96 Td (Other-than-temporary impairment loss, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.00 447.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.00 447.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.75 447.96 Td (1,822) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.50 447.96 Td (535) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 434.76 Td (Realized \(gain\) loss on termination or expiration of swaps and) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 423.96 Td (swaptions, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 423.96 Td (\(40,793) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.00 423.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.25 423.96 Td (77,672) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.25 423.96 Td (70,966) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.75 423.96 Td (190,242) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 410.51 Td (Unrealized gains on interest rate swaps and swaptions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 399.71 Td (economically hedging investment portfolio, repurchase) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 388.96 Td (agreements and FHLB advances, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 388.96 Td (\(138,488) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.00 388.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.75 388.96 Td (\(134,182) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.00 388.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 388.96 Td (\(122,682) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 388.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.25 388.96 Td (\(91,874) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.00 388.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 374.96 Td (\(Gain\) loss on other derivative instruments, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 374.96 Td (\(87,772) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.00 374.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.75 374.96 Td (6,880) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.25 374.96 Td (\(52,349) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 374.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.25 374.96 Td (17,108) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 361.76 Td (Realized and unrealized losses on financing securitizations, net) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 350.96 Td (of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.75 350.96 Td (6,661) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.75 350.96 Td (6,997) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.25 350.96 Td (11,875) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.25 350.96 Td (26,384) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 337.76 Td (Realized and unrealized \(gain\) loss on mortgage servicing) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 53.00 326.96 Td (rights, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 326.96 Td (\(142,677) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.00 326.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.25 326.96 Td (\(11,342) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.00 326.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.25 326.96 Td (\(27,433) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 326.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.25 326.96 Td (36,607) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 312.96 Td (Securitization deal costs, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.00 312.96 Td (\(58) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.00 312.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.50 312.96 Td (780) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.75 312.96 Td (3,999) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.75 312.96 Td (5,831) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 298.96 Td (Change in servicing reserves, net of tax) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.00 298.96 Td (83) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.50 298.96 Td (502) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.75 298.96 Td (1,347) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.50 298.96 Td (206) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 284.96 Td (Restructuring charges) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.75 284.96 Td (1,801) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.00 284.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.75 284.96 Td (2,990) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.00 284.96 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 270.96 Td (Core Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 89.74 275.04 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.00 270.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.25 270.96 Td (83,392) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.00 270.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.25 270.96 Td (72,133) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 270.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 270.96 Td (313,927) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 270.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.75 270.96 Td (325,781) Tj ET Q BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.55 275.60 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 242.96 Td (Weighted average shares outstanding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.00 242.96 Td (347,643,257) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 242.96 Td (360,090,432) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.00 242.96 Td (348,073,704) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.00 242.96 Td (365,247,738) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 214.96 Td (Core Earnings per weighted average share outstanding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.00 214.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 214.96 Td (0.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.00 214.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.25 214.96 Td (0.20) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 214.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.25 214.96 Td (0.90) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.00 214.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.25 214.96 Td (0.89) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 201.40 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 191.80 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 191.80 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.82 191.80 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.53 191.80 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.13 191.80 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.95 191.80 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.10 191.80 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.37 191.80 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.29 191.80 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.55 191.80 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.15 191.80 Td (define ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.41 191.80 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.34 191.80 Td (Comprehensive ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.82 191.80 Td (Income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.07 191.80 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.89 191.80 Td (realized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.47 191.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.29 191.80 Td (unrealized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.87 191.80 Td (gains ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.03 191.80 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.96 191.80 Td (losses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.34 191.80 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.61 191.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.65 191.80 Td (aggregate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.01 191.80 Td (portfolio, ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 182.20 Td (impairment ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.52 182.20 Td (losses, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.28 182.20 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.35 182.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.66 182.20 Td (business ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.41 182.20 Td (combination ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.05 182.20 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.68 182.20 Td (assets, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.99 182.20 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.96 182.20 Td (reserve ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.69 182.20 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.21 182.20 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.86 182.20 Td (MSR, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.40 182.20 Td (certain ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.80 182.20 Td (upfront ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.99 182.20 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.64 182.20 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.04 182.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.91 182.20 Td (securitization ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 172.60 Td (transactions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.00 172.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.35 172.60 Td (restructuring ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.02 172.60 Td (char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.64 172.60 Td (ges. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.10 172.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.50 172.60 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.18 172.60 Td (defined, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.96 172.60 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.31 172.60 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.54 172.60 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.99 172.60 Td (interest ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.33 172.60 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.67 172.60 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.13 172.60 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.69 172.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.04 172.60 Td (premium ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.71 172.60 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.05 172.60 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.51 172.60 Td (loss ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.76 172.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.55 172.60 Td (derivative ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.33 172.60 Td (instruments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.45 172.60 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 163.00 Td (servicing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.32 163.00 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.87 163.00 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.64 163.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.31 163.00 Td (estimated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.96 163.00 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.39 163.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.39 163.00 Td (MSR. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.29 163.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.29 163.00 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.84 163.00 Td (Earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.28 163.00 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.62 163.00 Td (provided ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 327.05 163.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.38 163.00 Td (purposes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.82 163.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.49 163.00 Td (comparability ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.92 163.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.14 163.00 Td (other ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.58 163.00 Td (peer ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.34 163.00 Td (issuers.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 153.40 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 153.40 Td (Ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.41 153.40 Td (fective ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.67 153.40 Td (July ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.50 153.40 Td (1, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 110.00 153.40 Td (2015, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.50 153.40 Td (we ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.33 153.40 Td (refined ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.48 153.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.76 153.40 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.16 153.40 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.09 153.40 Td (methodology ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.80 153.40 Td (utilized ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.30 153.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.13 153.40 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.18 153.40 Td (Earnings. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.11 153.40 Td (If ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.94 153.40 Td (this ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 398.00 153.40 Td (methodology ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.72 153.40 Td (was ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.66 153.40 Td (applied ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.71 153.40 Td (retroactively ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.63 153.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.35 153.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.63 153.40 Td (first ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 563.01 153.40 Td (6 ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 143.80 Td (months ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.56 143.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 88.22 143.80 Td (2015, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.22 143.80 Td (it ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.67 143.80 Td (would ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.67 143.80 Td (have ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.77 143.80 Td (resulted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.09 143.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.32 143.80 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.87 143.80 Td (additional ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.86 143.80 Td ($8.6 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.86 143.80 Td (million ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.97 143.80 Td (expense, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.74 143.80 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.51 143.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.18 143.80 Td (tax, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.95 143.80 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.61 143.80 Td ($0.03 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.61 143.80 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.83 143.80 Td (weighted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.15 143.80 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.02 143.80 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.90 143.80 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.23 143.80 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.22 143.80 Td (period.) Tj ET Q endstream endobj 29 0 obj <> endobj 30 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.15 31.60 Td (- 14 -) Tj ET Q 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 748.50 531.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 722.50 531.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 696.50 531.00 -12.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 35.50 671.50 215.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 250.50 671.50 60.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 310.50 671.50 4.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 314.50 671.50 60.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 374.50 671.50 4.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 378.50 671.50 60.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 438.50 671.50 4.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 442.50 671.50 60.00 -23.00 re f /GS0 gs 0.8 0.9333333333333333 1 rg /GS0 gs 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i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 378.5 425.5 m 438.5 425.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 378.5 423.5 m 438.5 423.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 425.5 m 502.5 425.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 442.5 423.5 m 502.5 423.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 506.5 425.5 m 566.5 425.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 506.5 423.5 m 566.5 423.5 l s BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.20 739.90 Td (TWO HARBORS INVESTMENT CORP.) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.45 726.90 Td (SUMMARY OF QUARTERLY CORE EARNINGS) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.65 713.76 Td (\(dollars in millions, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 123.60 700.75 Td (Certain prior period amounts have been reclassified to conform to the current period presentation) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.00 675.76 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.75 662.76 Td (December 31,) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 651.96 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 662.76 Td (September 30,) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.00 651.96 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.00 662.76 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.00 651.96 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 662.76 Td (March 31,) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.00 651.96 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.75 662.76 Td (December 31,) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.00 651.96 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.25 638.96 Td (\(unaudited\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 624.96 Td (Net Interest Income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 610.96 Td (Interest income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.40 610.96 Td (179.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.40 610.96 Td (168.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.40 610.96 Td (154.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.40 610.96 Td (130.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.00 610.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.40 610.96 Td (133.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 596.96 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.90 596.96 Td (66.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.90 596.96 Td (60.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.90 596.96 Td (54.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.90 596.96 Td (41.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 596.96 Td (36.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 582.96 Td (Net interest income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.40 582.96 Td (112.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.40 582.96 Td (108.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.40 582.96 Td (100.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.90 582.96 Td (89.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 582.96 Td (97.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 568.96 Td (Other income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 554.96 Td (Interest spread on interest rate swaps) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.40 554.96 Td (\(2.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.40 554.96 Td (\(4.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 554.96 Td (\(7.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.40 554.96 Td (\(6.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.90 554.96 Td (\(12.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.65 554.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 540.96 Td (Interest spread on other derivative instruments) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.40 540.96 Td (4.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.40 540.96 Td (3.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.40 540.96 Td (5.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.40 540.96 Td (5.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.40 540.96 Td (6.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 526.96 Td (Servicing \(expense\) income, net of amortization) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET BT /F1 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.44 531.04 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.40 526.96 Td (\(0.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.65 526.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.40 526.96 Td (5.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.90 526.96 Td (11.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.90 526.96 Td (17.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 526.96 Td (16.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 512.96 Td (Other income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.40 512.96 Td (1.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.40 512.96 Td (1.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.40 512.96 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.40 512.96 Td (1.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.40 512.96 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 498.96 Td (Total other income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.40 498.96 Td (2.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.40 498.96 Td (6.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.90 498.96 Td (10.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.90 498.96 Td (18.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 498.96 Td (11.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 484.96 Td (Expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.90 484.96 Td (35.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.90 484.96 Td (34.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.90 484.96 Td (36.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.90 484.96 Td (34.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 484.96 Td (35.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 470.96 Td (Core Earnings before income taxes) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.90 470.96 Td (79.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.90 470.96 Td (80.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.90 470.96 Td (74.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.90 470.96 Td (73.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 470.96 Td (72.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 456.96 Td (Income tax \(benefit\) expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.40 456.96 Td (\(3.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.65 456.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.40 456.96 Td (\(1.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.65 456.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.40 456.96 Td (\(2.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.65 456.96 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.40 456.96 Td (1.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.40 456.96 Td (0.7) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 442.95 Td (Core Earnings) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.90 442.96 Td (83.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.90 442.96 Td (82.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.90 442.96 Td (76.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.90 442.96 Td (71.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.00 442.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 442.96 Td (72.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 428.96 Td (Basic and diluted weighted average Core EPS) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.90 428.96 Td (0.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.90 428.96 Td (0.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.90 428.96 Td (0.22) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.90 428.96 Td (0.21) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.00 428.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 428.96 Td (0.20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 415.40 Td (________________) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 405.80 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 405.80 Td (Amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.16 405.80 Td (refers ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.87 405.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.60 405.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.88 405.80 Td (portion ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.49 405.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.66 405.80 Td (change ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.81 405.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.54 405.80 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.14 405.80 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.97 405.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.14 405.80 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.54 405.80 Td (primarily ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.82 405.80 Td (attributed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.98 405.80 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.70 405.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.98 405.80 Td (realization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.24 405.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.41 405.80 Td (expected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.34 405.80 Td (cash ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.06 405.80 Td (flows ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.34 405.80 Td (\(runof) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.19 405.80 Td (f\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.02 405.80 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.19 405.80 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.46 405.80 Td (portfolio. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 552.78 405.80 Td (This ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 396.20 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.51 396.20 Td (has ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.26 396.20 Td (been ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.45 396.20 Td (deducted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.41 396.20 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.05 396.20 Td (Core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.68 396.20 Td (Earnings.) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.68 396.20 Td (Amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.42 396.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.17 396.20 Td (MSR ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.15 396.20 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.57 396.20 Td (deemed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.53 396.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.17 396.20 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.32 396.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.40 396.20 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.14 396.20 Td (due ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.77 396.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.08 396.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.94 396.20 Td (company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.49 396.20 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.69 396.20 Td (decision ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.43 396.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.74 396.20 Td (account ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.70 396.20 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 550.11 396.20 Td (MSR ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 386.60 Td (at ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.77 386.60 Td (fair ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.88 386.60 Td (value.) Tj ET Q endstream endobj 31 0 obj <> /View <>>>>> endobj 32 0 obj <> /View <>>>>> endobj 33 0 obj <> endobj 34 0 obj <> stream xy\E7~n{{w'd'52 HaGPPA!"" b-&h,+TLy?:uk?uΩoH""?W~.Xv3&rm 2\jMgwm'CڴzlycǏ\ rBjx\DsV@{twocmC{Iwl11z:1m!t-\q3D.:yz'Wɨp[_F=>E"ǢӦ/|K&_~=!wn-az3¦h$7,ؑ2Oo_eSFLlk}Fg[F>|;